企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營模式分析

1、企業(yè)集團(tuán)團(tuán)資本運(yùn)運(yùn)營模式式探討摘 要要：在市市場 HYPERLINK 經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件下下 ,資資本運(yùn)營營是 HYPERLINK 企業(yè)業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)戰(zhàn)略的根根本性變變革 ,而資本本運(yùn)營的的關(guān)鍵是是對資本本運(yùn)營模模式的戰(zhàn)戰(zhàn)略性選選擇 ,使資本本得到迅迅速擴(kuò)張張、有效效積聚和和最優(yōu)配配置。Absttracct: In a mmarkket ecoonommy ccondditiion, thhe ccapiitall opperaatioon iis tthe funndammenttal chaangee off ennterrpriises mmanaagemmentt sttrattegyy. Andd

2、 thhe kkey to thee caapittal opeerattionn iss thhe sstraateggic chooicee too thhe ccapiitall opperaatioon mmodee. WWhicch mmakee thhe ccapiitall exxpanndedd, ggathhereed aand disspossed efffecttiveely.關(guān)鍵詞： HYPERLINK .net/company/ 企業(yè)集團(tuán)團(tuán) 資資本運(yùn)營營 模模式Keywwordd: Entterpprisse ggrouup Cappitaal ooperratiio

3、n Moode當(dāng)今世界界 HYPERLINK 經(jīng)濟(jì)格局局已進(jìn)入入以大公公司、大大集團(tuán)為為中心的的 HYPERLINK 時代。我我國已經(jīng)經(jīng)明確以以 HYPERLINK 發(fā)展具有有國際競競爭力的的大型企企業(yè)集團(tuán)團(tuán)作為今今后企業(yè)業(yè)改革與與 HYPERLINK 發(fā)展的重重點(diǎn)， HYPERLINK 中中國企業(yè)業(yè)正面臨臨以增強(qiáng)強(qiáng)核心競競爭力為為基礎(chǔ)的的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型期。諾貝爾爾經(jīng)濟(jì)獎獎獲得者者、美國國經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家史蒂蒂格勒曾曾說過：縱觀世世界上著著名的大大企業(yè)、大公司司，沒有有一家不不是在某某個時候候以某種種方式通通過資本本運(yùn)營發(fā)發(fā)展起來來的，也也沒有哪哪一家是是單純依依靠企業(yè)業(yè)自身利利潤的積積累發(fā)展展起來的的

4、。隨著著國內(nèi)市市場的進(jìn)進(jìn)一步成成熟以及及競爭的的進(jìn)一步步加劇，傳統(tǒng)的的企業(yè)增增長方式式已無法法跟上發(fā)發(fā)展的步步伐。只只有把企企業(yè)的各各種要素素，包括括產(chǎn)品、技術(shù)、設(shè)備、廠房、商標(biāo)、戰(zhàn)略、服務(wù)、文化、管理團(tuán)團(tuán)隊(duì)等等等，以資資本的形形式，進(jìn)進(jìn)行流動動、整合合和重構(gòu)構(gòu)，進(jìn)一一步優(yōu)化化配置，形成合合力，才才能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)新的突突破。一一些在改改革開放放中發(fā)展展壯大的的企業(yè)集集團(tuán)，為為應(yīng)對WWTO的的挑戰(zhàn)， 提升升國際競競爭力，把公司司做大做做強(qiáng)，借借鑒一些些發(fā)達(dá)國國家跨國國公司的的發(fā)展經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，采采取了與與眾不同同的資本本運(yùn)營模模式，增增強(qiáng)核心心競爭力力，以謀謀求擁有有獨(dú)特的的戰(zhàn)略地地位。所所謂資本本運(yùn)營，就

