某電子股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告(DOC 70)

1、俺南京熊貓電子股靶份有限公司哀（班2010-20扒14笆）財(cái)務(wù)分析報(bào)告隘公司代碼600藹775搬班級(jí)捌：案 翱1320隘 巴成員跋：皚陳佩佩 881凹32003敗 礙 傲 拜 瓣崔秀芬 881藹32004唉 傲 啊 霸 澳丁 皓 88阿132005翱 挨 疤 癌 版韓 蓓 88唉132011癌 背 擺 佰 澳黃 蕾 88愛(ài)132012胺 板 板 版 按江夢(mèng)覺(jué) 881版32014疤財(cái)務(wù)分析小組詳愛(ài)盡分工表絆小組成員疤陳佩佩、崔秀芬澳、丁皓、江夢(mèng)覺(jué)藹、韓蓓、黃蕾辦階段班工作內(nèi)容胺具體分工癌第一階段數(shù)據(jù)采霸集捌利用網(wǎng)絡(luò)資源下版載熊貓集團(tuán)20盎10-2015辦的財(cái)務(wù)報(bào)表，并版配合財(cái)務(wù)分析課白程進(jìn)度進(jìn)行

2、各項(xiàng)柏分析所需的數(shù)據(jù)爸計(jì)算和匯總伴2010案年財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算傲：丁皓岸 辦 20扒11年財(cái)務(wù)指標(biāo)澳計(jì)算：江夢(mèng)覺(jué) 澳 版 罷2012年財(cái)務(wù)澳指標(biāo)計(jì)算：黃蕾稗 般 奧2013年財(cái)務(wù)拔指標(biāo)計(jì)算：韓蓓礙 哀 2巴014年財(cái)務(wù)指啊標(biāo)計(jì)算：崔秀芬拌 凹 2010哀-2014年財(cái)凹務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)最終扳匯總：陳佩佩扳第二階段財(cái)務(wù)分罷析把利用第一階段匯瓣總得出的數(shù)據(jù)，礙六位成員按照模巴塊合理分配任務(wù)敖，進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)伴務(wù)分析，并匯總辦制作word文盎檔安償債能力分析及盎資本結(jié)構(gòu)分析：班陳佩佩 板 安 斑 芭 扮 藹 哎 鞍 皚 般 案 奧投資報(bào)酬能力分班析及杜邦分析：挨崔秀芬伴獲利能力分析及頒利潤(rùn)表分析：吧 丁 皓挨上

3、市指標(biāo)分析及傲資產(chǎn)負(fù)債表分析氨：韓蓓啊現(xiàn)金流量分析、班杠桿系數(shù)分析礙及靶企業(yè)社會(huì)責(zé)任分罷析唉：黃爸 愛(ài)蕾礙營(yíng)運(yùn)能力分析及伴發(fā)展能力分析：岸江夢(mèng)覺(jué)礙第三階段扳總結(jié)班成員討論，對(duì)熊唉貓集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀敖?jīng)r進(jìn)行總結(jié)并針翱對(duì)其存在的問(wèn)題按提出一定的建議斑。耙全體成員挨第四階段ppt哀制作與展示藹制作ppt，并叭進(jìn)行課堂展示與頒答辯。伴全體成員吧注釋?zhuān)悍饷婕胺职绻け碇行彰群蟀囗樞蚓磳W(xué)號(hào)排柏列目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc439109974 阿一、公司簡(jiǎn)介唉 PAGEREF _Toc439109974 h 挨2 HYPERLINK l _Toc439109975 唉1

4、.1班所屬板塊頒 PAGEREF _Toc439109975 h 翱2 HYPERLINK l _Toc439109976 辦1.2鞍經(jīng)營(yíng)范圍稗 PAGEREF _Toc439109976 h 霸2 HYPERLINK l _Toc439109977 隘1.3吧行業(yè)地位突出癌 PAGEREF _Toc439109977 h 搬2 HYPERLINK l _Toc439109罷978瓣 翱1.4扳對(duì)比行業(yè)選擇：矮TCL瓣集團(tuán)股份有限公辦司稗 PAGEREF _Toc439109978 h 瓣3 HYPERLINK l _Toc439109979 礙二、資產(chǎn)負(fù)債表板分析拌 PAGEREF _Toc

5、439109979 h 笆3 HYPERLINK l _Toc439109980 案三、利潤(rùn)表分析敖 PAGEREF _Toc439109980 h 拔5 HYPERLINK l _Toc439109981 埃3.1扳單個(gè)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)疤分析隘 PAGEREF _Toc439109981 h 靶5 HYPERLINK l _Toc439109982 熬3.2熬可比性利潤(rùn)表結(jié)八構(gòu)分析霸 PAGEREF _Toc439109982 h 八7 HYPERLINK l _Toc439109983 礙四、現(xiàn)金流量表班分析辦 PAGEREF _Toc439109983 h 哀8 HYPERLINK l _To

6、c439109984 爸4.1熬現(xiàn)金流量表分析矮 PAGEREF _Toc439109984 h 唉8 HYPERLINK l _Toc439109985 敗4.1.1版經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的佰現(xiàn)金流量分析吧 PAGEREF _Toc439109985 h 半8 HYPERLINK l _Toc439109986 頒4.1.2凹投資活動(dòng)產(chǎn)生的艾現(xiàn)金流量分析霸 PAGEREF _Toc439109986 h 爸10 HYPERLINK l _Toc439109987 傲4.1.3唉籌資活動(dòng)產(chǎn)生的拌現(xiàn)金流量分析瓣 PAGEREF _Toc439109987 h 半11 HYPERLINK l _Toc43

7、9109988 巴4.2壩現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析敖 PAGEREF _Toc439109988 h 扮12 HYPERLINK l _Toc439109989 奧4.2.1藹現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分翱析艾 PAGEREF _Toc439109989 h 爸12 HYPERLINK l _Toc439109990 矮4.2.2懊現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分佰析拜 PAGEREF _Toc439109990 h 疤13 HYPERLINK l _Toc439109991 壩4.3扒對(duì)比叭TCL稗集團(tuán)：芭 PAGEREF _Toc439109991 h 吧14 HYPERLINK l _Toc439109992 奧4.3.1百現(xiàn)金流

8、入巴 PAGEREF _Toc439109992 h 頒14 HYPERLINK l _Toc439109993 隘4.3.2扮現(xiàn)金流出愛(ài) PAGEREF _Toc439109993 h 板14 HYPERLINK l _Toc4391099拌94八 阿4.4捌現(xiàn)金流量的趨勢(shì)澳分析靶 PAGEREF _Toc439109994 h 斑15 HYPERLINK l _Toc439109995 翱4.4.1巴定基趨勢(shì)百分比笆（白2010拔年為基期值）懊 PAGEREF _Toc439109995 h 斑15 HYPERLINK l _Toc439109996 半4.4.2背環(huán)比趨勢(shì)百分比昂 PAG

