地?cái)偨?jīng)濟(jì)重在托底就業(yè)仍需因城施策因地制宜

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250012 一、背景 3 HYPERLINK l _TOC_250011 1、政策支持 3 HYPERLINK l _TOC_250010 2、地方案例 3 HYPERLINK l _TOC_250009 二、原因 3 HYPERLINK l _TOC_250008 1、零工經(jīng)濟(jì) 3 HYPERLINK l _TOC_250007 2、消費(fèi)緩慢復(fù)蘇 4 HYPERLINK l _TOC_250006 3、外需疲軟 5 HYPERLINK l _TOC_250005 4、保就業(yè)重中之重 5 HYPERLINK l _TOC_250004 三、最新進(jìn)展

2、 6 HYPERLINK l _TOC_250003 四、影響 7 HYPERLINK l _TOC_250002 1、就業(yè) 7 HYPERLINK l _TOC_250001 2、經(jīng)濟(jì) 8 HYPERLINK l _TOC_250000 五、核心結(jié)論 10圖表目錄圖 1：個(gè)體經(jīng)營(yíng)數(shù)量不斷增加 4圖 2：個(gè)體就業(yè)人數(shù)占我過(guò)勞動(dòng)人口的 22% 4圖 3：社零增速緩慢恢復(fù) 4圖 4：我國(guó)從事批發(fā)零售和酒店餐飲的城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)占 2.52% 4圖 5：我國(guó) 4-5 月出口好于市場(chǎng)預(yù)期 5圖 6：我國(guó) PMI 指數(shù) 5圖 7：我國(guó) 4 月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為 6% 5圖 8：我國(guó)一季度末城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)累計(jì)達(dá)到

3、 957 萬(wàn)人 5圖 9：百度搜索指數(shù) 6圖 10：上海失業(yè)率 7圖 11：重慶失業(yè)率 7圖 12：全國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率 8圖 13：社零當(dāng)月同比 9表 1：目前主要城市最新進(jìn)展 6表 2：商品零售額細(xì)分項(xiàng) 9一、背景1、政策支持今年的全國(guó)兩會(huì)上，不少人大代表都提出了要激活“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”。5 月 28 日，李克強(qiáng)總理出席記者會(huì)并回答中外記者提問(wèn)時(shí)提到：“西部有個(gè)城市，按照當(dāng)?shù)氐囊?guī)范，設(shè)置了 3.6 萬(wàn)個(gè)流動(dòng)商販的攤位，結(jié)果一夜之間有 10 萬(wàn)人就業(yè)。”中央提出“六?！毙氯蝿?wù)，保就業(yè)保民生被列在“六?！敝?。今年的政府工作報(bào)告中，“就業(yè)”一詞被提及 39 次，足以顯示疫情之下就業(yè)問(wèn)題的嚴(yán)峻性和重要性

4、。同時(shí)，報(bào)告還專門指出：加大宏觀政策實(shí)施力度，著力穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)?！拔覈?guó)包括零工在內(nèi)的靈活就業(yè)人員數(shù)以億計(jì)，今年對(duì)低收入人員實(shí)行社保費(fèi)自愿緩繳政策，涉及就業(yè)的行政事業(yè)性收費(fèi)全部取消，合理設(shè)定流動(dòng)攤販經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。”實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變?！巴苿?dòng)消費(fèi)回升。通過(guò)穩(wěn)就業(yè)促增收保民生，提高居民消費(fèi)意愿和能力。支持餐飲、商場(chǎng)、文化、旅游、家政等生活服務(wù)業(yè)恢復(fù)發(fā)展，推動(dòng)線上線下融合。”5 月 27 日，中央文明辦發(fā)布的2020 年全國(guó)文明城市測(cè)評(píng)體系中，已經(jīng)明確要求，在今年全國(guó)文明城市測(cè)評(píng)指標(biāo)中，不將占道經(jīng)營(yíng)、馬路市場(chǎng)、流動(dòng)商販列為文明城市測(cè)評(píng)考核內(nèi)容，推動(dòng)文明城市創(chuàng)建在恢復(fù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序、滿

