內(nèi)蒙古廣播電視大學企業(yè)集團財務(wù)管理形考任務(wù)3-形考任務(wù)3答案

1、試卷總分:100 得分:40一、單項選擇題（每小題1分，共10分）財務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ ? ? ）。內(nèi)部留存、增資和借款內(nèi)部留存、借款和增資?借款、內(nèi)部留存和增資增資、借款和內(nèi)部留存答案:B2.下列交易中，不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團內(nèi)部交易的是（ ? ?）。外部資本市場的互補交易成員企業(yè)間的直接交易總部直接完成的交易內(nèi)部中介完成的交易答案:A3.企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（ ? ?）。30%?50%20%40%答案:A4.新業(yè)務(wù)拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風險屬

2、于財務(wù)公司風險中的（ ? ）。操作風險信用風險戰(zhàn)略風險市場風險答案:C5.在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中，（ ? ）負責審批股利政策。母公司財務(wù)部母公司董事會母公司股東大會母公司結(jié)算中心答案:C6.（ ? ?）不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。預算編制預算組織?預算執(zhí)行預算調(diào)整答案:B7.預算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預算管理的（ ? ）。全面性全員性機制性全程性答案:D8.（ ? ）屬于預算監(jiān)控指標中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。利潤收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品產(chǎn)量答案:D9.企業(yè)集團預算考核原則中,（ ? ）原則是指應(yīng)根據(jù)集團戰(zhàn)略要求和目標導向，針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標體系或不同

3、等級的目標值等進行考核。分級考核原則可控性原則總體優(yōu)化原則公平公正原則答案:A10.企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇?！白龃蟆睂蛳?，預算指標會側(cè)重（）。利潤總額息稅前利潤營業(yè)收入凈資產(chǎn)收益率答案:C二、多項選擇題（每小題2分，共20分）11.不管集團財務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應(yīng)遵循（ ? ?）等基本原則。統(tǒng)一規(guī)劃重點決策集中控制分層監(jiān)督授權(quán)管理答案:ABE12.授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責。其中的“三權(quán)”指的是（ ? ? ?）。執(zhí)行權(quán)監(jiān)督

4、權(quán)控制權(quán)決策權(quán)所有權(quán)答案:ABD13.企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主要包括（ ? ? ?）。財務(wù)公司模式內(nèi)部銀行模式總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式總部結(jié)算中心模式總部財務(wù)備用金撥付模式答案:ABCDE14.短期融資券籌資的優(yōu)點有（ ? ?）。發(fā)行期限短融資成本較低籌資金額較大發(fā)行期限長籌資風險小答案:BC15.財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風險大體來自于（ ? ? ）。操作風險市場風險戰(zhàn)略風險法律風險信用風險答案:ABCE16.預算管理具有（ ? ? ?）等基本特征。機制性簡單性戰(zhàn)略性全員性全程性答案:ACDE17.預算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ ? ）。預算執(zhí)行預算決策預算編制預算考核預算調(diào)整答案:AC

5、DE18.集團下屬成員單位預算包括（ ? ? ?）?，F(xiàn)金流預算集團整體預算業(yè)務(wù)經(jīng)營預算財務(wù)報表預算資本支出預算答案:ACDE19.企業(yè)集團的預算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項有（ ? ）等。年度預算指標年度預算編制的內(nèi)容與格式預算編制的基本假設(shè)預算導向與集團戰(zhàn)略的關(guān)系關(guān)鍵預算指標目標值答案:ABCDE20.市場為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格基本類型有（ ? ?）。實際成本法協(xié)議價格法成本加成法市場價格法標準成本法答案:BD三、判斷題（每小題1分，共10分）21.融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。答案:正確22.由于內(nèi)部資本市場的存在，企業(yè)集團外部融資需要量完全等同于集團

6、下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。答案:錯誤23.企業(yè)集團內(nèi)部融資是指集團通過內(nèi)部資金管理平臺（結(jié)算中心或財務(wù)公司等）而形成的集團內(nèi)部成員單位間的資金融通。答案:正確24.股利政策屬于集團重大財務(wù)決策。因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團總部。答案:正確25.企業(yè)集團成立的財務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會提供金融服務(wù)。答案:錯誤26.企業(yè)集團總預算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。答案:正確27.集團預算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關(guān)職能機構(gòu)負責人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機構(gòu)，工作組必須單獨設(shè)立。答案

7、:錯誤28.企業(yè)集團總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。答案:錯誤29.預算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時對原有預算目標進行適度修正的一種預算行為。?答案:正確30.基于戰(zhàn)略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預算執(zhí)行權(quán)。答案:正確四、理論要點題（每小題5分，共10分）31.企業(yè)集團融資決策權(quán)的配置原則是什么？答案:答：集團融資決策權(quán)的配置原則取決于集團財務(wù)管理體制。其基本原則是：(1)統(tǒng)一規(guī)劃。集團總部對集團及各成員企業(yè)的融資政策進行統(tǒng)一部署并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則，(2)重點決策。對那些與集團戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項，由集團總部直接決策。(3

