論小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對策

1、論小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理【摘要】 小微企業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)展中日益發(fā)揮著舉足輕重的作用。 然而， 近年來由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理方面的若干不足， 導(dǎo)致其自身進(jìn)展受到限制。對此， 小微企業(yè)應(yīng)正視問題， 積極增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識， 提高風(fēng)險(xiǎn)治理水平， 尋求自身的良好進(jìn)展， 為國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量?！娟P(guān)鍵詞 】 小微企業(yè)； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)治理小微企業(yè)制造了我國超過 50%的稅收， 超過 60%的經(jīng)濟(jì)總量。小微企業(yè)關(guān)于國家稅收， 市場經(jīng)濟(jì)有著深遠(yuǎn)的阻礙， 是“穩(wěn)增長” 、“保民生” 的重要力量。 然而， 近年來， 小微企業(yè)由于外部經(jīng)濟(jì)形勢的壓迫和自身實(shí)力的不足，在 2008 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后， 進(jìn)展一直相對萎靡。

2、因此， 提高企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力， 不僅有利于小微企業(yè)自身的持續(xù)良好進(jìn)展， 也有利于國家整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定進(jìn)展。一、 小微企業(yè)的界定小微企業(yè)是小型企業(yè)、 微型企業(yè)、 家庭作坊式企業(yè)、 個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱， 是由中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授提出的， 目前要緊是指那些產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一、產(chǎn)品或服務(wù)種類單一、 規(guī)模和產(chǎn)值較小、 從業(yè)人員較少、 利潤微薄或者處于創(chuàng)業(yè)時(shí)期和成長時(shí)期的企業(yè)，包括法人企業(yè)和自然人企業(yè)。小微企業(yè)不是一個(gè)絕對的概念，而是一個(gè)相對大中型企業(yè)而言的概念。各國由于經(jīng)濟(jì)進(jìn)展情況的不同，對小微企業(yè)界定的標(biāo)準(zhǔn)和方法也不同。由于小微企業(yè)經(jīng)營方式靈活，組織成本低廉、 專業(yè)進(jìn)退便捷等優(yōu)勢， 其更能適

3、應(yīng)當(dāng)今社會瞬息萬變的市場需求。因而， 在世界各國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展中， 小微企業(yè)差不多上不可或缺的強(qiáng)大力量。二、 小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理的現(xiàn)狀及問題（一 ） 資金短缺， 流淌性不足小微企業(yè)普遍遭遇流淌性不足的難題，既有民間資本壓制和銀企溝通不暢這些外部緣故，更有經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及小微企業(yè)自身的組織方式和進(jìn)展?fàn)顩r等內(nèi)在緣故。小微企業(yè)缺乏大企業(yè)那樣直接向社會公眾發(fā)行股票和債券的實(shí)力，更多采納的是內(nèi)源性融資， 融資渠道單一。（二 ） 缺乏投資分析造成投資失誤由于缺乏投資分析和科學(xué)論證，小微企業(yè)投資決策失誤專門多。在激烈的市場競爭之下， 其結(jié)果不但沒有為企業(yè)帶來進(jìn)展， 反而使企業(yè)陷入困境， 甚至陷入破產(chǎn)的邊緣。小微企

4、業(yè)在投資決策前， 首先應(yīng)該進(jìn)行市場調(diào)查， 及時(shí)捕捉投資機(jī)會；其次還要建立科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行項(xiàng)目的可行性分析； 還需籌集充足的資金， 保證項(xiàng)目進(jìn)行中的資金供應(yīng)。同時(shí)理智分析風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系： 一般收益越大， 風(fēng)險(xiǎn)也越大。（三 ） 人才的缺乏和流失市場競爭越來越是人才競爭，小微企業(yè)的業(yè)主們普遍認(rèn)為進(jìn)展中的一大障礙確實(shí)是人才的匱乏。小微企業(yè)資金少、 規(guī)模小， 關(guān)于人才的聘任、 考核、 培養(yǎng)以及擢升缺乏系統(tǒng)科學(xué)的治理， 導(dǎo)致小微企業(yè)難以吸引同時(shí)留住人才。（四 ） 成本費(fèi)用核算不到位大多數(shù)小微企業(yè)由于產(chǎn)品品種少，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)較為簡單， 對本企業(yè)成本核算的要求較為寬松， 使其內(nèi)部缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)

5、用操縱體系。賬冊和會計(jì)科目設(shè)置不全，費(fèi)用分配標(biāo)準(zhǔn)不適當(dāng)， 成本結(jié)轉(zhuǎn)程序不科學(xué)的現(xiàn)象普遍存在， 造成企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)不準(zhǔn)， 成本費(fèi)用過高， 不利于市場競爭。（五 ） 先進(jìn)的財(cái)務(wù)治理技術(shù)和方法難以得到應(yīng)用我們國家的小微企業(yè)大部分是家族式企業(yè)，程序過于簡單， 決策權(quán)高度集中， 無章可循， 治理行為邊界模糊不清。財(cái)務(wù)治理人員普遍素養(yǎng)偏低、 水平不高， 應(yīng)付日常事務(wù)差不多焦頭爛額， 更無暇去學(xué)習(xí)和應(yīng)用先進(jìn)的財(cái)務(wù)治理技術(shù)。因此， 絕大多數(shù)小微企業(yè)更多地傾向于簡單、 傳統(tǒng)、 易操作的治理方法，而對更加先進(jìn)與科學(xué)的財(cái)務(wù)治理技術(shù)和方法棄如敝履。三、 小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理的對策建議（一 ） 優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)籌資活動是

6、企業(yè)進(jìn)展壯大必經(jīng)的過程。 針對籌資風(fēng)險(xiǎn)， 小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)依照自己的風(fēng)險(xiǎn)能力，選擇對本企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)是指使企業(yè)預(yù)期的綜合資本成本率最低同時(shí)企業(yè)價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu)。在借入資金時(shí)， 企業(yè)應(yīng)慎重考慮各種因素，選擇合理的籌資順序。在安排資金時(shí)， 短期籌資的資金只能用于流淌資產(chǎn)， 中期、 長期債務(wù)能夠用來構(gòu)建固定資產(chǎn)或用于長期投資。企業(yè)所籌集資金的償還期與其相應(yīng)資產(chǎn)的變現(xiàn)期相適應(yīng)， 以提高各種資金利用率， 保證企業(yè)按期償還資金。企業(yè)應(yīng)確定客戶的資信等級，并對客戶的償債能力進(jìn)行評估。要樹立資本結(jié)構(gòu)操縱觀念，參照國家要求、 同行業(yè)平均水平、 競爭對手情況建立企業(yè)資本結(jié)構(gòu)控制標(biāo)準(zhǔn)， 如一

