互聯(lián)網(wǎng)出海大時代

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250037 一、互聯(lián)網(wǎng)出海乃大勢所趨 1 HYPERLINK l _TOC_250036 1、全球互聯(lián)網(wǎng)人口紅利向新興市場轉(zhuǎn)移 1 HYPERLINK l _TOC_250035 2、互聯(lián)網(wǎng)流量從PC 端向移動端轉(zhuǎn)移 2 HYPERLINK l _TOC_250034 3、5G 普及將為互聯(lián)網(wǎng)出海創(chuàng)造有利條件 5 HYPERLINK l _TOC_250033 4、國內(nèi)政策支持為互聯(lián)網(wǎng)出海保駕護航 6 HYPERLINK l _TOC_250032 二、賽道篇互聯(lián)網(wǎng)出海細分賽道概覽 8 HYPERLINK l _TOC_250031 1、游戲 8 HY

2、PERLINK l _TOC_250030 2、泛娛樂 12 HYPERLINK l _TOC_250029 3、電商 15 HYPERLINK l _TOC_250028 4、金融科技 19 HYPERLINK l _TOC_250027 三、公司篇 21 HYPERLINK l _TOC_250026 1、游戲 21 HYPERLINK l _TOC_250025 （1）騰訊控股 21 HYPERLINK l _TOC_250024 （2）網(wǎng)易 25 HYPERLINK l _TOC_250023 心動公司 29 HYPERLINK l _TOC_250022 IGG 32 HYPERLI

3、NK l _TOC_250021 祖龍娛樂 35 HYPERLINK l _TOC_250020 2、社交娛樂 38 HYPERLINK l _TOC_250019 字節(jié)跳動 38 HYPERLINK l _TOC_250018 快手科技 39 HYPERLINK l _TOC_250017 愛奇藝 41 HYPERLINK l _TOC_250016 騰訊音樂 45 HYPERLINK l _TOC_250015 （5）歡聚 46 HYPERLINK l _TOC_250014 YALLA 49 HYPERLINK l _TOC_250013 赤子城科技 52 HYPERLINK l _TO

4、C_250012 3、電商 55 HYPERLINK l _TOC_250011 （1）阿里巴巴 55 HYPERLINK l _TOC_250010 （2）京東 60 HYPERLINK l _TOC_250009 SEA 64 HYPERLINK l _TOC_250008 SheIn 70 HYPERLINK l _TOC_250007 VeSync 74 HYPERLINK l _TOC_250006 中國有贊 77 HYPERLINK l _TOC_250005 （7）小米 80 HYPERLINK l _TOC_250004 4、金融科技 89 HYPERLINK l _TOC_2

5、50003 富途控股 89 HYPERLINK l _TOC_250002 老虎證券 92 HYPERLINK l _TOC_250001 螞蟻金服 93 HYPERLINK l _TOC_250000 風險分析 97圖表目錄圖表 1： 不同國家互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)增長率及預(yù)測 1圖表 2： 不同國家互聯(lián)網(wǎng)用戶占總?cè)丝诒壤B透率） 1圖表 3： 2017Q1-2021Q1 中國移動互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶規(guī)模及增速 2圖表 4： 2020 年部分國家互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)及增速 2圖表 5： 2020 年部分國家互聯(lián)網(wǎng)滲透率 2圖表 6： 全球移動互聯(lián)網(wǎng)人口規(guī)模及滲透率 3圖表 7： 2020 年各大洲移動端流量占互

6、聯(lián)網(wǎng)總流量比例 3圖表 8： 全球移動市場用戶支出及增速 3圖表 9： 2017-2020 人均單日移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長 4圖表 10： 2020 年部分國家人均單日移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長 4圖表 11： 2016-2020 全球主要手機廠商市場份額占比 4圖表 12： 2021Q1 印度智能手機市場品牌份額 5圖表 13： 2020.11 印尼智能手機市場份額 5圖表 14： 2019-2026 全球移動通訊覆蓋率 6圖表 15： 2019-2023 全球 5G 移動用戶數(shù)及 5G 智能手機出貨份額 6圖表 16： “一帶一路”倡議提出以來利于互聯(lián)網(wǎng)出海相關(guān)政策 6圖表 17： 2015-2023

7、 全球游戲玩家規(guī)模統(tǒng)計及預(yù)測 8圖表 18： 2020 全球游戲玩家地區(qū)分布情況 8圖表 19： 2015-2023 全球游戲市場收入及預(yù)測 9圖表 20： 2020 全球游戲各細分市場收入分布情況 9圖表 21： 2015-2020 全球移動游戲市場規(guī)模 9圖表 22： 2015-2022 全球移動游戲市場規(guī)模（營收）分布 9圖表 23： 2020H1 海外移動游戲流水 TOP1000 發(fā)行商來源國分布 10圖表 24： App Annie 2021 Level Up 年度 52 強發(fā)行商榜單中國廠商名單及排名 10圖表 25： 2015-2020 中國自研移動游戲海外市場銷售收入 11圖表

8、 26： 2015-2022 中國移動游戲出海市場規(guī)模 11圖表 27： 2019 年中國自研移動游戲出海國家營收占比 11圖表 28： 2019 年中國自研移動游戲出海種類營收占比 11圖表 29： 截至 2021.01 全球主要社交平臺活躍用戶數(shù) 13圖表 30： 2020 年全球下載量前 5 的 App 13圖表 31： 2020Q2 全球音樂媒體付費訂閱份額 13圖表 32： 2020M5 JOOX Music Google Play 下載量地區(qū)分布 13圖表 33： 2021Q1 全球視頻流媒體平臺市場份額 14圖表 34： 2019 年游戲直播觀看總時長份額 15圖表 35： 20

9、21 年 4 月 Nimo TV 流量地區(qū)分布 15圖表 36： 2015-2024 全球電商銷售額及占總零售額比重 16圖表 37： 2017-2023 全球電商滲透率 16圖表 38： 2014-2019 中國跨境電商行業(yè)市場交易規(guī)模及增長 16海外行業(yè)深度報告圖表 39： 2015-2019 中國跨境電商交易規(guī)模占進出口貿(mào)易規(guī)模比重 16圖表 40： 2014-2019 中國進出口跨境電商交易規(guī)模及比值 17圖表 41： 2014-2019 中國跨境電商B2B 及B2C 交易規(guī)模及比值 17圖表 42： 傳統(tǒng)外貿(mào)模式與跨境電商 B2B、B2C 對比 18圖表 43： 2011-2020

