腕表公司財務管理手冊-范文

1、泓域/腕表公司財務管理手冊腕表公司財務管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111156310 一、 項目概況 PAGEREF _Toc111156310 h 2 HYPERLINK l _Toc111156311 二、 債券投資的選擇 PAGEREF _Toc111156311 h 5 HYPERLINK l _Toc111156312 三、 債券的分類 PAGEREF _Toc111156312 h 7 HYPERLINK l _Toc111156313 四、 信托投資的優(yōu)勢與風險性 PAGEREF _Toc111156313 h 10 HYPERL

2、INK l _Toc111156314 五、 信托投資的含義與分類 PAGEREF _Toc111156314 h 13 HYPERLINK l _Toc111156315 六、 基金投資的基本概念和特征 PAGEREF _Toc111156315 h 14 HYPERLINK l _Toc111156316 七、 基金投資的決策分析 PAGEREF _Toc111156316 h 16 HYPERLINK l _Toc111156317 八、 投資方案及其類型 PAGEREF _Toc111156317 h 19 HYPERLINK l _Toc111156318 九、 項目投資決策的主要方

3、法 PAGEREF _Toc111156318 h 21 HYPERLINK l _Toc111156319 十、 投資的概念和種類 PAGEREF _Toc111156319 h 24 HYPERLINK l _Toc111156320 十一、 固定資產投資的程序 PAGEREF _Toc111156320 h 25 HYPERLINK l _Toc111156321 十二、 銷售收入的日常管理 PAGEREF _Toc111156321 h 26 HYPERLINK l _Toc111156322 十三、 銷售價格的制定 PAGEREF _Toc111156322 h 28 HYPERLI

4、NK l _Toc111156323 十四、 利潤管理的要求 PAGEREF _Toc111156323 h 30 HYPERLINK l _Toc111156324 十五、 利潤分配程序 PAGEREF _Toc111156324 h 30 HYPERLINK l _Toc111156325 十六、 公司概況 PAGEREF _Toc111156325 h 32 HYPERLINK l _Toc111156326 公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111156326 h 33 HYPERLINK l _Toc111156327 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _To

5、c111156327 h 33 HYPERLINK l _Toc111156328 十七、 經(jīng)濟效益及財務分析 PAGEREF _Toc111156328 h 33 HYPERLINK l _Toc111156329 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111156329 h 34 HYPERLINK l _Toc111156330 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc111156330 h 35 HYPERLINK l _Toc111156331 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111156331 h 37 HYPERLINK l _Toc1111

6、56332 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111156332 h 39 HYPERLINK l _Toc111156333 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc111156333 h 42 HYPERLINK l _Toc111156334 十八、 項目投資分析 PAGEREF _Toc111156334 h 43 HYPERLINK l _Toc111156335 建設投資估算表 PAGEREF _Toc111156335 h 45 HYPERLINK l _Toc111156336 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc111156336 h 46 HYPERLI

7、NK l _Toc111156337 流動資金估算表 PAGEREF _Toc111156337 h 47 HYPERLINK l _Toc111156338 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc111156338 h 48 HYPERLINK l _Toc111156339 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc111156339 h 49項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx集團有限公司2、項目性質：技術改造3、項目建設地點：xx4、項目聯(lián)系人：毛xx（二）主辦單位基本情況公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托

8、優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念

9、，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)?；I(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進戰(zhàn)略轉型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。（三）項目建設選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xx，占地面積約72.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。

10、根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資27502.67萬元，其中：建設投資22684.71萬元，占項目總投資的82.48%；建設期利息285.08萬元，占項目總投資的1.04%；流動資金4532.88萬元，占項目總投資的16.48%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資27502.67萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）15866.81萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額11635.86萬元。（七）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、項目達產年預期營業(yè)收入（SP）：50300.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：37805.86萬元。3、項目達產

11、年凈利潤（NP）：9159.93萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：27.24%。5、全部投資回收期（Pt）：4.92年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：15291.35萬元（產值）。（八）項目建設進度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需12個月的時間。債券投資的選擇債券投資選擇的一個重要依據(jù)是債券的信用等級，這主要通過債券評級來完成。其次要考慮債券的投資價值和收益率，除此之外還要注意債券的到期日，可變現(xiàn)能力等。投資者在購買債券前一般需要對債券發(fā)行單位進行考察、評價以確定其信用等級。通常這項工作由專門的證券評估機構來進行，企業(yè)可以此作為債券投資選

12、擇的基本出發(fā)點。因為一種債券信用級別的高低，直接反映了該發(fā)行單位的經(jīng)濟實力、支付能力、盈利能力和償債能力及在一貫的經(jīng)營活動中履約守信程度，因此是一個最綜合和客觀的評價。按目前國際較常用的標準，企業(yè)債券資信級別可分為三等九級，并以英文字母ABC加以具體表示，其相應表示的內涵如下：（一）優(yōu)質等級AAA信用極好，償債能力最強，投資者安全程度最高.AA信用優(yōu)良。僅次于AAA級，大多數(shù)情況下投資者的安全程度與AAA情況基本相同。（二）投資等級A信用較好，具有相當?shù)耐顿Y吸引力，安全性比較好，但無法完全避免不利影響。BBB信用一般。中等資信水平，正常情況下比較安全，在經(jīng)濟不景氣時可能受到較大影響。（三）標準