7、般生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)操縱在 40%60%。（二 ） 建立完善的內(nèi)部操縱制度建立內(nèi)部操縱制度， 不僅要操縱與企業(yè)經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)活動有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)， 還要操縱由于人為緣故導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。首先要有健全的財(cái)務(wù)制度， 對財(cái)務(wù)上的治理要按照規(guī)定進(jìn)行， 例如財(cái)務(wù)部的職員每個(gè)人的職責(zé)必須明確， 賬本設(shè)置齊全、 會計(jì)資料清晰、 真實(shí)； 其次， 其他部門也要建立與財(cái)務(wù)制度相配套的制度規(guī)定， 例如銷售部設(shè)臺賬， 月末與財(cái)務(wù)對賬， 車間的出入庫單月底也要和財(cái)務(wù)對賬等等?？偠灾?， 各部門的職責(zé)設(shè)定應(yīng)當(dāng)環(huán)環(huán)相扣， 并按照制度規(guī)定辦事， 才能起到良好的內(nèi)控效果。健全的內(nèi)部操縱制度能夠?qū)崿F(xiàn)各部門內(nèi)相關(guān)人員的相互制約， 從而幸免治

8、理上的漏洞， 操縱企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三 ） 培養(yǎng)良好的風(fēng)險(xiǎn)治理文化1.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)治理意識風(fēng)險(xiǎn)治理意識缺失是現(xiàn)在小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理的薄弱之處， 想要克服， 就必須首先從治理層樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)治理意識。治理層要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理上升到一定的高度，從內(nèi)心重視，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理視為企業(yè)治理的重中之重。能夠嘗試在企業(yè)中開展有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)治理的講座，從意識形態(tài)上將風(fēng)險(xiǎn)治理由上至下， 植入每個(gè)職員的思想之中， 從而樹立起企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)治理文化，使每個(gè)職員都能有針對性地在自己的崗位上防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如此環(huán)環(huán)相扣，必定能在一定程度上降低企業(yè)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.提高風(fēng)險(xiǎn)治理水平財(cái)務(wù)人員的素養(yǎng)低是形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要緣故?，F(xiàn)時(shí)期

9、， 許多小微企業(yè)缺少高素養(yǎng)的財(cái)務(wù)治理人才， 由于財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平較差， 從而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。對此， 小微企業(yè)能夠先汲取一些高素養(yǎng)的財(cái)務(wù)專業(yè)人才。要舍得在人才招聘上花費(fèi)時(shí)刻和精力， 要不遺余力地招攬人才， 其次要加強(qiáng)對現(xiàn)有人才的督促與培訓(xùn)， 不僅要提高其職業(yè)道德水平， 還要提高其風(fēng)險(xiǎn)治理的能力。設(shè)計(jì)科學(xué)合理的培訓(xùn)打算， 定期培訓(xùn)與定向培訓(xùn)相結(jié)合， 還要制定培訓(xùn)考核制度， 考核合格者才能上崗， 不合格者必須接著參加培訓(xùn)，假如不參與培訓(xùn)或者是屢次考核均不合格者， 予以解聘。（四 ） 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，是通過設(shè)置并觀看一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化， 而對企業(yè)可能或立即面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)

10、現(xiàn)預(yù)測、 預(yù)報(bào)功能的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。小微企業(yè)要時(shí)刻監(jiān)測自己的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況， 能夠利用此系統(tǒng)進(jìn)行對比分析， 查找差距并對自身潛在的危機(jī)進(jìn)行預(yù)警， 使企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)控， 盡早發(fā)覺財(cái)務(wù)問題并及時(shí)采取有效措施。財(cái)務(wù)部門要充分利用財(cái)務(wù)信息，主動研究市場進(jìn)展動態(tài)， 全程監(jiān)控企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動， 使企業(yè)能夠有預(yù)見地采取各種防范措施，將可能受到的風(fēng)險(xiǎn)損害降到最低程度。企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警能夠分為長期預(yù)警和短期預(yù)警。長期預(yù)警以財(cái)務(wù)指標(biāo)分析為主，短期預(yù)警以現(xiàn)金預(yù)算管理為主。（五 ） 尋求專業(yè)關(guān)心現(xiàn)時(shí)期， 關(guān)于各種風(fēng)險(xiǎn)治理的專業(yè)關(guān)心有許多來源， 尤其是許多咨詢公司差不多在風(fēng)險(xiǎn)治理方面有所涉獵。通常以合同或項(xiàng)目為基礎(chǔ)，

11、咨詢公司會在企業(yè)需要的領(lǐng)域中提供高度熟練的專業(yè)技術(shù)人員。企業(yè)所要考慮的確實(shí)是確定將這些專業(yè)人員放在公司的哪個(gè)崗位， 如何樣才能通過其他部門的配合， 最大限度地發(fā)揮這些專業(yè)人員的才能。作為 “保民生， 穩(wěn)增長” 的重要力量， 小微企業(yè)的進(jìn)展受到越來越多的重視。由于小微企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中所發(fā)揮的不可替代的作用，其融資及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操縱問題差不多受到國家高層的極大關(guān)注。進(jìn)展小微企業(yè)刻不容緩。溫家寶總理在十一屆全國人大五次會議的 政府工作報(bào)告 中 7 次提及小型微型企業(yè)， 在回憶去年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)， 他提到 “重點(diǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特不是小型微型企業(yè)的進(jìn)展” 。 政府工作報(bào)告 強(qiáng)調(diào)要從財(cái)政、金融、稅收等方面支持小微企

12、業(yè)進(jìn)展。身處國家重點(diǎn)扶持的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢之下，小微企業(yè)也要正視自身在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理方面存在的不足之處， 積極改進(jìn)， 全面提高企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力， 尋求自身的突破與進(jìn)展， 并為國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與進(jìn)展貢獻(xiàn)力量。2淺析我國小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)廖禮榮 福建省纖維檢驗(yàn)局 福建福州 350026摘要：隨著整體宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)乏力，我國小微企業(yè)的生存狀況堪憂，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也日益加劇。規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是小微企業(yè)生存、進(jìn)展的必修課。本文針對我國小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從小微企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營動身，研究小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范問題，時(shí)小微企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法進(jìn)行深入淺出的探討，并提出了相關(guān)的建議，時(shí)現(xiàn)實(shí)小微企業(yè)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力有一定

13、的關(guān)心。關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);指標(biāo);風(fēng)險(xiǎn)操縱;轉(zhuǎn)移一、我國小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概況1、我國小微企業(yè)的定義依照企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收人、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，并結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)性質(zhì)，我國的企業(yè)可分為大型、中型、小型和微型。小微企業(yè)要緊被定義為小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶。在銀行業(yè)信貸發(fā)放中，一般綜合授信額度在人民幣500萬元以下的企業(yè)，統(tǒng)稱為小微企業(yè)。不論是哪種分類，不可否認(rèn)的是改革開放三十年來，作為民營企業(yè)的主力軍，小微企業(yè)關(guān)于我國整體經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展發(fā)揮了不可或缺的積極作用，各大中型企業(yè)也大多從小微企業(yè)進(jìn)展壯大而來。2、我國小微企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局對全國3.9萬戶規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)抽樣

