對國內(nèi)商業(yè)銀行構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移體系的探討

1、.：.；對國內(nèi)商業(yè)銀行構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移體系的討論資金是商業(yè)銀行最重要的資源，資金管理那么是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)之一。而實(shí)現(xiàn)平安性約束前提下的整體盈利最大化是每一個(gè)商業(yè)銀行需求對直接影響分權(quán)商業(yè)銀行的整體資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)營效益的內(nèi)部資金流通進(jìn)展必要的約束管理與鼓勵(lì)管理，而內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢那么是一種有效的調(diào)控工具。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制造為商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部確定與調(diào)整內(nèi)部資金價(jià)錢的載體，其優(yōu)劣程度直接影響著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢的合理性，較大程度上影響著其對分支機(jī)構(gòu)的運(yùn)營管理程度和運(yùn)營績效考評結(jié)果的準(zhǔn)確性、公平性和公正性。因此，建立合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移和運(yùn)用機(jī)制，對于商業(yè)銀行在利率市場化的運(yùn)營環(huán)境中提高資金運(yùn)用效

2、率、降低資金運(yùn)營隱性風(fēng)險(xiǎn)意義艱苦。一、我國商業(yè)銀行內(nèi)部資金管理現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行目前主要實(shí)行總分行制的組織構(gòu)造。內(nèi)部資金往來主要包括調(diào)撥資金和聯(lián)行匯差資金兩方面?？?、分行根據(jù)各自的資金情況，以中央銀行公布的規(guī)范利率或同業(yè)市場利率為根底，分別制定轄內(nèi)資金劃轉(zhuǎn)價(jià)錢，即通常所說的調(diào)撥資金利率和轄內(nèi)聯(lián)行利率。這種管理方式存在很多弊端：1、利率風(fēng)險(xiǎn)管理分散化。一方面，各分行迫于完成存貸款新增目的、利潤目的等的壓力，在大力吸收存款的同時(shí)，還必需爭先放貸，為資金尋覓出路。其結(jié)果是，總、分行均在不同程度上承當(dāng)了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)管理過于分散化。由于商業(yè)銀行多數(shù)資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值主要是由利率決議的，所以，過

3、于分散的利率風(fēng)險(xiǎn)管理，大大加強(qiáng)了商業(yè)銀行運(yùn)營的不穩(wěn)定性。另一方面，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度較大、要求較高，需求相關(guān)人員對市場主導(dǎo)利率的變化及其趨勢具有較強(qiáng)的敏感度、洞悉力和判別力。因此，過于分散的利率管理顯然又呵斥極大的浪費(fèi)，與商業(yè)銀行資源優(yōu)化配置目的相違背。2、內(nèi)部資金價(jià)錢的非市場化構(gòu)成機(jī)制制約了資金價(jià)錢傳導(dǎo)渠道發(fā)揚(yáng)有效作用。近年來，我國利率的改革獲得了很大進(jìn)展，但是利率市場化進(jìn)程主要表如今外部的貨幣市場與資本市場上，對于國有商業(yè)銀行內(nèi)部資金市場發(fā)揚(yáng)中心作用的依然是控制利率，各商業(yè)銀行經(jīng)過內(nèi)部資金市場引導(dǎo)其分支機(jī)構(gòu)之間資金流動(dòng)的價(jià)錢并調(diào)理社會(huì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)制并未真正構(gòu)成，這闡明商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)中經(jīng)過

4、市場化的價(jià)錢傳導(dǎo)貨幣政策的渠道并不通暢。尤其各國有商業(yè)銀行以行政方式直接決議的內(nèi)部資金價(jià)錢機(jī)制不能反映真正的資金供求情況，難以靈敏有效地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)主體行為進(jìn)展調(diào)整。3、資金市場相互割裂，價(jià)錢配置資源效率低下。我國目前商業(yè)銀行所處的外部市場仍存在國內(nèi)市場與國際市場、資本市場與貨幣市場、同業(yè)拆借市場與債券回購市場的人為分割。同樣，商業(yè)銀行的內(nèi)部資金市場也存在人民幣市場與美圓和港幣市場、系統(tǒng)內(nèi)存借款市場與網(wǎng)上資金買賣市場，而且內(nèi)部資金市場與外部資金市場在價(jià)錢上更是相互割裂，不同的外部資金市場價(jià)錢程度的明顯差別和各自主體資歷的限制，使得內(nèi)部資金市場難以選擇一個(gè)準(zhǔn)確的外部市場作為其定價(jià)基準(zhǔn)，內(nèi)部資金市場的

