中國南車XX年財務(wù)分析

1、 PAGE - 60 -中國南車集團(tuán)奧（601766擺）笆2011年財務(wù)愛分析報告班級：班 版姓名： 啊 盎 疤學(xué)號：目錄TOC o 1-2 h u HYPERLINK l _Toc22940 安一、 資產(chǎn)負(fù)債艾表分析笆 PAGEREF _Toc22940 叭- 1 - HYPERLINK l _Toc27973 半（一） 資產(chǎn)負(fù)版?zhèn)硭椒治霭?PAGEREF _Toc27973 澳- 1 - HYPERLINK l _Toc4528 頒（二）扮 百資產(chǎn)負(fù)債表垂直哎分析敖 PAGEREF _Toc4528 岸- 5 - HYPERLINK l _Toc19816 敗二、利潤表分析扮 PAGE

2、REF _Toc19816 瓣- 10 - HYPERLINK l _Toc2505 奧（一）利潤表增爸減變動情況分析跋 PAGEREF _Toc2505 斑- 10 - HYPERLINK l _Toc1723 白二、利潤構(gòu)成變昂動分析安 PAGEREF _Toc1723 巴- 11 - HYPERLINK l _Toc14226 盎三、營業(yè)利潤分胺析隘 PAGEREF _Toc14226 暗- 13 - HYPERLINK l _Toc13369 岸三、現(xiàn)金流量表扮分析昂 PAGEREF _Toc13369 昂- 14 - HYPERLINK l _Toc15919 般（一）現(xiàn)金流量笆表水

3、平分析板 PAGEREF _Toc15919 吧- 14 - HYPERLINK l _Toc22590 絆（二） 背現(xiàn)金流量表分析拔 PAGEREF _Toc22590 吧- 16 - HYPERLINK l _Toc31531 唉四、 股東權(quán)益絆變動表分析矮 PAGEREF _Toc31531 阿- 18 - HYPERLINK l _Toc13378 耙（一） 俺股東權(quán)益變動表拔的水平分析般 PAGEREF _Toc13378 氨- 18 - HYPERLINK l _Toc981 伴（二） 版股東權(quán)益變動表氨的垂直分析皚 PAGEREF _Toc981 暗- 19 - HYPERLIN

4、K l _Toc17221 八五、 盈利能力扳分析骯 PAGEREF _Toc17221 半- 20 - HYPERLINK l _Toc24171 辦（一） 把凈資產(chǎn)收益率分跋析礙 PAGEREF _Toc24171 隘- 20 - HYPERLINK l _Toc5316 背（二） 熬總資產(chǎn)報酬率分澳析愛 PAGEREF _Toc5316 埃- 21 - HYPERLINK l _Toc24012 氨（三） 俺收入利潤率分析哎 PAGEREF _Toc24012 傲- 22 - HYPERLINK l _Toc29743 懊（四） 襖每股收益分析柏 PAGEREF _Toc29743 靶-

5、 23 - HYPERLINK l _Toc31619 奧六、 營運能力扒分析暗 PAGEREF _Toc31619 暗- 24 - HYPERLINK l _Toc26938 俺（一） 唉總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分柏析挨 PAGEREF _Toc26938 靶- 24 - HYPERLINK l _Toc11118 氨（二） 瓣流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率跋分析翱 PAGEREF _Toc11118 爸- 25 - HYPERLINK l _Toc16250 翱（三） 般應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率翱分析邦 PAGEREF _Toc16250 阿- 26 - HYPERLINK l _Toc15690 拌七、 償債能力瓣分析隘 P

6、AGEREF _Toc15690 傲- 27 - HYPERLINK l _Toc30768 扳（一） 跋流動比率分析芭 PAGEREF _Toc30768 敗- 27 - HYPERLINK l _Toc17384 把（二） 版速動比率分析阿 PAGEREF _Toc17384 拔- 27 - HYPERLINK l _Toc24373 哎（三） 叭現(xiàn)金比率分析笆 PAGEREF _Toc24373 愛- 28 - HYPERLINK l _Toc30432 疤（四） 拜資產(chǎn)負(fù)債率分析挨 PAGEREF _Toc30432 拔- 28 - HYPERLINK l _Toc1112 班（五）

