剖析盈余管理的目的

1、剖析盈余管理目的盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過 對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自 身利益最大化的行為。其終極目的在于獲取私人利益，具體目的 為籌資、避稅、獲取政治資本以及規(guī)避債務(wù)契約約束等。盈余管 理有諸多表現(xiàn)形式，可以通過完善會計規(guī)范、加強審計監(jiān)控和加 大監(jiān)管力度等進行防范。一、盈余管理的涵義盈余管理是目前國外經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)廣 泛研究的課題。對盈余管理的概念會計學(xué)界存在著諸多不同意 見。從以下兩個權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。- 是美國會計學(xué)家斯考特(William.K.Scott)認(rèn)為，盈余管理是指“在 GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會

2、計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益 或企業(yè)市場價值達(dá)到最大化的行為”。另一是美國會計學(xué)家凱瑟 琳。雪珀(KathehneSchipPer)認(rèn)為，盈余管理實際上是企業(yè)管理 人員通過有目的地控制對外財務(wù)報告過程，以獲取某些私人利益 的“披露管理”。根據(jù)以上兩個權(quán)威性的定義，可以看出，盈余管 理主要具備這樣一些涵義：第一盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，它包括經(jīng)理人員和 董事會。盡管經(jīng)理人員和董事會進行盈余管理的動機并不完全一 致，但他們對企業(yè)會計政策和對外報告盈余都有重大影響，企業(yè) 盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定。第二，盈余管理的客體是企業(yè)對外報告的盈余信息（即會計 收益）。在雪珀的定義中，盈余管

3、理不僅僅指對會計收益的調(diào)整 和控制，而且包括對其他會計信息的披露的管理，但是對會計收 益以外的財務(wù)數(shù)據(jù)的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經(jīng)濟 后果相對而言要小得多。如果將其納入盈余管理的范疇反而會影 響對盈余管理本質(zhì)的把握。第三,盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運用會 計和非會計手段來實現(xiàn)對會計收益的控制和調(diào)整，它主要包括會 計政策的選用，應(yīng)計項目的管理，交易時間的改變，交易的創(chuàng)造第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。 其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會成員所代表的 股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵 循GAAP（或會計準(zhǔn)則）的基礎(chǔ)上，通

4、過對企業(yè)對外報告的會計收 益信息進行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。二、盈余管理的目的對盈余管理目的的剖析可以從盈余管理 的終極目的與其具體目的兩個層次來了解。1.盈余管理的終極目的毫無疑問，企業(yè)盈余管理的終極目的 是十分明確的，即獲取私人利益。一般認(rèn)為，通過盈余管理獲取 私人利益的主體是掌握企業(yè)管理權(quán)的高級雇員，包括總經(jīng)理、部 門經(jīng)理和其他高級主管?，F(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)是以所有權(quán)與 經(jīng)營權(quán)的分離為基礎(chǔ)的，公司的大股東可能并不參與日常經(jīng)營管 理，真正掌握管理權(quán)的往往是公司的高級雇員。由于管理者與股 東的目標(biāo)并不完全一致，他們都有各自的小算盤。因此，委托一 一代理關(guān)系一經(jīng)建立，“道

5、德風(fēng)險”、“信任危機”等問題也將隨之 產(chǎn)生。為使二者的目標(biāo)趨于一致，委托方（股東）通常采用業(yè)績一 一報酬激勵的方式來促使管理者盡最大努力工作。管理激勵機制產(chǎn)生了雙重效應(yīng)。一方面，它使管理者的管理 活動迅速向股東的目標(biāo)靠攏;另一方面，它又使管理者更積極地 謀求任期內(nèi)自身利益的最大化，包括報酬最大化、更多晉升機會 等。為此，管理者就有動因采用盈余管理來達(dá)到自己的目的。如 果凈利潤低于獎金方案的下限，管理者就有可能進一步降低凈利 潤。這樣，下一年度得到獎金的概率就會增加。相反，如果凈利 潤高于獎金方案的上限，管理者在計算報告利潤時就會盡量去除 超過上限的部分，因為這部分利潤得不到獎金。只有當(dāng)凈利潤在