5、供求情況無法反映市場原貌，制約了內(nèi)部資金價(jià)錢配置資源的效率。4、商業(yè)銀行內(nèi)部資金價(jià)錢機(jī)制缺乏發(fā)揚(yáng)作用的微觀根底。商業(yè)銀行的內(nèi)部資金價(jià)錢能否可以發(fā)揚(yáng)作用，不僅在于各銀行總行如何調(diào)理，更主要地在于各分支機(jī)構(gòu)的反響。各經(jīng)濟(jì)主體對內(nèi)部價(jià)錢堅(jiān)持比較高的彈性是價(jià)錢政策發(fā)揚(yáng)作用的根底，也才干在總行價(jià)風(fēng)格整后做出相應(yīng)的反響，并使內(nèi)部價(jià)錢政策的調(diào)整效果分散到經(jīng)濟(jì)中去。我國目前各國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)是資金的主要運(yùn)用者，由于受上級行利率控制與內(nèi)部價(jià)錢行政約束，因此其對價(jià)風(fēng)格整的敏感性并不強(qiáng)。同時(shí)，各國有商業(yè)銀行資金供求情況差別較為明顯，一些分支機(jī)構(gòu)資金較為富余，受其內(nèi)部政策約束，節(jié)余資金只能上存總行，難以接受價(jià)錢變

6、動(dòng)過大呵斥的影響；另一些分支機(jī)構(gòu)那么表現(xiàn)為不良資產(chǎn)較多，資金流動(dòng)性差，資金缺口也只需靠從總行借入，在內(nèi)部資金價(jià)風(fēng)格整中利差的變化對運(yùn)營的影響更大。此外，信息的不對稱性導(dǎo)致各分行對資金做出的運(yùn)用安排，對全行而言，往往并非是最好的安排，從而使全行喪失獲取更高收益的時(shí)機(jī)?？梢姡?dāng)各商業(yè)銀行運(yùn)營政策調(diào)整使內(nèi)部資金價(jià)錢變化時(shí)，各分支機(jī)構(gòu)往往從本身的利益出發(fā)，并不能完全按照上級行運(yùn)營政策的意圖調(diào)整其行為。價(jià)錢變動(dòng)頻率、動(dòng)搖幅度以及對價(jià)錢預(yù)期難度的加大將提高價(jià)錢的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，加劇分支機(jī)構(gòu)間在資金市場上的競爭，競爭猛烈有能夠扭曲價(jià)錢的市場信號，呵斥資源的低效配置和浪費(fèi)，不利于商業(yè)銀行提高整體盈利程度，實(shí)現(xiàn)利潤最

7、大化目的。隨著我國金融市場開放程度的逐漸提高，利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度和要求也隨之提高。為此，我國商業(yè)銀行亟須在深化改革的過程中，樹立科學(xué)的開展觀，加快推進(jìn)內(nèi)部資金管理方式改革，以有效加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理。二、國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的方法與方式目前國際商業(yè)銀行架構(gòu)內(nèi)部資金管理體系時(shí)，其立足點(diǎn)都是建立優(yōu)良的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，充分發(fā)揚(yáng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢在政策導(dǎo)向、利益分配和資源配置上的作用，促進(jìn)分支機(jī)構(gòu)的目的與全行整體目的相一致，引導(dǎo)內(nèi)部資金向有較好效益的業(yè)務(wù)流動(dòng)，鼓勵(lì)分支機(jī)構(gòu)繼續(xù)地向更高的運(yùn)營管理程度努力，提高分支機(jī)構(gòu)的決策自主權(quán)，并提供公平合理評價(jià)運(yùn)營業(yè)績的規(guī)范。從國際商