13、等級BB信用欠佳，中下等資信水平，投資吸引力較弱，在嚴重不利因素下，可能產生償付危機。B信用較差。具有一定投機性，潛在風險大，一遇到不利影響，便可能無法支付利息和本金。（四）投機等級CCC用很差。下等資信水平，是一種投機性債券，很可能發(fā)生償付危機。CC信用太差。是絕對投機性債券，可能以收益為主，而很少利息C沒有信用，是專指不付利息的收益?zhèn)?。在債券的信用等?類中，被允許上市的只限于前四個等級，所以上市的債券都是信譽較好的，然而，企業(yè)經(jīng)營情況會發(fā)生變化，發(fā)行或上市時好，并非等于信用永遠很好，所以企業(yè)在進行債券投資時要有針對性的分析研究。評估信用的級別長期穩(wěn)定在一個較高的信用等級上，或信用等級呈

14、逐漸上升趨勢的債券，其債券資信程度較高，其投資風險也較小。債券的分類作為投資對象，債券主要有以下幾種類型。（一）按發(fā)行主體分類按發(fā)行主體不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。政府債券是政府作為發(fā)行人的債券，它通常由財政部發(fā)行，政府擔保，我國習慣上把政府債券稱為公債。政府債券有短期的國庫券，中期債券和長期債券。金融債券是經(jīng)中央銀行或其他政府金融管理部門批準，由銀行或其他金融機構發(fā)行的債務憑證。憑證上通常標有發(fā)行機構的名稱、利率、還款期、發(fā)行日期等。金融債券的期限一般是15年，利率略高于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金。我國專業(yè)銀行為籌集某種專門用途的資金曾發(fā)行金融債券，例如中國建設銀行發(fā)行

15、為國家重點建設籌集資金的金融債券，中國農業(yè)銀行發(fā)行為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供特種貸款而籌措資金的金融債券。公司債券是公司企業(yè)向外借債的一種債務憑證。發(fā)行債券的企業(yè)出賣債務憑證，向債券持有人做出承諾和保證，在指定時間，按票面規(guī)定還本付息。企業(yè)公司發(fā)行的公司債券都有明確的目的和用途，而且利息率要高于公債的利息率。公司債券經(jīng)股東大會和董事會審議決定，向社會募集的債券。三種債券比較起來，政府債券風險小，相應的報酬率也較低，而公司債券的報酬率相對高些，但風險大。（二）按利率是否固定分類按利率是否固定，債券分為固定利率債券和浮動利率債券。固定利率債券具有固定的利息率和固定的償還期，是傳統(tǒng)的債券也叫普通債券，這種債券在

16、市場利率比較穩(wěn)定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時風險大。浮動利率債券是根據(jù)市場利率定期調整的中長期債券。利率按標準利率（同業(yè)拆放利率或銀行優(yōu)惠利率）加一定利差確定，或者按固定利率加上保值補貼確定，浮動利率債券可以減少投資人的利率風險。為防止市場利率降得過低時影響投資者的利益，這種債券一般規(guī)定有最低的利率。（三）按期限長短分類短期債券指期限在一年以內的債券。有些在市場上流通的中長期債券，其到期日不足一年的，也視作短期債券。短期債券具有流動性強、風險低的優(yōu)點，但它的收益率也低。中期債券是指期限在一年以上，一般在10年以下的債券。我國財政部發(fā)行的各種國債和銀行發(fā)行的金融債券，多屬于中期債券。長期

17、債券一般來說是指10年以上的債券，但各國政府對債券的期限劃分標準不完全相同，長期債券的流動性差，持有人將其轉化為現(xiàn)金比較困難。另外，其通貨膨脹風險也比較大。因此，作為補償，其利率比較高。（四）按是否上市流通分類按是否上市流通，債券可分為上市債券和非上市債券。上市債券指經(jīng)由政府管理部門批準，在證券交易所內買賣的債券，也叫掛牌券。對投資者來說，上市債券經(jīng)過嚴格審查比較可靠，流動性好，并且便于了解債務人的有關經(jīng)濟信息。非上市的債券不在證券交易所上市。只能在場外交易，流動性差。不記名的債券，無法禁止場外交易。記名債券，要辦理手續(xù)才能過戶，政府可以允許或禁止場外交易，一般來說，不能轉讓的債券，不具流動性

18、，持有人在蒙受損失時無能為力，作為補償要給予較高的利率才能抵消其風險。（五）按是否按記名分類按是否按記名，債券分為記名債券和無記名債券。記名債券是指債券上記載債權人姓名，轉讓時原持有人要背書，并經(jīng)金融機構簽證方能生效。通常記名債券可以掛失；無記名債券不記載持有人的姓名，誰持有債券，誰就是合法持有人。（六）按已發(fā)行時間分類按已發(fā)行時間，債券分為新上市的債券和已流通在外的債券。新上市的債券是指剛剛發(fā)行的債券，例如發(fā)行不到一周的債券，其價格等于或非常接近面值，已在市場上流通了一段時間的債券，叫流通在外的債券，其價格會和面值有較大區(qū)別并且不穩(wěn)定。信托投資的優(yōu)勢與風險性信托投資的優(yōu)勢是：（1）保證財產的