6、 獎金方案的上限和下限之間時，管理這才會有增加報告利潤的動 機。此外，管理者在卸任之前通常會選擇有利的會計政策調(diào)增報 告利潤，以獲取最后一次高額獎金。同樣，業(yè)績較差的企業(yè)管理 者在任期將到時，為防止或推遲被解雇，也會利用盈余管理來粉 飾真實業(yè)績。但是，一旦管理者的變動得到確定，管理者便可能 降低當(dāng)期利潤，以增加未來盈利的可能性。在實行承包制的企業(yè) 中，管理者進行盈余管理以達(dá)到獲取個人利益的目的的可能性更 大。管理者報酬與會計利潤掛鉤的制度原本是用來消除股東與 企業(yè)管理者之間的“信任危機”，但實施的結(jié)果卻是事與愿違，非 但沒有消除危機，反而加深了危機。最終的結(jié)果是管理者通過盈 余管理獲取了巨大的

7、私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副其 實的受害者。2.盈余管理的具體目的管理當(dāng)局為了實現(xiàn)個人利益最大化 的最終目的，在實施盈余管理過程中又會有一些具體目的。與其 終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進企業(yè)發(fā)展 為中介，以達(dá)到公司規(guī)模擴張之后管理者報酬的增加、在職消費 層次的提高以及政治前途的發(fā)展等終極目的的實現(xiàn)。盈余管理的 具體目的一般表現(xiàn)為四個方面：一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌 資，當(dāng)公司首次發(fā)行股票時。公司法對企業(yè)有嚴(yán)格的規(guī)定, 如必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，才能申請上市。為達(dá)到目的，企業(yè) 便采用盈余管理，進行財務(wù)包裝，合規(guī)合法地“騙”得上市資格。 同時，經(jīng)過

8、盈余粉飾的報表還有助于企業(yè)獲得較高的股票定價。 再如上市公司準(zhǔn)備配股的時候。中國證監(jiān)會的有關(guān)文件規(guī)定，公 司“最近三年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率每年都必須在10%以上，屬于能源、 原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可略低于9%”。為了達(dá)到配股及格線, 上司公司便會積極利用盈余管理調(diào)整凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到配股 的目的。二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的。合 理避稅”之所以成為可能，一方面是由于我國的稅法體系還不十 分完善，稅收優(yōu)惠政策頗多;另一方面是由于公司管理者在會計 政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業(yè)所得稅 實行33%的比例稅率，同時又規(guī)定了兩檔照顧性稅率，對企業(yè)管 理者而言，稅法的規(guī)

9、定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管 理者會通過選用適當(dāng)?shù)臅嬚吆头椒ㄕ{(diào)減應(yīng)納稅所得額，從而 有資格按照顧性稅率繳納所得稅。三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業(yè)面臨著與 會計數(shù)據(jù)明顯正相關(guān)的嚴(yán)格管制和監(jiān)控，一旦財務(wù)成果高于或低 于一定的界限，企業(yè)就會招致嚴(yán)厲的政策限制，從而影響正常的 生產(chǎn)經(jīng)營。為了避免發(fā)生政治成本，管理者通常會設(shè)法降低報告 盈余，以非壟斷等形象出現(xiàn)在社會公眾面前。如微軟公司就曾通 過遞延確認(rèn)實際所得收入來下調(diào)盈利，以逃避美國反壟斷機構(gòu)的 指控。四是規(guī)避債務(wù)契約約束的目的。債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務(wù)契約 是為了限制管理者用債權(quán)人的資產(chǎn)為企業(yè)獲利但卻有損于債權(quán) 人利益的行為