14、調(diào)查，20比年一季度，工業(yè)小型微型企業(yè)經(jīng)營狀況好或?qū)ｉT好的比例僅為21.1%，比2011年年底下降了1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，微型企業(yè)經(jīng)營狀況好或?qū)ｉT好的比例僅為18.3%。我國小微企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀要緊體現(xiàn)為融資渠道狹窄，融資規(guī)模不大等方面。小微企業(yè)的資金來源不穩(wěn)定，權(quán)益性資金來源較少，作為要緊的外部融資渠道，銀行卻專門少提供長期信貸，提供給小微企業(yè)的中短期信貸規(guī)模也嚴(yán)峻不足，較之大中型企業(yè)相差甚遠(yuǎn)。同時(shí)小微企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)治理也不盡合理，普遍存在著偏高的資產(chǎn)負(fù)債率，標(biāo)志著大部分小微企業(yè)存在著債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著近年來外部宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)乏力，小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況日益惡化，小微企業(yè)進(jìn)展，面臨許多經(jīng)濟(jì)和制度問題，而財(cái)

15、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是其生存要面臨的首要問題。3、我國小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類由于阻礙企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素專門多，涉及面廣、不確定性專門強(qiáng)，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控面臨專門大的困難。做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，需要企業(yè)對自身業(yè)務(wù)活動做出科學(xué)、準(zhǔn)確的定位;需要企業(yè)對所處的政治、經(jīng)濟(jì)、文化和技術(shù)等環(huán)境做出客觀、清晰的推斷;需要企業(yè)相機(jī)抉擇，合理處置自身與外界的各種關(guān)系和矛盾。在實(shí)際的經(jīng)營過程中，我國小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為:籌資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要緊是指是企業(yè)籌資后資金使用效益無法同既定目標(biāo)相匹配，使得原協(xié)定要求無法履約，資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果、企業(yè)財(cái)務(wù)治理目標(biāo)無

16、法實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營不確定性。投資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要緊是指小微企業(yè)自身的投資項(xiàng)目投人后效益無法同預(yù)期相符，對企業(yè)盈利水平和償債能力構(gòu)成重大負(fù)擔(dān)所導(dǎo)致的經(jīng)營不確定性，這也是最近幾年中，專門多小微企業(yè)面臨最嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要緊是指小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所直接面對的應(yīng)收賬款、預(yù)收預(yù)付賬款、存貨等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是小微企業(yè)生產(chǎn)過程中的最直接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、我國小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源1、系統(tǒng)性因素系統(tǒng)性因素要緊來自于外部環(huán)境，它是指小微企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)治理過程中，無法回避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，差不多上無法通過自身的努力找到行之有效的方法直接消除該風(fēng)險(xiǎn)，是小微企業(yè)生存、進(jìn)展的“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)乏力

17、，使得整體市場的需求降低，市場的信用風(fēng)險(xiǎn)逐步加大，直接導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)節(jié)節(jié)攀升。其次，不論是大中商業(yè)銀行，依舊小型銀行及信貸機(jī)構(gòu)，出于關(guān)于自身信貸安全的考慮，信貸資金大多對國有大型企業(yè)親睞有加，而對小微企業(yè)則是袖手旁觀，導(dǎo)致小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。就融資難而言，一些學(xué)者已多次證明，盡管國有部門對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率約為40%，貸款卻占金融機(jī)構(gòu)貸款總量的80%，而大量的以中小(微)企業(yè)為主的民營企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率約為60%，其貸款卻占不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款總量的20%。第三，我國的證券市場以及金融體系存在的不足與缺陷，也限制了小微企業(yè)融資的渠道。2、非系統(tǒng)性因素非系統(tǒng)性因素要緊來自于內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境

18、，產(chǎn)生的根源更多來自企業(yè)的決策不當(dāng)，例如:企業(yè)對項(xiàng)目的盲目投人產(chǎn)生的投資性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)籌資方式和時(shí)刻點(diǎn)的選擇錯(cuò)誤產(chǎn)生的籌資性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)對市場的錯(cuò)誤推斷導(dǎo)致的存貨、應(yīng)收、預(yù)付賬款治理不當(dāng)，從而產(chǎn)生的經(jīng)營性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)由于受到主客觀條件的限制，專門難自動對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)施以有效操縱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的治理意識不足、識不預(yù)警機(jī)制不健全、優(yōu)秀財(cái)務(wù)治理人才缺失等都會導(dǎo)致企業(yè)非系統(tǒng)性因素發(fā)生。非系統(tǒng)性因素與人為主觀因素緊密相關(guān):假如籌資決策不當(dāng)，引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理或無效融資，可能導(dǎo)致企業(yè)籌資成本過高或債務(wù)危機(jī);假如投資決策失誤，引發(fā)盲目擴(kuò)張或喪失進(jìn)展機(jī)遇，可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂或資金使用效益低下;假如經(jīng)營治理

19、不善，引發(fā)資金調(diào)度不合理，可能導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境或資金冗余。三、小微企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要緊方法，、有意規(guī)避法是指小微企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)識不的基礎(chǔ)上，采納定性與定量相結(jié)合的分析方法，按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及阻礙程度，設(shè)法規(guī)避一些難以掌控且風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大的經(jīng)濟(jì)活動，用以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。有意規(guī)避法屬于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略范疇，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合分險(xiǎn)承受度，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，幸免因個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好給企業(yè)經(jīng)營帶來重大損失。小微企業(yè)決策人員應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)承受、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在面對整體經(jīng)濟(jì)乏力的宏觀因素時(shí)，小微企業(yè)能夠通過市場調(diào)研、政策分析對市場與政策進(jìn)行科學(xué)的預(yù)期

20、研判，在政策引導(dǎo)下，實(shí)施合理的項(xiàng)目投人，降低人力成本，減少融資負(fù)擔(dān)，有效提升資金的效率，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2、多元化風(fēng)險(xiǎn)操縱法多元化風(fēng)險(xiǎn)操縱法的理念源自分散風(fēng)險(xiǎn)理論。即針對行業(yè)、商品、淡旺季、利潤率、時(shí)刻、規(guī)模性等多種差異性因素，選擇不相關(guān)的多元化經(jīng)營，互相補(bǔ)充或抵銷效應(yīng)，以彌補(bǔ)因某一方面的損失給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)操縱法。小微企業(yè)相關(guān)于大中型企業(yè)具有“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，能夠更好地通過多元化的調(diào)整來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如光伏太陽能行業(yè)的小微企業(yè)，在面對今年來光伏行業(yè)整體不景氣時(shí)，專門多選擇了生產(chǎn)LED顯示屏的多元化經(jīng)營，從而在生存了下來。3、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法是指通過購買保險(xiǎn)、外包業(yè)務(wù)

