萬國投資分析報告

1、萬國投資分析報告大盤近期連續(xù)十陽之后形成加速放量上漲的態(tài)勢，大盤什么緣故會形成持續(xù)走強的反技術(shù)型態(tài)？股指是在中國銀行上市之前形成突破依舊等待中國銀行帶動形成突破？在目前市場格局下如何操作？今天的報告將做一個全面闡述。 背景分析 視點之一：中國銀行申購凍結(jié)資金回流推動大盤加速上漲，大盤連續(xù)十一陽的反技術(shù)型態(tài)上漲背后是市場資金持續(xù)入市推動的結(jié)果，資本市場“洼地效應(yīng)”正在顯現(xiàn)。 和5月份大盤劇烈震蕩以及6月初大盤大幅下跌相比，大盤6月14日探底1514點之后卻形成連續(xù)小陽線震蕩走高的和氣逼空行情，在6月29日申購中國銀行超過5400億元凍結(jié)資金解凍后一級市場資金迅速回流，推動大盤形成連續(xù)十一陽的走勢

2、，這種反技術(shù)型態(tài)的走勢背后是資金連續(xù)買入推動的結(jié)果，其中部分新成立基金建倉的跡象特不突出。 盡管來自宏觀差不多面的調(diào)控等因素對市場的中長期阻礙不容忽視，包括提高貸款利率、提高存款預備金率以及存在加息的可能性，但目前對市場真正構(gòu)成直接阻礙的仍是資金面，隨著資本市場“洼地效應(yīng)”的不斷顯現(xiàn)，資金推動型行情的特性在目前盤面中表現(xiàn)得比較突出。一方面，近期美元兌人民幣再度破“8”，在人民幣升值趨勢下外匯儲備快速增長，5月份外匯儲備增加再度突破300億美元單月峰值，達到9250億元，外匯占款帶來的貨幣流淌性過剩在目前時期反而使資本市場面臨相對寬松的資金面；而宏觀調(diào)控下產(chǎn)業(yè)資本進一步加速象股票市場流通，一些房

3、地產(chǎn)炒作資金進一步向股市這種流淌性好的市場轉(zhuǎn)移；同時股權(quán)分置問題的解決、新股發(fā)行都打通了各路資金流向資本市場的渠道，包括財務(wù)公司、上市公司等機構(gòu)資金正通過一級市場逐步向二級市場滲透，同時開放式基金成為社會閑置資金的蓄水池，目前居民儲蓄差不多高達15.4萬億元，而目前A股流通市值僅1.5萬億，正是這些源源不斷的資金入市從而推動了目前行情的連續(xù)震蕩走高。 大盤的連續(xù)走強的背后更體現(xiàn)出一些剛成立的新基金被動建倉的跡象明顯。前期大盤連續(xù)走強使得開放式基金發(fā)行屢創(chuàng)新高，5、6月份近20家開放式基金發(fā)行成立，其中不乏象廣發(fā)策略優(yōu)選基金首發(fā)規(guī)模突破184億份和易方達精選基金首發(fā)規(guī)模突破119億份，近期新成立

4、的基金合計近800億元，由于市場普遍預期中國銀行上市將可能帶動大盤形成突破，這些剛成立的空倉資金建倉的要求最為強烈，而大盤連續(xù)不跌的情況下低位拿不到籌碼，只能被動進場。我們也確實注意到，近一周來釀酒食品、旅游酒店、商業(yè)連鎖等消費類個股出現(xiàn)加速上漲的態(tài)勢，而這些消費類個股是基金重倉且最為看好的板塊；同時通過成交回報我們也能夠看到，在近幾個交易日漲停的個股中，一些消費類個股漲停背后的基金專用席位頻頻曝光，比如周一漲停的G武商A、G索芙特和上周五漲停的G穗友誼、G中百等。正是這些空倉基金陸續(xù)入市，才推動目前行情出現(xiàn)反技術(shù)性連續(xù)走強的走勢。 視點之二：大盤是在中國銀行上市之前形成突破依舊等待中國銀行帶

5、動形成突破？在目前情況下該如何操作？突破之后又該如何操作？ 大盤在經(jīng)歷連續(xù)十一連陽之后，短線技術(shù)調(diào)整壓力增大，特不是大盤在前期高點附近堆積了巨量成交，因此以目前上海市場日成交不足300億元來看專門難形成短線接著突破，我們傾向于短線股指在前期高點附近震蕩整理，等待下周三中國銀行上市帶來股指的突破。從短線市場走勢來看，以中國石化為代表的指標股仍專門大程度上左右大盤漲跌，目前來看這些指標股在連續(xù)反彈之后上漲動能不足；同時外圍市場因素對相關(guān)個股的阻礙也比較明顯，在市場預期美聯(lián)儲周四晚間加息的情況下，周邊市場的大幅波動也將阻礙到市場機構(gòu)投資者的短線心態(tài)，在目前高位市場接著主動做多的動能正在減弱。 因此下

