解析2月央行報表注意結(jié)構(gòu)變動

1、、1 年3 月6 日，中國人民銀行公布2 月央行報表數(shù)據(jù)：從資產(chǎn)負債表規(guī)模來看，2 月央行資產(chǎn)負債表規(guī)模收縮了約0 億元；從資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動來看，資產(chǎn)端“存款類公司債權(quán)”項變動明顯，負債端財政存款以及非銀行部門儲備貨幣變動影響也較明顯那么什么因素驅(qū)動了央行資產(chǎn)負債變化？對后續(xù)銀行間流動性有何指引？本篇將此加以解析。超儲率如何變化？“財政投放遇“央行回籠銀行準備金總量小幅減少。當前我國法定準備率環(huán)比持平，每個月新增存款繳準的影響上限預(yù)計也不會超過0 億元（其影響的超儲率計算誤差可能也僅在 %左右），因此商業(yè)銀行準備金池子總規(guī)模的放縮可以比較直觀地描述商業(yè)銀行超儲規(guī)模與銀行間資金面的波動。從商業(yè)

2、銀行準備金總量來看，2 月行準備金總量繼續(xù)下降單月小幅減少約0億元在考慮繳準凍結(jié)后商業(yè)銀行超儲總延續(xù)減少。圖：基礎(chǔ)貨結(jié)構(gòu)化（元）圖：政府債資與備金動差以及1月均（億，）0000000-3-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2銀行準備:環(huán)增加其他準備:環(huán)增加 00000政府債券管量環(huán)比銀行準金環(huán):月平均右).0.5.0.5.0.5.0資料來W，資料來W，超儲率變動幾何估計 2月末超儲率在 -左右水平今年央行沒有進行普遍降準，同時普惠金融定向降準考核也尚未啟動，因此當前商業(yè)銀行體系平均法定準備金率動不會很大，大約處于-%左右的水平。我們借助銀保監(jiān)會公布的2 月末金融機構(gòu)超儲（%對當前超儲

3、情況做一個簡單的估計由于-2月份商業(yè)銀行需要繳納法定準備金的存款總額增加了約 .8 萬億元，因此借由央行公布的平均法定準備金率數(shù)據(jù)，-2月份法定準備金增加額大約在0億元左（與往年比今年前兩個月的繳準壓力尚可。而同期商業(yè)銀行準備“池子總量減少了約0億元因此我們可以大致推斷2月末商業(yè)銀行超儲總額較1月末水平繼續(xù)下滑超儲率水平大約處于9-%左右水平從靜態(tài)測算的結(jié)果來看，截止3月4日央行月內(nèi)共計回收了0億元流動性（考慮到部分抗疫相關(guān)政策支持工具的可能到期實際的回籠可能更多一些截止目前財政凈融資在億元左右綜合考慮到財政收支支出后當前時點的末超儲率或徘徊在-%左右的水平。1月后銀行體系超儲總量重回“低水位

4、”。但由于2月政府債供給節(jié)奏整體不快，券繳款壓力并不大。回顧過往銀行準備金總量變動、政府債發(fā)行以及R001 價格，如果有降準的擾動債券發(fā)行的節(jié)奏對銀行間資金價格的影響是比較明顯的。另外由于當前市降溫部分個人投資者可能開始撤出股市投資同時前“吸金火熱的權(quán)益資管類機構(gòu)面臨一定的贖回壓力，具體表現(xiàn)即為非銀存款增長較快；較多的非銀機構(gòu)備付金也是解銀行間資金面拆借壓力的一個因素。綜上所述 2 月商業(yè)銀行超儲總量雖然較低，中樞卻仍舊下行了3ps從實際感受來看銀行間資金拆借難度不大值得注意的是期穩(wěn)定的資金面背后，是較低的超儲水平，資金面的平衡也較為脆弱，我們提示大家要意二季度供給量提升帶來的沖擊。圖：商業(yè)銀

5、超儲量以超率（億，）圖：存款余變化減去銀款以及政存）（元）超儲總量超儲率右軸)89 0.0.0.0.0.0.000000001 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 資料來W，預(yù)測資料來W，如何理解央行操作注意外匯流入以及抗疫相關(guān)政策的退出在準備金總量變動之外其影響因素也值得注意從2月銀行準備金總量看其總變動并不明顯但央行資產(chǎn)負債表本身的結(jié)構(gòu)變動卻較大，各個因素的變動也值得仔細量。圖：準備金動拆（億）00000-655-5249-7688-12289-2-2111241255-379-1987673-538943-56銀行準備金央行投放財政存款國外資產(chǎn)其他準備金其他項資料來W，國外資產(chǎn)項變化

6、多如何理“其他國外資產(chǎn)2月央行資產(chǎn)負債表“國外資產(chǎn)”項增加了約0億元，但其中央行外匯占款的增加僅有約0億元左右，而央行“其他國外資產(chǎn)項增長較為明顯其單月增量達到約0億元人民幣左右達近5年來最高。由于從商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表中可得商業(yè)銀行國外資產(chǎn)增加約0億元人民幣同時2月銀行結(jié)售匯順差為0億美元（約等于0億元人民幣），因此在考慮央行結(jié)匯以及銀行外匯資產(chǎn)留存后我們粗略推測2月商業(yè)銀行可能將部分外幣存款存至央行作為法定準備金同時釋放了等量的人民幣準備金并形成了一定量“其他國外資產(chǎn)”如果我們的推測屬實這種操作整體上類似一次小額的“降準”操作。值得注意的是由于目前銀行信貸收支表中的關(guān)于外匯收支的項目已經(jīng)不再

7、公布，因此我們的推測也具有一定的局限性。整體上講雖“其他國外資產(chǎn)”項目的形成可能有各種原因但其對銀行間流動性的影響卻較為簡單：無論央行進行了何種外匯操作該操作都已經(jīng)投放了人民幣基礎(chǔ)貨幣形成了銀行體系的準備金。對于國外資產(chǎn)項央行對于主動結(jié)匯以及外幣準備金政策的調(diào)控能力都很強，這一項同“對其他存款性公司債權(quán)”后續(xù)可能共同構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣投放渠道。圖：貨幣當國資產(chǎn)其他比增加億元）圖：銀行結(jié)匯差額當值（美元）9019001 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 01 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 資料來W，資料來W，如何理解央行政策工具的回籠MO之外還應(yīng)關(guān)注抗疫相關(guān)工具的退出2“對其他存款性公