21、等方式，將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方，用以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。小微企業(yè)在經(jīng)營過程中，經(jīng)常會遇到應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法就能夠?qū)ｉT好地規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)遇到國內(nèi)外的買家付款能力不理想時(shí)，能夠通過向保險(xiǎn)公司投保國內(nèi)外的貿(mào)易信用險(xiǎn)，從而將該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。為了降低壞賬損失，能夠通過資金銀行托管的形式，將預(yù)付資金被供應(yīng)商挪用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至銀行，由銀行來承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)，從而減少產(chǎn)生損失的可能。此外，為了防止存貨價(jià)格波動，還能夠通過利用套期保值、簽定擔(dān)?；蚧刭徍贤确绞絹硪?guī)避企業(yè)在存貨方面的經(jīng)營性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四、對我國小微企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些建議1、強(qiáng)化小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防

22、范意識小微企業(yè)由于自身的進(jìn)展條件以及規(guī)模等因素，相關(guān)于大中企業(yè)而言，防范風(fēng)險(xiǎn)的能力本身更弱，關(guān)于財(cái)務(wù)決策則更應(yīng)慎重。專門多小微企業(yè)的決策治理屬于家長式的治理，由于主觀方面的因素，專門容易盲目地進(jìn)行投人與定產(chǎn)，往往忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性。當(dāng)企業(yè)周轉(zhuǎn)過程中遭遇了內(nèi)外部系統(tǒng)及非系統(tǒng)因素的作用時(shí)，預(yù)期無法實(shí)現(xiàn)導(dǎo)致資金斷裂的時(shí)候，這才后悔莫及。緣于決策失誤，輕則帶來巨額的財(cái)產(chǎn)損失，重則將企業(yè)的基業(yè)毀于一旦。因此，只有小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識得到有效提升，有意規(guī)避法等風(fēng)險(xiǎn)防范方法才能更好地落實(shí)與執(zhí)行，將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。2、建立小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的治理機(jī)制能夠分為

23、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、操縱與轉(zhuǎn)移三個(gè)方面。風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防是在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，采取消除風(fēng)險(xiǎn)因素的措施，起到降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率、減輕潛在損失的作用。小微企業(yè)能夠通過詳細(xì)的項(xiàng)目調(diào)研來確定財(cái)務(wù)決策科學(xué)性。高質(zhì)量的項(xiàng)目調(diào)研包括準(zhǔn)確的可行性分析及精確的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，對投資決策提供重要參考依據(jù)，有效規(guī)避因決策失誤引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的操縱，是指風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生，已產(chǎn)生損失或正在產(chǎn)生損失時(shí)，采取消除風(fēng)險(xiǎn)因素的措施，或采取消除、降低損失的措施。小微企業(yè)在面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，應(yīng)建立及時(shí)反應(yīng)體系，一方面迅速找出風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的緣故，及時(shí)解決風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。另一方面迅速評估風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的損害，爭取多方關(guān)心，降低損失。小微企業(yè)在遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對外獵

24、取關(guān)心時(shí)，還能夠依照多元化風(fēng)險(xiǎn)操縱的方法，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿和融資杠桿的作用，不斷創(chuàng)新籌融資渠道。除銀行的信貸規(guī)模支持外，信托、托付貸款、政府扶持資金等方式也是小微企業(yè)能夠嘗試的渠道。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，從企業(yè)內(nèi)、外部人手來減少企業(yè)的損失。在企業(yè)內(nèi)部，能夠建立風(fēng)險(xiǎn)基金的保障體系，確保經(jīng)營中資金結(jié)構(gòu)的平穩(wěn)，提高短期償債能力與資金應(yīng)變能力;在企業(yè)外部，能夠讓渡部分經(jīng)營利潤來向保險(xiǎn)公司投保，將要緊經(jīng)營性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。3、提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督治理能力提升企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)監(jiān)督治理能力也是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，能夠從人力水平的提升以及財(cái)務(wù)制度的完善著手。財(cái)務(wù)治理人員的能力水平的提升應(yīng)該依

25、托企業(yè)良好的人力資源政策，從財(cái)務(wù)人員的錄用、上崗、培訓(xùn)、提升與激勵等各個(gè)方面同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的治理相掛鉤，通過設(shè)定專人專崗專激勵掛鉤的模式加以落實(shí)。財(cái)務(wù)制度的完善需做到財(cái)務(wù)體系和監(jiān)管制度有機(jī)結(jié)合。小微企業(yè)應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)體系，充分考慮到企業(yè)獲利能力、償債能力是否處在合理水平。同時(shí)，小微企業(yè)還應(yīng)對獲利能力同總資產(chǎn)酬勞率和成本費(fèi)用利潤率相關(guān)性，償債能力同流淌比率和資產(chǎn)負(fù)債率相關(guān)性，資產(chǎn)運(yùn)營能力同應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷平衡率相關(guān)性進(jìn)行科學(xué)評價(jià)。此外，產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等指標(biāo)與企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)展息息相關(guān)，建立監(jiān)管體制確實(shí)是要不斷對上述指標(biāo)率進(jìn)行深人分析，詳細(xì)掌握其形成的緣故與進(jìn)展的趨勢，提

26、升財(cái)務(wù)治理能力3中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的操縱對策黃蓉 常州市升瑞稅務(wù)師事務(wù)所【摘要】 隨著改革開放的深入進(jìn)展， 中小型民營企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 目前我國有中小企業(yè)超千萬家， 能夠提供 75% 的就業(yè)機(jī)會，每年實(shí)現(xiàn)占全國 60%的工業(yè)總產(chǎn)值， 可見中小企業(yè)在全國經(jīng)濟(jì)社會中占有舉足輕重的地位。但由于中小型企業(yè)規(guī)模小、 制度不完善、 技術(shù)和資金力量薄弱， 難以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)復(fù)雜變幻的大環(huán)境， 生存進(jìn)展都專門困難， 在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的操縱方面也存在專門多不足?！娟P(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 操縱對策隨著改革開放的深入進(jìn)展， 中小型民營企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 目前我國有中小企業(yè)超千萬家， 能夠提供 75% 的

27、就業(yè)機(jī)會， 每年實(shí)現(xiàn)占全國 60%的工業(yè)總產(chǎn)值， 可見中小企業(yè)在全國經(jīng)濟(jì)社會中占有舉足輕重的地位。但由于中小型企業(yè)規(guī)模小、 制度不完善、 技術(shù)和資金力量薄弱， 難以適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)復(fù)雜變的大環(huán)境， 生存進(jìn)展都專門艱難， 在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的操縱方面也存在專門多不足。本文從中小企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、 產(chǎn)生這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的緣故入手， 分析操縱中小型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策。一、 中小型企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于資金使用不合理、 融資不當(dāng)以及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等緣故， 造成企業(yè)喪失債務(wù)償還能力， 從而導(dǎo)致投資的預(yù)期收益下降， 甚至資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)， 要緊包括資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)、 融資風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)等。目前我國有相

