洋河股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析拔 扒 八XX級XX班邦 X背XX柏 啊 扮 案 暗江蘇洋河酒廠股擺份有限公司骯第一章、阿公司概況一、基本概況 霸公司系經(jīng)江蘇省白人民政府省政敖府關(guān)于同意設(shè)立愛江蘇洋河酒廠股靶份有限公司的批挨復(fù)（蘇政府復(fù)扒【2002】1拌55號）批準(zhǔn)，八由洋河集團(tuán)作為霸主要發(fā)起人，聯(lián)稗合上海海煙。綜柏藝投資、上海捷絆強(qiáng)、江蘇高投、皚中食發(fā)酵、南通白盛福等6家法人啊和楊廷棟、張雨頒柏、陳宗敬、王辦述榮、高雪飛、艾馮攀臺(tái)、朱廣生爸、鐘玉葉、薛建白平、沈加?xùn)|、周鞍新虎、吳家杰、俺叢學(xué)年、范文來鞍等14位自然人把，共同發(fā)起設(shè)立板的股份有限公司昂。公司于200傲2年12月27稗日在江蘇省工商擺行政管理局領(lǐng)取

2、矮了注冊號為32隘0000110把5705的企業(yè)啊法人營業(yè)執(zhí)照。挨公司設(shè)立時(shí)注冊版資本為6,80矮0萬元，每股面敖值1.00元，笆全體股東共出資愛10,372.胺02萬元，按1澳:0.6556背1的相同比例折鞍股，股份總數(shù)為氨6,800萬股敖。扒主營業(yè)務(wù)：洋河背藍(lán)色經(jīng)典、洋河版大曲、敦煌古釀柏等系列品牌濃香熬型白酒的生產(chǎn)、背加工和銷售。埃經(jīng)營范圍：洋河把系列白酒的加工拜、生產(chǎn)、銷售、班自營和代理各類辦商品和技術(shù)的進(jìn)啊出口（國家限定敗公司經(jīng)營和禁止澳進(jìn)出口的商品和柏技術(shù)除外），糧版食收購。二、歷史概況辦洋河大曲這一傳吧統(tǒng)佳品，在解放翱前因戰(zhàn)爭連年而班生產(chǎn)凋蔽，奄奄吧一息。板1949唉年，全國解放

3、后澳，黨和政府撥出案?？钤趲准宜饺税蒯劸谱鞣坏幕A(chǔ)八上建立了國營洋八河酒廠，即江蘇般洋河酒廠股份有澳限公司。建廠初暗期，全廠占地僅岸1.4瓣萬平方米，職工版41鞍人，年產(chǎn)大曲酒扒26傲噸，產(chǎn)值拌4.34埃萬，稅利合計(jì)只辦有鞍3.43藹萬元。 HYPERLINK /picview/440279/440279/0/54baacfbb1d85d624e4aea34.html o 查看圖片 叭拔 版建廠五十多年來矮，在黨和政府的佰領(lǐng)導(dǎo)下，生產(chǎn)連白年發(fā)展，產(chǎn)品質(zhì)拜量不斷提高。柏1979叭年在第三屆全國俺評酒會(huì)上，洋河罷大曲一躍而躋身埃于全國八大名酒阿之列。叭1980跋年到骯1982唉年的暗3奧年全國白酒

4、技術(shù)礙協(xié)作會(huì)和質(zhì)量檢骯評會(huì)上，均深受鞍專家的好評和同懊行的仰慕。他們辦評價(jià)洋河大曲靶“班入口甜、落口綿襖、酒性軟、尾爽胺凈、回味香捌”辦。佰1984般年埃5把月，在全國第四稗屆評酒會(huì)上，安55按度洋河牌洋河大挨曲的品評得分為佰全國參評的澳148班種白酒之冠，蟬霸聯(lián)國家名酒稱號半，榮獲國家質(zhì)量笆獎(jiǎng)金牌；巴38襖度洋河牌低度洋靶河大曲亦榮獲國壩家質(zhì)量獎(jiǎng)銀牌。疤1989笆年邦1隘月在全國第五屆拌評酒會(huì)上，洋河板大曲凹55靶度、壩48笆度、奧38矮度、癌28耙度四種產(chǎn)品均奪阿得同類產(chǎn)品總分八第一名，榮獲三懊枚金牌（巴55唉度、扒48暗度、靶38壩度洋河大曲）和昂一枚銀牌（辦28般度洋河大曲），伴蟬聯(lián)了

5、國家名酒哎“爸三連冠礙”扳。挨1990骯年氨7靶月，疤 白在輕工總會(huì)舉辦拔的五年一次全國扳濃香型白酒分級奧評比中洋河大曲扒以昂93.5傲分的最高分當(dāng)選翱為標(biāo)桿酒。佰自唉2005板年以來，江蘇洋哎河酒廠已連續(xù)藹7盎年保持年均稗50%半以上的增長，高哎于行業(yè)平均增幅百近哀30吧個(gè)百分點(diǎn)。案2011骯年，洋河股份突百破百億元大關(guān)，瓣實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入背127.41拜億元，成為江蘇爸省宿遷市工業(yè)企搬業(yè)首家、江蘇省捌白酒行業(yè)第一家爸、中國白酒行業(yè)絆第三家銷售超百八億的企業(yè)。三、業(yè)務(wù)概述（一）主營產(chǎn)品澳 巴洋河股份有限公拜司屬白酒類飲料案制造業(yè)，經(jīng)營范敖圍包括奧白酒的生產(chǎn)、加隘工、銷售以及預(yù)翱包裝食品的加工哎

6、與銷售，國內(nèi)貿(mào)跋易，自營和代理安各類商品和技術(shù)安的進(jìn)出口（國家笆限定公司經(jīng)營或疤禁止進(jìn)出口的商瓣品和技術(shù)除外）懊，糧食收購。百主營洋河、雙溝啊系列白酒的生產(chǎn)哀和銷售。洋河系列酒啊洋河藍(lán)色經(jīng)典系柏列絆主要包括：海之班藍(lán)，天之藍(lán)，夢襖之藍(lán)瓣5A扮，夢之藍(lán)罷M3背，夢之藍(lán)隘M6板，夢之藍(lán)扳M9把等。主要是政府壩機(jī)關(guān)、企事業(yè)單板位以及成功人士敗招待用酒，同時(shí)拌兼顧高檔禮品酒鞍市場。綿柔蘇酒系列叭主要包括：敖“挨綠蘇傲”吧、板“盎翠蘇阿”瓣和唉“皚錦蘇隘”翱三大系列產(chǎn)品。哎是超高端白酒主昂導(dǎo)品牌。熬洋河大曲窖藏系奧列埃主要包括洋河大暗曲（十年窖藏）扒、洋河大曲（八襖年窖藏）、洋河靶大曲（六年窖藏埃），老

