智能家電邁入全屋生態(tài)系統(tǒng)階段

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250012 智能家電市場占有率穩(wěn)步提升 5 HYPERLINK l _TOC_250011 19 年全球家電緩慢回暖，20 年呈 V 走勢 5 HYPERLINK l _TOC_250010 智能家電滲透率逐年提升 6 HYPERLINK l _TOC_250009 上半年地產精裝中智能配套率逆勢提升 8 HYPERLINK l _TOC_250008 存量市場推動家電行業(yè)智能化發(fā)展 9 HYPERLINK l _TOC_250007 人口分布優(yōu)化提升高端家電份額 9 HYPERLINK l _TOC_250006 更新需求推動智能家電普及 11 HY

2、PERLINK l _TOC_250005 家電巨頭的智能化布局趨于完善 12 HYPERLINK l _TOC_250004 美的集團多方位創(chuàng)新打破傳統(tǒng)商業(yè)模式 12 HYPERLINK l _TOC_250003 海爾智家快速推進智慧家庭場景方案落地 16 HYPERLINK l _TOC_250002 海信集團智能家電+智慧商用雙向發(fā)展 19 HYPERLINK l _TOC_250001 四川長虹全方位打造智能產業(yè) 21 HYPERLINK l _TOC_250000 風險提示 22圖表目錄圖 1：19 年全球家電規(guī)模（億美元） 5圖 2：海爾海外收入（百萬元） 6圖 3：美的海外收入

3、（百萬元） 6圖 4：家用電器和音像器材類商品累計零售額及增速 6圖 5：國內智能家電規(guī)模預測（億元） 7圖 6：國內智能家電發(fā)展歷程 7圖 7：18、19 年智能家電滲透率比較 8圖 8：智能家電歷年滲透率 8圖 9：精裝修市場開盤規(guī)模（萬套）及增速 8圖 10：智能家居配套率 8圖 11：城鎮(zhèn)化率及增速（%） 9圖 12：全國常住人口分布測算（萬人） 9圖 13：各地平均薪酬（元）及同比（%） 10圖 14：居民可支配收入與社會消費品零售同比（%） 10圖 15：各項人均消費支出占比（%） 10圖 16：高端家電品牌集中度提升 10圖 17：5G 手機累計出貨量占比（ ） 11圖 18：中

4、移動&中國電信 5G 用戶（萬戶） 11圖 19：美的智能家居戰(zhàn)略發(fā)展 13圖 20：美的云平臺主要功能 14圖 21：美的智慧生活社區(qū)解決方案 14圖 22：美居智慧家居生活平臺 15圖 23：美居 APP 主要功能 15圖 24：與三方平臺云云對接 15圖 25：IOT 合作伙伴 15圖 26：海爾智能發(fā)展 16圖 27：海爾 U-HOME 解決方案 17圖 28：部分海爾智能家電品類 18圖 29：全屋銷售額（億元）及收入占比 18圖 30：國內智慧家庭各業(yè)務銷售收入（億元） 18圖 31：國內智慧家庭各業(yè)務利潤（億元） 19圖 32：國內智慧家庭各業(yè)務利潤率 19圖 33：HI-SMA

5、RT 3.0 系統(tǒng)功能 20圖 34：產品類型 20圖 35：海信視像智能操作系統(tǒng) HI-TABLE 21圖 36：智能顯示應用 21圖 37：海信互聯(lián)網電視全球激活用戶數（萬） 21圖 38：海信電視日均觀看時間（分鐘） 21表 1：2019 各區(qū)域 TOP 品牌 E 5表 2：預計 2020 年各家電的存量數量（萬臺） 11表 3：2019-至今政府刺激家電消費的重要相關文件 11表 4：美的歷年智能戰(zhàn)略梳理 13表 5：HAIER 智能業(yè)務發(fā)展梳理 16表 6：海信集團智能業(yè)務發(fā)展梳理 19表 7：四川長虹智能業(yè)務發(fā)展梳理 22智能家電市場占有率穩(wěn)步提升19 年全球家電緩慢回暖，20 年

6、呈 V 走勢全球市場 根據 Statista 數據顯示，2019 年，全球家電規(guī)模達到 5623 億美元，其中主要冰、洗、廚家電的銷售規(guī)模達到 2031 億美元，同比增長 3.4。整體而言，發(fā)達國家需求穩(wěn)定，發(fā)展中國家滲透率較低，增長較快。分地區(qū)看，東南亞市場較為平穩(wěn)，日韓市場競爭加劇。圖 1：19 年全球家電規(guī)模（億美元）220010210052000019001800-51700201120122013201420152016201720182019-10規(guī)模（億美元）同比（）數據來源：Statista，山西證券研究所目前中國大陸是全球最大的白色家電生產基地，占全球白電產能 6070。其中

7、，空調產能約占全球 80，冰箱和洗衣機約占 50左右。上半年，我國黑電以外的家電出口額達 1870 億元，同比增長 4.2；電視出口額 378 億元，同比下降 10.7。除黑電外，其余家電產品出口受疫情影響較小，表現明顯好于預期。20 年上半年海爾海外收入 479 億元，占比達 49，近 100為自主品牌收入，實現了由“單一品牌”的國際化轉型為“多品牌”的全球化，提升了在主流市場的主流份額。美的海外銷售占公司總銷售 40以上，海外終端銷售網點突破 30,000 家。表 1：2019 各區(qū)域 TOP 品牌全球亞太北美西歐其它地區(qū)海爾海爾惠而浦博世伊萊克斯惠而浦美的海爾惠而浦海爾美的LG伊萊克斯A

