【報(bào)告】摩根大通研究報(bào)告-

1、文檔來(lái)源為:從網(wǎng)絡(luò)收集整理.word 版本可編輯.歡迎下載支持.【關(guān)鍵字】報(bào)告摩根大通研究報(bào)告篇一：摩根士丹利調(diào)查報(bào)告摩根士丹利調(diào)查報(bào)告摩根士丹利（Morgan Stanley），財(cái)經(jīng)界俗稱大摩，是一家成立于美國(guó)紐約的國(guó)際金融服務(wù)公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋投資銀行、證券、投資管理以及財(cái)富管理。公司在全球37 個(gè)國(guó)家設(shè)有超過(guò) 1,200 家辦事處,公司員工竭誠(chéng)為各地企業(yè)、政府機(jī)關(guān)、事業(yè)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供服務(wù)。摩根士丹利總公司下設(shè) 9 個(gè)部門，包括：股票研究部、投資銀行部、私人財(cái)富管理部、外匯/債券部、商品交易部、固定收益研究部、投資管理部、直接投資部和機(jī)構(gòu)股票部。涉 足的金融領(lǐng)域包括股票、債券、外匯、

2、基金、期貨、投資銀行、證券包銷、企業(yè)金融咨詢、機(jī)構(gòu)性企業(yè)營(yíng)銷、房地產(chǎn)、私人財(cái)富管理、直接投資、機(jī)構(gòu)投資管理等。歷史摩根士丹利原是摩根大通中的投資部門，1933 年美國(guó)禁止公司同時(shí)提供商業(yè)銀行與投資銀行服務(wù)，摩根士丹利于是作為一家投資銀行于1935 年 9 月 16 日在紐約成立，而 JP 摩根則轉(zhuǎn)為一家純商業(yè)銀行。 XX 年 1 月 12 日，摩根士丹利向花旗集團(tuán)支付27 億美元，收購(gòu)美邦（Smith Barney）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門的控制權(quán)，組建名為“摩根士丹利美邦（Morgan Stanley Smith Barney）”的合資經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司，這是摩根士丹利的財(cái)富管理部門與花旗的美邦（Smith

3、Barney）經(jīng)紀(jì)部門合并而成的，其中摩根士丹利控股 51%，花旗集團(tuán)控股 49% 。摩根士丹利美邦公司成為全球最大的證券商。在中國(guó)摩根士丹利在亞洲已經(jīng)活躍了超過(guò) 35 年，除了兩個(gè)地區(qū)中心香港和東京之外，公司還在北京、上海、珠海、臺(tái)北、首爾、新加坡、曼谷、孟買、悉尼與墨爾本設(shè)有辦事處。 XX 年 2 月，摩根士丹利決定將中國(guó)總部落戶浦東，為在中國(guó)大陸地區(qū)最大的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和唯一的地區(qū)總部。摩根士丹利是最早進(jìn)入中國(guó)的投資銀行之一，通過(guò)近二十年的努力，目前已實(shí)現(xiàn)了多元 化的商業(yè)平臺(tái)的構(gòu)架，其中包括證券、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理和信托平臺(tái)。1995 年，摩根士丹利與建行合資成立了中國(guó)首家國(guó)際化的投資銀行中國(guó)

4、國(guó)際金融有限公司；XX 年 10 月，收購(gòu)珠海南通銀行 100%股權(quán)，成立摩根士丹利國(guó)際銀行；XX 年 6 月合資成立摩根士丹利華鑫基金；XX 年 11 月入資杭州工商信托。XX 年和 XX 年，中國(guó)投資有限公司投資摩根士丹利， 占其約 9.9%的股份。XX 年 5 月，摩根士丹利人民幣私募股權(quán)管理公司在杭州成立。XX 年 6 月摩根士丹利華鑫證券在上海正式成立，意味著公司業(yè)務(wù)拓展至 A 股市場(chǎng)的股票和債券的承銷，摩根士丹利從而進(jìn)一步鞏固其在中國(guó)的在岸金融業(yè)務(wù)。摩根士丹利在外資投行中擁有較高的 QFI（I合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）投資額度（8.5 億美元）。其離岸金融服務(wù)亦蓬勃發(fā)展，包括投資銀行、

5、銷售交易、財(cái)富管理、投資管理等業(yè)務(wù)，旨在為客戶提供全方位的金融產(chǎn)品和服務(wù)。摩根士丹利是中國(guó)國(guó)際金融有限公司第二大股東，持有公司 34.3%的權(quán)益。 摩根士丹利和中金公司曾共同參與多個(gè)大型國(guó)企民營(yíng)化的上市項(xiàng)目：XX 年 6 月，在中國(guó)建設(shè)銀行計(jì)劃首次公開(kāi)招股（IPO）之前，引入美國(guó)銀行作為策略性投資股東。 XX 年 5 月，中國(guó)電信股份有限公司后續(xù)H 股/美國(guó)預(yù)托證發(fā)行，籌得資金17.25 億美元。XX 年 12 月，摩根士丹利與中國(guó)投資有限公司（CIC）達(dá)成協(xié)議，同意其成為摩根士丹利的長(zhǎng)期投資者。XX 年 6 月，摩根士丹利增發(fā)普通股，中投公司購(gòu)入 12 億美元的普通股， 將持股比例維持在 9

