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文檔簡介
1、泓域/人乳頭瘤病毒(HPV)疫苗項(xiàng)目投資評估與管理計(jì)劃人乳頭瘤病毒(HPV)疫苗項(xiàng)目投資評估與管理計(jì)劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112783846 一、 工程設(shè)計(jì)方案評估 PAGEREF _Toc112783846 h 3 HYPERLINK l _Toc112783847 二、 項(xiàng)目設(shè)備評估 PAGEREF _Toc112783847 h 4 HYPERLINK l _Toc112783848 三、 技術(shù)條件評估概述 PAGEREF _Toc112783848 h 7 HYPERLINK l _Toc112783849 四、 生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述
2、PAGEREF _Toc112783849 h 9 HYPERLINK l _Toc112783850 五、 投資項(xiàng)目市場調(diào)查 PAGEREF _Toc112783850 h 10 HYPERLINK l _Toc112783851 六、 投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc112783851 h 16 HYPERLINK l _Toc112783852 七、 建設(shè)規(guī)模的確定方法 PAGEREF _Toc112783852 h 19 HYPERLINK l _Toc112783853 八、 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素 PAGEREF _Toc112783853 h 22 HYPERLI
3、NK l _Toc112783854 九、 資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算 PAGEREF _Toc112783854 h 25 HYPERLINK l _Toc112783855 十、 資金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義 PAGEREF _Toc112783855 h 27 HYPERLINK l _Toc112783856 十一、 現(xiàn)金流量 PAGEREF _Toc112783856 h 31 HYPERLINK l _Toc112783857 十二、 利息與利率 PAGEREF _Toc112783857 h 36 HYPERLINK l _Toc112783858 十三、 公司簡介 PAGEREF _
4、Toc112783858 h 37 HYPERLINK l _Toc112783859 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112783859 h 38 HYPERLINK l _Toc112783860 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112783860 h 39 HYPERLINK l _Toc112783861 十四、 項(xiàng)目簡介 PAGEREF _Toc112783861 h 39 HYPERLINK l _Toc112783862 十五、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià) PAGEREF _Toc112783862 h 43 HYPERLINK l _Toc112783
5、863 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112783863 h 44 HYPERLINK l _Toc112783864 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc112783864 h 45 HYPERLINK l _Toc112783865 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112783865 h 47 HYPERLINK l _Toc112783866 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112783866 h 49 HYPERLINK l _Toc112783867 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc112783867 h 51
6、 HYPERLINK l _Toc112783868 十六、 投資方案分析 PAGEREF _Toc112783868 h 52 HYPERLINK l _Toc112783869 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112783869 h 54 HYPERLINK l _Toc112783870 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112783870 h 55 HYPERLINK l _Toc112783871 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc112783871 h 57 HYPERLINK l _Toc112783872 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112
7、783872 h 58 HYPERLINK l _Toc112783873 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112783873 h 59工程設(shè)計(jì)方案評估(一)總平面布置方案評估總平面布置是指建設(shè)場地內(nèi)各功能區(qū)之間、各建筑物之間及各種通道之間的平面位置關(guān)系??偲矫娌贾梅桨傅脑O(shè)計(jì)要綜合考慮生產(chǎn)工藝流程、交通運(yùn)輸條件及施工和管理等因素。在對總平面布置方案進(jìn)行評估時(shí),我們重點(diǎn)考慮以下內(nèi)容:(1)要滿足生產(chǎn)工藝的要求,保證工藝流程順暢,使用方便;(2)符合土地管理、城市規(guī)劃及環(huán)境保護(hù)的要求,對散發(fā)粉塵、水霧、酸霧、有害氣體的廠房、倉庫、儲罐或堆場,應(yīng)布置在常年最小頻率風(fēng)向的上風(fēng)側(cè);
8、(3)布置緊湊,滿足場內(nèi)外運(yùn)輸?shù)囊螅疾爝\(yùn)輸路線的走向是否符合最短距離原則:(4)注意節(jié)約用地、節(jié)約投資、經(jīng)濟(jì)合理,盡量考慮多層廠房和聯(lián)合廠房等合并建筑,在考慮后期發(fā)展余地時(shí),要避免過早占用大片土地。(二)具體工程設(shè)計(jì)方案評估在評估論證工程總體布局合理性的基礎(chǔ)上,我們需要對每項(xiàng)工程的設(shè)計(jì)方案的合理性進(jìn)行評估。工程設(shè)計(jì)方案一般包括如下內(nèi)容:(1)地基工程,如對項(xiàng)目建設(shè)場地的平整、地基的處理等;(2)一般土建工程,一般包括廠房、倉庫、生活服務(wù)設(shè)施的建筑物工程,礦井、鐵路、水塔等構(gòu)筑物工程,各種設(shè)備基礎(chǔ)工程,水利工程及其他特殊工程;(3)管道工程,如蒸汽、煤氣等的管道工程;(4)衛(wèi)生工程,主要是指
9、排水工程、采暖工程和通風(fēng)工程等;(5)電氣及照明工程,包括線路架設(shè)工程、照明線路的安裝工程等。(三)施工組織總設(shè)計(jì)評估施工組織總設(shè)計(jì)師對工程從施工準(zhǔn)備開始,經(jīng)過工程施工、設(shè)備安裝,直到試生產(chǎn)的整個(gè)施工過程的規(guī)劃與組織安排。其基本內(nèi)容主要由四個(gè)部分組成:施工方案、施工進(jìn)度計(jì)劃、建設(shè)材料供應(yīng)計(jì)劃、施工總平面圖。對施工組織設(shè)計(jì)的分析與評估的目的,主要是確保工程建設(shè)建立在切實(shí)可行的基礎(chǔ)上,保證項(xiàng)目按期、保質(zhì)、保量地完成。項(xiàng)目設(shè)備評估設(shè)備的選擇與工藝技術(shù)的選擇是緊密聯(lián)系的,這是因?yàn)樵O(shè)備實(shí)際上就是工藝技術(shù)的物質(zhì)表現(xiàn)形式,先進(jìn)的工藝需要先進(jìn)的設(shè)備作為物質(zhì)基礎(chǔ)才能正常發(fā)揮其作用,而沒有先進(jìn)的工藝,設(shè)備的效率和
10、功能也無法得到最大效率的開發(fā)。因此,在工藝技術(shù)方案選定之后,我們就要根據(jù)所選工藝技術(shù)的水平和類型對設(shè)備進(jìn)行選擇。(一)設(shè)備類型按照在生產(chǎn)過程中作用的不同,設(shè)備被劃分為生產(chǎn)工藝設(shè)備、輔助生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)性設(shè)備及備件和工具四類。(1)生產(chǎn)工藝設(shè)備是直接作用于生產(chǎn)資料,改變其形狀和性能,使其成為半成品或成品的設(shè)備,如各種機(jī)械加工設(shè)備(車床、鐵床、刨床、磨末、鉆床和鍛壓設(shè)備等)、各種專用機(jī)床(機(jī)器人、機(jī)器手)、電器設(shè)備、工序傳遞和運(yùn)輸設(shè)備(傳送帶、電瓶車等)、質(zhì)量檢驗(yàn)器具等。(2)輔助生產(chǎn)設(shè)備是指輔助車間內(nèi)各種生產(chǎn)工藝性設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn),保證其完成生產(chǎn)目標(biāo)的設(shè)備,如各種供水、供暖、供氣的公用設(shè)施,運(yùn)輸設(shè)備
