《公司理財(cái)學(xué)》B卷

1、.：.；試卷B卷一、單項(xiàng)選擇題(本大題共15題，每題1分，共15)1普通來講，流動性高的金融資產(chǎn)的特點(diǎn)是 。A.收益率高 B.市場風(fēng)險(xiǎn)小 C.違約風(fēng)險(xiǎn)大 D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大2在期望收益率一樣的條件下，規(guī)范離差越大的方案，那么風(fēng)險(xiǎn) 。 A.越小 B.越大 C.二者無關(guān) D.無法判別3在財(cái)務(wù)管理中普通把 作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。A.定期存款報(bào)酬率 B.投資報(bào)酬率 C.預(yù)期報(bào)酬率 D.短期國庫券報(bào)酬率4某企業(yè)需求借入資金600 000元。由于貸款銀行要求將貸款的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需求向銀行懇求的貸款數(shù)額為 元。 A.600 000 B.720 000 C.750 000 D.672 0005以下目

2、的中可用于衡量企業(yè)短期償債才干的是 。 A.產(chǎn)權(quán)比率 B.流動比率 C.有形凈值負(fù)債率 D.利息保證倍數(shù)6以下各項(xiàng)中，能夠?qū)е沦Y產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是 。A.收回應(yīng)收賬款 B.用現(xiàn)金購買債券 C.接受一切者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn) D.以固定資產(chǎn)對外投資按賬面價(jià)值計(jì)價(jià)7某筆銀行借款，年利息率為6%，籌資費(fèi)用率為1%，所得稅率為33%，那么該筆銀行借款的資金本錢是 。A.4.06% B.4.10% C.9.05% D.12.53%8普通而言，以下已上市流通的證券中，流動性風(fēng)險(xiǎn)相對較小的是 。A可轉(zhuǎn)換債券 B普通股股票 C公司債券 D國庫券9以下各項(xiàng)中，屬于短期投資的是 。A.機(jī)器設(shè)備 B.應(yīng)收賬款

3、C.無形資產(chǎn) D.聯(lián)營投資10當(dāng)凈現(xiàn)值率與凈現(xiàn)值得出不同結(jié)論時(shí)，應(yīng)以 為準(zhǔn)。A凈現(xiàn)值 B凈現(xiàn)值率 C內(nèi)部報(bào)酬率 D凈現(xiàn)值率與內(nèi)部報(bào)酬率之差11作為證券，必需具備的兩個根本特征是 。A風(fēng)險(xiǎn)特征和收益特征 B摹集特征和買賣特征 C法律特征和書面特征 D市場特征和財(cái)務(wù)特征12以下各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款本錢構(gòu)成要素的是 。A時(shí)機(jī)本錢 B管理本錢 C壞賬本錢 D短缺本錢13企業(yè)在進(jìn)展現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指 。A企業(yè)賬戶所記存款余額 B銀行賬戶所記企業(yè)存款余額 C企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差 D企業(yè)實(shí)踐現(xiàn)金余額與最正確現(xiàn)金持有量之差14某股票擬進(jìn)展現(xiàn)金分紅，方案為每股10元

4、派息2.5元，個人所得稅率為20%，該股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為10元，那么該股票除權(quán)價(jià)應(yīng)該是 元。A.7.50 B.9.75 C.9.80 D.7.8015假設(shè)一個投資工程被確以為可行，那么，必需滿足( 。A必要報(bào)酬率高于預(yù)期報(bào)酬率 B預(yù)期報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率C預(yù)期報(bào)酬率等于必要報(bào)酬率 D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率高于預(yù)期報(bào)酬率二、多項(xiàng)選擇題(本大題共10小題，每題2分，共20分。錯選、多項(xiàng)選擇、少選或未選均不得分)1無風(fēng)險(xiǎn)收益率包括 。 A.通貨膨脹附加率 B.純利率 C.變現(xiàn)力附加率 D.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率2以下各項(xiàng)中屬于運(yùn)營租賃特點(diǎn)的有 。A.租賃期較短 B.租賃合同較為穩(wěn)定 C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和