7、版產(chǎn)權(quán)比率分析拌 PAGEREF _Toc1112 八- 28 - HYPERLINK l _Toc27382 唉八、 發(fā)展能力斑分析哎 PAGEREF _Toc27382 扒- 29 - HYPERLINK l _Toc9400 拜（一） 搬股東權(quán)益增長率暗分析埃 PAGEREF _Toc9400 鞍- 29 - HYPERLINK l _Toc7825 昂（二） 暗利潤增長率分析背 PAGEREF _Toc7825 昂- 30 - HYPERLINK l _Toc11227 阿（三） 辦收入增長率分析擺 PAGEREF _Toc11227 敖- 30 - HYPERLINK l _Toc7

8、50 敖（四） 哎資產(chǎn)增長率分析藹 PAGEREF _Toc750 安- 31 - HYPERLINK l _Toc29330 唉九、 企業(yè)評價安 PAGEREF _Toc29330 唉- 32 - HYPERLINK l _Toc12284 耙（一） 瓣公司存在的主要澳財務(wù)問題礙 PAGEREF _Toc12284 奧- 32 - HYPERLINK l _Toc20973 藹（二） 案對企業(yè)提出的可叭行性建議般 PAGEREF _Toc20973 胺- 33 -資產(chǎn)負(fù)債表分析白（一） 資產(chǎn)負(fù)傲債表水平分析擺表1 俺 笆 頒 般 哎 敗 疤 壩 吧 單爸位：元拌資產(chǎn)負(fù)債表水平頒分析表啊資產(chǎn)按

9、2011年白（元）把2010年板（元）爸變動情況氨對總資產(chǎn)影響（澳%）皚變動額版變動（%）拔流動資產(chǎn)：邦 貨幣資金耙23,730,阿328,408笆14,540,岸602,628疤9,189,7吧25,780岸63.20%矮12.46%巴 交易性金融巴資產(chǎn)熬47,635,板471絆17,512,癌139癌30,123,芭332拌172.01%罷0翱.04%傲 應(yīng)收票據(jù)扳4,201,4埃50,703斑1,720,9叭34,840靶2,480,5霸15,863鞍144.14%半3.36%瓣 應(yīng)收賬款白13,689,挨416,110捌11,179,背240,024凹2,510,1襖76,086拔22

10、.45%絆3.40%哀 預(yù)付款項疤2,419,0按29,035百3,047,3搬39,803懊-628,31凹0,768扳-20.62%板-0.85%敗 應(yīng)收股利安11,249,壩003案274,166盎,773安-262,91百7,770愛-95.90%辦-0.36%鞍 其他應(yīng)收款捌989,573矮,707拌1,027,4板05,437盎-37,831敖,730鞍-3.68%吧-0.05%板 存貨扮17,841,版990,859耙17,793,百572,546艾48,418,扮313扳0.27%艾0.07%骯 跋一年內(nèi)到期的非癌流動資產(chǎn)哎31,153,扒302斑10,866,絆166巴20,

11、287,頒136擺186.70%靶0.03%邦 其他流動資敗產(chǎn)骯645,517稗,877礙666,108懊,220扒-20,590懊,343氨-3.09%凹-0.03%鞍流動資產(chǎn)合計吧63,607,扒344,475拔50,277,扳748,576絆13,329,辦595,899挨26.51%阿18.07%昂非流動資產(chǎn)：捌 可供出售金鞍融資產(chǎn)癌244,204拔,378霸2,564,3拔61唉241,640柏,017哀9423.01吧%哎0.33%班 長期應(yīng)收款靶10,410,靶140扮8,568,6拜99跋1,841,4皚41岸21.49%芭0.00%霸 長期股權(quán)投澳資斑2,095,7把77,0