11、、通信設(shè)備、“三廢”處理設(shè)備、倉庫設(shè)備等。(3)服務(wù)性設(shè)備是指間接為生產(chǎn)服務(wù)的各種管理、安全、生產(chǎn)、生活設(shè)備,如辦公過程中各種管理用的計(jì)算機(jī)、安全保衛(wèi)設(shè)備、場地清潔設(shè)備、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施、住宅和其他福利設(shè)施等。(4)備件和工具是指生產(chǎn)設(shè)備的一些易損易磨件的備用品和一般的通用和專用的器具。(二)設(shè)備評估的原則在對設(shè)備的選擇進(jìn)行評估時(shí),除了應(yīng)滿足技術(shù)先進(jìn)性、可靠性、適用性、協(xié)調(diào)性、靈活性和經(jīng)濟(jì)合理性等基本原則,我們還應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問題:1、項(xiàng)目設(shè)備應(yīng)與生產(chǎn)能力相匹配當(dāng)生產(chǎn)過程中各工序,工段設(shè)備的額定生產(chǎn)能力恰好等于擬建項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí),設(shè)備的利用率是最高的?,F(xiàn)實(shí)中,由于設(shè)備的配置是以主導(dǎo)或主
12、要設(shè)備的額定生產(chǎn)能力為標(biāo)準(zhǔn)確定的,并且各工序的設(shè)備配套不僅要考慮項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力,還要考慮市場的適應(yīng)性及生產(chǎn)品種、生產(chǎn)能力的變化,所以,設(shè)備與生產(chǎn)能力的完全匹配難以實(shí)現(xiàn)。2、堅(jiān)持優(yōu)先適用國產(chǎn)設(shè)備引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備,是為了增強(qiáng)我國自力更生的能力,提高我國的科學(xué)技術(shù)水平。企業(yè)必須對進(jìn)口成套設(shè)備嚴(yán)格控制,著重引進(jìn)設(shè)計(jì)、工藝和制造等方面的關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備,以逐步提高我國自己的設(shè)計(jì)水平和制造能力。凡是國內(nèi)能提供的設(shè)備,國內(nèi)能夠承擔(dān)設(shè)計(jì)制造的或采取與國外廠商合作方式能夠解決的設(shè)備,都應(yīng)該在國內(nèi)安排解決,盡量采用國產(chǎn)設(shè)備,以提高國產(chǎn)設(shè)備的設(shè)計(jì)水平和制造能力,同時(shí)也可節(jié)約外匯資金。(三)設(shè)備評估的步驟設(shè)備
13、評估的步驟如下:(1)確定各主要設(shè)備的生產(chǎn)能力。(2)選擇主要設(shè)備類型。首先列出主要設(shè)備可選類型清單,其次標(biāo)明每種備選設(shè)備的類型、規(guī)格、數(shù)量、來源及單價(jià)等,最后經(jīng)過對比選出所用設(shè)備。(3)編制設(shè)備投資費(fèi)用估算表,先以每個(gè)車間為單位編制,然后將全廠車間表格匯總。(4)測算主要設(shè)備負(fù)荷均衡情況,并說明計(jì)算依據(jù)。(5)編制項(xiàng)目整體設(shè)備一覽表及其主要設(shè)備連接圖或分布圖,結(jié)合整體因素綜合評估設(shè)備選擇方案。技術(shù)條件評估概述(一)技術(shù)條件評估的含義項(xiàng)目技術(shù)條件評估是可行性研究中的重要環(huán)節(jié),是進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)的前提條件。具體而言,項(xiàng)目技術(shù)條件評估是對投資項(xiàng)目所采取的生產(chǎn)工藝、選用的設(shè)備及技術(shù)措施等技術(shù)方案
14、和設(shè)計(jì)方案進(jìn)行的分析評價(jià)。在項(xiàng)目評估中,在項(xiàng)目建設(shè)必要性和生產(chǎn)建設(shè)條件評估的基礎(chǔ)上,我們必須對項(xiàng)目的技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案進(jìn)行分析、評價(jià),才能達(dá)到保證產(chǎn)品質(zhì)量,提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,增強(qiáng)項(xiàng)目產(chǎn)品在市場上的競爭能力,確保項(xiàng)目效益實(shí)現(xiàn)的目的。需要注意的是,項(xiàng)目技術(shù)條件評估是在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上,客觀、公正地進(jìn)一步審查、分析與評價(jià)可行性研究報(bào)告推薦的技術(shù)方案和設(shè)計(jì)方案的可靠性和合理性,而不是對可行性研究的簡單重復(fù),更不是代替設(shè)計(jì)單位或咨詢部門為項(xiàng)目所做的方案論證。(二)技術(shù)條件評估的相關(guān)概念1、技術(shù)技術(shù)是系統(tǒng)的科學(xué)知識、成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產(chǎn)的專門學(xué)問和技能、為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)所
15、選擇的工藝技術(shù)方法,以及為落實(shí)工藝技術(shù)方法而采用的物質(zhì)手段。它包括三個(gè)方面的內(nèi)容:為完成某種目的的科學(xué)知識和技能,為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)所選擇的工藝技術(shù)方法,為落實(shí)工藝技術(shù)方法而采取的物質(zhì)手段。按表現(xiàn)形式技術(shù)可分為有形技術(shù)(如工藝圖紙、廠房設(shè)備等)和無形技術(shù)(如人的知識、經(jīng)驗(yàn)、技能等)。2、技術(shù)條件技術(shù)條件主要是指以項(xiàng)目工藝技術(shù)和設(shè)備為基礎(chǔ)的技術(shù)方案及其與它相適應(yīng)的設(shè)計(jì)方案。3、技術(shù)條件評估技術(shù)條件評估是一種技術(shù)政策研究,系統(tǒng)地考察了一種技術(shù)的引人擴(kuò)散可能產(chǎn)生的社會影響,尤其是那些非預(yù)期的、間接的、滯后的負(fù)面效果。技術(shù)評估的目的是趨利避害。一個(gè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益都是在既定的項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工藝、設(shè)
16、備方案等前提下取得的。因此,只有在技術(shù)上被認(rèn)為是可行的投資項(xiàng)目,我們才有必要進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。(三)技術(shù)條件評估的主要內(nèi)容技術(shù)條件評估包括技術(shù)總體評估、工藝方案及設(shè)備條件評估、軟技術(shù)條件評估、工程設(shè)計(jì)方案評估等。生產(chǎn)建設(shè)條件評估概述(一)生產(chǎn)建設(shè)條件評估的必要性一個(gè)投資項(xiàng)目在經(jīng)過建設(shè)必要性評估之后,對必要性能否成為現(xiàn)實(shí),即項(xiàng)目實(shí)施的可能性,還需進(jìn)一步研究并加以論證。對項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件進(jìn)行評估,實(shí)際上就是對項(xiàng)目實(shí)施的可能性進(jìn)行預(yù)評。生產(chǎn)建設(shè)條件評估在項(xiàng)目評估中占有極其重要的地位。首先,項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件評估可以驗(yàn)證投資項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品方案的可能性與合理性;其次,做好項(xiàng)目生產(chǎn)建設(shè)條件審查
17、、分析和評價(jià)工作,對縮短建設(shè)工期、降低工程造價(jià)、保證項(xiàng)目順利建成、投產(chǎn)和正常生產(chǎn)經(jīng)營、充分發(fā)揮設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、提高投資效益都起著十分重要的促進(jìn)作用。因此,生產(chǎn)建設(shè)條件評估對于項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營是十分必要的。(二)生產(chǎn)建設(shè)條件評估的主要內(nèi)容投資項(xiàng)目的生產(chǎn)建設(shè)條件評估,是審查、分析和評價(jià)擬建項(xiàng)目是否具備建設(shè)施工條件和生產(chǎn)經(jīng)營條件,即對項(xiàng)目能否順利建成、能否投產(chǎn)和項(xiàng)目投產(chǎn)后能否順利生產(chǎn)經(jīng)營的可靠性進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證工作。對于不同的項(xiàng)目來說,其性質(zhì)、類型及生產(chǎn)規(guī)模的不同都決定了其對生產(chǎn)建設(shè)條件有不同的需求。因此,針對每個(gè)具體的項(xiàng)目,我們應(yīng)依據(jù)一定的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)從各個(gè)方面分析評估其生產(chǎn)建設(shè)條件是否滿足需求。項(xiàng)
