《港股投資參考》091126

1、全球華人的投資利器XQ全球贏家軟件 電話：075523818372 港股投資參考1126 Page PAGE 18 of NUMPAGES 18 港股投資資參考（中港臺(tái)合合力打造，港港股投資必必備）2009-11-226 星期四四 總第第092112期 目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc246941096 一、投資關(guān)關(guān)注 PAGEREF _Toc246941096 h 2 HYPERLINK l _Toc246941097 中央呵呵護(hù)依舊 港須自強(qiáng)強(qiáng)不息 PAGEREF _Toc246941097 h 2 HYPERLINK l _Toc246941098 全

2、球投投資公司將將上調(diào)大中中華區(qū)資產(chǎn)產(chǎn)配置 PAGEREF _Toc246941098 h 3 HYPERLINK l _Toc246941099 人民幣幣流通量增增加 陳德霖冀冀增加新投投資工具 PAGEREF _Toc246941099 h 3 HYPERLINK l _Toc246941100 香港臺(tái)臺(tái)灣證券業(yè)業(yè)簽署MOOU 促金金融市場(chǎng)合合作 PAGEREF _Toc246941100 h 4 HYPERLINK l _Toc246941101 匯豐指指目前港股股水平合理理但將出現(xiàn)現(xiàn)波動(dòng) PAGEREF _Toc246941101 h 4 HYPERLINK l _Toc24694110

3、2 黃金市市場(chǎng)需求依依舊旺盛 PAGEREF _Toc246941102 h 4 HYPERLINK l _Toc246941103 二、內(nèi)情透透視 PAGEREF _Toc246941103 h 5 HYPERLINK l _Toc246941104 香港金金管局下月月增發(fā)6227億港元元外匯基金金票據(jù) PAGEREF _Toc246941104 h 5 HYPERLINK l _Toc246941105 香港證證監(jiān)會(huì)行政政總裁將出出席雷曼迷迷你債券事事件研訊 PAGEREF _Toc246941105 h 6 HYPERLINK l _Toc246941106 財(cái)經(jīng)局局：港ETTF上內(nèi)地地

4、只是時(shí)機(jī)機(jī)問題 PAGEREF _Toc246941106 h 6 HYPERLINK l _Toc246941107 亞行擬擬與中國(guó)再再發(fā)“熊貓債券券” PAGEREF _Toc246941107 h 7 HYPERLINK l _Toc246941108 陳棋昌昌回應(yīng)國(guó)浩浩收購(gòu)傳聞聞 歡迎買東東亞銀行股股票 PAGEREF _Toc246941108 h 7 HYPERLINK l _Toc246941109 宏利殺殺入內(nèi)地資資管 PAGEREF _Toc246941109 h 8 HYPERLINK l _Toc246941110 東航正正式結(jié)盟阿阿里巴巴 欲打破攜攜程網(wǎng)上訂訂票壟斷 P

5、AGEREF _Toc246941110 h 9 HYPERLINK l _Toc246941111 3600和金山“決裂” 10年來來安全軟件件首次合作作告吹 PAGEREF _Toc246941111 h 9 HYPERLINK l _Toc246941112 中國(guó)太太保發(fā)行HH股獲批 可能年底底閃電上市市 PAGEREF _Toc246941112 h 10 HYPERLINK l _Toc246941113 三、個(gè)股點(diǎn)點(diǎn)評(píng) PAGEREF _Toc246941113 h 10 HYPERLINK l _Toc246941114 重慶機(jī)機(jī)電(27722)：業(yè)績(jī)有提提升空間 獲基金增增持

6、PAGEREF _Toc246941114 h 10 HYPERLINK l _Toc246941115 新世界界中國(guó)(00917)：坐擁巨巨資有利業(yè)業(yè)務(wù)拓展 PAGEREF _Toc246941115 h 10 HYPERLINK l _Toc246941116 中國(guó)糧糧油(000606)：盈利料料勝預(yù)期 PAGEREF _Toc246941116 h 11 HYPERLINK l _Toc246941117 騰訊(007000)：新新游戲助提提升利潤(rùn) PAGEREF _Toc246941117 h 11 HYPERLINK l _Toc246941118 銀泰百百貨(011833)：公司財(cái)

7、財(cái)務(wù)壓力不不大 PAGEREF _Toc246941118 h 12 HYPERLINK l _Toc246941119 國(guó)美電電器(000493.HK)：建議先行行減持獲利利 PAGEREF _Toc246941119 h 12 HYPERLINK l _Toc246941120 中國(guó)動(dòng)動(dòng)向(38818)：穩(wěn)定的邊邊際利潤(rùn)可可以鞏固 PAGEREF _Toc246941120 h 12 HYPERLINK l _Toc246941121 四、大行分分析 PAGEREF _Toc246941121 h 12 HYPERLINK l _Toc246941122 摩根：目前是建建倉(cāng)A股良機(jī) 繼續(xù)看

8、好好中資銀行行 PAGEREF _Toc246941122 h 12 HYPERLINK l _Toc246941123 摩通：首予中信信銀行(0009988)增持評(píng)評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941123 h 13 HYPERLINK l _Toc246941124 摩根：首予恒盛盛(008845)增增持評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941124 h 13 HYPERLINK l _Toc246941125 高盛：維持金鷹鷹商貿(mào)集團(tuán)團(tuán)(033308)中中性評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941125 h 13 HYPERLINK l _Toc246941126 法巴：升中國(guó)

9、人人壽目標(biāo)至至35.553元 PAGEREF _Toc246941126 h 13 HYPERLINK l _Toc246941127 花旗：維持中交交(018800)中中性評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941127 h 14 HYPERLINK l _Toc246941128 花旗：維持東亞亞(000023)沽沽售評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941128 h 14 HYPERLINK l _Toc246941129 里昂：維持港交交所(000388)跑贏大市市評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941129 h 14 HYPERLINK l _Toc246941130 瑞銀：維

10、持電視視廣播(0005111)買入評(píng)評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941130 h 14 HYPERLINK l _Toc246941131 麥格理理：首予澳澳優(yōu)(011717)跑贏大市市評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941131 h 15 HYPERLINK l _Toc246941132 麥格理理：首予神神冠(000829)跑贏大市市評(píng)級(jí) PAGEREF _Toc246941132 h 15 HYPERLINK l _Toc246941133 大華繼繼顯：升北北京控股(003992)評(píng)級(jí)級(jí)至買進(jìn) PAGEREF _Toc246941133 h 15 HYPERLINK l _T

11、oc2469411334 五、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)警示 PAGEREF _Toc246941134 h 16 HYPERLINK l _Toc246941135 大量資資本瘋狂涌涌入國(guó)際際游資圍獵獵香港 PAGEREF _Toc246941135 h 16 HYPERLINK l _Toc246941136 美國(guó)輸輸出泡沫 港不可不不防 PAGEREF _Toc246941136 h 17一、投資關(guān)關(guān)注中央呵呵護(hù)依舊 港須自強(qiáng)強(qiáng)不息國(guó)家發(fā)改委委日前宣布布，上海迪迪士尼樂園園項(xiàng)目占地地116公頃頃，這一面面積僅為新新華社此前前披露上海海迪園一期期占地面積積400公頃頃的29%，縮縮小逾三分分二，較香香港迪士尼

12、尼還要小110公頃。上海海迪士尼樂樂園面積大大幅“縮水”，顯示中中央理解香香港社會(huì)對(duì)對(duì)上海迪園園的憂慮，因因而大幅縮縮減上海迪迪園的規(guī)模模，以減輕輕對(duì)香港迪迪園的壓力力。這說明明中央對(duì)香香港支持一一如以往，所所謂“重滬輕港港”論不攻自自破。不過過，盡避有有中央支持持，香港卻卻不可老是是依賴中央央“優(yōu)待”，而須保保持憂患意意識(shí)，加快快旅游基建建、鞏固購(gòu)購(gòu)物天堂地地位。同時(shí)時(shí)，滬港迪迪園并非全全是零和競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)，只要要雙方明確確分工，相相信有助生生成協(xié)同效效應(yīng)，相得得益彰。不過，上海海迪園雖然然面積縮減減，但始終終有龐大的的長(zhǎng)三角市市場(chǎng)支持，內(nèi)內(nèi)地旅客往往上海較便便利，加上上現(xiàn)時(shí)批準(zhǔn)準(zhǔn)的面積不不過是第

