嘉澳環(huán)保：公開增發(fā)A股股票募集資金運用的可行性分析報告

1、浙江嘉澳環(huán)?？萍脊煞萦邢薰竟_增發(fā)A股股票募集資金運用的可行性分析報告一、本次募集資金使用計劃本次公開發(fā)行股票擬募集資金總額不超過55,000萬元（含本數(shù)，未扣除發(fā) 行費用），募集資金扣除發(fā)行相關(guān)費用后擬投入以下項目：項目名稱實施主體總投資 （萬元）擬使用募集資金 正額（萬元）年產(chǎn)10萬噸生物柴油項目嘉澳綠色新能源40,694.6431,900.0010萬噸工業(yè)級混合油技術(shù)改造項目東江能源15,000.008,100.00補充流動資金嘉澳環(huán)保15,000.0015,000.00合計_70,694.6455,000.00募集資金到位后，扣除發(fā)行費用后的實際募集資金凈額少于擬投入募集資金 總額的

2、不足部分由公司以自籌資金解決。公司可根據(jù)項目的實際需求，對上述項目的募集資金投入順序、金額及具體方式等事項進行適當調(diào)整。在募集資金到位 前，公司可以根據(jù)募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，待募集 資金到位后再予以置換。二、本次募集資金項目背景和必要性（一）本次公開增發(fā)的背景由于生物柴油、工業(yè)混合油作為綠色環(huán)保的生物質(zhì)新能源產(chǎn)品市場容量巨大， 未來產(chǎn)品需求和市場規(guī)模將持續(xù)快速增長，且公司在技術(shù)、市場、人員等方面具 備進一步擴大生物質(zhì)新能源產(chǎn)品產(chǎn)能的能力，因此在此背景下為提升公司盈利能 力、不斷延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈、保障原材料供應(yīng)、增強市場競爭力和提高抗風(fēng)險能力， 公司進行本次公開增發(fā)。1、

3、生物柴油市場規(guī)模持續(xù)快速增長，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場容量巨大（1）全球生物柴油市場持續(xù)快速增長生物柴油是以植物油（如菜籽油、大豆油等）、動物油、廢棄油脂（如地溝 油等）或微生物油脂與甲醇或乙醇經(jīng)酯轉(zhuǎn)化而形成的脂肪酸甲酯或乙酯，在環(huán)保 等方面相較傳統(tǒng)柴油有不可比擬的優(yōu)勢。隨著社會不斷進步、環(huán)境污染和能源危 機壓力逐漸增大，綠色能源逐漸得到重視，大力發(fā)展和推廣使用生物柴油將是世 界主要國家長期的能源戰(zhàn)略重點。目前歐美在發(fā)展生物柴油方面走在世界前列， 對該產(chǎn)業(yè)出臺了一系列的扶持政策，通過立法、規(guī)劃和鼓勵補貼等政策，持續(xù)推 動生物柴油的研究、開發(fā)和利用；馬來西亞、印度、日本、巴西、西班牙等國家 陸續(xù)制定了

4、本國的生物柴油發(fā)展規(guī)劃，出臺相關(guān)優(yōu)惠政策，扶持生物柴油產(chǎn)業(yè)的 發(fā)展。在各國產(chǎn)業(yè)政策推動的基礎(chǔ)上，隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新以及原料來源日益豐 富，生物柴油產(chǎn)業(yè)具有很大的發(fā)展空間。根據(jù)全球可再生能源網(wǎng)公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 全球生物柴油產(chǎn)量從2000年的8億升增長到2017年的307億升。2000-2017年全球 生物柴油產(chǎn)量如下：數(shù)據(jù)來源：Wind資訊（2）生物柴油應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場容量巨大交通燃料領(lǐng)域與石油柴油比較，生物柴油具有十六烷值高、硫含量低、不含芳烴、閃點高、 潤滑性能好、生物降解快等優(yōu)點，使用生物柴油還可以大幅減少溫室氣體和有害 氣體排放。隨著石油危機的日益嚴峻以及環(huán)保要求的不斷提高，生物柴油在

