三人行研究報告：壁壘高筑-壯志滿懷

1、三人行研究報告：壁壘高筑_壯志滿懷 HYPERLINK /SZ000783.html 深耕整合營銷，公司盈利持續(xù)強勁 HYPERLINK /SH605168.html 三人行：國內(nèi)領(lǐng)先整合營銷服務(wù)商 HYPERLINK /SH605168.html 校園媒體營銷起家，三人行逐步發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的整合營銷服務(wù)供應(yīng)商。 公司成立于 2003 年，2013 年以前專攻高校傳媒。在此期間，公司與中國移動、中國電 信等優(yōu)質(zhì)客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系；同時積極拓展業(yè)務(wù)版圖，整合高校媒體網(wǎng)絡(luò) 資源，并于 2015 年在新三板掛牌。公司于 2014 年轉(zhuǎn)型挺進(jìn)移動互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域，2016 年加入中國 4A

2、廣告協(xié)會，是專業(yè)從事整合營銷服務(wù)的綜合型廣告?zhèn)髅狡髽I(yè)，主營業(yè)務(wù) 包括數(shù)字營銷服務(wù)、場景活動服務(wù)和校園媒體營銷服務(wù)。公司于 2020 年 5 月 28 日在 上交所上市交易，憑借專業(yè)的整合營銷服務(wù)能力，業(yè)務(wù)已覆蓋全國大部分區(qū)域。公司財務(wù)表現(xiàn)良好，營收及歸母凈利保持較快增長。2021 年營收突破 35 億元，同比增 長 27.2%；22Q1 實現(xiàn)營收 8.95 億元，同比增長 58.8%。歸母凈利潤持續(xù)增長，2021 年為 5.05 億元，同比增長 39.2%；22Q1 歸母凈利同比增長 13.1%。公司銷售毛利率 2016 年后有所下滑，主要系公司數(shù)字營銷業(yè)務(wù)占比快速增加；2021 年毛利率回升

3、至 21.15%。股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定集中，錢俊冬與崔蕾夫妻為共同實際控制人。截至 2022Q1，青島多多行 投資有限公司持股 26.69%，錢俊冬和崔蕾夫妻二人分別直接持股 12.09%和 4.79%， 兩者共同控制青島多多行，為公司共同實際控制人。青島眾行為公司員工持股平臺，實 際控制人仍為錢俊冬先生。公司整合營銷服務(wù)能力強，斬獲行業(yè)獎項及客戶認(rèn)可。公司注重優(yōu)質(zhì)創(chuàng)意內(nèi)容的輸出， 并緊密結(jié)合所整合的媒體渠道資源，滿足客戶營銷需求。截至 2021 年末，公司員工數(shù) 量超過 800 人，其中創(chuàng)意及技術(shù)人員為 250 人，項目執(zhí)行人員為 387 人，二者占比近 80%，能夠有效助力業(yè)務(wù)的橫向及縱向拓展。公

4、司專業(yè)能力獲得客戶認(rèn)可，并斬獲行業(yè)評選獎項。公司系中國 4A 協(xié)會會員單位及中 國廣告協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)廣告委員會常務(wù)委員單位，獲得了中國廣告協(xié)會“數(shù)字營銷類一級廣 告企業(yè)”認(rèn)證。近年來，公司亦獲得多項廣告行業(yè)獎項。 HYPERLINK /SH601728.html 公司下游具備優(yōu)質(zhì)客戶資源。公司主要客戶包括中國電信、中國移動、中國聯(lián)通等電信 運營商領(lǐng)域客戶，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國人保集團(tuán)等金融 領(lǐng)域客戶，京東、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域客戶，伊利、農(nóng)夫山泉、青島啤酒等快速消費品領(lǐng) 域客戶等。數(shù)字營銷為核，三大主營穩(wěn)健向好三大主營業(yè)務(wù)合力支撐公司基本面三大主營：全流程服務(wù)，多場景、廣覆蓋