5、維修等報(bào)務(wù) D.租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)由出租人承當(dāng)3假設(shè)其他情況一樣，以下說法中正確的選項(xiàng)是 。A.權(quán)益乘數(shù)大那么風(fēng)險(xiǎn)大 B.權(quán)益乘數(shù)大那么產(chǎn)權(quán)比率大 C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) D.權(quán)益乘數(shù)大那么資產(chǎn)凈利率大4影響綜合財(cái)務(wù)杠桿的要素有 。A.固定本錢總額 B.單位變動本錢 C.銷售價(jià)錢D.銷售數(shù)量 E.債務(wù)利息5非確定型投資決策的方法主要有 。A.等概率法 B.小中取大法 C.大中取小法D.最大最大收益法 E.小中取小法6完好的工程計(jì)算期包括 。A籌建期 B建立期 C消費(fèi)運(yùn)營期 D清理終了期7契約型基金相對于公司型基金的特點(diǎn)是 。A契約型基金的資金是公司法人的資本 B契約型基金的投資人是受害人

6、 C契約型基金的投資人不享有管理基金公司的權(quán)益D契約型基金的基金運(yùn)營根據(jù)的是基金公司章程8發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，具有以下優(yōu)點(diǎn) 。 A.減少股東稅負(fù) B.改善公司資本構(gòu)造 C.提高每股收益 D.防止公司現(xiàn)金流出9轉(zhuǎn)增股本的資金來源主要有 。A.法定盈余公積金 B.未分配利潤 C.恣意盈余公積 D.資本公積金10以下關(guān)于系數(shù)的表述中正確的有 。A.系數(shù)越大，闡明系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大 B.某股票的系數(shù)等于1，闡明它的風(fēng)險(xiǎn)與整個市場的平均風(fēng)險(xiǎn)一樣C.某股票的系數(shù)等于2，那么它的風(fēng)險(xiǎn)程度是整個市場的平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍 D.某股票的系數(shù)等于0.5，闡明它的風(fēng)險(xiǎn)是整個市場的平均風(fēng)險(xiǎn)的一半三、判別題(本大題共1

7、0小題，每題1分，共10分。)1到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無法按期還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債務(wù)人要求提高的利率。 2純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會平均資金利潤率。 3可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置贖回條款，主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，同時(shí)鎖定發(fā)行公司的利率損失。 4企業(yè)采取分期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金到期一次歸還所呵斥的現(xiàn)金短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)踐利率。 5產(chǎn)權(quán)比率為3/4，那么權(quán)益乘數(shù)為4/3。 6復(fù)利的終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。 7普通來說，長期投資的風(fēng)險(xiǎn)大于短期投資。 ( )8在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時(shí)會作出錯誤的決策，而內(nèi)部報(bào)酬率法那么普通會得出

8、正確的結(jié)論。 9MM模型以為，在任何條件下，現(xiàn)金股利的支付程度與股票的價(jià)錢無關(guān)。 10運(yùn)營杠桿影響稅后利潤，財(cái)務(wù)杠桿影響息稅前利潤。 四、簡答題本大題共3小題，每題5分，共15分)1.影響對外投資的要素有哪些？簡述利潤分配原那么。簡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。五、計(jì)算題本大題共4小題，每題10分，共40分)1某企業(yè)持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，其系數(shù)分別是1.2、1.6和0.8，他們在證券組合中所占的比重分別是40%、35%和25%，此時(shí)證券市場的平均收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。問：1上述組合投資的風(fēng)險(xiǎn)收益率和收益率是多少？2假設(shè)該企業(yè)要求組合投資的收益率為13%，問他將釆取

9、何種措施來滿足投資的要求？2知某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，估計(jì)全年按360天計(jì)算現(xiàn)金需求量為250 000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%。要求：1計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量。 2計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總本錢、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢和全年現(xiàn)金持有本錢。3計(jì)算最正確現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券買賣次數(shù)和有價(jià)證券買賣間隔期。企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行提出了以下條件供企業(yè)選擇：年利率10%單利，利隨本清。每半年復(fù)利一次，年利率為9%，利隨本清。年利率為8%，但必需堅(jiān)持25%的補(bǔ)償性余額。年利率為9.5%按貼現(xiàn)法付息。問：企業(yè)該采取哪種方式獲得借款？4某企業(yè)賒購商品一批，價(jià)