5、交通 燃料領(lǐng)域的需求快速增長。全球許多國家已將生物柴油作為化石柴油的替代品或 添加劑廣泛應(yīng)用于能源領(lǐng)域：歐盟委員會為推動可再生燃料在交通領(lǐng)域的應(yīng)用， 先后通過了生物燃料指令（BD ）、可再生能源指令（RED ），這顧法律對 生物燃料在交通領(lǐng)域的強制性利用進行了規(guī)定；美國環(huán)保署制定了可再生燃料標 準計劃（RFS ）來推動替代燃料利用；菲律賓能源部規(guī)定2015年燃油中生物燃料 占比必須達到5% ;印度尼西亞自2014年1月起所有燃油必須摻加10%的生物柴油?；ぎa(chǎn)品A、環(huán)保型增塑劑增塑劑，又稱塑化劑，能夠改善熱塑性塑料的流動性能，是現(xiàn)代塑料工業(yè)中 最重要的助劑品種。根據(jù)對人體危害程度的不同，增塑劑

6、可分類為非環(huán)保型增塑 劑和環(huán)保型增塑劑，其中前者主要指DOP、DBP等傳統(tǒng)鄰苯類增塑劑品種，后者 則主要包括檸檬酸酯類、環(huán)氧類、多元醇類、聚酯類等增塑劑品種。環(huán)保型增塑 劑與傳統(tǒng)增塑劑DOP、DBP相比具有無毒、耐熱、耐光、價格低廉等優(yōu)勢，主要 國家和地區(qū)（如歐盟、美國等）對傳統(tǒng)增塑劑使用范圍的限制也越來越多，這加 快了環(huán)保型增塑劑的研發(fā)和推廣力度。生物柴油可以作為環(huán)氧類、聚酯類等環(huán)保型增塑劑的原料，下游產(chǎn)品可以在 玩具、醫(yī)藥及醫(yī)療材料、食品包裝、供水管道、家庭裝飾材料等環(huán)保要求較高的 領(lǐng)域替代DOP等鄰苯類增塑劑，市場規(guī)模和市場份額將會不斷上升。隨著環(huán)保型 增塑劑應(yīng)用規(guī)模不斷擴大，生物柴油的

7、市場需求將會持續(xù)增加。B、表面活性劑表面活性劑是指是指能使其溶液體系的界面狀態(tài)發(fā)生明顯變化的物質(zhì)，具有 固定的親水親油基團，在溶液的表面能定向排列，并能使表面張力顯著下降，其 具有潤濕或抗粘、乳化或破乳、起泡或消泡以及增溶、分散、洗滌、防腐、抗靜 電等一系列物理化學(xué)作用。表面活性劑應(yīng)用領(lǐng)域包含從日用工業(yè)、石油、食品、 農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生、環(huán)境、新型材料等眾多行業(yè)，因此享有“工業(yè)味精”的美稱。傳統(tǒng)表面活性劑系以石油基作為生產(chǎn)原料，由于石油是不可再生資源，同時 難以生物降解，容易污染環(huán)境，與社會的發(fā)展趨勢不相適應(yīng)，因此由天然可再生 資源制備的易生物降解、對人體和環(huán)境安全、多功能高效的表面活性劑已經(jīng)成為 近

8、年來表面活性劑工業(yè)的主要發(fā)展方向。生物柴油作為一種可再生的綠色、環(huán)保 能源，可以作為多種重要表面活性劑的生產(chǎn)原料。根據(jù)中國表面活性劑網(wǎng)的預(yù)計， 全球表面活性劑市場在2019年將達到402.86億美元，市場總量將達到2,280.2萬 噸，2014-2019年期間的銷量增長率將達到5.40%,銷售額增長率將達到5.80%, 其中亞太地區(qū)市場的復(fù)合年增長率預(yù)計將達到5.60%。目前全球表面活性劑多數(shù) 系石油基表面活性劑，但以生物柴油等可再生能源作為生產(chǎn)原料的表面活性劑， 兼具環(huán)保和廉價的優(yōu)勢，未來市場容量將會快速增加。、工業(yè)溶劑工業(yè)溶劑是一種應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域可以溶解、分散、懸浮其他物質(zhì)且具有稀釋 作用