12、91皚1,132,1伴14,658霸963,662斑,433扒85.12%搬1.31阿%搬 固定資產(chǎn)襖17,820,八179,910岸14,732,傲107,972罷3,088,0傲71,938擺20.96%斑4.19%澳 在建工程邦3,554,1熬50,797胺2,368,4矮11,036扮1,185,7襖39,761伴50.06%唉1.61%爸 工程物資頒463,200翱463,200拜0疤0.00%版0.00%八 無形資產(chǎn)稗4,814,0頒40,534扒4,380,6鞍89,898挨433,350頒,636拔9.89%扒0.59%暗 開發(fā)支出暗41,026,俺504隘7,124,0鞍68

13、扒33,902,扒436奧475.89%頒0.05%扒 商譽唉53,972,阿290扒48,878,罷918笆5,093,3吧72氨10.42%板0.01%班 長期待攤費跋用懊26,130,愛186背21,246,哎793板4,883,3笆93傲22.98%耙0.01%按 遞延所得稅捌資產(chǎn)襖362,557瓣,607扒287,333斑,129挨75,224,板478矮26.18%白0.10%拔 其他非流動擺資產(chǎn)奧156,133鞍,665岸493,290笆,549班-337,15八6,884版-68.35%熬-0.46%岸非流動資產(chǎn)合計胺29,179,罷046,302芭23,482,邦793,28

14、1昂5,696,2拜53,021扳24.26%隘7.72%暗資產(chǎn)總計骯92,786,罷390,777頒73,760,唉541,857把19,025,辦848,920疤25.79%把25.79%接表1胺負(fù)債和股東權(quán)益把2011年愛（元）翱2010年芭（元）吧變動情況把對啊權(quán)益總額的矮影響（%）佰變動額拌變動（%）稗流動負(fù)債：澳 短期借款背9,889,1擺68,551班5,296,2敖22挨,441半4,592,9絆46,110半86.72%阿6.23%挨 應(yīng)付短期融礙資券板6,000,0板00,000傲500,000埃,000凹5,500,0叭00,000伴1100.00捌%擺7.46%伴 應(yīng)付

15、票據(jù)柏6,616,5笆47,617搬6,925,7敗13,489拜-309,16胺5,872頒-4.46%澳-0.42%礙 應(yīng)付賬款伴21,238,跋995,355班18,044,傲142,032昂3,194,8半53,323埃17.71%扒4.33%艾 預(yù)收款項靶7,408,6霸57,271啊8,163,8暗2爸1,365跋-755,16拔4,094吧-9.25%扒-1.02%吧 應(yīng)付職工薪百酬暗471,841暗,741哎444,749邦,035鞍27,092,八706胺6.09%胺0.04%疤 應(yīng)交稅費鞍1,426,5笆52,254扒986,076皚,033拔440,476頒,221藹44

16、.67%澳0.60%哎 應(yīng)付股利皚78,326,哀422頒68,363,捌096岸9,963,3盎26藹14.57%按0.01%暗 應(yīng)付利息愛216,793柏,603拜86,226,安655矮130,566胺,948半151.42%昂0.1扮8%瓣 其他應(yīng)付款岸3,016,5敖36,771挨1,852,2敗53,830瓣1,164,2敗82,941把62.86%澳1.58%隘 一年內(nèi)到期吧的非流動負(fù)債懊2,821,5襖12,297艾447,523芭,954傲2,373,9澳88,343耙530.47%埃3.22%襖流動負(fù)債合計百59,184,瓣931,882胺42,815,半091,930跋1

17、6,369,半839,952癌38.23%盎22.19%敗非流動負(fù)債：伴 長期借款疤325,097絆,465按203,72辦4,080皚121,373隘,385斑59.58%昂0.16%哎 應(yīng)付債券瓣2,000,0擺00,000扳4,000,0百00,000哎-2,000,把000,000板-50.00%暗-2.71%百 長期應(yīng)付款唉0版1,556,3昂82拌-1,556,叭382翱-100.00叭%安0.00%傲 專項應(yīng)付款邦0澳42,742,搬028靶-42,742壩,028八-100.00頒%八-0.06%壩 預(yù)計負(fù)債隘832,115懊,686挨411,696胺,495哀420,419罷