13、一一階段，將將來還會(huì)繼繼續(xù)擴(kuò)建。香港仍須須面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)。其實(shí)，旅旅客來港不不單為了個(gè)個(gè)別景點(diǎn)，更更多是被香香港中西文文化交匯的的特色、馳馳名中外的的購(gòu)物及美美食天堂、自由文明明的城市氣氣息等吸引引。香港要要保持競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力，除了了繼續(xù)開發(fā)發(fā)有特色的的景點(diǎn)外，更更要鞏固自自身優(yōu)勢(shì)，保保障購(gòu)物聲聲譽(yù)及盛事事之都的優(yōu)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)時(shí)，滬港迪迪園目標(biāo)客客源有別，香香港較重東南亞亞及珠三角角，上海則則主要面向向長(zhǎng)三角及及北部客源源，只要兩兩園能夠明明確分工，在在定位及內(nèi)內(nèi)容上各有有特色，有有助分流客客源，兩地地旅游同樣樣受惠。滬港兩地有有濃厚的“瑜亮情結(jié)結(jié)”。自從早早前中央提提出將上海海打造成國(guó)國(guó)際金融及及航運(yùn)中

14、心心后，兩地地競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)態(tài)勢(shì)更加明明顯。其實(shí)實(shí)，挑戰(zhàn)并并不可怕，畏畏懼挑戰(zhàn)的的心理才可可怕。要求求別人停步步來保住自自身地位的的思維，只只會(huì)令香港港缺乏競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)意識(shí)，最最終成為龜龜兔賽跑中中的兔子，被被對(duì)手迎頭頭趕上。香香港將來勢(shì)勢(shì)將面對(duì)更更多的挑戰(zhàn)戰(zhàn)，關(guān)鍵是是保持奮發(fā)發(fā)的斗志，直直面自身不不足，及早早改善，而而不應(yīng)將時(shí)時(shí)間精力都都放在內(nèi)耗耗之中，坐坐視優(yōu)勢(shì)不不斷流失。 HYPERLINK l _top Top全球投投資公司將將上調(diào)大中中華區(qū)資產(chǎn)產(chǎn)配置在中國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)持續(xù)向好好的大環(huán)境境下，全球球投資在為為明年做資資產(chǎn)配置時(shí)時(shí)，均會(huì)上上調(diào)大中華華地區(qū)的配配置權(quán)重，這這勢(shì)必會(huì)對(duì)對(duì)在境外上上市的中國(guó)國(guó)公司

15、帶來來極大的正正面影響，特特別在港上上市的中國(guó)國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)必定會(huì)成成為全球投投資者追逐逐的焦點(diǎn)。在金融危機(jī)機(jī)中近乎“銷聲匿跡跡”的QDIII產(chǎn)品，隨隨著今年海海外股市的的回暖反彈彈強(qiáng)勁。目目前券商行行業(yè)唯一的的QDIII產(chǎn)品“中金大中中華”股票配置置集合資產(chǎn)產(chǎn)管理計(jì)劃劃自成立以以來，累計(jì)計(jì)收益已超超過23%，最近一一個(gè)月累計(jì)計(jì)收益超過過10%，業(yè)業(yè)績(jī)?cè)趪?guó)內(nèi)內(nèi)QDIII產(chǎn)品中處處于前列。中金公司司資產(chǎn)管理理部負(fù)責(zé)人人表示，金金融危機(jī)后后全球開始始了新的“再平衡”過程，全全球經(jīng)濟(jì)正正從發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家內(nèi)需驅(qū)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向新新興市場(chǎng)國(guó)國(guó)家內(nèi)需驅(qū)驅(qū)動(dòng)，因此此，新興市市場(chǎng)國(guó)家的的資本市場(chǎng)場(chǎng)在3-55年內(nèi)都值值得看好

16、。香港市場(chǎng)補(bǔ)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)較較大公開信息顯顯示，“中金大中中華”計(jì)劃投資資香港市場(chǎng)場(chǎng)中國(guó)股票票為主的QQDII產(chǎn)產(chǎn)品。去年年香港恒生生指數(shù)出現(xiàn)現(xiàn)60%的跌跌幅，但該該產(chǎn)品凈值值一直在00.7元以以上；截至至11月20日，該產(chǎn)品品凈值為11.2122元，自成成立以來至至20099年10月30日，該產(chǎn)品品的組合波波動(dòng)率為220.699%，遠(yuǎn)低低于市場(chǎng)上上QDIII基金平均均波動(dòng)率331.466%。中金資產(chǎn)管管理部相關(guān)關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)認(rèn)為，“中金大中中華”計(jì)劃未來來持續(xù)看好好新興市場(chǎng)場(chǎng)的資本市市場(chǎng)，一方方面是經(jīng)濟(jì)濟(jì)復(fù)蘇體現(xiàn)現(xiàn)為企業(yè)盈盈利持續(xù)增增長(zhǎng)，股票票仍是具有有吸引力的的投資品；另一方面面在全球在在金融危機(jī)機(jī)

17、后開始新新的“再平衡”過程，全全球正從發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)內(nèi)需驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向新興市市場(chǎng)國(guó)家內(nèi)內(nèi)需驅(qū)動(dòng)。而中國(guó)正正是新興市市場(chǎng)中的翹翹楚，投資資海外市場(chǎng)場(chǎng)中的中國(guó)國(guó)股票可更更好地將中中國(guó)增長(zhǎng)與與海外特色色相結(jié)合。該負(fù)責(zé)人對(duì)對(duì)境外上市市的中國(guó)公公司今后的的表現(xiàn)表示示樂觀。該該負(fù)責(zé)人表表示，目前前典型的全全球投資公公司對(duì)日本本的資產(chǎn)配配置權(quán)重約約8%，而新新興市場(chǎng)大大中華地區(qū)區(qū)權(quán)重僅為為2%。在中中國(guó)經(jīng)濟(jì)持持續(xù)向好的的大環(huán)境下下，全球投投資在為明明年做資產(chǎn)產(chǎn)配置時(shí)，均均會(huì)上調(diào)大大中華地區(qū)區(qū)的配置權(quán)權(quán)重，這勢(shì)勢(shì)必會(huì)對(duì)在在境外上市市的中國(guó)公公司帶來極極大的正面面影響，特特別在港上上市的中國(guó)國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)必定會(huì)成成為全

18、球投投資者追逐逐的焦點(diǎn)。與此同時(shí)時(shí)，A股快速上上漲將使投投資海外成成為分散風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、博取取收益的明明智選擇：20099年中國(guó)A股市場(chǎng)漲漲幅已超過過80%，香香港市場(chǎng)漲漲幅為600%左右，未未來補(bǔ)漲機(jī)機(jī)會(huì)較大。 HYPERLINK l _top Top人民幣幣流通量增增加 陳德霖冀冀增加新投投資工具香港金管局局總裁陳德德霖日前表表示，隨著著香港的人人民幣流通通量增加，希希望將來可可與內(nèi)地研研究在香港港推出新的的人民幣投投資工具，令令人民幣投投資種類增增加。正在北京訪訪問的陳德德霖和人民民銀行及銀銀監(jiān)會(huì)代表表會(huì)面，向向內(nèi)地反映映了多項(xiàng)意意見，包括括研究進(jìn)一一步擴(kuò)大人人民幣貿(mào)易易結(jié)算，以以及容許更更多

19、企業(yè)參參與結(jié)算。香港銀行公公會(huì)主席王王冬勝表示示，這次訪訪京期間，銀銀行公會(huì)向向內(nèi)地官員員反映，希希望研究提提高香港的的人民幣存存款息率，以以吸引更多多存款，內(nèi)內(nèi)地官員表表示會(huì)積極極研究。王冬勝表示示，人民幣幣貿(mào)易結(jié)算算至今，已已成交了1173宗，涉涉及金額22.3億元元，雖然數(shù)數(shù)額較預(yù)期期少，但據(jù)據(jù)他所知，逾逾十個(gè)的內(nèi)內(nèi)地省市也也表示有意意成為試點(diǎn)點(diǎn)。 另外，王冬冬勝引述人人民銀行官官員說，內(nèi)內(nèi)地今年的的貨幣供應(yīng)應(yīng)量增加330%，目目前未見會(huì)會(huì)引發(fā)通脹脹，計(jì)劃將將明年貨幣幣供應(yīng)減少少10%。 HYPERLINK l _top Top香港臺(tái)臺(tái)灣證券業(yè)業(yè)簽署MOOU 促金金融市場(chǎng)合合作香港證券業(yè)