6、.86%。中投公司的注資進(jìn)一步體現(xiàn)了摩根士丹利在中國(guó)的深厚歷史淵源和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。摩根士丹利與許多亞洲國(guó)家政府有著密切的合作，在一些國(guó)營(yíng)企業(yè)的重組及私營(yíng)化項(xiàng)目中發(fā)揮了重要作用。同時(shí)，還為亞洲的龍頭企業(yè)擔(dān)任顧問(wèn)，協(xié)助他們進(jìn)行復(fù)雜的境內(nèi)和跨境并購(gòu)，以及在本地和國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)股發(fā)債進(jìn)行融資。摩根士丹利的業(yè)務(wù)摩根士丹利亞太區(qū)主要從事投資銀行業(yè)務(wù)，包括企業(yè)融資和協(xié)助客戶通過(guò)發(fā)行股票和/或債券籌集資金、并購(gòu)咨詢及房地產(chǎn)金融服務(wù)；銷售及買賣股票和債券；證券研究；直接投資部；私人財(cái)富管理；及資產(chǎn)管理。 （一） 投資管理業(yè)務(wù)1、私人財(cái)富管理 摩根士丹利私人財(cái)富管理部是一支專門為擁有高資產(chǎn)凈值的個(gè)人、家庭及控制

7、巨額可投資資產(chǎn)的信托基金提供理財(cái)建議和投資管理解決方案的咨詢顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。2、直接投資部負(fù)責(zé)對(duì)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)做長(zhǎng)期的投資業(yè)務(wù)，現(xiàn)管理大約共 100 億美元的資金。這筆資金來(lái)自于摩根士丹利、公司員工及其它機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者。通常不參與公司的日常管理，而是通過(guò)董事會(huì)層面與管理層充分溝通配合，并有效地利用摩根士丹利在全球的資源及金融專識(shí)以幫助其所投資的公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。在國(guó)內(nèi)的投資企業(yè)包括平安保險(xiǎn)、南孚電池、蒙牛乳業(yè)、恒安國(guó)際、永樂(lè)家電、ft水水泥、百麗國(guó)際等多家行業(yè)龍頭企業(yè)。這些企業(yè)都是在國(guó)內(nèi)乃至全球同行業(yè)中業(yè)績(jī)最優(yōu)秀的 佼佼者。3、機(jī)構(gòu)投資管理提供種類齊全的美國(guó)和全球債券、股票以及不同資產(chǎn)類別的基金以供機(jī)

8、構(gòu)投資者選擇， 并為他們特別設(shè)計(jì)資產(chǎn)配置策略以滿足其多元化的投資需求。4、股票研究部摩根士丹利股票研究團(tuán)隊(duì)在行業(yè)最杰出表現(xiàn)評(píng)選中一直名列前茅。該團(tuán)隊(duì)分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)、行業(yè)和公司數(shù)據(jù)，以提高客戶全球投資組合的回報(bào)并協(xié)助公司企業(yè)制定戰(zhàn)略方針。 5、債券其全球債券(或稱固定收益證券)研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)對(duì)投資級(jí)和非投資級(jí)債務(wù)、衍生產(chǎn)品、商 業(yè)按揭及有抵押證券進(jìn)行的定量和定性分析，協(xié)助客戶抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的最大化。（二）證券業(yè)務(wù) 1、股票足客戶的投資需求。2、債券我們的債券部(或稱固定收益證券部)在每日易手?jǐn)?shù)十億美元計(jì)的 24 小時(shí)國(guó)際債券市場(chǎng)上，扮演著不可或缺的角色。在瞬息萬(wàn)變的債市中，全球產(chǎn)品組為

9、客戶設(shè)計(jì)、構(gòu)建和執(zhí)行各種組合策略以實(shí)現(xiàn)他們的投資目標(biāo)。此外，摩根士丹利也提供利率和貨幣掉期以及其他衍生 產(chǎn)品的交易服務(wù)。3、外匯我們龐大的全球投資者客戶群體已使摩根士丹利成功躋身世界一流的外匯交易商行列。通過(guò)分布全球的 6 個(gè)外匯交易中心，我們?yōu)榭蛻籼峁?4 小時(shí)不間斷的服務(wù)，包括主要和新興市場(chǎng)貨幣的即期、遠(yuǎn)期、期權(quán)和期貨交易。4、股票金融服務(wù)摩根士丹利向管理部分最成功的大型對(duì)沖基金的資金經(jīng)理，提供專業(yè)的全球產(chǎn)品和服務(wù)。我們有能力作為代表對(duì)沖基金的所有執(zhí)行經(jīng)紀(jì)人的一級(jí)經(jīng)紀(jì)商，提供綜合、融資、清算和每 日交易報(bào)告的服務(wù)。5、商品交易摩根士丹利為全球能源和金屬市場(chǎng)的主要參與商，為客戶提供石油、天然