8、司債權(quán)項縮減了大約0億元回籠了較多的基礎(chǔ)貨幣從2月全月OMO工具使用看，央行OMO 工具全月共計回籠0 億元基礎(chǔ)貨幣，那么“對其他存款性公司債權(quán)”項與OMO 工具使用之間的差額來自哪里？去年抗疫相關(guān)政策工具的使用與退出可能是答案。從我們整理的相關(guān)政策發(fā)布會信息看，抗疫相關(guān)“0 億、0 億、1 萬億”元再貸款再貼現(xiàn)政策在去年年內(nèi)持續(xù)投放，這將直接帶來“對其他存款性公司債權(quán)”項數(shù)額超過OMO 工具凈投放量，而去年年內(nèi)二者的差額總額超過1 萬億元（當然二者的差額大概率并不完全來自抗疫相關(guān)的政策）另外如果從商業(yè)銀行信貸收支表看全國性大中小行向央行的借款總額在邊際上基本沒有變動同時其在央行存款總額波動也

9、不大，因此貨幣政策回籠的基礎(chǔ)貨幣更多的來自地方性中小行這種情況也與去年再貸款再貼現(xiàn)政策更多支持小微信用非常貼合因此我們推測部分再貸款再貼現(xiàn)政策的到期是導(dǎo)致 2月央行貨幣政策工具較多回籠的主要原因?？紤]到去年3月與9月央行對銀行的實際投放都超過OMO 工具操作量，3 月可能同樣面臨一定的基礎(chǔ)貨幣回籠壓力；若央行沒有積極的續(xù)作這部分工具，這一流動性緊縮壓力可能在今年一年內(nèi)都會存在。圖：央行向行貨投放與O工具投量（元）圖：2月各類銀行央行與借款化（元）對其他存性公債權(quán)環(huán)比O工具投放 000-1-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-201276409-300-1668大行在央行存款 中

10、小行在央行存款 大行向央行借款 409-300-1668資料來W，資料來W，表：0億專項貸款、0億再貸再貼、1萬億再款貼現(xiàn)使額度化時間相關(guān)政策使用額度/8央行向9家國性行和情防重點地地方行發(fā)專項貸。截至3月3日受0億元再款再貼政策持的方法銀已累計放優(yōu)利率貸/5/6款5億元。截至5月3日0億元項貸款已用近0億元5萬億元再貸再貼已經(jīng)使用0億元。/00億元和0億元貸款現(xiàn)使用度已行完。/51萬億元再貸再貼政策序接資料來：中人民行、保會、財政項與現(xiàn)金項變動均超季節(jié)性“就地過年影響財政項與現(xiàn)金項變動均超季節(jié)性由于今年年初部分地區(qū)新肺炎疫情的反復(fù)，國家號召大家“就地過年”?！熬偷剡^年”會帶來兩個直觀的影響：

11、先是春節(jié)后返工復(fù)工效率有所提升其次是取現(xiàn)需求會有所減少。因此我們可以看到今-2月財政存款支出的節(jié)奏也呈現(xiàn)先快后慢的特征1月疫情因素影響財政支出力度2月及時返工則增加了財政支出的節(jié)奏由于3月財政融資節(jié)奏整體尚未提速且3月也并非稅收大月因此財政支出可能受到一定制約預(yù)計財政存款的支出不會遠離季節(jié)性規(guī)律過多另外由于春節(jié)前居民部門取現(xiàn)總量并不多，那么后續(xù)現(xiàn)金回流的總量也肯定會相應(yīng)減少，因此今年沒有明顯的“現(xiàn)金回流”利好考慮到春節(jié)時點的影響已經(jīng)逐漸過去我們預(yù)計短期內(nèi)現(xiàn)金項以及財政存款的影響將回歸往年季節(jié)性，“超季節(jié)性”的時點已經(jīng)過去。圖：新增財政當月（元）圖：貨幣發(fā)行環(huán)增加億）0000000567901

12、2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 ,0,0,00,0,07801 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 資料來W，資料來W，后市展望從央行公布的2月金融統(tǒng)計報表看當前的銀行基礎(chǔ)貨幣量變動不大超儲水平仍處 于較低位置但受益于政府債券供給量相對較低以及非銀機構(gòu)備付金的增加目前的銀行 間資金面仍然維持寬松的態(tài)勢。雖然基礎(chǔ)貨幣變動量不大，但后市央行外匯操作投放貨幣 以及去年相關(guān)抗疫政策退出回籠貨幣則是值得考慮的邊際因素而在非銀存款高增背景下 供給壓力的影響可能比較緩和資金面相對穩(wěn)定有望維持向后展望，我們認為當前債市 的利多因素尚未釋放完全而短期來看平穩(wěn)的資金利率水平或是當前債券市場的重要支撐債

13、券利率的交易空間也將進一步打開綜合而言我們維持此前的判斷%的十年國債 利率頂部已經(jīng)明確，后續(xù)債券利率預(yù)計仍將延續(xù)下行進程。資金面市場回顧21 年3 月24 日，銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)利率全面下行，隔夜、7 天、4 天、天和1個月分別變動了-0s-58s-2s-5s和-s至4%、 %、4%、5%和%。國債到期收益率全面下行，1年、3年、5年、0年分別變動-0 s、-bps、-bps-s至1%0%9%上證綜指下跌%至，深證成指下跌%至3，創(chuàng)業(yè)板指下跌%至6。央行公告稱為維護銀行體系流動性合理充裕3月4日以利率招標方式開展了00億元逆回購操作?！玖鲃有詣討B(tài)監(jiān)測】我們對市場流動性情況進行跟蹤，觀測7 年