9、的一種液態(tài)物質(zhì)。工業(yè)溶劑能溶解固體物質(zhì)、生成均勻混合物，在涂料工業(yè)、 石油化工、橡膠工業(yè)、纖維工業(yè)、洗滌工業(yè)、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、化學(xué)中間體各個工業(yè) 領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。傳統(tǒng)工業(yè)溶劑對環(huán)境的污染較大，生物柴油由于具有可再生 ，性、揮發(fā)性有機物含量低、閃點高、易降解、無毒、溶解能力較強等特點，是一 種環(huán)保型溶劑。目前生物柴油作為工業(yè)溶劑的主要應(yīng)用領(lǐng)域有：用作工業(yè)零件的 清洗劑、樹脂洗滌和脫除劑；用作鉆井泥漿的載體流體；代替甲苯用作印刷油墨 清洗劑；代替丙酮用作粘合劑脫除劑；代替礦物油精用作涂鴉清除劑等。、工業(yè)潤滑劑工業(yè)潤滑劑是一種超級高效的合成滲透劑，它能強力滲入鐵銹、腐蝕物、油 污內(nèi)從而輕松地清除掉螺絲

10、、螺拴上的銹跡和腐蝕物，具有滲透除銹、松動潤滑、 抵制腐蝕、保護金屬等性能。目前多數(shù)工業(yè)潤滑劑基料來自石油，而石油基料潤 滑性和熱穩(wěn)定性等都較差，需要加入添加劑以提高其性能。生物柴油具有較好的 潤滑性，并且可生物降解，是一種很好的化石柴油潤滑性添加劑。在實踐中，添 加0.5%以上生物柴油，就能使低硫柴油滿足潤滑性的要求。除此之外，生物柴油 還可作為食品機械潤滑劑、日用除銹潤滑劑等使用。2、生物柴油良好的市場前景促進工業(yè)混合油需求不斷增加，新增工業(yè)混合 油產(chǎn)能能夠有效保障生物柴油原料供應(yīng)工業(yè)混合油是以餐廳廢棄物油脂（俗稱“地溝油”）、鹵水油脂等為原料精煉 而成，可作為生物柴油原料油、增塑劑原料油

11、、油酸原料油、防結(jié)（潤滑）劑等 原料。生物柴油作為一種綠色環(huán)保生物質(zhì)能源，可以廣泛應(yīng)用于交通燃料、環(huán)保 型增塑劑、表面活性劑、工業(yè)溶劑、工業(yè)潤滑劑等工業(yè)領(lǐng)域，在全球范圍內(nèi)市場 規(guī)模持續(xù)擴大，帶動工業(yè)混合油需求相應(yīng)增加。本次募投項目之一 10萬噸工 業(yè)級混合油技術(shù)改造項目”的順利實施能夠大大提高公司工業(yè)級混合油產(chǎn)能，一 方面能夠保障公司生物柴油、增塑劑的原料供應(yīng)，降低原材料供應(yīng)價格上升或短 缺導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險，另一方面工業(yè)混合油亦可單獨出售提升公司在生物質(zhì)能源領(lǐng) 域市場占有率和競爭力，提升公司盈利能力。3、公司在生物質(zhì)能源領(lǐng)域擁有良好的技術(shù)、市場和人才儲備（1）技術(shù)儲備公司全資子公司浙江東江能源科

12、技有限公司（以下簡稱“東江能源”）專業(yè) 從事廢棄油脂的綜合利用，經(jīng)過十余年的不斷發(fā)展，目前已是國內(nèi)規(guī)模較大的廢 棄油脂資源綜合利用企業(yè)和較為先進的擁有自主研發(fā)生物質(zhì)新能源產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè) 化應(yīng)用能力的企業(yè)。東江能源在生物柴油、工業(yè)混合油等生物質(zhì)能源領(lǐng)域不斷探 索生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)裝備、技術(shù)參數(shù)，儲備了相對完備的生產(chǎn)技術(shù)，潛心推進的“利 用廢動植物油產(chǎn)生物柴油”項目被浙江省能源局推薦為“國家級能源科技進步獎”。（2）市場儲備東江能源憑借良好的技術(shù)儲備，經(jīng)過十余年發(fā)展，逐漸成為生物質(zhì)能源領(lǐng)域 領(lǐng)先企業(yè)，其主持起草的“生物柴油生產(chǎn)企業(yè)開業(yè)條件”行業(yè)標準（標準號 146-2007）已經(jīng)浙江省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局備案登