8、RCELIKLG伊萊克斯三星LG伊萊克斯三星博世松下三星海爾博世來源：Euromoniter，山西證券研究所圖 2：海爾海外收入（百萬元）圖 3：美的海外收入（百萬元） 100,00080,00060,00040,00020,00006050403020100151617181920H1收入（百萬元）業(yè)務收入比例(%)150,000100,00050,000050403020100151617181920H1收入（百萬元）業(yè)務收入比例(%) 數據來源：wind，山西證券研究所數據來源：wind，山西證券研究所國內市場 據全國家用電器工業(yè)信息中心數據顯示，今年上半年，國內家電市場零售額規(guī)模 33

9、65.2 億元，同比下滑接近 20，二季度我國家電市場零售額達 2486 億元，是一季度的兩倍，同比增 2.64。截至 8 月，我國家用電器和音像器材類商品零售額累計為 5131 億元，累計下滑 9 ，受持續(xù)的線上促銷活動影響，家電銷售下降幅度明顯收斂，推遲的消費有所釋放。圖 4：家用電器和音像器材類商品累計零售額及增速10,0008,0006,0004,0002,0000403020100-10-20-302008-012008-072009-012009-072010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-01201

10、4-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-07-40零售額:家用電器和音像器材類:累計值零售額:家用電器和音像器材類:累計同比數據來源：統(tǒng)計局，山西證券研究所作為市場日趨飽和的耐用品，國內家電消費受疫情沖擊較為明顯。均價方面，空調單價下降超過 10，冰洗均價降幅在 6，全行業(yè)基本通過以價換量求生存。隨著疫情防控向好的方向發(fā)展，及促消政策的生效，廠商都在積極調整營銷策略，目前市場基本復蘇到去年同期水平且小有增長。智能家電滲透率逐年提升2019 年，全球智能家電市場規(guī)模

11、約為 1300 億美元，我們預測 2020 年全球智能家電市場規(guī)模達到1670 億美元。全球41的受訪者愿意花更多的錢購買智能家電和產品，26 的受訪者愿意通過智能家用科技分享個人數據。其中 Z 世代群體對擁有智能家電的愿望最為強烈。據前瞻經濟學人推測（按超過 30 個家電品類統(tǒng)計），2019 年中國智能家電的市場規(guī)模超過 4000 億元，預計到 2024 年中國智能家電市場規(guī)模將突破 7000億元。圖 5：國內智能家電規(guī)模預測（億元）45004000350030002500200015001000500020162017201820192020E2021E數據來源：前瞻經濟學人，山西證券研究

12、所國內家電智能化經歷了一個漫長的過程，直到 2014 年，家電行業(yè)的智能化概念和技術才逐步開始落地。2015 年，隨著工業(yè) 4.0 以及“互聯(lián)網+”概念的提出，家電企業(yè)與互聯(lián)網巨頭在資本與戰(zhàn)略合作上開始深入。2017 年 11 月，家電協(xié)會標準智能家電云云互聯(lián)互通標準正式發(fā)布，這是國內首個智能家電互聯(lián)互通團體標準。隨著物聯(lián)網、大數據、人工智能等技術發(fā)展加速，消費者對智能家電互聯(lián)互通、全屋智能的要求不斷提升，促使企業(yè)從制造銷售向智慧家庭生活服務商與運營商轉型。2008-2013，各家電頭部企業(yè)布局“智能化戰(zhàn) 略”，并開始推出智能產品2014 ，家電企業(yè)加大布局智能家居領域（U+， M-smart

13、）2015，家電企業(yè)與互聯(lián)網巨頭深入合作2017，國內首個智能家電互聯(lián)互通團體標準發(fā)布當下，全屋智能快速發(fā)展圖 6：國內智能家電發(fā)展歷程數據來源：百度，山西證券研究所分品類來看，19 年智能彩電零售額份額占比達到 98，其次智能冰箱、智能洗衣機、智能空調在各自子行業(yè)的市場零售額占比分別為 36、29、49。其中空調、洗衣機的智能產品占比較 18 年分別減少2.5pct 和6pct，我們認為主要是受行業(yè)周期循環(huán)，企業(yè)主動消化庫存導致低端線占比快速提升所致。此外，空凈器和凈水器的智能化占比增速較為明顯達到 7。整體上，智能家電的普及率以彩電最高，白電次之，廚小電相對偏低，生活家電增速明顯。圖 7：

14、18、19 年智能家電滲透率比較圖 8：智能家電歷年滲透率120%100%80%60%40%20%0%100%2018201980%60%40%20%0%83%85%92%73%45%11%16%6%1%10%4%31%17%7%25%9%2015201620172018智能彩電智能空調智能洗衣機智能冰箱 數據來源：中怡康，山西證券研究所數據來源：中怡康，山西證券研究所1.3 上半年地產精裝中智能配套率逆勢提升終端用戶消費習慣向智能化、體驗性、社群化發(fā)生顯著遷移，智能化配套給房地產帶來的增值效應突出，以及國家政策明顯引導等多因素驅動開發(fā)商加快智能化產品在精裝房的布局。雖然今年有疫情影響，但智能

