證券投資分析通關(guān)寶典8

1、.：.；第八章A無套利平衡分析技術(shù)。 B構(gòu)造化的分解、組合技術(shù)以及整合技術(shù)。CVAR風(fēng)險評價技術(shù)。 D資本資產(chǎn)定價技術(shù)。答案：B3、 主要是在不同種類的金融工具之間進展交融，使其構(gòu)成具有特殊作用的新型混合金融工具，以滿足投資人或發(fā)行人多樣化的需求。 A分解技術(shù) B組合技術(shù) C整合技術(shù) DVAR技術(shù) 答案：C4、金融工程技術(shù)主要包括 。A無套利平衡分析技術(shù)。 B構(gòu)造化的分解、組合技術(shù)以及整合技術(shù)。CVAR風(fēng)險評價技術(shù)。 D資本資產(chǎn)定價技術(shù)。答案：AB5、金融工程的實現(xiàn)需求以下哪幾個方面的支持 。A知識體系 B金融工具 C工藝方法 D政策鼓勵 答案：ABC6、金融工程的運用包括哪幾個方面 。A公司

2、理財 B金融工具買賣 C投資管理 D風(fēng)險管理答案：ABCD7、判別：金融工程是指金融產(chǎn)品的設(shè)計 。 答案：錯誤8、判別：金融工程可以被以為是將工程思想引入金融領(lǐng)域，綜合地采用各種工程技術(shù)、開發(fā)和實施新型的金融工具和金融工序，發(fā)明性地處理各種問題。 答案：正確9、判別：金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、工程技術(shù)、計算機技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。 答案：正確 第二節(jié) 期貨的套期保值與套利考點二：期貨的套期保值考點解析：1套期保值是指與現(xiàn)貨市場相關(guān)的運營者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨種類的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨種類一樣、數(shù)值相當?shù)较蛳喾吹钠谪浐霞s，以期在未來某一時間，經(jīng)過同時將現(xiàn)貨

3、和期貨市場上的頭寸平倉后，以一個市場的盈利彌補另外一個市場上的虧損，到達躲避風(fēng)險的目的。2套期保值的原理：1同種類的期貨價錢趨勢與現(xiàn)貨體系走勢一致； 2隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨價錢與期貨價錢趨于一致。3根據(jù)買賣的方向不同，套期保值可以分為： 買進套期保值，又稱“多頭套期保值，指現(xiàn)貨商因擔憂價錢上漲而在期貨市場上買入期貨；賣出套保值，又稱“空頭套期保值，指現(xiàn)貨商因擔憂價錢下跌而在期貨市場上賣出期貨，目的是鎖定賣出價錢，免受價錢下跌的風(fēng)險。4基差：指某一特定地點的一致商品現(xiàn)貨價錢在同一時辰與期貨合約價錢之間的差額。期貨保值的盈虧取決于基差的變動。當基差走弱時，即基差變小時，有利于買進套期保值

4、；反之，基差走強時，有利于賣出套期保值。基差不時，總盈虧為0。5、股指期貨的套期保值買賣：1套期保值的時機。由于套期保值放棄進一步獲利以躲避風(fēng)險的目的與獲取風(fēng)險收益的初衷在某種程度上相悖，所以應(yīng)該采取動態(tài)的避險戰(zhàn)略進展套期保值，而不應(yīng)該在一個價位上將風(fēng)險全部鎖定。2躲避工具的選擇，應(yīng)該選擇與股票資產(chǎn)高度相關(guān)的指數(shù)期貨作為對沖標的。3期貨合約的數(shù)量確定，套期保值比率=期貨合約的總值/現(xiàn)貨總價值。有兩種方法可用確定這一比率：期貨市場與現(xiàn)貨市場漲跌幅度一致時，可用簡單套期保值比率法，取套期保值比率為1。而由于股指期貨標的與所要保值的投資組合并不完全一致，針對股指期貨類的套期保值，可用最小方差套期保值