19、獨立性。信托財產是將權利名義人與享受利益人分為不同的權利主體，換言之，信托財產雖以受托人之名義登記，實質上，并非受托人之自由財產，所以信托財產具有獨立性。（2）保證財產的安全性。保障財產不受政治、經(jīng)濟、外匯管制、債權訴訟、子女或受益人管理不善等因素影響，免于財產被沒收。信托財產的債權人對信托財產不得請求強制執(zhí)行或拍賣；再者，信托財產不屬于受托人破產財團的范圍。另外，信托財產的債權，不得主張與不屬于信托財產的債務抵銷。（3）可有彈性地靈活運用。信托設計可依據(jù)委托人的不同要求和目的來設計。信托如同一個法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時要求終止；可將信托的財產重新分配；也可更換受益人，可做任何投資其中

20、包括不動產買賣，可將原資本財產重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產買賣，可將原資本部分提出，且可因政治變化的需求轉移至另一國家。（4）公益及慈善。有些特殊的家庭，希望設立慈善基金，而達成此目的最理想的方式即是成立信托。（5）合法節(jié)稅。遺產的移轉在很多國家均須課征遺產稅，如美國、加拿大、香港、英國等，稅率一般都在50%左右，而且此稅必須在財產移轉前付清。因此，財產所有人避免被課稅最理想的方式便是成立信托，透過信托的設立信托財產不受信托人的死亡影響，并可在合法管道下，省下可觀的費用。信托投資的風險主要有：（1）誠信風險。投資者把錢交給信托公司用于某個項目，信托公司如果任意挪用，或對

21、項目管理監(jiān)控不善，造成損失，投資者該怎么辦？我國信托法第二十五條：受托人應當遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務。受托人管理信托財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。也就是說如果是因為信托公司的責任，無論是弄虛作假或者管理不善，信托公司都要用自有資金進行補償；所以信托投資是有法律你障的。（2）項目風險。信托投資大多是購買具體的信托項目，項目是否能實現(xiàn)預期的收益要看項目進展是否順利，而投資者在購買時如果要準確判斷哪個項目順利哪個項目會發(fā)生問題，可以說是難以完成的使命。但值得一提的是，在目前剛性兌付潛規(guī)則的市場條件下，您完全可以不用太躊躇于項目的選擇。因為只要剛性

22、兌付存在，即使您挑的項目出現(xiàn)問題，信托公司也會千方百計補償您的損失，除非太多項目出現(xiàn)問題，超出了信托公司的償付能力。（3）系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是信托投資真正的風險所在，在信托公司出問題的項目不多的情況下，信托公司完全可以通過資產處置，自有資金托底等方式保障投資者的收益。但如果發(fā)生風險的項目太多，也就是發(fā)生金融危機等情況，超出了信托公司的償付能力，那投資者面臨損失的概率將會增大許多。信托投資的含義與分類信托投資，是金融信托投資機構用自有資金及組織的資金進行的投資。以投資者身份直接參與對企業(yè)的投資是目前中國信托投資公司的一項主要業(yè)務，這種信托投資與的委托投資業(yè)務有兩點不同。第一，信托投資的資金來源是

23、信托投資公司的自有資金及穩(wěn)定的長期信托資金，而委托投資的資金來源是與之相對應的委托人提供的投資保證金。第二，信托投資過程中，信托投資公司直接參與投資企業(yè)經(jīng)營成果的分配，并承擔相應的風險，而對委托投資，信托公司則不參與投資企業(yè)的收益分配，只收取手續(xù)費，對投資效益也不承擔經(jīng)濟責任。按照投資與生產的關系來劃分，信托投資一般分為以下兩類：直接投資，即生產建設投資，就是投資者把資金投給農、工、商等企業(yè)，進行基本建設或者進行技術改造。間接投資，即證券投資。指金融信托機構用貨幣資金購買股票、國庫券、公司債券等有價證券，借以獲取收益的行為。信托投資還可以按照信托投資的主體劃分為國家信托投資、地方信托投資、企業(yè)

24、和單位信托投資：個人信托投資四類；按照信托投資的期限劃分為長期投資和短期投資；按照信托投資發(fā)生的階段分為新投資和再投資；按照信托投資的經(jīng)營目的劃分為政策性投資和經(jīng)濟性投資等。按照信托投資的方式可分為兩種：一種是參與經(jīng)營的方式，稱為股權式投資，即由信托投資機構委派代表參與對投資企業(yè)的領導和經(jīng)營管理，并以投資比例作為分取利潤或承擔虧損責任的依據(jù)。另一種方式是合作方式，稱為契約式投資，即僅作資金投入，不參與經(jīng)營管理。這種方式的投資，信托投資機構投資后按商定的固定比例，在一定年限內分取投資收益，到期后或繼續(xù)投資，或出讓股權并收回所投資金。金融信托投資機構在對生產企業(yè)投資，以及在對金融性公司投資時常用以