13、記并由中國標準化協(xié)會發(fā)布，在全 國推廣實施。東江能源憑借優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量和先進的企業(yè)管理，于2017年取得全 球生物質(zhì)能源最大消費區(qū)域-歐盟的Dutch Double Counting證，并于2018年4月 通過歐盟DEKRA Certifications .現(xiàn)場檢查，由于歐盟對生物柴油質(zhì)量要求高， 其與化石柴油摻混調(diào)合使用，主要應(yīng)用于交通燃料領(lǐng)域，并出臺了強制添加標準 和相應(yīng)的配套鼓勵支持政策等，因而其需求量大、產(chǎn)品價格相對較高，因而通過 歐盟產(chǎn)品認證對于擴大生物質(zhì)能源產(chǎn)品銷售具有重要意義。憑借領(lǐng)先的行業(yè)地位、 多年的品牌積累、優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量和完善的服務(wù)體系，公司目前已經(jīng)聚集了豐富 的客戶資源

14、，并形成了長期穩(wěn)定的客戶合作關(guān)系，公司能夠消化本次募集資金投 資項目新增產(chǎn)能。（3）人才儲備公司主要的管理團隊在精細化工領(lǐng)域內(nèi)擁有10余年的資深管理經(jīng)驗，對增 精細化工行業(yè)的發(fā)展趨勢具有良好的專業(yè)判斷能力。公司十分重視內(nèi)部人力資源 建設(shè)，制定了成熟的人才培養(yǎng)和發(fā)展戰(zhàn)略，分別引進或培養(yǎng)了一批具備復(fù)合型知 識結(jié)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)骨干、具備專業(yè)能力的一線員工，為募投項目的順利實施提供了充足的人力資源。（二）本次公開增發(fā)的必要性分析公司本次公開增發(fā)募集資金投資項目順利實施有助于把握生物質(zhì)能源市場 發(fā)展趨勢，實現(xiàn)綠色、可持續(xù)發(fā)展，提升公司市場競爭力和盈利能力，豐富產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)，保障公司原材料供給，提升抗風(fēng)險能力

15、和市場競爭力，增強公司資本實力， 優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，具有必要性和合理，性。1、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，實現(xiàn)綠色、可持續(xù)發(fā)展公司生物柴油、工業(yè)混合油生產(chǎn)原料主要系地溝油等廢棄油脂，廢油脂中含 有大量對人體有害的物質(zhì)，如果被收集后經(jīng)簡單加工作為食用油非法回流餐桌或 者加工成動物飼料，存在較大的安全隱患因此，因此有效利用廢棄油脂，實現(xiàn)“變 廢為寶”，不僅可以減少廢棄油脂環(huán)境污染和非法利用等問題，而且能夠節(jié)約我 國有限的石油資源。本次募投項目的順利實施有利于進一步增強公司對廢棄油脂 的循環(huán)利用能力，在實現(xiàn)經(jīng)濟價值、提升公司盈利能力的同時，有助于保護環(huán)境、 節(jié)約資源，實現(xiàn)綠色、可持續(xù)發(fā)展。2、把握生物質(zhì)能源市場發(fā)展趨

16、勢，提升盈利能力生物柴油是以植物油（如菜籽油、大豆油等）、動物油、廢棄油脂（如地溝 油等）或微生物油脂與甲醇或乙醇經(jīng)酯轉(zhuǎn)化而形成的脂肪酸甲酯或乙酯，是當前 重要的生物質(zhì)能源，在環(huán)保等方面相較傳統(tǒng)柴油有不可比擬的優(yōu)勢。隨著社會不 斷進步、環(huán)境污染和能源危機壓力逐漸增大，生物質(zhì)能源逐漸得到重視，大力發(fā) 展和推廣使用生物柴油將是世界主要國家長期的能源戰(zhàn)略重點。公司深刻把握生物質(zhì)能源市場發(fā)展趨勢，通過本次募集資金項目，在充分利 用已有技術(shù)儲備優(yōu)勢的基礎(chǔ)上擴大生物柴油和工業(yè)混合油產(chǎn)能，擴大生產(chǎn)規(guī)模， 增強市場競爭力，提供公司盈利能力。3、向增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險能力和市場競爭 力