18、目的生產(chǎn)條件的評估包括自然資源條件評估、原材料供應(yīng)條件評估、燃料及動(dòng)力供應(yīng)條件評估、交通運(yùn)輸和通信條件評估、外部協(xié)作配套條件評估及勞動(dòng)力資源條件評估。項(xiàng)目的建設(shè)條件評估包括項(xiàng)目的廠址條件評估、環(huán)境影響評估、安全防護(hù)條件評估。投資項(xiàng)目市場調(diào)查市場調(diào)查與市場預(yù)測是市場評估中的兩個(gè)步驟。這部分主要介紹投資項(xiàng)目市場調(diào)查的相關(guān)內(nèi)容,對投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容將在后面進(jìn)行詳細(xì)介紹。市場調(diào)查是投資項(xiàng)目評估中的一個(gè)重要環(huán)節(jié),作為獲取市場信息的重要方式,其為市場預(yù)測的進(jìn)行提供了數(shù)據(jù)和資料,成為市場預(yù)測的前提和基礎(chǔ)。具體而言,市場調(diào)查是一個(gè)通過運(yùn)用科學(xué)的方法、有目的并系統(tǒng)地收集、記錄、整理和分析所有和投資項(xiàng)目相關(guān)的
19、反映市場歷史、現(xiàn)狀及其發(fā)展變化情況的資料,并力求其準(zhǔn)確性和精確性,為后續(xù)的市場預(yù)測提供可靠依據(jù)的過程。另外,由于在項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,市場的需求和供給及其相關(guān)影響因素持續(xù)發(fā)生變化,因此,市場調(diào)查不應(yīng)只局限于項(xiàng)目建設(shè)的前期,而應(yīng)貫穿于項(xiàng)目建設(shè)的全過程,在項(xiàng)目的整個(gè)生命周期內(nèi)不斷加強(qiáng)信息的收集。(一)市場調(diào)查的程序市場調(diào)查是一項(xiàng)有目的、有計(jì)劃、有組織的活動(dòng)。其過程十分復(fù)雜,因此應(yīng)該按照一定步驟有序進(jìn)行。市場調(diào)查一般分為以下幾個(gè)階段。1、準(zhǔn)備階段準(zhǔn)備階段的主要工作是根據(jù)要調(diào)查的問題制訂切實(shí)可行的調(diào)查計(jì)劃,包括明確調(diào)查目標(biāo)、調(diào)查對象及對象的范圍,確定合適的調(diào)查方法,并合理規(guī)劃調(diào)查過程中的進(jìn)度與分工。調(diào)查目
20、標(biāo)是指在調(diào)查過程中要解決的問題,是整個(gè)調(diào)查過程的行動(dòng)綱領(lǐng)和核心;調(diào)查對象及其范圍的確定應(yīng)該盡量具體而有針對性,這樣才能保證調(diào)查的高效和準(zhǔn)確;調(diào)查方法的選擇是否合理直接關(guān)系調(diào)查效果的好壞及調(diào)查費(fèi)用的高低;由于調(diào)查活動(dòng)應(yīng)在一定的時(shí)間限度內(nèi)完成,所以,合理統(tǒng)籌規(guī)劃調(diào)查進(jìn)度與分工十分重要。2、調(diào)查階段調(diào)查階段是一個(gè)將調(diào)查計(jì)劃付諸實(shí)踐的過程,調(diào)查人員將根據(jù)自己的分工和當(dāng)前時(shí)段的進(jìn)度安排,運(yùn)用選擇好的調(diào)查方法進(jìn)行實(shí)地市場調(diào)查,收集相關(guān)資料數(shù)據(jù)。在調(diào)查過程中,調(diào)查人員不僅要收集政府統(tǒng)計(jì)部門公布的官方數(shù)據(jù),還應(yīng)注重對能反映市場實(shí)時(shí)變動(dòng)情況的數(shù)據(jù)和資料的收集。在整個(gè)調(diào)查過程中,調(diào)查人員應(yīng)該始終秉承客觀的態(tài)度,力
21、求資料的真實(shí)性。3、整理階段整理階段主要是對調(diào)查階段所獲資料的篩查、整體和總結(jié)。首先,實(shí)地調(diào)查所得資料的質(zhì)量參差不齊,我們應(yīng)通過合理手段對所獲資料進(jìn)行鑒別;其次,數(shù)據(jù)和資料應(yīng)該經(jīng)過各種歸納或是統(tǒng)計(jì)處理,這樣才能具備可讀性,否則只是一堆無意義的數(shù)字;最后,在前述工作的基礎(chǔ)上,我們要撰寫調(diào)查總結(jié)報(bào)告,得出簡單明了的調(diào)查結(jié)論。(二)市場調(diào)查方法市場調(diào)查方法多種多樣,但每種方法的適用對象、適用內(nèi)容、適用目的都不盡相同。因此,我們應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況分別采用以下幾種方法或綜合應(yīng)用多種方法。1、普查法普查是專門組織的一次全面調(diào)查,用以收集不能用通常調(diào)查法取得的一些較全面的精確資料。普查的特點(diǎn)是準(zhǔn)確,但要進(jìn)行大量
22、的準(zhǔn)備工作和花費(fèi)大量人力、物力、財(cái)力。2、直接調(diào)查法直接調(diào)查法是將所調(diào)查的內(nèi)容形成問題,以走訪、電話、書面等形式向被調(diào)查者詢問,以獲取所需的資料。(1)走訪調(diào)查。這是一種當(dāng)面聽取被調(diào)查人意見的方法,可采用個(gè)別采訪、小組訪問及座談會等形式進(jìn)行調(diào)查。走訪調(diào)查的優(yōu)點(diǎn)是當(dāng)面聽取意見,直接接觸實(shí)際情況,具有直觀性;可以互相探討和向被訪問者解釋某些問題,具有啟發(fā)性和靈活性,回收率較高。其缺點(diǎn)是:訪問人員的主觀意見常常影響調(diào)查資料的準(zhǔn)確性;如果在較大范圍內(nèi)調(diào)查,成本過高。(2)電話調(diào)查。采用電話調(diào)查可以建立長期資料供給關(guān)系。調(diào)查人員根據(jù)抽樣調(diào)查要求及規(guī)范樣本范圍,隨時(shí)用電話向調(diào)查對象進(jìn)行詢問。這種方法的優(yōu)點(diǎn)
23、是經(jīng)濟(jì)迅速、情報(bào)及時(shí);缺點(diǎn)是時(shí)間短促,僅限于語言表達(dá)內(nèi)容,無法利用照片等資料。(3)書面調(diào)查。書面調(diào)查又稱函件通訊調(diào)查,是將設(shè)計(jì)好的調(diào)查表寄給被調(diào)查者,讓對方填好寄回。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是調(diào)查的范圍廣,對樣本能進(jìn)行地區(qū)上的合理分配;設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)答卷,可避免調(diào)查人員的主觀意志影響,被調(diào)查人有充分的時(shí)間回答并能與周圍人員交換意見,有較大的代表性。缺點(diǎn)是回收率較低,使設(shè)計(jì)的樣本在地區(qū)分配上產(chǎn)生誤差;費(fèi)時(shí)較長;由于使用文字表達(dá),被調(diào)查者對詢問的事項(xiàng)有可能產(chǎn)生誤解。3、間接調(diào)查法間接調(diào)查法是一種通過分析產(chǎn)品與用戶之間內(nèi)在聯(lián)系,了解市場需求及發(fā)展趨勢以達(dá)到調(diào)查目的的方法。4、抽樣調(diào)查法抽樣調(diào)查法是按隨機(jī)原則,從總
24、體(市場)中選取部分進(jìn)行調(diào)查,用以推算全部總體,是一種應(yīng)用最廣、最重要的調(diào)查方法。其特點(diǎn)有二:一是具有隨機(jī)性,抽樣調(diào)查完全排斥人的主觀選擇,在總體中每一個(gè)單位被抽取的機(jī)會是均等的,抽中、抽不中純粹是偶然;二是從數(shù)量上推算全體,即通過對部分單位進(jìn)行調(diào)查研究,計(jì)算綜合指標(biāo),從數(shù)量上推算全體。抽樣調(diào)查又因抽樣方法的不同分為單純隨機(jī)抽樣、機(jī)械抽樣、分層抽樣、分群抽樣等方法。(1)單純隨機(jī)抽樣法。此種方法對所有調(diào)查對象都不做有目的的選擇,而是單純運(yùn)用抽簽的方法從總體中抽出有限的個(gè)體。這種方法簡便易行,在隨機(jī)抽樣的過程中,總體中的任何個(gè)體都有相同的機(jī)會作為調(diào)查對象。(2)機(jī)械抽樣法。這種方法又稱等距離抽樣
25、法。其具體步驟是:首先,將總體中的全部個(gè)體編號(如1,2,N);其次,依一定間隔等距抽出所需樣本。這種方法與單純隨機(jī)抽樣法相比,誤差小,能使樣本均勻地分布在總體中。在實(shí)際工作中,機(jī)械抽樣法應(yīng)用較廣。(3)分層抽樣法。這種方法又稱同類抽樣法,是將總體中的各單位先按性質(zhì)分類,然后在分類中采用單純隨機(jī)抽樣法或機(jī)械抽樣法抽取所要調(diào)查的單位。這種方法實(shí)質(zhì)上是把科學(xué)分組和抽樣原理相結(jié)合,以增強(qiáng)調(diào)查對象的代表性。(4)分群抽樣法或分群隨機(jī)抽樣法。分群抽樣法與分層抽樣法不同。在調(diào)查單位分布稀疏的地區(qū),或總體的異質(zhì)性很高且難度很大而不能訂立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分層的情況下,我們只能采用調(diào)查若干區(qū)域的辦法,這就是分群隨機(jī)