5、、高效率整合營銷公司定位于提供整合營銷服務(wù)的綜合型廣告?zhèn)髅狡髽I(yè)，主營業(yè)務(wù)包括數(shù)字營銷服務(wù)、場 景活動服務(wù)和校園媒體營銷服務(wù)三大方面。公司結(jié)合自身在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深厚布局，為 客戶提供品牌策略、創(chuàng)意策劃、內(nèi)容制作、媒介策略、廣告投放、活動執(zhí)行、效果評估 及優(yōu)化等全流程的整合營銷服務(wù)，滿足其全國范圍內(nèi)跨媒體、多渠道的品牌曝光和產(chǎn)品 或服務(wù)推廣的營銷需求。 HYPERLINK /SH603000.html “優(yōu)質(zhì)渠道+新穎創(chuàng)意”驅(qū)動數(shù)字營銷。公司數(shù)字營銷服務(wù)對標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)平臺的廣告?zhèn)鞑?需求，衍生出廣告投放代理和廣告方案策劃與執(zhí)行兩個板塊，覆蓋創(chuàng)意策劃、媒介策略、 媒體資源采購、營銷效果評估等多個服務(wù)項目

6、。其中， 創(chuàng)意策劃服務(wù)附加值較高，公司 依托對市場深刻的洞察力挖掘營銷亮點，推出具有鮮明特色的創(chuàng)意方案；媒介策略服務(wù) 依托公司對線上媒體資源統(tǒng)籌整合的強大能力，為廣告主推出高效投放方案；媒體資源 采購服務(wù)聚焦于公司強大的渠道能力，公司已與字節(jié)跳動、騰訊、新浪、搜狐、網(wǎng)易、 愛奇藝、優(yōu)酷、人民網(wǎng)、鳳凰網(wǎng)等多家主流知名媒體建立合作關(guān)系，全面滿足用戶多媒 體渠道的營銷需求；營銷效果評估則是向客戶反饋廣告效果并提出優(yōu)化建議。 目前，公司的數(shù)字營銷服務(wù)已覆蓋“上海電信新春傳播三部曲”、“凱迪拉克 XTS 新車 上市傳播”、“伊利谷粒多喝飽一起嗨整合傳播”等多個項目。2021 年以來持續(xù)開 拓汽車行業(yè)的整

7、合營銷業(yè)務(wù)，中標(biāo)東風(fēng)本田 2022 年度網(wǎng)絡(luò)廣告投放代理等多個優(yōu)質(zhì)項 目。場景化沉浸體驗增強傳播效果。公司的場景活動服務(wù)是指在文藝賽事、會展、路演等場 景中提供策劃、文案、場租、物料采購、現(xiàn)場管理等項目。與場景結(jié)合的營銷能夠在沉 浸、互動的感染性體驗中更好地實現(xiàn)傳播效果，增強客戶粘性，“天翼飛 Young 校園好 聲音歌手大賽項目”等諸多項目已形成成熟商業(yè)運作模式。 渠道資源豐富構(gòu)筑校園媒體營銷護(hù)城河，先發(fā)優(yōu)勢與規(guī)模壁壘顯著。公司通過校園公告 欄、運動場圍欄等校園媒體資源推進(jìn)校園中的運營、策劃等服務(wù)。其核心競爭力在于掌 握了數(shù)量眾多、品類豐富、分布廣泛的校園媒體網(wǎng)絡(luò)，截至 2019 年末，公司

8、已與全國 800 余所高校建立了良好的合作關(guān)系，占全國普通高等學(xué)校（含獨立學(xué)院）總數(shù)的 33% （院校數(shù)量系截至 2018 年末數(shù)據(jù)）。業(yè)務(wù)采銷模式穩(wěn)定，精細(xì)化業(yè)務(wù)流程滿足客戶需求直銷模式穩(wěn)定客戶關(guān)系，以銷定采控制存量項目。銷售模式方面，公司主要采用直銷方 式，業(yè)務(wù)開拓過程中的直接對接便于深入挖掘客戶需求，提升服務(wù)質(zhì)量與客戶粘性。采 購模式上，公司針對數(shù)字營銷服務(wù)及場景活動服務(wù)采用以銷定購的模式，便于合理規(guī)劃 管理排單項目，緩解經(jīng)營壓力；對校園媒體營銷服務(wù)，公司主要通過自建的方式取得自 有媒體資源，并依據(jù)客戶需求向其他供應(yīng)商采購部分校園媒體資源。 業(yè)務(wù)流程細(xì)致規(guī)范，反饋型商業(yè)模式助力打磨精品營