20、業(yè)協(xié)會(huì)日前前與臺(tái)灣地地區(qū)證券商商業(yè)同業(yè)公公會(huì)在香港港簽署了解解合作備忘忘錄(MOOU)，加加強(qiáng)合作。臺(tái)券商公公會(huì)理事長(zhǎng)長(zhǎng)黃敏助表表示，香港港能于兩岸岸間扮演牽牽引角色，促促進(jìn)兩岸金金融市場(chǎng)合合作，料未未來兩岸三三地金融業(yè)業(yè)可進(jìn)行差差異化分工工。 這項(xiàng)港臺(tái)券券商MOUU，由黃敏敏助與香港港證券業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)主席李李耀榮分別別代表雙方方簽署。香香港方面出出席簽署儀儀式者，包包括香港財(cái)財(cái)政司長(zhǎng)曾曾俊華、財(cái)財(cái)經(jīng)事務(wù)及及庫(kù)務(wù)局長(zhǎng)長(zhǎng)陳家強(qiáng)、香港證監(jiān)監(jiān)會(huì)高級(jí)總總監(jiān)蒲偉光光等。黃敏助表示示，近來兩兩岸政治氣氣氛逐漸和和暖，產(chǎn)業(yè)業(yè)間互動(dòng)更更趨頻繁，兩兩岸金融MMOU及ECFAA(經(jīng)濟(jì)合合作架構(gòu)協(xié)協(xié)議)等，將使使大中華

21、圈圈金融市場(chǎng)場(chǎng)產(chǎn)生改變變。香港則則能于兩岸岸間扮演牽牽引角色，讓讓資金、知知識(shí)及信息息互相流動(dòng)動(dòng)，讓投資資者能分享享兩岸三地地共創(chuàng)的成成果。臺(tái)券商公會(huì)會(huì)與香港證證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)簽訂MOOU的合作作項(xiàng)目，主主要建立信信息交換管管道上，包包括雙方對(duì)對(duì)證券業(yè)及及證券市場(chǎng)場(chǎng)的相關(guān)法法規(guī)、建構(gòu)構(gòu)發(fā)展有效效率的交易易機(jī)制、加加強(qiáng)證券商商自律功能能與協(xié)助投投資人教育育等方面，雙雙方也將在在必要時(shí)互互相咨詢與與合作解決決共同關(guān)注注的問題。 HYPERLINK l _top Top匯豐指指目前港股股水平合理理但將出現(xiàn)現(xiàn)波動(dòng)匯豐亞太區(qū)區(qū)個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)財(cái)富富管理業(yè)務(wù)務(wù)區(qū)域主管管李錦榮表表示，以估估值及市賬賬率計(jì)，目目前

22、港股處處于合理的的水平，但但由于股市市已經(jīng)從低低位快速反反彈，他預(yù)預(yù)期，短期期將會(huì)有波波動(dòng)情況，不不過，經(jīng)濟(jì)濟(jì)整體復(fù)蘇蘇仍繼續(xù)支支持港股。被問及近期期金價(jià)屢創(chuàng)創(chuàng)新高，匯匯豐會(huì)否考考慮推出與與黃金相關(guān)關(guān)的投資產(chǎn)產(chǎn)品，匯豐豐環(huán)球投資資管理董事事兼亞太區(qū)區(qū)分銷業(yè)務(wù)務(wù)主管林寶寶儀表示，該該行正考慮慮推出有關(guān)關(guān)產(chǎn)品。匯豐宣布在在港推出環(huán)環(huán)球智選投投資組合系系列，為不不同風(fēng)險(xiǎn)取取向的投資資者提供55款基金投投資組合，并并宣布給予予現(xiàn)有客戶戶首次認(rèn)購(gòu)購(gòu)優(yōu)惠，55款基金的的管理費(fèi)介介乎1-11.3%，滿滿足審慎、平衡、富富冒險(xiǎn)性及及投機(jī)的客客戶需要，相相關(guān)系列基基金今年初初已在英國(guó)國(guó)推出，現(xiàn)現(xiàn)有超過114億美

23、元元的資產(chǎn)。李錦榮表示示，在英國(guó)國(guó)認(rèn)購(gòu)基金金的投資者者，大部份份選擇較審審慎的投資資類別，而而該行在香香港推出基基金，則為為滿足香港港本地投資資者的需要要，推出兩兩個(gè)更進(jìn)取取的類別選選擇。 HYPERLINK l _top Top黃金市市場(chǎng)需求依依舊旺盛世界黃金協(xié)協(xié)會(huì)公布009年第三三季全球黃黃金需求的的最新數(shù)據(jù)據(jù)，進(jìn)一步步為我們看看好中國(guó)黃黃金業(yè)帶來來支持。內(nèi)內(nèi)地是全球球唯一于009年第三三季錄得黃黃金需求同同比正增長(zhǎng)長(zhǎng)的國(guó)家，首首飾市場(chǎng)及及凈零售投投資對(duì)黃金金的需求分分別同比增增加8%及30%至93.55噸及26.7噸。以以美元計(jì)算算，中國(guó)及及香港是僅僅有兩個(gè)錄錄得黃金需需求凈同比比正增長(zhǎng)

24、的的市場(chǎng)，其其凈需求分分別上升224%及4%至37.110億美元元及1.334億美元元。中港兩個(gè)市市場(chǎng)季內(nèi)黃黃金需求旺旺盛，可歸歸因于以下下兩方面：1) 009年第三三季中國(guó)國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總總值增長(zhǎng)88.9%及及消費(fèi)者開開支依然活活躍；及22)國(guó)慶假假期或觸發(fā)發(fā)9月底出現(xiàn)現(xiàn)早期買金金熱潮。香香港仍是內(nèi)內(nèi)地人的購(gòu)購(gòu)物天堂，香香港市場(chǎng)無無疑是主要要的受惠者者。雖然009年第三三季的平均均金價(jià)為每每盎司9661美元，但但中國(guó)于季季內(nèi)的黃金金需求仍增增至有記錄錄以來的最最高位，可可見金價(jià)高高企并無損損內(nèi)地市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)黃金的的胃納。我們亦認(rèn)為為中國(guó)投資資者越趨接接受投資黃黃金。按噸噸計(jì)算，內(nèi)內(nèi)地的黃金金凈零售投

25、投資不僅同同比增加330%，亦亦較09年第一一季急升667%。世世界黃金協(xié)協(xié)會(huì)的資料料顯示，內(nèi)內(nèi)地銀行已已開始拓展展實(shí)物金條條業(yè)務(wù)，部部分較小型型銀行當(dāng)前前正與上海海黃金交易易所合作，以以較低價(jià)格格出售上海海黃金交易易所買賣的的實(shí)物金條條，這應(yīng)有有利中國(guó)黃黃金生產(chǎn)商商招金礦業(yè)業(yè)及金屬重重磅股紫金金礦業(yè)的增增長(zhǎng)，因其其大部分黃黃金均經(jīng)上上海黃金交交易所出售售。09年第三三季，全球球黃金供應(yīng)應(yīng)量同比增增加13%至833噸，其其中6%同比增增長(zhǎng)乃來自自礦產(chǎn)金，占占670噸。雖然世界界黃金協(xié)會(huì)會(huì)并無特別別提及黃金金供應(yīng)的主主要來源，但但該協(xié)會(huì)指指出南非及及美國(guó)的黃黃金產(chǎn)量趨趨跌。由于于中國(guó)黃金金產(chǎn)量自

26、22005年年起的年復(fù)復(fù)合增長(zhǎng)率率為5%，我們們認(rèn)為中國(guó)國(guó)于20009年仍將將穩(wěn)守最大大黃金生產(chǎn)產(chǎn)國(guó)之名。此外，雖然然09年第三三季平均金金價(jià)同比上上升10%，但全球球央行的黃黃金凈買入入持倉(cāng)為115噸，相相對(duì)08年第三三季凈銷量量77噸，我我們認(rèn)為這這顯示央行行自全球爆爆發(fā)金融危危機(jī)以來，已已增加其對(duì)對(duì)黃金的需需求以作保保值。根據(jù)據(jù)當(dāng)前的央央行黃金協(xié)協(xié)議，國(guó)際際貨幣基金金組織可經(jīng)經(jīng)場(chǎng)外交易易或于一段段較長(zhǎng)時(shí)間間內(nèi)再出售售203.3噸黃金金。國(guó)基會(huì)會(huì)下一次出出售黃金如如屬重大銷銷售交易，無無疑將進(jìn)一一步突破當(dāng)當(dāng)前的金價(jià)價(jià)記錄。 HYPERLINK l _top Top二、內(nèi)情透透視香港金金管局