28、當(dāng)一部分中小企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)治理的核心地位， 使財(cái)務(wù)在生產(chǎn)經(jīng)營治理中的治理作用沒有得到充分的發(fā)揮，因此專門多企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄、 財(cái)務(wù)操縱不嚴(yán)、 財(cái)務(wù)治理混亂等問題。具體分析如下:1 企業(yè)原始資本投入不足， 融資困難。目前我國專門多中小企業(yè)的原始資本要緊來自創(chuàng)業(yè)人、 家族或者合伙人， 原始資本投入明顯不足，與企業(yè)經(jīng)營所需的資金規(guī)模專門不匹配， 生產(chǎn)資金短缺， 利潤水平低， 資本增值速度慢。而中小企業(yè)由于規(guī)模小， 專門多企業(yè)沒有從銀行得貸款的資格， 因此融資專門困難。盡管有專門多企業(yè)也建立了多元化、 多渠道的融資體系， 然而由于專門多企業(yè)信用度差， 企業(yè)負(fù)債過多， 造成融資成本高， 風(fēng)險(xiǎn)也隨

29、著增大。這也是目前困擾和制約中小企業(yè)進(jìn)展最要緊的問題。2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄。專門多中小企業(yè)由于資金短缺， 生產(chǎn)經(jīng)營活動受限， 便不考慮自己的償還能力， 不顧成本地千方百計(jì)從銀行貸款， 貸款到手， 也不考慮如何讓貸到的資金發(fā)揮其效益， 使企業(yè)陷入靠貸款維持生產(chǎn)經(jīng)營的惡性循環(huán)。有些企業(yè)為了融資， 不經(jīng)科學(xué)評估就盲目地、 不斷地投資新項(xiàng)目， 造成企業(yè)負(fù)債不斷增高， 企業(yè)經(jīng)營成本不斷增加， 資金鏈緊甚至斷裂。3 企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善。一般的中小企業(yè)缺乏嚴(yán)格、 健全、 科學(xué)的財(cái)務(wù)治理制度， 財(cái)務(wù)工作流程不嚴(yán)謹(jǐn)、 不規(guī)范。有專門多中小企業(yè)是個(gè)體、 私營或民營， 投資者確實(shí)是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者， 領(lǐng)導(dǎo)集權(quán)現(xiàn)象比

30、較嚴(yán)峻， 工作職責(zé)權(quán)限不明確， 造成財(cái)務(wù)治理混亂。沒有完善的財(cái)務(wù)預(yù)算、 財(cái)務(wù)控制、 財(cái)務(wù)監(jiān)管、 財(cái)務(wù)分析等， 沒有企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)部門。二、 造成中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的緣故造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有企業(yè)自身的經(jīng)營治理方面的緣故， 又有外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的阻礙和制約。1 企業(yè)經(jīng)營模式和治理者素養(yǎng)的阻礙。專門多中小型企業(yè)的投資者確實(shí)是經(jīng)營者， 也確實(shí)是講從經(jīng)營模式上看這種企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)是合一的， 大多是家族化治理， 領(lǐng)導(dǎo)者高度集權(quán)。同時(shí)由于領(lǐng)導(dǎo)者自身素質(zhì)和領(lǐng)導(dǎo)能力有限， 缺乏現(xiàn)代的財(cái)務(wù)治理意識， 治理思想陳舊、 落后， 難免會造成決策失誤， 制約企業(yè)科學(xué)健康地進(jìn)展。2 企業(yè)規(guī)章制度和人員素養(yǎng)的阻礙。企業(yè)組織

31、機(jī)構(gòu)不健全， 財(cái)務(wù)制度不完善， 資金使用不合理， 財(cái)務(wù)沒有預(yù)算和操縱， 財(cái)務(wù)審批隨意性大， 造成財(cái)務(wù)混亂。財(cái)務(wù)人員素養(yǎng)低， 缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)治理的差不多理論和常識， 對財(cái)務(wù)會計(jì)方面的法律法規(guī)理解和認(rèn)識不夠， 這也是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要緣故。3 外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的阻礙。目前我國的國有商業(yè)銀行提供金融服務(wù)的對象要緊是國有的支柱產(chǎn)業(yè)、 基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等大型企業(yè)， 國有商業(yè)銀行的經(jīng)營注重效益性和穩(wěn)健性， 而中小型企業(yè)規(guī)模小、 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大、 償還能力差、 信用程度低、 經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定， 因此國有商業(yè)銀行為了減少放貸風(fēng)險(xiǎn)， 不愿向這些中小企業(yè)提供貸款， 造成中小企業(yè)生產(chǎn)資金短缺、 融資困難。三、 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)

32、險(xiǎn)的操縱對策1 改革產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)， 提高領(lǐng)導(dǎo)者水平。企業(yè)要進(jìn)展， 必須改革和建立規(guī)范的、 多元化的產(chǎn)權(quán)制度和組織機(jī)構(gòu)， 以解決目前中小企業(yè)中所有權(quán)高度集中的問題， 為進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)治理提供必要的組織基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營者必須不斷地提高自身治理水平， 轉(zhuǎn)變治理思想， 充分認(rèn)識財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營和進(jìn)展中的核心作用， 樹立專業(yè)化、 科學(xué)化經(jīng)營理念， 掌握企業(yè)資金流轉(zhuǎn)狀況和走向， 科學(xué)決策。2 完善財(cái)務(wù)制度， 提高財(cái)務(wù)人員素養(yǎng)。中小企業(yè)要重視財(cái)務(wù)治理在整個(gè)經(jīng)營活動中的核心地位， 建立健全科學(xué)有效的財(cái)務(wù)治理制度， 嚴(yán)格財(cái)務(wù)工作程序， 嚴(yán)肅財(cái)務(wù)工作紀(jì)律， 切實(shí)有效地做好財(cái)務(wù)預(yù)算、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、 財(cái)務(wù)操縱和監(jiān)督等工

33、作。同時(shí)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)工作人員的專業(yè)素質(zhì)， 增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的監(jiān)督意識和法律意識， 充分發(fā)揮財(cái)務(wù)工作者在企業(yè)治理中的監(jiān)督、 參謀和決策作用， 改善企業(yè)財(cái)務(wù)治理狀況， 提高企業(yè)的競爭力。3 降低企業(yè)負(fù)債， 提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識。舉債過度是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)要緊的來源， 加上中小企業(yè)基礎(chǔ)薄弱， 原始資本不足， 因此在進(jìn)行投資或融資時(shí)， 要進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)分析和嚴(yán)密的市場調(diào)研， 做出正確的決策， 合理降低企業(yè)負(fù)債， 使企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)治理者和財(cái)務(wù)工作者要提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識， 細(xì)致嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刈龊秘?cái)務(wù)預(yù)算， 投資新項(xiàng)目要有科學(xué)論證， 多個(gè)投資項(xiàng)目要有主次、 輕重緩急， 合理使用資金， 要依照投資項(xiàng)目和生產(chǎn)經(jīng)營所需資金