10、中國國際及港澳臺快遞件量 18圖表 44： 2019-2025 全球電商支付方式比例變化 18圖表 45： 福布斯 2020 年金融科技 50 強名單領(lǐng)域分布 19圖表 46： 金融科技出海部分代表企業(yè) 20圖表 47： 騰訊控股營收及利潤表現(xiàn)（2016-2020，億元） 21圖表 48： 騰訊控股分地區(qū)收入結(jié)構(gòu)（2016-2020，億元） 21圖表 49： 2016-2021H 騰訊海外投資數(shù)量及增長率 22圖表 50： 2016-2021H 騰訊海外投資金額及增長（萬美元） 22圖表 51： 2016-2021H 騰訊海外分行業(yè)投資數(shù)量 22圖表 52： 2016-2021H 騰訊海外分行

11、業(yè)投資金額（萬美元）和占比 23圖表 53： 2016-2021H 騰訊海外各地區(qū)投資數(shù)量及占比 23圖表 54： 2016-2021H 騰訊海外區(qū)域投資金額及增長（萬美元） 23圖表 55： 騰訊控股部分出海游戲 24圖表 56： WeComics 官網(wǎng)界面 24圖表 57： WeTV 官網(wǎng)界面 24圖表 58： 起點國際官網(wǎng)界面 25圖表 59： Joox Music 官網(wǎng)界面 25圖表 60： 騰訊云全球基礎(chǔ)設(shè)施 25圖表 61： 2016-2020 網(wǎng)易營業(yè)收入與凈虧損 26圖表 62： 2016-2020 網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)細分 26圖表 63： 陰陽師日服 26圖表 64： Rules

12、of Survival 26圖表 65： 第五人格海外版 27圖表 66： 2018 年 7 月日本 App Store 免費榜 27圖表 67： 哈利波特：魔法覺醒 27圖表 68： 指環(huán)王：崛起之戰(zhàn) 27圖表 69： 網(wǎng)易與暴雪娛樂進行代理合作 28圖表 70： 2018-2020 年國內(nèi)手游廠商出海收入排名 28圖表 71： 網(wǎng)易與暴雪娛樂長期合作 29圖表 72： 漫威 IP 29圖表 73： 網(wǎng)易海外工作室 29圖表 74： 網(wǎng)易研發(fā)支出及占比 29圖表 75： 心動公司 2015-2020 年營業(yè)收入、凈利潤及增速 30圖表 76： 心動公司 2018-2019 海內(nèi)外收入（單位：

13、萬元） 30圖表 77： Taptap 國內(nèi)版本近兩年平均月活躍用戶數(shù)（萬） 30圖表 78： Taptap 海外版本近兩年平均月活躍用戶數(shù)（萬） 30圖表 79： 仙境傳說RO:守護永恒的愛東南亞版本 31海外行業(yè)深度報告圖表 80： 不休的烏拉拉游戲畫面 31圖表 81： Pokemon Go游戲畫面 31圖表 82： 香腸派對游戲畫面 31圖表 83： 2018-2019 東南亞手游收入 TOP20 32圖表 84： IGG2016-2020 年營業(yè)收入、凈利潤及增速 33圖表 85： IGG 收入明細（單位：千美元） 33圖表 86： IGG 分地區(qū)收入（單位：萬元人民幣） 33圖表

14、87： IGG 分地區(qū)收入（單位：%） 33圖表 88： 近 5 年全球發(fā)行商 52 強中國公司名單 34圖表 89： 2021Q1 海外手游 TOP5（單位：億元） 34圖表 90： IGG 銷售費用率 35圖表 91： 王國紀元與圣斗士星矢聯(lián)名 35圖表 92： Dress up!Time Princess游戲畫面 35圖表 93： Sensor Tower 中DUT的評級表現(xiàn) 35圖表 94： 祖龍娛樂營收及利潤表現(xiàn)（2017-2020，百萬元） 36圖表 95： 祖龍娛樂分地區(qū)收入結(jié)構(gòu)（2017-2020，百萬元） 36圖表 96： 祖龍娛樂海外游戲詳情 36圖表 97： 祖龍娛樂游戲

15、pipeline 37圖表 98： 抖音海外蘋果商店下載量排行榜 40圖表 99： 快手 2021Q1 和 2021.4 月海外用戶活躍人次 40圖表 100： 2019.Q4-2021.Q1 國內(nèi)快手 MAU 及DAU（百萬） 40圖表 101： 2016-2020 愛奇藝營業(yè)收入與凈虧損（百萬元） 42圖表 102： 2016-2020 愛奇藝營業(yè)成本（百萬元） 42圖表 103： 愛奇藝海外發(fā)行內(nèi)容 42圖表 104： 愛奇藝海外版iQIYI APP 42圖表 105： 愛奇藝綜藝劇集海外版 43圖表 106： 愛奇藝獨播海外劇 43圖表 107： 愛奇藝海外付費會員訂閱 43圖表 10

16、8： 海外流媒體巨頭Netflix、Disney、Apple 44圖表 109： 國內(nèi)長視頻平臺海外版優(yōu)酷、芒果 TV、WeTV 44圖表 110： 愛奇藝新加坡國際總部 45圖表 111： 愛奇藝本地化合作 45圖表 112： 2016-2020 年騰訊音樂營業(yè)收入 45圖表 113： 2016-2020 年騰訊音樂營收結(jié)構(gòu) 45圖表 114： 國際音樂平臺的戰(zhàn)略合作 46圖表 115： 海外音樂的引入 46圖表 116： 社交娛樂創(chuàng)新出海 46圖表 117： 本地化聯(lián)動 46圖表 118： 2016-2020 年歡聚 yy 營業(yè)收入、歸母凈利潤及增速 47圖表 119： 2018-2020

17、 年歡聚 yy 海外收入占比變化 47圖表 120： 歡聚 yy 聚焦全球化策略歷程 48海外行業(yè)深度報告圖表 121： 2019-2020 年歡聚 yy 海外活躍用戶數(shù)及占比 48圖表 122： BIGO Live 使用界面及功能示意圖 48圖表 123： Likee 使用界面及功能示意圖 48圖表 124： 2021 年 5 月全球熱門應(yīng)用榜單 49圖表 125： 2020 年全球熱門娛樂應(yīng)用排行榜 49圖表 126： 2019 年BIGO 約旦辦公室開張儀式 49圖表 127： BIGO 與南洋理工大學合作設(shè)立獎學金 49圖表 128： Yalla 界面 50圖表 129： Yalla