27、下月月增發(fā)6227億港元元外匯基金金票據(jù)香港金管局局日前宣布布，為應(yīng)對(duì)對(duì)銀行體系系流動(dòng)資金金充裕對(duì)外外匯基金票票據(jù)的龐大大需求，將將于12月增發(fā)發(fā)總值為6627億港港元的外匯匯基金票據(jù)據(jù)。增發(fā)票票據(jù)分為33個(gè)月、6個(gè)月以及及12個(gè)月期期。由于美元持持續(xù)疲弱，熱熱錢涌入香香港，導(dǎo)致致港元對(duì)美美元匯率數(shù)數(shù)次觸及強(qiáng)強(qiáng)方兌換保保證水平，迫迫使金管局局連續(xù)注資資以維持匯匯率平穩(wěn)，而而香港銀行行體系結(jié)余余也不斷被被推至新高高，截至本本月24日，已已達(dá)31221.966億港元。金管局預(yù)計(jì)計(jì)經(jīng)過此次次增發(fā)，銀銀行總結(jié)余余將于122月共減少少約6277億港元至至24944.96億港元。 HYPERLINK l

28、_top Top香港證證監(jiān)會(huì)行政政總裁將出出席雷曼迷迷你債券事事件研訊香港立法會(huì)會(huì)調(diào)查雷曼曼迷你債券券小組委員員會(huì)主席何何鐘泰表示示，已安排排證監(jiān)會(huì)行行政總裁韋韋奕禮出席席本周五(27日)的研訊。立法會(huì)雷曼曼迷債小組組委員會(huì)日日前再召開開閉門會(huì)議議。主席何何鐘泰會(huì)后后表示，已已安排證監(jiān)監(jiān)會(huì)行政總總裁韋奕禮禮出席本周周五會(huì)議，而而證監(jiān)會(huì)已已提交兩份份文件，包包括去年底底向財(cái)政司司司長(zhǎng)曾俊俊華提交的的調(diào)查報(bào)告告，但未包包括證監(jiān)會(huì)會(huì)調(diào)查166間迷債分分銷銀行的的文件。何何鐘泰說，屆屆時(shí)會(huì)要求求韋奕禮解解釋為何要要求以閉門門方式處理理相關(guān)文件件。此外，證監(jiān)監(jiān)會(huì)前高層層高秉忠早早前主動(dòng)向向委員會(huì)申申請(qǐng)作

29、供，對(duì)對(duì)此，何鐘鐘泰表示，委委員會(huì)已去去信希望了了解他能提提供什么資資料，以及及會(huì)否違反反他在職時(shí)時(shí)所簽訂的的保密協(xié)議議，至今未未獲回覆。另外，對(duì)于于高秉忠早早前表示，希希望出席研研訊提供資資料。委員員會(huì)認(rèn)為需需先了解高高秉忠想提提供資料的的范疇，才才會(huì)邀請(qǐng)他他出席，避避免他違反反任職期間間與證監(jiān)會(huì)會(huì)簽署的保保密協(xié)議。 HYPERLINK l _top Top財(cái)經(jīng)局局：港ETTF上內(nèi)地地只是時(shí)機(jī)機(jī)問題 香港交易所所買賣基金金（ETFF）于內(nèi)地地上市事宜宜，雖然包包括于更緊緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)關(guān)系安排補(bǔ)補(bǔ)充協(xié)議六六（CEPPA6），但但至今仍只只聞樓梯響響。財(cái)經(jīng)事事務(wù)及庫(kù)務(wù)務(wù)局副局長(zhǎng)長(zhǎng)梁鳳儀表表示，有關(guān)關(guān)

30、方案仍在在不斷進(jìn)展展當(dāng)中，而而政策及技技術(shù)性問題題已經(jīng)解決決，強(qiáng)調(diào)“目前只是是時(shí)機(jī)問題題”。政策技術(shù)問問題解決 待中證監(jiān)監(jiān)批廣東省與香香港就多項(xiàng)項(xiàng)金融合作作事宜討論論“先行先試試”，有指香香港ETFF或會(huì)于深深圳交易所所率先上市市，梁鳳儀儀表示，一一切仍待中中證監(jiān)于適適當(dāng)時(shí)候作作出決定，目目前難以評(píng)評(píng)論香港EETF會(huì)于于上海還是是深圳先行行掛牌。她指出，除除增加與深深交所于EETF等產(chǎn)產(chǎn)品方面的的合作以外外，香港與與廣東省亦亦有就金融融機(jī)構(gòu)互相相設(shè)點(diǎn)、人人才合作與與交流，以以及中港如如私募基金金等股權(quán)合合作進(jìn)行討討論。至于于有指中央央或會(huì)容許許內(nèi)地企業(yè)業(yè)來港發(fā)債債，她則表表示要很努努力爭(zhēng)取才才

31、能做到。另一方面，針針對(duì)香港上上市公司的的企業(yè)管治治問題，梁梁鳳儀稱香香港已達(dá)國(guó)國(guó)際水平，但但仍有改善善空間，當(dāng)當(dāng)局會(huì)于下下月就股價(jià)價(jià)敏感資料料披露的法法定責(zé)任事事宜進(jìn)行公公眾諮詢，希希望得到市市場(chǎng)共識(shí)。她表示，市市場(chǎng)對(duì)于如如何定義股股價(jià)敏感資資料等議題題有不同看看法，因此此財(cái)經(jīng)局會(huì)會(huì)與港交所所及證監(jiān)會(huì)會(huì)緊密溝通通，亦會(huì)充充分考慮所所有相關(guān)人人士的意見見，但認(rèn)為為將股價(jià)敏敏感資料披披露納入法法定責(zé)任范范圍，可以以促進(jìn)市場(chǎng)場(chǎng)透明度，對(duì)對(duì)市場(chǎng)有正正面影響。當(dāng)局暫定定于下月作作首輪諮詢?cè)儯暫跏惺袌?chǎng)反應(yīng)再再研究下一一步的諮詢?cè)児ぷ?。除此之之外，?dāng)局局亦會(huì)于下下月進(jìn)行重重寫公司司條例的的第一階段段諮詢

32、，收收集業(yè)界意意見；另外外兩個(gè)諮詢?cè)冺?xiàng)目則分分別為已討討論多時(shí)的的證券無紙紙化，以及及監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)雷曼報(bào)告告中，提議議設(shè)立的金金融糾紛調(diào)調(diào)解機(jī)制。 HYPERLINK l _top Top亞行擬擬與中國(guó)再再發(fā)“熊貓債券券” 亞洲開發(fā)銀銀行地區(qū)經(jīng)經(jīng)濟(jì)一體化化辦公室高高級(jí)顧問NNorittaka Akammatsuu 日前表表示，該行行正在與中中國(guó)有關(guān)當(dāng)當(dāng)局合作，考考慮發(fā)行以以人民幣計(jì)計(jì)價(jià)的“熊貓債券券”，這為五年以來來的第二批批。據(jù)悉，發(fā)發(fā)債所籌資資金將用于于資助中國(guó)國(guó)的發(fā)展項(xiàng)項(xiàng)目。但有有分析認(rèn)為為，如果是是發(fā)行熊貓貓債券，中中國(guó)還需要要對(duì)一些技技術(shù)層面加加以完善，當(dāng)當(dāng)中包括要要解決其流流動(dòng)性的問