8、)授權(quán)管理?？偛繉Τ蓡T企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)“決策權(quán)執(zhí)行權(quán)監(jiān)督權(quán)”三分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責。32.怎樣進行企業(yè)集團預算調(diào)整？答案:答：集團總部要對集團上下“何時需要或能夠調(diào)整預算、預算調(diào)整申報、審批程序”等一系列問題進行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序為：(1)調(diào)整申請，符合調(diào)整條件的成員單位應(yīng)提出申請，經(jīng)審核后報請集團有關(guān)部門審議；(2)調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進行審議，并提出審議意見或報告；(3)調(diào)整批復及下達。經(jīng)審議后的預算調(diào)整申請及調(diào)整實施方案，應(yīng)提交集團預算決策機構(gòu)進行決策、批復、并按程序正式下達。五、計算及案例分析題（共50分）

9、33.1. 案例分析題（20分）：? ? ? 資料：? ? ? ?2003年，TCL集團（000100）借助于運用吸收合并式，通過TCL集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”（TCL集團對TCL通訊直接或間接持有5637的股份）進行股權(quán)換股，實現(xiàn)了整體上市的目標。? ? ? ?TCL 集團整體上市及其背景：? ? ? ?2003年9月29日，TCL集團整體上市計劃獲得了證監(jiān)會批準，并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng)了“換股公募”的發(fā)行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊（000542）。按計劃，TCL集團將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持

10、有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價格為每股21.15元。? ? ? ?在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務(wù)，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。通過對社會公眾股東發(fā)行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支持TCL集團的國際化發(fā)展。? ? ? ?TCL 集團整體上市模式及其優(yōu)勢：? ? ? TCL集團整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩部分：一部分向社會公眾投資者公開

11、發(fā)行，另一部分是折換“TCL通訊”（000542）流通股股東所持股票。? ? ? ? TCL集團整體上市模式的優(yōu)勢主要有：（1）集團公司股東利益最大化。TCL集團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東成為上市公司的直接股東，股權(quán)價值大幅提高。（2）上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或緩解國有股“一股獨大”的問題，由于TCL集團通過向海外機構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運作和長期的發(fā)展。? ? ? 根據(jù)上述背景資

12、料及其他相關(guān)材料，要求：? ? ? ? （1）分析企業(yè)集團整體上市的動機有哪些？? ? ? ? （2）TCL集團整體上市的特點是什么？你認為這一模式的操作難點主要體現(xiàn)在哪些方面？? ? ? ? （3）通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比較， 分析其間的差異。?答案:答：(1)整體上市就是集團公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動機包括：解決融資不足的問題，解決企業(yè)集團總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。(2)很明顯，TCL集團整體上市的特點就是換股合并方式的整體上市。既通過集團首發(fā)股票并與其控股的上

13、市子公司“TCL通訊”進行股權(quán)換股，實現(xiàn)整體上市的目標。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務(wù)，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有：一，集團公司股東利益最大化；二，上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時緩解了國有股“一股獨大”的問題。這一模式的操作難點在于：業(yè)務(wù)與資產(chǎn)良莠不齊，容易導致資本市場估值偏低和運行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價格相對較高。寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體

14、上市后，上市公司的主營業(yè)務(wù)利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。34.2. 計算題（15分）：? ? ? ?甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：? 2009年12月31日? 單位：億元資產(chǎn)項目金額負債與所有者權(quán)益項目金額現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長期債務(wù)實收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計100負債與所有者權(quán)益合計100? ? ? 其他相關(guān)資料：甲公司2009年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。若甲公司2010

15、年度銷售收入提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。? ? ? 要求：計算2010年該公司的外部融資需要量。?答案:解：外部融資需要量=（基期可變資產(chǎn)/基期收入-基期自然負債/基期收入）*增量收入-報告期留存收益=（5+25+30/12-40/12）*（13.5-12）-13.5*12%*（1-50%）=1.69億元報告期留存收益=13.5*12%*（1-50%）=0.81億元答：2010年該公司的外部融資需要量為1.69億元。35.3. 計算題（15分）：? ? ? ?某企業(yè)集團是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負債率為30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（）甲公司400100乙公司35080丙公司25065? ? ? ?假定母公司要求達到的權(quán)益資本報酬率為12，且母公司收益的80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負相同。? ? ? ?要求：? ? ? ?（1）計算母公司稅后目標利潤；? ? ? ?（2）計算子公司對母公司的收益貢獻份額；? ? ? ?（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，