25、下幾種方式；長期合作投資。投資者在投資時，不需事先與合作者商定投資回收的日期，而作為投資企業(yè)的長期合作者，只要投資的企業(yè)生產經(jīng)營正常，投資合作關系就一直存在。定期合作投資。定期合作投資是投資者投資時事先商定投資期限，在合作投資期間，投資者按照投資比例分享經(jīng)營收益、承擔經(jīng)營風險。固定分紅投資。投資者在投資時，事先商定在一定的時間內固定的利潤分成數(shù)額保息分紅投資。保息分紅投資是投資者在投資時，事先商定由合資企業(yè)在投資期間，按照信托投資公司所投資金額定期支付利息?；鹜顿Y的基本概念和特征（一）基金的含義投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，交由專業(yè)性投

26、資機構管理，投資機構根據(jù)與客戶商定的最佳投資收益目標和最小風險，將資金適度并主要投資于股票、債券等金融工具，獲得收益后按投資基金持有比例進行分配的一種間接投資方式。投資基金可以通過發(fā)行基金股份成立投資基金的形式設立，也可以通過基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設立，由此形成的基金通常稱為契約式基金。（二）基金的基本特征（1）獲得規(guī)模投資的收益。投資基金管理公司為適應不同階層個人投資者的需要，設定的認購基金的最低投資額不高，投資者以自己有限的資金購買投資基金的受益憑證，基金管理公司通過此渠道匯集巨大資金，由具有豐富經(jīng)驗的投資專家進行運作，獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。（2）組合投資、分散風險。根

27、據(jù)專家的經(jīng)驗，要在投資中分散風險，通常要持有10只左右的股票。然而，中小投資者通常無力做到這一點，如果投資者把所有的資金都投資于家公司的股票，一旦這家公司的股票價格大幅下跌乃至公司破產，投資者便可能盡失所有。而證券投資基金通過匯集眾多小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資于各種股票，分散了投資風險。（3）專家理財，回報率高?；鹳Y產由專業(yè)的基金管理公司負責管理，公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了豐富的投資實踐經(jīng)驗。相對小投資者，信息資料較全，分析手段先進，從而能提高資產的運作效率和收益，使其回報率通常

28、高于個人投資者。（4）投資費用低廉、方便投資。由于大量投資者的資金以基金的名義管理，可以平攤經(jīng)營成本和傭金，降低個人的投資費用。投資基金最低投資數(shù)量一般較低，投資者可以根據(jù)自己的財力購買基金單位，從而解決了中小投資者“錢不多，入市難”的問題。而且，為了扶持基金業(yè)的發(fā)展，促進證券市場健康發(fā)展，我國還對基金的稅收給予了合理政策?；鹜顿Y的決策分析（一）充分了解、審慎選擇基金的投資種類由于投資基金的種類較多，所以投資者在進行基金投資前，應該對基金投資有一個比較充分的了解，并對自身狀況進行正確的評估，以判斷自己適合于投資何種基金。通常投資者可以從以下幾個方面進行分析：1.投資目標分析總的來說，投資者進

29、行基金投資的目的都是為了獲取高報酬，但對于不同風險偏好的投資者來說也有區(qū)別：保守型投資者是以獲取基金紅利為主要目標，期望獲取長期、穩(wěn)定的收入，由于他們的財源不足，要依靠投資收入支付必要的費用，因此更加注重投資的安全性。保守型投資者比較注重基金的基本分析，重視基金的經(jīng)營狀況和基金經(jīng)理的管理能力。激進型投資者更看重資本利得的增加，比較愿意承擔較大的風險，希望在買賣價差之間獲取較高的投資收益。他們更多地把基金投放在價格波動幅度較大的基金上，更加重視技術分析，以對自己的投資提供依據(jù)?；旌闲屯顿Y者的投資目標則兼具了前兩種的特點，希望同時獲得基金紅利和資本利得，表現(xiàn)為投資和投機相結合的投資者，他們在證券市

30、場上注意收益和風險的平衡，力求在保本的前提下獲取更多的利益。2.投資對象的選定投資目標明確以后，投資者就要選擇具體的基金種類以實現(xiàn)其目標。投資者選擇投資對象的基礎是要了解每一種基金的特點，然后根據(jù)自己的投資目標來選擇。如果投資者屬于激進型投資者，則可以考慮投資成長型基金；如果投資者為混合型投資者，則應當以收益和風險并重為主，可以選擇以平衡型基金為主，以成長型基金為輔的投資方式；如果投資者屬于保守型投資者，則只能將少部分資金投資于成長型的基金，而以收入型基金為主要投資對象。3.投資者的風險承受能力分析投資獲取報酬的同時也伴隨著風險的產生，投資者在進行基金投資之前應對自身的風險承受能力認真分析。由

