現(xiàn)代企業(yè)理論與公司治理

1、現(xiàn)代企業(yè)理論與公司治理 第一頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史本章主要介紹企業(yè)組織經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史，內(nèi)容包括：斯密、馬克思、馬歇爾、奈特等人的企業(yè)觀點(diǎn)，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)黑箱理論，新制度經(jīng)濟(jì)的企業(yè)理論，以及當(dāng)代其他的一些非主流企業(yè)理論。第二頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史一、亞當(dāng)斯密的企業(yè)觀1 關(guān)于企業(yè)內(nèi)的勞動分工分工（交換的必要性），專業(yè)化，效率，發(fā)明；協(xié)作2 斯密定理市場范圍的大小決定勞動分工的程度。3 關(guān)于合股公司董事在管理股東的資產(chǎn)時(shí)不會像管理自己的資產(chǎn)那樣盡心盡力，他們會漫不經(jīng)心，存在浪費(fèi)第三頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史二、馬克思的企業(yè)觀1 分工產(chǎn)生的原因客觀原因：人的

2、資源稟賦差別主觀原因：追求更高生產(chǎn)效率2 生產(chǎn)協(xié)作與企業(yè)的出現(xiàn)同一生產(chǎn)過程或相互聯(lián)系的生產(chǎn)過程組合在一起，就會產(chǎn)生協(xié)作，并產(chǎn)生集體力（1+12），于是產(chǎn)生了企業(yè)（工場手工業(yè)）3 現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生的基礎(chǔ)：資本雇傭勞動4 所有權(quán)：法律層面與經(jīng)濟(jì)層面5 所有權(quán)職能的分離第四頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史三、馬歇爾的企業(yè)觀企業(yè)家是關(guān)鍵知識的發(fā)現(xiàn)者和企業(yè)活動的決策者經(jīng)濟(jì)組織的形式會影響到?jīng)Q策效果（合作制、股份公司）重視時(shí)間因素在企業(yè)分析中的作用，演化觀點(diǎn)（經(jīng)濟(jì)生物學(xué)）重視平均成本，淡化邊際成本內(nèi)部經(jīng)濟(jì)與外部經(jīng)濟(jì)（報(bào)酬遞增與報(bào)酬遞減）企業(yè)是異質(zhì)的，產(chǎn)業(yè)是由一系列在生產(chǎn)規(guī)模、成立時(shí)間、知識、組織都不相同的

3、異質(zhì)企業(yè)組成的 第五頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史四、奈特的企業(yè)觀不確定性與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系不確定性和錯(cuò)誤預(yù)期導(dǎo)致利潤的產(chǎn)生企業(yè)家因承擔(dān)經(jīng)營波動帶來的后果而獲得利潤企業(yè)家因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而擁有權(quán)威，工人因獲得固定報(bào)酬而接受企業(yè)家的監(jiān)督第六頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史五、新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中的企業(yè)企業(yè)是一個(gè)原子企業(yè)是一個(gè)生產(chǎn)函數(shù)“企業(yè)黑箱”說第七頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史六、新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)理論交易成本理論代理理論產(chǎn)權(quán)理論團(tuán)隊(duì)理論契約理論第八頁，共五十八頁。第一章 企業(yè)理論簡史七、其它流派企業(yè)理論的興起演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)理論新奧地利學(xué)派的企業(yè)理論企業(yè)能力理論企業(yè)網(wǎng)絡(luò)理論勞動管理型企業(yè)之理論

4、第九頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論 本章主要介紹新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)理論，內(nèi)容包括：交易成本理論，代理理論，產(chǎn)權(quán)理論，契約理論，團(tuán)隊(duì)理論。第十頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論一、科斯的企業(yè)理論1 企業(yè)組織存在的經(jīng)濟(jì)合理性 市場運(yùn)行是有成本的，企業(yè)是可以用更低的成本組織交易的制度安排2 企業(yè)的本質(zhì)：契約性 企業(yè)的本質(zhì)不是新古典強(qiáng)調(diào)的生產(chǎn)性而是契約性；企業(yè)是用一個(gè)長期的契約代替了一系列的市場短期契約，是一個(gè)契約聯(lián)結(jié)體（nexus-of-contracts）第十一頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論3 企業(yè)的邊界 企業(yè)與市場兩種制度組織完成交易的邊際成本比較4 作為科層制結(jié)構(gòu)的企業(yè) 等級制，