10、氣、電力、基本金屬和稀有金屬的實(shí)際商品交易及相關(guān)衍生產(chǎn)品交易服務(wù)。自1982 年以來(lái)，我們?cè)跒榭蛻魟?chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略方面，一直處于領(lǐng)先地位。更多?6、投資銀行在與公司企業(yè)、機(jī)構(gòu)和各國(guó)政府?dāng)y手合作的基礎(chǔ)上，摩根士丹利投資銀行家為客戶的融資需求提供最佳的解決方案。7、企業(yè)咨詢服務(wù)摩根士丹利向世界各地客戶提供全方位的策略和金融活動(dòng)咨詢服務(wù)。專門協(xié)助客戶在股票和債券市場(chǎng)融資，并就合并、收購(gòu)和重組向客戶提供意見(jiàn)。房地產(chǎn)金融、證券化產(chǎn)品和在公開(kāi)市場(chǎng)融資是摩根士丹利的專長(zhǎng)。8、證券包銷客戶的股票及/或債券發(fā)行由摩根士丹利全球資本市場(chǎng)部負(fù)責(zé)構(gòu)思、組織和銷售。5 9、機(jī)構(gòu)性企業(yè)營(yíng)銷機(jī)構(gòu)性企業(yè)營(yíng)銷充份利用摩根士丹利

11、過(guò)去幾十年在全球資本市場(chǎng)累積的經(jīng)驗(yàn)、洞察力和已建立的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。憑借強(qiáng)大的后援實(shí)力，通過(guò)舉辦各類型論壇、包括財(cái)務(wù)路演、投資者考察團(tuán)、午餐會(huì)和會(huì)議等，致力于把企業(yè)客戶的現(xiàn)有和潛在股東聯(lián)系起來(lái)，提供具增值效益的投資者關(guān)系服務(wù)。10、房地產(chǎn)金融摩根士丹利房地產(chǎn)(Morgan Stanley Realty)向全球房地產(chǎn)公司和投資者提供一系列領(lǐng)域廣泛的融資、咨詢和投資服務(wù)。由三個(gè)環(huán)球綜合業(yè)務(wù)單位組成，專注負(fù)責(zé)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的 不同領(lǐng)域：投資銀行、直接投資和證券化產(chǎn)品。該部門在各類房地產(chǎn)資本市場(chǎng)、上市及非上市股票、有抵押債務(wù)、無(wú)抵押債務(wù)、及可轉(zhuǎn)換投資產(chǎn)品市場(chǎng)上均為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。全球分布隨著技術(shù)進(jìn)步、監(jiān)管環(huán)境的

12、開(kāi)放客戶對(duì)全球服務(wù)需求的日益增加，各大金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系已變得更加緊密，摩根士丹利的金融服務(wù)也因此成為名符其實(shí)的全球業(yè)務(wù)。從紐約公司總部所在地到倫敦、法蘭克福、東京和香港，在全球各大金融中心都設(shè)有辦事處。摩根士丹利向世界各地的客戶提供放眼全球的獨(dú)到見(jiàn)解和本地化的專業(yè)服務(wù)。 目前擁有 5 萬(wàn)多名員工、他們來(lái)自120 個(gè)不同的國(guó)度、會(huì)講 90 多種不同的語(yǔ)言。 他們分布在全球 42 個(gè)國(guó)家的1,300 多個(gè)辦事處、從而形成一個(gè)絕無(wú)僅有的全球金融網(wǎng)絡(luò)。今年 6 月 10 日，摩根士丹利與華鑫證券合資成立的摩根士丹利華鑫證券有限責(zé)任公司正式開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)。注冊(cè)資本 10.2 億元人民幣，其中華鑫證券和摩根士

13、丹利分別持有2/3 和 1/3 的股權(quán)。合資公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍包括中國(guó)市場(chǎng)股票的承銷及保薦、債券的承銷、保薦及自營(yíng) 交易等。新的證券合資公司使摩根士丹利進(jìn)一步完善了在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展業(yè)務(wù)的核心能力。中 國(guó)資本市場(chǎng)正處于一個(gè)蓬勃發(fā)展的歷史性階段，華鑫證券與摩根士丹利成立合資公司正當(dāng)其時(shí)。8 月 18 日摩根士丹利下調(diào)今年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將今年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由原先的 4.2%下調(diào)至3.9%，同時(shí)將明年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期由原先的4.5%下調(diào)至 3.8%.摩根士丹利分析師在報(bào)告中稱，美國(guó)與歐洲正瀕臨經(jīng)濟(jì)衰退，最近歐美方面的政策失誤尤其是歐洲應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的舉措緩慢不得力，美國(guó)兩黨就提高美國(guó)政府債務(wù)上限