31、于受到經(jīng)濟能力和心理承受能力等多方面因素的綜合影響，不同的投資者對待風險的態(tài)度是不同的，對于風險厭惡型的投資者，應選擇風險小的基金，反之，則可以選擇一些風險高的基金。（二）選擇資信好的基金管理公司由于投資者的時間、財力有限，很難對投資基金有全方位的了解，因此在進行基金投資時，投資者往往通過基金管理公司來選擇投資對象，由此可見，選擇好的基金管理公司對投資者至關重要。投資者在選擇基金管理公司時，應該首先全面了解公司的信譽、以往業(yè)績、管理機制、人力資源、背景、規(guī)模等情況，其次了解基金的實際管理和運作人員的情況，包括管理人員的素質、經(jīng)驗、能力等，分析他們是否能夠勝任有關工作。（三）進行投資收益分析投資

32、者投資基金的最終目的是為了獲得收益，但投資者應該清楚地認識到，雖然投資基金是由一批專業(yè)人士管理運作，通過專業(yè)的分析方法和科學的投資組合來獲取收益，但并不是說基金的回報一定是最高的。一般來說，實力雄厚、運作規(guī)范的基金管理公司管理的基金也要好于市場同類基金的平均水平和整個市場的總體表現(xiàn)。投資基金獲得收益的同時，投資者也應該認識到投資基金仍會有風險，即使在基金業(yè)績較好的情況下，也有基金不能給投資者帶來回報。因此，投資者在打算投資基金時，應該參照其他基金的收益情況對基金的收益率有一個總體上把握，然后確定自己能夠接受的收益率，再進行基金投資。（四）關注基金動向投資者購買基金之后還要花費一些時間來跟蹤所投

33、資基金的表現(xiàn)，如單位凈值、投資現(xiàn)狀、投資收益率、同類基金的業(yè)績表現(xiàn)、投資市場的景氣情況等；以此來幫助投資者對所投資基金的表現(xiàn)和發(fā)展前景做出客觀、準確的判斷，并結合自己的資金狀況和收益目標來調整投資組合。投資方案及其類型前已述及，投資項目是指投資的客體，即資金投入的具體對象。譬如建設一條汽車生產線或購置一輛生產用汽車，就屬于不同的投資項目，前者屬于新建項目，后者屬于單純固定資產投資項目。同一個投資項目完全可以采取不同的技術路線和運作手段來實現(xiàn)。如新建一個投資項目，其投資規(guī)?？纱罂尚?，建設期有長有短，建設方式可分別采取自營方式和出包方式。這些具體的選擇最終要通過規(guī)劃不同的投資方案來體現(xiàn)。投資方案就

34、是基于投資項目要達到的目標而形成的有關具體投資的設想與時間安排，或者說是未來投資行動的預案。個投資項目可以只安排一個投資方案，也可以設計多個可供選擇的方案。根據(jù)投資項目中投資方案的數(shù)量，可將投資方案分為單二方案和多個方案；根據(jù)方案之間的關系，可以分為獨立方案、互斥方案和組合或排隊方案。所謂獨立方案是指在決策過程，一組互相分離、互不排斥的方案或單一的方案。在獨立方案中，選擇某一方案并不排斥選擇另一方案。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件是：（1）投資資金來源無限制；（2）投資資金無優(yōu)先使用的排列；（3）各投資方案所需的人力、物力均能得到滿足；（4）不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關系及其影響；

35、（5）每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟效益，與其他方案無關。符合上述前提條件的方案即為獨立方案。例如，某企業(yè)擬進行幾項投資活動，這一組投資方案有：擴建某生產車間；購置一輛運輸汽車；新建辦公樓等。這一組投資方案中各個方案之間沒有什么關聯(lián)，互相獨立，并不存在相互比較和選擇的問題。企業(yè)既可以全部不接受，也可以接受其中一個，接受多個或全部接受?；コ夥桨甘侵富ハ嚓P聯(lián)、互相排斥的方案，即一組方案中的各個方案彼此可以相互代替，采納方案組中的某一方案，就會自動排斥這組方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。例如，某企業(yè)擬投資增加一條生產線（購置設備），既可以自行生產制造，也可以向國內其他廠家訂購

36、，還可以向某外商訂貨，這一組設備購置方案即為互斥方案，因為在這三個方案中，只能選擇其中一個方案。項目投資決策的主要方法投資決策方法，是指利用特定財務可行性指標作為決策標準或依據(jù)，對多個互斥方案做出最終決策的方法。許多人將財務可行性評價指標的計算方法等同于投資決策的方法，這是完全錯誤的。事實上，在投資決策方法中，從來就不存在所謂的投資回收期法和內部收益率法。投資決策的主要方法包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內部收益率法、年等額凈回收額法和計算期統(tǒng)一法等具體方法。（一）凈現(xiàn)值法所謂凈現(xiàn)值法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的凈現(xiàn)值指標的大小來選擇最優(yōu)方案的方法。該法適用于原始投資相同且項

37、目計算期相等的多方案比較決策。在此法下，凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。（二）凈現(xiàn)值率法所謂凈現(xiàn)值率法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的凈現(xiàn)值率指標的大小來選擇最優(yōu)方案的方法。該法適用于項目計算期相等且原始投資相同的多個互斥方案的比較決策。在此法下，凈現(xiàn)值率最大的方案為優(yōu)。在投資額相同的互斥方案比較決策中，采用凈現(xiàn)值率法會與凈現(xiàn)值法得到完全相同的結論，但投資額不相同時，情況就可能不同。由于兩個項目的原始投資額不相同，導致兩種方法的決策結論相互矛盾。（三）差額投資內部收益率法所謂差額投資內部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現(xiàn)金流量的基礎上，計算出差額內部收益率，并與基準折現(xiàn)率進行比