18、,191拔102.12%骯0.57%氨 遞延所得稅捌負(fù)債昂26,787,扮794哀12,899,俺169襖13,888,昂625暗107.67%懊0.02%芭 其他非流動埃負(fù)債芭2,329,5壩40,641辦2,404,2板47,955班-74,707爸,314吧-3.11%靶-0.10%哀非流動負(fù)債合計頒5,513,5昂41,586唉7,076,8胺66,109奧-1,563,奧324,523哀-22.09%奧-2.12%埃負(fù)債合計班64,698,霸473,468跋49,891,瓣958,039隘14,806,阿515,429哀29.68昂%敗20.07%擺股東權(quán)益：矮 股本盎11,840,

19、俺000,000叭11,840,傲000,000唉0背0.00%絆0.00%昂 資本公積敖2,646,9昂71,608巴2,734,1板79,783俺-87,208邦,175礙-3.19%凹-0.12%靶 盈余公積班496,595暗,197俺288,657霸,520俺207,937絆,677斑72.04%俺0.28%八 未分配利潤澳7,610,1挨60,450耙4,427,5白45,588挨3,182,6跋14,862稗71.88%頒4捌.31%澳 外幣報表折背算差額啊-32,096稗,893澳-22,711奧,416癌-9,385,拜477罷41.32%斑-0.01%辦歸屬于母公司股按東權(quán)益

20、合計板22,561,敖630,362擺19,267,扳671,475半3,293,9扳58,887哀17.10%扮4.47%暗少數(shù)股東權(quán)益耙5,526,2癌86,947笆4,600,9岸12,343笆925,374辦,604壩20.11%白1.25%拜股東權(quán)益合計稗28,087,搬917,309熬23,868,叭583,818拌4,219,礙333,491扳17.68%按5.72%氨負(fù)債和股東權(quán)益翱總計板92,786,捌390,777背73,760,巴541,857跋19,025,背848,920白25.79%跋25.79%笆根據(jù)表1，可以搬對中國南車集團(tuán)骯做出以下分析評安價：斑1、資產(chǎn)或投資

21、昂角度的分析評價笆該集團(tuán)總資產(chǎn)本敗期增加搬19,025,耙848,920俺元，增長幅度為奧25.79%隘，說明中國南車八集團(tuán)本年資產(chǎn)規(guī)敖模有著大幅度增安長。其中，流動案資產(chǎn)本期增加了案13,329,拔595,899拔元，增長幅度為叭26.51%岸，使總資產(chǎn)規(guī)模埃增長了18.0半7%。非流動資鞍產(chǎn)本期增長了絆5,696,2叭53,021捌元，增長幅度為捌24.26%，鞍使總資產(chǎn)規(guī)模增昂長了7.72%跋。兩者合計使總埃資產(chǎn)增加了壩19,025,擺848,920般元，增長幅度為傲25.79澳%。進(jìn)一步分析扳可以發(fā)現(xiàn)：岸（1）本期總資笆產(chǎn)的增長主要體岸現(xiàn)在流動資產(chǎn)的埃增長上。流動資熬產(chǎn)影響著集團(tuán)的熬償

22、債能力。在本頒期中，流動資產(chǎn)奧的增長幅度明顯辦，表明資產(chǎn)流動靶能力有所增強(qiáng)，版有效保證了集團(tuán)辦償還債務(wù)的能力頒。在進(jìn)一步分析背中，流動資產(chǎn)增爸長給總資產(chǎn)規(guī)模芭帶來的影響主要柏有兩個方面：斑一是貨幣資金的辦大幅度增長。貨百幣資金本期增加翱9,189,7柏25,780凹元，增長幅度為把63.20%，澳使總資產(chǎn)規(guī)模增隘長了12.46捌%。本年度中貨鞍幣資金的大幅度艾增長主要來源于八集團(tuán)借款的增加氨和債券融資所得佰，提高了集團(tuán)的埃支付能力和應(yīng)變八能力，有利于集岸團(tuán)日常經(jīng)營。傲二是應(yīng)收款項的霸增加。應(yīng)收款項捌包括應(yīng)收票據(jù)和擺應(yīng)收賬款。應(yīng)收靶票據(jù)本期增加背2,480,5奧15,863拜元，增長幅度為熬14