14、開年來至今流性“投與收增量方面我們根據(jù)逆回購、LFF等央行公開市場操作國庫現(xiàn)金定存等規(guī)模計算總投放量減量方面我們根據(jù)1年1月對比6年2月0累計增加7億元，外匯占款累計下降0億元、財政存款累計增加4億元粗略估計通過居民取現(xiàn)、外占下降和稅收流失的流動性并考慮公開市場操作到期況，計算每日流動性減少總量。同時，我們對公開市場操作到期情況進行監(jiān)控。圖：19年3月5日至1年3月4日公開市操作到監(jiān)控（元）資料來W，圖：7年1月1日至1年3月4日流動性放和籠計（億）資料來W，圖：01年3月4日人民對各幣匯率前值對于一值變化分比.%.%.%.%.%.%.% 資料來W，可轉(zhuǎn)債市場回顧及觀點可轉(zhuǎn)債市場回顧3月4日轉(zhuǎn)

15、債市場中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收于8點日下跌.%等權(quán)可轉(zhuǎn)債指數(shù)收于0點，日下跌.0%，可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)收于1,8.71點，日下跌%；平均平價為6 元，日下跌%，平均轉(zhuǎn)債價格為4 元，日下跌%。9 支上市交易可轉(zhuǎn)債（輝豐轉(zhuǎn)債除外），除冀東轉(zhuǎn)債停盤，世運轉(zhuǎn)債、運達轉(zhuǎn)債、藍帆轉(zhuǎn)債、明電轉(zhuǎn)債和祥鑫轉(zhuǎn)債橫盤外9支上漲4支下跌其中利民轉(zhuǎn)（6%聯(lián)泰轉(zhuǎn)（6%和起步轉(zhuǎn)（8%領(lǐng)漲金能轉(zhuǎn)（1.88%金禾轉(zhuǎn)（-6%）和明泰轉(zhuǎn)（-2%領(lǐng)跌5支可轉(zhuǎn)債正（T輝豐除外除冀東水泥停盤僑銀股份、海波重科、洽洽食品、紫金銀行、久吾高科、搜于特、山鷹國際、哈爾斯、鄭中設(shè)計、張家港行、洪濤股份、海印股份、節(jié)能國禎和廈門國貿(mào)橫盤外，1 支上漲，支下跌

16、。其中游族網(wǎng)絡(luò)（997 %)、起步股份（7 %）和正裕工業(yè)（9 %）領(lǐng)漲，明泰鋁業(yè)（-0%）、英聯(lián)股份（-0%）和金能科技（-9 %）領(lǐng)跌。可轉(zhuǎn)債市場周觀點上周轉(zhuǎn)債市場仍舊表現(xiàn)較弱美債利率的持續(xù)沖高以及國際關(guān)系摩擦等因素反復(fù)沖擊了本就脆弱的市場信心，轉(zhuǎn)債層面權(quán)重標的繼續(xù)支撐指數(shù)，但高價券的波動較大市場尚出現(xiàn)明確強勢的主線?？傮w策略上我們維持均衡化的思維順周期的交易機會仍在持續(xù)縮減具有供給側(cè)改革邏輯的方向才具有持續(xù)性重點在順周期邏輯之外尋找機會成長與穩(wěn)健視角皆可關(guān)注制造業(yè)與交易復(fù)蘇邏輯是當前可以重點布局的方向。風(fēng)險資產(chǎn)的快速調(diào)整期已經(jīng)逐步告一段落但轉(zhuǎn)債持倉上仍可以繼續(xù)降低均價減少險暴露同時保持有

17、較低的溢價率水平來提高持倉彈性我們持續(xù)擔(dān)憂高溢價率在當前蕩環(huán)境下可能帶來的負反饋。順周期方向隨著通脹頂部的逐步臨近，需要適時為順周期交易邏輯的尾聲做好準備，供給邏輯是順周期方向交易持續(xù)性的基礎(chǔ)需求邏輯貢獻潛在彈性因此在標的上進一步聚焦在有色、化工農(nóng)產(chǎn)品、黑色系等幾大方向中的部分品種碳中和這一主題雖然持續(xù)發(fā)酵，但是只有能夠坐實有供給收縮邏輯的商品價格才更有支撐邏輯。復(fù)蘇邏輯這一主線預(yù)計正在步入佳境。隨著疫情頂部的臨近疫情退出的交易邏輯正在展開建議重點關(guān)注交通運輸餐飲文娛旅游酒店等板塊再次重申對于復(fù)蘇主線我們定義為中期維度的邏輯。順周期之外我們重點關(guān)注制造業(yè)修復(fù)的可能從技術(shù)進步延伸到國產(chǎn)替代屬于中

18、期勢的方向前期市場調(diào)整也沖擊了相關(guān)行業(yè)的估值水平，當前已經(jīng)進入了配置區(qū)間，轉(zhuǎn)市場的汽車零部件、新能源等方向標的可以適時加碼。復(fù)蘇主線仍然具有可持續(xù)性，我們在之前周報中定義為中線邏輯先內(nèi)后外，當前僅僅處于國內(nèi)逐步解封的進程之中這一方向下的社服酒店旅游仍有較大的可為空間高彈性組合建議重點關(guān)注紫金轉(zhuǎn)債、韋爾（精測）轉(zhuǎn)債、歐派轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債、太陽（山鷹）轉(zhuǎn)債、福0轉(zhuǎn)債、星宇轉(zhuǎn)債、華菱轉(zhuǎn)、金禾轉(zhuǎn)債、金能（恒逸）轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注無錫轉(zhuǎn)債、彤程轉(zhuǎn)債南航轉(zhuǎn)債、中天轉(zhuǎn)債雙環(huán)轉(zhuǎn)債旺轉(zhuǎn)債、駱駝轉(zhuǎn)債、利爾轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債。風(fēng)險因素市場流動性大幅波動，宏觀經(jīng)濟增速不如預(yù)期無風(fēng)險利率大幅波動，正股股價超期波動。股