33、問題。首次發(fā)行曾曾超額認(rèn)購(gòu)購(gòu)三倍Norittaka Akammatsuu表示，亞亞開行目前前正在與中中國(guó)權(quán)威機(jī)機(jī)構(gòu)協(xié)商發(fā)發(fā)行人民幣幣債券事宜宜，但此次次發(fā)行的規(guī)規(guī)模和時(shí)間間表至今尚尚未確定。他稱，此此次債券發(fā)發(fā)行所得將將用于為其其各項(xiàng)目提提供資金，特特別是中國(guó)國(guó)項(xiàng)目。此此次是亞開開行繼五年首次次發(fā)行熊貓貓債券后，第第二次在中中國(guó)發(fā)行以以當(dāng)?shù)刎泿艓庞?jì)價(jià)的債債券所謂熊貓債債券，是指指境外非居居民（包括括外國(guó)政府府、國(guó)際機(jī)機(jī)構(gòu)與外國(guó)國(guó)企業(yè)）在在中國(guó)資本本市場(chǎng)上發(fā)發(fā)行的以人人民幣計(jì)價(jià)價(jià)的債券。五年十月月，亞洲開開發(fā)銀行和和國(guó)際金融融公司分別別在中國(guó)銀銀行間債券券市場(chǎng)上發(fā)發(fā)行了100 億與11.3 億元

34、元（人民幣幣，下同）的的熊貓債券券，但當(dāng)時(shí)時(shí)規(guī)定這兩兩家機(jī)構(gòu)在在中國(guó)發(fā)債債募集的人人民幣資金金必須在中中國(guó)國(guó)內(nèi)使使用，不得得匯出國(guó)外外。需進(jìn)一步擴(kuò)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)規(guī)模不過，有分分析人士認(rèn)認(rèn)為，如果果是發(fā)行熊熊貓債券，中中國(guó)還需要要對(duì)一些技技術(shù)層面加加以完善。一是解決決熊貓債券券不能流出出中國(guó)的問問題，改變變熊貓債只只能取自自中國(guó)、用用于中國(guó)的舊模式式，在資本本項(xiàng)目未開開放之時(shí)一一個(gè)可行的的途徑是央央行進(jìn)行一一定的金融融創(chuàng)新讓熊熊貓債券以以美元形式式流出中國(guó)國(guó)。二是需需要解決流流動(dòng)性問題題，即需要要擴(kuò)大債券券市場(chǎng)以及及熊貓債本本身的市場(chǎng)場(chǎng)規(guī)模。此外，還需需要解決市市場(chǎng)主體問問題，因目目前僅有世世界銀行

35、和和亞洲開發(fā)發(fā)銀行在中中國(guó)發(fā)行過過熊貓債券券，市場(chǎng)發(fā)發(fā)行主體極極為有限，中中國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)勵(lì)在中國(guó)有有業(yè)務(wù)的外外資企業(yè)發(fā)發(fā)行熊貓債債，同時(shí)鼓鼓勵(lì)國(guó)際金金融組織和和外國(guó)政府府發(fā)行熊貓貓債。該分分析人士稱稱，倘若熊熊貓債券市市場(chǎng)得以開開放，勢(shì)必必會(huì)進(jìn)一步步促進(jìn)中國(guó)國(guó)債券市場(chǎng)場(chǎng)乃至金融融市場(chǎng)的健健康和快速速發(fā)展。 HYPERLINK l _top Top陳棋昌昌回應(yīng)國(guó)浩浩收購(gòu)傳聞聞 歡迎買東東亞銀行股股票就今年以來來馬來西亞亞國(guó)浩集團(tuán)團(tuán)數(shù)次增持持東亞銀行行集團(tuán)股權(quán)權(quán)事宜，東東亞銀行(中國(guó))副董事長(zhǎng)長(zhǎng)陳棋昌日日前在上海海表示，投投資者購(gòu)買買東亞銀行行股票，表表明他們對(duì)對(duì)東亞銀行行業(yè)績(jī)表現(xiàn)現(xiàn)有信心。但對(duì)于國(guó)國(guó)

36、浩集團(tuán)是是否謀求東東亞銀行控控股權(quán)的傳傳聞，陳棋棋昌則表示示不便評(píng)論論。他同時(shí)時(shí)表示，東東亞正考慮慮在中國(guó)內(nèi)內(nèi)地發(fā)行人人民幣債券券，并正考考慮相關(guān)申申請(qǐng)程序。相關(guān)數(shù)據(jù)顯顯示，今年年1月、7月、8月、10月，國(guó)國(guó)浩集團(tuán)四四度增持東東亞銀行股股權(quán)，持股股比例上升升為8.001%，躍躍升至東亞亞銀行集團(tuán)團(tuán)第二大股股東。東亞亞銀行第一一大股東目目前仍為西西班牙Crriterria集團(tuán)團(tuán)，持股比比例為9.04%，而而李氏家族族持股比較較則較為分分散、合計(jì)計(jì)為14.01%。在“國(guó)浩欲欲收購(gòu)東亞亞”的傳聞下下，東亞銀銀行股價(jià)也也出現(xiàn)大幅幅上升。東東亞銀行一一周前表示示，當(dāng)前并并無任何有有關(guān)收購(gòu)或或變賣的商商

37、談或協(xié)議議須予以按按例公開。日前，東東亞銀行(中國(guó))副董事長(zhǎng)長(zhǎng)陳棋昌說說：“誰購(gòu)買東東亞銀行股股票，我們們都?xì)g迎，這這表明他們們對(duì)東亞銀銀行業(yè)績(jī)表表現(xiàn)有信心心。”他并沒有有進(jìn)一步評(píng)評(píng)論國(guó)浩是是否謀求東東亞控股權(quán)權(quán)的傳聞。對(duì)于東亞銀銀行在中國(guó)國(guó)內(nèi)地上市市的最新進(jìn)進(jìn)展，陳棋棋昌說，究究竟選擇在在內(nèi)地的國(guó)國(guó)際板、還還是A股市場(chǎng)上上直接上市市，都還未未定案。對(duì)對(duì)于東亞銀銀行來說，這這兩種方式式各有利弊弊，現(xiàn)在還還正在密切切研究過程程之中，東東亞集團(tuán)董董事局也正正在對(duì)相關(guān)關(guān)方案進(jìn)行行詳細(xì)分析析。尤其是是現(xiàn)在國(guó)家家相關(guān)規(guī)定定仍未出臺(tái)臺(tái)，東亞銀銀行也在等等待。今年上半年年，東亞銀銀行(中國(guó))成為首家家在香港

38、發(fā)發(fā)行人民幣幣債券的外外資銀行。對(duì)于在中中國(guó)內(nèi)地發(fā)發(fā)人民幣債債，陳棋昌昌表示，也也正在考慮慮，至于發(fā)發(fā)債主體是是東亞銀行行(中國(guó))、還是東東亞集團(tuán)，都都在考慮之之中，也正正與監(jiān)管部部門進(jìn)行探探討。對(duì)于于發(fā)債額度度、申請(qǐng)情情況，陳棋棋昌都沒有有進(jìn)一步透透露。 HYPERLINK l _top Top宏利殺殺入內(nèi)地資資管頻頻增資的的宏利金融融（009945）終終有收購(gòu)項(xiàng)項(xiàng)目，該公公司宣布斥斥資12億元，購(gòu)購(gòu)入富通銀銀行持有的的內(nèi)地中型型基金管理理公司泰達(dá)達(dá)荷銀全數(shù)數(shù)49%股權(quán)權(quán)，借此進(jìn)進(jìn)軍內(nèi)地資資產(chǎn)管理市市場(chǎng)，預(yù)計(jì)計(jì)完成交易易后首年即即可為宏利利貢獻(xiàn)盈利利。宏利以旗下下宏利資產(chǎn)產(chǎn)管理香港港名義購(gòu)入

39、入該基金管管理公司，并并將之易名名為泰達(dá)宏宏利基金管管理有限公公司，有關(guān)關(guān)交易需待待監(jiān)管當(dāng)局局審批，預(yù)預(yù)計(jì)于明年年首季完成成；一旦交交易成功，泰泰達(dá)宏利將將為宏利在在內(nèi)地的首首家資產(chǎn)管管理公司。資本水平料料影響微宏利中國(guó)資資產(chǎn)管理副副總裁張維維義表示，比比較同類型型收購(gòu)，112億元作作價(jià)屬于合合理范圍之之內(nèi)。宏利利亦表示，收收購(gòu)對(duì)該公公司資本水水平構(gòu)成的的影響微不不足道，并并令其亞洲洲區(qū)內(nèi)的110個(gè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)地區(qū)當(dāng)中中，擁有99家資產(chǎn)管管理公司。截至今年六六月底，泰泰達(dá)荷銀管管理資產(chǎn)總總額達(dá)2660億元人人民幣，市市占率1.1%，于于33家中外外合資資產(chǎn)產(chǎn)管理公司司中排名第第17，并擁擁有合格境境