8、業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方式的演化來看，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)主要有單資金池方式、多資金池方式和期限匹配方式三種方式。單資金池方式也即單池單利率方法，是商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方式的最初方式，它將銀行所籌集的全部資金集中起來，建立一個(gè)資金池，假設(shè)資金池中一切資金都具有一樣的屬性，并賦予一個(gè)一樣的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢，而不思索不同資金的到期日、籌資本錢、流動(dòng)性等差別。在單池單利率方法中，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢確實(shí)定可采用平均本錢法和邊沿本錢法。單池單利率方法簡單易懂、容易實(shí)施。該方法缺陷是由于沒有思索資金的期限構(gòu)造，無法躲避由于利率動(dòng)搖呵斥的缺口風(fēng)險(xiǎn)，并且容易呵斥部門績效考核的不公平。這種方法普通適用于具有穩(wěn)定現(xiàn)

9、金流、分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)量較少的小銀行。多資金池方式也即多池多利率方法，該方法以為資金具有不同屬性，應(yīng)根據(jù)到期日、利率敏感性和流動(dòng)性等規(guī)范對資金進(jìn)展劃分并賦予不同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢。因此，該方法普通根據(jù)銀行資產(chǎn)、負(fù)債的不同特征，建立各自對應(yīng)關(guān)系，每類資產(chǎn)和負(fù)債都有一個(gè)資金池與其相對應(yīng)，并賦予一個(gè)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢，資金池中的資產(chǎn)和負(fù)債的期限、利率動(dòng)搖特征根本一樣。一家銀行究竟需求多少資金池，其資金池的內(nèi)涵如何，普通以能反映銀行資產(chǎn)負(fù)債表的主要期限特征為宜，詳細(xì)由該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)來確定。多資金池中的資金可采用平均本錢法，也可采用邊沿本錢法進(jìn)展定價(jià)。多池多利率方法比單池單利率方法更貼近實(shí)踐，減少了

10、利率動(dòng)搖帶來的風(fēng)險(xiǎn)，有利于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理。但是，該方法比較復(fù)雜，實(shí)施費(fèi)用也較高。另外，在這種方法下，資金池中的資金不能夠完全匹配，容易呵斥資金的多余或缺乏。期限匹配方式是目前最復(fù)雜也最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方式，多數(shù)國際商業(yè)銀行都在采用這種方法。與單資金池和多資金池方式不同的是，期限匹配法中資金的轉(zhuǎn)移價(jià)錢不采用平均本錢法，而采用邊沿本錢法，因此，期限匹配法也稱期限匹配邊沿本錢法。期限匹配邊沿本錢法將資金池中新發(fā)生的資金變動(dòng)與老的資金變動(dòng)區(qū)分開來進(jìn)展處置，新的資金運(yùn)用新的轉(zhuǎn)移價(jià)錢而老的資金仍按過去價(jià)錢計(jì)算它的利潤率。這使得對單筆業(yè)務(wù)收益的準(zhǔn)確分析成為能夠。在期限匹配方式下，總行資金部將資金進(jìn)

11、展集中管理，可以在總行層面掌握各業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配情況，并可以利用外部資本市場對這些不匹配的部分進(jìn)展對沖，也可以根據(jù)他們對未來利率走勢的預(yù)測持有這些不匹配的資產(chǎn)負(fù)債額來獲得收益。對于分支機(jī)構(gòu)和部門來說，經(jīng)過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方式，可以使各業(yè)務(wù)部門的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額和期限到達(dá)了匹配，大多數(shù)的利率風(fēng)險(xiǎn)被消除了?？偟膩碚f，期限匹配邊沿本錢法可以有效提高銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理才干；將信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)分別；有益于銀行對部門的績效考核，并能對產(chǎn)品或客戶的奉獻(xiàn)度進(jìn)展分析。不過，期限匹配邊沿本錢法較為復(fù)雜，實(shí)施費(fèi)用較高，要求銀行具有較高的技術(shù)實(shí)力。三、對商業(yè)銀行內(nèi)部資金價(jià)錢市場化機(jī)制的想象隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的