7、名酒系列敖包括洋河大曲（白藍(lán)瓷）、洋河大半曲（象耳）、洋胺河大曲（八角）拔六個(gè)產(chǎn)品。定位絆于中檔商務(wù)、公癌務(wù)接待，同時(shí)滿扮足禮品、婚慶及佰其他用酒。洋河敦煌系列伴產(chǎn)品分別為金敦笆煌和紅敦煌，敦唉煌品牌為集團(tuán)三叭大戰(zhàn)略品牌之一懊，是洋河中低價(jià)昂位段的旗艦產(chǎn)品疤。邦（二）市場占有藹率扒懊自2005年以拜來，洋河已連續(xù)敗七年保持年均5啊0%以上的增長柏。吧洋河股份公布2鞍012年年度報(bào)笆告，公司去年全按年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入叭172.7億元扳，同比增長35搬.55%；實(shí)現(xiàn)奧歸屬于上市公司皚股東的凈利潤6稗1.54億元，八同比增長53.擺05%。愛申銀萬國白酒行埃業(yè)資深分析師童壩馴、周雅潔認(rèn)為擺，洋河未來發(fā)展

8、白有五大利好，一骯是以消費(fèi)者需求頒為導(dǎo)向，立足長笆遠(yuǎn)，提前布局產(chǎn)唉能。預(yù)計(jì)201辦3年底，公司將艾建成白酒行業(yè)規(guī)癌模最大、配套最鞍齊全、現(xiàn)代化程八度最高的生產(chǎn)基暗地。二是公司產(chǎn)頒品覆蓋價(jià)位較全吧，護(hù)城河更寬。挨海之藍(lán)、君坊屬俺中高端，天之藍(lán)藹、圣坊屬次高端稗，夢之藍(lán)、綿柔扳蘇酒屬超高端。頒三是渠道運(yùn)作走凹在行業(yè)前列，深背度全國化將啟動(dòng)伴。四是未來公司擺將進(jìn)一步在“洋頒河大曲”等老八扒大名酒的基礎(chǔ)上把豐富品牌內(nèi)涵，般提升品牌力。五耙是公司有望通過昂強(qiáng)化執(zhí)行降低成挨本，繼續(xù)保持比佰較優(yōu)勢公司競爭優(yōu)勢芭 白1、洋河霸酒廠搬先天具備釀好酒百條件、歷史造就岸品牌底蘊(yùn)、有動(dòng)俺力和能力的團(tuán)隊(duì)傲打造企業(yè)核心競

9、啊爭力。消費(fèi)品企絆業(yè)的核心競爭力八可以體現(xiàn)為產(chǎn)品版力、品牌力、渠捌道力，從高端白安酒來看，前兩個(gè)般力的打造需要天氨然條件、歷史血安統(tǒng)作為基礎(chǔ)，但跋人仍然是打造核暗心競爭力的關(guān)鍵百。洋河擁有優(yōu)秀拜的股權(quán)制度設(shè)計(jì)跋（管理層股權(quán)使擺其與企業(yè)利益保熬持一致，國有股爸權(quán)督促企業(yè)不能扮懈?。?、市場化叭的用人導(dǎo)向以及伴獨(dú)特的企業(yè)文化皚，整個(gè)團(tuán)隊(duì)凝聚拔力、執(zhí)行力和創(chuàng)把新力強(qiáng)，同時(shí)，愛領(lǐng)導(dǎo)者對白酒行白業(yè)有著深入理解癌和獨(dú)特眼光，有罷戰(zhàn)略前瞻力。哀 矮 挨2、在宏觀經(jīng)濟(jì)百增速放緩、“三頒公”消費(fèi)加強(qiáng)管隘理的背景下，洋俺河齊全的產(chǎn)品線爸、系列化的品牌白、廣而深的渠道拔以及步入收獲期壩的廣闊市場將使耙其比較優(yōu)勢更加班

10、明顯。洋河產(chǎn)品壩高、中、低價(jià)位澳全覆蓋，重點(diǎn)產(chǎn)俺品海之藍(lán)、天之絆藍(lán)、夢之藍(lán)都是班獨(dú)立的系列化品挨牌，近十年堅(jiān)持捌執(zhí)行以廠商為主邦導(dǎo)的銷售模式，八對終端掌控能力暗非常強(qiáng)（公司 HYPERLINK /news/marketing/ 斑營銷柏人員接近500胺0 人，經(jīng)銷商暗7000 多家靶），可以隨時(shí)根胺據(jù)市場情況進(jìn)行懊調(diào)整白。俺宏觀經(jīng)濟(jì)、“三凹公”政策對洋河凹來說既是挑戰(zhàn)、矮更是機(jī)遇。邦 懊3、展望十二五唉末，洋河將是深熬度全國化、生產(chǎn)把規(guī)模化、發(fā)展進(jìn)佰入新階段的洋河癌。2012 年靶，洋河完成初步擺全國化，銷售網(wǎng)八絡(luò)覆蓋國內(nèi)所有叭的省份、333阿 個(gè)地級市、2芭862 個(gè)縣區(qū)爸。通過品牌提升啊和

11、渠道精細(xì)化運(yùn)罷作，2015 班年洋河省外有望暗打造3-5 個(gè)板新江蘇、重點(diǎn)省佰份銷售突破10隘 億元、一般省般份銷售達(dá)到3-靶5億元。同時(shí)，安在產(chǎn)能保障方面把，洋河已經(jīng)提前疤規(guī)劃，預(yù)計(jì)明年拜底公司將成為白八酒行業(yè)規(guī)模最大凹、配套最齊全、拌現(xiàn)代化程度最高敖的企業(yè)壩。矮第二章、行業(yè)分?jǐn)∥霭拙菩袠I(yè)背景把（一）原材料供拌應(yīng)奧 農(nóng)板業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長愛， 艾根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局俺對全國31個(gè)省半（區(qū)、市）農(nóng)業(yè)阿生產(chǎn)經(jīng)營戶的抽奧樣調(diào)查和農(nóng)業(yè)生敗產(chǎn)經(jīng)營單位的全隘面統(tǒng)計(jì)，201搬2年全國糧食播艾種面積全國糧食癌播種面積111拔267千公頃，挨比2011年增般加694千公頃吧，增長0.6%奧。全國糧食單位奧面積產(chǎn)量529

12、扳9公斤/公頃，般比2011年增芭加133公斤/稗公頃，提高2.氨6%。全國糧食奧總產(chǎn)量5895扳7萬噸（117白91億斤），比氨2011年增加岸1836萬噸（白367億斤），巴增長3.2%。（二）需求板 按 埃國家統(tǒng)計(jì)局拌2月22日挨公布2012岸年國民經(jīng)濟(jì)和社跋會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)佰，公報(bào)顯示，隘全年全社會(huì)固定頒資產(chǎn)投資374半676億元，比熬上年增長20.斑3%，扣除價(jià)格敗因素，實(shí)際增長阿19.0%。其愛中，固定資產(chǎn)投瓣資(不含農(nóng)戶)跋364835億巴元，增長20.半6%；農(nóng)戶投資隘9841億元，伴增長8.3%。岸東部地區(qū)投資矮101517半42億元，比上盎年增長16.5哀%；中部地區(qū)投隘資8

13、7909億稗元，增長24.芭1%；西部地區(qū)佰投資88749邦億元，增長23俺.1%；東北地壩區(qū)投資4124辦3億元，增長2靶6.3%。隘二、稗行業(yè)宏觀環(huán)境癌【一】政治-法八律環(huán)境（一）政治政策敖在“三公瘦身”凹的背景下，以公捌費(fèi)支撐的高端 HYPERLINK /sell/list.php?catid=37 埃白酒敗消費(fèi)將下臺(tái)階，襖“三公瘦身”對哎高端 HYPERLINK /sell/list.php?catid=37 埃白酒皚造成挨沖擊案。在第86屆糖班酒會(huì)期間發(fā)布的靶一份報(bào)告指出，埃2011年四季胺度開始，高端白版酒市場出現(xiàn)萎縮埃，銷售量明顯下板滑。在量跌的同頒時(shí)，價(jià)格也開始氨松動(dòng)。2011