5、是對對集團(tuán)公公司所擁擁有的一一切有形形與無形形的存量量資產(chǎn)，通過流流動、裂裂變、組組合、優(yōu)優(yōu)化配置置等各種種方式進(jìn)進(jìn)行有效效運(yùn)營，以最大大限度地地實(shí)現(xiàn)增增值。從從這層意意義上來來說，我我們可以以把企業(yè)業(yè)的資本本運(yùn)營分分為資本本擴(kuò)張與與資本收收縮兩種種運(yùn)營模模式。一、 擴(kuò)擴(kuò)張型資資本運(yùn)營營模式資本擴(kuò)張張是指在在現(xiàn)有的的資本結(jié)結(jié)構(gòu)下，通過內(nèi)內(nèi)部積累累、追加加投資、吸納外外部資源源即兼并并和收購購等方式式，使企企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)資本規(guī)規(guī)模的擴(kuò)擴(kuò)大。根根據(jù)產(chǎn)權(quán)權(quán)流動的的不同軌軌道可以以將資本本擴(kuò)張分分為三種種類型：1、 橫向型型資本擴(kuò)擴(kuò)張橫向型資資本擴(kuò)張張是指交交易雙方方屬于同同一產(chǎn)業(yè)業(yè)或部門門，產(chǎn)品品相同或

6、或相似，為了實(shí)實(shí)現(xiàn)規(guī)模模經(jīng)營而而進(jìn)行的的產(chǎn)權(quán)交交易。橫橫向型資資本擴(kuò)張張不僅減減少了競競爭者的的數(shù)量，增強(qiáng)了了企業(yè)的的市場支支配能力力，而且且改善了了行業(yè)的的結(jié)構(gòu)，解決了了市場有有限性與與行業(yè)整整體生產(chǎn)產(chǎn)能力不不斷擴(kuò)大大的矛盾盾。青島島啤酒集集團(tuán)的擴(kuò)擴(kuò)張就是是橫向型型資本擴(kuò)擴(kuò)張的典典型例子子。近年年來，青青啤集團(tuán)團(tuán)公司抓抓住國內(nèi)內(nèi)啤酒行行業(yè)競爭爭加劇，一批地地方啤酒酒生產(chǎn)企企業(yè)效益益下滑，地方政政府積極極幫助企企業(yè)尋找找“大樹樹”求生生的有利利時機(jī)，按照集集團(tuán)公司司總體戰(zhàn)戰(zhàn)略和規(guī)規(guī)劃布局局，以開開發(fā)潛在在和區(qū)域域市場為為目標(biāo)，實(shí)施了了以兼并并收購為為主要方方式的低低成本擴(kuò)擴(kuò)張。幾幾年來，青啤集

7、集團(tuán)依靠靠自身的的品牌資資本優(yōu)勢勢，先后后斥資66.6億億元，收收購資產(chǎn)產(chǎn)12.3億元元，兼并并收購了了省內(nèi)外外14家家啤酒企企業(yè)。不不僅擴(kuò)大大了市場場規(guī)模，提高了了市場占占有率，壯大了了青啤的的實(shí)力，而且?guī)恿艘灰慌鷩笃竺摾А?0003年，青啤產(chǎn)產(chǎn)銷量達(dá)達(dá)2600萬噸，躋身世世界啤酒酒十強(qiáng)，利稅總總額也上上升到全全國行業(yè)業(yè)首位，初步實(shí)實(shí)現(xiàn)了做做“大”做“強(qiáng)強(qiáng)”的目目標(biāo)。2、 縱向型型資本擴(kuò)擴(kuò)張?zhí)幱谏a(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營不不同階段段的企業(yè)業(yè)或者不不同行業(yè)業(yè)部門之之間，有有直接投投入產(chǎn)出出關(guān)系的的企業(yè)之之間的交交易稱為為縱向資資本擴(kuò)張張?？v向向資本擴(kuò)擴(kuò)張將關(guān)關(guān)鍵性的的投入產(chǎn)產(chǎn)出關(guān)系系納入自自身控制制范圍

8、，通過對對原料和和銷售渠渠道及對對用戶的的控制來來提高企企業(yè)對市市場的控控制力。格林柯爾爾集團(tuán)是是全球第第三大無無氟制冷冷劑供應(yīng)應(yīng)商，處處于制冷冷行業(yè)的的上游。收購下下游的冰冰箱企業(yè)業(yè)，既有有利于發(fā)發(fā)揮其制制冷技術(shù)術(shù)優(yōu)勢，同時也也能直接接面對更更廣大的的消費(fèi)群群體。從從20002年開開始，格格林柯爾爾先后收收購了包包括科龍龍、美菱菱等冰箱箱巨頭在在內(nèi)的五五家企業(yè)業(yè)及生產(chǎn)產(chǎn)線。通通過這一一系列的的并購活活動，格格林柯爾爾已擁有有 萬臺臺的冰箱箱產(chǎn)能，居世界界第二、亞洲第第一，具具備了打打造國際際制冷家家電航母母的基礎(chǔ)礎(chǔ)。格林林柯爾集集團(tuán)縱向向產(chǎn)業(yè)鏈鏈的構(gòu)筑筑，大大大提高了了其自身身的競爭爭能力和