15、家居配套率卻在穩(wěn)步上升。近年家電頭部公司與知名房地產商在智慧社區(qū)、智慧物業(yè)等合作程度明顯加深，全套智慧家居解決方案明顯成熟。上半年，精裝修市場開盤規(guī)模為 108 萬套，同比下降 33，二季度下降幅度收窄，市場逐步回暖，尤其 6 月份接近去年同期水平。市場進入恢復期，且速度超出預期。 奧維云網地產大數據顯示：20 年1-7 月全國精裝修新開盤項目1592 個，同比下降23.1，其中智能家居配套率達 82.2，較去年同期上升 7 個百分點。目前，智能安防、智能門鎖的配套率是最高的，智能家電的配套率不足 5。隨著隨著國內精裝房配套持續(xù)升級，5G 、AI、大數據以及 IOT 技術的高速發(fā)展，全屋智能受

16、到越來越多消費者歡迎。將多種功能或多個設備被集成到 APP，直接操控 APP 可達到多品類集成的目標，實現全屋家電互聯(lián)、遠程操控，滿足不同用戶的各種智能化場景。圖 9：精裝修市場開盤規(guī)模（萬套）及增速圖 10：智能家居配套率400300200100020172018201920H1100%7060%37%-33%28%1901-07 2001-07605050%4030200%100-50%開盤套數（萬套）同比（%）數據來源：奧維，山西證券研究所數據來源：奧維，山西證券研究所存量市場推動家電行業(yè)智能化發(fā)展人口分布優(yōu)化提升高端家電份額月，國家發(fā)改委印發(fā)關于2020 年新型城鎮(zhèn)化建設和城鄉(xiāng)融合發(fā)展

17、重點任務的通知，指出加快實施新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，提高農業(yè)轉移人口市民化質量，增強城市群和城鄉(xiāng)一體化建設，推進以縣城為重要載體的新型城鎮(zhèn)化建設，促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調發(fā)展，推進城鄉(xiāng)融合發(fā)展。從歷年城鎮(zhèn)化發(fā)展來看，我國城鎮(zhèn)化進程基本處于穩(wěn)中有漲的良性發(fā)展。疫情期間導致全國居民平均收入下降，消費也變得謹慎，抗風險意識提升。上半年城鎮(zhèn)人均支出下降 11，農村人均支出下降 6，城鎮(zhèn)居民的非必要性支出占總支出更高，彈性更大。人口分布方面，根據我們對全國常住人口測算來看，一二線城市的人口增速維持小幅增長，三四線地區(qū)（含農村地區(qū)）的人口基數占比更高，同時隨著城鎮(zhèn)化的不斷推進，農村人口不斷向三四線轉化，三四線人

18、口增幅將提升最快。城鎮(zhèn)與農村居民消費占比結構的變化與城鎮(zhèn)化率和居民收入增速有密切關系，進而影響居民消費結構。圖 11：城鎮(zhèn)化率及增速（%）圖 12：全國常住人口分布測算（萬人）70000600005000040000300002000010000020142015201620172018一線城市69637074718872927371新一線+二線3512135414358073626836693三四線3283134628363033778739073鄉(xiāng)村6186660346589735766156401806%5%604%403%2%201%19921995199820012004200720

19、1020132016201900%城鎮(zhèn)化率同比數據來源：wind，山西證券研究所數據來源：wind，山西證券研究所我國城鎮(zhèn)居民可支配收入實際同比增速與同期社會消費品零售總額的實際同比增速在我們觀察的時間段上具有較強正相關性（+0.64）。雖然我國經濟增速受人口紅利等因素影響有進一步下行的壓力，但仍處于較高水平，未來可支配收入的增長將繼續(xù)對消費形成支撐。從薪酬層面來看，省會城市的在崗職工平均薪酬絕對值繼續(xù)保持明顯優(yōu)勢；從增速來看，省會城市的人均工資增速為 10.6，地、縣級市的增速分別為 12.4和 19增長更快。圖 13：各地平均薪酬（元）及同比（%）圖 14：居民可支配收入與社會消費品零售同

20、比（%） 9000080000700006000050000400003000020000100000縣地市省會縣同比地市同比 省會同比201520162017201820%15%10%5%0%30城鎮(zhèn)居民人均可支配收入累計同比社會消費品零售總額累計同比20102003-032004-042005-052006-062007-072008-082009-092010-102011-112012-122014-012015-022016-032017-042018-052019-060-10-20-30 數據來源：wind，山西證券研究所數據來源：wind，山西證券研究所居民消費在可選消費和必需

21、消費上表現明顯分化。細分來看，食品煙酒、衣著等剛需型日常消費占比在持續(xù)下降，醫(yī)療保健、通信和教育娛樂的消費占比在穩(wěn)步上升?？蛇x消費受經濟周期影響收入彈性較大，受居民收入和物價水平的持續(xù)提升，通常具有較大的上漲空間。作為可選消費，家電產業(yè)升級主要體現在消費者對品牌、性能的追求。高端家電的市場集中度持續(xù)提升，主要集中在國產巨頭（海爾、美的、格力）和德日韓（西門子、三星和三菱等），且外企占比明顯下降，除空調外，冰洗外國品牌市占率均在個位數。圖 15：各項人均消費支出占比（%）圖 16：高端家電品牌集中度提升15%5%2013 2014 2015 2016 2017 2018 201950%0%91.