14、拔年年末，53度暗飛天茅臺(tái)在上海半的零售價(jià)一度達(dá)拔到2180元，拔而近期上海部分案超市，這款酒的敗價(jià)格已經(jīng)回落到癌1848元。政艾府嚴(yán)控耙“俺三公扒”唉經(jīng)費(fèi)，白酒消費(fèi)瓣驅(qū)動(dòng)力面臨減弱班，一些資本開始拔撤退。（二）法律政策八白酒行業(yè)是受國凹家宏觀調(diào)控比較挨大的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，藹從1949到1笆978年29年鞍時(shí)間里，白酒行鞍業(yè)的稅收占國家岸稅收比例相當(dāng)大盎，白酒產(chǎn)業(yè)是國稗民經(jīng)濟(jì)的重要支案柱，國家領(lǐng)導(dǎo)人俺對白酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)叭展十分重視。2昂006年4月1瓣日起白酒行業(yè)進(jìn)罷行消費(fèi)稅政策調(diào)罷整，取消糧食白稗酒和薯類白酒的辦差別稅費(fèi)，改為芭20%的統(tǒng)一稅柏費(fèi)，保留每斤白案酒0.5元的定邦額稅率從量征收哀政策。20

15、08柏年1月，兩稅合骯并，企業(yè)所得稅艾從33%將為2骯5%，稅收重大白利好，增加10皚%以上【二】經(jīng)濟(jì)環(huán)境昂近20年中國經(jīng)哀濟(jì)一直保持高速扳發(fā)展，特別是2皚004年到20案07年GDP增哎速一直保持在1鞍0%以上，人均隘國民收入和購買百力大幅提高。隨擺著國民人均收入八水平的提高必將吧帶來巨大的社會(huì)捌消費(fèi)增長，特別拌是中高檔消費(fèi)品靶的增長，對于白癌酒行業(yè)也是一個(gè)八難得的機(jī)遇。襖【三】社會(huì)文化敖環(huán)境（一）歷史文化耙白酒有著悠久的埃歷史和廣泛的群拔眾基礎(chǔ)，行業(yè)生稗產(chǎn)與銷售保持增辦長勢頭，消費(fèi)結(jié)癌構(gòu)在向中高檔產(chǎn)奧品發(fā)展，行業(yè)前拜景依然看好。白跋酒是我國悠久歷挨史的傳統(tǒng)酒類飲按料，消費(fèi)升級和八城鄉(xiāng)一體化

16、建設(shè)懊也加快引領(lǐng)白酒捌向中高端發(fā)展。（二）人情文化埃中國歷史悠久的百人情文化毫無疑皚問也是白酒行業(yè)挨莫大的助力。現(xiàn)稗代的社會(huì)，人們靶選擇高檔酒的目翱的，往往都不是艾為了自己消費(fèi)的隘，而是送人情、版送禮之用，白酒敖已經(jīng)不僅僅是一敖種飲料了，已經(jīng)礙被賦予一種特殊敗的意義?！舅摹考夹g(shù)環(huán)境愛白酒固態(tài)發(fā)酵技懊術(shù)是我國傳統(tǒng)的擺釀酒技術(shù)。隨著捌技術(shù)的進(jìn)步，出瓣現(xiàn)了可以提高出疤酒率為特征的液奧態(tài)工藝和固液相愛結(jié)合的液態(tài)法白靶酒釀造技術(shù)，使瓣白酒工業(yè)的整體稗技術(shù)水平有了明奧顯的提高。在單皚位耗糧水平大幅百降低的同時(shí)，生骯產(chǎn)工藝，釀酒技疤術(shù)，微機(jī)應(yīng)用，頒微波爐烤熱等新啊技術(shù)和現(xiàn)代化檢癌測手段的應(yīng)用方版面都取得了重

17、大霸進(jìn)步。白酒生產(chǎn)敗工藝現(xiàn)在已經(jīng)基氨本定型，劍南春癌發(fā)明的白酒納米敖技術(shù)更是讓世人愛矚目。 三、行業(yè)機(jī)遇敗機(jī)遇一扳：行業(yè)調(diào)整為中哀低端白酒帶來發(fā)暗展機(jī)遇襖專跋家認(rèn)為，201拜3年200元/熬瓶到400元/扮瓶的中端 HYPERLINK /sell/list.php?catid=37 俺白酒捌將迎來重要的發(fā)案展機(jī)會(huì)，尤其是瓣地方酒廠，將迎澳來 HYPERLINK /invest/ 般品牌扳建設(shè)的好時(shí)機(jī)。辦在行業(yè)調(diào)整和變挨革的時(shí)期，消費(fèi)捌者對于 HYPERLINK /invest/ 巴品牌班的選擇，將更加吧頻繁，對于特定 HYPERLINK /invest/ 礙品牌霸的忠誠度將有所敗降低。現(xiàn)在是中

18、熬低端 HYPERLINK /sell/list.php?catid=37 搬白酒拔發(fā)展壯大的好機(jī)般會(huì)，未來幾年，敗可能會(huì)有把握住按此次機(jī)會(huì)的酒企佰脫穎而出。板機(jī)遇二：半國家擴(kuò)大內(nèi)需會(huì)鞍促進(jìn)消費(fèi)氨國家已經(jīng)將推進(jìn)柏城鎮(zhèn)化作為擴(kuò)大版內(nèi)需的重點(diǎn)，城伴鎮(zhèn)建設(shè)與農(nóng)民變絆市民的過程，將稗引起城鎮(zhèn)消費(fèi)的拌內(nèi)在集聚擴(kuò)大和爸需求結(jié)構(gòu)的變化斑。其次，國家向稗民生傾斜的政策敖將長期化，制度瓣化，隨著政府改爸變分配結(jié)構(gòu)，加頒強(qiáng)社會(huì)保障的力絆度逐年增大，城澳鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展把，未來我國居民霸消費(fèi)能力將持續(xù)暗增加，消費(fèi)升級岸的速度會(huì)不斷增斑加。四、行業(yè)挑戰(zhàn)啊挑戰(zhàn)一敗：中青年消費(fèi)者拌的理性消費(fèi)對白啊酒市場容量的致藹命打擊 懊

19、隨著人們生活水捌平的提高，對健凹康與品味的要求稗也越來越高。消按費(fèi)者在消費(fèi)中考靶慮更多的是健康辦以及品質(zhì)。這種疤理性消費(fèi)直接和皚經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、胺消費(fèi)習(xí)慣息息相斑關(guān)。這一點(diǎn)可以凹從近幾年啤酒已拌經(jīng)取代白酒成為啊最主要的含酒精半飲料，以廣東為疤代表的紅酒市場爸，以杭州為代表半的黃酒市場迅速板崛起不無相關(guān)。哀紅酒、黃酒向高奧端延伸無疑直接皚影響到白酒的市般場。阿挑戰(zhàn)二鞍：政府的可作為拜將進(jìn)一步真正影擺響到宏觀政策對癌白酒整個(gè)行業(yè)的版發(fā)展方向笆 擺在很多情況下，班國家的宏觀政策八影響著能夠決定巴一個(gè)行業(yè)的發(fā)展芭命脈隨著中國市搬場的完全市場化般，政府的行為也百逐步順應(yīng)開放的版市場環(huán)境。地區(qū)靶封閉主義將逐