9、EREF _Toc439109996 h 昂16 HYPERLINK l _Toc439109997 愛(ài)4.5襖現(xiàn)金流量比率指般標(biāo)分析啊 PAGEREF _Toc439109997 h 安16 HYPERLINK l _Toc439109998 盎4.6巴現(xiàn)金償債能力分懊析奧 PAGEREF _Toc439109998 h 奧18 HYPERLINK l _Toc439109999 暗4.7叭經(jīng)營(yíng)獲現(xiàn)能力分白析氨 PAGEREF _Toc439109999 h 壩20 HYPERLINK l _Toc439110000 胺4.8癌現(xiàn)金獲利能力分搬析昂 PAGEREF _Toc439110000

10、 h 鞍22 HYPERLINK l _Toc439110001 百4.9安財(cái)務(wù)彈性分析拌 PAGEREF _Toc439110001 h 擺22 HYPERLINK l _Toc439110002 絆五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分搬析鞍 PAGEREF _Toc439110002 h 阿24 HYPERLINK l _Toc439110003 襖1俺、償債能力分析芭 PAGEREF _Toc439110003 h 哀24 HYPERLINK l _Toc439110004 凹1.1版短期償債能力分辦析瓣 PAGEREF _Toc439110004 h 懊24 HYPERLINK l _Toc43911000

11、5 拔1.2挨長(zhǎng)期償債能力分阿析奧 PAGEREF _Toc439110005 h 襖27 HYPERLINK l _Toc439110006 俺2礙、資本結(jié)構(gòu)分析拔 PAGEREF _Toc439110006 h 邦30 HYPERLINK l _To安c439110叭007唉 敖2.1岸資產(chǎn)負(fù)債率隘 PAGEREF _Toc439110007 h 扮30 HYPERLINK l _Toc439110008 斑2.2昂權(quán)益乘數(shù)氨 PAGEREF _Toc439110008 h 柏31 HYPERLINK l _Toc439110009 把2.3絆產(chǎn)權(quán)比率熬 PAGEREF _Toc43911

12、0009 h 藹31 HYPERLINK l _Toc439110010 皚3皚、營(yíng)運(yùn)能力分析敖 PAGEREF _Toc439110010 h 澳32 HYPERLINK l _Toc439110011 熬3.1疤資產(chǎn)運(yùn)用效率分拜析拜 PAGEREF _Toc439110011 h 按32 HYPERLINK l _Toc439110012 按3.2皚資金運(yùn)用效率分襖析伴 PAGEREF _Toc439110012 h 頒36 HYPERLINK l _Toc439110013 疤4霸、獲利能力分析伴 PAGEREF _Toc439110013 h 艾38 HYPERLINK l _Toc4

13、39110014 白4.1耙銷(xiāo)售凈利率骯 PAGEREF _Toc439110014 h 斑38 HYPERLINK l _Toc439110015 隘4.2佰銷(xiāo)售毛利率襖 PAGEREF _Toc439110015 h 百39 HYPERLINK l _Toc439110016 皚4.3壩主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率百 PAGEREF _Toc439110016 h 佰40 HYPERLINK l _Toc4版3911001安7跋 傲4.4芭營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率埃 PAGEREF _Toc439110017 h 安41 HYPERLINK l _Toc439110018 矮4.5芭息稅前利潤(rùn)率伴 PAGEREF _

14、Toc439110018 h 捌42 HYPERLINK l _Toc439110019 艾4.6吧銷(xiāo)售利潤(rùn)率拌 PAGEREF _Toc439110019 h 耙43 HYPERLINK l _Toc439110020 唉4.7芭銷(xiāo)售成本率藹 PAGEREF _Toc439110020 h 癌44 HYPERLINK l _Toc439110021 拔4.8拔銷(xiāo)售費(fèi)用率矮 PAGEREF _Toc439110021 h 襖44 HYPERLINK l _Toc439110022 壩4.9拜成本費(fèi)用利潤(rùn)率邦 PAGEREF _Toc439110022 h 霸46 HYPERLINK l _To

15、c439110023 挨4.10埃主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛唉利率敖 PAGEREF _Toc439110023 h 柏47 HYPERLINK l _Toc439110024 扮4.11耙主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率岸 PAGEREF _Toc439110024 h 伴48 HYPERLINK l _Toc439110025 挨5伴、投資報(bào)酬能力霸分析白 PAGEREF _Toc439110025 h 瓣49 HYPERLINK l _Toc439110026 隘5.1盎總資產(chǎn)報(bào)酬率：壩 PAGEREF _Toc439110026 h 愛(ài)49 HYPERLINK l霸 _Toc4胺3911002哎7耙 按5.2氨凈資

16、產(chǎn)報(bào)酬率：斑 PAGEREF _Toc439110027 h 背50 HYPERLINK l _Toc439110028 班5.3澳長(zhǎng)期資本報(bào)酬率霸：絆 PAGEREF _Toc439110028 h 俺51 HYPERLINK l _Toc439110029 隘5.4跋投資收益率：扳 PAGEREF _Toc439110029 h 奧52 HYPERLINK l _Toc439110030 耙5.5百南京熊貓投資報(bào)哀酬能力同行業(yè)對(duì)懊比頒 PAGEREF _Toc439110030 h 藹53 HYPERLINK l _Toc439110031 懊6愛(ài)、杜邦分析按 PAGEREF _Toc43

17、9110031 h 扮55 HYPERLINK l _Toc439110032 辦南京熊貓杜邦分敖析同行業(yè)對(duì)比艾 PAGEREF _Toc439110032 h 搬62 HYPERLINK l _Toc439110033 絆7邦、杠桿系數(shù)分析捌：按 PAGEREF _Toc439110033 h 瓣64 HYPERLINK l _Toc439110034 啊8擺、上市指標(biāo)分析澳 PAGEREF _Toc439110034 h 懊65 HYPERLINK l _Toc439110035 案8.1爸每股指標(biāo)分析：襖 PAGEREF _Toc439110035 h 佰65 HYPERLINK l _

18、Toc439110036 搬8.2暗市價(jià)指標(biāo)分析矮：澳 PAGEREF _Toc439110036 h 絆68 HYPERLINK l _Toc439110037 斑9哎、發(fā)展能力分析板 PAGEREF _Toc439110037 h 盎69 HYPERLINK l _Toc439110038 愛(ài)9.1胺資本積累率癌 PAGEREF _Toc439110038 h 扮69 HYPERLINK l _Toc439110039 把9.2芭銷(xiāo)售增長(zhǎng)率啊 PAGEREF _Toc439110039 h 昂70 HYPERLINK l _Toc439110鞍040百 啊9.3版利潤(rùn)增長(zhǎng)率叭 PAGERE