5、命令或計(jì)劃機(jī)制，雇用關(guān)系5 效率標(biāo)準(zhǔn)：靜態(tài)效率 自制還是外購（make-or-buy）第十二頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論二、交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)（TCE）1 交易（transaction）制度學(xué)派代表人物康芒斯區(qū)分了生產(chǎn)與交易，交易與交換，第一次把交易作為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的范疇。2 交易成本（TC）起源Coase（1937），使用價(jià)格機(jī)制的代價(jià)，企業(yè)與市場是相互替代的，交易采取何種組織制度取決于二者邊際成本的大小。第十三頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論3 交易成本的定義科斯：發(fā)現(xiàn)價(jià)格的成本，談判、簽約、履約的成本，利用價(jià)格機(jī)制的機(jī)會成本；Arrow：經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行成本；Williamson：利

6、用經(jīng)濟(jì)制度的成本，類似于物理學(xué)中的摩擦力，包括簽約前的TC和簽約后的TC；Mattews(1986)把交易成本定義為執(zhí)行契約時(shí)發(fā)生的成本；一般定義：在市場機(jī)制下，交易雙方用于尋找交易對象、簽約以及履約等方面的支出（時(shí)間、精力、金錢等）。第十四頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論4 TC產(chǎn)生的原因A 人的特征有限理性（bounded rationality）：按照西蒙（Simon，1961）的觀點(diǎn)“理性有限卻刻意為之”。 人的領(lǐng)悟能力是有限的；但又是厲行節(jié)約的（追求成本最小化）。機(jī)會主義（opportunism）：追求自利時(shí)可能隱藏、歪曲信息，欺詐損人利己。 事前的逆向選擇（adverse se

7、lection） 事后的道德風(fēng)險(xiǎn)（moral hazard）第十五頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論B 交易特征交易頻繁程度與交易者數(shù)量（小數(shù)條件）：交易對象少，競爭不充分，交易方容易出現(xiàn)機(jī)會主義行為。資產(chǎn)專用性（asset specificity）：如果一項(xiàng)交易涉及到專用性投資，就會出現(xiàn)資產(chǎn)專用性問題，若轉(zhuǎn)作其他用途，將損失巨大。人力資本的專用性、實(shí)物資本的專用性、地點(diǎn)的專用性。資產(chǎn)專用性會導(dǎo)致敲竹杠行為（hold up），爭奪可擠占租金。第十六頁，共五十八頁。第二章主流企業(yè)理論C 環(huán)境特征：交易過程自身的性質(zhì)不確定性（uncertainty）：交易環(huán)境中的不可預(yù)期性、復(fù)雜性，變化無常信息

8、封閉（impactedness）：交易一方擁有更多信息，另一方卻不能輕松獲得信息（信息成本很高）。續(xù)約時(shí)的先行優(yōu)勢：首次有效率的簽約在續(xù)簽時(shí)前一次的中標(biāo)者比其他企業(yè)更易獲勝。第十七頁，共五十八頁。第二章主流企業(yè)理論5 TC與治理（governance）模式原則：交易者將選擇TC最小的治理模式 不存在資產(chǎn)專用性的交易（無論交易頻率高低）：市場治理模式資產(chǎn)專用性高，交易頻率高的交易：統(tǒng)一治理，一體化為一家企業(yè)或科層（hierarchy）中間狀態(tài)：混合形式，如互惠、特許權(quán)、平等合作（peer group） 、管制等第十八頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論6 資產(chǎn)專用性、縱向一體化與企業(yè)組織 為減少