19、票市場表：市場概況代碼簡稱收盤價日變化（）成交額（億）成交額同比變化（）.SH上證指,.6.0.0.9.SZ深證成,.5.7.9.9.SZ滬深,.9.1.SZ中小板,.1.0.SZ創(chuàng)業(yè)板,.1.5.SH上證,.4.3資料來W，表：行業(yè)漲幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（）電力及用事業(yè).5有色金屬.1傳媒.3鋼鐵.2紡織服裝.4石油石化.0非銀行融.3建材.1食品飲料.7基礎(chǔ)化工.6每日漲幅前五板塊日漲跌幅（）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（）醫(yī)療美容.1反關(guān)稅每日漲幅前五板塊日漲跌幅（）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（）醫(yī)療美容.1反關(guān)稅.5黃酒.7棉花.3連板.4裝飾園林.1白酒

20、.1江蘇省資.5P.5.9系統(tǒng)重性金機構(gòu).3資料來W，轉(zhuǎn)債市場表：可轉(zhuǎn)債場名稱收盤價日變化（）中證轉(zhuǎn)指數(shù).8.7等權(quán)可債指數(shù),.0.5可轉(zhuǎn)債案指數(shù),.1.3平均平價.6.7平均轉(zhuǎn)價格.4.4名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SH航信轉(zhuǎn)債.名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SH航信轉(zhuǎn)債.6.8.3.SH國貿(mào)轉(zhuǎn)債.9.1.2.SH九州轉(zhuǎn)債.5.5.1.SH濟川轉(zhuǎn)債.7.0.0.SH蒙電轉(zhuǎn)債.8.9.9.SH無錫轉(zhuǎn)債.1.0.6.SH廣電轉(zhuǎn)債.2.8.7.SH海瀾轉(zhuǎn)債.5.5.1.SH廣汽轉(zhuǎn)債.3.6.0.SH光大轉(zhuǎn)債.2.4.7.SH駱駝轉(zhuǎn)債.0.6.4.SH國君轉(zhuǎn)債.6.

21、2.2.SH林洋轉(zhuǎn)債.0.6.1.SH小康轉(zhuǎn)債.3.1.8.SH吉視轉(zhuǎn)債.6.6.5.SH嘉澳轉(zhuǎn)債.6.9.4.SH艾華轉(zhuǎn)債.1.3.4.SH杭電轉(zhuǎn)債.8.6.6.SH新鳳轉(zhuǎn)債.0.2.0.SH新泉轉(zhuǎn)債.4.1.9.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債.1.0.2.SZ國禎轉(zhuǎn)債.0.1.7.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債.8.3.5名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SZ道氏轉(zhuǎn)債.8.7.5.SZ博世轉(zhuǎn)債.1.9.1.SZ德爾轉(zhuǎn)債.0.2.8.SZ萬順轉(zhuǎn)債.0.8.6.SZ橫河轉(zhuǎn)債.2.8.4.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債.0.4.0.SZ藍盾轉(zhuǎn)債.0.9.6.SZ海印轉(zhuǎn)債.9.5.0.SZ模塑轉(zhuǎn)債.1.5.5.SZ長證轉(zhuǎn)債.5.0.5.S

22、Z敖東轉(zhuǎn)債.3.6.7.SZ湖廣轉(zhuǎn)債.9.9.3.SZ輝豐轉(zhuǎn)債.9.0.0.SZ洪濤轉(zhuǎn)債.1.1.9.SZ永東轉(zhuǎn)債.5.3.6.SZ久其轉(zhuǎn)債.0.5.6.SZ金禾轉(zhuǎn)債.0.6.7.SZ時達轉(zhuǎn)債.5.8.4.SZ兄弟轉(zhuǎn)債.1.1.6.SZ眾信轉(zhuǎn)債.5.1.5.SZ亞太轉(zhuǎn)債.0.8.5.SZ特一轉(zhuǎn)債.0.6.1.SZ眾興轉(zhuǎn)債.2.6.9.SZ太陽轉(zhuǎn)債.1.3.0.SZ天康轉(zhuǎn)債.0.1.4.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債.0.7.5.SZ迪龍轉(zhuǎn)債.0.6.7.SZ江銀轉(zhuǎn)債.4.3.1.SZ大族轉(zhuǎn)債.5.0.2.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債.0.7.9.SZ巖土轉(zhuǎn)債.9.4.3.SZ三力轉(zhuǎn)債.0.0.8.SZ華通轉(zhuǎn)債.0.1.6.SZ

23、盛路轉(zhuǎn)債.0.0.5.SZ凱中轉(zhuǎn)債.0.5.8.SZ嶺南轉(zhuǎn)債.9.2.8.SZ利爾轉(zhuǎn)債.3.5.1.SZ張行轉(zhuǎn)債.9.7.6.SH長久轉(zhuǎn)債.0.7.6.SH山鷹轉(zhuǎn)債.8.8.0.SZ華源轉(zhuǎn)債.0.8.8.SZ鈞達轉(zhuǎn)債.5.7.1.SH福能轉(zhuǎn)債.5.2.6.SH奇精轉(zhuǎn)債.3.8.1.SZ光華轉(zhuǎn)債.0.2.8名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SH臺華轉(zhuǎn)債.8.5.8.SZ溢利轉(zhuǎn)債.2.1.3.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債.6.6.9.SH維格轉(zhuǎn)債.2.5.0.SZ尚榮轉(zhuǎn)債.9.9.2.SH中信轉(zhuǎn)債.5.8.5.SH長城轉(zhuǎn)債.4.4.4.SZ今飛轉(zhuǎn)債.6.4.0.SH中天轉(zhuǎn)債.0.9.1.SH貴廣轉(zhuǎn)債.