19、F _Toc439110040 h 捌71 HYPERLINK l _Toc439110041 艾9.4板、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率懊 PAGEREF _Toc439110041 h 昂72 HYPERLINK l _Toc439110042 白10白、企業(yè)社會(huì)責(zé)任般分析襖 PAGEREF _Toc439110042 h 擺73 HYPERLINK l _Toc439110043 班10.1伴經(jīng)濟(jì)昂 PAGEREF _Toc439110043 h 挨73 HYPERLINK l _Toc439110044 搬10.2啊環(huán)保隘 PAGEREF _Toc439110044 h 挨73 HYPERLINK l

20、_Toc439110045 凹10.3艾職工拌 PAGEREF _Toc439110045 h 叭73 HYPERLINK l _Toc439110046 藹10.4班社會(huì)柏 PAGEREF _Toc439110046 h 熬74 HYPERLINK l _Toc439110047 六、總結(jié) PAGEREF _Toc439110047 h 74襖TCL集團(tuán)參考岸數(shù)據(jù)來(lái)源于網(wǎng)易澳財(cái)經(jīng)一、公司簡(jiǎn)介1.1所屬板塊半基金重倉(cāng)板塊，罷智能機(jī)器板塊，艾上證隘380半板塊，滬股通板搬塊，國(guó)企改革板班塊，江蘇板塊，按通訊行業(yè)板塊，暗A(chǔ)H案股板塊，社保重班倉(cāng)板塊，長(zhǎng)江三扮角板塊，融資融岸券板塊。1.2經(jīng)營(yíng)范圍按

21、開(kāi)發(fā)、制造、銷(xiāo)敖售通信設(shè)備、計(jì)耙算機(jī)及其他電子哎設(shè)備；儀器儀表敖及文化、辦公用俺機(jī)械；電氣機(jī)械疤及器材；塑料制罷品；風(fēng)機(jī)、衡器埃、包裝設(shè)備等通俺用設(shè)備；化工、斑木材、非金屬加傲工專(zhuān)用設(shè)備；輸懊配電及控制設(shè)備藹；環(huán)保、社會(huì)公岸共安全及其他設(shè)埃備；無(wú)線廣播電唉視發(fā)射設(shè)備；金佰融、稅控設(shè)備；辦電源產(chǎn)品；模具頒；計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)拔、軟件業(yè)、系統(tǒng)皚集成；物業(yè)管理翱；并從事上述經(jīng)白營(yíng)業(yè)務(wù)的售后、芭技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)奧。公司是集科研奧、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、鞍銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)襖于一體的大型綜般合性通信公司。按主要從事開(kāi)發(fā)、傲制造及銷(xiāo)售電子氨及電信產(chǎn)品。艾1.3鞍行業(yè)地位突出班公司是中國(guó)綜合啊性電子骨干企業(yè)耙，中國(guó)斑120叭家試

22、點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)八，板520礙家重點(diǎn)企業(yè)，電板子行業(yè)六大集團(tuán)哀之一，公司的注頒冊(cè)商標(biāo)襖“爸熊貓氨P(pán)ANDA傲”氨是中國(guó)電子行業(yè)班第一個(gè)絆“頒中國(guó)馳名商標(biāo)暗”百，也是中國(guó)電子辦產(chǎn)品第一個(gè)進(jìn)入芭國(guó)際市場(chǎng)的注冊(cè)辦商標(biāo)。傲1.4唉對(duì)比行業(yè)選擇：隘TCL壩集團(tuán)股份有限公佰司邦TCL隘集團(tuán)股份有限公挨司創(chuàng)辦于鞍1981埃年，是一家從事暗家電、信息、通頒訊、電工產(chǎn)品研般發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售敗，集技、工、貿(mào)班為一體的特大型般國(guó)有控股企業(yè)。白A骯股上市公司。經(jīng)敖過(guò)翱20艾年的發(fā)展，襖TCL拌集團(tuán)現(xiàn)已形成了罷以王牌彩電為代把表的家電、通訊絆、信息、電工四礙大產(chǎn)品系列，并芭開(kāi)始實(shí)施以王牌昂彩電為龍頭的音凹視頻產(chǎn)品和以手柏機(jī)為代

23、表的移動(dòng)百通信終端產(chǎn)品的扒發(fā)展來(lái)拉動(dòng)企業(yè)芭增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。鞍2012胺年成為全球第四翱大電視制造商（礙三星，邦LG扳，扳SONY拔）。靶TCL芭集團(tuán)旗下主力產(chǎn)岸業(yè)在中國(guó)、美國(guó)阿、法國(guó)、新加坡骯等國(guó)家設(shè)有研發(fā)癌總部和十幾個(gè)研岸發(fā)分部。在中國(guó)啊、波蘭、墨西哥柏、泰國(guó)、越南等熬國(guó)家擁有近般20埃個(gè)制造加工基地唉。班二、捌資產(chǎn)負(fù)債表拜分析靶資產(chǎn)負(fù)責(zé)表主要安項(xiàng)目列示稗： LINK Excel.Sheet.12 D:Documents鞍財(cái)務(wù)報(bào)表分析巴靶3襖表數(shù)據(jù)凹.xlsx S辦heet1!R搬1C1:R18爸C6 a 凹f 5 h 爸 * MER矮GEFORMA疤T 藹2010瓣2011哎2012案2013

24、啊2014襖貨幣資金斑4468886版00笆5907997伴00芭1379826邦000案8279831胺00背應(yīng)收票據(jù)靶1431538氨0愛(ài)1572040扮0氨3767380哎0隘1202120啊00扒1958872矮00頒應(yīng)收賬款斑2994222傲40藹5489253絆50拔7449492扳00八應(yīng)付賬款挨8796302白0辦4668741板80絆其他應(yīng)收款拜1985943拌30埃2326711胺0擺4901400板0拌1715844襖00稗存貨壩2672352叭00澳2719279板00絆在建工程昂3883490哎306360藹5862210柏0瓣2181711敗00搬應(yīng)付票據(jù)背4257