9、和抗風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)能力。3、 混合型型資本擴(kuò)擴(kuò)張兩個或兩兩個以上上相互之之間沒有有直接投投入產(chǎn)出出關(guān)系和和技術(shù) HYPERLINK 經(jīng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系系的 HYPERLINK pany/ 企業(yè)業(yè)之間進(jìn)進(jìn)行的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易易稱之為為混合資資本擴(kuò)張張?；旌虾腺Y本擴(kuò)擴(kuò)張適應(yīng)應(yīng)了 HYPERLINK 現(xiàn)代代 HYPERLINK 企業(yè)集團(tuán)團(tuán)多元化化經(jīng)營戰(zhàn)戰(zhàn)略的要要求，跨跨越技術(shù)術(shù) HYPERLINK 經(jīng)濟(jì)聯(lián)系系密切的的部門之之間的交交易。它它的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)在于分分散風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，提高高企業(yè)的的經(jīng)營環(huán)環(huán)境適應(yīng)應(yīng)能力。擁有有1055億資產(chǎn)產(chǎn)的美的的集團(tuán)一一直是我我國白色色家電業(yè)業(yè)的巨頭頭，20003年年的銷售售額達(dá)1175億億元。在在20

10、年年的 HYPERLINK 發(fā)展展歷程中中，美的的從來沒沒有偏離離過家電電這一主主線。專專業(yè)化的的路線使使美的風(fēng)風(fēng)扇做到到了全國國最大，使空調(diào)調(diào)、壓縮縮機(jī)、電電飯鍋等等產(chǎn)品做做到了全全國前三三名，巨巨大的規(guī)規(guī)模造就就了明顯顯的規(guī)模模優(yōu)勢。然而，隨著家家電行業(yè)業(yè)競爭形形勢的日日益嚴(yán)峻峻，進(jìn)軍軍其它行行業(yè)、培培養(yǎng)新的的利潤增增長點(diǎn)成成為美的的集團(tuán)的的現(xiàn)實(shí)選選擇。與與此同時時，美的的在資本本、品牌牌、市場場渠道、管理和和人才優(yōu)優(yōu)勢等方方面也積積累到了了具備多多元化經(jīng)經(jīng)營、資資本化運(yùn)運(yùn)作的能能力。審審時度勢勢之后，美的毅毅然作出出了從相相對單一一的專業(yè)業(yè)化經(jīng)營營轉(zhuǎn)向相相關(guān)多元元化 HYPERLINK

11、發(fā)展展的戰(zhàn)略略決策。20003年88月和110月美美的先后后收購了了云南客客車和湖湖南三湘湘客車，正式進(jìn)進(jìn)入汽車車業(yè)。此此后不久久，又收收購了安安徽天潤潤集團(tuán)，進(jìn)軍化化工行業(yè)業(yè)。在未未來的幾幾年中，美的將將以家電電制造為為基礎(chǔ)平平臺，以以美的既既有的資資源優(yōu)勢勢為依托托，以內(nèi)內(nèi)部重組組和外部部并購為為手段，通過對對現(xiàn)有產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的調(diào)調(diào)整和新新產(chǎn)業(yè)的的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)多多產(chǎn)業(yè)經(jīng)經(jīng)營發(fā)展展的格局局，使美美的最終終發(fā)展成成為多產(chǎn)產(chǎn)品、跨跨行業(yè)、擁有不不同領(lǐng)域域核心競競爭能力力和資源源優(yōu)勢的的大型國國際性綜綜合制造造企業(yè)。二、收縮縮型資本本運(yùn)營模模式收縮性資資本運(yùn)營營是指企企業(yè)把自自己擁有有的一部部分資產(chǎn)產(chǎn)、子