26、抽樣法。分群抽樣時(shí),我們所選定的區(qū)域應(yīng)保持某些共性,如人口數(shù)目、民族構(gòu)成,但所調(diào)查的目標(biāo)要廣泛一些。分群抽樣法方面,各群體之間應(yīng)具有共性,而每個(gè)群體內(nèi)部又具有差異性。因此,我們可以用隨機(jī)法選取群體,再對被選中的群體進(jìn)行普查。5、實(shí)驗(yàn)調(diào)查法實(shí)驗(yàn)調(diào)查法起源于自然科學(xué)的實(shí)際求證。當(dāng)要推出一種新產(chǎn)品時(shí),我們按照調(diào)查的項(xiàng)目情況選擇一定的地點(diǎn)、對象、規(guī)模,開展小范圍的實(shí)驗(yàn),對其結(jié)果進(jìn)行全面分析和評價(jià),看有無推廣價(jià)值及應(yīng)如何改進(jìn)等。此法的優(yōu)點(diǎn)是能獲得比較正確的實(shí)驗(yàn)資料,但其所耗時(shí)間長、費(fèi)用高,同時(shí)還有一定的局限性,不利于實(shí)驗(yàn)結(jié)果的比較。投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容投資項(xiàng)目市場評估是通過對項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品投入市場之后
27、,其所面對的市場需求量與市場總供應(yīng)量及其他相關(guān)問題的研究,判斷該項(xiàng)目有無建設(shè)必要性及必要性大小的過程。這個(gè)過程主要是通過市場調(diào)查和市場預(yù)測兩個(gè)步驟的結(jié)合實(shí)現(xiàn)的。具體而言,項(xiàng)目的市場評估主要包括以下五方面的內(nèi)容。(一)市場需求評估為了實(shí)現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”,投資項(xiàng)目的市場需求分析是十分必要的。在一定時(shí)期和一定條件下,消費(fèi)者通過常規(guī)途徑所能實(shí)現(xiàn)的對商品和勞務(wù)的購買,形成了當(dāng)前階段的市場需求。這種市場需求不僅包括消費(fèi)者對生活資料的消費(fèi),也包括企業(yè)對生產(chǎn)資料的消費(fèi),因此,應(yīng)該通過對影響生活資料和生產(chǎn)資料消費(fèi)的因素進(jìn)行調(diào)查、分析,才能實(shí)現(xiàn)對市場未來需求的準(zhǔn)確預(yù)測??傮w而言,市場需求取決于人們的收入水平,但消費(fèi)
28、習(xí)慣、市場占有率、借款利率等也是影響市場需求的重要因素。因此,項(xiàng)目市場需求評估主要包括以下內(nèi)容:預(yù)測社會商品購買力總額的未來增長趨勢和投向變化,調(diào)查并預(yù)測不同地區(qū)、不同季節(jié)消費(fèi)者的商品需求變化趨勢,預(yù)測消費(fèi)者消費(fèi)心理、消費(fèi)檔次的變化,預(yù)測物質(zhì)生產(chǎn)部門對生產(chǎn)設(shè)備、原材料等生產(chǎn)資料的需求數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化。另外,有國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè),有必要對產(chǎn)品的未來出口量,即其國外需求量進(jìn)行市場需求的評估。(二)市場供給評估國內(nèi)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及對國外產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)口共同構(gòu)成了產(chǎn)品全部的市場供給。要判斷項(xiàng)目的建設(shè)必要性,僅僅了解其產(chǎn)品需求狀況是不夠的,還需結(jié)合產(chǎn)品現(xiàn)有供給狀況分析產(chǎn)品的需求缺口。因此,對產(chǎn)品市場供給的
29、預(yù)測,主要是指對其同類產(chǎn)品或可替代產(chǎn)品的供給數(shù)量、市場容量和飽和程度等方面的預(yù)測。另外,我們不僅要分析產(chǎn)品的實(shí)際供給量,還要分析現(xiàn)有企業(yè)通過挖掘其生產(chǎn)潛力所能增加的潛在供給量,涉及國際貿(mào)易的企業(yè)在評估市場供給情況時(shí)還需考慮國外的競爭對手。(三)市場價(jià)格評估價(jià)格作為維持產(chǎn)品供求平衡的關(guān)鍵變量,直接決定和影響投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益。市場供需的變化與價(jià)格往往相互作用和影響,因此,在進(jìn)行價(jià)格分析與評估時(shí),我們要在結(jié)合市場供給和需求分析的基礎(chǔ)上,通過調(diào)查市場價(jià)格的歷史和現(xiàn)狀,分析影響價(jià)格的因素并預(yù)測其變化趨勢。與此同時(shí),還應(yīng)考慮技術(shù)發(fā)展帶來的生產(chǎn)成本下降對產(chǎn)品價(jià)格的影響,以及國家價(jià)格政策的變化和經(jīng)濟(jì)體制
30、的改革對價(jià)格的影響。(四)項(xiàng)目產(chǎn)品研究一種產(chǎn)品是否有生命力,不僅由市場的供給與需求決定,還取決于該產(chǎn)品的品種、規(guī)格、式樣、性能及生命周期,因此,在對產(chǎn)品市場供需狀況進(jìn)行評估之后再進(jìn)行產(chǎn)品研究十分必要。產(chǎn)品研究分為兩個(gè)層次:一是對產(chǎn)品生命周期的研究,用于評估產(chǎn)品適應(yīng)市場的時(shí)限。產(chǎn)品的生命周期是指該種產(chǎn)品從發(fā)明研制,進(jìn)入市場試銷(投入期)開始,經(jīng)歷成長、成熟、飽和、衰退不同階段,最后從市場上消失所經(jīng)歷的周期。一般來說,處于試銷、成長階段的產(chǎn)品是最適合進(jìn)入市場的,而對于已經(jīng)進(jìn)入成熟期和飽和期甚至是衰退期的產(chǎn)品,則需要結(jié)合其他因素進(jìn)一步對項(xiàng)目建設(shè)的必要性進(jìn)行判斷。二是對產(chǎn)品具體功能和特性的研究。由于社
31、會大眾對產(chǎn)品功能的要求是不斷變化和提高的,所以對于產(chǎn)品功能和特性的分析與評價(jià),對項(xiàng)目產(chǎn)品能否順利進(jìn)入市場,以及是否能掌握項(xiàng)目產(chǎn)品在市場上的競爭能力是非常重要的。(五)市場綜合評估在進(jìn)行完以上幾方面的市場評估之后,我們還要結(jié)合項(xiàng)目產(chǎn)品的特點(diǎn)及行業(yè)狀況進(jìn)行產(chǎn)品競爭力的綜合評價(jià)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供不應(yīng)求狀態(tài)時(shí),進(jìn)行項(xiàng)目投資顯然是正確的選擇,但也應(yīng)考慮是否有生產(chǎn)同類產(chǎn)品、同樣規(guī)模的項(xiàng)目準(zhǔn)備建設(shè)生產(chǎn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供求平衡或供過于求狀態(tài)時(shí),我們應(yīng)進(jìn)一步分析項(xiàng)目產(chǎn)品是否具備競爭優(yōu)勢,是否可以替代進(jìn)口產(chǎn)品的市場份額。建設(shè)規(guī)模的確定方法(一)規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論從工業(yè)項(xiàng)目角度談規(guī)模,一般是指工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模,
32、衡量指標(biāo)主要有產(chǎn)量、生產(chǎn)能力、產(chǎn)值、職工人數(shù)和資產(chǎn)價(jià)值等。探討工業(yè)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題,一般采用工業(yè)產(chǎn)量和生產(chǎn)能力指標(biāo)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論就是研究各種類型的工業(yè)企業(yè)在目前的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下,要求達(dá)到什么樣的規(guī)模,才能最好地發(fā)揮效率,取得最佳的效益。我們可以把規(guī)模經(jīng)濟(jì)理解為:在一定的規(guī)模下或者一定的規(guī)模區(qū)間內(nèi),企業(yè)可以取得較好的效益,或者企業(yè)因采用一定的生產(chǎn)規(guī)??色@得經(jīng)濟(jì)上的利益。規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以區(qū)分為生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。前者主要是指實(shí)行專業(yè)化生產(chǎn)或者流水作業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)批量,或者采用大型高效設(shè)備擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模,從而使得單位產(chǎn)品成本隨著生產(chǎn)批量的擴(kuò)大或者生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大而降低;后者主要是指擴(kuò)大經(jīng)營