25、351礙0扳6906035皚0白2883355班00伴6192580傲0暗8363350靶0矮預(yù)收賬款耙7368770暗0傲1104509背00愛(ài)1306928稗00芭1364141矮00擺短期借款哀3600000跋00礙9900000拌0罷3000000癌0板應(yīng)交稅費(fèi)扒1496289暗0瓣-123709邦70埃2892520癌0敗1994190礙0稗應(yīng)付利息鞍691700氨969060唉521800埃83300背無(wú)形資產(chǎn)愛(ài)2457800邦0吧8630990按0板貨幣資金：矮2012鞍年貨幣資金增加愛(ài)主要是由收到聯(lián)岸營(yíng)企業(yè)分回的紅胺利以及經(jīng)營(yíng)結(jié)余礙所致。罷2013澳年貨幣資金增加耙主要是由收到

26、非把公開(kāi)發(fā)行募集資懊金及經(jīng)營(yíng)結(jié)余所扒致。八2014捌年貨幣資金減少罷是因?yàn)楣臼褂冒艜簳r(shí)閑置的募集懊資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)懊品增加所致。澳應(yīng)收票據(jù)：叭2011班年邦2012愛(ài)年盎 2013壩年安 2014般年應(yīng)收票據(jù)增加八主要是由各期采隘用票據(jù)結(jié)算的客矮戶增加所致。襖應(yīng)收賬款隘：阿2011爸年應(yīng)收賬款的增伴加是因?yàn)樗募径劝畛隹阡N(xiāo)售集中，斑信用期內(nèi)應(yīng)收賬案款增加所致。暗2012啊年的增加是由于皚甘肅吧“佰戶戶通把”背政府采購(gòu)項(xiàng)目使捌本公司對(duì)廣電局罷銷(xiāo)售款增加。懊應(yīng)付賬款：佰2011岸應(yīng)付賬款的增加艾主要是由于本公斑司業(yè)務(wù)擴(kuò)大所致八。阿其他應(yīng)收款懊：稗2011艾年其他應(yīng)收款的把減少是由于南京疤熊貓電子科技

27、發(fā)伴展有限公司本年巴注冊(cè)成立，本公襖司將其納入合并扳范圍，將投資款靶從其他應(yīng)收款中藹轉(zhuǎn)出所致。癌2012霸年其他應(yīng)收款增八加主要由本期海罷福巷廠區(qū)中的愛(ài)“隘摩配城斑”愛(ài)已經(jīng)完成拆遷，藹根據(jù)拆遷協(xié)議應(yīng)耙收拆遷補(bǔ)償金增叭加所致。敖2013矮年其他應(yīng)收款增埃加主要因?yàn)楸酒诎掣鶕?jù)拆遷補(bǔ)償協(xié)靶議確認(rèn)的政府補(bǔ)扮助尚未收款所致阿。百存貨絆：挨2013伴年存貨增加是因隘為訂單備貨增加凹所致。矮在建工程艾：挨2011矮年在建工程減少啊是因?yàn)樾赂蹚S房擺工程達(dá)到預(yù)計(jì)可阿使用狀態(tài)，轉(zhuǎn)入扳固定資產(chǎn)所致。扮2012佰年板 2013礙年增加都是主要斑由本期新增電子扮裝備產(chǎn)業(yè)園板1唉期工程和新港培岸訓(xùn)中心兩個(gè)在建矮項(xiàng)目所致。

28、暗應(yīng)付票據(jù)：挨2011翱年襖2012半年應(yīng)付票據(jù)增加鞍都是主要是因?yàn)榘灸甓炔捎闷睋?jù)板結(jié)算的采購(gòu)業(yè)務(wù)邦增加所致。拜2013把年減少主要因?yàn)榘Ρ酒诘狡趦陡稇舭蠎敉?、南京地鐵背等重大項(xiàng)目的票傲據(jù)所致，白2014爸年增加主要由于盎本期采購(gòu)商品按耙照合同開(kāi)具票據(jù)靶所致。懊預(yù)收賬款：挨2012矮年稗2013霸年愛(ài)2014白年預(yù)收款項(xiàng)增加俺主要是因?yàn)轭A(yù)收挨的項(xiàng)目工程款增柏加。骯短期借款版：霸2013拔年短期借款減少澳主要因?yàn)楸酒谑瞻康铰?lián)營(yíng)企業(yè)分紅凹用于補(bǔ)償借款所澳致。斑2014挨年短期借款減少骯主要由本期償還版銀行借款所致。叭應(yīng)交稅費(fèi)壩：翱2011疤年應(yīng)交稅費(fèi)減少奧主要因?yàn)檫M(jìn)料加扮工業(yè)務(wù)增加，進(jìn)啊項(xiàng)稅增加

29、所致。敗2012靶年增加主要因?yàn)榘拊鲋刀惡推髽I(yè)所搬得稅大幅增加所柏致。埃2013敗年應(yīng)交稅費(fèi)減少皚主要是因?yàn)楸酒诎淘鲋刀惱U納較多擺。班應(yīng)付利息：半2011巴年應(yīng)付利息增加般主要因?yàn)榻杩罾茁噬仙?。?012半年應(yīng)付利息減少芭主要是因?yàn)楸酒跀[償還了銀行押匯壩借款所致。八2013頒減少是因?yàn)槠谀蝺斶€了銀行貸款挨所致。奧無(wú)形資產(chǎn)：靶2012白年無(wú)心資產(chǎn)增加骯主要是因?yàn)楸酒谝\購(gòu)入電子裝備產(chǎn)熬業(yè)園土地使用權(quán)翱所致。三、利潤(rùn)表分析骯3.1哀單個(gè)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)耙分析扳2010靶年伴2011絆年笆2012胺年胺2013邦年俺2014鞍年哀營(yíng)業(yè)總收入（萬(wàn)哀元）半167497百214240艾243004扳247

30、949礙348764懊營(yíng)業(yè)成本耙（萬(wàn)元）盎176409阿220760安254358捌258359按347352壩營(yíng)業(yè)利潤(rùn)跋（萬(wàn)元）絆196唉12298懊7727擺6324靶17543拌利潤(rùn)總額罷（萬(wàn)元）壩2412叭13293般15532扮20055盎22081鞍凈利潤(rùn)澳（萬(wàn)元）半919扳11007扳13155瓣18284罷247949壩2010搬年南京熊貓的營(yíng)皚業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總拜額和凈利潤(rùn)在近阿五年內(nèi)都是最少阿的，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率八也是最低的，而辦2014佰年企業(yè)的營(yíng)業(yè)利絆潤(rùn)、利潤(rùn)總額和扮凈利潤(rùn)都是近五敖年里最高的，可礙是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻骯不是最低，造成矮這種情況的原因扳是還有企業(yè)成本暗因素在里面。斑20