14、的討論僵持不下，令全球金融市場(chǎng)承受巨大壓力，并打擊了企業(yè)與消費(fèi)者的信心。篇二：XX 年投資銀行現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析XX 年版中國(guó)投資銀行行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告報(bào)告編號(hào)：1618637行業(yè)市場(chǎng)研究屬于企業(yè)戰(zhàn)略研究范疇，作為當(dāng)前應(yīng)用最為廣泛的咨詢服務(wù)，其研究成果以報(bào)告形式呈現(xiàn)，通常包含以下內(nèi)容：一份專業(yè)的行業(yè)研究報(bào)告，注重指導(dǎo)企業(yè)或投資者了解該行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，旨在為企業(yè)或投資者提供方向性的思路和參考。一份有價(jià)值的行業(yè)研究報(bào)告，可以完成對(duì)行業(yè)系統(tǒng)、完整的調(diào)研分析工作，使決策者在閱讀完行業(yè)研究報(bào)告后，能夠清楚地了解該行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀和發(fā)展前景趨勢(shì)，確保了決策方向的正確性和科學(xué)性。中國(guó)

15、產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng) C 基于多年來(lái)對(duì)客戶需求的深入了解，全面系統(tǒng)地研究了該行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展前景，注重信息的時(shí)效性，從而更好地把握市場(chǎng)變化和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。一、基本信息報(bào)告名稱：XX 年版中國(guó)投資銀行行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告報(bào)告編號(hào)：1618637咨詢時(shí)，請(qǐng)說(shuō)明此編號(hào)。 優(yōu)惠價(jià)： ￥6750 元可開(kāi)具增值稅專用發(fā)票網(wǎng)上閱讀：ZhanQuShi.html溫馨提示： 如需英文、日文等其他語(yǔ)言版本，請(qǐng)與我們聯(lián)系。2、內(nèi)容介紹XX 年至 XX 年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券行業(yè)進(jìn)行了綜合治理，歷史遺留問(wèn)題得到了有效化解， 證券行業(yè)開(kāi)始了健康有序的發(fā)展。近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動(dòng)證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，證券公司家數(shù)、 全行業(yè)營(yíng)業(yè)收

16、入、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和凈資本保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司 XX 年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，117 家證券公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 930.30 億元，各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）321.03 億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入 109.47 億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入 22.10 億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入8.20 億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入47.03 億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）269.89 億元、融資融券業(yè)務(wù)利息收入 163.34 億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 323.49 億元，109 家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占證券公司總

17、數(shù)的93.16%。中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)發(fā)布的 XX 年版中國(guó)投資銀行行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告認(rèn)為， 從我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展階段來(lái)看，我們正處在金融自由化、利率市場(chǎng)化初期，類似美國(guó)的 70、80 年代，目前我國(guó)金融市場(chǎng)依然是以銀行間接融資為主，證券化率（股票市值及債券余額之和除以 GDP）水平為 93.4%，顯著低于發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)。從美國(guó)的發(fā)展歷史來(lái)看，在70、80 年代開(kāi)始利率市場(chǎng)化，90 年代前后利率市場(chǎng)化基本完成，美國(guó)股票市值、債券規(guī)模在此期間幾近 10 倍的增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)的大發(fā)展帶動(dòng)美國(guó)投行資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)膨脹。我國(guó)正處于利率市場(chǎng)化的初期，未來(lái)隨著金融脫媒的進(jìn)一步發(fā)展，資本市場(chǎng)將迎來(lái)大發(fā)展，券

18、商行業(yè) 的發(fā)展空間值得期待。情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展將持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，到2018 年， 行業(yè)收入將接近 3000 億元。XX 年版中國(guó)投資銀行行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告通過(guò)投資銀行項(xiàng)目研究團(tuán)隊(duì)多年對(duì)投資銀行行業(yè)的監(jiān)測(cè)調(diào)研，結(jié)合中國(guó)投資銀行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景趨勢(shì)，依托國(guó)家權(quán)威數(shù)據(jù)資源和一手的調(diào)研資料數(shù)據(jù)，對(duì)投資銀行行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢(shì)進(jìn)行全面、細(xì)致的調(diào)研分析，采用定量及定性的科學(xué)研究方法撰寫而成。XX 年版中國(guó)投資銀行行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告可以幫助投資者準(zhǔn)確把握投資銀行行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)，為投資者進(jìn)行投資作出投資銀行行業(yè)前景預(yù)判，挖掘 投資銀行行業(yè)投資價(jià)值，同時(shí)提出投資銀行行業(yè)