12、公公司、內(nèi)內(nèi)部某一一部門或或分支機(jī)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移移到公司司之外 ,從而而縮小公公司的規(guī)規(guī)模。它它是對公公司總規(guī)規(guī)?；蛑髦鳡I業(yè)務(wù)務(wù)范圍而而進(jìn)行的的重組 ,其根根本目的的是為了了追求企企業(yè)價值值最大以以及提高高企業(yè)的的運(yùn)行效效率。收收縮性資資本運(yùn)營營通常是是放棄規(guī)規(guī)模小且且貢獻(xiàn)小小的業(yè)務(wù)務(wù) ,放放棄與公公司核心心業(yè)務(wù)沒沒有協(xié)同同或很少少協(xié)同的的業(yè)務(wù) ,宗旨旨是支持持核心業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)發(fā)展。當(dāng)當(dāng)一部分分業(yè)務(wù)被被收縮掉掉后 ,原來支支持這部部分業(yè)務(wù)務(wù)的資源源就相應(yīng)應(yīng)轉(zhuǎn)移到到剩余的的重點(diǎn)發(fā)發(fā)展的業(yè)業(yè)務(wù) ,使母公公司可以以集中力力量開發(fā)發(fā)核心業(yè)業(yè)務(wù) ,有利于于主流核核心業(yè)務(wù)務(wù)的發(fā)展展。收縮縮性資本本運(yùn)營是是擴(kuò)張性性

13、資本運(yùn)運(yùn)營的逆逆操作 ,其主主要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)形式有有 :1、資產(chǎn)產(chǎn)剝離資產(chǎn)剝離離是指把把企業(yè)所所屬的一一部分不不適合企企業(yè)發(fā)展展戰(zhàn)略目目標(biāo)的資資產(chǎn)出售售給第三三方 ,這些資資產(chǎn)可以以是固定定資產(chǎn)、流動資資產(chǎn) ,也可以以是整個個子公司司或分公公司。資資產(chǎn)剝離離主要適適用于以以下幾種種情況 :(11 )不不良資產(chǎn)產(chǎn)的存在在惡化了了公司財(cái)財(cái)務(wù)狀況況；(22 )某某些資產(chǎn)產(chǎn)明顯干干擾了其其它業(yè)務(wù)務(wù)組合的的運(yùn)行 ；(33 )行行業(yè)競爭爭激烈 ,公司司急需收收縮產(chǎn)業(yè)業(yè)戰(zhàn)線。 HYPERLINK 中國人壽壽在上市市之前，就進(jìn)行行了大量量的資產(chǎn)產(chǎn)剝離。20003年88月，原原 HYPERLINK 中國人壽壽保險(xiǎn)公公

14、司一分分為三：中國人人壽保險(xiǎn)險(xiǎn)（集團(tuán)團(tuán)）公司司、中國國人壽保保險(xiǎn)股份份有限公公司和中中國人壽壽資產(chǎn)管管理公司司。超過過60000萬張張的19999年年以前的的舊保單單全部被被撥歸給給母公司司中中國人壽壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司，而20000萬萬張左右右19999年以以后簽訂訂的保單單，則以以注資的的形式被被納入新新成立的的股份公公司。通通過資產(chǎn)產(chǎn)剝離，母公司司中中國人壽壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司承承擔(dān)了117000多億元元的利差差損失，但這為為中國人人壽保險(xiǎn)險(xiǎn)股份有有限公司司于20003年年12月月在美國國和香港港兩地同同時上市市鋪平了了道路。2、公司司分立公司分立立是指公公司將其其擁有的的某一子子公司的的全

15、部股股份 ,按比例例分配給給母公司司的股東東 ,從從而在 HYPERLINK 法法律和組組織上將將子公司司的經(jīng)營營從母公公司的經(jīng)經(jīng)營中分分離出去去。通過過這種資資本運(yùn)營營方式 ,形成成一個與與母公司司有著相相同股東東和股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)的的新公司司。在分分立過程程中 ,不存在在股權(quán)和和控制權(quán)權(quán)向第三三方轉(zhuǎn)移移的情況況 ,母母公司的的價值實(shí)實(shí)際上沒沒有改變變 ,但但子公司司卻有機(jī)機(jī)會單獨(dú)獨(dú)面對市市場 ,有了自自己的獨(dú)獨(dú)立的價價值判斷斷。公司司分立通通?？煞址譃闃?biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)式分立立、換股股式分立立和解散散式分立立。3、分拆拆上市指一個個母公司司通過將將其在子子公司中中所擁有有的股份份，按比比例分配配給現(xiàn)有有母公