9、銷項目。公司三大業(yè)務(wù)流程管理精 細(xì)，服務(wù)規(guī)范。在業(yè)務(wù)獲取階段，公司深入挖掘洞察客戶需求，精準(zhǔn)的需求匹配有效提 升簽單量。在項目執(zhí)行階段切入完善的反饋機制，執(zhí)行過程前與客戶深入溝通洽談，反 復(fù)打磨優(yōu)化創(chuàng)意方案、匹配客戶對內(nèi)容、創(chuàng)意、場地、排期等方面的需求；項目執(zhí)行過 程中通過數(shù)據(jù)監(jiān)測等途徑對營銷策略、廣告投放渠道等進(jìn)行反復(fù)優(yōu)化，打造精品項目。移動互聯(lián)網(wǎng)時代推動廣告媒介變革，數(shù)字營銷業(yè)務(wù)成公司發(fā)展重 點互聯(lián)網(wǎng)廣告市場穩(wěn)中向好，數(shù)字營銷業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長。移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來推動廣 告媒介革新，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場穩(wěn)步增長。2021 年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模預(yù)計約為 5,435 億人民幣，較 2020 年增

10、長 9.32%。在行業(yè)革新的背景下，公司順應(yīng)行業(yè)變化趨勢，大力發(fā)展數(shù)字營銷。近年來，隨著互聯(lián) 網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，客戶對數(shù)字營銷的需求大幅提升，公司大力發(fā)展數(shù)字 營銷，為客戶提供全流程整合營銷服務(wù)，進(jìn)一步增強客戶黏性。2020 年公司數(shù)字營銷 服務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入比例已經(jīng)超過 90%。2020-2021 年經(jīng)驗顯示，疫情結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，廣告主投放需求隨之釋放。2021 年，我國經(jīng)濟(jì)在國家政策有效引導(dǎo)與防疫抗疫舉措得力的支撐保障下，實現(xiàn)了全社會各 行業(yè)的穩(wěn)步復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)。2022 年疫情原因或?qū)⒃诙唐趯φ麄€廣告市場產(chǎn)生一定的沖擊，但長期看，品牌方對營 銷精細(xì)化、效率化

11、的轉(zhuǎn)型和追求并未發(fā)生本質(zhì)的改變，我們認(rèn)為以上幾點要素是推動未 來網(wǎng)絡(luò)廣告市場繼續(xù)增長的核心驅(qū)動力。在這樣的市場背景之下，憑借在渠道端和客戶 端積累的核心競爭力，我們認(rèn)為，公司有望在未來保持較高的業(yè)績成長性。優(yōu)質(zhì)采銷渠道+穩(wěn)定客戶端，行業(yè)競爭優(yōu)勢突出 HYPERLINK /SZ300959.html 渠道端：線上線下全渠道媒體覆蓋，與國內(nèi)大廠建立良好合作關(guān)系【線上渠道】短視頻市場活躍，把握線上營銷新勢能。近年來以抖音、快手為首的短視頻平臺 MAU 快速上升，人均單日使用時長持續(xù)增加。根據(jù) CNNIC 數(shù)據(jù)，截至 2021 年 12 月，我 國短視頻用戶規(guī)模為 9.34 億，同比增長 7.0%，使

12、用率提升至 90.5%，占網(wǎng)絡(luò)視頻用戶 比重達(dá) 95.8%。高用戶基數(shù)和用戶活躍度使得短視頻平臺成為得天獨厚的營銷主戰(zhàn)場。 公司已與字節(jié)跳動（運營抖音等）、快手等短視頻渠道商展開線上營銷合作，據(jù)招股說 明書披露，2017-2019 年字節(jié)跳動系公司第一大媒體供應(yīng)商，2019 年采購金額占比超 過 20%。 HYPERLINK /SH603000.html 不斷擴容投放渠道，有效觸達(dá)廣告受眾。公司與字節(jié)跳動、騰訊、新浪、百度、搜狐、 網(wǎng)易、愛奇藝、優(yōu)酷、人民網(wǎng)、鳳凰網(wǎng)等國內(nèi)眾多知名互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢媒體以及嗶哩嗶哩、 快手等新興媒體保持良好合作關(guān)系，覆蓋短視頻、新聞資訊、社交等多個板塊，有助于 最大程度