22、8%93.3%92.9%94.8%90.8%91.5%93.1%84.2%80.0%79.3%78.7%80.5%100%90%80%70%衣著生活用品及服務交通和通信文教娛樂（右）醫(yī)療保健食品煙酒（右04洗衣機10000元冰箱10000元空調15000元 數據來源：wind，山西證券研究所數據來源：奧維，山西證券研究所由工信部和國家標準委員會共同制定的智慧家庭綜合標準化體系建設指南提出，到 2020 年初步建立符合我國智慧家庭產業(yè)發(fā)展需要的標準體系。物聯(lián)網、語音識別、AI 感知技術取得重大進展。理論上，5G 網速能夠達到 10Gb/s(1.25GB/s)，基于 5G

23、 技術的應用，物聯(lián)網與人工智能的相融合將使全屋智能家居的使用體驗得到優(yōu)化。截至 20 年 7 月份移動+電信的 5G 用戶達到 8455 萬戶，使用人數顯著激增，為全屋智能普及提供客觀條件。圖 17：5G 手機累計出貨量占比（ ）圖 18：中移動&中國電信 5G 用戶（萬戶）60%50%40%30%20%10%0%10,00043%46%48%38%34%27%29%29%0% 0% 0% 1% 2% 4%8,0006,0004,0002,0002019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-

24、052020-062020-072020-080140%130.2%105.7%8,4557,0585,5914,3963,189 37.9%1,55127.2% 26.2% 19.8%674120%100%80%60%40%20%0%數據來源：wind，山西證券研究所數據來源：wind，山西證券研究所更新需求推動智能家電普及我國家電市場當下呈現存量市場和增量市場并存的格局。根據我們測算（以家庭實際使用電器年限在 10-15 年且購買時間越長存量越低），僅 2020 年，預計有約 1.5億臺家電產品達到安全使用年限，空調超過 4100 萬臺，冰箱超過 3500 萬臺，洗衣機超過 3300 萬臺

25、，LCD 電視 3600 萬臺，為更新需求提供了巨大的儲備。更新需求對價格的敏感度相對偏低，整體價格彈性偏小，有效提升客單價。表 2：預計 2020 年各家電的存量數量（萬臺）空調冰箱洗衣機LCD TV測算 166484455983723146181測算 274339532484207350761測算 370073491043964347941測算 469009480743910946449來源：wind，山西證券研究所整理月公布的關于完善廢舊家電回收處理體系推動家電消費更新的實施方案完善回收處理體系。方案支持綠色、智能家電的銷售，促進家電產品更新?lián)Q代的政策將倒逼產業(yè)升級，帶動整個家電產業(yè)鏈上

26、下游產業(yè)的發(fā)展。表 3：2019-至今政府刺激家電消費的重要相關文件證券研究報告：行業(yè)研究/專題報告時間部門文件政策內容2019.22019.62019.82020.32020.52020.6國家發(fā)改委等十部門發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、商務部國務院辦公廳國家發(fā)改委等 23 個部門發(fā)改委等 7部門家電協(xié)會&家電（回收）企業(yè)&銷售平臺進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內市場的實施方案（2019 年）推動重點消費品更新升級 暢通資源循環(huán)利用實施方案關于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見關于促進消費擴容提質 加快形成強大國內市場的實施意見關于完善廢舊家電回收處理體系推動家電消費更新的實施方案家電“以舊

27、換新”倡議書支持綠色、智能家電銷售。促進家電產品更新?lián)Q代。加快推進超高清視頻產品消費。四是暢通資源循環(huán)利用，構建綠色產業(yè)生態(tài)。嚴格執(zhí)行老舊產品淘汰規(guī)定，著力完善廢舊產品回收拆解體系。推動廢棄電器電子產品處理基金改革，積極化解拆解企業(yè)經營壓力。加快建立廢舊電子產品信息安全管理規(guī)范，構建再制造企業(yè)及產品監(jiān)管機制，不斷提高舊產品資源利用水平。鼓勵具備條件的流通企業(yè)回收消費者淘汰的廢舊 電子電器產品，折價置換超高清電視、節(jié)能冰箱、洗衣機、空調、智能手機等綠色、節(jié)能、智能電子電器產品，擴大綠色智能消費。有條件的地方對開展相關產品促銷活動、建設信息平臺和回收體系等給予一定支持。推動家電、消費電子產品更新消

28、費；消費模式方面加快培育線上線下融合等新模式，在消費區(qū)域方面重點發(fā)動縣域消費引擎，在消費群體方面著重增強中低收入群體消費能力；鼓勵消費者使用綠色智能產品等領域提出加快構建“智能+”消費生態(tài)體系（建設“智慧商店”“智慧街區(qū)”“智慧商圈”）；暢通消費者維權渠道。健全回收網絡；優(yōu)化回收渠道；增強處理能力；開展以舊換新；促進家電加快更新升級；新型消費模式；健全相關標準法規(guī)；加強廢舊家電監(jiān)管 “以舊換新”活動將跨越 6-10 月家電消費旺季，廣大消費者可通過家電回收、電商銷售平臺等渠道參與活動。各電商銷售平臺及流通企業(yè)，通過“消費惠民”、“優(yōu)質生活”等多樣化、個性化的讓利優(yōu)惠方式，吸引消費者根據自身需求