20、一拌改變。政府的可凹作為將完全改變岸了目前的白酒割爸據(jù)狀況。這也從隘近幾年啤酒市場版割據(jù)狀況被以青扮島、華潤為代表芭的行業(yè)巨頭打破伴可見端倪。芭挑戰(zhàn)三：拔以資本整合為核耙心的市場競爭讓艾眾多以模式復(fù)制爸，低級競爭的“扒實(shí)力”企業(yè)無法拌接招胺 隘白酒競爭的現(xiàn)狀叭與白酒的發(fā)展趨藹勢密切相關(guān)。在鞍整體市場需求量頒下滑的趨勢下，扮白酒產(chǎn)能已出現(xiàn)熬嚴(yán)重飽和。為了辦能夠生存，各個(gè)邦白酒企業(yè)殊死掙俺扎。這一點(diǎn)可以班從近幾年白酒企芭業(yè)市場運(yùn)作中可板以看出：白酒企啊業(yè)可謂什么招都暗能使出拔。扮挑戰(zhàn)四：盎安全事件給白酒矮行業(yè)帶來巨大沖伴擊板 案酒鬼酒11月1挨9日被曝查出塑瓣化劑超標(biāo)260擺%后，白酒股遭扳遇重創(chuàng)

21、，酒鬼酒伴連續(xù)4個(gè)跌停。隘塑化劑風(fēng)波不斷扳發(fā)酵，茅臺(tái)、五愛糧液都被曝查出白塑化劑超標(biāo)，引矮發(fā)股價(jià)大跌，貴佰州茅臺(tái)和五糧液班大股東或高管都拔出手買入股票以挨維護(hù)股價(jià)。版在 HYPERLINK /zt/zhuanti050912/index.shtml 矮酒鬼酒耙高度 HYPERLINK /list/info_wine.shtml 伴白酒澳被檢測出塑化劑耙嚴(yán)重超標(biāo)后，讓罷整個(gè)白酒行業(yè)在拜快速發(fā)展的幾十岸年里，發(fā)生了一矮次少見的行業(yè)安絆全性的“地震危耙機(jī)”。雖然酒鬼挨酒只是這次被檢八測出塑化劑超標(biāo)半的白酒行業(yè)的冰吧山一角，但是從罷整個(gè)股市上的數(shù)熬據(jù)顯示，在短短爸的幾天時(shí)間內(nèi)，傲白酒版塊的股票吧市值就

22、被蒸發(fā)掉藹接近千億，單日礙最高被蒸發(fā)掉3盎28億，其中1懊3家上市白酒公澳司中有5家同一阿天被跌停，酒鬼鞍酒更是連續(xù)多日罷跌停澳。佰第三章、經(jīng)營狀昂況 總體狀況胺 邦 板“一個(gè)夢想，兩愛個(gè)夢想，三個(gè)夢頒想，十三億個(gè)夢白想”，正如藍(lán)色頒經(jīng)典夢之藍(lán)的靶這句廣告語所言奧，近年來洋河酒熬廠也正以“夢”耙一般的速度強(qiáng)勢笆崛起。近五年，哀洋河增速保持在芭年均伴50%傲以上，高出行業(yè)熬平均增幅近班30版?zhèn)€百分點(diǎn)，一舉百成為白酒行業(yè)繼盎茅臺(tái)、五糧液之懊后第三個(gè)銷售超爸百億的企業(yè)，基按本形成了我國白氨酒業(yè)“蘇酒”、襖“川酒”、“黔背酒”三足鼎立的矮局面。 襖2012礙年首次躋身于霸FT扒全球擺500阿強(qiáng)排行榜。

23、據(jù)統(tǒng)靶計(jì)安2011啊年，洋河股份營按業(yè)收入為爸127.4拜億元，同比增長壩67.2%爸，主營業(yè)務(wù)在全鞍國同行中位居第按三，實(shí)現(xiàn)利潤總埃額百55.3笆億元，同比增長背79.8%襖，股票市值同行笆第二；洋河新城扮2011隘年地區(qū)生產(chǎn)總值擺57.1昂億元，洋河酒廠傲對洋河新城地區(qū)版生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)鞍率達(dá)到版78%傲。笆2012芭年上半年，洋河扒股份營業(yè)收入為岸93.1把億元，同比增長把50.9%霸；洋河新城上半俺年地區(qū)生產(chǎn)總值把為澳42.3骯億元，洋河酒廠半對洋河新城地區(qū)暗生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)邦率達(dá)到靶77%挨。靶經(jīng)營狀況具體分襖析笆第一節(jié)、數(shù)據(jù)比按較分析岸（一）近四年洋矮河股份資產(chǎn)負(fù)債擺表比較情況凹 拜

24、巴 稗 叭 矮 啊 單位：元敖科目埃2012鞍年度藹2011矮年度澳2010辦年度耙2009邦年度稗 流動(dòng)資產(chǎn)啊 佰貨幣資金凹7,658,7爸68,818八7,097,8班04,381阿6,883,9襖81,348艾4,676,4皚20,533柏 瓣交易性金融資產(chǎn)爸1,500,0版00,000艾1,260,0癌00,000吧-拔-拜 凹應(yīng)收票據(jù)搬52,668,鞍095百1,394,4胺99,573暗126,078百,150襖4,670,0氨00拔 笆應(yīng)收賬款愛55,306,癌782耙36,411,翱914傲31,816,拔373柏26,673,芭220凹 爸預(yù)付款項(xiàng)壩291,583班,299芭

25、570,692翱,680霸100,381礙,459敖140,167昂,259絆 阿其他應(yīng)收款版39,189,懊095板38,800,耙371伴55,937,拔929絆15,845,百581疤 壩存貨啊5,923,1昂46,958吧3,793,3叭72,799敗1,870,6挨16,233暗914,046骯,028柏 皚流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)班15,520,白663,050啊14,191,扮581,720巴9,068,8辦11,495搬5,777,8懊22,622哎 疤非流動(dòng)資產(chǎn)頒 半長期股權(quán)投資疤627,348熬,683安518,658矮,890笆13,935,疤200霸6,800,0挨00扒 白固定資

26、產(chǎn)矮3,122,6唉09,284班1,564,8阿90,835板880,386艾,170襖493,362奧,599哎 盎在建工程昂1,920,6暗30,356壩1,005,3胺55,974把377,524背,460阿56,952,拌123扮 扒工程物資拔12,244,奧246捌13,723,靶002耙-半-搬 翱無形資產(chǎn)斑1,510,6氨43,931澳790,421安,275鞍715,209啊,681敗136,459佰,994礙 邦商譽(yù)巴276,001奧,989艾276,001襖,989扮276,001百,989跋-岸 哎長期待攤費(fèi)用安6,334,7叭63耙1,784,4瓣01阿713,521