18、Ludo 界面 50圖表 130： 2021 年 3 月-6 月 yalla iOS 暢銷榜排名變化 50圖表 131： 2018-2020 年 yalla 營業(yè)收入、nonGAAP 凈利潤及增長 51圖表 132： 2018-2020 年 yalla 社交業(yè)務(wù)與游戲業(yè)務(wù)收入 51圖表 133： 2019-2020 年 yalla 月活躍用戶數(shù)變化情況 51圖表 134： 2019-2020 yalla 付費用戶數(shù)變化情況 51圖表 135： 2016-2020 年赤子城科技 營業(yè)收入、調(diào)整后凈利潤及增速 52圖表 136： 2018-2019 年赤子城科技收入分地區(qū)占比變化 52圖表 140

19、： 2019-2020 年赤子城科技分業(yè)務(wù)收入變化 54圖表 142： 阿里海外投資布局 55圖表 143： 2013-2021 年阿里跨境全球零售商業(yè)收入及增速 56圖表 144： 2013-2021 年阿里跨境全球批發(fā)商業(yè)收入及增速 56圖表 145： 阿里跨境電商供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)圖譜 56圖表 146： 2020 年 Lazada/Shopee 各站點店鋪數(shù)量 57圖表 147： 2020 年 Lazada/Shopee 各站點產(chǎn)品數(shù) 57圖表 148： 2020 年 Lazada/Shopee 各站點網(wǎng)站訪問量情況 57圖表 149： 2020H1 中國跨境電商進口零售市場份額 59圖表 1

20、50： 阿里巴巴跨境電商進口零售業(yè)務(wù)拆解 59圖表 151： 阿里云收入及增速 59圖表 152： 阿里云在全球云計算 IaaS 市場排名中穩(wěn)居第三 59圖表 153： 京東出海發(fā)展歷程 60圖表 154： 京東并購海外標的一覽 60圖表 155： 京東海外產(chǎn)品矩陣 61圖表 156： 印尼電商市場 19/20 年凈銷售增長排名 63圖表 157： 2021Q1 印尼 10 大電商平臺季活對比 63圖表 158： 2021Q1 泰國 10 大電商平臺季活對比 64圖表 159： SEA 三大平臺 65圖表 160： Garena 知名產(chǎn)品矩陣 65圖表 161： 數(shù)字娛樂板塊 2018-202

21、0 年 QAU（百萬人次） 66圖表 162： 數(shù)字娛樂板塊 2018-2020 季度付費用戶數(shù)（百萬人） 66圖表 163： Shopee 發(fā)展歷程 66圖表 164： 2020 年 TOP 10 東南亞購物網(wǎng)站排名（平均瀏覽量） 67圖表 165： Shopee GMV（單位：十億美元） 68海外行業(yè)深度報告圖表 166： Shopee 總訂單量增長（單位：十億） 68圖表 167： SeaMoney 支付業(yè)務(wù) 68圖表 168： SeaMoney 金融業(yè)務(wù) 69圖表 169： Garena、Shopee、SeaMoney 相互協(xié)同 69圖表 170： 數(shù)字金融板塊總交易額和 QPU 數(shù)據(jù)

22、 69圖表 171： SheIn 在購物APP 排行榜上超越Amazon 等獲第一 70圖表 172： SheIn 發(fā)展融資時間軸 71圖表 173： SheIn 出海發(fā)展歷程 71圖表 174： SheIn 各渠道廣告投放總結(jié) 72圖表 175： SheIn 網(wǎng)紅直播廣告 73圖表 176： SheIn 運營的良性循環(huán)系統(tǒng) 74圖表 177： 公司的三大品牌 75圖表 178： 美國小家電行業(yè) CR3 僅為 25% 75圖表 179： 美國空調(diào)行業(yè)CR3 為 42% 75圖表 180： Seller Central 和 Vendor Central 比較 76圖表 181： 公司產(chǎn)品設(shè)計榮獲

23、多項大獎 77圖表 182： 有贊 AllValue 服務(wù)團隊介紹 78圖表 183： 2021 年AllValue 產(chǎn)品功能優(yōu)化更新匯總 78圖表 184： 2020 年 12 月以來AllValue 戰(zhàn)略合作匯總 79圖表 185： 中國 100 品牌出海計劃相關(guān)內(nèi)容 80圖表 186： 2016-2020 小米集團營收及利潤 81圖表 187： 小米海內(nèi)外收入占比 81圖表 188： 2017-2020 年小米境內(nèi)外手機出貨量 81圖表 189： 2017-2020 年小米全球市占率 81圖表 190： 小米 IoT 品類戰(zhàn)略 82圖表 191： 2019 Q2-2021Q1 MIUI

24、海內(nèi)外用戶數(shù)（百萬） 82圖表 192： 2019 Q1-2021Q1 小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)分部收入 82圖表 193： 小米產(chǎn)品發(fā)布時間線，2020-2021 83圖表 194： 小米全球化歷程 83圖表 195： 2019Q1-2021Q1 印度智能手機出貨量 85圖表 196： 2019Q4-2021Q1 小米智能手機印度市占率 85圖表 197： 2020Q3 印度智能音頻設(shè)備出貨量 85圖表 198： 2018Q1-2020Q4 小米西班牙市占率 86圖表 199： 2021Q1 小米智能手機全球市占率排名 86圖表 200： 2014-2021 年小米印度渠道建設(shè)進程 86圖表 20

25、1： 2021Q1 歐洲各國門店數(shù)量 87圖表 202： 歐洲各國開店數(shù)量/年 87圖表 203： 2020Q2 全球手機ASP（美元） 87圖表 204： 小米華為三星折疊屏參數(shù)對比 87圖表 205： 2016-2020 小米研發(fā)投入（億元） 88圖表 206： 互聯(lián)網(wǎng)公司研發(fā)費用率對比（2020 年） 88圖表 207： 富途子公司資產(chǎn)情況（截至 2020 年 12 月 31 日） 89圖表 208： 富途員工數(shù)目表（截至 2020 年 12 月 31 日） 89圖表 209： Moomoo 交易平臺主要優(yōu)勢 90圖表 210： 富途新平臺 moomoo 與新加坡、美國主要產(chǎn)品對比 90

26、圖表 211： 2015 年至今富途美國子公司信息表（不包括國內(nèi)） 90圖表 212： 美國各大券商交易平臺交易費用（截至 2020 年底） 91圖表 213： 老虎證券子公司資產(chǎn)情況（截至 2020 年 12 月 31 日） 92圖表 214： U.S.IPO 承銷數(shù)目（截至 2020 年 12 月 31 日） 92圖表 215： 2015 年至今老虎證券美國子公司表（不包括國內(nèi)） 93圖表 216： 截至 2020 年 8 月 31 日螞蟻集團的投資版圖 94圖表 217： 1+9 個“支付寶”：移動支付“一帶一路” 95圖表 218： 螞蟻金服對外投資 96一、互聯(lián)網(wǎng)出海乃大勢所趨1、全