5、足群眾生活需要的過(guò)程中發(fā)揮更加積極作用。2、地方案例2020 年 3 月 15 日，成都市城市管理委員會(huì)出臺(tái)成都市城市管理“五允許一堅(jiān)持”統(tǒng)籌疫情防控助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施，該措施規(guī)定，在“保障安全，不占用盲道、消防通道，不侵害他人利益，做好疫情防控和清潔衛(wèi)生工作”等前提下，允許設(shè)置臨時(shí)占道攤點(diǎn)攤區(qū)、允許臨街店鋪越門經(jīng)營(yíng)、允許大型商場(chǎng)開展占道促銷、允許流動(dòng)商販販賣經(jīng)營(yíng)、允許互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車企業(yè)擴(kuò)大停放區(qū)域，同時(shí)堅(jiān)持柔性執(zhí)法和審慎包容監(jiān)管。措施出臺(tái)后，得到社會(huì)各界的廣泛好評(píng)和黨委政府的高度肯定。就在全國(guó)跟進(jìn)這項(xiàng)創(chuàng)新探索時(shí)，成都于 5 月 28 日又發(fā)布了允許占道經(jīng)營(yíng)的改進(jìn)版，進(jìn)一步探索構(gòu)建規(guī)則明晰、充

6、滿煙火氣息的城市治理體系5 月 28 日上午，成都發(fā)布關(guān)于建立城市管理“八項(xiàng)機(jī)制”深化柔性管理服務(wù) 助力“六?！比蝿?wù)落實(shí)落地的意見。該意見針對(duì)前期實(shí)施過(guò)程中占道經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的部分交通和食品安全隱患、市容及環(huán)境衛(wèi)生影響等問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范和配套。截至 5 月 28 日，成都市設(shè)置臨時(shí)占道攤點(diǎn)、攤區(qū) 2230 個(gè)，允許臨時(shí)越門經(jīng)營(yíng)點(diǎn)位 17147 個(gè)，允許流動(dòng)商販經(jīng)營(yíng)點(diǎn) 20130 個(gè)，增加就業(yè)人數(shù) 10 萬(wàn)人以上，中心城區(qū)餐飲店鋪復(fù)工率超過(guò)98%。二、原因1、零工經(jīng)濟(jì)盡管個(gè)體經(jīng)營(yíng)和地?cái)偵特湸嬖趨^(qū)別，但我們也可以從個(gè)體就業(yè)來(lái)看整體零工經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶數(shù)量龐大，個(gè)體經(jīng)營(yíng)收入占社零總額的 32%

7、。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，我國(guó)共有 6295.9萬(wàn)戶，從事第三產(chǎn)業(yè)的有 5563.6 萬(wàn)戶，占 88.4%。根據(jù)碼商（使用二維碼的線下商家）的數(shù)據(jù)顯示，2018 年達(dá)到 9776.5 萬(wàn)戶，比經(jīng)濟(jì)普查的數(shù)字還要多出 55%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，我國(guó) 2019 年城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村的合計(jì)個(gè)體就業(yè)人數(shù)一共有 1.77 億，占我國(guó)勞動(dòng)人口（約 8.06 億）的 22%。根據(jù)北京大學(xué)數(shù)字金融中心，我國(guó)個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶全年的營(yíng)收總額約為 13.1 萬(wàn)億元，相當(dāng)于 19 年社會(huì)零售總額（41.16 萬(wàn)億）的 32%。圖 1：個(gè)體經(jīng)營(yíng)數(shù)量不斷增加圖 2：個(gè)體就業(yè)人數(shù)占我過(guò)勞動(dòng)人口的 22%7000600050004000300020

8、0010000第三產(chǎn)業(yè)個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶數(shù)（萬(wàn)個(gè)）第二產(chǎn)業(yè)個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶數(shù)（萬(wàn)個(gè)）55643333262030912004200820132018140001200010000800060004000200001990199720042011201825.00%城鎮(zhèn)就業(yè)人員：個(gè)體（萬(wàn)人）鄉(xiāng)村就業(yè)人員：個(gè)體（萬(wàn)人）個(gè)體就業(yè)人員占勞動(dòng)力的比例（%，右軸）20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心2、消費(fèi)緩慢復(fù)蘇疫情沖擊下，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額 3 月開始回暖，但恢復(fù)速度較慢。2020 年 1-4 月我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)