9、交易頻率高，存在資產(chǎn)專用性且不確定性強(qiáng)的契約關(guān)系所帶來的 巨大TC，須縱向一體化，將二者并入科層制的企業(yè)中。企業(yè)中的權(quán)威（authority）能以更有效地控制機(jī)會主義行為。因此，企業(yè)是節(jié)約交易成本的一種制度安排。 第十九頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論7 制造還是購買（make-or-buy）：企業(yè)邊界決定的TC視角假定兩種組織形式均可提供采用短期靜態(tài)分析方法邊際成本比較 第二十頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論三、代理理論1 什么是委托代理關(guān)系 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的委托人（principal）與代理人（agent）簽訂契約，授予后者可以代表前者行使某些權(quán)力。股東與董事之間是信托關(guān)系（非雇傭關(guān)系）

10、，而出資人與經(jīng)理層之間屬于典型的委托代理關(guān)系（雇傭關(guān)系）。第二十一頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論2 代理問題（agency problem）產(chǎn)生的前提所有權(quán)與控制權(quán)的分離委托人與代理人目標(biāo)函數(shù)有差異信息不對稱其他：代理人存在機(jī)會主義傾向，偷懶（shirking）；委托人風(fēng)險(xiǎn)中性，不偷懶。第二十二頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論3 代理問題中的角色定位委托方：信息占有劣勢方，承擔(dān)行為的風(fēng)險(xiǎn)，擁有監(jiān)督權(quán)。代理方：信息占有優(yōu)勢方，不承擔(dān)行為的風(fēng)險(xiǎn)，處于被監(jiān)督地位。4 剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)剩余索取權(quán)（residual claims）：企業(yè)收入扣除所有固定的契約支付后，對利潤的要求權(quán)。剩余控

11、制權(quán)（the residual rights of control）：契約中沒有規(guī)定的活動的決策權(quán)。第二十三頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論5 代理成本（agency cost）的構(gòu)成委托人的監(jiān)督、激勵(lì)成本代理人的擔(dān)保成本（保證金）剩余損失（residual loss）：因?yàn)榇砣瞬槐M力而產(chǎn)生的損失第二十四頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論6 降低代理成本的制度安排 原則：激勵(lì)兼容（incentive compatibility） 類型：激勵(lì)機(jī)制（獎(jiǎng)金、浮動工資、股票贈與、股票期權(quán)、在位消費(fèi)、退休金安排）；約束機(jī)制（職業(yè)經(jīng)理人市場、資本市場、產(chǎn)品市場的約束，內(nèi)部契約約束，審計(jì)約束等）。第

12、二十五頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論四、完全契約理論1 契約(contract)契約是在市場交易中，交易雙方按照平等、自愿原則達(dá)成的某種協(xié)定，表現(xiàn)出交易主體之間某些權(quán)利的讓渡關(guān)系。科斯（1937）：企業(yè)是“一系列契約的聯(lián)結(jié)” ( nexus of contracts ) 。張五常（1983）：企業(yè)是用生產(chǎn)要素的長期契約代替了產(chǎn)品市場的短期契約，企業(yè)替代市場實(shí)際上是要素市場代替了產(chǎn)品市場。第二十六頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論2 完全契約(complete contract)的含義契約條款詳細(xì)表明了在與契約行為相應(yīng)的未來不可預(yù)測事件出現(xiàn)時(shí)，每一個(gè)契約方的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)情況、契約強(qiáng)