38、較，進而判斷方案孰優(yōu)孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策。當差額內部收益率指標大于或等于基準收益率或設定折現(xiàn)率時，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。（四）年等額凈回收額法.所謂年等額凈回收額法，是指通過比較所有投資方案的年等額凈回收額（記作NA）指標的大小來選擇最優(yōu)方案的決策方法。該法適用于原始投資不相同，特別是項目計算期不同的多方案比較決策。在此法下，年等額凈回收額最大的方案為優(yōu)。某方案的年等額凈回收額等于該方案凈現(xiàn)值與相關回收系數(shù)（或年金現(xiàn)值系數(shù)倒數(shù)）的乘積。（五）計算期統(tǒng)一法計算期統(tǒng)一法是指通過對計算期不相等的多個互斥方案選定一個共同

39、的計算分析期以滿足時間可比性的要求，進而根據(jù)調整后的評價指標來選擇最優(yōu)方案的方法。該法包括方案重復法和最短計算期法兩種具體處理方法。1.方案重復法方案重復法也稱計算期最小公倍數(shù)法，是將各方案計算期的最小公倍數(shù)作為比較方案的計算期，進而調整有關指標，并據(jù)此進行多方案比較決策的一種方法。應用此法，可采取兩種方式：第一種方式，將各方案計算期的各年凈現(xiàn)金流量或費用流量進行重復計算，直到與最小公倍數(shù)計算期相等；然后，再計算凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、差額內部收益率或費用現(xiàn)值等評價指標；最后根據(jù)調整后的評價指標進行方案的比較決策。第二種方式，直接計算每個方案項目原計算期內的評價指標（主要指凈現(xiàn)值），再按照最小公倍數(shù)

40、原理分別對其折現(xiàn)，并求代數(shù)和，最后根據(jù)調整后的凈現(xiàn)值指標進行方案的比較決策。本書主要介紹第二種方式。由于有些方案的計算期相差很大，按最小公倍數(shù)所確定的計算期往往很長。為了克服方案重復法的缺點，人們設計了最短計算期法。2.最短計算期法最短計算期法又稱最短壽命期法，是指在將所有方案的凈現(xiàn)值均還原為等額年回收額的基礎上，再按照最短的計算期來計算出相應凈現(xiàn)值，進而根據(jù)調整后的凈現(xiàn)值指標進行多方案比較決策的一種方法。投資的概念和種類投資，是指特定經(jīng)濟主體（包括國家、企業(yè)和個人）為了在未來可預見的時期內獲得收益或使資金增值，在一定時期向一定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或實物等貨幣等價物的經(jīng)濟行為。從特定

41、企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。按照投資的方向不同，分為對內投資和對外投資。從企業(yè)的角度看，對內投資就是項目投資，是指企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)生產經(jīng)營使用的固定資產、無形資產、其他資產和墊支流動資金而形成的一種投資。對外投資是指企業(yè)為購買國家及其他企業(yè)發(fā)行的有價證券或其他金融產品（包括：期貨與期權、信托、保險），或以貨幣資金、實物資產、無形資產向其他企業(yè)（如聯(lián)營企業(yè)、子公司等）注入資金而發(fā)生的投資。按照投資的內容不同，分為固定資產投資、無形資產投資、流動資金投資、房地產投資有價證券投資、期貨與期權投資、信托投資和保險投資等多種形式。本章所論的投資，是指屬

42、于直接投資的企業(yè)內部投資，即固定資產和無形資產的項目投資。固定資產投資的程序企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟。（1）提出投資領域和投資對象。這需要在把握良好投資機會的情況下，根據(jù)企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略、中長期投資計劃和投資環(huán)境的變化來確定。（2）評價投資方案的可行性。在評價投資項目的環(huán)境、市場、技術和生產可行性的基礎上，對財務可行性做出總體評價。（3）投資方案比較與選擇。在財務可行性評價的基礎上，對可供選擇的多個投資方案進行比較和選擇。（4）投資方案的執(zhí)行。投資方案的執(zhí)行即投資行為的具體實施。（5）投資方案的再評價，在投資方案的執(zhí)行過程中，應注意原來做出的投資決策是否合理、是否正確。一旦出現(xiàn)新的情況

43、，就要隨時根據(jù)變化的情況做出新的評價和調整。銷售收入的日常管理（一）銷售合同的簽訂與履行銷售合同是企業(yè)為取得營業(yè)收入而與購貨人或勞務接受人就雙方在購銷或服務過程中的權利義務關系所簽訂的具有法律效力的書面文件。為了保證合同的順利履行，企業(yè)財務人員在銷售合同的簽訂和履行中應認真審查合同的簽訂與履行，因為合同簽約對方的資信狀況的好壞對合同的簽訂和未來的履約有很大影響。檢查合同價格，控制商業(yè)折扣?？刂菩庞靡?guī)模和信用期限，商業(yè)信用本身會在一定程度上占壓企業(yè)資金，影響企業(yè)營運資金的周轉，導致企業(yè)利息費用增加，加大企業(yè)的財務風險。因而，企業(yè)對外提供的商業(yè)信用規(guī)模不宜過大，期限不可太長。監(jiān)督結算方式的選擇，不