19、投資策略、營(yíng)銷策略等方面的建議。 正文目錄第一章 中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)概述 第一節(jié) 投資銀行概述一、投資銀行的定義2、投資銀行的業(yè)務(wù)三、投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別第二節(jié) 投資銀行的經(jīng)營(yíng)模式一、投資銀行的經(jīng)營(yíng)模式 2、投資銀行的組織結(jié)構(gòu)第三節(jié) 投資銀行的管理體制一、投資銀行監(jiān)管的目標(biāo)和原則 2、投資銀行監(jiān)管體制類型三、中國(guó)投資銀行的監(jiān)管體制四、投資銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管第二章 XX-XX 年全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況第一節(jié) XX 年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況一、XX 年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 2、XX 年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望第二節(jié) XX-XX 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況一、XX 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 2、XX 年四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況三、

20、XX 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望 第三章 XX 年全球投資銀行發(fā)展情況 第一節(jié) 國(guó)際投資銀行發(fā)展概況一、國(guó)際投資銀行的發(fā)展歷程2、國(guó)際投資銀行發(fā)展的特點(diǎn)三、國(guó)際投資銀行的發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 第二節(jié) 美國(guó)一、美國(guó)投資銀行發(fā)展概況2、美國(guó)投行在金融危機(jī)中的遭遇三、美國(guó)投行在金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)的啟示四、XX 年美國(guó)投資銀行 IPO 業(yè)務(wù)發(fā)展情況 第四章 XX 年中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展情況 第一節(jié) 貸款市場(chǎng)一、XX 年中國(guó)資本市場(chǎng)融資情況統(tǒng)計(jì) 2、XX-XX 年中國(guó)貸款融資情況統(tǒng)計(jì) 第二節(jié) 股票市場(chǎng)一、XX-XX 年中國(guó)股票融資情況統(tǒng)計(jì) 2、XX 年深圳證券交易所股票融資情況統(tǒng)計(jì)三、XX 年上海證券交易所股票融資情況統(tǒng)計(jì)四、

21、XX 年中國(guó)股票市場(chǎng)企業(yè) IPO 情況統(tǒng)計(jì)五、XX 年中國(guó)股票市場(chǎng)企業(yè) IPO 情況統(tǒng)計(jì)篇三：我在摩根士丹利的實(shí)習(xí)歲月我在摩根士丹利的實(shí)習(xí)歲月 忽然一年。上周四摩根士丹利來(lái)到圖書(shū)館5 樓開(kāi)宣講會(huì)，又到招收實(shí)習(xí)生的時(shí)候了。我曾在摩根士丹利 IT 部門實(shí)習(xí)過(guò)半年，不禁感慨良多。截取幾段簡(jiǎn)短的回憶，紀(jì)念一段美好的時(shí)光。今年的實(shí)習(xí)規(guī)模更大、過(guò)程更正規(guī)，可能過(guò)程會(huì)和去年有一定出入。1。初識(shí)去年 4 月的 E200，摩根士丹利第一次來(lái)學(xué)校開(kāi)實(shí)習(xí)生宣講會(huì)。那次宣講會(huì)全程用英文進(jìn)行，雖然內(nèi)容已經(jīng)記不清楚，但我依然記得為何決定投出簡(jiǎn)歷。來(lái)的 5 個(gè)人西裝革履，他們進(jìn)來(lái)后給在場(chǎng)每個(gè)人都發(fā)了彩色銅版紙打印的宣傳單、

22、在黑板上貼出一張大海報(bào)、在門口 立起一幅招貼畫(huà)。教室并沒(méi)有為他們預(yù)留出座位，每次有一個(gè)人在臺(tái)上講，其他 4 個(gè)人就在窗臺(tái)旁的角落里站著。令我吃驚的是，無(wú)論誰(shuí)在臺(tái)上講，其余四個(gè)人都整整齊齊的站成一排、 手背在后面?？吹竭@些場(chǎng)景，我決定投出簡(jiǎn)歷：既然他們能把細(xì)節(jié)都做到這種地步，一定是一家杰出的公司。2。電話面試忐忑的等來(lái)了電話面試通知，我跑到當(dāng)時(shí)還沒(méi)建好的電信群樓旁邊的活動(dòng)中心，找好一 個(gè)能看到湖水的臺(tái)階耐心等候。有兩個(gè)人一起面試我，一個(gè)在上海、一個(gè)在香港。問(wèn)題的范 圍非常廣泛，從操作系統(tǒng)到數(shù)據(jù)庫(kù)、從網(wǎng)絡(luò)到算法、從面向?qū)ο蟮秸Z(yǔ)言特性無(wú)所不包。當(dāng)時(shí) 我才大三，很多專業(yè)課都還沒(méi)學(xué)，只好直接說(shuō)不會(huì)。雖然