10、款800 000元，供貨商向企業(yè)提出的付款條件為：立刻付款，付款額為780 800元 。5天后付款，付款額為781 200元。10天后付款，付款額為781 600元。20天后付款，付款額為783 000元。30天后付款，付款額為785 000元。45天后付款，付款額為790 000元。最后付款期為60天，全額付款。目前銀行短期借款年利率為12%。請分別計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢及決策企業(yè)應(yīng)在何時(shí)支付貨款最適宜。B卷參考答案一、單項(xiàng)選擇題1B 2B 3D 4C 5B 6C 7A 8D 9B 10A 11C 12B 13C 14B 15B 二、多項(xiàng)選擇題1AB 2ACD 3ABC 4ABCDE

11、 5ABCD 6BC 7BC 8AD 9ACD 10ABCD 三、判別題(本大題共15小題，每題1分，共15分。)1 2 3 4 5 6 7 8 9 10四、簡答題1.盈利與增值程度。投資風(fēng)險(xiǎn)。投資本錢：包括前期費(fèi)用、實(shí)物投資額、資金本錢和投資回收費(fèi)用。投資管理和運(yùn)營控制才干?；I資才干。投資的流動性。投資環(huán)境。2.依法分配原那么。積累與分配并重原那么。投資與收益對等原那么。兼顧各方利益原那么。無利不分原那么。3.與整個市場相比，每位投資者的財(cái)富份額都很小，所以投資者都是價(jià)錢的接受者，不具備做市的力量，市場處于完善的競爭形狀。一切的投資者都只方案持有資產(chǎn)一個一樣的周期。投資者只能買賣公開買賣的金

12、融工具如股票、債券等，即不把人力資本、私人企業(yè)、政府融資工程等思索在內(nèi)。無稅和無買賣本錢，即市場環(huán)境是無磨擦的。一切的投資者都是理性的，并且獲得的信息是完全的。一切的投資者都以一樣的觀念和分析方法來對待各種投資工具，他們對所買賣的金融工具未來的收益現(xiàn)金流的概率分布、預(yù)期值和方差等都有一樣的估計(jì)。五、計(jì)算題11 2由于該組合的收益率12.2%低于企業(yè)要求的收益率13%，因此可以經(jīng)過提高系數(shù)高的甲或乙種股票的比重、降低丙種股票的比重實(shí)現(xiàn)這一目的。21最正確現(xiàn)金持有量=2250 000500/10%1/2=50 000元2全年現(xiàn)金管理總本錢=2250 00050010%1/2=5 000元 全年現(xiàn)金

13、轉(zhuǎn)換本錢=250 000/50 000500=2 500元 全年現(xiàn)金持有時(shí)機(jī)本錢=50 000/210%=2 500元3有證券買賣次數(shù)=250 000/50 000=5次 有價(jià)證券買賣間隔期=360/5=72天3 1A方案預(yù)期收益率的期望值=0.2*100%+0.3*30%+0.4*10%+0.1*-60%=27% A方案預(yù)期收益率的規(guī)范離差=44.06% A方案預(yù)期收益率的規(guī)范離差率=規(guī)范離差/期望值=44.06%/27%=1.63 B方案預(yù)期收益率的期望值=0.2*80%+0.3*20%+0.4*12.5%+0.1*-20%=25% B方案預(yù)期收益率的規(guī)范離差=29.62%B方案預(yù)期收益率

14、的規(guī)范離差率=規(guī)范離差/期望值=29.62%/25%=1.182A方案的投資報(bào)酬率=6%+1.63*10%=22.3% B方案的投資報(bào)酬率=6%+1.18*10%=17.8%4 1計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的時(shí)機(jī)本錢 立刻付款：折扣率=800 000-780 800/800 000=2.4% 時(shí)機(jī)本錢=2.4%/1-2.4%*360/60-0=14.75% 5天后付款：折扣率=800 000-781 200/800 000=2.35% 時(shí)機(jī)本錢=2.35%/1-2.35%*360/60-5=15.75% 10天后付款：折扣率=800 000-781 600/800 000=2.3% 時(shí)機(jī)本錢=2.3%/1-2.3%*360/60-10=16.95% 20天后付款：折扣率=800 000-783 000/800 000=2.125% 時(shí)機(jī)本錢=2.125%/1-2.125%*3