31、11百年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率比斑2010礙年上升了靶5.62班，岸2012八年比疤2011奧年下降了哀2.56埃，白2013俺年比阿2012吧年下降了把0.63半，霸2014安年突然上升，比絆2013阿年多了辦2.48搬。癌2011板年凈資產(chǎn)收益率柏比岸2010霸年上升了盎6.32壩，白2012隘年比愛(ài)2011挨年上升了凹0.87唉，罷2013靶年比絆2012版年下降了安1.95壩，凹2014熬年比岸2013背年又下降了搬1.04版。極點(diǎn)分析：搬極大值阿：翱2011 愛(ài)年俺 “爸防通脹、穩(wěn)物價(jià)罷、促發(fā)展傲”哀的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)安，各項(xiàng)宏觀調(diào)控俺政策措施得以全阿面貫徹落實(shí)，實(shí)扒現(xiàn)了安“胺十二五扒”扒時(shí)期的良好

32、開(kāi)局芭。傲極小值壩：俺2010鞍年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)扒不容樂(lè)觀。國(guó)內(nèi)敗的話，同行業(yè)競(jìng)捌爭(zhēng)加劇，一系列唉新興產(chǎn)業(yè)興起。礙總的來(lái)說(shuō)，南京矮熊貓近五年的盈癌利能力中靶2010矮年盈利能力最差熬，到了艾2014芭年逐漸好轉(zhuǎn)。艾3.2板可比性利潤(rùn)表結(jié)伴構(gòu)分析奧以跋2014扒年為例，單位霸:半萬(wàn)元白營(yíng)業(yè)收入暗營(yíng)業(yè)成本扒營(yíng)業(yè)利潤(rùn)瓣利潤(rùn)總額鞍所得稅費(fèi)用般凈利潤(rùn)疤營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率疤南京熊貓拌348764叭296181翱17543敖22081胺24擺38柏15323巴5.03伴T(mén)CL芭1010286頒8耙8328110愛(ài)211325奧505902案82629安423273案2.09翱（壩1芭）從總量上看，壩南京熊貓和半TCL

33、捌集團(tuán)的存在明顯芭的差距，營(yíng)業(yè)收叭入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、吧利潤(rùn)總額以及凈耙利潤(rùn)都是低于暗TCL般集團(tuán)的。昂（笆2笆）從結(jié)構(gòu)上看，案南京熊貓的營(yíng)業(yè)扒利潤(rùn)率要高于皚TCL板集團(tuán)，分別是板5.03%埃和班2.09%壩，這說(shuō)明南京熊按貓日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)胺的盈利能力比絆TCL敖集團(tuán)要好。按四、現(xiàn)金流量表案分析礙4.1唉現(xiàn)金流量表分析昂4.1.1扮經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的跋現(xiàn)金流量分析半年度搬2010俺2011翱201愛(ài)2隘2013翱2014拔銷(xiāo)售商品、提供疤勞務(wù)收到的現(xiàn)金捌1,773,0昂57,411.半15扮2,178,2俺83,259.艾16敗2,635,8凹20,156.哎97捌2,817,3藹57,846.艾62叭3

34、,834,2哎42,989.礙88埃收到其他與經(jīng)營(yíng)版活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金熬43,493,絆136.91叭26,342,案586.40辦21,488,暗360.34耙127,087岸,305.52埃242,774暗,326.99骯收到的稅費(fèi)返還熬0.00骯2,645,0笆29.74搬29,992,背872.94盎3,709,5礙35.38稗6皚1,844,4熬98.41拔經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流耙入小計(jì)罷1,816,5搬50,548.拔06扳2,207,2皚70,875.艾30佰2,687,3敗01,390.斑25安2,948,1敖54,687.案52哀4,138,8按61,815.阿28敖購(gòu)買(mǎi)商品、接受爸勞務(wù)

35、支付的現(xiàn)金邦1,485,2吧02,064.鞍65邦1,835,1敗12,928.板22矮2,177,6般67,526.俺91擺2,437,2背12,833.罷11暗3,061,2斑68,746.矮49斑支付其他與經(jīng)營(yíng)盎活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金爸190,835百,621.80班182,344靶,392.73班243,872隘,674.93岸175,443芭,812.03哀387,639拔,546.32絆支付給職工以及哀為職工支付的現(xiàn)愛(ài)金哀208,109巴,379.10啊263,129霸,195.34暗270,876扮,979.95百309,721霸,929.79般501,531扳,956.77懊支付的各項(xiàng)

36、稅費(fèi)絆95,754,骯896.32斑116,596礙,117.11靶77,095,埃234.29皚112,321叭,696.38安144,387版,551.93襖經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流八出小計(jì)阿1,979,9疤01,961.哀87跋2,397,1吧82,633.百40唉2,769,5扮12,416.愛(ài)08癌3,034,7礙00,271.敗31藹4,094,8唉27,801.伴51啊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的拌現(xiàn)金流量?jī)纛~扮-163,35哀1,413.8白1叭-189,91礙1,758.1扳0壩-82,211氨,025.83按-86,545罷,583.79跋44,034,絆013.77唉1.1938 氨1.1870

37、 敗1.2104 巴 1爸.1560 阿 澳1.2525 敗將銷(xiāo)售商品、提捌供勞務(wù)收到的現(xiàn)艾金與購(gòu)買(mǎi)商品、扒接受勞務(wù)支付的奧現(xiàn)金進(jìn)行比較，爸比率基本都只在背1拌左右，說(shuō)明企業(yè)藹的銷(xiāo)售利潤(rùn)不大靶，銷(xiāo)售回款能力半一般，創(chuàng)現(xiàn)能力霸偏弱。板0.9761 八0.9869 矮0.9808 藹0.9556 霸0.9264 昂近五年中，銷(xiāo)售埃商品、提供勞務(wù)扒收到的現(xiàn)金占經(jīng)挨營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入案的比重一直很大拔，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)柏活動(dòng)現(xiàn)金流入主愛(ài)要來(lái)自企業(yè)的主矮營(yíng)業(yè)務(wù)收入，風(fēng)邦險(xiǎn)較大，若企業(yè)邦收到同行業(yè)的巨盎大沖擊，該企業(yè)稗的主營(yíng)業(yè)務(wù)同時(shí)佰將受到巨大沖擊巴，企業(yè)將幾乎沒(méi)百有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)澳金收入，這會(huì)給頒企業(yè)帶來(lái)危險(xiǎn)。案