9、到 10.68 萬(wàn)億元，同比下降 16.2%，累計(jì)同比降幅較 1-3 月收窄 2.8 個(gè)百分點(diǎn)。由于疫情的傳播性質(zhì)，我國(guó)餐飲業(yè)遭受毀滅性打擊，今年餐飲收入同比降幅超過(guò) 40%。2020年 1-4 月我國(guó)餐飲收入達(dá)到 8333 億元，同比下降 41.2%，累計(jì)同比降幅較 1-3 月收窄 3.1 個(gè)百分點(diǎn)。餐飲業(yè)受到影響，而我國(guó)在 2018 年底從事批發(fā)零售和酒店餐飲的城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)達(dá)到了 1093 萬(wàn)人，占城鎮(zhèn)就業(yè)人員的 2.52%。圖 3：社零增速緩慢恢復(fù)圖 4：我國(guó)從事批發(fā)零售和酒店餐飲的城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)占 2.52%城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù):住宿和餐飲業(yè)（萬(wàn)人）城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù):批發(fā)和零售業(yè)（萬(wàn)人）社會(huì)消費(fèi)品零

10、售總額:累計(jì)同比（%）20100-10-20-30-40-50社會(huì)消費(fèi)品零售總額:餐飲收入:累計(jì)同比（%）1400120010008006004002002018-02 2018-072018-12 2019-052019-10 2020-0302005-012008-012011-012014-012017-013、外需疲軟我國(guó)出口緩慢恢復(fù)，但受到海外疫情的影響，外需壓力仍大。盡管我國(guó)更快的復(fù)工復(fù)產(chǎn)能力導(dǎo)致獲得了更多的海外訂單，但由于海外需求的不確定性，因此掌握主動(dòng)權(quán)、拉動(dòng)內(nèi)需至關(guān)重要。2020 年 1-5 月我國(guó)出口金額累計(jì)同比下降 7.7%，降幅較 1-4 月回升了 1.3 個(gè)百分點(diǎn)，其

11、中 4月和 5 月分別同比增長(zhǎng) 2.2%和-0.8%，同比增速好于市場(chǎng)預(yù)期，主要是因?yàn)榍捌谟唵谓桓?、防疫物資大量出口導(dǎo)致，此外還有部分海外訂單由疫情國(guó)家轉(zhuǎn)移至中國(guó)的因素。盡管 4-5 月出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但由于海外經(jīng)濟(jì)處于停擺狀態(tài)，市場(chǎng)對(duì)出口仍然不樂(lè)觀。雖然我國(guó)快速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，PMI 從 3 月開始也一直保持在 50 以上，但海外疫情恰好是 3-4 月爆發(fā)，目前尚處于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的底部，因此我國(guó)的新出口訂單 PMI 指數(shù)在 4-5 月分別為 33.5、35.3，明顯低于整體 PMI。圖 5：我國(guó) 4-5 月出口好于市場(chǎng)預(yù)期圖 6：我國(guó) PMI 指數(shù)出口金額:累計(jì)同比（%）出口金額:累計(jì)同比（%）PM

12、IPMI:新出口訂單6050403020100-10-20-302000-01 2003-06 2006-11 2010-04 2013-09 2017-02706560555045403530252005-01 2007-08 2010-03 2012-10 2015-05 2017-12資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心4、保就業(yè)重中之重我國(guó) 2020 年 4 月的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率達(dá)到 6%，而我國(guó) 2019 年的失業(yè)率保持在 5-5.3%，疫情沖擊下就業(yè)市場(chǎng)面臨一定的壓力。根據(jù)政府工作報(bào)告，今年的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率目標(biāo)是 6%左右，而 4 月就是 6%，因

13、此亟需盡快采取措施穩(wěn)定就業(yè)。圖 7：我國(guó) 4 月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為 6%圖 8：我國(guó)一季度末城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)累計(jì)達(dá)到 957 萬(wàn)人城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率（%）城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率（%）城鎮(zhèn)失業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）6.565.554.542018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-0210009509008508007507002003-03 2006-02 2009-01 2011-12 2014-11 2017-10從高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，百度搜索關(guān)鍵字“找工作”在 2 月 16 日達(dá)到最低值，表明春節(jié)過(guò)后返工出現(xiàn)求職潮。相反，關(guān)鍵字“招聘”在 1 月 25