10、。通常包含一些保證條款以保護債權(quán)人利益，如不 能過度發(fā)放股利、不進行超額貸款、計提一定比例的償債準(zhǔn)備金 等等。有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定不得向虧損企業(yè)貸款。這些都使得 企業(yè)不敢輕易違反有關(guān)條款，否則會招致很高的違約成本。如果 企業(yè)的財務(wù)狀況接近于違反債務(wù)契約，管理者就有可能調(diào)增報告 利潤，以減少違約風(fēng)險。盈余管理就成為企業(yè)減少違約風(fēng)險的一 個工具。一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌 資，當(dāng)公司首次發(fā)行股票時。公司法對企業(yè)有嚴(yán)格的規(guī)定, 如必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，才能申請上市。為達(dá)到目的，企業(yè) 便采用盈余管理，進行財務(wù)包裝，合規(guī)合法地“騙”得上市資格。 同時，經(jīng)過盈余粉飾的報表還有助于

11、企業(yè)獲得較高的股票定價。 再如上市公司準(zhǔn)備配股的時候。中國證監(jiān)會的有關(guān)文件規(guī)定，公 司“最近三年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率每年都必須在10%以上，屬于能源、 原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可略低于9%”。為了達(dá)到配股及格線, 上司公司便會積極利用盈余管理調(diào)整凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到配股 的目的。二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的。“合 理避稅”之所以成為可能，一方面是由于我國的稅法體系還不十 分完善，稅收優(yōu)惠政策頗多;另一方面是由于公司管理者在會計 政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業(yè)所得稅 實行33%的比例稅率，同時又規(guī)定了兩檔照顧性稅率，對企業(yè)管 理者而言，稅法的規(guī)定便為其開展盈余管理

12、提供了彈性空間。管 理者會通過選用適當(dāng)?shù)臅嬚吆头椒ㄕ{(diào)減應(yīng)納稅所得額，從而 有資格按照顧性稅率繳納所得稅。三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業(yè)面臨著與 會計數(shù)據(jù)明顯正相關(guān)的嚴(yán)格管制和監(jiān)控，一旦財務(wù)成果高于或低 于一定的界限，企業(yè)就會招致嚴(yán)厲的政策限制，從而影響正常的 生產(chǎn)經(jīng)營。為了避免發(fā)生政治成本，管理者通常會設(shè)法降低報告 盈余，以非壟斷等形象出現(xiàn)在社會公眾面前。如微軟公司就曾通 過遞延確認(rèn)實際所得收入來下調(diào)盈利，以逃避美國反壟斷機構(gòu)的 指控。四是規(guī)避債務(wù)契約約束的目的。債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務(wù)契約 是為了限制管理者用債權(quán)人的資產(chǎn)為企業(yè)獲利但卻有損于債權(quán) 人利益的行為。通常包含一些保證條

13、款以保護債權(quán)人利益，如不 能過度發(fā)放股利、不進行超額貸款、計提一定比例的償債準(zhǔn)備金 等等。有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定不得向虧損企業(yè)貸款。這些都使得 企業(yè)不敢輕易違反有關(guān)條款，否則會招致很高的違約成本。如果 企業(yè)的財務(wù)狀況接近于違反債務(wù)契約，管理者就有可能調(diào)增報告 利潤，以減少違約風(fēng)險。盈余管理就成為企業(yè)減少違約風(fēng)險的一 個工具。盈余管理的防范措施一是完善會計規(guī)范。首先要求公司在改變會計方法和原則 時，應(yīng)盡可能詳細(xì)地披露其改變對利潤的影響，包括增加財務(wù)報 表附表，詳細(xì)列示所有調(diào)整項目。其次堅決反對以重要性為借口， 為故意虛報業(yè)績開脫責(zé)任。再次對收入確認(rèn)提出嚴(yán)格要求，特別 要避免收入的提前確認(rèn)。二是加強審計監(jiān)控。注冊會計師行業(yè)應(yīng)明確對被兼并公司研 究開發(fā)費的審計原則，