13、制執(zhí)行方式以及契約所要達(dá)到的最終結(jié)果。換言之，完全契約充分考慮了所有的或然狀態(tài)(contingencies)，是有效率的或最佳的，可無成本地強(qiáng)制執(zhí)行，能夠?qū)崿F(xiàn)契約當(dāng)事人簽署協(xié)議想要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。第二十七頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論3 完全契約的假設(shè)個(gè)人理性：偏好穩(wěn)定，約束條件下的選擇和個(gè)人效用最大化環(huán)境市場的假設(shè)：沒有外部負(fù)效應(yīng)，完全與對稱的信息，眾多可選擇的交易伙伴，交易成本為零（若存在信息不對稱，完全理性的當(dāng)事人也能設(shè)計(jì)出最佳契約）第二十八頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論4 完全契約的特征委托人與代理人之間存在利益沖突契約條款是可證實(shí)的（verifiable）契約的設(shè)計(jì)目標(biāo)是委托

14、人利益最大化契約必須滿足參與人約束，并且是激勵(lì)兼容的結(jié)論：完全契約是可嚴(yán)格履行的最優(yōu)契約，這種契約只存在于理想狀態(tài)中，與現(xiàn)實(shí)不符。第二十九頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論5 完全契約框架下的企業(yè)觀對稱信息下的契約設(shè)計(jì)：當(dāng)委托人是風(fēng)險(xiǎn)中性，代理人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避時(shí)，前者向后者支付固定工資。能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方獲得企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。作為回報(bào)，他也獲得對員工的指揮權(quán)和企業(yè)收入的剩余索取權(quán)。對稱信息下的契約設(shè)計(jì)：當(dāng)委托人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，代理人是風(fēng)險(xiǎn)中性時(shí)，后者向前者支付固定支付。對稱信息下的契約設(shè)計(jì)：當(dāng)委托人和代理人都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避時(shí)，根據(jù)各自的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第三十頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論不對稱

15、信息下對道德風(fēng)險(xiǎn)的防范：代理人的行為難以觀察，委托人對代理人實(shí)施激勵(lì)相容的監(jiān)督，并盡可能引入更多容易度量的指標(biāo)來測度代理人的行為，減少信息不對稱帶來的損失不對稱信息下對逆向選擇的防范：對代理人的激勵(lì)要根據(jù)其專業(yè)技能、效率水平區(qū)別對待，優(yōu)老優(yōu)酬；效率工資政策，提高代理人的機(jī)會成本第三十一頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論五、不完全契約理論1 代表人物及經(jīng)典文獻(xiàn)Grossman & Hart, 1986, 所有權(quán)的成本與收益：縱向一體化與橫向一體化理論，JPEHart & Moore, 1988, 不完全契約與重新談判，EconometricaHart & Moore, 1990, 財(cái)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)

16、的性質(zhì)，JPEHart & Moore, 1999,不完全契約的基礎(chǔ)，RESMaskin & Tirole, 1999, 無法預(yù)測的或然性與不完全契約，RESAghion, Dewatripront & Rey, 1994, 不可證實(shí)信息下的重新談判機(jī)制設(shè)計(jì)，Econometrica第三十二頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論2 導(dǎo)致契約不完全的原因Simon：簽約當(dāng)事人有限理性的限制Hart：復(fù)雜世界存在各種各樣的或然性；很難用統(tǒng)一的語言描述或然性；外部權(quán)威無法獲知各個(gè)條款的背景，導(dǎo)致無法簽約Allen：契約語言的模糊性；簽約方的疏忽；某項(xiàng)事宜解決方案的成本超過收益；信息不對稱；有一方是多元

17、化的。Klein：不確定性、大量偶然性導(dǎo)致預(yù)先了解、明確這些可能事項(xiàng)的費(fèi)用極高；履行具體契約的費(fèi)用極高。Hart & Moore：契約第三方的有限理性導(dǎo)致相關(guān)變量無法證實(shí)第三十三頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論例子：企業(yè)銷售獎(jiǎng)勵(lì)辦法的設(shè)計(jì)不使用模糊語言，結(jié)果控制。銷售人員收入(S)與銷售額(R)之間的關(guān)系如下表（單位：萬元）：R10=1010R 20R20S1.22.42.4+0.2(R-10)4.4+0.4(R-20)第三十四頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論案例：豐田凱美瑞的安全氣囊能打開嗎？條款的事前不可證實(shí)性第三十五頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論3 發(fā)電廠與煤礦的契約(Jo