12、不斷開展，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移體系必需得到優(yōu)化，才干充分發(fā)揚(yáng)內(nèi)部資金管理促進(jìn)全行業(yè)務(wù)運(yùn)營的作用。筆者以為商業(yè)銀行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移體系的優(yōu)化取向應(yīng)著眼于以下方面：一優(yōu)化系統(tǒng)內(nèi)資金轉(zhuǎn)移機(jī)制。根本思緒是以“全額集中、存借分支、逐筆按期計(jì)價(jià)的原那么，改造系統(tǒng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移機(jī)制的實(shí)現(xiàn)方式和內(nèi)容構(gòu)造。1、內(nèi)部資金全額集中?？傂邪严聦俜种谐齻溆妙^寸外的一切資金來源包括各項(xiàng)存款、同業(yè)存放、系統(tǒng)外匯入款項(xiàng)等全額集中實(shí)行管理，經(jīng)過以支行為單位設(shè)立的“上存資金賬戶進(jìn)展計(jì)繳核算，按照存放期限確定合理的上存利率。2、存借分支，逐筆按期計(jì)價(jià)。分支機(jī)構(gòu)向總行上存資金時(shí)，要根據(jù)本機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性期限缺口和信貸投放進(jìn)度，合理選擇上存期限，上

13、存定期資金到期后自動(dòng)轉(zhuǎn)為流動(dòng)資金存款。每筆上存資金按照存入期利率單獨(dú)計(jì)算分支機(jī)構(gòu)的利息收益。對于分支機(jī)構(gòu)的資金需求，總行首先從上存的流動(dòng)資金劃撥，流動(dòng)資金存款為0后那么按期限由短到長的順序從上存的定期資金劃撥，上存的定期資金如提早被劃撥那么該筆上存資金分支機(jī)構(gòu)沒有上存利息收益，一切上存資金為0后才可以向總行懇求系統(tǒng)內(nèi)借款。因此，分支機(jī)構(gòu)要維持一定量的上存流動(dòng)資金保證短期資金需求。同時(shí)，分支機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)內(nèi)借款也按照借款期限和借款期利率單獨(dú)計(jì)收分支機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)內(nèi)借款利息支出，借款到期后分支行要用上存資金歸還。分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)該合理規(guī)劃借款的期限構(gòu)造。二優(yōu)化系統(tǒng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制。根本思緒是將總行、凈上存

14、資金分支行、凈借用資金分支行作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)利益即一致又有差別的整體，以這三個(gè)行為主體的本錢-收益為切入點(diǎn)，分析內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的供求方向：在內(nèi)部資金存借利率的杠桿作用下，分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)展凈借用資金旨在追求比添加融入資金等負(fù)債或減少不添加貸款更多的效益，分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)展凈上存資金旨在追求比添加貸款等資產(chǎn)或不添加負(fù)債更多的效益，總行一致調(diào)劑資金在系統(tǒng)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移，旨在經(jīng)過資金供求價(jià)錢關(guān)系的理順和協(xié)調(diào)，追求全行整體效益的最大化。根據(jù)這三者的尋利行為特征進(jìn)展整合，確定合理的內(nèi)部資金價(jià)錢，以到達(dá)既能妥善兼顧凈上存資金行和凈借用資金行的合理經(jīng)濟(jì)利率，又能確保全行整體效益的最大化的效果。1、實(shí)行差別利率政策。差別利率政策主

15、要表達(dá)在兩方面：一是根據(jù)期限長短和供求關(guān)系對不同期限的存借資金實(shí)行差別利率，二是根據(jù)分支機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)-效益比較對不同的分支機(jī)構(gòu)實(shí)行有差別的存借利率。一方面，以市場同期限資金供求價(jià)錢為參照，參考全行資金余缺、流動(dòng)性期限缺口和政策傾斜等情況，對不同期限存借資金制定差別利率，各期限檔次的利率要遵照合理的比價(jià)關(guān)系。另一方面，將分支機(jī)構(gòu)劃分為貸款低效高風(fēng)險(xiǎn)行和高效低風(fēng)險(xiǎn)行。對貸款低效高風(fēng)險(xiǎn)行的內(nèi)部資金存借價(jià)錢實(shí)行“雙高利率，鼓勵(lì)這類行努力添加資金融入并緊縮低效貸款，進(jìn)而擴(kuò)展凈上存資金或者減少凈借用資金；對貸款高效低風(fēng)險(xiǎn)行的內(nèi)部資金存借價(jià)錢實(shí)行“雙低利率，鼓勵(lì)這類行努力擴(kuò)展有效貸款規(guī)模，進(jìn)而添加凈借用資