34、量、 收益情況以及償還能力等合理貸款或融資， 有意識地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、 操縱和分散風(fēng)險(xiǎn)。4 正確投資決策， 降低投資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)應(yīng)該在技術(shù)、 資金、 管理等方面達(dá)到一定規(guī)模之后考慮投資， 而且投資必須面向市場， 對投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究， 投資程序要規(guī)范， 要對整個(gè)投資活動的各個(gè)環(huán)節(jié)、 各個(gè)時(shí)期進(jìn)行精心、 周密的設(shè)計(jì)和實(shí)施， 幸免盲目投資、 規(guī)避和降低投資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)在具備足夠的資金和技術(shù)的積存時(shí)， 能夠考慮多元化投資， 分散資金投向， 如此能夠有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)?？傊?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的始終， 企業(yè)必須合理控制負(fù)債比例， 正確進(jìn)行投資決策， 提高盈利能力， 合理操縱和提高資金的

35、利用及周轉(zhuǎn)。企業(yè)治理者乃至于全員都要提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識， 健全財(cái)務(wù)治理制度。財(cái)務(wù)治理者要加強(qiáng)自身專業(yè)素養(yǎng)， 經(jīng)常進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、嚴(yán)謹(jǐn)財(cái)務(wù)預(yù)算、 嚴(yán)格財(cái)務(wù)監(jiān)督、 科學(xué)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測， 為治理層的正確決策提供重要依據(jù)， 有效地操縱和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4. 論中小微民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其操縱樊蘊(yùn)蕾摘要:溫州企業(yè)老總跑路現(xiàn)象頻現(xiàn)的全然緣故是忽視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。銀行信貸政策的卑視、利用民間高利貸而飲鴆止渴是老總跑路的直接原因。 中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)治理水平和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的操縱能力急需改善。關(guān)鍵詞:中小微 民營企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 操縱2011 年 4 月開始，由于資金鏈條斷裂，溫州一些企業(yè)主開始“跑路”，到國慶節(jié)前后達(dá)到高潮。 至

36、 10 月中旬，浙江省“跑路”和“跳樓”的企業(yè)主有 228 位，其中溫州占了 90 位。其緣故多種多樣。有因賭博輸光而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的個(gè)案，更多的是因?yàn)榻衲曦泿耪叩臉O度緊縮，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張而以飲鴆止渴式借入民間高利貸， 到期無法還本付息而資金鏈條斷裂，最終陷入財(cái)務(wù)困境。 什么緣故陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的差不多上中小微企業(yè)呢？這類企業(yè)天生就面對著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎？本人以十多年的企業(yè)財(cái)務(wù)主管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)理論，要緊從企業(yè)自身治理角度來談?wù)勚行∥⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和操縱。一、中小微民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的緣故財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于負(fù)債籌資而引起的到期無法還本付息的可能性。 理論上用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)

37、險(xiǎn)的大小。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(息稅前利潤利息支出)該系數(shù)越大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。 從公式看，利息支出越大，系數(shù)就越大。 可見， 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小與負(fù)債比率和負(fù)債利率的高低直接相關(guān)。 溫州中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大的緣故要緊有以下幾方面：(一)企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)觀念企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)觀念決定著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。溫州企業(yè)主大多具有專門強(qiáng)的吃苦耐勞和超前的創(chuàng)業(yè)精神， 然而文化水平和受教育程度普遍不高，冒險(xiǎn)精神較好而風(fēng)險(xiǎn)防范意識不強(qiáng)。 盲目借貸冒進(jìn)投資而缺少理性的調(diào)研分析，跟風(fēng)投資現(xiàn)象特不嚴(yán)峻，而風(fēng)險(xiǎn)管理意識特不淡薄。(二)企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)溫州中小微企業(yè)的資金來源和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)普遍存在的不合理

38、現(xiàn)象，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高的要緊緣故。1、 實(shí)收資本空虛化在創(chuàng)業(yè)初期， 由于資金實(shí)力欠缺， 企業(yè)主利用借來的資金注冊企業(yè)，而后又通過掛其他應(yīng)收款等各種形式抽逃注冊資本；有些企業(yè)為了取得更多的銀行貸款，也通過虛增注冊資本的形式，修飾企業(yè)實(shí)力。2、 短期貸款資本化一些投資項(xiàng)目銀行不認(rèn)可，企業(yè)只有通過變通的手法，利用主業(yè)流動資金貸款，通過多次空轉(zhuǎn)后被挪用于一些長期投資項(xiàng)目。3、 民間借貸高利化鑒于企業(yè)的資金實(shí)力和銀行信貸政策的卑視， 多數(shù)中小微無法從銀行獲利足夠的貸款，只能轉(zhuǎn)向民間借貸。 由于眾多企業(yè)的民間借貸需求，推高了民間借貸利率。 這些因素，極大地提高了企業(yè)實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)負(fù)債率和利息負(fù)擔(dān)，從而推高了財(cái)

39、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操縱能力溫州中小微企業(yè)操縱風(fēng)險(xiǎn)的能力薄弱，要緊表現(xiàn)在：缺乏財(cái)務(wù)治理人才，特不是高級財(cái)務(wù)治理人才。 許多企業(yè)分管財(cái)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)甚至不明白財(cái)務(wù)，而財(cái)務(wù)人員也只是簡單的會計(jì)核算人員；企業(yè)的治理水平低。 企業(yè)治理流程不規(guī)范，財(cái)物資金管控不嚴(yán)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、不及時(shí)和財(cái)務(wù)監(jiān)督不到位。 多數(shù)中小微企業(yè)的現(xiàn)狀是“外賬”報(bào)表齊全、數(shù)據(jù)齊全，但卻是假的。 而“內(nèi)賬”卻是報(bào)表不全、數(shù)據(jù)不全，企業(yè)主的家族消費(fèi)與企業(yè)成本不分的糊涂賬； 缺乏系統(tǒng)有效的風(fēng)險(xiǎn)操縱體系。 如在項(xiàng)目投資上，缺乏對投資項(xiàng)目的調(diào)研和評估，對項(xiàng)目實(shí)施的監(jiān)督也不到位。 又如在采購環(huán)節(jié)，企業(yè)主普遍利用親信或者親戚的可靠性，缺乏系統(tǒng)

40、采購管理和風(fēng)險(xiǎn)操縱體系，對供貨方的評價(jià)和物資的跟蹤都存在問題。(四)財(cái)務(wù)治理制度和執(zhí)行溫州中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)治理制度普遍不健全， 即便有制度也執(zhí)行不行。 企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理，授權(quán)交叉；沒有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，缺少預(yù)算管理；缺乏對現(xiàn)金流操縱的能力。二、中小微民營企業(yè)操縱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施急功近利往往成得了一時(shí)也成不了一世。 企業(yè)家也需要經(jīng)歷 N 次風(fēng)險(xiǎn)才能更好地成長。 企業(yè)的健康成長，離不開風(fēng)險(xiǎn)操縱。(一) 改觀企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)意識、企業(yè)人力資源策略和投資策略1、政府有關(guān)部門，加強(qiáng)企業(yè)主的培訓(xùn)近年有關(guān)部門曾推出了給企業(yè)主補(bǔ)助和名校聯(lián)合培訓(xùn)的一些措施。 然而名額專門少，受益面專門有限，只有專門少幾人得到了培訓(xùn)的機(jī)