18、skow, 1985) 參與者：買方發(fā)電廠，賣方附近的煤礦交易：在T1時(shí)期發(fā)電廠向附近的煤礦購買1單位產(chǎn)品假設(shè)：在T0時(shí)期，發(fā)電廠和煤礦都有專用型投資，分別為安裝鍋爐IB和開采煤炭類型IS，且投資價(jià)值只有高（H）低（L）兩種狀況。分析：若發(fā)電廠采用H投資，則可以用低質(zhì)煤炭，降低賣方成本，提高賣方收益；若煤礦采用H投資，則可以提供優(yōu)質(zhì)煤炭，提高買方的收益（1）如果對方的投資和產(chǎn)品質(zhì)量都是可以觀察并能被證實(shí)，那么最優(yōu)契約應(yīng)該是IB = IS =H。（2）如果對方的投資和產(chǎn)品質(zhì)量都是無法觀察的，那么將無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)契約 。例如，煤礦可能采取L投資，但生產(chǎn)的煤炭以次充好。第三十六頁，共五十八頁。第二章

19、主流企業(yè)理論4 要挾問題定義：一旦交易一方做出專用資本投資，對方就可能要求重新談判，簽訂對前者不利的契約。案例：通用汽車公司與費(fèi)舍車身廠結(jié)論：當(dāng)交易成本過大而無法簽訂契約時(shí)，縱向一體化就是可行的選擇。第三十七頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論5、不完全契約理論與公司治理當(dāng)資產(chǎn)專用性特別強(qiáng)時(shí)，宜采用縱向一體化。為避免要挾或敲竹杠，應(yīng)創(chuàng)立一種自動履約機(jī)制，使交易方在道德、習(xí)慣、誠信、聲譽(yù)、企業(yè)文化或者法律等約束下能自動履行。當(dāng)契約不完全時(shí)，剩余控制權(quán)的分配就很重要。融資方式的選擇與剩余控制權(quán)第三十八頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論六、產(chǎn)權(quán)理論1 庇古：外部性、市場失靈與政府干預(yù) 當(dāng)社會成本大

20、于私人成本時(shí)，對污染廠商征收稅（庇古稅）使MPC + T = MSC；當(dāng)社會受益大于私人收益時(shí)，政府應(yīng)對該廠商進(jìn)行補(bǔ)貼，使MRC + S = MRC 。第三十九頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論2 科斯定理（斯蒂格勒，1966）A 如果TC為零，則產(chǎn)權(quán)不論如何界定，市場機(jī)制都會自動使資源配置到最優(yōu)狀態(tài)；如果TC大于零，則不同的產(chǎn)權(quán)界定將會導(dǎo)致不同的資源配置效率。B 在完全競爭的條件下，私人成本等于社會成本；換言之，只用不存在TC，則外部性將自動消失。C 在TC不等于零時(shí)，利用私人的、契約的方法也可以解決外部性問題。第四十頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論3 科斯定理的本質(zhì)外部性之所以會導(dǎo)致

21、市場失靈，主要是由于經(jīng)濟(jì)體系沒有界定誰擁有影響他人的權(quán)利或不受他人影響的權(quán)利一旦以上權(quán)利被清晰界定，則可以通過這些權(quán)利的自由交易來實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置第四十一頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論4 產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵產(chǎn)權(quán)(property rights)是指“由于物的存在和使用而引起的人們之間相互認(rèn)可的行為關(guān)系”。產(chǎn)權(quán)排斥了其他人對某物行使所有權(quán)的權(quán)利。完整的產(chǎn)權(quán)至少應(yīng)包括歸屬權(quán)、占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)。私有產(chǎn)權(quán)（私人物品）、公有產(chǎn)權(quán)（公共物品）、俱樂部產(chǎn)品第四十二頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論5 產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的基本邏輯（1）專業(yè)化分工合作、交易利益分配產(chǎn)權(quán)界定和交易規(guī)則（2）人口增加資源稀缺