27、球互聯(lián)網(wǎng)人口紅利向新興市場轉(zhuǎn)移全球互聯(lián)網(wǎng)人口紅利經(jīng)歷從美日歐到中國到其他新興市場國家遷移的過程。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展初期主要由美國、日本等發(fā)達國家主導，到 21 世紀初，發(fā)達國家互聯(lián)網(wǎng)滲透率維持在較高水平，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)穩(wěn)健增長，同期中國、印度、東南亞國家為代表的發(fā)展中國家，互聯(lián)網(wǎng)滲透率一直處于較低水平。2001-2012 年，中國互聯(lián)網(wǎng)進入加速發(fā)展階段，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)高速增長，滲透率從 2005 年的不到 10%增至 2012 年的 42.3%。2013 年以后，中國互聯(lián)網(wǎng)進入平穩(wěn)發(fā)展階段，用戶數(shù)增速以及滲透率增速放緩，同期美日歐等發(fā)達國家互聯(lián)網(wǎng)滲透率也趨于飽和，而印度、東南亞等發(fā)展中國家則進入互聯(lián)網(wǎng)增長

28、爆發(fā)期。從用戶數(shù)以及滲透率角度看，未來隨著居民消費水平的提高以及互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的繼續(xù)推進，印度、東南亞等新興市場國家的互聯(lián)網(wǎng)仍有較大人口紅利，同時互聯(lián)網(wǎng)人口紅利將繼續(xù)向中東、東歐、非洲等更廣泛的新興市場國家遷移。圖表1： 不同國家互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)增長率及預(yù)測圖表2： 不同國家互聯(lián)網(wǎng)用戶占總?cè)丝诒壤B透率）資料來源：Euromonitor，資料來源：Euromonitor，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)用戶增速放緩，整體規(guī)模趨穩(wěn)。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）數(shù)據(jù)顯示，截至 2020年 12 月，中國網(wǎng)民規(guī)模達 9.89 億，占總?cè)丝诘?70.3%，且手機為中國互聯(lián)網(wǎng)用戶最主要的使用設(shè)備，手機上網(wǎng)比例達

29、99.7%。但近年來移動互聯(lián)網(wǎng)月度活躍用戶規(guī)模整體趨穩(wěn)，用戶增速逐漸放緩。自 2017 年以來，中國移動互聯(lián)網(wǎng)月度活躍用戶數(shù)增速不斷回落，2021 年一季度僅維持同比 0.5%的增速。隨著中國人口總量增速放緩以及互聯(lián)網(wǎng)普及率趨于飽和，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將進入存量競爭階段，尋找新的用戶增長來源成為了互聯(lián)網(wǎng)公司的重要議題。圖表3： 2017Q1-2021Q1 中國移動互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶規(guī)模及增速資料來源：Quest Mobile，新興市場國家成為全球互聯(lián)網(wǎng)新的增長動力。從互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模及增速角度看，以印度、印尼、泰國、尼日利亞為代表的新興市場國家仍然保持著較高增速，2020 年印度互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)增速仍高達

30、 14.3%，尼日利亞互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)增速超過 8%，印尼、泰國等東南亞國家互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)也穩(wěn)健增長，新興市場互聯(lián)網(wǎng)人口規(guī)模逐漸擴大。從互聯(lián)網(wǎng)滲透率角度看，印度、尼日利亞等發(fā)展中國家 2020 年互聯(lián)網(wǎng)滲透率僅為 5 成左右，仍有巨大的增長空間。隨著發(fā)達國家互聯(lián)網(wǎng)增長逐漸放緩，新興市場國家將成為全球互聯(lián)網(wǎng)人口增長的主要驅(qū)動力，新興市場蘊藏著巨大的互聯(lián)網(wǎng)人口紅利。圖表4： 2020 年部分國家互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)及增速圖表5： 2020 年部分國家互聯(lián)網(wǎng)滲透率資料來源：Euromonitor，資料來源：Euromonitor，2、互聯(lián)網(wǎng)流量從 PC 端向移動端轉(zhuǎn)移全球移動互聯(lián)網(wǎng)市場趨于成熟，滲透率有望進一步提

31、升。隨著通信網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)日趨完善、智能手機的廣泛普及，全球移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù) APUS 全球數(shù)字基因庫數(shù)據(jù)，截至 2020 年，全球移動互聯(lián)網(wǎng)人口達 44.6 億人，相比 2019 年增長 2.9%，增速有放緩趨勢，這意味著全球整體互聯(lián)網(wǎng)市場已日漸成熟。但隨著新冠疫情催化全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，移動互聯(lián)網(wǎng)滲透率在 2020 年提升至 56.9%，滲透超過全球一半人海外行業(yè)深度報告口。未來，隨著發(fā)展中國家移動互聯(lián)網(wǎng)設(shè)施繼續(xù)完善以及智能手機的更廣泛普及，全球移動互聯(lián)網(wǎng)滲透率還將進一步提升。圖表6： 全球移動互聯(lián)網(wǎng)人口規(guī)模及滲透率資料來源：APUS 全球數(shù)字基因庫，易觀分析，全球網(wǎng)絡(luò)

32、流量進一步向移動端傾斜，移動市場支出高速增長。隨著全球移動互聯(lián)網(wǎng)人口規(guī)模不斷擴大、移動互聯(lián)網(wǎng)滲透率逐漸提升，全球網(wǎng)絡(luò)流量從 PC 端逐漸向移動端傾斜。根據(jù) Statista 數(shù)據(jù)，近年來全球移動端流量占比越來越大，全球平均移動端流量占比從 2015 年一季度的 31.2%提升至 2021 年一季度的 54.8%。在新興市場國家較多的亞洲及非洲，2020 年移動端流量占比均超六成，分別達到 63.9%與 69.9%。從用戶消費支出端來看，移動市場支出高速增長，2020 年全球移動用戶支出已達 1430 億美元，較 2019 年增長 19.2%，隨著人們移動端上網(wǎng)的偏好越來越強以及消費水平的繼續(xù)提