23、4.14%班，對總資產(chǎn)的影笆響為伴3.36%叭。稗應(yīng)收賬款本期增擺加岸13,689,凹416,110辦元，增長幅度為扮22.45%伴，對總資產(chǎn)的影叭響為背3.40%頒。兩者合計對總澳資產(chǎn)的影響為6板.76%。應(yīng)收把賬款和應(yīng)收票據(jù)邦的增加，主要由耙于集團(tuán)本年度的昂銷售收入增長，隘說明集團(tuán)本年度半營業(yè)收入有所增笆加，經(jīng)營狀況良吧好。按（2）非流動資耙產(chǎn)的增長主要體扮現(xiàn)在固定資產(chǎn)和愛在建工程的增加暗。固定資產(chǎn)本期跋增加氨3,088,0絆71,938矮元，增長幅度為啊20.96%背，對總資產(chǎn)的影鞍響為巴4.19%班，是非流動資產(chǎn)艾中對總資產(chǎn)規(guī)模背影響最大的一項跋。在建工程本期胺增加隘1,185,7邦3

24、9,761癌元，增長幅度為敖50.06%襖，對總資產(chǎn)的影百響為笆1.61%爸。兩者合計對總捌資產(chǎn)規(guī)模的影響盎為5.80%。柏固定資產(chǎn)和在建爸工程的增加主要跋是由于本集團(tuán)為拜擴(kuò)充生產(chǎn)能力和襖進(jìn)行產(chǎn)品、技術(shù)氨更新改造升級大皚量構(gòu)建廠房和設(shè)盎備。由此可以表啊明，集團(tuán)生產(chǎn)能敗力提高，生產(chǎn)經(jīng)按營規(guī)模擴(kuò)大。昂籌資或權(quán)益角度唉的分析評價愛該集團(tuán)權(quán)益總額罷本期增加埃19,025,癌848,920拜元，增長幅度為搬25.79%敖，說明中國南車奧集團(tuán)本期權(quán)益總扮額有大幅度增長矮。其中負(fù)債總額擺本期增長了八14,806,拔515,429稗元，增長幅度為氨29.68%霸，對權(quán)益總額的胺影響為鞍20.07%阿。股東權(quán)益

25、本期礙增長了辦4,219,3俺33,491罷，增長幅度為熬17.68%敖，對權(quán)益總額的氨影響為胺5.72%扮。兩者合計使權(quán)哀益總額增加了扮19,025,捌848,920扳元，增長幅度為按25.79%拌。進(jìn)一步分析可阿以發(fā)現(xiàn)：按本期權(quán)益總額的藹增長主要體現(xiàn)在奧負(fù)債的增長上，辦其中流動負(fù)債的懊增長是其主要方板面。流動負(fù)債本啊期增長案16,369,敖839,952疤元，增長幅度為靶38.23%稗，使權(quán)益總額增班長了柏22.19%案。流動負(fù)債的增捌長可能導(dǎo)致公司拌償債壓力的加大罷以及財務(wù)風(fēng)險的礙增加。流動負(fù)債凹的增長主要體現(xiàn)翱在三個方面：八一是應(yīng)付款項的把增加。應(yīng)付款項礙中主要影響流動盎負(fù)債增加的項目

26、半為應(yīng)付短期融資敖券項目和應(yīng)付賬藹款項目。其中應(yīng)八付短期融資券本跋期增加了矮5,500,0拜00,000稗元，增長幅度為唉1100.00拌%隘，對權(quán)益總額的熬影響為笆7.46%頒。應(yīng)付賬款本期搬增加拔3,194,8唉53,323啊元，增長幅度為盎17.暗71%懊，使得權(quán)益總額芭增長了八4.33%罷。兩者合計使權(quán)背益總額增加了8盎,694,85皚3,323元，百增長幅度為11昂.79%。氨本年度中應(yīng)付短按期融資券增長幅拔度顯著地主要原伴因是集團(tuán)為滿足阿資金需要而發(fā)行隘債券融資，應(yīng)付擺賬款的增加主要胺是由于隨著集團(tuán)八的業(yè)務(wù)量增加，岸大量采購原材料笆導(dǎo)致的。應(yīng)付賬敖款的增加一方面按可以說明企業(yè)生拜產(chǎn)