5、比率法。根據(jù)值的特殊含義，可用值來表示套期保值比率。即=期貨合約的總值/現(xiàn)貨總價值=合約份數(shù)單位期貨合約/現(xiàn)貨總價值可得：合約份數(shù)=現(xiàn)貨總價值/單位期貨合約價值其中，單位期貨合約價值=期貨指數(shù)點每點乘數(shù)套期保值的原那么：買賣方向?qū)?yīng)的原那么；種類一樣原那么；數(shù)量相等原那么；月分一樣或相近原那么。習(xí)題練習(xí)：1、以下關(guān)于套期保值的說法，正確的選項是 A套期保值是一種套利行為B套期保值是以放棄進一步獲利的時機以躲避風(fēng)險的行為C套期保值在躲避風(fēng)險的同時不會影響到投資者的獲利時機D套期保值要求投資者在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場一樣的操作答案：B2、關(guān)于基差的說法，正確的選項是 A基差是指某一特定地點的一致商

6、品期貨合約價錢在同一時辰與現(xiàn)貨價錢之間的差額B基差變小時，有利于買進套期保值C基差變大時，有利于買進套期保值D基差的變動與套期保值的盈虧關(guān)系不大答案：B3、套期保值的原理包括 A同種類的期貨價錢走勢與現(xiàn)貨價錢走勢一致B同種類的期貨價錢與現(xiàn)貨價錢一直一樣C隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨價錢與期貨價錢趨于一致D隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨價錢與期貨價錢正好朝相反方向變動答案：AC4、根據(jù)買賣方向不同，套期保值可以分為 。、A買進套期保值 B股指期貨套期保值C賣出套期保值 D利率期貨套期保值答案：AC5、套期保值的原那么主要有 。 A買賣方向?qū)?yīng)原那么 B種類一樣原那么C數(shù)量相等原那么 D月分一樣

7、或相近原那么答案：ABCD6、判別：套期保值的目的是躲避風(fēng)險。 答案：正確7、判別：多頭套期保值是投資者為了鎖定賣出價錢，免受價錢下跌的風(fēng)險。 答案：錯誤8、判別：當貝塔系數(shù)變大時，是套期保值的股指期貨合約份數(shù)也要相應(yīng)地增多。 答案：正確考點三：套利買賣考點解析：1、套利是指在買入一種資產(chǎn)的同時賣出另一個暫時出現(xiàn)不合理價差的一樣或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的買賣方式；套利的經(jīng)濟學(xué)原理：一價定律，即假設(shè)兩個資產(chǎn)的相等的，他們的市場價錢應(yīng)該傾向一致；實現(xiàn)條件：無買賣本錢、無稅收和無不確性存在；套利的最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化，即與合約價錢的絕對價錢程度無關(guān)。2、

8、套利買賣對期貨市場的作用：1.有利于市場流動性提高；2.有助于價錢發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揚。3、套利的風(fēng)險：政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、資金風(fēng)險。4、股指期貨套利的根本原理與方式1期現(xiàn)套利，根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間的價差的動搖進展套利，根據(jù)股指期貨與指數(shù)現(xiàn)貨之間的關(guān)系來確定套利方案。當期貨價值偏高時，可以思索買入股指成分股，賣出期貨合約進展套利。反之，那么可以思索買入股指期貨合約，賣出成分股套利。2市場內(nèi)價差套利。在同一個買賣所內(nèi)針對贊同種類但不同交割月份的期貨合約之間進展套利。3市場間價差套利。針對不同買賣所上市的同一種類同一交割月份的合約進展價差套利。4跨種類價差套利。對兩個具有一樣交割月份但不