29、參與活動。包括海爾、美的、方太、老板在內的 45 家企業(yè)。來源：wind，山西證券研究所整理家電巨頭的智能化布局趨于完善美的集團多方位創(chuàng)新打破傳統(tǒng)商業(yè)模式美的多年來堅持以“智慧家居+智能制造”為核心的“雙智”戰(zhàn)略。公司 18 年成立 IoT 公司，通過對云平臺、美居 APP、智能連接模塊和售后服務等方面持續(xù)優(yōu)化。目前，通過對外拓展戰(zhàn)略合作和開發(fā)者平臺聯(lián)合建設打造智慧家庭生態(tài)圈，美的已經實現了單品的靈活定制和全屋套系化定制。18 年開設美的慧生活體驗中心 139 家，升級 375 家旗艦店為美的慧生活體驗中心；19 年在國內開設美的慧生活體驗中心逾 260家，超過 770 家旗艦店升級為美的慧生

30、活體驗中心。2014提出M- Smart戰(zhàn)略2015優(yōu)化美居app，搭建用戶社區(qū)平臺2016打造智慧家庭生態(tài) 園，拓展海外物聯(lián)網2017智慧社區(qū)與家居融合首創(chuàng)全屋家電體驗館2018整合智慧家居業(yè)務，成立 IoT 公司2019打造智能場景 AI交互平臺圖 19：美的智能家居戰(zhàn)略發(fā)展數據來源：公司公告，山西證券研究所表 4：美的歷年智能戰(zhàn)略梳理時間公司整體智能戰(zhàn)略梳理2014201520162017發(fā)布 M-smart 智慧家居戰(zhàn)略，依托物聯(lián)網、云計算推出了“空氣智慧管家”、“營養(yǎng)智慧管家”、“水健康智慧管家”、“能源安防智慧管家”四大智慧家居管家系統(tǒng)，并提出了“1+1+1”（智慧管家系統(tǒng) +M-

31、smart 互動社區(qū) +M-box 管理中心）的戰(zhàn)略核心。成立智慧家居研究院，打造千萬級 M-Smart 社區(qū) 智能熱水器 中央空調的智能網絡控制系統(tǒng)。計劃推出 25 款智能新品美的和阿里巴巴簽訂了高級別的云端戰(zhàn)略合作協(xié)議，并推出了搭載云計算技術的物聯(lián)網智能空調，物聯(lián)網智能冰箱。與小米簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在智能家居產業(yè)鏈、移動互聯(lián)網電商業(yè)務開展全面深度合作。2014 年，公司對內統(tǒng)一協(xié)作，完成了近 30 個品類智能產品原型機的開發(fā)及 30 個智能 單品的互聯(lián)互通。安卓及蘋果版的美居 APP 上線發(fā)布，美的智慧家居系統(tǒng)的整體云平臺初步搭建。對外開放融合，與阿里、京東、華為、高通、東軟、TI

32、、博通、馬威爾、LeTV、國家無線電監(jiān)測檢測中心、中國家用電器研究院、港科大在多個層面開展合作，完成了第三方云平臺的接入。完成了 WIFI 模塊、美的智慧云及系統(tǒng)核心 SDK（軟件包）開發(fā)，持續(xù)優(yōu)化美居 APP，實現快速連接、語音控制等功能，并搭建用戶社區(qū)平臺，實現了與消費者直接互動，管家系統(tǒng)初具雛形；實現 M-Smart 在外部多平臺的接入。公司與華為、騰訊、英飛凌、歐普、中國電子標準化研究院、飛利浦、中國移動等成立智能家居安全聯(lián)合實驗室，與華為、國家電網、中糧、鴻雁、安吉星、微鯨、艾拉網絡等公司打造智慧家庭生態(tài)圈。公司與恒大、保利、碧桂園、中糧等知名房地產商在智慧社區(qū)、智慧物業(yè)等方面展開了

33、深入合作并項目落地，初步形成以智慧家居套裝、智享租、智能硬件、智能核心模組等為核心的全套智慧家居解決方案。逐步拓展海外物聯(lián)網+業(yè)務，完善 Echo/Alexa 生態(tài)的融入。推動 M-Smart 大平臺生態(tài)圈的建設，美的智慧家居發(fā)布美居 APP 4.0 版本。并推動落地對接到恒大、碧桂園、萬科等地產項目。同時，加強 M-Smart 全系統(tǒng)的對外開放，累計接入 M-Smart 合作伙伴 105 家。201820192020H1美的慧生活全屋智能解決方案。在建材家裝渠道開設美的慧生活體驗中心，拓展 B2B 業(yè)務，與全國房地產行業(yè)前 20 強以及長租公寓運營領域前 20 強建立長期戰(zhàn)略合作關系美的整合