40、內(nèi)機(jī)構(gòu)投投資者資格格。宏利今次直直接購(gòu)入富富通在合資資公司的股股權(quán)，毋須須自行以外外資身份打打入內(nèi)地資資產(chǎn)管理市市場(chǎng)。宏利利亞洲區(qū)高高級(jí)行政副副總裁兼總總經(jīng)理雷柏柏剛表示，收收購(gòu)容許宏宏利跨越起起步階段，即即時(shí)進(jìn)駐內(nèi)內(nèi)地的資產(chǎn)產(chǎn)管理市場(chǎng)場(chǎng)，故非常常重視這次次收購(gòu)，亦亦標(biāo)志宏利利于中國(guó)內(nèi)內(nèi)地持續(xù)投投資的承諾諾。宏利在在內(nèi)地?fù)砹砹硪缓腺Y公公司中宏保保險(xiǎn)，該公公司專注壽壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，張張維義表示示，交易完完成后雙方方管理層將將研究合作作機(jī)會(huì)，發(fā)發(fā)揮協(xié)同效效應(yīng)，令宏宏利在內(nèi)地地基礎(chǔ)業(yè)務(wù)務(wù)有更大的的發(fā)展空間間。 HYPERLINK l _top Top東航正正式結(jié)盟阿阿里巴巴 欲打破攜攜程網(wǎng)上訂訂票壟斷在東

41、航集團(tuán)團(tuán)公司總經(jīng)經(jīng)理劉紹勇勇拋出“航空公司司為攜程打打工”驚人之說說后，東航航也加快了了其機(jī)票直直銷模式的的拓展。日日前，東航航集團(tuán)與阿阿里巴巴集集團(tuán)簽署了了戰(zhàn)略合作作協(xié)議，這這是國(guó)內(nèi)三三大航空巨巨頭首次與與阿里巴巴巴集團(tuán)的合合作?！拔覀兊膮f(xié)協(xié)議并非排排他性的，現(xiàn)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)時(shí)代是很很開放的，我我們更多的的考慮是如如何與東航航一起將航航空業(yè)的信信息化平臺(tái)臺(tái)模式做好好?！卑⒗锇桶桶推煜轮Ц陡秾毧偛蒙凵蹠苑灞硎臼?。據(jù)悉，除除東航外，阿阿里巴巴亦亦與三大國(guó)國(guó)有航空巨巨頭中的另另外兩家，即即國(guó)航、南南航也在商商談合作事事宜。東航淘寶開開店拒絕“打工”根據(jù)協(xié)議，阿阿里巴巴集集團(tuán)旗下支支付寶(中國(guó))網(wǎng)絡(luò)技

42、術(shù)術(shù)有限公司司將為東航航官方網(wǎng)站站在線機(jī)票票業(yè)務(wù)提供供直銷支付付服務(wù)，同同時(shí)東航將將在淘寶網(wǎng)網(wǎng)開啟官方方旗艦店，開開放全艙位位全航段機(jī)機(jī)票在線銷銷售。此外，支付付寶總裁邵邵曉峰還透透露，這僅僅僅是東航航與阿里巴巴巴合作的的第一步，未未來可能還還將在用戶戶數(shù)據(jù)建立立、整體解解決方案等等多方面進(jìn)進(jìn)行探討。劉紹勇已將將與阿里巴巴巴的合作作視為構(gòu)建建自己的電電子直銷平平臺(tái)的一個(gè)個(gè)戰(zhàn)略。據(jù)據(jù)艾瑞克咨咨詢機(jī)構(gòu)調(diào)調(diào)查，淘寶寶已成為國(guó)國(guó)內(nèi)第二大大的在線機(jī)機(jī)票預(yù)訂平平臺(tái)，緊隨隨攜程之后后。而目前前東航已經(jīng)經(jīng)初嘗了電電子直銷的的甜頭，“1-100月份我們們一直在主主推自己的的電子銷售售平臺(tái)。BB2B業(yè)務(wù)務(wù)增長(zhǎng)10

43、00%，B2C增長(zhǎng)10000%?！眲⒔B勇表表示。下一合作對(duì)對(duì)象或?yàn)閲?guó)國(guó)航而馬云也看看到了航空空業(yè)中的電電子商務(wù)契契機(jī)，并不不只謀求與與東航一家家的合作。“航空業(yè)與與電子商務(wù)務(wù)的是大勢(shì)勢(shì)所趨，這這一融合也也將為航空空業(yè)帶來巨巨大的變革革。阿里巴巴巴非常有有幸能參與與到東航改改革的過程程，也會(huì)在在未來建立立中小企業(yè)業(yè)網(wǎng)上訂票票的便利渠渠道，縮短短鏈條，提提供更為優(yōu)優(yōu)惠的服務(wù)務(wù)?！瘪R云日前前表示。據(jù)阿里巴巴巴集團(tuán)內(nèi)部部人士透露露，他們與與國(guó)航、南南航也在談?wù)労献魇乱艘恕，F(xiàn)在來來看，國(guó)航航的進(jìn)展要要快一點(diǎn)，過過一段時(shí)間間就將會(huì)有有重要的舉舉措。該人士表示示，阿里巴巴巴一般先先是通過旗旗下淘寶或或支付寶

44、與與航空公司司洽談，而而東航是首首個(gè)與阿里里巴巴集團(tuán)團(tuán)簽訂戰(zhàn)略略協(xié)議的公公司。之前前，他們已已經(jīng)與其他他很多中小小航空公司司已經(jīng)有了了合作，如如廈門航空空、春秋航航空、中原原航空等等等。 HYPERLINK l _top Top3600和金山“決裂” 10年來來安全軟件件首次合作作告吹10年來安安全軟件行行業(yè)首度合合作終于夭夭折。日前前，3600安全軟件件和金山停停止合作。據(jù)悉，3360方面面停止了在在網(wǎng)站上提提供金山毒毒霸軟件包包的下載，而而金山毒霸霸的推廣也也已經(jīng)從3360安全全衛(wèi)士悄然然撤下。這這使得雙方方合作的“蜜月期”僅僅只有有3個(gè)半月。原本此次合合作被外界界認(rèn)為是改改變安全軟軟件行

45、業(yè)領(lǐng)領(lǐng)域惡劣競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的的典范。但但是脆弱的的合作關(guān)系系卻因3660安全瀏瀏覽器與金金山網(wǎng)盾的的一系列口口水戰(zhàn)而暫暫停。事件緣起3360安全全瀏覽器和和金山網(wǎng)盾盾出現(xiàn)兼容容問題遭到到用戶投訴訴，金山毒毒霸對(duì)外表表態(tài)稱3660瀏覽器器新版本欲欲阻止用戶戶正常使用用金山網(wǎng)盾盾，而3660方面指指責(zé)是金山山產(chǎn)品存在在技術(shù)問題題，被迫屏屏蔽。最終，爭(zhēng)議議上升到安安全軟件營(yíng)營(yíng)收模式之之爭(zhēng)，3660指責(zé)金金山是因?yàn)闉槠涿赓M(fèi)政政策動(dòng)了金金山的奶酪酪而遭到報(bào)報(bào)復(fù)。3660聲稱，其其免費(fèi)殺毒毒軟件已經(jīng)經(jīng)安裝了55000萬萬臺(tái)電腦，按按一套殺毒毒軟件1000元算，已已經(jīng)為網(wǎng)民民節(jié)省500億元。而而金山方面面表示，

46、金金山網(wǎng)盾可可以讓144款瀏覽器器均變成安安全瀏覽器器，用戶沒沒有必要使使用3600安全瀏覽覽器。這樣樣的爭(zhēng)執(zhí)最最終導(dǎo)致合合作不歡而而散。 HYPERLINK l _top Top中國(guó)太太保發(fā)行HH股獲批 可能年底底閃電上市市中國(guó)太保日日前發(fā)布公公告稱，于于近日獲得得中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)批復(fù)，核核準(zhǔn)其發(fā)行行不超過99.9億股股境外上市市外資股，其其中發(fā)行不不超過9億股新股股，承擔(dān)減減持義務(wù)的的股東出售售合計(jì)不超超過0.99億股存量量股份。完完成本次發(fā)發(fā)行后，中中國(guó)太?？煽傻较愀勐?lián)聯(lián)交所主板板上市。這這意味著中中國(guó)太保發(fā)發(fā)行不超過過10億股的的H股上市計(jì)計(jì)劃正式獲獲批。中國(guó)太保這這次H股融資的的規(guī)模將不