17、公司目前主要從事環(huán)保型增塑劑、生物質(zhì)能源產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公 司生物質(zhì)能源產(chǎn)品主要系生物柴油、工業(yè)混合油，可作為環(huán)保型增塑劑的原料油， 工業(yè)混合油亦可以作為生物柴油生產(chǎn)原料。公司目前生物質(zhì)能源產(chǎn)品產(chǎn)能相對較 小，通過本次募投項目的實施，生物柴油、工業(yè)混合油產(chǎn)能將大為提升，在保障 公司環(huán)保型增塑劑原料供應(yīng)的同時，擴大生物質(zhì)能源產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，進一步提升 生物質(zhì)能源產(chǎn)品收入比重、豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)，改善目前主要盈利來 自于環(huán)保型增塑劑的經(jīng)營狀況，提升公司抗風(fēng)險能力。4、增強公司資本實力，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)本次公開增發(fā)股票募集資金后，公司資本規(guī)模相應(yīng)增加，資本實力進一步提 升，資產(chǎn)負債率有所下

18、降，財務(wù)狀況得到改善，財務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。三、本次募集資金項目的可行性（一）本次募集資金項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向本次募集資金投向生物柴油及工業(yè)混合油產(chǎn)品均系利用回收廢棄油脂，利用 先進生化技術(shù)進行進一步深加工，行業(yè)的發(fā)展對于降低國家對化石能源的依賴、 改善環(huán)境及實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標具有重大意義，屬于國家大力扶持、鼓勵發(fā) 展的新能源及循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。近年來，國家先后頒布了一系列發(fā)展法規(guī)、政策和 發(fā)展規(guī)劃以鼓勵本行業(yè)的發(fā)展：1、2006年1月開始實施的中華人民共和國可再生能源法明確提出國家鼓 勵清潔、高效地開發(fā)利用生物質(zhì)燃料，鼓勵發(fā)展能源作物，并依法保護可再生能 源開發(fā)利用者的合法權(quán)益，同時規(guī)定將

19、符合國標的生物質(zhì)液體燃料納入燃料銷售 體系，并給予稅收優(yōu)惠，并指出“生物液體燃料，是指利用生物質(zhì)資源生產(chǎn)的甲 醇、乙醇和生物柴油”2009年12月26日，全國人大常委會對中華人民共和國 可再生能源法進行了修訂，明確規(guī)定石油銷售企業(yè)應(yīng)當按照國務(wù)院能源主管部 門或者省級人民政府的規(guī)定，將符合國家標準的生物液體燃料納入其燃料銷售體 系。2、國家能源局2016年10月發(fā)布的生物質(zhì)能發(fā)展“十三五”規(guī)劃中指出： 加快生物柴油在交通領(lǐng)域應(yīng)用。對生物柴油項目進行升級改造，提升產(chǎn)品質(zhì)量， 滿足交通燃料品質(zhì)需要。建立健全生物柴油產(chǎn)品標準體系。開展市場封閉推廣示 范，推進生物柴油在交通領(lǐng)域的應(yīng)用。3、國家發(fā)改委20

20、17年1月發(fā)布的“十三五”生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃指出：完 善原料供應(yīng)體系，有序開發(fā)利用廢棄油脂資源和非食用油料資源發(fā)展生物柴油。（二）本次募集資金投向產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，相較傳統(tǒng)石化產(chǎn)品有良好的替代作用生物柴油是由廢棄動植物油脂與短鏈醇經(jīng)過酯化反應(yīng)得到，可以任意比例與 石化柴油混用，對石化柴油有良好的替代，性。與石化柴油相比，生物柴油具有以 下優(yōu)勢：（）以廢棄的動植物油脂為原料，減少對石化能源的消耗與依賴，同時 運輸儲存較為安全、毒性低、易生物降解；2）含氧量高，十六烷值高，燃燒性 能更優(yōu)；3）硫含量低，且不含芳香族化合物，能有效減少硫化物、一氧化碳等 物質(zhì)的排放，對環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展具有積極意義;4）（具有較好的低溫性能、 潤滑性能、安全性能，易于儲存和運輸。除在交通燃料領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)石化柴油有良 好的替代效應(yīng)外，生物柴油還可以廣泛應(yīng)用于增塑劑、表面活性劑、工業(yè)溶劑、 工業(yè)潤滑劑等化工產(chǎn)品。（三）公司在生物質(zhì)能源領(lǐng)域擁有良好的技術(shù)、市場和人才儲備1、技術(shù)儲備公司全資子公司東江能源專業(yè)從事廢棄油脂的綜合利用，經(jīng)過十余年的不斷 發(fā)展，目前已是國內(nèi)規(guī)模較大的廢棄油脂資源綜合利用企業(yè)和較為先進的擁有自 主研發(fā)生物質(zhì)新能源產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用能力的企業(yè)。東江能源