23、范圍很廣，但考察的都是比較基本 的概念和理解。他們需要用到各種各樣的技術(shù)，所以需要考察各個(gè)方面來(lái)找到你所擅長(zhǎng)的， 并不需要你答對(duì)所有問(wèn)題（全答對(duì)是很困難的）。3。面試?yán)碚撋厦嬖囆枰b，無(wú)奈天氣太熱，我沒(méi)穿西服沒(méi)打領(lǐng)帶，只穿一件短袖襯衫就過(guò)去 了。還是兩個(gè)人面試，主要談了以往的經(jīng)歷、曾做過(guò)的項(xiàng)目，還問(wèn)了幾個(gè)技術(shù)問(wèn)題。這一輪最好準(zhǔn)備一下簡(jiǎn)歷上的內(nèi)容，想想怎樣介紹以前的經(jīng)歷和做過(guò)的項(xiàng)目。面試最后還有一些時(shí) 間，他們問(wèn)了我的愛(ài)好、平時(shí)喜歡關(guān)注什么新聞。我說(shuō)時(shí)?？纯唇?jīng)濟(jì)新聞，他們就問(wèn)我對(duì)國(guó) 內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格的看法。我分析說(shuō)房地產(chǎn)泡沫太大了，很快就會(huì)破滅?？上е钡浆F(xiàn)在上海的房 價(jià)還在上漲? 這樣的問(wèn)題只是想

24、更多的了解你的性格，再看看你能否獨(dú)立思考，答案其實(shí)并不重要。4。Warm-up party7 月份公司從中信泰富廣場(chǎng)搬到了更寬敞的外灘中心，搬遷的第一天晚上在公司里舉行了一個(gè) party。這時(shí)距離我們幾個(gè)實(shí)習(xí)生報(bào)到的日子還有一周，但我們也被邀請(qǐng)參加。凱博（Kabb）西餐廳準(zhǔn)備了各種好吃的點(diǎn)心和飲品布置在公司的一個(gè)大屋子里，服務(wù)生端著盤子來(lái)回穿梭，大家站著邊吃邊聊。這樣我們幾個(gè)實(shí)習(xí)生就相互認(rèn)識(shí)了，還分別和自己的Mentor 和學(xué)長(zhǎng)聊了一下。最后用小車推出了一個(gè)大蛋糕，大家一起慶祝上海 Office 的發(fā)展。5。入職培訓(xùn)報(bào)到之后的前兩天，所有實(shí)習(xí)生在教室里一起培訓(xùn)，主要內(nèi)容是公司的文化歷史、 IT

25、 部門的概況、IT 系統(tǒng)和技術(shù)的簡(jiǎn)介。公司文化那堂課是和固定資產(chǎn)投資部門的實(shí)習(xí)生一起進(jìn)行，行為守則那堂課是香港的HR 通過(guò)視頻給我們講的。之后的幾天是自己所在的組內(nèi)培訓(xùn)， 我在股票（Equity）部門，于是老員工就給我們介紹了公司的股票交易系統(tǒng)概況，還演示了那些交易員是如何使用我們開(kāi)發(fā)的軟件買賣股票的。6。工作內(nèi)容和環(huán)境工作內(nèi)容是保密的，因此我只能說(shuō)：我們和香港、東京、孟買的同事一起開(kāi)發(fā)內(nèi)部使用 的亞洲地區(qū)的股票交易系統(tǒng)。我被分配的第一項(xiàng)任務(wù)是閱讀東京證券交易所的官方交易指南， 了解股票是如何買賣、如何定價(jià)的。辦公室的景色非常棒，坐在價(jià)值800 美元的辦公椅上， 我一扭頭就透過(guò)落地窗看到黃浦江

26、上來(lái)來(lái)往往的船只、陸家嘴的高樓大廈、還有外灘一帶的 老建筑。計(jì)算機(jī)主機(jī)是惠普的，每人都有兩臺(tái) Eizo（藝卓，日本的專業(yè)高端品牌）19 寸液晶顯示器，各種餅干飲料也都隨便享用。其他員工都很友善、樂(lè)于助人，每個(gè)人都用高標(biāo)準(zhǔn) 要求自己。他們不僅教會(huì)了我技術(shù)，還讓我學(xué)到了做事的態(tài)度。工作是高度國(guó)際化的，我們小組的成員有 2 個(gè)在上海、2 個(gè)在香港、1 個(gè)在東京、1 個(gè)在孟買。大家平時(shí)通過(guò)電子郵件、電話會(huì)議相互聯(lián)系，和這么多不同文化不同地域的人一起工作是非常有趣的。如果我沒(méi)記錯(cuò)的話，08 年摩根士丹利 IT 部門的預(yù)算是 31 億美元。7。見(jiàn)證美國(guó)次債危機(jī)八月的某一天，我照常來(lái)到公司上班。一切都那么平