9、同指數(shù)的期貨價錢差進展套利。曾經(jīng)上市的關(guān)于中國概念的股指期貨有三種：芝加哥期權(quán)買賣所的中國股指期貨、香港恒生中國企業(yè)指數(shù)期貨合約以及新加坡新華富時中國50指數(shù)期貨。5、套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別在于：1)期現(xiàn)套利與現(xiàn)貨并沒有本質(zhì)性的聯(lián)絡(luò)；2期現(xiàn)套利的目的在于“利，套期保值在于躲避風(fēng)險；3操作方式及價位觀不同。習(xí)題練習(xí)：1、套利的經(jīng)濟學(xué)原理是 。 A一價定律 B資本資產(chǎn)定價模型 C套利定價模型 D多要素模型答案：A2、套利的積極作用表達在 A有利于市場流動性的提高 B有助于價錢發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揚C有助于投資者躲避市場風(fēng)險 D會增大投機風(fēng)險 答案：AB3、套利的風(fēng)險包括 A政策風(fēng)險 B市場風(fēng)險 C操作風(fēng)

10、險 D資金風(fēng)險 答案：ABCD4、股指期貨套利的方法主要有 A期現(xiàn)套利 B市場內(nèi)價差套利C市場間價差套利 D跨種類價差套利答案：ABCD5、判別：期貨套利相對與單向投機而言，具有相對較低的買賣風(fēng)險。 答案：正確6、判別：操作風(fēng)險包括價差的逆向運轉(zhuǎn)、利率和匯率的變動等所產(chǎn)生的風(fēng)險。 答案：錯誤7、判別：市場間價差套利是指針對不同買賣所上市的同一種類不同交割月份的合約進展價差套利。 答案：錯誤8、判別：即使如今的期價比現(xiàn)價高，也會買進期貨進展保值。 答案：正確考點四：股指期貨的投資風(fēng)險考點解析： 股指期貨的投資風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、信譽風(fēng)險以及操作風(fēng)險。習(xí)題練習(xí)：1、期貨買賣中的 主要是指保證金買

11、賣產(chǎn)生的結(jié)算風(fēng)險。 A市場風(fēng)險 B信譽風(fēng)險 C違約風(fēng)險 答案：B2、期貨買賣中的操作風(fēng)險主要包括 。 A買賣系統(tǒng)的不完善呵斥的風(fēng)險 B法律法規(guī)變化產(chǎn)生的風(fēng)險C戰(zhàn)略風(fēng)險 D商譽風(fēng)險答案：AB第三節(jié) 風(fēng)險管理VaR方法考點五：VaR概述及其根本計算原理和方法考點解析：1、最初的風(fēng)險丈量方法包括：名義值方法、敏感性方法、動搖性方法。2、VaR，是運用合理的金融實際和數(shù)理統(tǒng)計實際，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的市場風(fēng)險給出全面的度量，最初由JPMorgan公司的風(fēng)險管理人員提出。VaR兩種金融實際的交融：一是資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析；二是對風(fēng)要素的統(tǒng)計分析。計算的根本原理：在給頂一個日期內(nèi)，某一金融資產(chǎn)或

12、其組合價值的下跌的以一定的概率不會超越的程度是多少？公式表示為：Prob(pVaR)=1-c其中p：組合在持有期內(nèi)的損失；VaR：置信程度c下處于風(fēng)險中的價值?！皶r間為1天，c=99%, VaR=10000表示：明天該組合最大損失超越10000元的概率只需1%。VaR的主要計算方法有：1部分估值法，經(jīng)過僅在資產(chǎn)組合的初始形狀做一次估值，并利用部分求導(dǎo)來推斷能夠的資產(chǎn)變化而來得出風(fēng)險衡量值。德爾塔正態(tài)分布法：VaR= QUOTE QUOTE 其中：規(guī)范正態(tài)分布下置信度對應(yīng)的分位數(shù)；：收益率規(guī)范差； QUOTE ：持有期。優(yōu)點：簡化了計算；缺陷；假設(shè)太強，部分丈量性。2、完全估值法，經(jīng)過各種情景下