33、升，預(yù)計未來全球移動用戶支出仍將保持兩位數(shù)增速。圖表7： 2020 年各大洲移動端流量占互聯(lián)網(wǎng)總流量比例圖表8： 全球移動市場用戶支出及增速資料來源：Statista，資料來源：App Annie，全球移動互聯(lián)網(wǎng)用戶使用時長逐年遞增，非發(fā)達國家用戶使用時長遠超發(fā)達國家。根據(jù) APUS 全球數(shù)字基因庫數(shù)據(jù)，隨著移動設(shè)備的普及，2017-2020 年全球人均移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長逐年上升，在新冠疫情的助推下， 2020 年人均單日移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長已達到 4.2 小時，同比增長 20%，較 2017 年增長超 2 倍。分國家看，非發(fā)達國家用戶由于閑暇時間較多、網(wǎng)絡(luò)傳輸帶寬限制等原因，在移動設(shè)備上消耗時

34、間遠超英美俄日等發(fā)達國家， 2020 年超過全球平均單日移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長 4.21 小時的國家均為東南亞、非洲、拉美地區(qū)的發(fā)展中國家。因海外行業(yè)深度報告此，移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長有向新興市場傾斜的趨勢，新興市場國家仍存藍海、有待深耕，必將成為未來互聯(lián)網(wǎng)出海公司爭奪用戶的主戰(zhàn)場。圖表9： 2017-2020 人均單日移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長圖表10： 2020 年部分國家人均單日移動互聯(lián)網(wǎng)使用時長資料來源：APUS 全球數(shù)字基因庫，資料來源：APUS 全球數(shù)字基因庫，隨著智能手機制造成本下降以及智能手機滲透率提升，全球智能手機品牌競爭已進入白熱化階段。中國廠商在全球競爭中表現(xiàn)強勢，蘋果和三星市場份額每年

35、都在被中國手機品牌蠶食。2020 年盡管華為因芯片斷供影響經(jīng)歷陣痛期，市占率明顯下降，中國主要手機廠商（華為+OPPO+小米+vivo）市占率與 2019 年相比仍穩(wěn)定在高位，達到 43%。隨著 OPPO、vivo 等廠商以較高性價比的中低端產(chǎn)品逐漸占領(lǐng)新興智能手機市場，以及華為、小米不斷推進品牌轉(zhuǎn)型，推出新品站穩(wěn)中高端市場，中國手機廠商有望突破發(fā)展瓶頸，進一步提升全球智能手機市占率。圖表11： 2016-2020 全球主要手機廠商市場份額占比資料來源：IDC，分地區(qū)看，中國智能手機廠商占印度、東南亞、非洲等新興市場份額較大，優(yōu)勢明顯。2021 年一季度，印度智能手機市場市占率前五名中國廠商獨

36、占四席，分別為小米、vivo、OPPO 及 Realme，合計市占率高達 71%。 2020 年 11 月小米、OPPO、Realme 等中國智能手機廠商占印尼手機市場約 56.6%的份額，遠超三星及蘋果。在非洲市場，華為、傳音勢如破竹，緊抓非洲消費者需求，通過差異化定位，逐漸獲得非洲消費者認可，2020 年 9 月中國廠商非洲智能手機市場市占率已達 38%，未來將進一步提升。隨著國產(chǎn)手機性價比越來越高，以及海海外行業(yè)深度報告外消費者對中國智能手機品牌認知度不斷提升，中國智能手機廠商將不斷改變新興市場的智能手機格局。圖表12： 2021Q1 印度智能手機市場品牌份額圖表13： 2020.11

37、印尼智能手機市場份額資料來源：Statista，資料來源：Statista，隨著國產(chǎn)手機在海外市場占有率不斷提高，國產(chǎn)應(yīng)用商店正逐步打開谷歌商店此前壟斷的市場空間。OPPO應(yīng)用商店在海外發(fā)展迅速，OPPO 開放平臺亦表態(tài)將幫助國內(nèi)開發(fā)者走向海外，OPPO 海外軟件商店目前已經(jīng)覆蓋印度、印尼、馬來西亞、泰國、越南和菲律賓等市場。除了 OPPO 外，華為、小米等手機廠商也在積極推動自家應(yīng)用商店開拓海外市場。華為于 2018 年 4 月面向海外用戶推出華為應(yīng)用商店“App Gallery”，并向廣大國內(nèi)開發(fā)者發(fā)出邀請函，鼓勵他們到華為的應(yīng)用市場中上架 App。隨著網(wǎng)絡(luò)流量逐漸向移動端遷移，智能手機作

38、為互聯(lián)網(wǎng)傳播的渠道的作用愈發(fā)明顯，中國智能手機的率先出海為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品向海外發(fā)行提供了強有力的底層支持與快捷的傳播渠道，必將加快游戲、電商、數(shù)字內(nèi)容等賽道的出海腳步。3、5G 普及將為互聯(lián)網(wǎng)出海創(chuàng)造有利條件5G 普及將為互聯(lián)網(wǎng)出海創(chuàng)造有利條件。目前 4G 依然占據(jù)全球大部分市場，但 5G 增長迅速，且中國在 5G發(fā)展中處于優(yōu)勢地位，未來海外國家 5G 普及將為互聯(lián)網(wǎng)出海創(chuàng)造有利條件。從移動通訊覆蓋率角度看，2020年至今全球移動通訊技術(shù)仍以 4G 為主，覆蓋率超 80%，雖然目前 5G 覆蓋率仍然較低，2020 年僅為 15%，但 5G 發(fā)展十分迅猛，覆蓋率有望在 2026 年達到 6

39、0%。從 5G 用戶數(shù)及 5G 智能手機角度看，5G 技術(shù)將在未來 2-3年爆發(fā)性地向全球各地普及，根據(jù) Statista 預(yù)測，全球 5G 移動用戶數(shù)將從 2019 年的 1200 萬增至 2023 年的 16.7億，其中東亞、中東地區(qū)用戶居多，全球 5G 智能手機出貨量份額也將逐年提升，預(yù)計 2023 年全球出貨的智能手機超過一半已接入 5G 網(wǎng)絡(luò)。中國在全球各國 5G 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)隊伍中處于絕對領(lǐng)先地位，據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計，自 2020 年以來，中國 5G 基站以每周 1 萬多個的數(shù)量增長，截至 2020 年底，中國已建成全球最大的 5G網(wǎng)絡(luò)，5G 基站數(shù)達 70 萬個，占全球比重超過