6、周三中國銀行的上市將帶來市場新的突破，由于新股當天計入指數(shù)，而中國銀行計入指數(shù)部分的市值約占上海市場總市值的18%，在目前中國銀行H股定位在3.45港元（相當于人民幣3.55）左右的情況下，其A股上市之后有望突破3.5元，假如在上市首日達到3.63.8元，將帶動上證指數(shù)相應(yīng)上漲4070點，因此市場普遍預期大盤下周有望再創(chuàng)新高。能夠預期中國銀行上市后必將引發(fā)市場出現(xiàn)一波短線快速放量沖高，但我們認為在大盤出現(xiàn)連續(xù)大幅上漲之后再度出現(xiàn)放量沖高反而應(yīng)該警惕，中國銀行的上市仍將引發(fā)機構(gòu)投資者持倉結(jié)構(gòu)的調(diào)整，特不是在資產(chǎn)配置方面各指標股的配置比例將發(fā)生改變，中國銀行的上市將導致市場籌碼的松動；另一方面，從

7、技術(shù)上看1750點附近是過去五年來一個重要的密集成交區(qū)，2002年的高點1749點、2004年的高點1783點附近差不多上巨量成交，同時在目前市場人氣高漲的情況下中國銀行上市可能出現(xiàn)定價一步到位，同中國石化、寶鋼股份當年上市一樣反而會拖累股指調(diào)整，因此關(guān)于突破后的行情還需要進一步考察。 從目前市場的操作上看，短線市場普漲的現(xiàn)象比較突出，而且市場熱點轉(zhuǎn)換比較快，短線換股還不如接著持股，因此一些此前出現(xiàn)大幅上漲、短線頭部放量的個股或者差不多面有重大負面消息的個股則另當不論。而關(guān)于倉位比較輕的投資者來講，可重點關(guān)注一些有業(yè)績成長性支撐的品種，隨著中報臨近業(yè)績因素再度被市場關(guān)注，一些業(yè)績可能預警或預虧

8、的個股盡量少碰，相反一些可能有業(yè)績預增潛力的品種則值得適當埋伏；從業(yè)績因素動身，有幾類個股值得重點關(guān)注，首先是一些在一季度季報中明確業(yè)績預增的個股，投資者能夠利用大智慧系統(tǒng)中板塊分類功能，直接找到預增預盈板塊，從中查找一些潛力品種；其次是一些行業(yè)差不多面正在顯著改善的個股，如電力股所具備的電價上調(diào)預期正使部分電力股開始走強；第三是具備產(chǎn)品漲價的個股，近期一些消費類個股在漲價題材下出現(xiàn)明顯走強；第四類則是一些具備重大項目投產(chǎn)的潛力股，總體來看認真挖掘差不多面仍是目前選股的第一要素。 智慧股選池 每日智慧股將在盤中即時擇機發(fā)送，請按如下方式及時訂閱并獵?。阂苿佑脩艟庉嫸绦艃?nèi)容“18”發(fā)送至1988

9、18，聯(lián)通用戶發(fā)送“QTBJ”至“9856”。注意：訂閱智慧股的用戶每月將通過手機自動收取24元通信費用，重復訂閱不收費。（萬國測評智慧股專家組） 1、G蘇長電（600584）: 電子元器件龍頭之一。公司所處電子元器件行業(yè)中的集成電路和分立器件子行業(yè)，公司要緊從事集成電路封裝、測試和分立器件的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，分立器產(chǎn)量在國內(nèi)同行業(yè)中排名居前，公司大部分產(chǎn)品用于手機和通信方面，隨著3G開始將有望帶動電器元器件行業(yè)復蘇，該股作為行業(yè)龍頭，無疑也是以后3G受益者之一。公司是國內(nèi)IC封裝龍頭企業(yè)，是國內(nèi)第一家具有規(guī)模生產(chǎn)能力及尖端生產(chǎn)技術(shù)的芯片凸塊專業(yè)制造公司，公司采納芯片倒裝技術(shù)的封裝產(chǎn)品具備國內(nèi)集