24、6.5.2.SZ博彥轉(zhuǎn)債.9.4.5.SH蘇銀轉(zhuǎn)債.2.5.6.SZ中鼎轉(zhuǎn)2.0.7.4.SH伊力轉(zhuǎn)債.9.7.7.SZ長信轉(zhuǎn)債.7.6.2.SH亨通轉(zhuǎn)債.9.7.0.SZ迪森轉(zhuǎn)債.9.0.3.SZ岱勒轉(zhuǎn)債.0.9.3.SH大豐轉(zhuǎn)債.4.6.8.SZ精測轉(zhuǎn)債.0.1.2.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債.1.7.0.SZ未來轉(zhuǎn)債.0.9.8.SZ亞藥轉(zhuǎn)債.5.1.9.SH核建轉(zhuǎn)債.0.4.5.SZ招路轉(zhuǎn)債.0.9.7.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債.8.2.7.SH鼎勝轉(zhuǎn)債.4.7.5.SH明泰轉(zhuǎn)債.5.2.5.SZ司爾轉(zhuǎn)債.0.5.7.SH核能轉(zhuǎn)債.1.6.8.SH永鼎轉(zhuǎn)債.1.9.1.SZ亞泰轉(zhuǎn)債.9.0.5.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債.8

25、.3.6.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債.0.0.9.SH三星轉(zhuǎn)債.2.4.4.SZ藍曉轉(zhuǎn)債.4.9.5.SH文燦轉(zhuǎn)債.7.9.9.SH華鈺轉(zhuǎn)債.6.4.0.SZ華森轉(zhuǎn)債.9.1.1.SZ清水轉(zhuǎn)債.0.2.2.SZ智能轉(zhuǎn)債.0.0.3.SH榮晟轉(zhuǎn)債.0.2.9.SH好客轉(zhuǎn)債.9.1.8.SH歐派轉(zhuǎn)債.8.9.3.SZ英科轉(zhuǎn)債.9.1.8名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SZ哈爾轉(zhuǎn)債.1.1.2.SZ九洲轉(zhuǎn)債.1.3.9.SZ合興轉(zhuǎn)債.5.1.8.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債.0.3.6.SZ晶瑞轉(zhuǎn)債.0.5.2.SZ游族轉(zhuǎn)債.0.4.0.SZ遠東轉(zhuǎn)債.0.7.9.SH金能轉(zhuǎn)債.3.8.2.SZ金輪轉(zhuǎn)債.0.7.9.

26、SZ太極轉(zhuǎn)債.0.8.4.SH浦發(fā)轉(zhuǎn)債.9.3.0.SH迪貝轉(zhuǎn)債.9.6.6.SZ北方轉(zhuǎn)債.2.7.2.SZ英聯(lián)轉(zhuǎn)債.9.5.4.SH石英轉(zhuǎn)債.8.9.5.SZ金力轉(zhuǎn)債.6.2.4.SH天路轉(zhuǎn)債.4.8.6.SZ通光轉(zhuǎn)債.0.0.5.SH川投轉(zhuǎn)債.0.6.9.SZ利德轉(zhuǎn)債.0.3.4.SH白電轉(zhuǎn)債.4.7.3.SH常汽轉(zhuǎn)債.0.4.7.SZ海亮轉(zhuǎn)債.3.6.2.SH烽火轉(zhuǎn)債.9.6.0.SZ新北轉(zhuǎn)債.0.6.1.SH鷹9轉(zhuǎn)債.8.4.3.SZ華鋒轉(zhuǎn)債.0.0.3.SZ鴻達轉(zhuǎn)債.9.9.4.SH森特轉(zhuǎn)債.0.9.4.SH永創(chuàng)轉(zhuǎn)債.4.6.4.SH淮礦轉(zhuǎn)債.1.7.0.SH建工轉(zhuǎn)債.5.7.7.S

27、Z孚日轉(zhuǎn)債.0.2.3.SZ新天轉(zhuǎn)債.6.9.5.SH東風(fēng)轉(zhuǎn)債.1.8.1.SZ百川轉(zhuǎn)債.0.4.8.SZ聯(lián)得轉(zhuǎn)債.7.9.9.SZ開潤轉(zhuǎn)債.6.3.4.SZ汽模轉(zhuǎn)2.0.0.7.SZ希望轉(zhuǎn)債.7.4.0.SH正裕轉(zhuǎn)債.7.9.8.SZ銀河轉(zhuǎn)債.0.9.2.SZ星帥轉(zhuǎn)債.7.2.0.SH柳藥轉(zhuǎn)債.5.3.4.SZ恩捷轉(zhuǎn)債.0.9.2名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SH宏輝轉(zhuǎn)債.3.8.0.SH天目轉(zhuǎn)債.3.6.8.SZ奧瑞轉(zhuǎn)債.0.7.6.SZ奧佳轉(zhuǎn)債.0.7.1.SZ正元轉(zhuǎn)債.2.6.9.SH翔港轉(zhuǎn)債.4.8.4.SH盛屯轉(zhuǎn)債.5.7.3.SH新春轉(zhuǎn)債.6.1.0.SH君禾轉(zhuǎn)債

28、.0.5.9.SH科達轉(zhuǎn)債.3.4.0.SH百達轉(zhuǎn)債.6.8.0.SZ搜特轉(zhuǎn)債.4.9.1.SH華安轉(zhuǎn)債.1.5.4.SH三祥轉(zhuǎn)債.8.1.9.SZ紅相轉(zhuǎn)債.9.4.6.SZ雷迪轉(zhuǎn)債.0.9.9.SZ聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債.6.0.3.SH龍凈轉(zhuǎn)債.9.8.7.SZ天鐵轉(zhuǎn)債.5.1.2.SZ久吾轉(zhuǎn)債.0.3.8.SZ同德轉(zhuǎn)債.0.2.1.SH利群轉(zhuǎn)債.8.6.4.SH華體轉(zhuǎn)債.7.0.7.SH東時轉(zhuǎn)債.2.4.9.SH濱化轉(zhuǎn)債.2.2.5.SH起步轉(zhuǎn)債.9.8.7.SH瀚藍轉(zhuǎn)債.0.6.3.SZ華統(tǒng)轉(zhuǎn)債.0.8.7.SZ應(yīng)急轉(zhuǎn)債.8.5.3.SZ維爾轉(zhuǎn)債.0.4.8.SZ長集轉(zhuǎn)債.3.6.2.SZ魯泰轉(zhuǎn)債.