22、（3）某種資產(chǎn)的獨(dú)享收益大于建立排除他人使用的費(fèi)用產(chǎn)權(quán)制度是一種自發(fā)的秩序還是政府強(qiáng)制性制定的人為秩序？第四十三頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論6 產(chǎn)權(quán)例證燈塔(lighthouse)公共地悲劇(the tragedy of commons)城市道路的擁擠現(xiàn)象涸澤而漁公海問題第四十四頁，共五十八頁。第二章 主流企業(yè)理論7 企業(yè)產(chǎn)權(quán)：剩余索取權(quán)公司制企業(yè)的所有權(quán)、股權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)股東、債權(quán)人與雇員：權(quán)利與責(zé)任剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)第四十五頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論 本章主要介紹新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)以外的其他企業(yè)理論，內(nèi)容包括新奧地利學(xué)派企業(yè)理論、演化經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論、企業(yè)能力理論第四十六頁

23、，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論一、新奧地利學(xué)派的企業(yè)理論1 傳統(tǒng)奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)在企業(yè)理論方面的缺失及原因 2 新奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派對主流企業(yè)理論的批評與質(zhì)疑 只重視均衡產(chǎn)生的條件，而忽視市場過程的分析忽視了知識的分散性、意會性、私人性特征不能準(zhǔn)確定義企業(yè)家精神忽視了企業(yè)成本的主觀性特征忽視了企業(yè)演進(jìn)中的溝通成本 第四十七頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論3 新奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)企業(yè)理論的基本要點(diǎn) 企業(yè)的創(chuàng)立：企業(yè)家才能 企業(yè)中的計(jì)劃與協(xié)調(diào)：作為一種人為秩序，有利于分散性知識的使用 企業(yè)的邊界：集中處理分散知識的成本限定了企業(yè)的規(guī)模；溝通成本與縱向一體化 企業(yè)家理論：敏銳，所有權(quán)，利潤資本品的互補(bǔ)

24、性：專用性與互補(bǔ)性第四十八頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論4 新奧地利學(xué)派對企業(yè)理論的貢獻(xiàn)重視主觀因素在企業(yè)創(chuàng)建、成長中的作用注重對企業(yè)進(jìn)行動態(tài)分析 基于非均衡的企業(yè)理論 第四十九頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論二、演化經(jīng)濟(jì)學(xué)(Evolutionary Economics)的企業(yè)理論1 行業(yè)觀異質(zhì)企業(yè)績效差異企業(yè)慣例（routine）2 企業(yè)理論要回答的四個(gè)問題企業(yè)之間為何存在績效差異？ 這些差異為何能一直持續(xù)？ 企業(yè)為什么會呈現(xiàn)出不同的增長率？ 企業(yè)為何有不同的邊界、戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)第五十頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論3 基本假設(shè) 程序理性（process rationality） 滿意假設(shè)（satisfying hypothesis）4 三個(gè)關(guān)鍵性類比 慣例企業(yè)組織的基因 搜尋企業(yè)演化中的變異 市場競爭企業(yè)演化中的自然選擇第五十一頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論5 主要觀點(diǎn) 慣例、知識與能力 慣例、惰性與企業(yè)適應(yīng)性 知識與企業(yè)組織的學(xué)習(xí) 新奇性(novelty)與創(chuàng)新 運(yùn)氣(fortune)與企業(yè)成長第五十二頁，共五十八頁。第三章 非主流企業(yè)理論6 評價(jià) 動態(tài)分析方法，關(guān)注企業(yè)行為與市場結(jié)果的共同決定 非均衡分析，試錯(cuò)(trial-and-error) 企業(yè)差異與多元化 企業(yè)可能持續(xù)、系統(tǒng)犯錯(cuò)，無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)第五十三頁，共五十八頁。第三章