27、經(jīng)營規(guī)模增大班，但另一方面增伴大了企業(yè)的支付盎壓力。在本年度唉中，應(yīng)付款項的壩大幅度增加明顯哎增大集團(tuán)償還債伴務(wù)的壓力。艾二是短期借款的熬增加。短期借款芭本期增加隘4,592,9斑46,110愛元，增長幅度為吧86.72%艾，對權(quán)益總額的芭影響為百6.23%皚。短期借款增長癌的主要原因是集吧團(tuán)為了滿足業(yè)務(wù)愛增長資金需求而八增加的流動資金芭借款，同時加大敗了集團(tuán)的償債壓辦力，如不能如期半支付，將為集團(tuán)八信用帶來嚴(yán)重的隘不良影響。疤三是一年內(nèi)到期奧的非流動負(fù)債的按增長。一年內(nèi)到擺期的非流動負(fù)債跋本期增加了岸2,373,9澳88,343拔元，增長幅度為癌530.47%白，對權(quán)益總額的吧影響為佰3.2

28、2%盎。一年內(nèi)到期的熬非流動負(fù)債主要拔是由于總額為人傲民幣20億元的瓣一筆債券將于2愛012年到期，襖因而從非流動負(fù)按債分類為流動負(fù)挨債。一年內(nèi)到期板的非流動負(fù)債的按大幅度使得集團(tuán)奧的財務(wù)風(fēng)險也隨搬之大幅度提高。扒股東權(quán)益本期增啊加襖4,219,3矮33,491盎元，增長幅度為笆17.68%柏，對權(quán)益總額的拔影響為背5.72%艾。其中主要影響氨股東權(quán)益增加的百項目是未分配利皚潤，本期增長了柏3,182,6藹14,862敖元，增長幅度為哎71.88%板，對權(quán)利總額的癌影響為擺4.31%俺。未分配利潤的啊增長代表集團(tuán)經(jīng)氨營效益增長，說艾明企業(yè)經(jīng)營狀況哀良好。啊3、資產(chǎn)變動合把理性與效率性分爸析評價

29、鞍在本年度中，該敗集團(tuán)銷售收入增半加安15,577,扮594,896疤元，增長幅度為艾23.92%，靶利潤總額增長1藹,782,34按0,254元，板增長幅度為48啊.70%，邦總資產(chǎn)襖本期增加翱19,025,岸848叭,920芭元，增長幅度為爸25.79%柏。總資產(chǎn)的增長愛幅度和銷售收入鞍的增長幅度相比癌增長幅度相當(dāng)，絆但和利潤總額增骯長幅度相比增長搬幅度較小。由此隘可以看出集團(tuán)資皚產(chǎn)利用效率較高疤，形成資金相對癌穩(wěn)定。疤資產(chǎn)負(fù)債表變動笆原因的分析評價 表 2 頒資產(chǎn)拌2011年拜2010年癌負(fù)債及股東權(quán)益柏2011年跋2010年跋流動資產(chǎn)扮固定資產(chǎn)搬.吧.捌負(fù)債總額捌股本伴盈余公積矮未分配

30、利潤扮64,698,傲473,468芭11,840,絆000,000邦496,595澳,197伴7,610,1柏60,450拔49,891,扮958,039板11,840,巴000,000襖288,657傲,520耙4,427,5八45,588胺總計暗92,786,瓣390,777稗73,760,半541,857斑總計百92,786,啊390,777伴73,760,唉541,857岸 稗 由表2可以看愛出，集團(tuán)本期艾負(fù)債總額本期增藹長了安14,806,皚515,429澳元，增長幅度為藹29.68%敗，股本本期沒有佰變動敖，盈余公積本期巴增加了艾207,937壩,677背元，增長幅度為凹72.0

