新證券投資基金法的立法背景和立法理念

1、新基金法的立法背景和立法理念全國人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會 孫磊2013年4月目錄 修法背景：“三股力量”的立法需求 修法理念：“三條路線”的制度供給 新基金法：三個特點(diǎn)1一、背景：“三股力量”的立法需求基金法修訂時間表 調(diào)研起草組（2009年7月成立） 起草組（2010年1月-2011年10月） 財(cái)經(jīng)委審議（2011年11月-2012年6月） 常委會審議（2012年6月、10月、12月）1一、背景：“三股力量”的立法需求力量一：公募基金遇到瓶頸，“求變”1一、背景：“三股力量”的立法需求力量二：私募基金無法可依，“求生”1一、背景：“三股力量”的立法需求力量三：資產(chǎn)管理業(yè)風(fēng)險積聚，“求安”1一、背景

2、：“三股力量”的立法需求力量三：資產(chǎn)管理業(yè)風(fēng)險積聚，“求安” 法律關(guān)系不清楚 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一 風(fēng)險收益不匹配解決現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險和隱患：1目錄 修法背景：“三股力量”的立法需求 修法理念：“三條路線”的制度供給 新基金法：三個特點(diǎn)1二、理念：“三條路線”的制度供給路線一：為公募基金松綁解縛能不能放開 ？25341 基金管理人基金托管人基金產(chǎn)品基金從業(yè)人員基金關(guān)聯(lián)交易1二、理念：“三條路線”的制度供給1.放開基金管理人基金法：第12條配套規(guī)章：資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定（2013.2.18）12.放開基金托管人基金法：第33條配套規(guī)章：非銀行金融機(jī)構(gòu)開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)

3、定（2013.3.15）二、理念：“三條路線”的制度供給13.放開基金產(chǎn)品基金法：第51條、第52條配套規(guī)章：修改證券投資基金運(yùn)作管理辦法、修改合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法等（進(jìn)行中）二、理念：“三條路線”的制度供給14.放開基金關(guān)聯(lián)交易基金法：第74條配套規(guī)章：修改證券投資基金運(yùn)作管理辦法、修改合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法等（進(jìn)行中）二、理念：“三條路線”的制度供給15.放開基金從業(yè)人員基金法：第18條配套規(guī)章：研究起草中二、理念：“三條路線”的制度供給1路線二：為非公募基金正名定分基金VS公司合伙企業(yè)二、理念：“三條路線”的制度供給1路線二：為非公募基金正名定分

4、1.信托財(cái)產(chǎn)與企業(yè)主體二、理念：“三條路線”的制度供給1路線二：為非公募基金正名定分2.募集與出資 公司法：第25條、第26條 第29條、第30條 第178條二、理念：“三條路線”的制度供給1路線二：為非公募基金正名定分3.他管與自管 公司法： 第二章 有限責(zé)任公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu) 第四章 股份有限公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)二、理念：“三條路線”的制度供給1路線二：為非公募基金正名定分4.利潤分配 公司法：第167條二、理念：“三條路線”的制度供給1路線三：為資產(chǎn)管理業(yè)樹立標(biāo)桿二、理念：“三條路線”的制度供給1路線三：為資產(chǎn)管理業(yè)樹立標(biāo)桿第三十二條 對非公開募集基金的基金管理人進(jìn)行規(guī)范的具體辦法，由

5、國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照本章的原則制定。二、理念：“三條路線”的制度供給1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定一：募集對象是合格投資者第八十八條： 非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過二百人。合格投資者，是指達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人。具體標(biāo)準(zhǔn)由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定二：非公開募集方式第九十二條： 非公開募集基金，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推

6、介。1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定三：基金合同中心原則第九十三條： 基金合同應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容（11項(xiàng)）基金份額持有人、基金管理人、基金托管人的權(quán)利、義務(wù)；基金的運(yùn)作方式；基金的出資方式、數(shù)額和認(rèn)繳期限；基金的投資范圍、投資策略和投資限制；基金收益分配原則、執(zhí)行方式；基金承擔(dān)的有關(guān)費(fèi)用；基金信息提供的內(nèi)容、方式；基金份額的認(rèn)購、贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式；基金合同變更、解除和終止的事由、程序；基金財(cái)產(chǎn)清算方式；當(dāng)事人約定的其他事項(xiàng)。1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定四：基金管理人的登記制度第九十條：擔(dān)任非公開募集基金的基金管理人，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向基金行業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)，報送基本情況。1三、關(guān)于私募

7、基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定五：基金的備案制度第九十五條第一款： 非公開募集基金募集完畢，基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金行業(yè)協(xié)會備案。 對募集的資金總額或者基金份額持有人的人數(shù)達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基金，基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告。1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定六：基金的托管制度第八十九條： 除基金合同另有約定外，非公開募集基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定七：基金的投資范圍第九十五條第二款： 非公開募集基金財(cái)產(chǎn)的證券投資，包括買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。1三、關(guān)于私募基金的八項(xiàng)規(guī)定規(guī)定八：基金管理人的“非轉(zhuǎn)公”第九十七條： 專門從事非公開募集基金管理業(yè)務(wù)的基金管理人，其股東、高級管理人員、經(jīng)營期限、管理的基金資產(chǎn)