29、5.0.1.SH春秋轉(zhuǎn)債.0.6.2.SH凌鋼轉(zhuǎn)債.5.3.9.SZ聚飛轉(zhuǎn)債.2.5.7.SH全筑轉(zhuǎn)債.9.2.1.SH康隆轉(zhuǎn)債.9.9.0.SH縱橫轉(zhuǎn)債.5.7.8.SH健友轉(zhuǎn)債.2.6.2.SZ交科轉(zhuǎn)債.7.2.1.SZ藍帆轉(zhuǎn)債.0.0.8.SZ楚江轉(zhuǎn)債.6.4.8.SH火炬轉(zhuǎn)債.4.4.0.SH家悅轉(zhuǎn)債.0.5.1.SZ今天轉(zhuǎn)債.5.6.5名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SZ寶通轉(zhuǎn)債.0.6.5.SZ萬青轉(zhuǎn)債.0.4.4.SZ飛鹿轉(zhuǎn)債.0.6.2.SZ思特轉(zhuǎn)債.9.2.8.SZ中礦轉(zhuǎn)債.1.1.3.SH壽仙轉(zhuǎn)債.7.4.6.SH潤達轉(zhuǎn)債.3.4.0.SZ正邦轉(zhuǎn)債.0.1.2

30、.SZ比音轉(zhuǎn)債.0.4.6.SH天創(chuàng)轉(zhuǎn)債.7.3.1.SZ道恩轉(zhuǎn)債.1.0.2.SH勝達轉(zhuǎn)債.1.9.6.SZ雪榕轉(zhuǎn)債.0.6.2.SZ瑞達轉(zhuǎn)債.8.1.0.SZ美聯(lián)轉(zhuǎn)債.1.0.4.SH湖鹽轉(zhuǎn)債.1.1.7.SZ本鋼轉(zhuǎn)債.1.5.6.SZ瀛通轉(zhuǎn)債.9.6.1.SH寧建轉(zhuǎn)債.1.0.8.SZ龍大轉(zhuǎn)債.1.0.7.SZ宏川轉(zhuǎn)債.5.2.6.SZ欣旺轉(zhuǎn)債.0.6.7.SZ國城轉(zhuǎn)債.0.3.1.SH滬工轉(zhuǎn)債.6.6.0.SZ銀信轉(zhuǎn)債.9.3.0.SZ中金轉(zhuǎn)債.0.7.4.SZ蘇試轉(zhuǎn)債.2.3.7.SZ三超轉(zhuǎn)債.0.6.4.SZ聯(lián)誠轉(zhuǎn)債.0.0.1.SZ興森轉(zhuǎn)債.0.8.0.SH紫銀轉(zhuǎn)債.6.4.0.

31、SZ航新轉(zhuǎn)債.0.6.7.SH花王轉(zhuǎn)債.3.1.5.SZ國光轉(zhuǎn)債.2.0.5.SZ大禹轉(zhuǎn)債.0.4.6.SZ科華轉(zhuǎn)債.0.1.8.SH國投轉(zhuǎn)債.1.5.5.SH城地轉(zhuǎn)債.3.0.9.SZ華陽轉(zhuǎn)債.0.2.8.SH佳力轉(zhuǎn)債.2.9.7.SH法蘭轉(zhuǎn)債.0.1.3.SH淳中轉(zhuǎn)債.5.5.5.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)2.0.0.4.SH嘉友轉(zhuǎn)債.4.0.4.SH隆0轉(zhuǎn)債.7.8.9名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SZ贛鋒轉(zhuǎn)2.2.7.9.SZ文科轉(zhuǎn)債.0.3.4.SH新星轉(zhuǎn)債.9.7.1.SH廣匯轉(zhuǎn)債.7.2.9.SH塞力轉(zhuǎn)債.9.4.2.SZ齊翔轉(zhuǎn)2.6.1.4.SH嘉澤轉(zhuǎn)債.8.3.4.SZ青農(nóng)轉(zhuǎn)

32、債.5.1.1.SZ景興轉(zhuǎn)債.0.4.7.SH精達轉(zhuǎn)債.6.4.4.SH景0轉(zhuǎn)債.5.3.9.SZ萬孚轉(zhuǎn)債.0.5.1.SZ寶萊轉(zhuǎn)債.3.0.1.SZ崇達轉(zhuǎn)2.1.9.5.SZ賽意轉(zhuǎn)債.0.6.2.SZ斯萊轉(zhuǎn)債.0.6.6.SZ交建轉(zhuǎn)債.1.8.0.SZ奇正轉(zhuǎn)債.6.4.5.SH東纜轉(zhuǎn)債.9.0.8.SZ鴻路轉(zhuǎn)債.0.2.0.SH南航轉(zhuǎn)債.5.9.8.SZ弘信轉(zhuǎn)債.0.5.0.SZ金諾轉(zhuǎn)債.8.3.0.SZ鵬輝轉(zhuǎn)債.1.8.2.SZ樂歌轉(zhuǎn)債.0.7.3.SH大參轉(zhuǎn)債.2.0.0.SH星宇轉(zhuǎn)債.0.0.7.SZ恒逸轉(zhuǎn)債.0.7.5.SZ同和轉(zhuǎn)債.5.9.1.SZ隆利轉(zhuǎn)債.0.9.0.SH多倫轉(zhuǎn)債

33、.6.2.2.SZ洽洽轉(zhuǎn)債.9.5.7.SZ華菱轉(zhuǎn)2.0.1.6.SH榮泰轉(zhuǎn)債.7.5.8.SZ貝斯轉(zhuǎn)債.9.2.4.SH華海轉(zhuǎn)債.0.2.3.SZ天能轉(zhuǎn)債.6.3.0.SH紫金轉(zhuǎn)債.0.1.1.SH偉0轉(zhuǎn)債.2.1.0.SH威派轉(zhuǎn)債.3.2.2.SZ潔美轉(zhuǎn)債.5.8.5.SZ盈峰轉(zhuǎn)債.9.1.5.SZ冀東轉(zhuǎn)債.0.0.0.SZ立訊轉(zhuǎn)債.0.3.9.SZ強力轉(zhuǎn)債.5.3.4名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SZ漢得轉(zhuǎn)債.0.9.6.SZ飛凱轉(zhuǎn)債.0.0.0.SH洪城轉(zhuǎn)債.2.8.0.SZ海波轉(zhuǎn)債.0.8.9.SZ精研轉(zhuǎn)債.0.2.0.SH靈康轉(zhuǎn)債.5.7.7.SH福0轉(zhuǎn)債.7.2.