16、司司的股東東，從而而在 HYPERLINK 法律律上和組組織上將將子公司司的經(jīng)營營從母公公司的經(jīng)經(jīng)營中分分離出去去。分拆拆上市有有廣義和和狹義之之分，廣廣義的分分拆包括括已上市市公司或或者未上上市公司司將部分分業(yè)務(wù)從從母公司司獨(dú)立出出來單獨(dú)獨(dú)上市；狹義的的分拆指指的是已已上市公公司將其其部分業(yè)業(yè)務(wù)或者者某個子子公司獨(dú)獨(dú)立出來來，另行行公開招招股上市市。分拆拆上市后后，原母母公司的的股東雖雖然在持持股比例例和絕對對持股數(shù)數(shù)量上沒沒有任何何變化，但是可可以按照照持股比比例享有有被投資資企業(yè)的的凈利潤潤分成，而且最最為重要要的是，子公司司分拆上上市成功功后，母母公司將將獲得超超額的投投資收益益。20

17、000年，聯(lián)聯(lián)想集團(tuán)團(tuán)實(shí)施了了有史以以來最大大規(guī)模的的戰(zhàn)略調(diào)調(diào)整，對對其核心心業(yè)務(wù)進(jìn)進(jìn)行拆分分，分別別成立新新的“聯(lián)聯(lián)想集團(tuán)團(tuán)”和“神州數(shù)數(shù)碼”。20001年66月1日日，神州州數(shù)碼股股票在香香港上市市。神州州數(shù)碼從從聯(lián)想中中分拆出出來具有有一箭雙雙雕的作作用。分分拆不但但解決了了事業(yè)部部層次上上的激勵勵機(jī)制 HYPERLINK 問問題，而而且由于于神州數(shù)數(shù)碼獨(dú)立立上市，聯(lián)想集集團(tuán)、神神州數(shù)碼碼的股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)大大大改變變，公司司層次上上的激勵勵機(jī)制也也得到了了進(jìn)一步步的解決決。4、股份份回購股份回回購是指指股份有有限公司司通過一一定途徑徑購買本本公司發(fā)發(fā)行在外外的股份份 ,適適時、合合理地進(jìn)進(jìn)行

18、股本本收縮的的內(nèi)部資資產(chǎn)重組組行為。通過股股份回購購 ,股股份有限限公司達(dá)達(dá)到縮小小股本規(guī)規(guī)?；蚋母淖冑Y本本結(jié)構(gòu)的的目的。股份公公司進(jìn)行行股份回回購，一一般基于于以下原原因：一一是保持持公司的的控制權(quán)權(quán)；二是是提高股股票市價價，改善善公司形形象；三三是提高高股票內(nèi)內(nèi)在價值值；四是是保證公公司高級級管理人人員認(rèn)股股制度的的實(shí)施；五是改改善公司司資本結(jié)結(jié)構(gòu)。股股份回購購與股份份擴(kuò)張一一樣，都都是股份份公司在在公司 HYPERLINK 發(fā)發(fā)展的不不同階段段和不同同環(huán)境下下采取的的經(jīng)營戰(zhàn)戰(zhàn)略。因因此，股股份回購購取決于于股份公公司對自自身經(jīng)營營環(huán)境的的判斷。一般來來說，一一個處于于成熟或或衰退期期的、

19、已已超過一一定的規(guī)規(guī)模經(jīng)營營要求的的公司，可以選選擇股份份回購的的方式收收縮經(jīng)營營戰(zhàn)線或或轉(zhuǎn)移投投資重點(diǎn)點(diǎn)，開辟辟新的利利潤增長長點(diǎn)。19999年，申申能股份份有限公公司以協(xié)協(xié)議回購購方式向向國有法法人股股股東申能能（集團(tuán)團(tuán)）有限限公司回回購并注注銷股份份10億億股國有有法人股股，占總總股本的的3798，共計(jì)計(jì)動用資資金2551億億元。國國有法人人股股東東控股比比例由原原來的880225下下降到668116，公司的的法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)和決策策機(jī)制得得到進(jìn)一一步完善善?；刭徺?fù)瓿珊蠛?，公司司的業(yè)績績由988年每股股收益00.3006元提提高到999年每每股收益益0.5508元元，而到到20000年