44、同的結算方式，其安全性是不一樣的，企業(yè)在簽訂銷售合同時，應當在合同中明確款項的結算方式，財務部門應提醒經(jīng)營部門盡可能選擇對本企業(yè)有利、能及時收回價款的結算方式。及時收回價款，在向對方提交商品或提供勞務后，財務部門要按合同規(guī)定的期限、結算方式向對方收取款項。監(jiān)督解除合同后的善后處理，銷售合同簽訂后，因己方或對方原因致使合同無法履行時，要解除合同，對解除合同的處理過程，財務部門應實施監(jiān)督，以保證本企業(yè)合法利益不受損害。（二）銷售市場的擴展穩(wěn)定的市場是取得營業(yè)收入的可靠保證。在激烈的市場競爭中，穩(wěn)定是相對的，企業(yè)只有不斷進取，才能保住現(xiàn)有市場。為了擴大營業(yè)收入，企業(yè)還必須不斷開拓新的市場。擴展市場可

45、以采取的措施主要有：進行市場細分，選擇商品目標市場；正確進行廣告宣傳，選擇適當?shù)拿襟w，精心制作廣告內容，選擇好廣告發(fā)布的時間和頻率，有計劃地通過各種媒體向公眾宣傳企業(yè)及產品；搞好售后服務，企業(yè)的售后服務包括送貨、安裝、調試、退換、修理等許多方面，完善的售后服務可以解除客戶的后顧之憂，不但對鞏固現(xiàn)有市場不可或缺，也可以以此招攬新的客戶，提高企業(yè)的市場占有率。銷售價格的制定在市場競爭中，形式上享有定價權的企業(yè)，實際上受價格的支配，即任何企業(yè)都不能單獨決定產品的市場價格，只能接受由市場供求和競爭決定的價格，并據(jù)以調整自己生產經(jīng)營的方向和規(guī)模。企業(yè)確定商品銷售價格的方法主要有：（一）標準產品定價的基本

46、方法最常用的就是成本加成定價法，這種方法最為簡單，企業(yè)只需按單位成本加上一定百分比的利潤，即為產品價格。（二）新產品定價的基本方法一般來講，新產品定價有兩種策略可供選擇：1.撇脂定價這是一種高價策略，即在產品生命周期的最初階段，把產品的價格定得很高，以迅速從市場吸取高額利潤，有如從鮮奶中提取奶油。運用這一定價策略的時機為：一是短期內不會遇到競爭壓力（如具有專利權保護、市場進入障礙很高或不易模仿的新科技產品）；二是由于產品具有獨特性，故價格需求彈性不大；三是在產品普及以前，市場需求極為有限；四是企業(yè)希望能快速收回所投入的資金。2.滲透定價這是一種低價策略，即企業(yè)把它的創(chuàng)新產品的價格定得相對較低，

47、以吸引大量顧客，迅速打入市場并擴大市場占有率。這種定價策略通常在以下情況應用：一是想迅速地在市場上占有一席之地；三是防止競爭者進入；三是估計競爭者不會展開價格大戰(zhàn)；四是以擴大市場占有率與投資報酬率為目的。這是一種考慮未來利益的長遠的定價方法。（三）特殊情況下的定價方法這里所說的特殊情況，主要是指企業(yè)剩余生產能力未被充分利用：市場需求發(fā)生特殊變化、遇到強勁的競爭對手等。在這種特殊情況下，前述的定價方法無法應用。此時，可按變動成本（邊際貢獻）定價法確定價格。邊際貢獻是指銷售收入總額減去相應的變動成本總額后的差額。單位邊際貢獻是指產品的單位售價減去單位變動成本的余額，即每增加一個單位產品銷售可提供的

48、貢獻。邊際貢獻的大小將直接影響企業(yè)產品銷售盈虧水平的高低，產品銷售能否保本以及產品銷售利潤的高低將取決于邊際貢獻能否“吸收”全部固定成本，并有剩余額及剩余的大小。在固定成本不變的情況下，邊際貢獻的增減意味著利潤的增減。只有當邊際貢獻大于固定成本時才能為企業(yè)提供利潤，否則企業(yè)將會虧損。當企業(yè)有多余的生產能力，暫時又不能作為其他利用，此時的訂貨價格，可以不考慮價格對總成本的補償，只考慮價格對變動成本的補償，只要所確定的價格不低于單位變動成本，即邊際貢獻大于變動成本，其超過部分的收益可用以補償固定成本。只要邊際貢獻能用于補償固定成本或形成利潤，該價格即為可行。如果企業(yè)遇到較強的競爭對手，為了增強產品