10、成電路行業(yè)中最先進、最領(lǐng)先的技術(shù)，以后業(yè)績大幅增長增值期待。招商證券可能公司業(yè)績在06年將逐季提升，全年業(yè)績0.33 元，即同比增長60，而且其認為公司是電子類股票中少數(shù)業(yè)績增長能看三年的公司，建議長期持有。近期該股探底成功，重新構(gòu)筑上升通道；均線構(gòu)成強勢多頭排列，突破30日均線后短線空間打開，近期籌碼單峰密集具備中線上攻基礎(chǔ)，從技術(shù)來看，中短線面臨一波反彈行情。 2、G銅峰（600237）：積極進軍迅猛的鐵路領(lǐng)域，打造鐵路電容器第一股。公司近期擬增發(fā)投資17800萬元的特種新型薄膜電容器項目達產(chǎn)后將年產(chǎn)機車電力電容器10000臺，電力機車電容器要緊用用國內(nèi)電力機車，都市輕軌機車、軍事裝備等領(lǐng)

11、域，該產(chǎn)品市場前景寬敞，我國已運行的電力機車要緊以進口為主，依照國家總體規(guī)劃和建設(shè)創(chuàng)新型國家方針，電力機車的自主創(chuàng)新、自行開發(fā)是必定趨勢，十一五期間每年有600輛機車需國產(chǎn)化并投放市場，按每輛機車配套安裝約50臺機車電容器計算，則每年需為電力機車配套機車用電容器為30000臺以上。因此，國內(nèi)客運專線的進展和都市軌道交通的進展以及電力電子技術(shù)的進展給機車電容器帶來了寬敞的進展空間。公司是兩市唯一世界性電子元器件龍頭，電容器、有機薄膜、金屬化薄膜三類產(chǎn)品的市場占有率始終保持全國第一，電容器用聚丙烯膜的年產(chǎn)量達到8000多噸，躍居世界第一位，公司有望借助其行業(yè)龍頭低位重點進展電力機車電容器，打造鐵路

12、電容器第一股。走勢看，該股近期整體充分，短線形成價量齊升突破格局，連續(xù)兩個交易日換手達到25，值得關(guān)注。 3、G索芙特（000662）：在功能性化妝品市場擁有獨特競爭優(yōu)勢。最近報告認為公司，今后幾年化妝品市場將以年平均20%以上的速度增長，功能性創(chuàng)新將成為推動化妝品市場進展的要緊動力。索芙特定位于功能性化妝品產(chǎn)品，在功能性化妝品市場差不多成為第一品牌。公司通過差異化的戰(zhàn)略，集中力量于功能性化妝品細分市場，已形成了減肥、防脫發(fā)、去斑、美乳等9大系列產(chǎn)品，避開了寶潔、聯(lián)合利華等跨國企業(yè)的正面競爭，保持了細分市場的競爭優(yōu)勢，獵取細分市場利潤。公司擬以非公開發(fā)行不超過6000萬A股，募資將投資運用于新

13、型日用化工功能性原料生產(chǎn)基礎(chǔ)項目等4個項目。公司由此借機引進戰(zhàn)略投資者，迅速建成功能性化妝品生產(chǎn)基地和原材料生產(chǎn)基地，增加市場空間和OEM業(yè)務(wù)競爭力。公司擬將從化生產(chǎn)基地建成中國最大、最現(xiàn)代化的化妝品生產(chǎn)基地，并積極開展OEM業(yè)務(wù)。現(xiàn)時，全國各大外資賣場（如沃爾馬）OEM業(yè)務(wù)有著極大的市場空間，已與索芙特達成OEM加工意向的訂單已達1012億，公司力圖以最具吸引力的價格，提供最優(yōu)良的OEM代加工服務(wù)。公司盈利能力明顯高于滬深兩市同類公司，有券商可能2006、2007年每股收益分不為0.50元、0.77元，目前國際市場上化妝品上市公司的平均市盈率為23倍，目標價位應(yīng)該在11元以上，該股近期放量突

14、破平臺。上升空間打開，中線重點關(guān)注。 4、天宇電氣（000723）：重組完全，業(yè)績有保障的焦碳新貴，公司的股改將通過支付對價與資產(chǎn)置換相結(jié)合的方式展開，美錦能源集團將正式把公司打造成一家焦碳生產(chǎn)企業(yè)。從大股東的追加承諾來看，這次置換將對公司業(yè)績起到巨大的阻礙，首先公司可能置換完成后06年將實現(xiàn)凈利潤2994萬元，相當于每股收益0.21元，那個數(shù)字是05年的4倍。更值得注意的是大股東承諾公司07年、08年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤將達到7500萬、8000萬，否則將進行追送。因此該股以后3年業(yè)績高速增長已成定局，中線值得關(guān)注。 5、G泰達（000652）：具有金融題材的濱海新龍頭。大股東泰達集團持有開發(fā)區(qū)3/4金融股權(quán)，其中參股渤海銀行（作為第一大股東持股25%）、總值200億元的全國首只產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)投資基金將由泰達集團治理。而近期濱海新區(qū)宣布將組建一家金融控股公司即