47、不超過100億股，發(fā)發(fā)行底價(jià)為為23.552元/股，如果果按發(fā)行規(guī)規(guī)模上限來來計(jì)算，融融資額將不不低于2335.2億億元人民幣幣。有關(guān)投行人人士稱，中中國(guó)太保方方面早已做做好赴港申申報(bào)材料準(zhǔn)準(zhǔn)備，拿到到證監(jiān)會(huì)批批復(fù)后，很很快就會(huì)赴赴港接受上上市聆訊，很很可能會(huì)在在年底前“閃電發(fā)行行”。值得一提的的是，民生生銀行H股受機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者熱熱捧，無疑疑為中國(guó)太太保H股成功發(fā)發(fā)行鋪平了了道路。據(jù)據(jù)了解，全全球最大主主權(quán)基金阿阿布扎比投投資局、老老虎基金、日本三井井住友以及及海通證券券等潛在投投資者都表表露出有意意投資太保保的興趣。 HYPERLINK l _top Top三、個(gè)股點(diǎn)點(diǎn)評(píng)重慶機(jī)機(jī)電(2772

48、2)：業(yè)績(jī)有提提升空間 獲基金增增持重機(jī)主要產(chǎn)產(chǎn)銷商用車車輛零部件件、電力設(shè)設(shè)備、通用用機(jī)械與數(shù)數(shù)控機(jī)床，在在分部溢利利中，有逾逾6成盈利來來自車輛零零部件，而而受惠于內(nèi)內(nèi)地汽車業(yè)業(yè)的逢勃增增長(zhǎng)，這方方面的潛質(zhì)質(zhì)仍有待發(fā)發(fā)揮。另一一方面，根根據(jù)港交所所資料顯示示，機(jī)構(gòu)投投資者Haamon Inv Grouup及Dreyyfus Corpp均曾于111月17日在市場(chǎng)增增持重機(jī)，該該等大戶肯肯“高追”，可見其其股價(jià)現(xiàn)水水位值博率率仍在。事實(shí)上，集集團(tuán)于今年年上半年盈盈利下降221.4%，預(yù)測(cè)全全年盈利下下降10%至4.5億元元，每股盈盈利0.1144人民民幣(約0.1663港元)，預(yù)測(cè)市市盈率約1

49、10倍，估估值在同業(yè)業(yè)中并不算算貴。在股股價(jià)蓄勢(shì)破破位下，料料其升勢(shì)仍仍有望延伸伸。 HYPERLINK l _top Top新世界界中國(guó)(00917)：坐擁巨巨資有利業(yè)業(yè)務(wù)拓展同為優(yōu)質(zhì)內(nèi)內(nèi)房股的新新世界中國(guó)國(guó)(09117)在逆逆市下的表表現(xiàn)也頗為為不俗，集集團(tuán)最近完完成以每股股2.555元、2供1模式供股股集資達(dá)448億元，而而供股后的的每股資產(chǎn)產(chǎn)凈值仍高高達(dá)5.33元，市帳帳率只為558%，在在內(nèi)房股之之中，其可可算是被嚴(yán)嚴(yán)重低估的的一只，至至于集團(tuán)坐坐擁巨資，也也將有利未未來業(yè)務(wù)的的拓展。新中早年已已大舉投資資內(nèi)地，現(xiàn)現(xiàn)時(shí)在內(nèi)地地的土儲(chǔ)應(yīng)應(yīng)占面積達(dá)達(dá)1，900萬平平米，地皮皮以二線城城市

50、為主，因因購(gòu)入的成成本低廉，未未來的盈利利潛質(zhì)仍有有待發(fā)揮。此股現(xiàn)價(jià)價(jià)市盈率不不足10倍，今今年即使有有投資物業(yè)業(yè)公平值變變動(dòng)生成收收益與匯兌兌收益較去去年度大減減的因素，惟惟預(yù)測(cè)市盈盈率也只不不過15倍，而而明年將可可望回落至至10倍水平平，因此論論吸引力仍仍在。 HYPERLINK l _top Top中國(guó)糧糧油(000606)：盈利料料勝預(yù)期高盛證券發(fā)發(fā)表研究報(bào)報(bào)告指出，將將中國(guó)糧油油(006606)投投資評(píng)級(jí)由由中性升至至買入，目目標(biāo)價(jià)由77.1元升升至10.3元，相相等于20010年預(yù)預(yù)測(cè)市盈率率14倍，相相信該公司司下半年的的盈利會(huì)較較預(yù)期佳，因因?yàn)橛妥鸭蛹庸っ事视懈纳?，以以?/p>

51、小包裝裝米的銷售售上升。高盛亦將中中國(guó)糧油22009年年至20111年的盈盈利預(yù)測(cè)上上調(diào)12%至22%，分分別至0.6元、0.773元及0.884元，因因毛利率及及銷售上升升，料毛利利率的持續(xù)續(xù)改善、產(chǎn)產(chǎn)能擴(kuò)充及及投資者的的興趣增加加，有助中中國(guó)糧油評(píng)評(píng)級(jí)被調(diào)整整。該行最近從從中國(guó)糧油油的管理層層獲悉，油油籽加工業(yè)業(yè)務(wù)下半年年的毛利率率獲改善，是是因?yàn)槠谪涁泝r(jià)格佳，以以及需求較較預(yù)期高，相相信下半年年業(yè)務(wù)的盈盈利有所上上升，而中中國(guó)糧油于于大連的新新米廠房，在在11月15日投產(chǎn)，每每年產(chǎn)能為為20萬噸，有有助提升有有關(guān)業(yè)務(wù)。另外，中中國(guó)糧油母母公司正研研究將消費(fèi)費(fèi)者用小包包裝食用油油的業(yè)務(wù)重重

52、組，以整整合中國(guó)糧糧油的業(yè)務(wù)務(wù)。同時(shí)，高盛盛另一報(bào)告告認(rèn)為，內(nèi)內(nèi)地的乳業(yè)業(yè)市場(chǎng)，無無論從銷售售量及營(yíng)業(yè)業(yè)額均已接接近完全從從20088年9月的“三聚氰胺胺”事件中恢恢復(fù)過來，料料今年第四四季的按年年增長(zhǎng)強(qiáng)勁勁，明年會(huì)會(huì)將回復(fù)正正常增長(zhǎng)。高盛指出，最最重要的是是行業(yè)的盈盈利能力已已從事件中中改善，而而今年第三三季的毛利利率已回升升至25%至26%，接接近20003年的高高峰期。由由于上半年年的原奶原原本較低，相相信消費(fèi)者者會(huì)對(duì)產(chǎn)品品的品質(zhì)、價(jià)格敏感感度提升，而而減價(jià)戰(zhàn)的的緩和，令令行業(yè)的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更更健康以及及未來的盈盈利會(huì)更佳佳。該行表示，原原奶的價(jià)格格從今年88月的谷底底回升7%，主要受受季

53、節(jié)性因因素及供求求平衡所影影響，但相相信不會(huì)再再明顯上升升，但奶牛牛的數(shù)目在在下半年會(huì)會(huì)再增加。再者，大大型農(nóng)場(chǎng)的的原奶供應(yīng)應(yīng)平穩(wěn)，相相信乳業(yè)公公司不會(huì)再再受價(jià)格波波動(dòng)的影響響。 HYPERLINK l _top Top騰訊(007000)：新新游戲助提提升利潤(rùn)國(guó)泰君安發(fā)發(fā)布研究報(bào)報(bào)告指，騰騰訊(000700)作為中國(guó)國(guó)最大的綜綜合互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，其其即時(shí)通信信的總注冊(cè)冊(cè)用戶數(shù)已已達(dá)11億，接接近于中國(guó)國(guó)總?cè)丝?。根?jù)單一一用戶訪問問量計(jì)，公公司的門戶戶及社區(qū)網(wǎng)網(wǎng)站在內(nèi)地地分別排名名第二及第第一。報(bào)告指，由由于有100個(gè)游戲?qū)⒁l(fā)行，估估計(jì)公司網(wǎng)網(wǎng)游收入22008至至20111年複合增增長(zhǎng)約7