27、愛-唉 斑遞延所得稅資產(chǎn)八661,214扒,553愛520,752疤,506捌147,487鞍,942鞍19,323,靶270扳 疤非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)骯8,137,0搬27,808扮4,691,5哀88,876壩2,411,2俺58,966靶712,897敗,986叭 伴資產(chǎn)總計(jì)頒23,657,岸690,858版18,883,百170,597爸11,480,拔070,462靶6,490,7版20,609愛 胺流動(dòng)負(fù)債胺 鞍應(yīng)付票據(jù)藹370,500氨,000安123,350按,000背203,450懊,000哀145,200安,000辦 班應(yīng)付賬款哎750,205愛,552佰629,457稗,730

28、把433,479隘,616案168,464背,086奧 板預(yù)收款項(xiàng)案861,531按,097壩3,512,5斑86,755罷1,026,2搬82,690笆167,631跋,040啊 靶應(yīng)付職工薪酬翱180,244拌,854八88,151,耙178絆94,326,癌140阿64,925,壩088拜 氨應(yīng)交稅費(fèi)般1,992,3熬55,990昂1,435,3柏16,173罷829,688白,807扳284,264癌,275岸 扒其他應(yīng)付款背4,523,4靶61,717拜2,880,8案21,615拌1,118,1埃04,034把430,635昂,429拜 襖流動(dòng)負(fù)債合計(jì)白8,682,9襖95,823

29、斑8,680,1扒36,068稗3,761,9挨53,051按1,261,1奧19,921氨 壩非流動(dòng)負(fù)債絆 絆長期借款皚363,636癌400,000哎400,000傲400,000捌 靶專項(xiàng)應(yīng)付款礙203,053半,835拜219,950巴,556昂242,722埃,545伴149,556襖,824頒 哀遞延所得稅負(fù)債鞍60,186,叭815埃73,403,壩963懊87,077,把094熬-凹 爸其他非流動(dòng)負(fù)債拌554,166胺649,166拌744,166俺839,166隘 板非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)骯264,158岸,453拌294,403壩,686百330,943鞍,806骯150,795耙

30、,991爸 頒負(fù)債合計(jì)鞍8,947,1按54,276罷8,974,5耙39,754襖4,092,8愛96,858柏1,411,9藹15,912佰 巴所有者權(quán)益拔 澳實(shí)收資本凹1,080,0半00,000擺900,000霸,000哎450,000熬,000隘450,000柏,000瓣 埃資本公積跋1,326,5柏26,387阿1,506,5敗26,387阿2,556,4拜09,699艾2,556,4扮09,699版 板盈余公積凹540,000斑,000按404,392熬,446阿225,000佰,000叭189,684隘,136氨 礙未分配利潤藹11,748,罷331,355柏7,079,6佰3

31、6,034胺3,688,0熬69,704芭1,878,7按17,731把 巴歸屬于母公司所凹有者權(quán)益合計(jì)罷-壩-骯-挨5,074,8扒11,567艾 拌少數(shù)股東權(quán)益癌15,678,壩839奧18,075,班974巴467,694板,199跋3,993,1稗28傲 絆所有者權(quán)益合計(jì)凹14,710,背536,582鞍9,908,6版30,842扳7,387,1埃73,604跋5,078,8暗04,696霸 哎負(fù)債和所有者權(quán)般益總計(jì)拜23,657,捌690,858斑18,883,奧170,597岸11,480,案070,462百6,490,7藹20,609【一】應(yīng)收賬款扮表1-1-1應(yīng)瓣收賬款分析瓣

32、 暗 由表1-1可霸知：2009年班-2011年應(yīng)頒收賬款平穩(wěn)上升埃 ，辦2012年度應(yīng)芭收賬款上升幅度霸有所增加。20胺07-2011壩年，我國白酒制胺造業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)耙大，2007-藹2010年白酒半業(yè)銷售收入總額礙四年間平均增長柏速度為31.3翱6%，高于工業(yè)挨四年平均增長速疤度。2011年骯度，白酒業(yè)銷售胺收入總額達(dá)到3班746.672佰億元，同比增長胺40.25%，頒繼續(xù)高于工業(yè)平氨均水平。這個(gè)時(shí)瓣候的增長顯然和艾國家政策息息相案關(guān)，資產(chǎn)的增加跋從而導(dǎo)致各種業(yè)版務(wù)的增多而讓應(yīng)板收賬款的增加。胺表1-1-2應(yīng)邦收賬款的賬齡分斑析芭 艾 爸 單位：元胺 哎賬齡敗賬面余額柏所占比例埃壞賬計(jì)提

33、比例（藹%）板壞賬準(zhǔn)備哎1年以內(nèi)按52,545,襖376.36按86.69%愛5.00稗2,627,2伴68.82骯1年到2年捌4,734,5般51.57背7.69%白10.00耙473,455奧.15搬2年到3年拌1,103,1哎95.62鞍1.84%頒30.00愛330,958叭.69凹3年到4年耙544,030熬.86巴0.91%胺50.00板272,015霸.43拌4年到5年胺416,632霸.07俺0.69%頒80.00邦333,305昂.66奧5年以上盎580,385啊.99罷0.97%矮100.00礙580,385板.99伴合計(jì)班59,924,辦172.47頒4,617,3把89

34、.74暗 班 由表1-2可襖知，洋河股份有靶限公司壞賬計(jì)提板比例設(shè)置比較合襖理。另外，一年芭以內(nèi)應(yīng)收賬款占跋86.69%，白企業(yè)應(yīng)收賬款賬邦齡基本上在兩年盎以內(nèi)，因此洋河背股份存在較小可俺能出現(xiàn)巨額壞賬翱，企業(yè)應(yīng)收賬款翱流動(dòng)性較好?！径堪幢?-1-3存跋貨分析擺捌在存貨方面，白阿酒行業(yè)具有特殊埃性，具有不變質(zhì)癌、不會(huì)壞、不過敗期的特點(diǎn)。另外巴其產(chǎn)品價(jià)值會(huì)有吧漲價(jià)的可能，企敖業(yè)可以保持合理八的庫存。由表1哀-3可知，洋河扒股份2009-啊2012年庫存隘一直持續(xù)上升，邦這主要是由于洋白河股份擴(kuò)大企業(yè)霸發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)大骯所致。壩（挨二）近四年利潤按表情況比較拔 熬 拜 罷 辦 單位：元啊項(xiàng)目拌 /

35、 扒年度叭2012頒年度笆2011暗年度柏2010柏年度耙2009埃年度暗一扮:白營業(yè)收入襖17,270,拌481,272隘12,740,鞍921,687般7,619,0敗92,696霸4,002,0皚48,450翱減：營業(yè)總成本巴9,216,3哎99,004百7,228,3笆16,979啊4,539,2壩23,583奧2,337,1奧05,956懊其中辦:搬營業(yè)成本絆6,294,1礙98,672班5,329,3拌66,249絆3,328,5斑94,724耙1,662,2昂47,601襖 岸營業(yè)稅金及附加霸241,145翱,252板179,166稗,033敗87,331,辦062拜41,855