16、金或者減少凈上存資金。從而，建立一個(gè)全面反映籌資本錢、貸款收益、目的利潤程度，具有調(diào)控高效有力和順應(yīng)市場客觀需求的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢體系。2、建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)及調(diào)整規(guī)程。為加強(qiáng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)及調(diào)整的制度化、規(guī)范化和有序化，應(yīng)以規(guī)范文件的方式明確：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢的種類和檔次，各種轉(zhuǎn)移價(jià)錢制定和調(diào)整的根據(jù)、操作程序、審批程序和權(quán)限。根據(jù)制度規(guī)定按季對內(nèi)部資金存借價(jià)錢做出調(diào)整，假設(shè)遇到市場利率大幅變動(dòng)等情況，可進(jìn)展特殊調(diào)整。3、根據(jù)外部金融環(huán)境構(gòu)建合理的基準(zhǔn)收益率曲線并進(jìn)展調(diào)整。邊沿本錢法能反映當(dāng)前的市場情況，并具有前瞻性，能反映真實(shí)的資金價(jià)錢，在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中經(jīng)常采用。因此，當(dāng)實(shí)施一個(gè)內(nèi)

17、部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)時(shí)，銀行普通會(huì)首先確立一個(gè)基準(zhǔn)收益率曲線，國際商業(yè)銀行通常會(huì)利用銀行間拆借利率(如，LIBOR)或互換利率或是一個(gè)普通利率指數(shù)(如，美國國債利率)等來構(gòu)建。然后對基準(zhǔn)收益率曲線進(jìn)展調(diào)整得出能反映機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品特性的資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢收益率曲線，這些調(diào)整主要包括：機(jī)構(gòu)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整、買賣價(jià)差調(diào)整、流動(dòng)性調(diào)整、隱含期權(quán)調(diào)整等。最后，銀行會(huì)選取調(diào)整后的收益率曲線上最能反映被轉(zhuǎn)移定價(jià)產(chǎn)品特性的點(diǎn)來為產(chǎn)品定價(jià)。在這個(gè)過程中，基準(zhǔn)收益率曲線確實(shí)定與調(diào)整是最中心的技術(shù)任務(wù)。在我國，雖然利率市場化進(jìn)程曾經(jīng)啟動(dòng)，但是基準(zhǔn)利率尚未市場化，加之市場分割等要素，目前還沒有公認(rèn)的人民幣市場收益率曲線。因此，各銀行

18、可自創(chuàng)香港市場未開放前各家銀行的做法，先利用不完好的信息構(gòu)建一個(gè)基準(zhǔn)收益率曲線，隨著市場的開展不斷調(diào)整，逐漸完善。4、積極利用金融衍消費(fèi)品對沖和管理不匹配的利率風(fēng)險(xiǎn)。建立商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的重要意義之一是將各業(yè)務(wù)單元或產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)集中到總行層面進(jìn)展一致管理。由于國外金融衍消費(fèi)品市場較為活潑，對于不匹配的利率風(fēng)險(xiǎn)，國際商業(yè)銀行的資金部門通常會(huì)利用金融衍消費(fèi)品進(jìn)展對沖，或根據(jù)本人對利率走勢的預(yù)測持有這些不匹配的頭寸來獲益。2006年2月我國推出了銀行間市場人民幣利率互換業(yè)務(wù)，雖然由于利率市場化不徹底等要素導(dǎo)致了目前的買賣并不活潑，但隨著改革的進(jìn)一步深化，金融衍生品市場不久將會(huì)成為國內(nèi)商業(yè)銀行對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)寬廣空間。四、優(yōu)化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移體系過程中需處理的配套問題一加強(qiáng)信息系統(tǒng)建立上述管理想象依賴于先進(jìn)、強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)。分支機(jī)構(gòu)對本行內(nèi)部存借資金期限構(gòu)造的監(jiān)控、流動(dòng)性期限缺口的預(yù)測、本錢效益的核算，總行對分支機(jī)構(gòu)存借款項(xiàng)的計(jì)結(jié)息、全行負(fù)債構(gòu)造的監(jiān)控和利率風(fēng)險(xiǎn)的管理、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)錢的制定調(diào)整等，都依賴于先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型和龐大的金融數(shù)據(jù)庫，這需求利用先進(jìn)的管理軟件。而對于多數(shù)商業(yè)銀行來說，引進(jìn)成熟的專業(yè)軟件是迅速提升技術(shù)和管理程度的重要途徑。就目前常見的風(fēng)險(xiǎn)管理類軟件來看，多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理軟件中都有資產(chǎn)負(fù)債管理模塊，內(nèi)