14、 日出現(xiàn)最低值 1394，說(shuō)明當(dāng)時(shí)商業(yè)受到巨大沖擊，崗位需求嚴(yán)重下滑，目前該指標(biāo)已回歸至 1 萬(wàn)左右。圖 9：百度搜索指數(shù)百度搜索指數(shù):找工作百度搜索指數(shù):招聘3000025000200001500010000500002020-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-01資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心根據(jù)支付寶旗下的碼商（使用二維碼收款的線下商家）數(shù)據(jù)顯示，今年 2 月 1 日以來(lái)，單周新增碼商呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的全面推進(jìn)和消費(fèi)券等扶持政策的推出，4 月 5 日至 26日三周時(shí)間，單周新增碼商數(shù)較 1 月 26

15、日至 2 月 1 日最低點(diǎn)增長(zhǎng) 79%。同時(shí)這種數(shù)量的反彈伴隨著交易額與交易筆數(shù)的同步回暖，同期周均新增碼商交易筆數(shù)，較 1 月 26 日至 2 月 1 日最低點(diǎn)增長(zhǎng)了 345%，交易額增長(zhǎng) 305%。三、最新進(jìn)展目前，至少已經(jīng)有上海、濟(jì)南、南寧、鄭州、南京、成都、合肥、廈門、陜西、遼寧、江西、甘肅、長(zhǎng)春、杭州、長(zhǎng)沙、石家莊、南寧、青島、宜昌、黃岡、德陽(yáng)、攀枝花、廣安、南充、資陽(yáng)、遂寧、彭州等 27 地紛紛明確鼓勵(lì)發(fā)展地?cái)偨?jīng)濟(jì)。城市最新進(jìn)展表 1：目前主要城市最新進(jìn)展成都截至 5 月 28 日，成都市設(shè)置臨時(shí)占道攤點(diǎn)、攤區(qū) 2230 個(gè)，允許臨時(shí)越門經(jīng)營(yíng)點(diǎn)位 17147 個(gè)，允許流動(dòng)商販經(jīng)營(yíng)點(diǎn)

16、 20130 個(gè)，增加就業(yè)人數(shù) 10 萬(wàn)人以上，中心城區(qū)餐飲店鋪復(fù)工率超過(guò) 98%。南京今年在現(xiàn)有 3400 個(gè)臨時(shí)攤點(diǎn)基礎(chǔ)上，新增 134 處、共 1410 個(gè)臨時(shí)外擺攤點(diǎn)合肥目前，全市有界定攤?cè)狐c(diǎn)和便民臨時(shí)攤?cè)狐c(diǎn) 200 個(gè)左右，攤位接近 6000 個(gè)。廈門已建成各類攤規(guī)點(diǎn) 50 處，提供攤位 1150 個(gè)。西安今年計(jì)劃設(shè)置 100 處蔬菜早市、100 處夜市燒烤集中經(jīng)營(yíng)區(qū)和 100 處食品攤販臨時(shí)攤?cè)狐c(diǎn)。大連6 月 1 日，大連市發(fā)布通知，明確第一批 57 處商業(yè)外展外擺地段名單，包括主要商圈的 37 家商業(yè)綜合體、13 條特色商業(yè)街(步行街)、4 個(gè)休閑廣場(chǎng)、3 個(gè)早市夜市。長(zhǎng)沙天心區(qū)

17、已有 5 個(gè)路段開展開放馬路市場(chǎng)、露天市場(chǎng)，截至 5 月 30 日晚，5 個(gè)路段已設(shè)置 1226 個(gè)流動(dòng)攤販集中點(diǎn)位、解決 3000 余人的就業(yè)問(wèn)題。南昌5 月 26 日出臺(tái)政策，指定了 100 個(gè)街道有序開放夜間市場(chǎng)。重慶南岸區(qū)第五號(hào)步行街重慶映像將拿出 1 萬(wàn)平方米黃金商業(yè)面積，免費(fèi)提供給低收入者或青年創(chuàng)業(yè)者“擺攤”3 個(gè)月。資料來(lái)源：公開資料整理，西部證券研發(fā)中心四、影響1、就業(yè)復(fù)盤歷史，歷次政策方面對(duì)地?cái)偵虡I(yè)有所放松后，國(guó)內(nèi)失業(yè)率都會(huì)出現(xiàn)明顯的下降。2007 年兩會(huì)召開前，上海、重慶兩市先后提出了“不再一律封殺馬路攤點(diǎn)”和“有序開放馬路攤點(diǎn)”的政策。盡管個(gè)體經(jīng)營(yíng)和地?cái)偵特湸嬖趨^(qū)別，但我