34、7.SH永安轉(zhuǎn)債.3.9.9.SZ僑銀轉(zhuǎn)債.1.0.0.SZ祥鑫轉(zhuǎn)債.0.0.6.SZ運達轉(zhuǎn)債.0.0.4.SZ北陸轉(zhuǎn)債.4.6.2.SZ萬順轉(zhuǎn)2.9.4.1.SH財通轉(zhuǎn)債.2.0.8.SZ潤建轉(zhuǎn)債.8.1.1.SZ明電轉(zhuǎn)債.5.0.1.SZ朗新轉(zhuǎn)債.0.4.4.SZ威唐轉(zhuǎn)債.0.1.5.SH永冠轉(zhuǎn)債.7.5.8.SZ高瀾轉(zhuǎn)債.0.0.4.SZ九洲轉(zhuǎn)2.0.4.8.SZ三諾轉(zhuǎn)債.0.0.8.SZ超聲轉(zhuǎn)債.0.7.7.SH金誠轉(zhuǎn)債.2.8.0.SH大秦轉(zhuǎn)債.4.8.4.SZ長海轉(zhuǎn)債.1.9.2.SZ天壕轉(zhuǎn)債.0.0.5.SZ旺能轉(zhuǎn)債.5.7.5.SH健0轉(zhuǎn)債.8.7.2.SZ新乳轉(zhuǎn)債.0.6.7

35、.SZ靖遠轉(zhuǎn)債.1.2.5.SH韋爾轉(zhuǎn)債.2.0.0.SZ鋒龍轉(zhuǎn)債.8.6.4.SH美諾轉(zhuǎn)債.9.2.5.SZ海蘭轉(zhuǎn)債.0.8.0.SH上銀轉(zhuǎn)債.7.4.0.SZ金陵轉(zhuǎn)債.9.0.3.SH世運轉(zhuǎn)債.6.0.1.SH彤程轉(zhuǎn)債.4.2.7.SZ一品轉(zhuǎn)債.9.6.7.SZ美力轉(zhuǎn)債.7.8.6.SZ思創(chuàng)轉(zhuǎn)債.6.1.5.SZ普利轉(zhuǎn)債.0.1.1.SZ英特轉(zhuǎn)債.8.8.3.SH嘉元轉(zhuǎn)債.0.7.1名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（千萬）.SZ朗科轉(zhuǎn)債.0.8.0.SZ利民轉(zhuǎn)債.6.6.7名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SH航天信息.名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SH航天信息

36、.8.8.5.SH廈門國貿(mào).7.0.8.SH九州通.5.5.8.SH濟川藥業(yè).0.4.1.SH內(nèi)蒙華電.3.7.3.SH無錫銀行.7.0.7.SH廣電網(wǎng)絡(luò).4.4.5.SH海瀾之家.2.5.7.SH廣汽集團.7.7.8.SH光大銀行.8.3.7.SH駱駝股份.7.8.5.SH國泰君安.8.6.0.SH林洋能源.2.6.4.SH小康股份.8.8.5.SH吉視傳媒.1.5.9.SH嘉澳環(huán)保.7.0.6.SH艾華集團.4.7.8.SH杭電股份.3.8.1.SH新鳳鳴.5.1.9.SH新泉股份.1.1.8.SH蘇農(nóng)銀行.4.1.6.SZ節(jié)能國禎.2.0.0.SZ鐵漢生態(tài).3.3.0.SZ道氏技術(shù).5.

37、8.2.SZ博世科.1.4.8.SZ德爾股份.3.6.1.SZ萬順新材.1.3.7.SZ橫河模具.0.1.9.SZ凱發(fā)電氣.2.4.1.SZ藍盾股份.0.2.2.SZ海印股份.6.0.4.SZ模塑科技.6.6.4.SZ長江證券.7.4.1.SZ吉林敖東.7.3.5.SZ湖北廣電.8.2.3.SZ*ST輝豐.5.4.2.SZ洪濤股份.8.0.3.SZ永東股份.4.5.8.SZ久其軟件.8.3.8.SZ金禾實業(yè).1.9.0名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ新時達.5.3.9.SZ兄弟科技.9.8.7.SZ眾信旅游.2.5.9.SZ亞太股份.9.6.5.SZ特一藥業(yè).5.8.7.SZ眾

38、興菌業(yè).1.8.8.SZ太陽紙業(yè).8.8.5.SZ天康生物.4.3.7.SZ雙環(huán)傳動.4.3.9.SZ雪迪龍.9.3.8.SZ江陰銀行.0.7.3.SZ大族激光.5.4.9.SZ金新農(nóng).0.7.2.SZ中化巖土.2.0.9.SZ三力士.3.3.3.SZ浙農(nóng)股份.1.9.9.SZ盛路通信.7.1.9.SZ凱中精密.2.5.1.SZ嶺南股份.3.9.9.SZ利爾化學(xué).8.5.1.SZ張家港行.0.0.2.SH長久物流.0.4.5.SH山鷹國際.7.0.0.SZ華源控股.7.5.9.SZ鈞達股份.7.0.5.SH福能股份.3.4.8.SH奇精機械.4.7.0.SZ光華科技.3.2.6.SH臺華新材.