13、觸及廣告受眾，實現(xiàn)客戶營銷目標(biāo)。2021 年公司新增央視廣告投放渠道，線 上媒體資源進(jìn)一步擴容。 與主流大廠密切合作，取得業(yè)內(nèi)良好口碑和認(rèn)可。據(jù)招股說明書披露，公司前五大供應(yīng) 商集中度在上市前持續(xù)提升，采購金額合計占比已從 2017 年的 30.51%增至 2019 年的 55.93%。近年來，公司獲得了字節(jié)跳動“2020 年度服務(wù)突破合作伙伴獎”、騰訊“招 商卓越貢獻(xiàn)獎”、騰訊“招商卓越貢獻(xiàn)獎”、百度“品牌突破獎”、京東“杰出貢獻(xiàn)獎”、 2021 搜狐金贏銷獎、喜馬拉雅“聲入人心獎”等媒體供應(yīng)商獎項，獲得業(yè)內(nèi)良好口碑和 認(rèn)可。【線下渠道】 HYPERLINK /SZ300959.html 線

14、下方面，公司擁有數(shù)量眾多且分布廣泛的校園媒體資源網(wǎng)絡(luò)。截至 2019 年末，公司 校園媒體網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國 31 個省（自治區(qū)、直轄市）的 800 余所高校。依托分布較為 廣泛的校園媒體資源，公司能夠為客戶提供全國范圍內(nèi)目標(biāo)受眾精準(zhǔn)的營銷信息傳播渠 道，滿足客戶營銷信息大范圍、快速傳播的營銷需求。 線上線下的全渠道媒體資源覆蓋，有助于公司打出營銷策略組合拳，與國內(nèi)大廠的良好 合作關(guān)系，使得公司能夠穩(wěn)定獲取平臺流量，從而獲得客戶青睞和信賴，在激烈行業(yè)競 爭中處于優(yōu)勢地位。銷售端：優(yōu)質(zhì)+高粘性頭部客戶資源，構(gòu)筑公司業(yè)績護(hù)城河 HYPERLINK /SH601728.html 目前，公司憑借專業(yè)的整合

15、營銷服務(wù)能力，已經(jīng)在廣告行業(yè)建立了較高的品牌知名度， 得到了國民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域眾多大型知名企業(yè)客戶的長期認(rèn)可，持續(xù)為其提供整合營銷服 務(wù)。公司主要客戶包括中國電信、中國移動、中國聯(lián)通等電信運營商領(lǐng)域客戶，中國工 商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、光大銀行、中國人保集團(tuán)等金融領(lǐng)域客戶，京 東、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域客戶，伊利、農(nóng)夫山泉、青島啤酒、華潤怡寶等快速消費品領(lǐng)域 客戶，以及一汽大眾、一汽豐田、東風(fēng)本田等汽車領(lǐng)域客戶等。 HYPERLINK /SH603288.html 公司持續(xù)拓展新優(yōu)質(zhì)客戶，在數(shù)量和結(jié)構(gòu)上打造核心競爭優(yōu)勢。2021 年，公司新開拓 了華潤集團(tuán)旗下怡寶、雪花、喜力、海天味業(yè)等快

16、速消費品客戶，醫(yī)美行業(yè)的頭部企業(yè) 巨子生物等新消費客戶，國家體育總局體育彩票管理中心客戶，郵儲銀行、民生銀行等 金融行業(yè)頭部優(yōu)質(zhì)客戶，以及東風(fēng)本田、一汽豐田汽車客戶，客戶數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完 善，為公司業(yè)績增長保駕護(hù)航。同業(yè)比較與同業(yè)其他可比公司相比，公司仍處于成長期，營收體量較小，但是卻在利潤端有著亮 眼表現(xiàn)。同時，公司近三年來收入、凈利潤端皆展現(xiàn)出了明顯高于同業(yè)可比公司平均的 增速水平。我們認(rèn)為，公司在渠道端和客戶端構(gòu)筑的壁壘使得公司擁有較高的經(jīng)營效率。積極布局元宇宙，搶占先機釋放新動能聯(lián)袂魔琺科技推出虛擬人，順勢而為豐富營銷場景憑借降本增效優(yōu)勢，虛擬人或?qū)㈩嵏残袠I(yè)運營模式虛擬人的出現(xiàn)或?qū)⒃?/p>