20、，每股收收益達(dá)到到了0.9333元。這這為申能能股份的的長遠(yuǎn) HYPERLINK 發(fā)發(fā)展奠定定良好的的基礎(chǔ)，并進(jìn)一一步提升升了其在在上市公公司中的的績優(yōu)股股地位。三、 資資本運(yùn)營營創(chuàng)新模模式的探探索1、TCCL集團(tuán)團(tuán)整體體上市模模式20044年1月月，TCCL集團(tuán)團(tuán)的“阿阿波羅計(jì)計(jì)劃”正正式得以以實(shí)施。即TCCL集團(tuán)團(tuán)吸收合合并其旗旗下上市市公司TTCL通通訊，實(shí)實(shí)現(xiàn)整體體上市。原TCCL通訊訊注銷法法人資格格并退市市， TTCL集集團(tuán)向TTCL通通訊全體體流通股股股東換換股并同同時發(fā)行行TCLL集團(tuán)人人民幣普普通股，TCLL通訊的的全部資資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債及權(quán)權(quán)益并入入TCLL集團(tuán)。整體上上市為T

21、TCL集集團(tuán)籌資資25.13億億元，這這將給公公司帶來來產(chǎn)業(yè)擴(kuò)擴(kuò)張的新新契機(jī)，也為其其帶來一一個新的的資本運(yùn)運(yùn)作平臺臺。這是是 HYPERLINK 企業(yè)集團(tuán)團(tuán)資本運(yùn)運(yùn)營的一一個里程程碑。集集團(tuán)整體體上市將將給集團(tuán)團(tuán)以更大大的運(yùn)作作平臺。 HYPERLINK 企業(yè)要面面對全球球化競爭爭，要做做大做強(qiáng)強(qiáng)，這都都需要資資金， HYPERLINK 金金融資本本集資是是最有效效的方式式，集團(tuán)團(tuán)上市后后無疑可可以讓集集團(tuán)更加加有效地地通過集集資發(fā)展展。而在在行業(yè)整整合、產(chǎn)產(chǎn)業(yè)重組組方面，讓大集集團(tuán)完全全靠現(xiàn)金金收購來來進(jìn)行產(chǎn)產(chǎn)業(yè)重組組顯然不不大現(xiàn)實(shí)實(shí)，整體體上市可可以讓大大集團(tuán)通通過股權(quán)權(quán)收購實(shí)實(shí)現(xiàn)更有有

22、效的擴(kuò)擴(kuò)張，這這對藍(lán)籌籌大集團(tuán)團(tuán)來講極極具意義義。2、德隆隆集團(tuán)行業(yè)整整合模式式一個產(chǎn)業(yè)業(yè)規(guī)模很很大、很很分散，怎么整整合？德德隆的選選擇是，把資本本經(jīng)營作作為產(chǎn)業(yè)業(yè)整合的的手段。通過資資本經(jīng)營營，收購購?fù)袠I(yè)業(yè)中最優(yōu)優(yōu)秀的企企業(yè)，然然后通過過這個最最優(yōu)秀的的企業(yè)去去整合和和提升整整個行業(yè)業(yè)。德隆把資資本經(jīng)營營與產(chǎn)業(yè)業(yè)整合相相結(jié)合、二級市市場與一一級市場場相結(jié)合合。德隆隆現(xiàn)在控控股5家家上市公公司，他他們的做做法是，把證券券市場作作為企業(yè)業(yè)整合的的一個手手段。德德隆一般般不孤立立投資一一個項(xiàng)目目，其投投資某個個項(xiàng)目，是為了了整合整整個行業(yè)業(yè)。例如如為了整整合新疆疆水泥行行業(yè)，首首先控股股屯河770以以上，然然后把屯屯河的水水泥生產(chǎn)產(chǎn)能力賣賣給天山山，用所所賣得的的錢買天天山集團(tuán)團(tuán)對上市市公司的的控股股股權(quán)，從從而控股股天山，通過天天山整合合整個新新疆的水水泥業(yè)。而屯河河做紅色色產(chǎn)業(yè)，在國外外與亨氏氏合作，進(jìn)入歐歐洲的蕃蕃茄醬市市