13、投資組合的重新定價來衡量風(fēng)險。歷史模擬法：根據(jù)市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分析，利用分位數(shù)給出一定置信席下的VaR值估計，中心是將當前的權(quán)數(shù)放到歷史的資產(chǎn)收益率時間序列中。優(yōu)點：無需假設(shè)，可以有效處置非對稱和厚尾等問題，捕捉各種風(fēng)險；缺陷：需求的數(shù)據(jù)多，計算量非常大。蒙特卡羅模擬法，與歷史模擬法的不同在于，市場價錢的變化不是歷察看值，而是經(jīng)過隨機模擬得到。優(yōu)點：可以處置更多的風(fēng)險。缺陷：需求繁雜的電腦技術(shù)和大量的復(fù)雜抽樣。習(xí)題練習(xí)：1、在VaR法之前，主要的風(fēng)險度量方法不包括 A名義值方法 B敏感性方法 C動搖性方法 D層次分析方法 答案：D2、關(guān)于VaR法的說法，錯誤的有 A

14、最初由JPMorgan公司的風(fēng)險管理人員提出B它描畫了市場在正常情況下能夠出現(xiàn)的最大損失C它提供了一個一致的方法來丈量風(fēng)險DVaR的缺陷在于不能將風(fēng)險用貨幣單位來表示答案：D3、VaR的主要計算方法有 A部分估計法 B完全估計法 C個別估計法 D差別估計法 答案：AB4、下面屬于完全估計法的有 A德爾塔正態(tài)分布法 B蒙特卡羅模擬法 C歷史模擬法 D層次分析法 答案：BC5、判別：市場上出現(xiàn)的突發(fā)事件給投資組合帶來的損失是VaR很難丈量的。 答案：錯誤6、判別：國際清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10天。 答案：正確7、判別：德爾塔正態(tài)分布法需求大量的復(fù)雜抽樣和繁雜的電腦技術(shù).(

15、 ) 答案：錯誤考點六：VaR的運用及應(yīng)該留意的問題考點解析：1、VaR的運用主要表如今： 1)風(fēng)險管理與控制，考生應(yīng)該留意VaR相對于傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法的優(yōu)勢；2根本于VaR的資產(chǎn)配置與投資決策；3基于VaR的業(yè)績評價，常用的業(yè)績評介目的：RAROC=收益/VaR值；4風(fēng)險監(jiān)管，國示清算銀行允許銀行在1天持有期的VaR值乘以10的平方根3.6來近似得出10天持有期的VaR值。 2、運用VaR應(yīng)該留意的問題： 1VaR沒有給出最壞情況下的損失；2VaR度量的結(jié)果存在誤差；3頭寸變化呵斥風(fēng)險失真。習(xí)題練習(xí):1、假設(shè)某公司1天持有期的VaR值為10000，那么10天的VaR值為 A10000 B36

16、000 C66000 D33000答案：B2、VaR的運用主要表達在以下幾個方面 A風(fēng)險管理控制 B資產(chǎn)配置與投資決策 C業(yè)績評價 D風(fēng)險監(jiān)管答案：ABCD3、判別：VaR沒有思索到市場最壞情景下帶來的損失。 答案：正確4、判別：不同時期的數(shù)據(jù)和抽樣并不會影響到VaR數(shù)值的大小。答案：錯誤章節(jié)測試一、單項選擇題1、提出金融工程概念的金融學(xué)教授是 。 A羅爾 B夏普 C馬柯維茲 D費納蒂2、以下不屬于原生金融工具的是 。 A外匯 B貨幣 C債券 D期貨3、關(guān)于無套利平衡分析技術(shù)的說法，錯誤的選項是 A資本資產(chǎn)定價模型、套利定價實際和布萊克斯科爾期權(quán)定價模型均用到了無套利平衡分析技術(shù)B它是金融工程