34、智慧家居業(yè)務，成立 IoT 公司。美的 IoT 分別完成與包括阿里云、天貓、華為、OPPO、VIVO、創(chuàng)維等多家平臺或廠商的合作項目上線，并參與國內和國際 IoT 相關標準建設，加速與外部的連接融合，打造美的智慧家居生態(tài)圈。完成三端連接體驗優(yōu)化 1.0 版本以及美居 APP 5.0 上線美的美居 APP 6.0 版本利用人工智能技術新增 18 種AI 語音控制和 AI 圖像食譜等功能，打造行業(yè)首個智能場景 AI 交互平臺，可實現多屏語音智能交互。截至 2019 年末，美的集團在全球已累計銷售超過 7,000 萬臺智能家電產品，上千萬家庭及用戶通過美居 APP獲取智能服務，智能設備與云端交互超萬

35、億次。與長租公寓知名企業(yè)自如友家在用戶運營與商業(yè)化推廣方面進行合作，推動生態(tài)合作品牌的全屋智能解決方案。在地級市及以上市場的建材家裝渠道累計建成超過 340 家美的慧生活體驗中心，超過2,000 家旗艦店和家裝店、超過半數的賣場門店以及 500 家專賣店實現智能家電場景落地，在渠道和用戶層面逐步輸出和強化美的全屋智能家電解決方案。美的智能家電激活率較年初提升 33%，線下渠道智能產品出樣率達 78%，智能化進程加速，累計創(chuàng)建用戶智能場景超過 14 萬個。超過千萬家庭使用美的美居智能家居服務，人機互動智能服務超 1.5 億次，智能云管家服務的用戶數上半年同比增長達 88%。來源：公司官網，山西證

36、券研究所整理美的智慧生活社區(qū)解決方案：通過統(tǒng)一整合的云管理為社區(qū)內的業(yè)務、安防、照明、泊車等提供更智能、更節(jié)能、更高質量的服務；2）智能生活場景解決方案：包括智能控制系統(tǒng)、智能照明系統(tǒng)、影音娛樂系統(tǒng)、智能安防系統(tǒng)的各類智能設備互聯(lián)。智能物業(yè)系統(tǒng)智能服務系統(tǒng)智能安防系統(tǒng)智能家居系統(tǒng)智慧生活社區(qū)解決方案智能照明系統(tǒng)智能節(jié)能系統(tǒng)智能泊車系統(tǒng)圖 20：美的云平臺主要功能圖 21：美的智慧生活社區(qū)解決方案高可用穩(wěn)定的接入服務覆蓋全球的網絡服務全方位安全及監(jiān)控服務云平臺主要功能場景化的設備用戶運營服務開放統(tǒng)一的互聯(lián)服務可配置化的設備管理服務數據來源：公司官網，山西證券研究所數據來源：公司官網，山西證券研究

37、所美居智慧生活平臺融合最新移動互聯(lián)網、AI、大數據、云平臺、智能物聯(lián)等先進技術，搭載“美居”智慧家居平臺，實現全屋家電互聯(lián)、遠程操控和智能自學習。平臺接收指令 43 億次/日，心跳次數約 78 億次/日。美的云平臺已與 15 家國內外主流終端平臺達成合作，與 5 家汽車品牌建立車家互聯(lián)系統(tǒng)，以實現車載系統(tǒng)遠程控制智能家電。圖 22：美居智慧家居生活平臺數據來源：公司官網，山西證券研究所美的美居 APP 是美的提供智能家電和智能家居服務的統(tǒng)一入口。它支持集團旗下所有品牌以及加入美的美居生態(tài)鏈的智能家電和智能設備，實現對全品類家電智慧場景的覆蓋。截至 19 年末，美的集團在全球已累計銷售超過 7,

38、000 萬臺智能家電產品，智能設備與云端交互超萬億次，預計 20 年累計銷售達 9500 萬臺。圖 23：美居 APP 主要功能數據來源：美的美居，山西證券研究所美的 IoT 開發(fā)平臺基于 AI、云計算和 5G 通訊技術，智能生態(tài)覆蓋 AI 技術、IoT安全、智能硬件、內容資源以及互聯(lián)網服務等領域，與騰訊，華為，百度簽署戰(zhàn)略合作，接入的硬件擁有包括美居 APP、華為 APP、小美音箱、天貓音箱等。圖 24：與三方平臺云云對接圖 25：IOT 合作伙伴證券研究報告：行業(yè)研究/專題報告數據來源：公司官網，山西證券研究所數據來源：公司官網，山西證券研究所海爾智家快速推進智慧家庭場景方案落地近年隨著

39、5G 落地，海爾快速從中國頭部家電制造品牌轉型為物聯(lián)網生態(tài)品牌。18年海爾建設 4 個智慧家庭城市體驗中心、423 個全屋智慧家庭集成店，3037 個全網智慧家庭體驗店。19 年公司智能家電激活量增長 63，19 年底海爾智家 APP 上線，整合了 U+、順逛、海爾服務、官網等多個平臺的功能模塊，推出 70 多項個性化主動服務，賦能場景體驗升級，用戶黏性提升。智家 APP 發(fā)布當天累計下載量 1800 萬次，全網銷售額 1.16 億元，場景銷售超過 3 萬套。截止 2020 年 7 月，海爾智家 APP 用戶日活峰值達到 52.2 萬人，活躍資源方 9289 家?！坝布?軟件+內容+運營服務”