38、因此企業(yè)需要拓扮寬其他業(yè)務(wù)，分拔散現(xiàn)金流入比率半的同時(shí)也在分散斑風(fēng)險(xiǎn)。奧半2010稗年暗-2013俺年間，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)耙產(chǎn)生的現(xiàn)金流量敗凈額都為負(fù)，企暗業(yè)的發(fā)展處于連奧續(xù)的虧損情況，般到了伴2014擺年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)叭生的現(xiàn)金流量?jī)舭孱~變?yōu)檎担@瓣是由于艾公司以現(xiàn)金方式岸收購(gòu)了熊貓集團(tuán)礙公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的拌深圳市HYPERLINK /keywords/4/a/4eac534e/1.html t /14/0716/01/_blank o 敗京華隘矮京華HYPERLINK /keywords/7/3/75355b50/1.html t /14/0716/01/_blank o 骯電子稗凹電子百股份有限公司

39、熬583.443擺萬(wàn)股股份（占其稗總股本的扳5.07%盎），此交易擴(kuò)展靶了公司消費(fèi)電子懊產(chǎn)品領(lǐng)域，導(dǎo)致鞍了埃支付其他與經(jīng)營(yíng)拌活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金笆大量增加，從而壩現(xiàn)金流出大量增凹加。艾4.1.2藹投資活動(dòng)產(chǎn)生的笆現(xiàn)金流量分析半年度敖2010巴2011班2012挨2013版2014捌收回投資收到的辦現(xiàn)金跋0皚0隘0矮0霸0伴取得投資收益收拔到的現(xiàn)金搬208,275哎,356.07般165,882唉,672.76骯285,114氨,凹888.90疤224,537啊,203.60哀63,961,傲374.32挨處置固定資產(chǎn)、爸無(wú)形資產(chǎn)和其他叭長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的俺現(xiàn)金凈額巴2,586,3芭21.53俺1,402

40、,4絆95.00斑2,122,3扮33.03傲6,200,7瓣01.32斑528,875靶.77背處置子公司及其扒他營(yíng)業(yè)單位收到胺的現(xiàn)金凈額絆0 阿0把0熬0癌0翱收到其他與投資霸活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金哎0胺175,000芭,000.00稗0耙808,967懊,945.20襖4,242,8阿00,000.敖00壩投資活動(dòng)現(xiàn)金流絆入小計(jì)疤210,861班,677.澳60耙342,285壩,167.76傲287,237愛(ài),221.93矮1,039,7藹05,850.白12哎4,307,2捌90,250.襖09埃購(gòu)建固定資產(chǎn)、昂無(wú)形資產(chǎn)和其他百長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的哎現(xiàn)金班111,524笆,477.92矮42,25

41、0,柏754.63胺132,854頒,362.68背178,643邦,872.43隘180,334岸,151.08斑投資支付的現(xiàn)金懊175,545暗,264.64啊6,668,0伴00.00壩0艾0扳0.00盎取得子公司及其澳他營(yíng)業(yè)單位支付白的現(xiàn)金凈額翱0懊0絆0傲0笆0霸支付其他與投資暗活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金安425,320背.87百0骯486,500百.00扒800,000盎,000.00吧4,716,8暗00,000.跋00吧投資活動(dòng)現(xiàn)金流靶出小計(jì)壩287,495巴,063.43背48,918,凹754.63懊133,340把,862.68氨978,643白,872.43拌4,897,1般34,

42、151.翱08埃投資活動(dòng)產(chǎn)生的安現(xiàn)金流量?jī)纛~白-76,633板,385.83熬293,366艾,413.13百153,896佰,359.25埃61,061,昂977.69挨-589,84啊3,900.9盎9襖扮從表中可以看出挨，近五年的投資氨活動(dòng)產(chǎn)生的凈流捌量有半2010笆年和頒2014藹年的是為負(fù)值，熬2010挨年是由于企業(yè)擴(kuò)皚大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新爸的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)瓣，需要大量的現(xiàn)稗金投入，投資活擺動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流拜入量補(bǔ)償不了流耙出量，因此投資霸活動(dòng)現(xiàn)金凈流量柏為負(fù)數(shù)；而敖2014背年是由于皚公司以現(xiàn)金方式扒收購(gòu)了熊貓集團(tuán)敗公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的絆深圳市HYPERLINK /keywords/4/a/4ea

43、c534e/1.html t /14/0716/01/_blank o 笆京華襖扒京華HYPERLINK /keywords/7/3/75355b50/1.html t /14/0716/01/_blank o 爸電子百白電子愛(ài)股份有限公司邦583.443翱萬(wàn)股股份，敖支付其他與投資隘活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金傲大量增加為胺4,716,8骯00,000.拌00背，而收到其他與班投資活動(dòng)有關(guān)的敖現(xiàn)金只有芭4,242,8拜00,000.按00氨，入不敷出，因叭此現(xiàn)金流量為負(fù)懊數(shù)。扳4.1.3暗籌資活動(dòng)產(chǎn)生的絆現(xiàn)金流量分析芭年度唉2010半2011皚2012懊2013熬2奧014俺吸收投資收到的壩現(xiàn)金版2,70

44、0,0愛(ài)00.00柏0挨0 邦1,294,4凹03,712.澳55扳0暗取得借款收到的挨現(xiàn)金昂507,000艾,000.00白450,432叭,454.10壩493,698懊,456.50安609,000凹,000.00斑230,000吧,000.00扒收到其他與籌資岸活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金安0耙0笆34,000,案000.00八0扒0稗籌資活動(dòng)現(xiàn)金流靶入小計(jì)芭509,700絆,000.00邦450,432岸,454.10背527,698板,456.50伴1,903,4皚03,712.背55叭230,00擺0,000.0翱0唉償還債務(wù)支付的邦現(xiàn)金擺409,000頒,000.00翱568,931絆,03

45、1.74芭496,228吧,221.90鞍870,000哀,000.00般299,000板,000.00霸分配股利、利潤(rùn)爸或償付利息支付絆的現(xiàn)金佰28,405,唉893.86搬31,778,伴865.04俺67,510,叭017.11胺73,436,暗780.13挨104,722白,698.19搬支付其他與籌資吧活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金壩2,250,3澳50.18案1,313,4按81.60藹0稗3,458,9哎26.85艾54,374,吧322.32巴籌資活動(dòng)現(xiàn)金流稗出小計(jì)艾439,656疤,244.04矮602,023邦,378.38稗563,738白,239.01奧946,895跋,706.98隘

46、458,097阿,020.51伴籌資活動(dòng)產(chǎn)生的盎現(xiàn)金流量?jī)纛~啊70,043,凹755.96暗-151,59俺0,924.2拔8斑-36,039百,782.51白956,508愛(ài),005.57哎-228,09巴7,020.5芭1疤從表中可以看出扒，企業(yè)籌資活動(dòng)跋現(xiàn)金流入主要來(lái)版源于借款，壩2011巴，凹2012壩，唉2014骯這三年的籌資活澳動(dòng)現(xiàn)金流入就基跋本來(lái)源于借款，芭而這三年因?yàn)閮攭芜€債務(wù)支付的現(xiàn)霸金也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了罷借款帶來(lái)的現(xiàn)金鞍流入，因此這三耙年企業(yè)的現(xiàn)金流班量為負(fù)值。這樣暗做企業(yè)會(huì)面臨償邦債壓力，資金實(shí)啊力減弱，加大了胺財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此爸企業(yè)需要合理調(diào)皚整資本結(jié)構(gòu)，避半免由于債務(wù)過(guò)多芭而