17、的中心技術(shù)C其分析的要點是“復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性和被復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性完全一樣D它最早被用于“MM定理中4、 主要是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進展搭配，經(jīng)過構(gòu)造對沖頭寸躲避或抑制風(fēng)險暴露，以滿足不同風(fēng)險管理才的需求。 A分解技術(shù) B組合技術(shù) C整合技術(shù) D無套利分析技術(shù)5、在金融工程運用的四大領(lǐng)域中，處于中心位置的是 。 A公司理財 B金融工具買賣 C投資管理 D風(fēng)險管理6、套期保值的目的在于 A躲避現(xiàn)貨風(fēng)險 B獲取高于市場平均程度的超額收益 C投機 D更好地發(fā)揚價錢發(fā)現(xiàn)功能7、關(guān)于股指期貨交割方式，說法正確的選項是 A以現(xiàn)貨指數(shù)作為交割結(jié)算指數(shù)，現(xiàn)金交割 B以期貨指數(shù)作為交割結(jié)算指數(shù)，現(xiàn)金

18、交割 C以現(xiàn)貨指數(shù)作為交割結(jié)算指數(shù)，實物交割 D以期貨指數(shù)作為交割結(jié)算指數(shù)，實物交割8、在股指期貨中，多頭套期保值是指 A在期期市場上買進股指期貨合約 B在現(xiàn)期市場上賣出股指期貨合約 C在現(xiàn)貨市場上買進股指期貨合約 D在現(xiàn)貨市場上賣出股指期貨合約9、由于擔憂不能按照預(yù)定價錢承銷完一切的股票，投資銀行與股票包銷商有時也會運用 A多頭套期保值 B空頭套期保值 C買進套期保值 D套利買賣10、當基差變小時，以下說法正確的選項是 。 A有利于買進套期保值者 B有利于賣出套期保值者 C沒有本質(zhì)性的影響 D以上說法均不正確11、在進展股指期貨套期保值買賣時，錯誤的說 A動態(tài)避險戰(zhàn)略 B靜態(tài)避險戰(zhàn)略 C動靜

19、結(jié)合的避險戰(zhàn)略 D根據(jù)詳細的買賣種類詳細確定12、以下關(guān)于套期保值比率的說法，錯誤的選項是 A套期保值比率=期貨合約的總值/現(xiàn)貨總價值 B當期貨市場與現(xiàn)貨市場漲跌幅一致時，可取套期保值比率為1 C股指期貨類的套期保值，應(yīng)取值作為套期保值比率 D假設(shè)投資這預(yù)期股市將大幅下跌，在其它條件不變的情況下，應(yīng)加大套期保值期貨合約數(shù)量 13、某投資者想用2個月的日經(jīng)225指數(shù)期貨來對沖其持有的價值為1000000元的股票組合，假設(shè)當時的指數(shù)期貨價錢為500點，組合的值為1.5，每點乘數(shù)為200元，那么以下說法錯誤的選項是 。 A一分期貨合約的價值為100000元 B投資者應(yīng)該進展賣出套期保值操作 C投資者

20、應(yīng)該賣出的指數(shù)期貨合約為15張 D假設(shè)未來值減小，投資者應(yīng)該添加賣出合約的張數(shù)14、有關(guān)套利的說法，正確的選項是( )。 A套利的主要目的是為了躲避價錢風(fēng)險 B套利是一種單向投機活動 C套利的最終盈虧取決于合約的絕對價錢程度 D套利的潛在利潤不是基于價錢的上漲或下跌15、以下不屬于套利的市場風(fēng)險的是( )。 A價差的逆向運轉(zhuǎn) B利率變動 C買賣所交割制度發(fā)生變化 D通貨膨脹加劇16、 ( )是指針對不同買賣所上市的同一種類同一交割月份的合約進展價差套利。 A市場間價差套利 B跨種類價差套利 C市場內(nèi)價差套利 D期現(xiàn)套利17、與傳統(tǒng)的風(fēng)險度量方法相比，VaR最大的優(yōu)點在于( )。 A思索了突發(fā)時