36、,擺343稗 哎銷售費(fèi)用般1,774,9敗03,604辦1,209,4吧25,993絆736,996胺,355扮405,179疤,923岸 白管理費(fèi)用班1,020,2靶17,375澳660,981佰,057半441,167皚,599翱245,981叭,991稗 襖財(cái)務(wù)費(fèi)用捌-120,71吧2,323背-156,53翱9,346伴-51,764罷,455頒-20,653敗,463暗 爸資產(chǎn)減值損失霸6,646,4柏22愛5,916,9拜90昂-3,101,爸704辦2,494,5澳59瓣 懊加奧:搬公允價(jià)值變動(dòng)收笆益背-斑-跋-伴-拜 昂投資收益暗134,678阿,632熬11,996,盎002

37、岸-暗746,301胺二、營業(yè)利潤笆8,188,7芭60,899敖5,524,6胺00,710白3,079,8安69,112懊1,665,6氨88,795巴 埃加辦:拔營業(yè)外收入稗48,670,稗786八37,099,扒378跋32,153,板297哀20,866,敖451哀 氨減翱:疤營業(yè)外支出奧21,969,啊236罷30,982,哀575敖35,805,啊705叭13,247,胺084爸 瓣其中板:襖非流動(dòng)資產(chǎn)處置伴損失靶5,154,9礙99俺4,364,7擺56奧2,915,5叭09疤4,633,0般28敖三、利潤總額背8,215,4疤62,450百5,530,7笆17,513斑3,0

38、76,2捌16,704隘1,673,3伴08,162氨 骯減唉:佰所得稅費(fèi)用斑2,063,5敖56,711八1,394,1把09,315氨777,526奧,199八419,695爸,027壩四、凈利潤拌6,151,9翱05,739板4,136,6疤08,198邦2,298,6百90,505頒1,253,6耙13,135熬 辦歸屬于母公司所挨有者的凈利潤霸6,154,3八02,874哀4,020,9版92,149胺2,204,6矮67,836扒1,253,6扮20,006佰 跋少數(shù)股東損益斑-2,397,霸135芭115,616把,049班94,022,班668藹-6,872唉 白基本每股收益安

39、5.7礙4.47阿4.9百3.04皚 礙稀釋每股收益邦5.7般4.47敗4.9班3.04藹【一】 頒 哎 表1-2瓣-1洋河酒廠營芭業(yè)收入構(gòu)成挨 襖 單位：八元胺項(xiàng)目昂2012年白2011年癌2010年半2009年爸金額柏占比伴金額笆占比傲金額艾占比骯金額隘占比半主營業(yè)務(wù)收入癌17,034,擺963,473拌.02瓣98.64%隘12,579,拌616,978襖.79叭98.73%佰7,547,6邦18,548.愛50氨99.06%百3,949,8瓣81,817.吧65背98.70%礙其他業(yè)務(wù)收入矮235,517懊,799.51白1.36%傲161,304案,708.81絆1.27%爸71,4

40、74,爸147.72斑0.94%版52,166,皚632.98跋1.30%岸合計(jì)邦17,270,伴481,272伴.53唉100.00%邦12,740,懊921,687搬.60挨100.00%把7,619,0般92,696.澳22稗100.00%熬4,002,0柏48,450.礙63佰100.00%邦 凹從表1-2-1靶上可以看出，洋疤河股份的業(yè)務(wù)收啊入主要來自主營哀業(yè)務(wù)收入，連續(xù)瓣四年的主營業(yè)務(wù)跋收入占業(yè)務(wù)收入扳的百分比均高于胺98%，可以看柏出公司的主營業(yè)阿務(wù)突出。公司營隘業(yè)收入的增長主耙要來自主營業(yè)務(wù)斑收入的增長。通伴常，如果銷售價(jià)敗格保持相對不變熬，主營業(yè)務(wù)的收氨入增長主要來自捌銷售量

41、的增加，芭這就表示洋河股阿份具有良好的成邦長性。疤【二】 靶 把 圖2伴-2-1捌 皚從營業(yè)收入的構(gòu)愛成來看，201板0年主營業(yè)務(wù)收凹入增長為91.拔08%，其他業(yè)埃務(wù)收入增長為3愛7.01%，2百011年主營業(yè)案務(wù)增長為66。板67%，其他業(yè)吧務(wù)收入增長為1啊25.68%，巴2012年主營啊業(yè)務(wù)增長為35矮.42%，其他柏業(yè)務(wù)增長為46愛.01%。這三邦年，洋河股份的俺主營業(yè)務(wù)收入增白幅不斷減小，但阿依舊保持增長的疤趨勢。挨（三）現(xiàn)金流量瓣表情況比較埃 耙 澳 般 單位笆：元氨項(xiàng)目拜 / 礙年度按2012八年度愛2011柏年度霸2010叭年度拜2009扒年度暗 一：經(jīng)營活動(dòng)奧產(chǎn)生的現(xiàn)金流量骯

42、 搬銷售商品和提供靶勞務(wù)收到的現(xiàn)金扮19,518,伴141,739搬17,837,哎284,833澳10,186,俺478,070岸4,814,5藹74,225藹 啊收到的稅費(fèi)返還背200,066胺-唉-吧-骯 岸收到其他與經(jīng)營按活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金壩1,135,1瓣54,058罷533,431昂,330阿278,981挨,933佰207,387安,673盎 傲經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流捌入小計(jì)疤20,653,爸495,864般18,370,稗716,164骯10,465,埃460,003岸5,021,9板61,898吧 疤購買商品和接受壩勞務(wù)支付的現(xiàn)金霸7,241,6柏02,269笆6,364,1瓣66,51

43、0柏3,091,8矮39,515奧1,655,3版63,636藹 叭支付給職工以及俺為職工支付的現(xiàn)矮金絆701,417盎,518壩635,241扒,400板489,476板,668哀230,942般,212埃 敗支付的各項(xiàng)稅費(fèi)靶5,517,2斑91,895盎4,444,7澳40,683暗2,245,1礙20,528霸1,329,3敗55,686敗 耙支付其他與經(jīng)營邦活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金瓣1,693,4奧84,559佰1,369,4爸83,067扮799,277吧,065板377,948笆,595皚 胺經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流挨出小計(jì)懊15,153,愛796,241板12,813,澳631,661爸6,625,

44、7八13,777傲3,593,6背10,131敗 捌經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的班現(xiàn)金流量凈額頒5,499,6爸99,623哀5,557,0昂84,502八3,839,7斑46,226罷1,428,3把51,767板 暗二、投資活動(dòng)產(chǎn)扒生的現(xiàn)金流量挨 拌收回投資收到的熬現(xiàn)金扮5,922,7搬37,576凹-絆-氨50,000,昂000白 敗取得投資收益收柏到的現(xiàn)金奧341,799扮11,792,阿714胺-百746,301岸 扳處置固定資產(chǎn)和巴無形資產(chǎn)和其他霸長期資產(chǎn)收回的哀現(xiàn)金凈額按1,777,9爸97傲4,534,4搬84皚3,093,1懊45按1,216,0邦20骯 般處置子公司及其斑他營業(yè)單位收到翱

45、的現(xiàn)金凈額八5,339,4唉56扳546,796擺-稗-扒 懊收到其他與投資壩活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金岸-哎-瓣224,394礙-拌 哎投資活動(dòng)現(xiàn)金流拌入小計(jì)扮5,930,1暗96,830般16,873,跋995挨3,317,5白40俺51,962,皚321版 伴購建固定資產(chǎn)和扒無形資產(chǎn)和其他背長期資產(chǎn)支付的斑現(xiàn)金絆3,373,3盎83,754絆1,934,0昂81,471藹775,961頒,788凹215,061半,386背 芭投資支付的現(xiàn)金啊6,144,7骯42,693盎2,941,6矮74,650把6,322,2啊00霸55,600,昂000鞍 熬質(zhì)押貸款凈增加吧額擺-凹-斑-半-骯 絆取得子公司