33、規(guī)模節(jié)省了經(jīng)營費(fèi)用,生產(chǎn)要素得到綜合利用,從而使得產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)能力提高,抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)。工業(yè)生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)多與企業(yè)的規(guī)模有關(guān),但這并不意味著單一企業(yè)的規(guī)??梢詿o限擴(kuò)大,深化分工、小而專的企業(yè)同樣能夠擴(kuò)大生產(chǎn)批量,獲取規(guī)模效益;經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)通常與工業(yè)企業(yè)的規(guī)模有關(guān),但也可以通過企業(yè)之間的橫向聯(lián)合實(shí)現(xiàn)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)分為規(guī)模的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性和外部經(jīng)濟(jì)性。內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性中的規(guī)模是指生產(chǎn)裝置系統(tǒng)和企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營要求最佳組合時(shí)的生產(chǎn)能力或者產(chǎn)量,產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原因不僅與工藝系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)有關(guān),而且還與工藝系統(tǒng)和企業(yè)大規(guī)模經(jīng)營的節(jié)約效益有關(guān),工藝系統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的技術(shù)基礎(chǔ),一定規(guī)模的企業(yè)
34、則是實(shí)現(xiàn)技術(shù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的組織保證。規(guī)模經(jīng)濟(jì)企業(yè)不一定是大企業(yè)、專業(yè)化水平高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)企業(yè),也可能是小企業(yè),這決定于行業(yè)和國情。從行業(yè)來看,冶金、化工、汽車制造等行業(yè)適合建大型企業(yè),食品、工藝品等行業(yè)適合建中小型企業(yè)。規(guī)模的外部經(jīng)濟(jì)形式是指實(shí)現(xiàn)規(guī)模內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性所需要的外部條件,如市場的規(guī)模及其分布、資源條件、運(yùn)輸條件、資金籌措條件等。如果市場廣闊、資源豐富、運(yùn)輸方便、資金易籌措,企業(yè)容易實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)是指一定經(jīng)濟(jì)實(shí)體的規(guī)模過小或者過大而引起的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)意味著資源配置的不合理,有限的資源不能得到有效的利用。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)可以分為生產(chǎn)規(guī)模上的不經(jīng)濟(jì)和
35、經(jīng)營上的不經(jīng)濟(jì),也可以分為規(guī)模的內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)和外在不經(jīng)濟(jì)。(二)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定對于項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的確定我們通常采用以下幾種方法:1、線性盈虧平衡分析法2、非線性盈虧平衡分析法我們把更符合實(shí)際情況的生產(chǎn)總成本和銷售總收入繪制成同一坐標(biāo)軸的兩條曲線,這兩條曲線之間圍成的區(qū)域?yàn)橛麉^(qū),最佳生產(chǎn)規(guī)模為最大盈利點(diǎn),而這點(diǎn)正好是這兩條曲線之間垂直距離最大的點(diǎn)。3、最小費(fèi)用法這是把單位產(chǎn)品的投資、生產(chǎn)成本和運(yùn)輸、銷售費(fèi)用結(jié)合起來考慮的一種方法,目標(biāo)是使其總費(fèi)用最小。合理生產(chǎn)規(guī)模的計(jì)算可選擇年計(jì)算費(fèi)用最小的方案。4、分步法分步法步驟如下:第一步是確定項(xiàng)目的最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模,分為以下幾種情況;如果產(chǎn)品是國內(nèi)銷售且無法用
36、進(jìn)口產(chǎn)品替代,最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模的決定因素為技術(shù)和設(shè)備,我們可利用規(guī)模效果曲線對可供選擇的工藝、技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行分析,選定其中不至于造成虧本的工藝、技術(shù)和設(shè)備能力;如果產(chǎn)品可用進(jìn)口產(chǎn)品替代,則應(yīng)將生產(chǎn)成本與進(jìn)口成本進(jìn)行比較,常用項(xiàng)目單位產(chǎn)品成本與進(jìn)口單位產(chǎn)品成本進(jìn)行比較;如果產(chǎn)品是進(jìn)口的,則應(yīng)將項(xiàng)目生產(chǎn)成本與換匯收入相比較,項(xiàng)目單位產(chǎn)品成本與換匯收入相等的點(diǎn)為最小生產(chǎn)規(guī)模。第二步是確定最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。選定影響生產(chǎn)規(guī)模的決定性因素(如技術(shù)水平、設(shè)備能力、市場需求、資源條件、資金條件等),并據(jù)以確定最大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。第三步是確定合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模。先要根據(jù)確定的項(xiàng)目最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模和最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模,制訂不同規(guī)模的比較方案
37、,其中起決定作用的是設(shè)備能力,可在最小和最大規(guī)模之間選擇具有不同能力的設(shè)備,或?qū)υO(shè)備的不同組合與價(jià)格等做出分析。最后以規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益好壞作為標(biāo)準(zhǔn),對各個(gè)方案的生產(chǎn)成本與經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析和計(jì)算,其中成本最低、經(jīng)濟(jì)效益最好的那個(gè)方案,為合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模方案。此外還有決策樹絡(luò)分析、目標(biāo)規(guī)劃、線性規(guī)劃等方法,在此從略。項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素(一)項(xiàng)目產(chǎn)品的市場評估對市場供需情況的準(zhǔn)確預(yù)測是確定項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的前提,因?yàn)橹挥型ㄟ^市場實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交換價(jià)值,項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和投資收益才能被實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)品生產(chǎn)量基本由市場需求量決,定,這里的需求量具體指的是產(chǎn)品供需之間存在的缺口,如果市場預(yù)測未來供需缺口很大,項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模就應(yīng)該
38、安排大一些;反之,就應(yīng)該縮小規(guī)模。另外,對產(chǎn)品生命周期等因素的考慮也是必要的。(二)項(xiàng)目投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和預(yù)期效益水平投資者在選擇項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)不僅僅考慮該項(xiàng)目可能帶來的投資收益,還經(jīng)常會受投資者資金狀況的約束。這是因?yàn)?,我們申請?jiān)O(shè)立一個(gè)項(xiàng)目,需要按照項(xiàng)目投資總額的一定比例繳納注冊資本,因此,無法按時(shí)繳納注冊資本的投資者可能會放棄投資收益率高的項(xiàng)目。也就是說,項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模越大,投資者繳納的資本額就越高,生產(chǎn)規(guī)模的確定受投資者資金狀況的制約,但在投資者資金狀況充裕的情況下,項(xiàng)目的預(yù)期效益越高,項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模越大。(三)國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略布局為了生產(chǎn)力的合理布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化,國家會