21、間帶來的損失 B提供了一個一致的方法來丈量風(fēng)險，將潛在損失用貨幣單位來表示 C丈量了市場因子每一個單位的不利變化能夠引起投資組合的損失 D利用統(tǒng)計學(xué)原理對歷史數(shù)據(jù)進展分析18、“時間為1天，時間為1天，c=99%, VaR=10000=10000的意思是 A明天該組合最大損失超越10000元的概率只需1 B明天該組合最大損失超越10000元的概率為99 C明天該組合最大損失超越10000元的概率不到1 D明天該組合最大損失超越10000元的概率不到9919、關(guān)于歷史模擬法的說法錯誤的選項是 。A根據(jù)市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布 B無需假設(shè)，可以有效處置非對稱和厚尾等問題 C

22、需求繁雜的電腦技術(shù)和大量的復(fù)雜抽樣 D其中心足將當前的權(quán)數(shù)放到歷史的資產(chǎn)收益時間序列中20、VaR 取決于( )兩個重要參數(shù) A持有期和規(guī)范差 B規(guī)范差和置信度 C持有期和置信度 D規(guī)范差和期望收益率二、多項選擇題 1、廣義的命融工程包括( )。 A金融產(chǎn)品設(shè)計 B金融產(chǎn)品定價 C買賣戰(zhàn)略設(shè)計 D金融風(fēng)險管理2、某投資者分別持有現(xiàn)貨股票A20萬股，股價為3美圓，股票B30萬股，股價為2美圓，股票C10萬股，每股4美圓，且三種股票的貝塔值分別為0.8、1.2、1.5，那么以下說法中正確的有 。A投資組合的貝塔值在1.01.2之間 B投資組合的貝塔值在0.81.0之間 C假設(shè)投資者想運用4個月期的

23、S&P500股票指數(shù)期貨合約來進展套期保值(當期指數(shù)期貨價錢為300點，每點500美圓)。那么應(yīng)賣出的指數(shù)期貨合約不低于ll份 D假設(shè)投資者想運用4個月期的S&P500股票指數(shù)期貨合約來進展套期保值(當期指數(shù)期貨價錢為300點，每點500美圓)。那么應(yīng)賣出的指數(shù)期貨合約不高于ll份3、金融工程的運用包括哪幾個方面( )。 A公司理財 B金融工具買賣 C投資管理 D風(fēng)險管理4、金融工程的中心技術(shù)有 。 A無套利平衡分析技術(shù) B構(gòu)造化的分解技術(shù) C組合技術(shù) D整合技術(shù)5、有關(guān)“MM定理的說法，正確的有 。A企業(yè)選取怎洋的融資方式均不會影響企業(yè)的市場價值 B企業(yè)的市場價值與企業(yè)的分紅政策無關(guān) CMM

24、定理舍去了稅收、企業(yè)破產(chǎn)成奉等岡素的影響 DMM定理是一種理想情況下的情況6、有關(guān)利用股指期貨的套期保值買賣，說法錯誤的有( )。A利用股指期貨套期保值的目的是躲避股票價錢動搖導(dǎo)致的風(fēng)險 B在進展股指期貨套期保值時，應(yīng)該采取動態(tài)的戰(zhàn)略 C在股指期貨中，賣出套期保值是指在期貨市場上賣出股指期貨合約的套期保值行為 D利用股指期貨進展套期保值應(yīng)該將套期保值比率取為17、關(guān)于套期保值的說法，正確的有( )。 A套期保值是以躲避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨買賣行為 B買進套期保值主要是為了鎖定買入價錢，免受價錢上漲帶來的風(fēng)險 C套期保值會使投資者喪失進一步獲利的時機D套期保值的盈虧取決于基差的變動8、能夠進展賣