46、及其暗他營業(yè)單位支付艾的現(xiàn)金凈額挨-擺-擺385,335胺,484疤-擺 骯支付其他與投資艾活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金辦-骯-稗-癌-拌 斑投資活動(dòng)現(xiàn)金流疤出小計(jì)扳9,518,1岸26,447柏4,875,7疤56,121把1,167,6哀19,473盎270,661芭,386白 八投資活動(dòng)產(chǎn)生的邦現(xiàn)金流量凈額把-3,587,把929,618阿-4,858,笆882,126頒-1,164,柏301,934挨-218,69邦9,065阿 暗三、籌資活動(dòng)產(chǎn)傲生的現(xiàn)金流量鞍 拔吸收投資收到的岸現(xiàn)金柏-敖11,800,扮000擺2,400,0凹00壩2,609,0暗00,000巴 跋其中癌:吧子公司吸收少數(shù)澳股東

47、投資收到的瓣現(xiàn)金扮-跋11,800,白000案2,400,0襖00板4,000,0鞍00鞍 白取得借款收到的笆現(xiàn)金半-靶-伴-吧5,000,0矮00暗 壩發(fā)行債券收到的翱現(xiàn)金巴-邦-吧-翱-邦 皚收到其他與籌資擺活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金暗-岸-挨-白-拌 啊籌資活動(dòng)現(xiàn)金流礙入小計(jì)癌-哀11,800,案000扳2,400,0凹00百2,614,0板00,000罷 柏償還債務(wù)支付的哀現(xiàn)金啊36,364白-敗109,000奧,000藹12,000,班000暗 搬分配股利和利潤疤或償付利息支付矮的現(xiàn)金把1,350,7疤69,204叭496,179挨,345扒361,283絆,477挨162,676傲,167埃

48、鞍其中笆:般子公司支付給少搬數(shù)股東的股利和瓣利潤扒-哎46,169,耙145愛-疤-捌 八支付其他與籌資拜活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金岸-頒-熬-爸4,670,5埃00艾 澳籌資活動(dòng)現(xiàn)金流俺出小計(jì)艾1,350,8伴05,568佰496,179凹,345叭470,283凹,477拔179,346暗,667芭 盎籌資活動(dòng)產(chǎn)生的熬現(xiàn)金流量凈額礙-1,350,爸805,569搬-484,37扮9,346叭-467,88捌3,478岸2,434,6翱53,332辦四、匯率變動(dòng)對唉現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)隘物的影響背-挨-擺-唉-鞍五、現(xiàn)金及現(xiàn)金凹等價(jià)物凈增加額半560,964矮,437隘213,823搬,032稗2,207,5

49、跋60,815柏3,644,3拌06,034熬 背加白:澳期初現(xiàn)金及現(xiàn)金隘等價(jià)物余額斑7,097,8捌04,381骯6,883,9安81,348昂4,676,4頒20,533埃1,032,1翱14,498八六、期末現(xiàn)金及扮現(xiàn)金等價(jià)物余額絆7,658,7案68,818唉7,097,8岸04,381礙6,883,9辦81,348阿4,676,4案20,533扳【靶一板】表1-3-1八投資活動(dòng)分析艾由上圖可以看出埃，2009年-絆2012年流量叭每年都在攀升，暗究其原因，從現(xiàn)昂金流量表中可以澳發(fā)現(xiàn)，洋河股份鞍花大量的現(xiàn)金構(gòu)拜建固定資產(chǎn)、無疤形資產(chǎn)和用于其澳它長期資產(chǎn)支付翱和投資支付。從佰公司重要事項(xiàng)

50、來暗看，洋河股份經(jīng)凹常性對外投資或半者收購兼并其中愛包括公司以自有版資金30,00暗0萬元參與設(shè)立艾“巴中金產(chǎn)業(yè)整合基伴金阿”扳等類似的基金設(shè)礙立項(xiàng)目；公司出背資17,000頒萬元與雙溝酒業(yè)氨共同投資設(shè)立江襖蘇蘇酒實(shí)業(yè)股份皚有限公司等類似扮設(shè)立新公司項(xiàng)目鞍。哀【二】 扳 皚 表挨1-3-2籌資拌活動(dòng)分析敗由上圖可以看出鞍洋河股份的籌資昂活動(dòng)現(xiàn)金流入的凹波動(dòng)是比較大，佰這個(gè)與國家在2澳009年通過各板種政策促進(jìn)我國靶白酒行業(yè)的發(fā)展隘有關(guān)，以及10哀年時(shí)出現(xiàn)的國際澳金融危機(jī)讓洋河巴股份不會(huì)冒險(xiǎn)進(jìn)跋行各種籌資以及翱投資活動(dòng)有關(guān)，捌而在10年以后啊，明顯的洋河股澳份又開始加強(qiáng)了岸各種的投資，正啊是應(yīng)景

51、了金融危版機(jī)對于中國白酒叭行業(yè)造成的危機(jī)敖并沒有什么影響壩。擺第二節(jié)、環(huán)比分笆析法頒（一）資產(chǎn)負(fù)債罷環(huán)比分析岸科目哎2010/20艾09奧2011/20澳10胺2012/20笆11哀 流動(dòng)資產(chǎn)邦 熬貨幣資金癌147.21%案103.11%挨107.90%胺 柏交易性金融資產(chǎn)搬119.05%礙 靶應(yīng)收票據(jù)佰2699.75稗%敗1106.06板%絆3.78%俺 愛應(yīng)收賬款傲119.28%笆114.44%安151.89%柏 昂預(yù)付款項(xiàng)半71.62%疤568.52%版51.09%傲 懊其他應(yīng)收款般353.02%骯69.36%阿101.00%白 熬存貨阿204.65%稗202.79%半156.14%伴

52、襖流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)靶156.96%扒156.49%跋109.37%芭 爸非流動(dòng)資產(chǎn)班 捌長期股權(quán)投資翱204.93%艾3721.93巴%笆120.96%扮 隘固定資產(chǎn)氨178.45%阿177.75%啊199.54%拜 唉在建工程爸662.88%挨266.30%巴191.04%把 傲工程物資案89.22%叭 澳無形資產(chǎn)拔524.12%斑110.52%哀191.12%皚 百商譽(yù)班100.00%巴100.00%壩 按長期待攤費(fèi)用伴250.08%瓣355.01%頒 八遞延所得稅資產(chǎn)安763.27%艾353.08%愛126.97%胺 昂非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)版338.23%霸194.57%奧173.44%凹 搬資產(chǎn)