41、會，絕大部分小型微利企業(yè)主是無法享受到的。 政府應(yīng)該加強(qiáng)這部分企業(yè)主的培訓(xùn)和引導(dǎo)，提高大部分企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)意識和治理水平。2、企業(yè)的人力資源策略要不斷完善企業(yè)要緊敢于用家族朋友圈子內(nèi)外的所有可用之才。 家族企業(yè)發(fā)展到了一定程度，不可幸免地受到人才的制約。 企業(yè)主應(yīng)改變觀念，唯才是用，善于采納不人的先進(jìn)治理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)的治理水平。3、企業(yè)要倡導(dǎo)決策的民主集中制完善投資策略，幸免沖動性投資。 企業(yè)的投資決策需要企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與經(jīng)營治理人員共同參與，對投資項(xiàng)目進(jìn)行分析、評價(jià)，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和酬勞。 企業(yè)只有加強(qiáng)對投資方案的可行性研究，重點(diǎn)對投資目標(biāo)、規(guī)模、方式、資金來源、風(fēng)險(xiǎn)與收益等作出客觀評價(jià)，才能幸免

42、不必要的投資損失。(二)改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)實(shí)收資本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和承擔(dān)民事責(zé)任的基礎(chǔ)。 盡管法律上明確規(guī)定了注冊資本必須足額到位，不得抽逃，然而實(shí)踐中實(shí)收資本空虛化現(xiàn)象比比皆是。 這需要工商治理部門，在公司成立時(shí)應(yīng)通過有效手段保證注冊資本的及時(shí)到位，并在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營期間進(jìn)行有效監(jiān)控，防止抽逃現(xiàn)象的發(fā)生。操縱資產(chǎn)負(fù)債率在合理范圍內(nèi)，既要保持一定的負(fù)債比率，充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，又要操縱負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，如此才有利于企業(yè)健康快速的進(jìn)展。 近年來各銀行在做著殺雞取蛋的勾當(dāng)，貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，上浮 30%確實(shí)是最低的了，有的甚至上浮 80%，還得附加一堆條件，比如強(qiáng)制認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品等，使

43、得小微企業(yè)的貸款利率越過了基準(zhǔn)利率的一倍以上! 希望國務(wù)院、央行和銀監(jiān)會考慮此問題，不總是竭澤而漁。 企業(yè)主們在利用民間借貸時(shí)，要充分權(quán)衡承受能力，飲鴆止渴的事是不能干的了。資金來源結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。 企業(yè)的流淌負(fù)債規(guī)模，大致與速動資產(chǎn)的規(guī)模相當(dāng)， 約為流淌資產(chǎn)規(guī)模的一半。 現(xiàn)在速動比率約等于1，流淌比率約等于 2。 一半的流淌資產(chǎn)和全部的長期資產(chǎn)，應(yīng)該由所有者權(quán)益和長期負(fù)債來支撐。如此的資本結(jié)構(gòu)是穩(wěn)健可持續(xù)的。但許多企業(yè)的流淌比率甚至小于 1。 確實(shí)是講，流淌負(fù)債用來支撐全部的流淌資產(chǎn)以外，還支撐了部分長期資產(chǎn)的需要。 這隱含了專門大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，要考慮公司的業(yè)務(wù)狀

44、況來安排企業(yè)資金的來源，并在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間作出選擇。(三)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操縱能力提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的操縱能力，能夠從以下幾個(gè)方面入手：1、 引進(jìn)優(yōu)秀企業(yè)治理人才和財(cái)務(wù)治理人才企業(yè)不但要求治理人員參與培訓(xùn)不斷提高自身的治理水平和差不多的財(cái)務(wù)知識，還要善于向社會引進(jìn)優(yōu)秀人才。 不當(dāng)心“外人”參與治理，參與財(cái)務(wù)。 拒絕“外人”參與核心治理團(tuán)隊(duì)，企業(yè)可能永久無法做大做強(qiáng)。2、 提高企業(yè)治理水平和會計(jì)核算水平首先要規(guī)范企業(yè)業(yè)務(wù)流程暢通，重視企業(yè)內(nèi)部操縱制度建設(shè)，保證資產(chǎn)安全和傳遞給財(cái)務(wù)部門的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠， 才能使會計(jì)信息真實(shí)可用。 其次要規(guī)范企業(yè)會計(jì)核算，把賬目做全做準(zhǔn)，才能為企業(yè)經(jīng)營治理決策提供真實(shí)可靠的

45、信息來源。3、 建立系統(tǒng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操縱體系財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，要緊指在企業(yè)治理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中，產(chǎn)生的相互制約、相互依靠的職能體系，是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。為了確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分析職能落實(shí)到位， 溫州中小微型企業(yè)應(yīng)該以自身實(shí)際情況為動身點(diǎn)，完善預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，確保預(yù)警機(jī)構(gòu)的權(quán)威性、獨(dú)立性，然而可不能阻礙到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，僅對企業(yè)治理者負(fù)責(zé)。 通過建立 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系， 對企業(yè)的一切資本運(yùn)營過程進(jìn)行監(jiān)督與跟蹤，降低風(fēng)險(xiǎn)可能性，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。(四)健全企業(yè)財(cái)務(wù)治理制度1、要理順企業(yè)組織結(jié)構(gòu)企業(yè)應(yīng)當(dāng)依照組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)規(guī)范， 對現(xiàn)有治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行全面梳理，確保本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部

46、機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)行機(jī)制等符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求。 內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)行中存在職能交叉、缺失或運(yùn)行效率低下的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)解決。2、制定和不斷完善財(cái)務(wù)治理制度制度建設(shè)是治理的需要。 現(xiàn)代化的治理是以制度為基礎(chǔ)的，因此建立有效的財(cái)務(wù)治理制度尤為重要。 具體落實(shí)財(cái)務(wù)治理責(zé)任制，企業(yè)還要設(shè)立專門的部門或人員監(jiān)督檢查制度的執(zhí)行， 讓制度切實(shí)的執(zhí)行下去。5. 我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范姚雁雁摘要：當(dāng)前，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的要緊推動力。 但中小企業(yè)由于自身實(shí)力薄弱、資金不充足等緣故，在市場運(yùn)作中應(yīng)變能力差。 因而迫切需要中小企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，建立和健全中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操縱體系，加強(qiáng)內(nèi)部治理，形成有