25、出套期保值的情況有( )。 A機構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市 B買賣者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán) C機構(gòu)投資者如今就擁有大量現(xiàn)金，方案按現(xiàn)行價錢買進一組股票D有一些股市允許買賣者融券拋空9、套期保值的原那么有 。 A買賣方向?qū)?yīng)原那么 B動態(tài)避險原那么 C數(shù)量相等原那么 D月份一樣或相近原那么10、“一價定律實現(xiàn)的條件有 。 A無買賣本錢 B無稅收 C無不確定性存在 D市場場間的流動和競爭無妨礙11、套利實現(xiàn)的前提條件有( )。 A兩種資產(chǎn)之間暫時出現(xiàn)不合理價差 B資產(chǎn)必需是一樣或相關(guān)資產(chǎn)C無買賣本錢 D無不確定性存在12、以下關(guān)于套利面臨的風(fēng)險說法正確的有( )。 A政策風(fēng)險包

26、括國家法律、行業(yè)管理政策和買賣所的買賣制度的變化 B市場風(fēng)險包括價差的逆向運轉(zhuǎn)、利率和匯率的變動等 C網(wǎng)絡(luò)缺點、軟件缺點、行情猛烈動搖導(dǎo)致套利買賣僅一方面成交屬于操作風(fēng)險D當提高保證金比例時，能夠會出現(xiàn)資金風(fēng)險13、目前，曾經(jīng)上市的關(guān)于中國概念的股指期貨有( )。 A芝加哥期權(quán)買賣所的中國股指期貨 B香港恒生中國企業(yè)指數(shù)期貨合約C新華富時中國50指數(shù)期貨 D日本東京證券買賣所的中國股指期貨14、當期貨價錢偏高時，投機者能夠進展的操作有( )。 A進展期現(xiàn)套利 B買入股指成分股，賣出期貨合約C進展市場問差價套利 D跨種類價差套利15、關(guān)于套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別，說法正確的有 。 A期現(xiàn)套利與現(xiàn)

27、貨并沒有本質(zhì)性的聯(lián)絡(luò)，套期保值者那么相反 B期現(xiàn)套利的目的在于利，而套期保值在于保值C即使如今的期貨價錢比較高，套期保值者也會買進進展保值 D期現(xiàn)套利會給市場帶來震蕩，而套期保值不會16、VaR主要于( )兩種金融實際的交融。 A資產(chǎn)定價和敏感性分析法 B對風(fēng)險要素的統(tǒng)計性分析C套利定價實際 D多要素模型法17、前運用較多的VaR計算方法有( )。 A德爾塔一正態(tài)分布法 B蒙特卡羅模擬法C歷史模擬法 D回歸分析法18、關(guān)于德爾塔一正態(tài)分布法的說法，正確的有( )。 A大大簡化了計算 B具有部分丈量性缺乏C假設(shè)性太強 D可以處置時間非線性、市場大幅動搖等情況19、以下哪些情況可以進展空頭套期保值

28、( )。 A機構(gòu)投資者方案購入大量股票，防止引起過大的沖擊本錢 B買賣者在股指期權(quán)上持有空同頭看漲期權(quán)C買賣者在股票上持有空頭看跌期權(quán) D投資銀行與股票承銷商包銷股票三、判別題1、所謂金融工程，就是指金融產(chǎn)品的設(shè)計。( )2、MM定理以為企業(yè)的融資政策和融資方式與企業(yè)的市場價值無關(guān)( )3、整合技術(shù)是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進展搭配，經(jīng)過構(gòu)造對沖頭寸躲避或抑制風(fēng)險。( )4、金融工具創(chuàng)新是金融工程的中心內(nèi)容之一( )5、由于實行實物交割且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)，從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價最終一致。 6、假設(shè)機構(gòu)投資者如今就擁有大量資金，方案按現(xiàn)行價錢買進一組股票，那么可以采用賣出套期保值戰(zhàn)略，即賣出股指期貨合約。 7、當基差走強時，期貨價錢相對于現(xiàn)貨價錢減小，那么賣出套期保值者會出一定的盈利。 8、在進展股指期貨套期保值時，由于顧及到獲取風(fēng)險