《固定收益證券》教學(xué)大綱

1、固定收益證券Fixed Income Analysis for Securities一、課程基本情況課程類別：專業(yè)任選課課程學(xué)分：2 學(xué)分課程總學(xué)時(shí)：32 學(xué)時(shí)，其中講課：32學(xué)時(shí)，實(shí)驗(yàn)（含上機(jī)）：0學(xué)時(shí)，課外0學(xué)時(shí)課程性質(zhì)：選修開課學(xué)期：第5學(xué)期先修課程：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)適用專業(yè)：金融工程 教 材：婁承曜，固定收益證券，中國人民大學(xué)出版社， 2008開課單位：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 二、課程性質(zhì)、教學(xué)目標(biāo)和任務(wù)固定收益證券分析是金融學(xué)專業(yè)的專業(yè)任選課，是研究固定收益證券基本問題的一門科學(xué)。探討了固定收益證券在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用，通過考察固定收益證券的到期收益率與總收益，分析了固定收

2、益證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及固定收益證券的投資策略。本課程要求學(xué)生了解固定收益證券在經(jīng)濟(jì)中的重要作用，掌握固定收益證券的基本概念、固定收益證券市場的組織與運(yùn)作、固定收益證券的收益率曲線分析、投資組合管理技術(shù)。通過該課程的教學(xué)，培養(yǎng)學(xué)生對(duì)固定收益證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的能力，并應(yīng)用與固定收益證券的投資中。為金融學(xué)專業(yè)學(xué)生的投資基礎(chǔ)知識(shí)和技能水平構(gòu)筑一個(gè)更加完整的體系，也為后續(xù)課程的學(xué)習(xí)打下一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。三、教學(xué)內(nèi)容和要求第1章 固定收益證券概論（2學(xué)時(shí)）（1）固定收益證券的重要地位（2）固定收益證券的特征（3）固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)（4）計(jì)息與計(jì)價(jià)（5）國外固定收益證券種類（6）中國證券市場中的債券種

3、類與創(chuàng)新重點(diǎn)：固定收益證券的重要地位，固定收益證券的種類和我國證券市場中固定收益證券的種類與創(chuàng)新。難點(diǎn)：固定收益證券的特征與風(fēng)險(xiǎn)。第2章 債券市場和債券交易（2學(xué)時(shí)）（1）固定收益證券市場的定義和分類（2）債券的發(fā)行市場（3）債券的流通市場和價(jià)格形成方式（4）債券的結(jié)算和交易方式（5） 債券評(píng)級(jí)重點(diǎn)：債券市場的定義和分類，債券的發(fā)行市場、債券的流通市場和價(jià)格的形成方式。難點(diǎn)：債券的結(jié)算和交易方式以及債券的評(píng)級(jí)。第3章 債券的價(jià)格（2學(xué)時(shí)）（1）貨幣的時(shí)間價(jià)值（2）債券的價(jià)值（3）復(fù)雜情況下債券價(jià)值的計(jì)算重點(diǎn)：貨幣的時(shí)間價(jià)值。難點(diǎn)：債券的價(jià)值及復(fù)雜情況下債券價(jià)值的計(jì)算。第4章 債券的收益率（2學(xué)

4、時(shí)）（1）債券收益率的衡量（2）債券總收益的潛在來源（3）衡量債券組合的歷史業(yè)績重點(diǎn)：債券收益率的衡量方法。難點(diǎn)：債券總收益的潛在來源及債券組合歷史業(yè)績的衡量方法。第5章 債券價(jià)格波動(dòng)性的衡量（4學(xué)時(shí)）（1）債券價(jià)格與收益率的關(guān)系（2）債券價(jià)格波動(dòng)性的特點(diǎn)（3）價(jià)格波動(dòng)性的衡量基點(diǎn)價(jià)格值和價(jià)格變化的收益值（4）價(jià)格波動(dòng)性的衡量凸性和久期重點(diǎn)：要求學(xué)生熟悉債券價(jià)格與收益率之間的關(guān)系和債券價(jià)格波動(dòng)性的特點(diǎn)。難點(diǎn)：掌握債券價(jià)格波動(dòng)性的兩種計(jì)量方法。第6章 利率決定與利率結(jié)構(gòu)（4學(xué)時(shí)）（1）利率概述（2）名義利率的決定（3）利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（4）利率期限結(jié)構(gòu)（5）債券收益率曲線（6）利用收益率曲線正確計(jì)算

5、債券價(jià)格重點(diǎn)：利率的基本概念和名義利率的決定難點(diǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)，利用收益率曲線證券計(jì)算債券的價(jià)格。第7章 債券投資組合管理策略（4學(xué)時(shí)）（1）債券投資組合策略的選擇（2）消極的債券組合管理（3）積極的債券組合管理（4）期限分析（5）收益率曲線變動(dòng)策略（6）或有免疫策略重點(diǎn)：債券投資組合投資策略難點(diǎn)：消極的和積極的債券組合管理方式，收益率曲線變動(dòng)策略。第8章 利率衍生金融工具簡介（4學(xué)時(shí)）（1）遠(yuǎn)期利率合約和利率期貨（2）利率期權(quán)（3）利率互換合約（4）利率上限、利率下限和利率雙限重點(diǎn)：遠(yuǎn)期利率合約、利率期貨、利率互換和利率期權(quán)的基本概念。難點(diǎn)：利率上限、利率下限和利率雙限第9章

6、利率衍生工具的定價(jià)（4學(xué)時(shí)）（1）保證金賬戶交易和套利（2）利率遠(yuǎn)期合約的現(xiàn)金流模式和遠(yuǎn)期價(jià)格確定（3）利率期貨的定價(jià)（4）利率期權(quán)的定價(jià)（5）利率互換的定價(jià)（6）利率上限和利率下限的價(jià)值重點(diǎn)：保證金賬戶交易和套利的基本內(nèi)容難點(diǎn)：利率遠(yuǎn)期合約的現(xiàn)金流模式和遠(yuǎn)期價(jià)格的確定，利率期貨、期權(quán)和互換的定價(jià)。第10章 附加期權(quán)的債券分析（4學(xué)時(shí)）（1）可贖回債券的特性分析（2）可贖回債券價(jià)格的確定（3）可轉(zhuǎn)換債券（4）附加選擇權(quán)債券的收益率和風(fēng)險(xiǎn)衡量重點(diǎn)：附權(quán)債券的基本概念、可贖回債券的特性難點(diǎn)：可贖回債券的價(jià)格確定。四、課程考核（1）作業(yè)等：作業(yè)：5 次，課程論文：0 篇；（2）考核方式：閉卷考試（3）總評(píng)成績計(jì)算方式：平時(shí)成績和期末考試成績綜合計(jì)算五、參考書目1.類承曜.固定收益證券.中國人民大學(xué)出版社，2008 2.姚長輝.固定收益證券. 北京大學(xué)出版社，20063.弗蘭克. J. 法博齊 (美),俞卓菁譯. 固