39、制定各種地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃或是出臺各種產(chǎn)業(yè)政策。因此投資者在確定擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模時(shí),應(yīng)充分考慮這些因素,滿足國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,確定生產(chǎn)規(guī)模符合國家政策規(guī)定。對于規(guī)劃中要求重點(diǎn)建設(shè)的項(xiàng)目,投資者可以適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模,反之則適當(dāng)縮小規(guī)模。項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模還需滿足產(chǎn)業(yè)政策中依不同行業(yè)而定的最低規(guī)模。(四)項(xiàng)目所需資源的供應(yīng)狀況項(xiàng)目的建設(shè)不僅要依賴國家政策、技術(shù)水平及資金等的支撐,良好的物質(zhì)基礎(chǔ)也是必不可少的。這里的物質(zhì)基礎(chǔ)指的是項(xiàng)目在建設(shè)、生產(chǎn)及投入運(yùn)營過程中所需的原材料、能源、勞動(dòng)力等基本投入物的供應(yīng)狀況,以及土地使用權(quán)、交通運(yùn)輸條件、設(shè)備供應(yīng)等基本建設(shè)條件。如果物質(zhì)基礎(chǔ)不充足,項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模就要受限。
40、投入物的供應(yīng)狀況取決于其數(shù)量和價(jià)格的穩(wěn)定程度,企業(yè)要隨時(shí)保證投入物能夠持續(xù)供應(yīng)并且價(jià)格保持在項(xiàng)目可負(fù)擔(dān)的水平,否則生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)將不可持續(xù)。另外,項(xiàng)目也要有充足的土地面積,交通運(yùn)輸?shù)耐〞车壬a(chǎn)建設(shè)條件也要具備,否則生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)將無法開展。(五)項(xiàng)目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)市場需求、資金供應(yīng)狀況、國家政策及資源供應(yīng)狀況等都是擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的外在決定因素,而最終決定擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的根本性內(nèi)在因素是擬建項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。有些項(xiàng)目的成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大會逐漸降低,這類項(xiàng)目就適合進(jìn)行集中化大規(guī)模的生產(chǎn)。重工業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)就要求在滿足一定的技術(shù)和工藝水平的條件下,規(guī)模越大,經(jīng)濟(jì)效益越高,如水電、火電、核
41、電等電廠的建設(shè),金屬冶煉及加工項(xiàng)目的建設(shè),鋼鐵和基礎(chǔ)化工等項(xiàng)目的建設(shè)。生產(chǎn)食品、工藝品等產(chǎn)品的輕工業(yè)因其產(chǎn)品面對的市場需求變化頻繁不穩(wěn)定,適合小規(guī)模生產(chǎn),或是生產(chǎn)規(guī)模隨市場變動(dòng)而變動(dòng)。醫(yī)藥、化妝品等精密化工行業(yè)因?qū)夹g(shù)要求高適宜采用中等規(guī)模,規(guī)模過大則不能保證質(zhì)量,規(guī)模過小又無法節(jié)約成本。資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算(一)資金時(shí)間價(jià)值的換算由于資金存在時(shí)間價(jià)值,相同數(shù)額的貨幣資金在不同的時(shí)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是不相等的;相反,在不同時(shí)點(diǎn)的不同數(shù)額的貨幣資金可能是經(jīng)濟(jì)等值的。對項(xiàng)目而言,投資往往發(fā)生在前,收支發(fā)生在后。為比較項(xiàng)目收支情況,我們必須將不同時(shí)間發(fā)生的收支額,以資金時(shí)間價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)換算為統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)的相當(dāng)值
42、,才能進(jìn)行比較,這一過程稱為資金時(shí)間價(jià)值的換算。這是計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)首先考慮的問題。資金時(shí)間價(jià)值的換算包括:(1)現(xiàn)值計(jì)算,即將未來時(shí)點(diǎn)上的收支換算為某一較早時(shí)點(diǎn)上的相當(dāng)值的方法。(2)終值計(jì)算,即即把任一較早時(shí)點(diǎn)發(fā)生的收支換算為未來某一時(shí)點(diǎn)的相當(dāng)值的方法。(3)年值計(jì)算,即把任一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值換算為一系列相等的年相當(dāng)值,也可把年值換算為某一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值或終值。為簡化上述計(jì)算,人們推導(dǎo)了復(fù)利計(jì)算的基本公式,計(jì)算了常用復(fù)利系數(shù)的數(shù)值并編成表格以備查用。美國工程經(jīng)濟(jì)協(xié)會于1975年擬定了復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)名稱與符號,現(xiàn)已被許多國家采用。下面根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)介紹幾個(gè)常用的復(fù)利公式。(二)普通復(fù)利計(jì)
43、算公式為了更加清楚,在復(fù)利公式推導(dǎo)計(jì)算時(shí),我們將借助前而提到的現(xiàn)金流量圖。1、終值將本金在約定的期限內(nèi),按一定的利率計(jì)算每期的利息,將所取得的利息加入本金再計(jì)算利息,逐期滾算到約定的期末,計(jì)算本金和利息的總值,稱為復(fù)利終值。它是立足于現(xiàn)在的年度,計(jì)算一定量的貨幣的將來價(jià)值。復(fù)利終值的計(jì)算公式表明,在本金初始值一定的條件下,利率越高,期限越長,則復(fù)利終值也就越高。在應(yīng)用復(fù)利終值公式時(shí),應(yīng)注意復(fù)利所指的時(shí)間長短,應(yīng)與利率所指的時(shí)間長短保持一致,否則就要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。2、現(xiàn)值現(xiàn)值是未來一定數(shù)額的貨幣的現(xiàn)在價(jià)值,即終值的逆運(yùn)算。復(fù)利現(xiàn)值是把未來一定數(shù)額的貨幣折算為現(xiàn)值的過程。復(fù)利現(xiàn)值是在已知將來值、
44、利率和期數(shù)的情況下求現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式表明,在終值一定的條件下,利率越高,期數(shù)越長,現(xiàn)值就越小;反之,現(xiàn)值就越大。3、普通年金終值資金時(shí)間價(jià)值的含義及其意義貨幣時(shí)間價(jià)值是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)概念。它是指同一數(shù)量貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上的不同價(jià)值,或指一定量的貨幣的實(shí)際價(jià)值在不同時(shí)期(如若干年內(nèi))的差額。它是由時(shí)間變化引起的貨幣量的變化。在項(xiàng)目的投資活動(dòng)中,即使不考慮通貨膨脹的因素,同一貨幣的現(xiàn)值要大于其將來值,即今天的1元的價(jià)值大于1年后1元的價(jià)值。充分認(rèn)識貨幣的時(shí)間價(jià)值的意義并發(fā)揮其積極作用,對提高投資效益極為重要。其現(xiàn)實(shí)意義主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(一)有助于加強(qiáng)對價(jià)值規(guī)律和節(jié)約時(shí)間規(guī)律的認(rèn)識及
45、運(yùn)用馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論指明了勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值這一客觀真理,然而無論是物化勞動(dòng)的轉(zhuǎn)移或是新價(jià)值的創(chuàng)造,都有一個(gè)漸進(jìn)的過程,都離不開時(shí)間因素。特別是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,生產(chǎn)力水平及生產(chǎn)的社會化程度不斷提高,原始意義上的等價(jià)交換越來越多地表現(xiàn)為異時(shí)、異地的商品交換方式,自然要涉及時(shí)間和時(shí)間價(jià)值。從節(jié)約時(shí)間規(guī)律看,正如馬克思所說:“一切節(jié)約歸根到底都是時(shí)間節(jié)約。”時(shí)間就是金錢,效率就是生命。投資決策者有必要從更深層和更廣義的范圍進(jìn)一步認(rèn)識價(jià)值規(guī)律。由于時(shí)間的推移,貨幣的時(shí)間價(jià)值在不斷變化。因此,人們就要以一種動(dòng)態(tài)的時(shí)間價(jià)值觀念對待貨幣在不同地點(diǎn)(時(shí)期)的經(jīng)濟(jì)效益。實(shí)質(zhì)上,重視貨幣的時(shí)間價(jià)值也就是珍惜貨幣資