39、5.9.4.SZ溢多利.2.8.2.SH聯(lián)泰環(huán)保.5.8.5.SH錦泓集團.2.3.5.SZ尚榮醫(yī)療.9.4.7.SH中信銀行.0.6.1.SH長城科技.3.2.0.SZ今飛凱達.1.0.2.SH中天科技.0.8.9.SH貴廣網(wǎng)絡(luò).9.0.7.SZ博彥科技.1.0.3.SH江蘇銀行.0.2.5.SZ中鼎股份.0.5.2.SH伊力特.0.3.3.SZ長信科技.9.4.6.SH亨通光電.4.5.2.SZ迪森股份.5.1.4名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ岱勒新材.2.6.9.SH大豐實業(yè).5.9.7.SZ精測電子.9.7.7.SH海峽環(huán)保.2.9.0.SZ德爾未來.3.0.1.SZ

40、亞太藥業(yè).7.2.3.SH中國核建.9.2.4.SZ招商公路.1.6.2.SH現(xiàn)代制藥.5.6.6.SH鼎勝新材.5.5.8.SH明泰鋁業(yè).4.0.0.SZ司爾特.6.7.0.SH中國核電.5.6.9.SH永鼎股份.0.2.2.SZ鄭中設(shè)計.4.0.5.SZ創(chuàng)維數(shù)字.0.6.8.SH大業(yè)股份.4.1.9.SH三星新材.7.8.5.SZ藍曉科技.9.9.4.SH文燦股份.8.0.6.SH華鈺礦業(yè).4.0.7.SZ華森制藥.8.4.8.SZ清水源.9.2.5.SZ智能自控.6.2.8.SH榮晟環(huán)保.9.2.3.SH好萊客.3.6.5.SH歐派家居.9.5.0.SZ英科醫(yī)療.0.4.6.SZ哈爾斯.

41、9.0.7.SZ九洲集團.0.1.3.SZ合興包裝.3.5.3.SZ翔鷺鎢業(yè).0.5.2.SZ晶瑞股份.0.7.6.SZ游族網(wǎng)絡(luò).0.7.7.SZ遠東傳動.5.8.2.SH金能科技.0.9.3.SZ金輪股份.3.9.5.SZ太極股份.0.4.6.SH浦發(fā)銀行.8.3.2.SH迪貝電氣.1.7.6.SZ北方國際.1.1.2.SZ英聯(lián)股份.8.0.7.SH石英股份.5.3.7.SZ金力永磁.0.9.1.SH西藏天路.7.8.5名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ通光線纜.4.1.4.SH川投能源.1.8.3.SZ利亞德.2.4.1.SH白云電器.8.8.3.SH常熟汽飾.0.0.6.S

42、Z海亮股份.3.2.8.SH烽火通信.2.8.4.SZ新北洋.4.1.7.SH山鷹國際.7.0.0.SZ華鋒股份.4.5.3.SZ鴻達興業(yè).8.7.8.SH森特股份.2.1.2.SH永創(chuàng)智能.3.4.2.SH淮北礦業(yè).7.2.6.SH重慶建工.6.4.8.SZ孚日股份.1.2.7.SZ新天藥業(yè).9.1.6.SH東風(fēng)股份.0.1.0.SZ百川股份.1.0.7.SZ聯(lián)得裝備.4.6.1.SZ開潤股份.4.2.0.SZ天汽模.3.3.6.SZ新希望.7.7.6.SH正裕工業(yè).5.9.3.SZ金銀河.3.6.0.SZ星帥爾.1.4.0.SH柳藥股份.5.3.1.SZ恩捷股份.0.1.8.SH宏輝果蔬.

43、0.3.3.SH天目湖.0.7.8.SZ奧瑞金.8.7.5.SZ奧佳華.5.0.3.SZ正元智慧.2.8.3.SH翔港科技.5.4.2.SH盛屯礦業(yè).3.3.3.SH五洲新春.7.0.2.SH君禾股份.4.9.6.SH蘇州科達.9.2.3.SH百達精工.8.2.7.SZ搜于特.7.0.4.SH華安證券.0.6.4.SH三祥新材.5.0.5.SZ紅相股份.0.4.6.SZ雷迪克.0.1.6.SZ聯(lián)創(chuàng)電子.6.7.2名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SH.9.7.4.SZ天鐵股份.0.3.0.SZ久吾高科.5.0.8.SZ同德化工.9.0.4.SH利群股份.0.7.8.SH華體科技.9.

44、1.7.SH東方時尚.1.7.4.SH濱化股份.6.5.0.SH起步股份.3.7.5.SH瀚藍環(huán)境.9.8.8.SZ華統(tǒng)股份.6.5.3.SZ中船應(yīng)急.4.9.4.SZ維爾利.4.0.7.SZ長青集團.9.5.3.SZ魯泰A.5.5.7.SH春秋電子.2.5.1.SH凌鋼股份.8.9.3.SZ聚飛光電.5.9.4.SH全筑股份.9.5.2.SH康隆達.4.9.3.SH縱橫通信.6.3.1.SH健友股份.0.5.7.SZ浙江交科.0.0.4.SZ藍帆醫(yī)療.1.6.3.SZ楚江新材.8.8.3.SH火炬電子.0.1.4.SH家家悅.3.0.7.SZ今天國際.6.4.9.SZ寶通科技.7.6.0.S

45、Z萬年青.5.7.8.SZ飛鹿股份.1.2.2.SZ思特奇.6.7.9.SZ中礦資源.0.9.3.SH壽仙谷.0.4.8.SH潤達醫(yī)療.3.3.7.SZ正邦科技.3.6.0.SZ比音勒芬.9.5.9.SH天創(chuàng)時尚.1.4.6.SZ道恩股份.7.3.5.SH大勝達.3.6.8.SZ雪榕生物.9.2.9.SZ瑞達期貨.8.8.0.SZ美聯(lián)新材.3.3.2.SH雪天鹽業(yè).2.2.8.SZ本鋼板材.6.7.1名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（）成交額（億）.SZ瀛通通訊.1.6.6.SH寧波建工.7.1.0.SZ龍大肉食.1.0.4.SZ宏川智慧.3.3.7.SZ欣旺達.5.4.3.SZ國城礦業(yè).9.6.3.SH上海滬工.4.2.4.