54、66%，是增增長(zhǎng)最快的的版塊，并并將帶動(dòng)整整體收入于于同期錄得得複合增長(zhǎng)長(zhǎng)約53%?；诜€(wěn)穩(wěn)健的毛利利率及慢于于收入的費(fèi)費(fèi)用增長(zhǎng)估估計(jì)，20011年經(jīng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率率可升至553%。同同時(shí)，公司司面臨的主主要風(fēng)險(xiǎn)包包括政策變變化，以及及需要在不不同業(yè)務(wù)版版塊中取得得更好平衡衡。 HYPERLINK l _top Top銀泰百百貨(011833)：公司財(cái)財(cái)務(wù)壓力不不大銀泰百貨(018333)宣布布以2.44億元人民民幣收購(gòu)浙浙江省慈溪溪市一塊33萬平米土土地，并計(jì)計(jì)劃發(fā)展為為建筑面積積約10萬平米米的綜合商商業(yè)中心，預(yù)預(yù)計(jì)20110年上半半年開工，2年內(nèi)建成。收購(gòu)代價(jià)相相當(dāng)于土地地面積每平平米780

55、00元人民民幣，基本本合理。加加上公司于于20100年底可持持有淨(jìng)現(xiàn)金金約3億元人民民幣，本次次收購(gòu)不會(huì)會(huì)對(duì)公司造造成財(cái)務(wù)壓壓力。同時(shí)時(shí)，在浙江江省內(nèi)的擴(kuò)擴(kuò)張仍可繼繼續(xù)加強(qiáng)公公司的領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)地位，利利潤(rùn)率有望望持續(xù)改善善。 HYPERLINK l _top Top國(guó)美電電器(000493.HK)：建議先行行減持獲利利截至9月底底止，國(guó)美美電器首三三季純利，按按年倒退339.4%，經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)利潤(rùn)，跌跌38%，綜綜合毛利率率升0.008個(gè)百分分點(diǎn)至約116.833%。若單計(jì)7至至9月的第三三季度，國(guó)國(guó)美業(yè)務(wù)表表現(xiàn)的改善善非常顯著著，同店?duì)I營(yíng)業(yè)額錄得得2.055%按年增增長(zhǎng)，是自自去年第44季以來首首個(gè)

56、錄得正正增長(zhǎng)的季季度。受惠于國(guó)家家刺激家電電銷售政策策，加上消消費(fèi)信心回回升，相信信本季同店店銷售額增增幅可持續(xù)續(xù)。報(bào)導(dǎo)指指，國(guó)家明明年會(huì)加強(qiáng)強(qiáng)刺激家電電銷售的政政策，當(dāng)中中包括將開開放家電補(bǔ)補(bǔ)貼的價(jià)格格限制，設(shè)設(shè)定補(bǔ)貼上上限，讓農(nóng)農(nóng)民有更多多選擇，此此外亦將改改進(jìn)補(bǔ)貼流流程，新政政策將于年年底前公布布，料利好好股價(jià)中線線再試高位位。 HYPERLINK l _top Top中國(guó)動(dòng)動(dòng)向(38818)：穩(wěn)定的邊邊際利潤(rùn)可可以鞏固中國(guó)動(dòng)向?qū)?duì)于20110下半年年，管理保保持審慎樂樂觀。至于于20100上半年，訂訂單增長(zhǎng)接接近20%。隨著零零售庫(kù)存下下降，和零零售銷售加加速，訂單單增長(zhǎng)應(yīng)保保持強(qiáng)勁。

57、主要原因因?qū)⑹巧痰甑暝黾蛹巴赇N售增增長(zhǎng)。中國(guó)國(guó)動(dòng)向目標(biāo)標(biāo)是以將廣廣告和促銷銷費(fèi)用占營(yíng)營(yíng)業(yè)額的比比例由7.5%增加加至8.55%。這目目標(biāo)加上分分銷商增加加商店和推推出新產(chǎn)品品，將有助助于提高中中國(guó)動(dòng)向的的銷售額。規(guī)模經(jīng)濟(jì)提提高可以鞏鞏固穩(wěn)定的的邊際利潤(rùn)潤(rùn)?；?2010年年第2季強(qiáng)勁訂訂單增長(zhǎng)，我我們維持22010年年-20111年盈利利復(fù)合年增增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)測(cè)在20%。如果20010年下下半年訂單單增長(zhǎng)保持持穩(wěn)定甚至至加快，22010年年的利潤(rùn)可可能超過我我們的估計(jì)計(jì)。 HYPERLINK l _top Top四、大行分分析摩根：目前是建建倉(cāng)A股良機(jī) 繼續(xù)看好好中資銀行行“我們?nèi)哉J(rèn)認(rèn)為，目前

58、前是建倉(cāng)AA股以把握握20100年第一季季度之前市市場(chǎng)的預(yù)期期上揚(yáng)的良良機(jī)。” 摩根大通通中國(guó)研究究主管李民民表示。他他給出的理理由是：第第一，企業(yè)業(yè)盈利上調(diào)調(diào)勢(shì)頭增強(qiáng)強(qiáng)；第二，2010年第一季度之前，中國(guó)的流動(dòng)性狀況預(yù)期會(huì)改善，預(yù)計(jì)2010年1月份的月度新增貸款將由2530億元人民幣增至8000億元人民幣以上；第三，隨著出口復(fù)蘇及通脹壓力加大，2010年人民幣將繼續(xù)升值。為此， 摩摩根大通繼繼續(xù)看好中中資銀行、上游能源源(特別是煤煤炭)以及滲透透率低而長(zhǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)勢(shì)勢(shì)頭強(qiáng)勁的的防衛(wèi)型增增長(zhǎng)行業(yè)(互聯(lián)網(wǎng)、天然氣、紙巾及尿尿片)，并青睞睞日常消費(fèi)費(fèi)品以及復(fù)復(fù)蘇晚于周周期的傳媒媒行業(yè)。“我們?nèi)钥纯吹?/p>

59、易受緊緊縮影響的的房地產(chǎn)，電電信(中國(guó)的2GG增長(zhǎng)疲弱弱，3G尚未全全面推廣)，以及水水泥、鋁等等下游商品品。隨著中中國(guó)政府經(jīng)經(jīng)濟(jì)刺激方方案逐步退退出，20011年中中國(guó)的固定定資產(chǎn)投資資預(yù)計(jì)將減減少，進(jìn)而而對(duì)下游商商品業(yè)形成成不利影響響?！崩蠲裾f。 HYPERLINK l _top Top摩通：首予中信信銀行(0009988)增持評(píng)評(píng)級(jí)摩根大通首首予中信銀銀行(000998)增持評(píng)級(jí)級(jí)，目標(biāo)價(jià)價(jià)8.6元，潛潛在升幅達(dá)達(dá)三成，該該行認(rèn)為中中信行應(yīng)以以稍低于其其他內(nèi)銀股股(除中行(0039888)外)市帳率交交投，新目目標(biāo)價(jià)相當(dāng)當(dāng)于20110年市帳帳率2.44倍及市盈盈率12.7倍。摩通認(rèn)為，中

60、中信行的盈盈利杠桿因因素在H股股價(jià)中中未完全反反映，預(yù)料料在20110年股東東回報(bào)率可可提升逾5500點(diǎn)的的情況下(行業(yè)中上上升最多)，可獲更更多重評(píng)，又又稱其20009年至至20111年盈利復(fù)復(fù)合年增長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)38%，為明年年上半年兩兩支首選股股之一。 HYPERLINK l _top Top摩根：首予恒盛盛(008845)增增持評(píng)級(jí)摩根大通首首予恒盛地地產(chǎn)(000845)評(píng)級(jí)增持持，目標(biāo)價(jià)價(jià)5港元，即即20100/11年年預(yù)期市盈盈率12/9.9倍倍。摩根大通報(bào)報(bào)告指，恒恒盛屬小數(shù)數(shù)以上海、天津及北北京等國(guó)內(nèi)內(nèi)最重要經(jīng)經(jīng)濟(jì)中心發(fā)發(fā)展商，坐坐擁14550萬平方方米低成本本土儲(chǔ)，包包括上海227萬