40、七成，連接 1.8 億個終端。根據(jù) CTR 數(shù)據(jù)，中國三大電信運營商 2020 年合計 5G 投入預(yù)算超 1800 億元人民幣，中國 5G 建設(shè)領(lǐng)頭羊的位置在未來將得到進一步鞏固。5G 全球化漸普及與中國在 5G 領(lǐng)域的全球領(lǐng)先對中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)出海具有重大意義。5G 技術(shù)具有傳輸更流暢、反應(yīng)更靈敏、連接更廣泛的特點，能廣泛應(yīng)用于文娛、零售、家居、出行等重點領(lǐng)域。在游戲、泛娛樂、跨境電商、智能穿戴等國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)重點出海賽道，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠依托國內(nèi)完備的 5G 建設(shè)基礎(chǔ)，充分發(fā)海外行業(yè)深度報告揮先行者優(yōu)勢，極大程度為產(chǎn)品賦能，促進企業(yè)出海，使更多的全球消費者體驗到 5G 帶來的全新體驗。圖表14

41、： 2019-2026 全球移動通訊覆蓋率圖表15： 2019-2023 全球5G 移動用戶數(shù)及 5G 智能手機出貨份額資料來源：Statista，資料來源：Statista，4、國內(nèi)政策支持為互聯(lián)網(wǎng)出海保駕護航2013 年，中國國家主席習近平在出訪中亞和東南亞國家期間，先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21 世紀海上絲綢之路”的重大倡議，當前，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、釋放數(shù)字紅利，促進經(jīng)濟創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型發(fā)展，已經(jīng)成為全世界各國的共同選擇，是不可逆轉(zhuǎn)的時代潮流。在數(shù)字經(jīng)濟的大潮中，互聯(lián)網(wǎng)出海企業(yè)能夠沿著陸上和海上古代“絲綢之路”推動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與共享共治，開拓廣闊的海外發(fā)展空間。自“一帶一路”倡議提出以來，中

42、國各部門不斷推出有利于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出海的政策，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以抓住機會，跟隨“一帶一路”政策性項目，推廣中國技術(shù)和中國標準，以技術(shù)標準“走出去”帶動產(chǎn)品和服務(wù)在海外的推廣應(yīng)用，從標準、技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)等方面整體走出去。圖表16： “一帶一路”倡議提出以來利于互聯(lián)網(wǎng)出海相關(guān)政策時間領(lǐng)域相關(guān)內(nèi)容國務(wù)院辦公廳關(guān)于推進對外貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展的實施意見中指出，要充分運用 5G、虛2020 年外貿(mào)2017 年金融2015 年跨境電商擬現(xiàn)實（VR）、增強現(xiàn)實（AR）、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)開拓國際市場，培育新形勢下參與國際合作和競爭新優(yōu)勢，實現(xiàn)外貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展。在 2017 年“一帶一路”國家峰會期間，習近平主席宣布中國將

43、加大對“一帶一路”建設(shè)的資金支持，向絲路基金新增資金 1000 億元人民幣。中國國家開發(fā)銀行、進出口銀行將分別提供 2500 億元和 1300 億元等值人民幣專項貸款，用于支持“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)能、金融合作。此外，成立亞投行、中非基金、中國-中東歐“一帶一路”金融控股公司等新型金融機構(gòu)，形成了層次清晰、初具規(guī)模的“一帶一路”金融合作網(wǎng)絡(luò)。 “一帶一路”沿線各國重視跨境電子商務(wù)的引領(lǐng)和帶動作用，為“一帶一路”經(jīng)濟合作注入新動能。中國與老撾、馬來西亞等東盟 7 國簽署了中國-東盟跨境電商合作備忘錄，中阿跨境電子商務(wù)交易平臺、寧夏跨境電子商務(wù)監(jiān)管服務(wù)系統(tǒng)上線運行。各國政府和時間領(lǐng)域相關(guān)內(nèi)容

44、企業(yè)堅持共商共建，追求互利，跨境電子商務(wù)合作空間巨大。國務(wù)院關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)”行動的指導意見中提出鼓勵企業(yè)抱團出海，結(jié)合“一帶一路”倡議，支持和鼓勵具有競爭優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聯(lián)合制造、金融、信息通信等領(lǐng)2015 年互聯(lián)網(wǎng)資料來源：公開資料，域企業(yè)率先走出去，通過海外并購、聯(lián)合經(jīng)營、設(shè)立分支機構(gòu)等方式，相互借力，共同開拓國際市場。鼓勵“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)整合國內(nèi)外資源，面向全球提供工業(yè)云、供應(yīng)鏈管理、大數(shù)據(jù)分析等網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，培育具有全球影響力的“互聯(lián)網(wǎng)+”應(yīng)用平臺。2020 年 11 月 15 日，歷經(jīng) 8 載漫長談判，東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭 15 個國家正式簽署區(qū)域全面經(jīng)濟

45、伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）。RCEP 的塵埃落定，標志著一個覆蓋 22.7 億人口、GDP 達 26萬億美元的全球最大自貿(mào)區(qū)的誕生。RCEP 的簽署將為中國跨境電商和電信出海業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展機遇。對于跨境電商業(yè)務(wù)，在最受關(guān)注的關(guān)稅削減方面，RCEP 協(xié)定中貨物貿(mào)易享受零關(guān)稅的產(chǎn)品數(shù)整體上超過 90%，關(guān)稅壁壘的逐漸取消將促進中國跨境電商行業(yè)繁榮，也將帶來區(qū)內(nèi)貿(mào)易總量的提升。其次，中國作為電商發(fā)展較快的國家，有可能成為輸出國，幫助欠發(fā)達地區(qū)進行物流系統(tǒng)、支付、倉儲和電商技術(shù)建設(shè)。因此，國內(nèi)創(chuàng)新活動將迎來更大需求，不僅促進區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資便利，還將優(yōu)化對外貿(mào)易和投資布局，提升國際市場資源配置能力。對

46、于電信出海業(yè)務(wù)，RCEP 一方面能通過保障互聯(lián)互通，包括給予非歧視的待遇以及相關(guān)網(wǎng)絡(luò)要素的公平登錄，確保我國運營商在進入他國市場之后能夠獲得相關(guān)技術(shù)的接入和使用，降低市場準入門檻；二方面是通過保護個人信息，對垃圾信息進行處理以及基本的網(wǎng)絡(luò)安全防護，最終保護消費者權(quán)益，增進終端用戶福祉；三方面是建立更加有效的國際合作和爭端解決機制，增強各成員國電信產(chǎn)業(yè)以及主管部門之間的交流對話。這一系列的保障有利于國內(nèi)電信運營企業(yè)以較低成本進入締約國市場，打破產(chǎn)業(yè)壟斷以促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。二、賽道篇互聯(lián)網(wǎng)出海細分賽道概覽1、游戲游戲出?；靖艣r全球游戲行業(yè)概況全球游戲市場規(guī)模巨大，移動游戲逐漸升溫。從游戲玩家規(guī)模