40、20132014U+開放平臺推動智慧家庭戰(zhàn)略U+智慧生活APP正式發(fā)布2016公司U+ + U+home OS+COSMOPlat2015U+COSMOP lat +順逛社群平臺20172018智慧家庭平臺 “1+2+3N”COSMOPlat智慧成套場景體驗店海爾智家APP 上線2019圖 26：海爾智能發(fā)展數據來源：公司公告，山西證券研究所表 5：Haier 智能業(yè)務發(fā)展梳理時間公司整體智能戰(zhàn)略梳理201320142015以智慧家電為中心，開展智慧生活相關專利技術標準、系統(tǒng)與產品研發(fā)，向“硬件+軟件+內容+運營服務”的平臺型企業(yè)轉型升級。全球首個開放的智慧生活生態(tài)系統(tǒng)U+智慧生活開放平臺。以

41、 U+智慧家庭為中心構建“一云 N 端”的產業(yè)架構，將每類家電產品都變成互聯(lián)網終端。海爾 U+智慧生活 APP 正式發(fā)布。以 U+智慧生活平臺為基礎，通過 U+APP 推廣與 U+云平臺升級實現用戶流量提升，實現智慧家庭生態(tài)圈的不斷升級擴容。U+云平臺與蘋果 Homekit、Allseen、google Brillo/Weave、華為 hilink 等協(xié)議實現互證券研究報告：行業(yè)研究/專題報告20162017201820192020H1聯(lián)互通，接入智能硬件品類超過 120 種；完成云平臺的基礎架構建設；生態(tài)圈資源引進第三方資源超過 120 家，與微軟、華為、魅族等企業(yè)進行戰(zhàn)略與業(yè)務合作；聚集超

42、過十萬創(chuàng)客，產生八百多個創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新項目；協(xié)同生態(tài)圈資源投資五十多個項目公司向物聯(lián)網平臺轉型，公司 U+智慧生活平臺（U+ home OS）+智能制造平臺（COSMOPlat）發(fā)布生態(tài)資源開放平臺海盟網打造 U+智慧生活云平臺、COSMOPlat 工業(yè)互聯(lián)網云平臺、順逛社群交互平臺等三大平臺，創(chuàng)造全場景智能生活體驗?！?+7+N” 智慧全場景 定制化成套方案:“4”是指 4 大物理空間，包含智慧客廳、智慧廚房、智慧浴室、智慧臥室，“7”代表的是全屋空氣、全屋用水、全屋洗護、全屋安防、全屋語音、全屋健康、全屋信息 7 大全屋解決方案，而 N 是個變量，是用戶無限變化的可能。推進智慧云店建設，實現用戶

43、觸點在小區(qū)、裝飾公司、鄉(xiāng)鎮(zhèn)與村級網絡的深度覆蓋。 順逛平臺通過“三店合一”打通線上店、線下店、微店，實現營銷網、物流網、信息網和服務 網融合，打造多入口、全天候的社群交互平臺。智慧家庭生活平臺：IoT+AI”雙引擎為核心，發(fā)布并夯實“1+2+3N”平臺戰(zhàn)略： 即“1”個智慧家庭操作系統(tǒng)UHomeOS，“2”引擎“IoT+AI”，實現“3”類定制能力“定制交互，定制場景和定制服務”。面向全類型家庭個性化用戶需求，迭代設計“5+7+N”家庭空間和領域生活解決方案，落地 7 大品牌套系產品智慧成套場景體驗店，實現市場終端的成套展示、成套設計、成套銷售與成套服務。 推出行業(yè)首個 E+物聯(lián)云平臺，并上市

44、了以物聯(lián)網磁懸浮為代表的全系列物聯(lián)網中央空調產品。公司覆蓋了智慧家庭、大規(guī)模定制、智能制造、智能工廠、智能生產、工業(yè)大數據、工業(yè)互聯(lián)網等 7 大領域。公司提供成套智慧家庭解決方案，通過以“AI+IoT”為核心的賦能平臺，實現從“連接智能交互智能決策智能”的迭代，持續(xù)優(yōu)化“5+7+N”智慧家庭場景體驗3 月，公司發(fā)布七大品牌全套系智慧家庭產品；6 月，完成更名“海爾智家”，品牌定位進一步清晰；9 月，行業(yè)首家智慧場景交互體驗中心海爾智家 001 號體驗中心在上海投入運營；12 月，海爾智家 APP 上線。圍繞全場景智慧解決方案與“1+N”服務能力的整合落地，重點引入家裝、暖通、家居、全屋智能等

45、4 類新客戶，覆蓋全國 180 個核心地市。上海 001 體驗中心線上線下 OTO 體驗模式，按“方案、場景、生態(tài)”實現局部裝修一體化銷售。上半年新增 225 家海爾智家 001 號店。來源：公司官網，山西證券研究所整理海爾 U-home 安家平臺是為家庭、社區(qū)、城市的智慧安防，提供安防報警、家居控制、遠程監(jiān)控等硬件設備，及實現互聯(lián)互通的操作軟件，并聚合第三方服務資源的物聯(lián)網平臺。圖 27：海爾 U-home 解決方案數據來源：Haier，山西證券研究所證券研究報告：行業(yè)研究/專題報告20H1，公司智慧家電銷量同比增長 20；網器綁定量增長 111；成套銷量增長 55，成套銷售占比 29.64

