《財務(wù)報表分析》期末考核答案文件

1、期末作業(yè)考核財務(wù)報表分析滿分100分一、分析判斷題(每題5分，共20分)1、如果兩個公司未來各年的凈收益完全相同，那么這兩個公司的價值相同。答：錯誤；若兩個企業(yè)的投資額不一致，即使未來各年凈收益相同，兩個企業(yè)的價值就會不一樣。2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。答：錯誤；流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,能說明其周轉(zhuǎn)速度越快，但是跟效果沒有直接關(guān)系。3、市盈率反映了股價相當于每股凈資產(chǎn)的倍數(shù)。答：錯誤；市盈率是指普通股股票每股市價與每股收益之間的比率，即每股市價相當于每股收益的倍數(shù)。市凈率反映了價相當于每股凈資產(chǎn)的倍數(shù)；4、僅分析一年的總資產(chǎn)收益率不足以對公司資產(chǎn)的投資報酬作出全面評價。答：正確；

2、因為利潤總額中可能包含了非經(jīng)?；蚍钦Ｒ蛩氐挠绊?，只有連續(xù)比較多年的總資產(chǎn)收益率，對其變動趨勢進行判斷，才能取得相對準確的判斷。二、計算分析題(每題15分，共30分)1、A公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：單位：萬元銷售收入25000銷售成本20000應(yīng)收賬款平均余額2500存貝期初示額2000存貝期末示額2300應(yīng)付賬款平均余額1700要求：(一年按365天計算，存貨采取賒購方式)(1)計算A公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；答：A 公司的存貨周轉(zhuǎn)率=20000/2000+2300/2=40000/4300= 9.3 次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/9.3=39.25 天(2)計算A公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；答：A公司的

3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =5000/2500= 10 次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/10=36.5 天(3)計算A公司的營業(yè)周期答：A公司的營業(yè)周期為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周期天數(shù)=39.25+36.5=75.75要求：（一年按365天計算，存貨采取賒購方式）（1）計算A公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù);2、某公司 2009年2013年資產(chǎn)及銷售額資料如下表所示：要求：根據(jù)上述資料，完成下表弁進行簡要分析。（計算結(jié)果保留整數(shù)）單位：元項目2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年流動資產(chǎn)15 69016 40022 30025 10026 750固定資產(chǎn)2 6963 5133 2933 4643

4、 576總資產(chǎn)25 77527 12731 25034 60036 342銷售額6 5778 4269 1309 81810 200項目2009 年2010 年2011 年2012 年2013 今流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重61%60%71%73%73%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重10%13%11%10%10%銷售上曾長速度（環(huán)比分析）-28%8%8%4%分析：該企業(yè)流動資產(chǎn)比重逐年上升，固定資產(chǎn)比率則逐年下降，說明公司資產(chǎn)的流動性提高了，但影響了銷售增長速度，使銷售增長速度逐年減弱。雖然這種保守型的資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 能夠回避財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，但偏高的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重將會影響企業(yè)生產(chǎn)能力的 擴大同時影響公司的

5、銷售增長和獲利水平。三、案例分析題（每題 15分，共30分）某公司的資產(chǎn)負債表和利潤表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。資產(chǎn)負債表利潤表（2012年）單位：元2012年12月31日 單位：元資產(chǎn)負債和股東權(quán)益現(xiàn)金155000立付賬款258000應(yīng)收賬款672000立付票據(jù)168000存貨483000（他流動負債234000動資產(chǎn)合計1310000動負債合計660000,定資產(chǎn)凈額585000（期負債513000殳東權(quán)益722000資產(chǎn)總計1895000九債和股東權(quán)益合計1895000銷售收入銷售成本直接材料直接人工燃料動力付現(xiàn)制造費用折舊毛利銷售費用管理費用息稅前利潤利息費用稅前利潤所

6、得稅凈利潤321500027850001434000906000136000226000830004300002300006000014000049000910003640054600=2.9 次,行業(yè)平均數(shù)據(jù)：流動比率=2.0 ,應(yīng)收賬款平均收賬期=35天，存貨周轉(zhuǎn)率（按銷售收入計算）=6.7次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率 =1.2 %，總資產(chǎn)收益率=3.4 %,凈資產(chǎn)收益率 =8.5 %,資產(chǎn)負債率=60%。要求：.計算該公司與行業(yè)指標對應(yīng)的財務(wù)比率；弁分析說明該公司的優(yōu)勢與不足；財務(wù)比率計算表比率名稱A公司行業(yè)平均 流動比率21.98速動比率1.431.33資產(chǎn)負債率41.18 %40%利息

7、保障倍數(shù)2.83.8存貨周轉(zhuǎn)率10.53 次10次平均收現(xiàn)期63天35天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率10次8次現(xiàn)金周期61.19 天26天2、應(yīng)用杜邦分析法對該公司的凈資產(chǎn)收益率進行因素分析。答：該公司的流動比率和速動比率分別為2和1.43 ,且都比行業(yè)值略好，說明其短期償債能力較強。該公司的資產(chǎn)負債率為41.18% ,利息保障倍數(shù)為2.8 ,從長期看，該公司具有正常的債務(wù)償付能力。雖然如此，但是與行業(yè)相比，資產(chǎn)負債率大于行業(yè)值。且利息保障倍數(shù)小于行業(yè)值，說明該公司的長期償債能力，在行業(yè)中相對較弱。其原因不是負債過大，而是盈利能力較低，其銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率與權(quán)益凈利率 為3.15%、4.45%、7.56

8、%都是低于行業(yè)值。四、論述題（共 20分）1、影響企業(yè)營運能力的因素有哪些？答：1.比較分析法是財務(wù)報表分析方法中最基本、最主要的方法，該方法有利于公司趨勢分析，并利于公司間的比較。但是，在運用比較分析法進行分析對比時，不能將不可比的指標進行分析 比較，否則會得出錯誤的結(jié)論。另外還需要注意價格水平與會計政策不同，也會影響指標之間的 可比性。.因素分析法（連環(huán)替代法）優(yōu)點是通過這一方法計算所得的各因素變動影響程度的合計數(shù)與財務(wù)指標變動的總差異一致，用這些數(shù)據(jù)來論證分析的結(jié)論較有說服力。缺點是若改變因素的排列和替換順序?qū)贸霾煌挠嬎憬Y(jié)果，只要改變各因素的排列順序和替換順序，雖然求出的各因素影響程度的合計數(shù)仍與財務(wù)指標變動的總差異相一致，但各個因素的影響可能完全不同。在有的情況下，甚至?xí)l(fā)生影響方向上的改變，從而影響到分析結(jié)論的正確性。.杜邦分析法就是利用各個主要財務(wù)比率指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，綜合分析公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。它能較好地幫助管理者發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)和經(jīng)營管理