47、角度看，根據(jù) Newzoo 數(shù)據(jù)，全球游戲玩家數(shù)量預(yù)計在 2023 年將達到 31 億，每年以 5%左右的增速增長。分地區(qū)來看，2020 年全球游戲玩家中 54%來自亞太地區(qū)，主要集中在中日韓三國，歐洲與中東及非洲地區(qū)游戲玩家均占全球玩家 14%，主要集中在德國、英國、法國、沙特等國家，北美地區(qū)雖然玩家數(shù)量較少，但玩家付費率很高，2020 年占全球玩家規(guī)模僅 8%的北美玩家貢獻了全球游戲總收入的 25%，用戶價值較高。從收入端來看，到 2023 年全球游戲收入規(guī)模將達到 2179億美元，2015-2023CAGR 達 11.4%。2020 年全球移動游戲市場迅速升溫，貢獻了 40%的全球游戲總

48、收入，主機游戲與數(shù)字版/盒裝 PC 游戲收入占比分別為 28%和 21%，并均呈逐年下降趨勢。與前幾年相比，全球整體移動游戲的市場規(guī)模占比在近三年中增幅明顯。未來隨著 5G、云服務(wù)等高新技術(shù)的不斷發(fā)展，PC 電腦在硬件性能上的不可替代性將被進一步削弱，移動設(shè)備有望在一定程度上替代 PC 電腦目前在硬核網(wǎng)絡(luò)游戲市場中的霸主地位。圖表17： 2015-2023 全球游戲玩家規(guī)模統(tǒng)計及預(yù)測圖表18： 2020 全球游戲玩家地區(qū)分布情況資料來源：Newzoo，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，資料來源：Newzoo，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，圖表19： 2015-2023 全球游戲市場收入及預(yù)測圖表20： 2020 全球游戲各細

49、分市場收入分布情況資料來源：Newzoo，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，資料來源：Newzoo，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中國移動游戲出海全球移動游戲市場概況疫情催化移動游戲市場爆發(fā)，中國將成為全球最大移動游戲市場。2020 年新冠疫情成為全球移動游戲增長的催化劑，全球大多數(shù)國家居民減少外出，游戲玩家的游戲時間明顯增加，這為移動游戲發(fā)展帶來較大推力。根據(jù) Newzoo 數(shù)據(jù)，2020 年全球移動游戲市場規(guī)模增長明顯，增量近 200 億美元，較 2019 年增長 25.6%。分地區(qū)來看，美、日移動游戲市場份額正在逐漸被中國占領(lǐng)。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2022 年中國移動游戲市場總收入將占全球移動游戲總收入的 49%，中國未

50、來將當之無愧成為全球最大的移動游戲市場。與此同時，在中國移動游戲市場巨大的流量支撐下，中國移動游戲研發(fā)實力也在近幾年得到巨大提升，以PUBG Mobile、萬國覺醒、荒野行動、元神等為代表的多款國產(chǎn)游戲產(chǎn)品已經(jīng)證明，中國頭部移動游戲研發(fā)商已經(jīng)具備世界領(lǐng)先的研發(fā)水準。圖表21： 2015-2020 全球移動游戲市場規(guī)模圖表22： 2015-2022 全球移動游戲市場規(guī)模（營收）分布資料來源：Newzoo，資料來源：艾瑞咨詢，（注釋：各國家地區(qū)移動游戲市場規(guī)模包含本國游戲企業(yè)在全球范圍內(nèi)的營收總規(guī)模）中國移動游戲出海概況海外行業(yè)深度報告中國游戲出海歷程主要經(jīng)歷了三大發(fā)展階段：海外探索、快速發(fā)展以及

51、模式成熟。2009-2011 年，海外探索階段：隨著海外游戲市場的快速發(fā)展，部分國內(nèi)游戲公司發(fā)現(xiàn)了出海商機，紛紛于海外成立分公司。該階段，由于國內(nèi)游戲行業(yè)技術(shù)和硬件相對落后，公司推出的游戲多為網(wǎng)頁游戲為主，出海地多為東南亞國家。2012-2017年，快速發(fā)展階段：2012 年開始，昆侖萬維、易幻網(wǎng)絡(luò)、尼比魯?shù)扔螒蚬鹃_始在海外布局移動游戲發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，陸續(xù)推出移動游戲，與海外廠商錯位競爭，在東南亞市場站穩(wěn)腳跟的同時在歐美市場開始嶄露頭角。2017 年，中國移動游戲收入總額超過美國，出海的移動游戲品類覆蓋 MMORPG、SLG、ARPG 等，海外受眾玩家數(shù)逐漸提升。2018 年-至今，模式成熟階段：

52、2018 年，游戲行業(yè)政策持續(xù)收緊，國家廣電總局暫停審批游戲版號，移動游戲出海勢在必行，隨著中國移動游戲廠商研發(fā)水平的提升與運營模式的成熟，中國出海移動游戲發(fā)行商在海外市場份額持續(xù)上升。根據(jù) App Annie 數(shù)據(jù)，2020 上半年海外移動游戲發(fā)行商中，來自中國的發(fā)行商流水占比 21.2%，較 2019 年提升 2.9 個百分點，僅次于日本排名全球第二。另外，在 App Annie 2021 Level Up 年度 52強發(fā)行商榜單中，中國發(fā)行商占 15 席，騰訊（第 1 名）和網(wǎng)易（第 2 名）連續(xù)第四年成為排名前兩位的全球熱門發(fā)行商，其研發(fā)的吃雞游戲和平精英和荒野行動在全球人氣極高。在未

53、來，隨著越來越多的國產(chǎn)自研游戲得到海外玩家的認可與喜愛，中國移動游戲企業(yè)將在全球扮演更加重要的角色。圖表23： 2020H1 海外移動游戲流水TOP1000 發(fā)行商來源國分布圖表24： App Annie 2021 Level Up 年度 52 強發(fā)行商榜單中國廠商名單及排名排名發(fā)行商排名發(fā)行商1騰訊37IGG2網(wǎng)易41歡聚集團12莉莉絲44友塔游戲15FunPlus46龍創(chuàng)悅動24字節(jié)跳動47三七互娛26阿里巴巴48游族網(wǎng)絡(luò)29百度50博樂游戲35米哈游資料來源：App Annie，資料來源：App Annie，大量自研手游瞄準海外，移動游戲出海規(guī)模穩(wěn)步增長。隨著中國游戲企業(yè)對移動游戲玩法的