17、未來顛覆傳統(tǒng)傳媒行業(yè)中某些細(xì)分賽道的現(xiàn)有運營模式。虛擬人并 非真人，天然擁有工作不出錯、全天候在線、無負(fù)面新聞、可低成本運營等優(yōu)勢?！疤?擬人”的普及，可使目前依賴于高 IP 價值現(xiàn)實人物（例如：明星）的商業(yè)模式中的成本 大幅降低、內(nèi)容產(chǎn)出效率大幅提升。同時，“虛擬人”亦大幅提升了虛擬角色與用戶的 交互真實性。我們認(rèn)為，技術(shù)走向成熟或已經(jīng)為虛擬人的應(yīng)用提供了前提條件，而虛擬 人自身亦有顯著優(yōu)勢，使得其應(yīng)用場景逐步拓寬：（1）虛擬人有更強的用戶交互性，UGC 屬性為其內(nèi)容用戶生產(chǎn)提供可能。以虛擬偶像 為例，官方并未給大多數(shù)虛擬角色以背景設(shè)定，粉絲可參與內(nèi)容創(chuàng)作，增強自己的參與 感，同時助推小眾文

18、化圈的形成。洛天依等虛擬偶像在演唱會上除表演嘉賓曲目外，其 他歌曲基本來自 UGC 粉絲的創(chuàng)作；（2）虛擬人可有效控制由負(fù)面信息造成的“塌房”風(fēng)險。真人可能出現(xiàn)負(fù)面新聞，造成 “人設(shè)崩塌”和“粉絲脫粉”。相比之下，虛擬人可根據(jù)用戶意愿與喜好塑造形象，運 營風(fēng)險低；（3）虛擬人生命周期更長。與真人相比，虛擬人的盈利期理論上可無限延長；（4）虛擬人擁有更多的周邊產(chǎn)業(yè)和變現(xiàn)空間。虛擬偶像運營良好的情況下，可衍生出 寫真集、手辦等多元的周邊產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而獲得更大的盈利；（5）虛擬人運營制作和運營成本更低。以視頻行業(yè)為例，受限于明星高片酬和手繪動 畫高人工成本，高內(nèi)容成本一直是制約視頻行業(yè)盈利的主要因素之一

19、，但虛擬人技術(shù)的 應(yīng)用能有效降低內(nèi)容制作成本。此外，隨著虛擬人制作技術(shù)的逐漸成熟，虛擬人成本仍 有望繼續(xù)降低。受益于技術(shù)進(jìn)步帶來的應(yīng)用場景開拓和虛擬人的多維度優(yōu)勢，虛擬人行業(yè)正進(jìn)入快速發(fā) 展階段，目前市場仍處于前期培育階段。根據(jù)量子位報告的測算，中國虛擬人行業(yè)有望 在 2030 年達(dá)到 2700 億元以上的整體市場規(guī)模。在傳媒現(xiàn)有商業(yè)模式之中，我們判斷廣告營銷、直播帶貨或為短期可落地的商業(yè)化模式。 由于虛擬人的一系列優(yōu)勢，理論上一切以真人作為核心 IP 的產(chǎn)業(yè)都有可能被虛擬人部 分替代，目前虛擬人在商業(yè)化角度主要集中在五個應(yīng)用場景：1）廣告營銷；2）直播帶 貨；3）藝人經(jīng)紀(jì)；4）新聞播報；5）

20、節(jié)目主持。 虛擬人所擁有的如可替代部分高昂的內(nèi)容成本、具有高互動性等特點可在所有潛在的商 業(yè)化路徑中發(fā)揮作用。而對于不同的商業(yè)化路徑來說，虛擬人又能帶來額外的獨特價值： 如直播帶貨時，不同于真人帶貨主播，虛擬人可以針對不同的用戶偏好變換造型，以達(dá) 成“千人千面”的效果，吸引用戶停留?？紤]不同商業(yè)化路徑所需要的特性以及目前的技術(shù)水平，我們認(rèn)為短期來看新聞播報、 廣告營銷和直播帶貨或為最可能落地的商業(yè)化模式。決定虛擬人商業(yè)化難度的變量有以 下幾點：是否需要與觀眾互動，及是否需要運營?；拥男枨髮μ摂M人提出了較高的要 求：虛擬人需要理解自然語言，并可做出合理的回應(yīng)。運營的需求對虛擬人的后方團(tuán)隊 提出