18、們從失業(yè)率和零工經(jīng)濟(jì)綜合來(lái)看， 2007 年，上海的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率由 2006 年的 4.4%下降至 4.3%，城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)為 26.7萬(wàn)人（-1.1 萬(wàn)），個(gè)體就業(yè)人數(shù)為 36.05 萬(wàn)人（+0.99 萬(wàn)）。2007 年，重慶的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率由 2006 年的 4%下降至 3.98%，城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)為 14.13 萬(wàn)人（-1.27 萬(wàn)），個(gè)體就業(yè)人數(shù)為 98.25 萬(wàn)人（+14.7 萬(wàn)）。圖 10：上海失業(yè)率圖 11：重慶失業(yè)率上海城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）上海個(gè)體就業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）45上海城鎮(zhèn)登記失業(yè)率（%，右軸）27403435363728282735302520151050414.4

19、5%284.40%4.35%4.30%4.25%4.20%4.15%4.10%140120100806040200重慶城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）重慶個(gè)體就業(yè)人數(shù)（萬(wàn)人）重慶城鎮(zhèn)登記失業(yè)率（%，右軸）10813981714918415126134.15%4.10%4.05%4.00%3.95%3.90%3.85%2005200620072008200920052006200720082009資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心2009 年 7 月 21 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布個(gè)體工商戶條例（征求意見稿），無(wú)固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的攤販可以申請(qǐng)登記為個(gè)體工商戶，登記事項(xiàng)不包括經(jīng)營(yíng)場(chǎng)

20、所。個(gè)體工商戶條例從 2009 年征求意見，到 2011 年正式發(fā)布，后經(jīng) 2014 年、2016 年兩次修改。全國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率從 2009 年三季度的 4.3%下降至 2011 年的 4.1%。2017 年 8 月 6 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布無(wú)證無(wú)照經(jīng)營(yíng)查處辦法，部分活動(dòng)在依法情況下沒(méi)有辦理工商登記從事經(jīng)營(yíng)的，不屬于無(wú)證無(wú)照經(jīng)營(yíng)。全國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率從 2017 年三季度的 3.95%下降至四季度的 3.9%，一個(gè)季度就下降了 0.05 個(gè)百分點(diǎn)。城鎮(zhèn)登記失業(yè)率（%）城鎮(zhèn)登記失業(yè)率（%）圖 12：全國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.44.243.83.63.43.22003-03 2005-02 2007-01

21、2008-12 2010-11 2012-10 2014-09 2016-08 2018-07資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心根據(jù)中國(guó)臺(tái)灣省 2018 年攤販經(jīng)營(yíng)概況調(diào)查顯示，2017 年 9 月-2018 年 8 月底攤販累計(jì) 30.7萬(wàn)攤，攤販從業(yè)人數(shù)共 47.6 萬(wàn)人，計(jì)算得平均每個(gè)攤位由 1.55 人管理。我們根據(jù)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì) 4 個(gè)一線城市、15 個(gè)新一線城市、30 個(gè)二線城市、70 個(gè)三線城市、90 個(gè)四線城市進(jìn)行測(cè)算，分別根據(jù)目前現(xiàn)有城市推出的地?cái)偨?jīng)濟(jì)規(guī)劃，假設(shè)對(duì)應(yīng)等級(jí)城市的攤位數(shù)量。一線、新一線、二線、三線、四線城市的攤位數(shù)量常住人口（個(gè)數(shù)/萬(wàn)人）分別為 14，1