49、的競爭能力，也可以以變動成本為基礎而把價格暫時定在全部成本之下；如果市場上某產品需求突然減少，迫使企業(yè)不得不降價出售時，只要價格略高于變動成本就能補償一部分固定成本，比完全停產損失要小些。利潤管理的要求利潤既是生產經(jīng)營成果的反映，又對企業(yè)生產經(jīng)營活動起著一定的作用。為了加強利潤管理，在堅持正確的生產經(jīng)營方向的前提下，要把效益放在應有的位置上；采取各種行之有效的措施，不斷提高盈利水平，開展利潤預測，制定切合實際的利潤目標。企業(yè)采取各種措施增加利潤必須從全局利益出發(fā)，嚴格執(zhí)行國家的有關財經(jīng)法規(guī)。同時，企業(yè)一定時期內的利潤必須首先用以納稅，然后才能用于企業(yè)生產經(jīng)營發(fā)展和企業(yè)各項福利支出。利潤分配程序

50、（一）非股份制企業(yè)的利潤分配程序根據(jù)我國公司法等的規(guī)定，非股份制企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額應按國家有關稅法的規(guī)定做相應的調整，然后依法繳納所得稅。繳納所得稅后的凈利潤按下列順序進行分配：（1）彌補以前年度虧損。按照規(guī)定，企業(yè)當年發(fā)生的虧損，可以用下一年度的稅前利潤彌補。下一年度稅前利潤不夠彌補時，可以連續(xù)5年繼續(xù)彌補。但超過5年仍未彌補的虧損，則用凈利潤彌補。（2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤扣除以前年度虧損后的10%提取。法定盈余公積金達到注冊資本的50%時，可不再提取。它主要用于彌補企業(yè)虧損和按照國家規(guī)定轉增資本金，但轉增資本金后的法定盈余公積金一般不低于注冊資本的25%。（3）

51、提取法定公益金。法定公益金按當年凈利潤5%10%的比例提取，主要用于職工集體福利設施支出。（4）向投資者分配利潤。企業(yè)的凈利潤扣除彌補以前年度的虧損、提取法定盈余公積金和公益金后，再加上以前年度未分配的利潤，即為可供投資者分配的利潤。（二）股份制企業(yè)的利潤分配程序現(xiàn)行制度規(guī)定，股份制企業(yè)的利潤分配應按以下順序進行：（1）彌補以前年度虧損。（2）提取法定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優(yōu)先股股利。（5）提取任意盈余公積金。任意盈余公積金按照公司章程或股東會議提取和使用。（6）支付普通股股利。股份制企業(yè)當年無利潤時，原則上不得向投資者分配利潤，但為了維護企業(yè)股票的市價和信譽，避免股票價

52、格大幅度波動，經(jīng)股東大會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比例，用法定盈余公積金向股東分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的25%。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團有限公司2、法定代表人：毛xx3、注冊資本：1490萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-8-177、營業(yè)期限：2013-8-17至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額9398.367518.697048.

53、77負債總額4478.963583.173359.22股東權益合計4919.403935.523689.55公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入38952.6231162.1029214.47營業(yè)利潤6071.894857.514553.92利潤總額4961.723969.383721.29凈利潤3721.292902.612679.33歸屬于母公司所有者的凈利潤3721.292902.612679.33經(jīng)濟效益及財務分析（一）生產規(guī)模和產品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假

54、設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達產年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入50300.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入30180.0037725.0040240.0050300.002增值稅1315.831700.191828.312340.792.

55、1銷項稅3923.404904.255231.206539.002.2進項稅2607.573204.063402.894198.213稅金及附加157.90204.02219.40280.903.1城建稅92.11119.01127.98163.863.2教育費附加39.4751.0154.8570.223.3地方教育附加26.3234.0036.5746.82（二）達產年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2340.79萬元。（三）綜合總成本費用估算本期

56、項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用37805.86萬元，其中：可變成本32348.57萬元，固定成本5457.29萬元。達產年項目經(jīng)營成本36041.89萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費18353.5922941.99244

57、71.4630589.322工資及福利費1759.251759.251759.251759.253修理費473.10473.10473.10473.104其他費用3220.223220.223220.223220.224.1其他制造費用312.99312.99312.99312.994.2其他管理費用247.66247.66247.66247.664.3其他營業(yè)費用2659.572659.572659.572659.575經(jīng)營成本23806.1628394.5629924.0336041.896折舊費1157.751157.751157.751157.757攤銷費36.0636.0636.06

58、36.068利息支出570.16570.16570.16570.169總成本費用25570.1330158.5331688.0037805.869.1其中：固定成本5457.295457.295457.295457.299.2可變成本20112.8424701.2426230.7132348.57（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加280.90萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=12213.24（萬

59、元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=12213.2425.00%=3053.31（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現(xiàn)利潤總額12213.24萬元，繳納企業(yè)所得稅3053.31萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=12213.24-3053.31=9159.93（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入30180.0037725.0040240.0050300.002稅金及附加157.90204.02219.40280.903總

60、成本費用25570.1330158.5331688.0037805.864利潤總額4451.977362.458332.6012213.245應納所得稅額4451.977362.458332.6012213.246所得稅1112.991840.612083.153053.317凈利潤3338.985521.846249.459159.938期初未分配利潤0.003005.087674.2312531.319可供分配的利潤3338.988526.9213923.6821691.2410法定盈余公積金333.90852.691392.372169.1211可供分配的利潤3005.087674.23