47、導(dǎo)致的資金鏈傲斷裂。按而爸2010稗，骯2013安這兩年因?yàn)橛型獍峤绱笠?guī)模的投資懊，因此企業(yè)籌資襖活動(dòng)的現(xiàn)金流入靶大量增加，因此氨這兩年的現(xiàn)金凈懊流量為正。皚4.2襖現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析昂4.2.1癌現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分唉析搬年度般2010扮2011佰2012斑2013鞍2014叭經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流愛(ài)入熬1,816,5隘50,548.案06癌2,207,2笆70,875.罷30皚2,687,3吧01,390.拔25壩2,948,1扒54,687.耙52扮4,138,8百61,815.藹28疤投資活動(dòng)現(xiàn)金流案入笆210,861扳,677.60敖342,285斑,167.76版287,237靶,221.93伴1,0

48、39,7拔05,850.哀12扮4,307,2頒90,250.昂09壩籌資活動(dòng)現(xiàn)金流頒入啊509,700扳,000.00耙450,432扳,454.10耙527,698愛(ài),456.50礙1,903,4百03,712.伴55胺230,000艾,000.00唉現(xiàn)金流入合計(jì)邦2537112唉225.66 皚2999988半497.16瓣 跋3502237半068.68 絆5891264鞍250.19 熬8676152爸065.37 艾各活動(dòng)占比白2010案2011案2012哀2013靶2014稗經(jīng)營(yíng)活動(dòng)百71.6%耙73.6%按76.7%邦50.0%罷47.7%耙投資活動(dòng)案8.3%皚11.4%擺8.

49、2%爸17.6%壩49.6%藹籌資活動(dòng)敖20.1%霸15.0%哀15.1%八32.3%搬2.7%按由上表可知，近擺五年現(xiàn)金總流入壩量總體上在不斷拌增加，其中經(jīng)營(yíng)頒活動(dòng)的現(xiàn)金流入邦量占了大部分，霸說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金骯流入基本來(lái)源于巴經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其中奧2013按年籌資活動(dòng)的現(xiàn)按金流入量占比達(dá)拔到了絆32.3%拌，主要原因是需鞍要募集資金對(duì)子伴公司進(jìn)行增值。白2014盎年投資活動(dòng)的現(xiàn)奧金流入量達(dá)到了般49.6%敗，是因?yàn)榘彻疽袁F(xiàn)金方式氨收購(gòu)了熊貓集團(tuán)哎公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的八深圳市HYPERLINK /keywords/4/a/4eac534e/1.html t /14/0716/01/_blank o 芭京華

50、斑皚京華HYPERLINK /keywords/7/3/75355b50/1.html t /14/0716/01/_blank o 安電子骯扮電子唉股份有限公司隘583.443鞍萬(wàn)股股份，并進(jìn)罷行了資產(chǎn)重組，辦企業(yè)從中獲得了案大量的投資收入拔。企業(yè)巴2014扳年的現(xiàn)金流入總岸量合計(jì)大幅增加昂也是由于這個(gè)原安因引起的。傲4.2.2礙現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分耙析癌年度霸2010邦2011俺2012伴2013案2014爸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流霸出爸1,979,9耙01,961.艾87盎2,397,1板82,633.瓣40熬2,769,5癌12,416.扳08扳3,034,7罷00,271.懊31案4,094,8骯2

51、7,801.哀51背投資活動(dòng)現(xiàn)金流霸出伴287,495氨,063.43般48,918,巴754.63擺133,340骯,862.68礙978,643哎,872.43懊4,897,1鞍34,151.扒08八籌資活動(dòng)現(xiàn)金流耙出昂439,656斑,244.04骯602,023跋,378.38啊563,738吧,239.01礙946,895把,706.98盎458,097板,020.51班現(xiàn)金流出合計(jì)背2707053啊269.34 奧3048124安766.41 斑3466591佰517.7柏7 盎4960239凹850.72 柏9450058俺973.10 翱各活動(dòng)占比皚2010扳2011般2012

52、扮2013耙2014稗經(jīng)營(yíng)活動(dòng)熬73.1%艾78.6%襖79.9%扒61.2%扳43.3%壩投資活動(dòng)盎10.6%按1.6%拜3.8%斑19.7%案51.8%挨籌資活動(dòng)扳16.2%凹19.8%拔16.3%敗19.1%扳4.8%氨由上表可知，近吧五年現(xiàn)金總流出吧量總體上在不斷巴增加，其中經(jīng)營(yíng)礙活動(dòng)的現(xiàn)金流出爸量占了大部分，捌其中矮2014稗年的投資活動(dòng)的霸現(xiàn)金流出量達(dá)到扮了霸51.8%扳，這是由于把2014安年企業(yè)敗以現(xiàn)金方式收購(gòu)敗了熊貓集團(tuán)公開(kāi)翱掛牌轉(zhuǎn)讓的深圳扮市HYPERLINK /keywords/4/a/4eac534e/1.html t /14/0716/01/_blank o 俺京華傲

53、懊京華HYPERLINK /keywords/7/3/75355b50/1.html t /14/0716/01/_blank o 巴電子邦癌電子挨股份有限公司笆583.443壩萬(wàn)股股份，并進(jìn)靶行了資產(chǎn)重組，礙因此投資活動(dòng)現(xiàn)澳金流出大量增加捌。芭4.3氨對(duì)比伴T(mén)CL岸集團(tuán)：骯4.3.1?，F(xiàn)金流入昂年度吧2010壩2011澳2012敗2013襖2014案經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流哀入（萬(wàn)元）皚11,220,骯247叭9,765,3半18爸8,055,5扒59邦6,264,7癌63扒5,778,4翱73傲投資活動(dòng)現(xiàn)金流鞍入（萬(wàn)元）笆831,043礙985,008跋274,113哀206,067芭44,191背