21、了較高的要求：成功的虛擬人運營難度和真人相差無幾。綜合以上原因，我們認(rèn)為 新聞播報、廣告營銷和直播帶貨的商業(yè)化模式落地較為便利。新聞主播無需任何互動， 重點強調(diào)播報的準(zhǔn)確度，目前已有案例可以達(dá)成。廣告營銷不強調(diào)互動，扁平的人設(shè)亦 降低了運營的難度，如外表靚麗、風(fēng)格突出的虛擬人博主 AYAYI 已經(jīng)在小紅書上開始帶 貨。直播帶貨對于互動的要求雖高于單純的廣告營銷，但由于互動的信息范圍主要為品 牌相關(guān)的信息，范圍較為狹窄，因此對技術(shù)的難度要求較低。 藝人經(jīng)紀(jì)和節(jié)目主持等應(yīng)用場景不僅要求虛擬人擁有較高的互動能力，而且要求團(tuán)隊擁 有成熟的運營能力以打造、支撐完整的虛擬人人格，因此在短期內(nèi)或落地難度較大

22、。但 從長期看，隨著技術(shù)的進(jìn)步及人們對于虛擬人認(rèn)可程度的提升，我們認(rèn)為虛擬人或?qū)⒃?傳媒行業(yè)的各細(xì)分賽道中逐漸滲透，達(dá)到與真人共生的狀態(tài)。魔琺科技等國內(nèi)企業(yè)已初步具備完善的虛擬人制作能力國內(nèi)現(xiàn)已涌現(xiàn)出一批擁有虛擬人制作技術(shù)的企業(yè)，其中，擁有自有 IP“翎_LING”的魔 琺科技是較早一批布局虛擬人賽道的技術(shù)企業(yè)，現(xiàn)已擁有較為成熟的虛擬人制作體系， 部分產(chǎn)品已實現(xiàn)落地。魔琺科技是一家智能交互技術(shù)研發(fā)商，以計算機視覺和計算機圖 形學(xué)為核心技術(shù)的人工智能及大數(shù)據(jù)公司，擁有原創(chuàng)計算機視覺感知技術(shù)、智能交互技 術(shù)、AI 表演動畫技術(shù)以及三維圖形學(xué)技術(shù)，專注于人工智能在泛娛樂、餐飲、人機交互 和零售等多元

23、化領(lǐng)域的應(yīng)用。魔琺科技目前擁有三大虛擬世界產(chǎn)品體系：三維虛擬內(nèi)容制作智能云平臺、虛擬直播和 線下實時互動產(chǎn)品、AI 虛擬人能力平臺，使得公司可以在多應(yīng)用場景之下打造虛擬人產(chǎn) 品。依托于公司成熟的研發(fā)與運營能力能力，目前公司旗下已經(jīng)有較為成熟的虛擬人“翎 _LING”?！棒帷辈粌H在小紅書、抖音平臺擁有自己的主頁，且已經(jīng)在廣告代言方面嶄 露頭角：目前“翎”已經(jīng)完成了與特斯拉、Keep、VOUGEme、天貓等品牌的合作，并 成為了 2021 天貓奢品雙 11 數(shù)字推薦官。 我們認(rèn)為，以“翎_LING”為代表的虛擬人為未來的虛擬人發(fā)展路徑帶來了啟示。和真 人明星、偶像一樣，擁有自身人設(shè)、性格和特點的虛擬人可以出現(xiàn)在多樣的場景中，以 新鮮的形式為傳媒行業(yè)等各行業(yè)的多個賽道帶來活力。公司與國內(nèi)虛擬人一線廠商魔琺科技合作打造自有虛擬人，將進(jìn)一步拓寬營銷場景，滿 足新型營銷需求。公司旗下客戶涉及行業(yè)廣泛，而魔琺科技旗下虛擬人形態(tài)多樣，適用 于豐富的渠道和場景，可以滿足各行各業(yè)的廣告營銷需求。攜手北文共建 NFT 平臺，拓展商業(yè)模式數(shù)字藏品與 NFT 對比：不同之處決定數(shù)字藏品定位在 NFT 基礎(chǔ)上，數(shù)字藏品擁有明顯的去金融性與合規(guī)性，是 NFT 在中國的合規(guī)發(fā)展路 徑。億歐智庫報告中提出，傳統(tǒng)意義上的 NFT