54、創(chuàng)新以及游戲體驗、界面的優(yōu)化，中國游戲廠商研發(fā)水平不斷提升，游戲質(zhì)量越來越高，國內(nèi)大量自主研發(fā)的移動游戲?qū)⒛繕嗣闇屎Ｍ馐袌?，出海步伐逐步加快。根?jù)伽馬數(shù)據(jù)，2020 年中國自研移動游戲海外市場實際銷售收入超 130億美元，同比增長超 46%，國內(nèi)游戲行業(yè)產(chǎn)能得到充分釋放。市場規(guī)模方面，2015-2019 年，中國移動游戲出海市場規(guī)模（按營業(yè)收入）從 368 億元增長至 775 億元，CAGR 達 20.5%。未來行業(yè)規(guī)模有望繼續(xù)穩(wěn)步增長，中國移動游戲出海市場規(guī)模預(yù)計在 2024 年達到 999 億元。海外行業(yè)深度報告圖表25： 2015-2020 中國自研移動游戲海外市場銷售收入圖表26： 2

55、015-2022 中國移動游戲出海市場規(guī)模資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，資料來源：頭豹研究院，移動游戲出海美日韓營收貢獻最高，RPG、策略類手游最受海外歡迎。在移動游戲出海國家方面，2019 年美國、日本、韓國位列前三，分別貢獻了 30.9%、22.4%和 14.3%的營收，其中在美國市場，PUBG MOBILE僅 2019 年上半年就創(chuàng)下 1.1 億美元的收入，排名中國出海游戲中營收第一。歐洲地區(qū)如德國、法國以及新興市場如印尼、泰國、巴西也是中國移動游戲海外營收貢獻的重要組成部分。出海游戲種類方面，RPG 類、策略類游戲出海熱度最高，分別占到出海移動游戲收入比重的 38%與 23%。憑借著“吃雞”的熱

56、門玩法和可玩性強的 RPG 類游戲，中國移動游戲快速打開了美國、日本等國家的游戲市場，依托于海外玩家較高的 ARPU 值，出海游戲營收能力穩(wěn)步增強。圖表27： 2019 年中國自研移動游戲出海國家營收占比圖表28： 2019 年中國自研移動游戲出海種類營收占比資料來源： IDC，Sensor Tower，資料來源：Newzoo，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，游戲行業(yè)趨勢及技術(shù)變化云游戲：自 2009 年 Onlive 公司展示了基于云游戲平臺的游戲后，云游戲這一概念就進入了眾游戲開發(fā)商的視野。由于交互延時、多媒體質(zhì)量等技術(shù)方面的難題，云游戲在早期商業(yè)中并未有較大成功。云游戲技術(shù)使圖形處理與數(shù)據(jù)運算能力相對有

57、限的輕端設(shè)備能運行高品質(zhì)游戲 。在云游戲場景下，游戲并不在玩家游戲終端，而是在云端服務(wù)器中運行，并由云端服務(wù)器將游戲場景渲染為視頻音頻流，通過網(wǎng)絡(luò)傳輸給玩家游戲終端。進入 2021 年，全球云游戲發(fā)展進入快車道，全球公司的云游戲活動高速增加，如微軟推出了作為 Xbox Game Pass海外行業(yè)深度報告Ultimate 一部分的 xCloud，NVIDIA 憑借其 GeForce NOW 服務(wù)解決了早期的許可問題，該服務(wù)現(xiàn)在可支持 800多種游戲，亞馬遜和 Facebook 也憑借自己的服務(wù)進入了云游戲市場。根據(jù) Newzoo 數(shù)據(jù)，到 2021 年底，全球云游戲付費用戶將增至 2370 萬，

58、2021 年全球云游戲市場收入將達 14 億美元，較 2020 年增長 128%，隨著技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，云游戲市場收入有望在 2023 年突破 50 億美元大關(guān)。新服務(wù)涌現(xiàn)頻率很高，同時伴隨著現(xiàn)有服務(wù)的重大功能改進，云游戲市場格局變化十分迅速，未來必將成為全球游戲廠商關(guān)注重點。VR 游戲：VR 游戲的原理是利用電腦模擬產(chǎn)生一個三維空間的虛擬世界，提供使用者關(guān)于視覺、聽覺、觸覺等感官的模擬，讓使用者感受到身歷其境的體驗，同時能夠自由與該空間內(nèi)事物進行互動。2016 年是游戲爆發(fā)式發(fā)展的起點，經(jīng)過 5 年的技術(shù)沉淀，VR 游戲?qū)⑦M入爬坡期，或許將引導游戲行業(yè)的巨大變革。自 2020 年底開

59、始，VR 頭盔硬件性能不斷提升，玩家體驗得到改善，全球 VR 頭盔出貨量有望在 2021 年下半年突破 1000萬。隨著硬件設(shè)備性能提升，VR 游戲覆蓋品類不斷豐富，現(xiàn)已包含第一人稱射擊、益智、角色扮演、解謎、街機、賽博朋克以及 MMO 等，內(nèi)容不斷多元化。此外，多款 VR 社交產(chǎn)品如 VRChat、RecRoom 等已在過去幾年陸續(xù)上線并運行，未來沉浸式虛擬線上社交有望成為創(chuàng)造用戶裂變，帶動 VR 游戲形態(tài)從單一走向復(fù)合。隨著 VR 技術(shù)的愈發(fā)成熟，單純依靠鍵盤或手柄操作的游戲模式或許會永久成為歷史，取而代之的是能夠調(diào)動五感的全方位游戲體驗，那時，三維游戲?qū)⒊蔀橹髁?，為玩家?guī)矸路鹬蒙懋惔卧?/p>

60、空間的真實體驗。女性向游戲：游戲行業(yè)除了技術(shù)的變革外，玩家受眾與游戲主題也在不斷豐富。如今，游戲已不再是男性專屬，女玩家憑借激增的數(shù)量與優(yōu)秀的付費能力，已悄然影響了游戲行業(yè)的布局，換裝、宮斗、擬人、互動敘事、戀愛養(yǎng)成、乙女網(wǎng)游等女性向游戲更多地出現(xiàn)在游戲玩家的視野當中。相比于其他游戲品類，女性向游戲玩家對繪畫、劇情、配音的關(guān)注更多，這也對游戲廠商的綜合制作水平以及研發(fā)人員的構(gòu)成提出了更高的要求。2、泛娛樂社交及短視頻社交及短視頻全球競爭激烈，WeChat、Tik Tok 出海道阻且長。目前，全球社交軟件競爭趨于白熱化，根據(jù) Statista 數(shù)據(jù)，F(xiàn)acebook 仍然是全球用戶數(shù)最多的社交軟