27、靜，這只不過(guò)是新的一天的開(kāi)始罷 了。到了九點(diǎn)半，我忽然收到一封被標(biāo)記為“重要”的郵件，打開(kāi)一看我被驚呆了：由于美國(guó) 次債危機(jī)的緣故，昨晚道瓊斯指數(shù)狂瀉 XXX 點(diǎn)，香港恒生指數(shù)開(kāi)盤急挫，一小時(shí)前開(kāi)盤的東京日經(jīng)指數(shù)也大幅下跌。全球股票市場(chǎng)陷入了恐慌，所有人都在拋售股票。我們系統(tǒng)的交 易量大幅上漲，已經(jīng)超過(guò)了以往的歷史紀(jì)錄。公司要求大家時(shí)刻保持警惕，在這種非常時(shí)刻， 一定要確保交易系統(tǒng)不出問(wèn)題，同時(shí)暫時(shí)凍結(jié)大部分的技術(shù)升級(jí)。這一刻我忽然感到很興奮： 我正在親身經(jīng)歷一場(chǎng)金融風(fēng)暴。第二天早上，我才在報(bào)紙上讀到頭版頭條：次債危機(jī)引發(fā)亞 太股市昨日重挫。我感到自己親身見(jiàn)證了我們這個(gè)時(shí)代的一件大事，雖然角色

28、很不起眼。現(xiàn) 代金融市場(chǎng)就像變化莫測(cè)的大海，毫無(wú)預(yù)兆的風(fēng)暴會(huì)突然來(lái)臨。作為一名船員，你可以切身 看到大家如何與大海搏斗，之后才能在報(bào)紙上讀到相關(guān)報(bào)道。8。文化和歷史每個(gè)實(shí)習(xí)生都被當(dāng)作正式員工看待，參與到真正的項(xiàng)目中來(lái)。除了分配的任務(wù)不那么難、時(shí)間要求不那么嚴(yán)格（當(dāng)然了，工資也比正式員工低）。實(shí)習(xí)生受到極大的尊重，絕不會(huì)感 到自己是廉價(jià)勞動(dòng)力。上海 Office 的老大甚至專門請(qǐng)所有實(shí)習(xí)生在外灘非常高檔的飯店吃午飯，增進(jìn)大家的了解、聽(tīng)取對(duì)公司的建議。摩根士丹利的信念是“We do the first-class business in the first-class way.”，這句話來(lái)自老摩根

29、，JpMorgan 的創(chuàng)始人。以前的 JpMorgan 同時(shí)擁有投資銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。但1929 年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條開(kāi)始后，美國(guó)國(guó)會(huì)在 1933 年通過(guò)了一條法案，禁止一家銀行同時(shí)經(jīng)營(yíng)這兩種業(yè)務(wù)。于是 JpMorgan 銀行在 1935 年被迫拆分成商業(yè)銀行、今天的摩根大通（人們簡(jiǎn)稱“小摩”），以及投資銀行、今天的摩根士丹利（人們簡(jiǎn)稱“大摩”）。70 年代時(shí)，摩根士丹利曾有這樣一個(gè)廣告：畫(huà)面上一道閃電刺破烏云，標(biāo)題是“如果上帝要融資，他也會(huì)找摩根士丹利?！辈贿^(guò)現(xiàn)在摩根士丹利已經(jīng) 不再需要打廣告了。1997 年收購(gòu)惠添（Dean Witter）之后，大摩開(kāi)始走下坡路，并在 XX 年前后被另一

30、家投行高盛(Goldman Sachs)超越。XX 年曾經(jīng)在大摩工作了 30 多年的現(xiàn)任 CEO John Mach 回歸，從此大摩走上復(fù)興之路。9。寶貴的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)公司非常重視培養(yǎng)員工，內(nèi)部有許許多多的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。技術(shù)方面的暫且不論，在一個(gè)專 門的內(nèi)部網(wǎng)站上有浩如煙海在線視頻課程，有各種金融知識(shí)和業(yè)務(wù)介紹。例如介紹什么是IpO、怎樣分析一支股票的價(jià)格、什么是對(duì)沖基金? 不僅有這些視頻課程，公司會(huì)定期舉辦講座，邀請(qǐng)公司某個(gè)部門的專家介紹他們的工作；或者舉辦論壇，邀請(qǐng)不同部門的經(jīng)濟(jì)學(xué)家 就某個(gè)問(wèn)題展開(kāi)辯論；或者是某個(gè)分析師就市場(chǎng)前景發(fā)表演講。所有這些活動(dòng)都會(huì)被錄下來(lái) 放在網(wǎng)站上，任何員工都可以觀看。

31、我經(jīng)常在午休或下班后看上一段視頻，從世界頂尖的投 行里學(xué)習(xí)金融知識(shí)，效果也許比學(xué)校里的選修課更好吧。除了這些在線內(nèi)容，公司還會(huì)定期的請(qǐng)老師來(lái)上課。我曾參加過(guò)一個(gè) 2 天的培訓(xùn)，是一個(gè)美國(guó)的 CFA 來(lái)上課，系統(tǒng)、全面的介紹了現(xiàn)代金融市場(chǎng)，以及摩根士丹利的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。雖然我們是 IT 部門，可公司依然提供這樣的課程，是為了讓大家更好的理解我們從事的工作以及 IT 部門的重要性。我還知道有培訓(xùn)領(lǐng)導(dǎo)能力和英文寫作的課程，可惜沒(méi)有參加。找工作歷程（一） 緒論大二分專業(yè)的時(shí)候，我意識(shí)畢業(yè)后的出路無(wú)外乎三條：保研（肯定能輪到，故不考慮考研）、出國(guó)、工作。從那之后，我一直是打算出國(guó)的，但后來(lái)參加了ACM IC