47、效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，為中小企業(yè)可持續(xù)進(jìn)展提供必要技術(shù)保障。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 中國中小企業(yè)總數(shù)約在1000萬家左右，占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99以上，中小工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值占全部工業(yè)總量的6O。 因此，中小企業(yè)已成為拉動經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn)。 據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2007年中國中小企業(yè)的總數(shù)為3453萬家，通過2008年的金融危機(jī)，中國中小企業(yè)的總數(shù)降到3400萬家，講明我國中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較低。 因此，對中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范進(jìn)行研究具有重要意義。一、中小企業(yè)界定及標(biāo)準(zhǔn)對中小企業(yè)的概念通常用數(shù)量指標(biāo)來界定，是利用企業(yè)的資本金額、銷售額、雇用人數(shù)等指標(biāo)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)。 一般來講，中小企

48、業(yè)指人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)為2000以下，銷售額標(biāo)準(zhǔn)為30000萬元以下，資產(chǎn)總額標(biāo)準(zhǔn)為40000萬元以下的企業(yè)。 依照對中小企業(yè)的分類統(tǒng)計(jì)分析，中小企業(yè)新劃分標(biāo)準(zhǔn)將于2010年上半年揭曉。二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、操縱的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效與可能目標(biāo)發(fā)生背離， 從而對企業(yè)的生存、進(jìn)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面阻礙或不利結(jié)果的可能性。（二）中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。是指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

49、的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。 籌資風(fēng)險(xiǎn)要緊包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。2.投資風(fēng)險(xiǎn)。 投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資決策失誤和投資環(huán)境惡化所引起的企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。 投資風(fēng)險(xiǎn)要緊包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 是指中小企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營的供產(chǎn)銷各個(gè)環(huán)節(jié)的不確定因素的阻礙，造成企業(yè)資金運(yùn)動的遲緩。 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)要緊包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、收款的信用風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。4.存貨治理風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)保持最優(yōu)存貨庫存量關(guān)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來講特不重要的。 存貨

50、太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，存貨太少又阻礙企業(yè)的正常生產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較高。5.流淌性風(fēng)險(xiǎn)。 是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定變現(xiàn)為現(xiàn)金，企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。6.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。 即中小企業(yè)由于收益取得和分配而對資本價(jià)值產(chǎn)生阻礙的可能性。三、我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀中小企業(yè)投資少，經(jīng)營靈活，然而，隨著國際國內(nèi)市場競爭的加劇，中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題更加突出：（1）中小企業(yè)現(xiàn)金數(shù)量偏少，是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最普遍表現(xiàn)。 中小企業(yè)一般把多余的現(xiàn)金投入短線經(jīng)營活動，使得現(xiàn)金的持有量偏少；另外，應(yīng)收賬款回收不力，也會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的不暢。 （2）原材料成本上升，銷售利潤連續(xù)下滑。 （3）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差

51、。 中小企業(yè)假如不注意資產(chǎn)的本身特性，產(chǎn)品出現(xiàn)積壓使得資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，現(xiàn)金流量不足，會導(dǎo)致或加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （4）企業(yè)資信度低下。 企業(yè)規(guī)模不大，經(jīng)營能力和獲利能力不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較差，是中小企業(yè)的要緊特征之一，因此，及時(shí)獲得貸款比較難。 （5）過度貸款。 企業(yè)支付利息成為一種沉重的負(fù)擔(dān)， 并使企業(yè)從銀行貸款的能力降低。（6）企業(yè)財(cái)務(wù)成果的不確定性，是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的集中表現(xiàn)。四、我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因分析我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素有專門多，從其外部因素和內(nèi)部因素兩個(gè)方面進(jìn)行分析。（一）外部因素引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、

52、資源環(huán)境等因素，這些因素對企業(yè)的經(jīng)營治理、財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。1.國家政策的變化引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 國家經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的阻礙。 例如央行2008年初起差不多四次調(diào)整存款預(yù)備金率，從年初的13.5提高到165，使得中小企業(yè)面臨貸款利息高、成本費(fèi)用上升、無力償還貸款本息的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.金融市場的不完善引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)資金來源有自有資金和對外融資兩種方式。 我國證券市場和金融體系不完善，專門多中小企業(yè)不可能達(dá)到上市融資的條件，中小企業(yè)資金有限、信譽(yù)度低，也難以滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件，商業(yè)銀行普遍對中小企業(yè)貸款

53、積極性不高，使其貸款難度加大。 從民間等渠道借款，利率要高出專門多，用資費(fèi)用大大提高。3.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化要緊包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民生產(chǎn)總值增長狀況、經(jīng)濟(jì)周期波動、利率、通貨膨脹與就業(yè)、工資水平等等。 例如通貨膨脹帶來物價(jià)上漲，必定導(dǎo)致資本市場上資本成本、原材料價(jià)格、工資水平提高，引起企業(yè)經(jīng)營成本上升，財(cái)務(wù)狀況惡化。 中小企業(yè)所處行業(yè)的產(chǎn)品特性、產(chǎn)品銷售的競爭程度、行業(yè)的景氣變化情況也會引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）內(nèi)部因素1.投資決策失利造成中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對企業(yè)來講，正確的產(chǎn)業(yè)選擇是生存進(jìn)展的戰(zhàn)略起點(diǎn)。 中小企業(yè)缺乏科學(xué)的投資決策機(jī)制，企業(yè)財(cái)務(wù)人員由于受到自身經(jīng)

54、驗(yàn)和能力的局限，對市場的調(diào)查與預(yù)測不夠，不能進(jìn)行精細(xì)的投資預(yù)算，加大了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 另外，由于中小企業(yè)資金相對緊張，自有資金比率低，短期金融負(fù)債占總負(fù)債和銷售額的比率較高，長期投資比率十分低下。2.資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，利息支付多，收益減少，導(dǎo)致償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)程度高。 還有資金運(yùn)動各時(shí)期、各種形態(tài)的資金占全部資金的比例不合理等現(xiàn)象，加劇了流淌負(fù)債的償還風(fēng)險(xiǎn)。3.經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營決策、 財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)合理的可行性分析，普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，給企業(yè)經(jīng)營帶來專門大的風(fēng)險(xiǎn)。4.缺乏風(fēng)險(xiǎn)治理意識導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 中小企業(yè)的治理層缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，只追求經(jīng)營利潤，投資時(shí)不考慮資本成本和資本結(jié)構(gòu)，不測算風(fēng)險(xiǎn)酬勞，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)沒有專門建立對財(cái)務(wù)活動進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)治理的機(jī)構(gòu)，無法對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。5.內(nèi)部財(cái)務(wù)治理混亂導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 中小企業(yè)治理者的治理能力和治理素養(yǎng)相對較差，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)治理薄弱，資產(chǎn)治理不嚴(yán)。具體表現(xiàn)為資金使用缺少打算；對日常現(xiàn)金缺乏管理；存貨操縱薄弱；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率低下；