46、，同比提升 4.8 個百分點，成套銷額同比增長 107，成套單用戶價值提升 89；場景方案銷售 62.7 萬套，同比增長 65.75；物聯(lián)網生態(tài)收入 37.7 億，同比增長 96。圖 28：部分海爾智能家電品類數據來源：Haier，山西證券研究所上半年，公司在國內的智慧家庭業(yè)務中冰箱收入 146.8 億元，空調 134 億元，洗衣機 104 億元，水家電 45 億元，廚電 13 億元，分別同比變動-8.3、-3、-3.5、-4.5和-3.2。圖 29：全屋銷售額（億元）及收入占比圖 30：國內智慧家庭各業(yè)務銷售收入（億元）20015010050020172018201920H1全屋集成渠道零售

47、額（億）國內成套產品收入占比（右軸）30%28%26%24%22%3503002502001501005002018201920H1冰箱/冷柜空調洗衣機水家電廚電 數據來源：公司官網，山西證券研究所數據來源：公司官網，山西證券研究所圖 31：國內智慧家庭各業(yè)務利潤（億元）圖 32：國內智慧家庭各業(yè)務利潤率14.5555.8255.3040.0960.0061614121086420冰箱/冷柜 洗衣機水家電廚電空調45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%41.86%13.00%9.91%0.07%0.01%水家電洗衣機 冰箱/冷柜廚電空調數據來源：公司官網，山西證券研究所數據來源

48、：公司官網，山西證券研究所海信集團智能家電+智慧商用雙向發(fā)展海信集團目前涵蓋多媒體、家電、IT 智能信息系統(tǒng)和現代地產的產業(yè)格局，擁有海信視像和海信家電兩家上市公司，海信、科龍、容聲、東芝電視等多個品牌。2012年開始，集團圍繞“智能化戰(zhàn)略”對白電和黑電產業(yè)進行系統(tǒng)性布局。除智能家電，集團還向智慧商用（智能會議、智能顯示、智能教育）等智能顯示方向延伸。表 6：海信集團智能業(yè)務發(fā)展梳理時間公司整體智能戰(zhàn)略梳理2012圍繞“智能化戰(zhàn)略”進行一系列產業(yè)布局20132014冰箱(海信博納（Bauna）系列第二代智能冰箱)、推出了互聯(lián)網空調產品(蘋果派 A8系列)中國電信集團與海信等彩電企業(yè)、芯片廠家、

49、渠道商和應用提供商等共同發(fā)起成立了中國首個“智慧家庭產業(yè)聯(lián)盟”，旨在共同為用戶提供家庭信息化服務綜合解決方案。2015集中發(fā)力于智能變頻空調領域，發(fā)布了“淘汰定速，全面普及智能空調”戰(zhàn)略借助海信集團“海視云”平臺，通過打通產品的使用運行、在線銷售、服務運維等環(huán)節(jié)，構建系統(tǒng)級的產品智能運營平臺，實現從單機產品智能化到系統(tǒng)化智能的升級。公司推出了搭載智能 4.0 系統(tǒng)的海信第四代智能冰箱，通過海信智能云技術平臺，借助智能物聯(lián)網技術手段，實現冰箱產品在線購物、食品存儲周期查詢，在線菜肴、智能溫控等功能，智能產品進一步豐富2016 在空調方面，公司進行了“智能生態(tài)圈”戰(zhàn)略布局攜手京東聯(lián)合推出的“京信智

50、能冰箱”，搭建了基于物聯(lián)網的產品應用場景，可通過20172019手機查看和管理食材，通過冰箱一鍵購物，實現智能冰箱的跨越發(fā)展。海信視像：Hi Table 智能操作系統(tǒng)實現了智能設備動態(tài)交互控制，開發(fā)智能會議、智慧教育、智能顯示產品，產品不斷從家庭向智慧商用等新型顯示場景擴展延伸來源：海信集團官網，山西證券研究所整理18 年 3 月，海信智慧家居 HI-SMART 3.0 系統(tǒng)發(fā)布，它包含安防、健康、照明等基本系統(tǒng)，以及可視對講、家庭影音娛樂等享受型系統(tǒng)。其中，娛樂中心以海信電視為主導，配合背景音樂、家庭影院、智能燈光、智能窗簾等營造家庭休閑娛樂氛圍；健康中心以海信冰箱、洗衣機、凈水系統(tǒng)為主導；

51、控制中心以智能開關、插座及場景面板為主導。娛樂中心（電視主導）控制中心（開關、插座及面板為主 導）Hi- Smart 3.0健康中心（冰箱、洗衣機、凈水主 導）安防中心（安防監(jiān)控設備為主導）環(huán)境中心（空調、空凈器、新風主 導）家居安防環(huán)境電器廚房電器衛(wèi)浴電器影音娛樂便捷傳感空氣健康衛(wèi)浴電器圖 33：Hi-Smart 3.0 系統(tǒng)功能圖 34：產品類型數據來源：公司官網，山西證券研究所數據來源：公司官網，山西證券研究所海信視像在形成以高清智慧顯示為核心競爭力的同時，產品布局從智慧家庭向智慧商用等新型顯示場景擴展延伸。19 年公司基于自主研發(fā)的 Hi Table 智能操作系統(tǒng)推出的社交電視 S7，實現了全場景語音、AloT