46、金并重視貨幣資金對經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)和生產(chǎn)活動(dòng)的作用。在創(chuàng)造價(jià)值的過程和運(yùn)動(dòng)中,人的作用是第一位的,是最具有能動(dòng)性和創(chuàng)造性的,但這并不否定在特定條件下,貨幣資金(或物)也可能轉(zhuǎn)化為矛盾的主要方面。特別是在現(xiàn)階段,建設(shè)資金嚴(yán)重短缺,勞動(dòng)力供過于求,而且這種狀況在相當(dāng)時(shí)期內(nèi)存在,因此我們必須重視貨幣資金的作用和地位,對貨幣資金進(jìn)行科學(xué)管理,發(fā)揮其最大效益。(二)可以加強(qiáng)建設(shè)資金的合理使用,使有限資金發(fā)揮更大的效益資金運(yùn)動(dòng)中的時(shí)間因素,是商品生產(chǎn)和商品交換的共生物,只要承認(rèn)價(jià)值規(guī)律和等價(jià)交換,就必須正視貨幣資金的時(shí)間價(jià)值。在這方面,我們有過沉痛的教訓(xùn)。在過去較長的時(shí)期里,由于在理論上和實(shí)踐上忽視了價(jià)值規(guī)律和時(shí)
47、間價(jià)值的調(diào)節(jié)作用,許多部門、單位不顧主客觀條件,搶項(xiàng)目,爭投資,在建項(xiàng)目的建設(shè)工期一再拖延。如大型項(xiàng)目的建設(shè)周期,“一五”期間平均為6年,“六五”期間平均為10年。據(jù)統(tǒng)計(jì),全國在建工程的工期每延長1年,就少收稅利約45億元,多支出費(fèi)用55億元;工期延長4年,折合浪費(fèi)資金達(dá)400億元。投資額度往往是一加再加,基建戰(zhàn)線越拉越長。一方面,許多部門和單位建設(shè)資金嚴(yán)重缺乏;另一方面,某些部門和單位的資金又形成了積壓和浪費(fèi)。這些都大大減少了經(jīng)濟(jì)效益。與此同時(shí),盡管貸款利率很低,但實(shí)際中仍不斷發(fā)生無理拖欠銀行貸款和拒不還本付息的現(xiàn)象。隨著投資體制和財(cái)政體制的改革,基建投資和技改投資已由國家無償撥款改為有息貸
48、款,并要求定期按復(fù)利還本付息。這充分體現(xiàn)了資金運(yùn)動(dòng)中時(shí)間因素即時(shí)間價(jià)值的影響作用,是非常必要的。當(dāng)前,占用資金或產(chǎn)生收益的時(shí)間先后、長短不同引起資金和收益的實(shí)際值發(fā)生變化,在工業(yè)和交通運(yùn)輸部門的大中型項(xiàng)目中已逐漸被人們重視,而在農(nóng)村或農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中,人們對時(shí)間尚缺乏應(yīng)有的認(rèn)識。與工業(yè)項(xiàng)目相似,農(nóng)業(yè)中那些建設(shè)周期較長的農(nóng)田水利工程、林木繁育及大中型農(nóng)業(yè)機(jī)械、牲畜飼養(yǎng)、農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)的研究和推廣等,如不考慮時(shí)間價(jià)值,我們也是不可能正確評價(jià)投資效果的。我國農(nóng)村資金奇缺,因此要新上項(xiàng)目時(shí)尤其需要集中力量和縮短戰(zhàn)線,爭取盡快建成使用并盡早發(fā)揮效益。(三)有助于新建項(xiàng)目和新技術(shù)成果盡早交付使用并產(chǎn)生效益講究時(shí)間
49、價(jià)值,必然促使人們對建成的項(xiàng)目和研制成功的新技術(shù)成果采取積極有效的措施,盡快地投產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓,使之盡早產(chǎn)生效益。(四)對涉外經(jīng)濟(jì)工作尤為重要隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放政策的實(shí)施,對外貿(mào)易、引進(jìn)技術(shù)和利用外資業(yè)務(wù)日益增多,常常遇到各種不同的計(jì)息條件、還款條件及支付結(jié)算方式。這些條件、方式的利弊抉擇,往往與貨幣的時(shí)間價(jià)值的計(jì)量有很大關(guān)系。過去,我們吃過虧、上過當(dāng),只有對西方國家極其苛刻的貨幣的時(shí)間價(jià)值條件有一個(gè)清醒的認(rèn)識,并能熟練地進(jìn)行計(jì)算,方可避免某些不應(yīng)有的損失并完成有關(guān)的對外業(yè)務(wù)。(五)對準(zhǔn)確進(jìn)行項(xiàng)目評估和投資決策有決定性的意義過去,我們在投資決策時(shí)不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,在投資效果分析中將不同時(shí)
50、點(diǎn)的收支一視同仁,常常低估資本的成本而高估預(yù)期的收益,從而使分析和評價(jià)失真。我們在進(jìn)行投資項(xiàng)目評估決策時(shí),在計(jì)劃項(xiàng)目的資金籌措、安排資金的回收并核定項(xiàng)目的資金回收額和償債基金時(shí),都要將時(shí)間價(jià)值的計(jì)量和討論放在顯著位置。一些最重要的評估分析指標(biāo)也大都直接或間接同時(shí)間價(jià)值相聯(lián)系??梢哉f,除了周期很短、投資額度很小的項(xiàng)目外,離開對時(shí)間的換算或計(jì)量,評估就不可能得到正確的結(jié)論。總之,重視貨幣的時(shí)間價(jià)值,我們可以加深對價(jià)值規(guī)律的理解和認(rèn)識,進(jìn)而對縮短建設(shè)周期,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金使用的經(jīng)濟(jì)效益,以及準(zhǔn)確進(jìn)行項(xiàng)目評估和投資決策產(chǎn)生積極作用?,F(xiàn)金流量(一)現(xiàn)金流量的含義在投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中,將所考察的項(xiàng)
51、目作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng),現(xiàn)金流量反映項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)流入和流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動(dòng)。項(xiàng)目所有的貨幣支出,叫作現(xiàn)金流出,用“”表示;項(xiàng)目所有的貨幣收入叫作現(xiàn)金流入,用“+”表示?,F(xiàn)金流量就是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之和。同一時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。對組成項(xiàng)目現(xiàn)金流量的基本要素進(jìn)行分析與估算,是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量預(yù)測的準(zhǔn)確與否,直接關(guān)系投資項(xiàng)目評估是否可靠?,F(xiàn)金流量運(yùn)算只能在同一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行,不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流量不能直接相加和相減,因?yàn)闀r(shí)點(diǎn)不同,其時(shí)間價(jià)值量是不等的。(二)投資項(xiàng)目評估中現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容1、現(xiàn)金流入投資項(xiàng)目中的現(xiàn)金流入主要是項(xiàng)目建成后該項(xiàng)目的收入資金
52、,主要包括以下四項(xiàng):(1)營業(yè)收入。投資項(xiàng)目建設(shè)期過后,主要的現(xiàn)金流入就是營業(yè)收入,營業(yè)收入包括項(xiàng)目銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)取得的收入。在實(shí)際生產(chǎn)銷售的運(yùn)行中,可能會存在賒欠等應(yīng)收應(yīng)付的非現(xiàn)金流狀態(tài),但項(xiàng)目評估為了簡化,就不再考慮這種復(fù)雜的情況,而是簡單計(jì)算為銷售(服務(wù))量與銷售(服務(wù))價(jià)格的乘積。(2)補(bǔ)貼收入。補(bǔ)貼收入主要是指幾種存在政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目的收入。對于適用增值稅的經(jīng)營性項(xiàng)目,除營業(yè)收入外,其可得到的增值稅返還應(yīng)該作為一項(xiàng)補(bǔ)貼計(jì)入現(xiàn)金流入;對于非經(jīng)營性項(xiàng)目,現(xiàn)金流入的補(bǔ)貼項(xiàng)目應(yīng)包括可能獲得的各種補(bǔ)貼收入。(3)固定資產(chǎn)余值。固定資產(chǎn)的余值有殘值和折余價(jià)值兩個(gè)概念。殘值是投資形成的固定資產(chǎn)在