22、3.15，4.48，1.5，1.5。根據(jù)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，如果順利推進(jìn)，我國(guó) 209 個(gè)主要城市保守預(yù)計(jì)將開放大約 50 萬(wàn)個(gè)攤位。參照臺(tái)灣省的平均每個(gè)攤位由 1.55 人管理，成都 3.6 萬(wàn)個(gè)攤位帶來(lái) 10 萬(wàn)人就業(yè)，即每個(gè)攤位平均帶來(lái) 2.78 人就業(yè)，根據(jù)臺(tái)灣省和成都市的人口用加權(quán)平均的方式計(jì)算得到平均值為 2.06人，那么這 50 萬(wàn)個(gè)攤位預(yù)計(jì)可以新增就業(yè) 103 萬(wàn)人。2、經(jīng)濟(jì)復(fù)盤歷史，歷次政策方面對(duì)地?cái)偵虡I(yè)有所放松后，對(duì)社零的提振作用沒(méi)有明顯的規(guī)律性。正如上個(gè)章節(jié)介紹的，2009 年 7 月個(gè)體工商戶條例（征求意見稿）發(fā)布后，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速?gòu)?2009 年 7 月的

23、15.2%上升至 12 月的 17.5%，這其中也有金融危機(jī)后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在 2009 年一季度觸底，隨后逐漸復(fù)蘇的原因。2017 年 8 月國(guó)務(wù)院發(fā)布無(wú)證無(wú)照經(jīng)營(yíng)查處辦法，部分活動(dòng)在依法情況下沒(méi)有辦理工商登記從事經(jīng)營(yíng)的，不屬于無(wú)證無(wú)照經(jīng)營(yíng)。全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速?gòu)?2017 年 8 月的10.1%下降至 12 月的 9.4%，社零增速并沒(méi)有明顯提高。圖 13：社零當(dāng)月同比社會(huì)消費(fèi)品零售總額:當(dāng)月同比（%）社會(huì)消費(fèi)品零售總額:當(dāng)月同比（%）25201510502007-01 2008-07 2010-01 2011-07 2013-01 2014-07 2016-01 2017-07

24、2019-01資料來(lái)源：WIND，西部證券研發(fā)中心綜合來(lái)看，地?cái)偨?jīng)濟(jì)帶來(lái)的零售額對(duì)社會(huì)消費(fèi)品零售額的提升效果不大。地?cái)偨?jīng)濟(jì)面向 C 端消費(fèi)者的大多是食品飲料、服裝鞋帽、日用品等低價(jià)小商品，而價(jià)格較高的汽車、大型家具建材受益程度相對(duì)較低，一般是地?cái)偵特溝蛏a(chǎn)廠家進(jìn)行設(shè)備采購(gòu)、商品備貨（B 端消費(fèi)）。根據(jù) 2019 年 1-12 月商品零售額中，相關(guān)性較高的項(xiàng)目有糧油食品類、飲料煙酒類、紡織服裝類、日用品類、書報(bào)雜志類、文化辦公用品類，這幾類合計(jì)占到總商品零售額的 36.74%。但是，其中糧油食品、紡織服裝屬于必需消費(fèi)品，居民消費(fèi)在今年初疫情期間比較穩(wěn)定，因此不會(huì)在地?cái)偨?jīng)濟(jì)上有太大的邊際提振。飲料

25、煙酒類的經(jīng)銷商渠道和直營(yíng)渠道成熟，且部分煙酒價(jià)格較高，居民消費(fèi)者在地?cái)偵特溝M(fèi)的可能性不大。因此，剩下的飲料類、日用品類、書報(bào)雜志類、文化辦公用品類合計(jì)占到總商品零售額的 8.61%。此外，還需要結(jié)合各行業(yè)基本面考慮各分項(xiàng)的超市、網(wǎng)購(gòu)等渠道的消費(fèi)占比，因此需要客觀看待地?cái)偵特溓缹?duì)商品零售額的分流。表 2：商品零售額細(xì)分項(xiàng)2019 年 1-12 月累計(jì)零售額（億元）占比糧油、食品類14,525.009.79%飲料類2,099.301.42%煙酒類3,913.202.64%服裝鞋帽、針、紡織品類13,516.609.11%服裝類9,778.106.59%化妝品類2,992.202.02%金銀珠寶類2,605.801.76%日用品類6,111.204.12%體育、娛樂(lè)用品類693.500.47%書報(bào)雜志類1,333.100.90%家用電器和音像器材類9,138.706.16%中西藥品類5,907.103.98%文化辦公用品類3,228.302.18%家具類1,970.301.33%通訊器材類4,838.803.26%石油及制品類20,041.5013.51%建筑及