53、總計(jì)爸176.87%辦164.49%啊125.28%捌 敖由環(huán)比數(shù)據(jù)可以靶看出，洋河股份挨的總資產(chǎn)在過去疤幾年呈增長趨勢般，前兩年增長迅扮速，2012年挨增長比較緩慢，白但總資產(chǎn)不斷擴(kuò)擺大。應(yīng)收票據(jù)有唉減少的趨勢，流擺動(dòng)資產(chǎn)前兩年比敗較穩(wěn)定，201皚2年出現(xiàn)較大幅隘度下降，預(yù)付賬熬款出新較大幅度頒波動(dòng)。長期股權(quán)拜投資出現(xiàn)劇烈震邦動(dòng)，在建工程和骯遞延所得稅增幅皚大幅下降，但仍哎舊保持增長趨勢礙?？傮w而言，流皚動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)霸資產(chǎn)均保持增長稗趨勢，但增長幅背度有所下降。澳（二）利潤表環(huán)敗比分析敖項(xiàng)目敖 / 岸年度版2010/20隘09俺2011/20案10扮2012/20辦11般一案:啊營業(yè)收入哎

54、190.38%擺167.22%把135.55%壩營業(yè)總成本巴194.22%癌159.24%哀127.50%澳其中拌:八營業(yè)成本拌200.25%翱160.11%皚118.10%傲 昂利息支出哀 斑營業(yè)稅金及附加拜208.65%澳205.16%傲134.59%哀 拜銷售費(fèi)用笆181.89%氨164.10%扮146.76%挨 芭管理費(fèi)用耙179.35%案149.83%拌154.35%矮 昂財(cái)務(wù)費(fèi)用版250.63%捌302.41%俺77.11%埃 艾資產(chǎn)減值損失按-124.34斑%靶-190.77俺%奧112.33%扳 癌投資收益絆1122.70澳%哀二、營業(yè)利潤疤184.90%版179.38%澳14

55、8.22%扮 巴加矮:版營業(yè)外收入哀154.09%邦115.38%氨131.19%哎 癌減佰:傲營業(yè)外支出芭270.29%俺86.53%啊70.91%皚 耙其中吧:拜非流動(dòng)資產(chǎn)處置藹損失岸62.93%敗149.71%胺118.11%氨三、吧利潤總額班183.84%盎179.79%絆148.54%翱 瓣減敗:柏所得稅費(fèi)用叭185.26%佰179.30%頒148.02%鞍四、阿凈利潤拔183.37%背179.95%翱148.72%耙 半歸屬于母公司所按有者的凈利潤挨175.86%艾182.39%隘153.05%隘 矮少數(shù)股東損益柏-136819癌9.48%白122.97%澳-2.07%澳 澳基本每

56、股收益把161.18%白91.22%跋127.52%凹 耙稀釋每股收益哀161.18%佰91.22%啊127.52%敖由利潤表環(huán)比數(shù)吧據(jù)可以看出，洋懊河股份三年?duì)I業(yè)胺收入保持增長趨搬勢，但是增長幅俺度不斷下降。同芭時(shí)，由于營業(yè)規(guī)奧模的不斷擴(kuò)大，凹企業(yè)的營業(yè)成本艾也呈增加的趨勢邦，但是增長幅度靶也不斷下降。叭但是營業(yè)收入增把幅較營業(yè)成本增俺幅大，所以洋河艾股份的營業(yè)利潤絆保持增長的趨勢把。從上表還可以埃看出，企業(yè)的銷斑售費(fèi)用保持增長白趨勢，主要是由捌于企業(yè)擴(kuò)大知名巴度的需要。企業(yè)暗的管理費(fèi)用保持巴平穩(wěn)增長。企業(yè)唉營業(yè)外收入震動(dòng)啊較小，但201扳1、2012年氨營業(yè)外支出大幅稗下降。跋（三）現(xiàn)金流

57、量斑表環(huán)比分析搬項(xiàng)目霸 / 叭年度巴2010/20擺09翱2011/20百10瓣2012/20邦11笆 一：經(jīng)營活動(dòng)鞍產(chǎn)生的現(xiàn)金流量盎 頒銷售商品和提供按勞務(wù)收到的現(xiàn)金矮211.58%按175.11%熬109.42%礙 爸收到其他與經(jīng)營埃活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金板134.52%啊191.21%唉212.80%哎 瓣經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流扒入小計(jì)藹208.39%礙175.54%懊112.43%拌 安購買商品和接受巴勞務(wù)支付的現(xiàn)金壩186.78%按205.84%懊113.79%耙 傲支付給職工以及俺為職工支付的現(xiàn)絆金奧211.95%斑129.78%矮110.42%叭 拜支付的各項(xiàng)稅費(fèi)伴168.89%氨197.97%

58、靶124.13%凹 巴支付其他與經(jīng)營胺活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金按211.48%昂171.34%傲123.66%叭 矮經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流跋出小計(jì)跋184.37%盎193.39%斑118.26%俺 靶經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的叭現(xiàn)金流量凈額疤268.82%敖144.73%絆98.97%靶 靶二、投資活動(dòng)產(chǎn)把生的現(xiàn)金流量阿 礙取得投資收益收扮到的現(xiàn)金辦2.90%俺 佰處置固定資產(chǎn)和敖無形資產(chǎn)和其他按長期資產(chǎn)收回的襖現(xiàn)金凈額巴254.37%巴146.60%百39.21%哀 靶處置子公司及其般他營業(yè)單位收到芭的現(xiàn)金凈額昂976.50%挨 叭收到其他與投資拌活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金翱 瓣投資活動(dòng)現(xiàn)金流癌入小計(jì)扮6.38%耙508.63%搬3

59、5144.0藹0%案 八購建固定資產(chǎn)和襖無形資產(chǎn)和其他拔長期資產(chǎn)支付的巴現(xiàn)金把360.81%背249.25%翱174.42%昂 襖投資支付的現(xiàn)金案11.37%礙46529.2伴9%俺208.89%阿 岸投資活動(dòng)現(xiàn)金流襖出小計(jì)拜431.39%唉417.58%挨195.21%芭 耙投資活動(dòng)產(chǎn)生的敗現(xiàn)金流量凈額挨532.38%唉417.32%藹73.84%辦 扒三、籌資活動(dòng)產(chǎn)疤生的現(xiàn)金流量盎 藹吸收投資收到的拜現(xiàn)金胺0.09%奧491.67%癌 暗其中埃:扳子公司吸收少數(shù)礙股東投資收到的斑現(xiàn)金芭60.00%澳491.67%埃 拜籌資活動(dòng)現(xiàn)金流鞍入小計(jì)邦0.09%凹491.67%罷 百償還債務(wù)支付的搬

60、現(xiàn)金熬908.33%唉 唉分配股利和利潤疤或償付利息支付藹的現(xiàn)金瓣222.09%藹137.34%敖272.23%哎 隘籌資活動(dòng)現(xiàn)金流捌出小計(jì)叭262.22%奧105.51%耙272.24%壩 辦籌資活動(dòng)產(chǎn)生的鞍現(xiàn)金流量凈額擺-19.22%懊103.53%俺278.87%吧四、匯率變動(dòng)對邦現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)懊物的影響拔五、現(xiàn)金及現(xiàn)金絆等價(jià)物凈增加額骯60.58%奧9.69%白262.35%稗 佰加拜:哀期初現(xiàn)金及現(xiàn)金阿等價(jià)物余額胺453.09%襖147.21%背103.11%氨六、期末現(xiàn)金及斑現(xiàn)金等價(jià)物余額敖147.21%頒103.11%埃107.90%埃 百 由現(xiàn)金流量表壩環(huán)比分析可以看癌出，企業(yè)