53、壽命結(jié)束后仍然會有的一些殘余的價(jià)值(如鋼鐵制品會因?yàn)槠鋵儆诮饘俣哂袃r(jià)值等);余值則是未折舊完的價(jià)值。這些殘余價(jià)值應(yīng)該是固定資產(chǎn)喪失使用價(jià)值時(shí)才會發(fā)生的,每一個(gè)固定資產(chǎn)的使用壽命都不一樣,其殘余價(jià)值的回收也是不一樣的,但在投資項(xiàng)目評估時(shí),如果對每個(gè)固定資產(chǎn)都進(jìn)行這樣的精確處理,就不是項(xiàng)目評估,而是項(xiàng)目的企業(yè)運(yùn)作了。此外,項(xiàng)目的固定資產(chǎn)雖然使用壽命不同,但我們在進(jìn)行項(xiàng)目的設(shè)計(jì)時(shí)一般都假設(shè)固定資產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)簡單再生產(chǎn),而對壽命進(jìn)行了統(tǒng)一化處理,即忽略了壽命的不同。因此,我們在進(jìn)行投資項(xiàng)目評估時(shí),一般都是統(tǒng)一在項(xiàng)目結(jié)束時(shí),將所有固定資產(chǎn)殘余價(jià)值一次性回收。不過要注意的是,這種殘余價(jià)值應(yīng)該是回收的凈值,
54、即扣除處理拆遷費(fèi)后的凈殘(余)值。(4)流動(dòng)資金。投資項(xiàng)目在運(yùn)行過程中需要流動(dòng)資金,流動(dòng)資金的特點(diǎn)就是在項(xiàng)目建成之后的項(xiàng)目運(yùn)行過程中資金的循環(huán)往復(fù)周轉(zhuǎn),項(xiàng)目壽命期滿時(shí),流動(dòng)資金就將退出項(xiàng)目的運(yùn)行過程,全部還原成貨幣資金。與固定資產(chǎn)殘(余)值一樣,流動(dòng)資金也是在項(xiàng)目活動(dòng)結(jié)束時(shí)的一筆一次性收入。要注意的是,我們在估計(jì)項(xiàng)目的流動(dòng)資金數(shù)額時(shí),是假設(shè)項(xiàng)目各個(gè)正常生產(chǎn)年份所需要的流動(dòng)資金是一樣的,與實(shí)際經(jīng)營單位的變化的流動(dòng)資金數(shù)額是不一致的。2、現(xiàn)金流出(1)項(xiàng)目總投資。項(xiàng)目的總投資包括項(xiàng)目的建設(shè)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期投資貸款利息及流動(dòng)資金投資。建設(shè)投資包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資等,具體
55、包括工程費(fèi)用(建筑工程費(fèi)用、設(shè)備購置費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用)、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)(基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi))。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策,控制投資規(guī)模,引導(dǎo)投資方向,調(diào)整投資結(jié)構(gòu),加強(qiáng)重點(diǎn)建設(shè),而對部分投資項(xiàng)目征收的稅金。建設(shè)期利息是建設(shè)期間各類債務(wù)支出(銀行貸款利息和債券利息等)。流動(dòng)資金包括儲備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算及貨幣資金。(2)經(jīng)營成本。在現(xiàn)金流量的衡量中,有一個(gè)不同于一般成本的概念,即經(jīng)營成本。經(jīng)營成本是指在項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的運(yùn)行過程中實(shí)際消耗的成本,與企業(yè)一般意義上的成本的不同在于,不包括非現(xiàn)金流量。因此在計(jì)算經(jīng)營成本時(shí),我們可以用產(chǎn)品成本扣除基本折舊、攤
56、銷費(fèi)、流動(dòng)資金借款利息等非現(xiàn)金流量得到。為什么在現(xiàn)金流出中不再考慮折舊等非現(xiàn)金流出呢?因?yàn)槲覀兊耐顿Y項(xiàng)目評估考察的范圍是投資項(xiàng)目實(shí)施的全生命周期,在考慮建設(shè)期的現(xiàn)金流出時(shí),已經(jīng)將投資作為現(xiàn)金流出計(jì)算,所以在生產(chǎn)經(jīng)營階段的成本支出中,就不能再次計(jì)算投資形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動(dòng)資金等產(chǎn)生的折舊、推銷、借款利息。它們不是經(jīng)營產(chǎn)生的成本。(3)銷售稅金及附加。我國經(jīng)營單位的稅金主要在兩個(gè)環(huán)節(jié)被征收:流通轉(zhuǎn)移環(huán)節(jié)和所得環(huán)節(jié)。這里所說的銷售稅金屬于流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅金,包括增值稅、資源稅、城鄉(xiāng)建設(shè)維護(hù)稅等,此外還有雖不是稅,但與稅收類似的費(fèi)用一教育費(fèi)附加。需要注意的是,現(xiàn)行增值稅為價(jià)外稅,即產(chǎn)品價(jià)格中并不
57、包括增值稅,因此,若產(chǎn)品的銷售收入沒有將增值稅計(jì)算進(jìn)去的話,在銷售稅金與附加中也不應(yīng)計(jì)入,否則就會重復(fù)計(jì)稅。(4)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)。投資項(xiàng)目肯定會發(fā)生技術(shù)轉(zhuǎn)讓的費(fèi)用,但在投資過程中發(fā)生的這類費(fèi)用已經(jīng)作為投資計(jì)入固定資產(chǎn)投資或無形資產(chǎn)投資中,不需再單獨(dú)列出。這里所說的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)是指在生產(chǎn)期按年支付的部分。(5)營業(yè)外凈支出。每一個(gè)經(jīng)營性單位或多或少地存在一些營業(yè)外的收支,但對于投資項(xiàng)目評估來說,這類收入和支出通常不被考慮,主要原因是其數(shù)額一般較小,且不確定的因素較多。對有些營業(yè)外收支數(shù)額較大的項(xiàng)目,如礦山項(xiàng)目等,可估計(jì)列入,同時(shí)考慮營業(yè)外收入和營業(yè)外支出。若現(xiàn)金流入中沒有計(jì)算營業(yè)外收入,則可以將營業(yè)外
58、收入與營業(yè)外支出的差額作為營業(yè)外凈支出,列為現(xiàn)金流出。3、投資項(xiàng)目評估中的現(xiàn)金流量與會計(jì)核算中的現(xiàn)金流量的區(qū)別投資項(xiàng)目評估中的現(xiàn)金流量是以項(xiàng)目為獨(dú)立系統(tǒng)(封閉系統(tǒng)),反映項(xiàng)目在建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)現(xiàn)金流入和流出系統(tǒng)的活動(dòng),其計(jì)算特點(diǎn)是只計(jì)算現(xiàn)金收支,并如實(shí)記錄收支發(fā)生的時(shí)間;而會計(jì)核算中的現(xiàn)金流量是在開放環(huán)境下的考量,從產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售角度對資金收支情況進(jìn)行記錄與核算?,F(xiàn)金流量中無論收與支都包括現(xiàn)金與非現(xiàn)金兩種形態(tài)。(三)現(xiàn)金流量圖在工程經(jīng)濟(jì)研究和工業(yè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)中,為了便于分析考察不同技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果,我們需要把發(fā)生在項(xiàng)目壽命期內(nèi)不同時(shí)間上的現(xiàn)金流量,利用一個(gè)類似坐標(biāo)圖的形式,常以圖21的
59、形式表示,即現(xiàn)金流量圖。現(xiàn)金流量圖表示某一特定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量情況,是分析和計(jì)算各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)問題的重要方法。利息與利率(一)利息利息是指占用資金所付的報(bào)酬(或放棄使用資金所得的補(bǔ)償)。若將一筆資金(本金)存入銀行,經(jīng)過一段時(shí)間之后,存款用戶可在本金之外得到一筆利息,作為存款的報(bào)酬。(二)利率利率又稱報(bào)酬率,是指一個(gè)計(jì)息周期內(nèi)所得的利息與本金之比,即單位本金經(jīng)過一個(gè)計(jì)息周期后的增值額,通常用百分?jǐn)?shù)表示。1、名義利率在以一年為計(jì)息基礎(chǔ)時(shí),名義利率是按每一計(jì)息周期的利率乘以每年計(jì)息期數(shù)。它實(shí)際上是按單利法計(jì)算的年利率。例如,存款的月利率為4%,則名義利率為4.8%,即4%x12=4
60、.8%。名義利率是實(shí)際計(jì)息時(shí)不用的利率,只是在金融活動(dòng)中或貸款合同文件上出現(xiàn)的利率。2、實(shí)際利率實(shí)際利率是實(shí)際計(jì)算利息時(shí)使用的利率,如上面的月利率4%就是實(shí)際利率,不過我們這里所說的實(shí)際利率是以年為計(jì)算利息的周期而表達(dá)的年利率,即按復(fù)利法計(jì)算換算的年利率。如果計(jì)息周期為1年,則名義利率就是實(shí)際利率。但計(jì)息期不是1年時(shí),名義利率就不是實(shí)際利率。3、名義利率與實(shí)際利率的換算從以上計(jì)算可以看出,1年內(nèi),實(shí)行分期計(jì)算復(fù)利的條件下,實(shí)際年利率大于名義利率,計(jì)息期越多,相差越大。4、連續(xù)利率公司簡介(一)基本信息1、公司名稱:xxx(集團(tuán))有限公司2、法定代表人:曹xx3、注冊資本:920萬元4、統(tǒng)一社會
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