32、pC 比賽，所有的英文考試統(tǒng)統(tǒng)沒(méi)有考。我甚至詳細(xì)計(jì)劃過(guò)在大四上學(xué)期考完 GRE 和托福，并且報(bào)名了北京新東方（居然搶到了那個(gè)班的1 號(hào)！）。07 年 3 月份從東京回來(lái)之后，周圍的同學(xué)們都開(kāi)始找實(shí)習(xí)。我正迷茫：準(zhǔn)備出國(guó)就沒(méi)時(shí)間去公司找實(shí)習(xí)，從而徹底失去和企業(yè)打交道的經(jīng)歷；去找實(shí)習(xí)就無(wú)法安心準(zhǔn)備出國(guó)的考試和材料，從而直接影響到能不能出得去的結(jié)果。感謝爸爸給我提的建議：去找 實(shí)習(xí)，無(wú)論結(jié)果如何，至少都可以從這個(gè)經(jīng)歷中學(xué)習(xí)到東西；走出校園里的象牙塔，去和真正的企業(yè)打打交道。后來(lái)，摩根士丹利的宣講會(huì)以及受 Google 邀請(qǐng)?jiān)L問(wèn)北京總部的旅程徹底地改變了我的想法（請(qǐng)參見(jiàn) 07 年夏的日志記錄）。我暫時(shí)

33、放棄了畢業(yè)后出國(guó)的打算，這改變是在僅僅兩個(gè)月內(nèi)完成的。后來(lái)班里的同學(xué)將近一半都選擇了保研，在摩根士丹利一起實(shí)習(xí)的也有不少研究生，從他們那里，我更加堅(jiān)定了畢業(yè)后直接工作的信念。暑假之前，我面試了微軟、Google、eBay、摩根士丹利的實(shí)習(xí)（請(qǐng)參見(jiàn) 07 年 4-6 月的日志記錄）。這些經(jīng)歷是非常有益處的，我最后一次使用的簡(jiǎn)歷版本是3.7，實(shí)習(xí)投出去第一份簡(jiǎn)歷的版本是 1.0?，F(xiàn)在回頭看看，1.0 版本的簡(jiǎn)歷寫得真是可笑?找實(shí)習(xí)的全部經(jīng)歷就是找工作的一次預(yù)演，一次徹底的演練：投簡(jiǎn)歷、電話面試、終面? 這些演練都是寶貴的經(jīng)歷?ahref=/聘弧羆倮鐫諛 ?/SpAN人們的想法總是會(huì)變的。高中搞競(jìng)賽

34、的時(shí)候，我學(xué)會(huì)了向現(xiàn)實(shí)妥協(xié)，不斷結(jié)合實(shí)際情況修正自己過(guò)高的目標(biāo)。找工作的這段時(shí)間，我嘗試抓住每個(gè)機(jī)會(huì)，不斷設(shè)立更高的目標(biāo)。先后經(jīng)歷了狂喜和失落的高盛、意料之中的摩根士丹利、極度失落的巴克萊資本、一線生機(jī)的 德意志銀行、無(wú)欲則剛的瑞士銀行。每次經(jīng)歷過(guò)的憧憬、期待、失落、喜悅都是財(cái)富。我將試圖盡量多的記錄下自己在過(guò)去4 個(gè)月里的歷程。（二） 投資銀行導(dǎo)論在就業(yè)市場(chǎng)里，投資銀行似乎永遠(yuǎn)都是寵兒，它還有一個(gè)簡(jiǎn)稱叫做“投行”。人們總是喜歡制造出一些詞匯，讓不明就里的局外人由于不理解而產(chǎn)生某種崇敬感。無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，都有很多學(xué)生削尖了腦袋要加入投資銀行。我才疏學(xué)淺，先憑自己的理解介紹一下，其中肯定有不當(dāng)之處，請(qǐng)多多包涵：從宏觀來(lái)看，在資本市場(chǎng)上有兩個(gè)方面：買方和賣方。買方（Buy Side）是指那些手里有錢的人，例如共同基金(Mutual Fund)、對(duì)沖基金(Hedge Fund)、養(yǎng)老基金(pension Fund)、保險(xiǎn)公司等等。他們希望讓自己手中的錢增值，也就是說(shuō)，他們要用手中的錢進(jìn)行投資；賣方（Sell Side）是指那些為買方提供產(chǎn)品讓他們買的人，狹義的投資銀行就是指賣方。（下文的“投資銀行”除非特別說(shuō)明，都是指狹義