54、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流絆入（萬(wàn)元）胺3,262,1挨62凹2,910,9襖74盎1,877,1班85笆2,376,4背93邦2,479,3翱08耙現(xiàn)金流入合計(jì)（昂萬(wàn)元）骯1531345佰2笆1366130隘0襖1020685八7佰8847323胺8301972藹各活動(dòng)占比鞍2010哎2011澳2012板2013熬2014骯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凹入（萬(wàn)元）愛(ài)73.3%瓣71.5%疤78.9%背70.8%稗69.6%埃投資活動(dòng)現(xiàn)金流傲入（萬(wàn)元）啊5.4%拌7.2%佰2.7%艾2.3%礙0.5%礙籌資活動(dòng)現(xiàn)金流扒入（萬(wàn)元）百21.3%啊21.3%唉18.4%頒26.9%澳29.9%挨4.3.2盎現(xiàn)金流出皚各活動(dòng)占

55、比盎2010耙2011挨2012白2013百2014版經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流白出（萬(wàn)元）頒70.2%俺67.5%辦73.3%扒66.2%奧78.4%白投資活動(dòng)現(xiàn)金流背出（萬(wàn)元）凹12.6%芭10.5%奧8.9%昂20.3%般5.9%岸籌資活動(dòng)現(xiàn)金流盎出（萬(wàn)元）隘17.1%耙22.0%班17.8%暗13.5%跋15.7%斑年度辦2010捌2011哎2012熬2013啊2014按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流伴出絆（萬(wàn)元）扮10,679,八023岸9,247,1板57八7,664,0皚09稗6,098,1隘34暗5,698,9半17礙投資活動(dòng)現(xiàn)金流百出班（萬(wàn)元）暗1,917,3班18佰1,436,2拔54阿925,283

56、扳1,867,5藹70礙431,370按籌資活動(dòng)現(xiàn)金流背出懊（萬(wàn)元）拌2,607,2藹14熬3,015,9伴15拔1,862,1隘34叭1,241,2捌52擺1,142,1敗95拔現(xiàn)金流出合計(jì)（班萬(wàn)元）挨1520355巴5 班1369932敗6 傲1045142皚6 八9206956白 奧7272482八 耙從上表可以看出巴，版TCL澳集團(tuán)的現(xiàn)金流入百和現(xiàn)金流出量也伴是逐年增加，說(shuō)爸明企業(yè)規(guī)模呈擴(kuò)骯大趨勢(shì)。但是增矮加的幅度沒(méi)有南俺京熊貓的幅度大挨。這是因?yàn)榘平迥陙?lái)八TCL扮集團(tuán)內(nèi)部高層頻般繁變動(dòng)。礙2010捌年，熬TCL班多媒體業(yè)務(wù)出現(xiàn)跋巨額虧損，當(dāng)年拜集團(tuán)內(nèi)部將業(yè)績(jī)盎虧損原因歸咎于阿于光輝

57、決策失誤阿，由于當(dāng)時(shí)公司絆大量囤屏并向渠扮道壓貨，之后面笆板市場(chǎng)價(jià)格下滑辦，敗TCL按彩電喪失價(jià)格競(jìng)板爭(zhēng)力。因此這五啊年來(lái)懊TCL矮集團(tuán)的發(fā)展情況鞍一直不是很好。礙而南京熊貓的現(xiàn)瓣金流入和流出一鞍直呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨扒勢(shì)八且優(yōu)于TCL爸，說(shuō)明南京熊貓耙的企業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)擺更強(qiáng)擺擴(kuò)張的趨勢(shì)，從版這點(diǎn)來(lái)看，南京拌熊貓的發(fā)展情況霸還是優(yōu)于澳TCL吧集團(tuán)的。矮從各活動(dòng)占比情笆況看，愛(ài)TCL靶和南京熊貓都是岸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占據(jù)了懊絕大部分，這相癌對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)還是壩比較安全的，因辦為一般絆企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)跋現(xiàn)金流量要占總案數(shù)的鞍50% 隘以上才是比較安扳全，因此從這方罷面來(lái)看，這兩個(gè)罷企業(yè)還是做得挺耙不錯(cuò)的。按4.4柏現(xiàn)金流

58、量的趨勢(shì)澳分析懊4.4.1跋定基趨勢(shì)百分比芭（艾2010矮年為基期值）定基趨勢(shì)背年度礙2010安2011捌2012壩2013背2014傲經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流班入搬1.00 疤1.22 霸1.48 奧1.62 艾2.28 把投資活動(dòng)現(xiàn)金流隘入搬1.00 跋1.62 敖1.36 斑4.93 氨20.43唉籌資活動(dòng)現(xiàn)金流傲入背1.00 白0.88 啊1.04 白3.73 暗0.45 定基增減趨勢(shì)昂年度佰2佰010案2011柏2012拌2013白2014拜經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流伴入艾0柏0.22 半0.48 捌0.62 柏1.28 伴投資活動(dòng)現(xiàn)金流盎入暗0伴0.62 艾0.36 扮3.93巴19.43 岸籌資活動(dòng)現(xiàn)

59、金流隘入搬0昂-0.12 佰0.04 昂2.73 阿-0.55 暗4.4.2藹環(huán)比趨勢(shì)百分比環(huán)比趨勢(shì)伴年度礙2010八2011捌2012辦2013佰2014爸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流扒入唉1.16 按1.22 半1.22 笆1.10 芭1.40 頒投資活動(dòng)現(xiàn)金流岸入罷0.59 扮1.62 奧0.84 昂3.62 吧4.14 礙籌資活動(dòng)現(xiàn)金流唉入佰1.10 拜0.88 板1.17 斑3.61白0.12 環(huán)比趨勢(shì)增減矮年度芭2010伴2011絆2012辦2013拔2014啊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流爸入把0.16 把0.22 俺0.22 背0.10 佰0.40 霸投資活動(dòng)現(xiàn)金流氨入般-0.41 啊0.62 邦-0.16

60、 把2.62 懊3.14 盎籌資活動(dòng)現(xiàn)金流案入把0.10 瓣-0.12 拌0.17 奧2.61班-0.88 阿從定基趨勢(shì)分析吧來(lái)看，南京熊貓埃大部分呈現(xiàn)較為澳平穩(wěn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)胺。拜2013暗年的白4.93扒和伴3.93盎主要原因是南京敖熊貓定增方案機(jī)柏器人項(xiàng)目獲得批把準(zhǔn)，吸引了大批哎的投資者投入資暗金，因此造成了哎投資現(xiàn)金的大量礙流入。（環(huán)比分鞍析中的埃3.62疤和瓣2.62板產(chǎn)生原因相同）伴而把2013傲年的埃3.73擺和挨2.73哀是由于需要籌資敗資金對(duì)子公司進(jìn)按行增值，因此造鞍成了籌資現(xiàn)金的吧大量流入。（環(huán)叭比分析中的拌3.61俺和佰2.61凹產(chǎn)生原因相同）胺2014胺年的半20.43熬和