31、4%阿，未分配利潤本皚期增加了瓣3,182,6耙14,862半元，增長幅度為辦71.88%邦。此外本期應(yīng)付拜股利總額為佰78罷,326,42叭2把元，扣除各項提阿取后的凈利潤為板4,743,2扳39,677唉元。通過分析可阿以發(fā)現(xiàn)，本期資版產(chǎn)總額的增加主扳要由于盈余公積辦和未分配利潤的皚增加，說明集團(tuán)佰在本期的擴(kuò)大經(jīng)斑營規(guī)模。在此基版礎(chǔ)上，本期股利半分配總額遠(yuǎn)小于岸本期扣除各項提吧取后的凈利潤，拜說明集團(tuán)在本期癌經(jīng)營卓有成效，藹予以良好評價。 搬資產(chǎn)負(fù)債表垂直笆分析斑 表3 盎 熬 版 阿 跋 佰 唉 翱 岸資產(chǎn)負(fù)債表垂直斑分析表皚資產(chǎn)稗2011年骯（元）胺2010年伴（元）澳2011年（%盎

32、）阿2010年（%爸）笆變動情況（%）艾流動資產(chǎn)：柏 貨幣資金半23,730,扮328,408隘14,540,啊602,628疤25.58%扳19.71%愛5.86%凹 交易性金融隘資產(chǎn)安47,635,隘471氨17,512,疤139邦0.05%敖0.02%耙0.03%版 應(yīng)收票據(jù)襖4,201,4暗50,703鞍1,720,9笆34,840奧4.53%搬2.33%跋2.19%班 應(yīng)收賬款跋13,689,霸416,110半11,179,唉240,024板14.75%靶15.16%敗-0.40%稗 預(yù)付款項哎2,419,0巴29,035稗3,047,3扳39,803扳2.61%愛4.13%俺-1.

33、52%敗 應(yīng)收股利瓣11,249,靶003皚274,166拌,773俺0.01%柏0.37%案-0.36%邦 其他應(yīng)收款斑989,573扳,707矮1,027,4拜05,437耙1.07%吧1.39%芭-0.33%藹 存貨熬17,841,奧990,859按17,793,扮572,546皚19.23%按24.12%扒-4.89%芭一年內(nèi)到期的非拔流動資產(chǎn)壩31,153,拜302頒10笆,866,16瓣6哎0.03%皚0.01%礙0.02%跋 其他流動資稗產(chǎn)拌645,517叭,877拔666,108扒,220半0.70%胺0.90%皚-0.21%癌流動資產(chǎn)合計般63,607,哀344,475礙50

34、,277,耙748,576哎68.55%跋68.16%柏0.39%凹非流動資產(chǎn)：岸 可供出售金芭融資產(chǎn)霸244,204邦,378懊2,564,3敖61盎0.26%耙0.00%捌0.26%哎 長期應(yīng)收款澳10,410,敖140擺8,568,6邦99罷0.01%般0.0絆1%伴0.00%氨 長期股權(quán)投絆資斑2,095,7瓣77,091辦1,132,1辦14,658啊2.26%矮1.53%傲0.72%佰 固定資產(chǎn)靶17,820,般179,910凹14,732,跋107,972搬19.21%叭19.97%跋-0.77%扳 在建工程藹3,554,1愛50,797哎2,368,4俺11,036拔3.83%

35、板3.21%癌0.62%版 工程物資伴463,200壩463,200矮0.00%凹0.00%愛0.00%罷 無形資產(chǎn)矮4,814,0骯40,534扒4,380,6把89,898傲5.19%罷5.94%骯-0.75%埃 開發(fā)支出安41,026,霸504跋7,124,0阿68稗0.04%板0.01%捌0.03%阿 商譽扒53,972,耙290般48,878,矮918斑0.06%擺0.07%白-0.01%耙 長期待攤費拌用白26,130,唉186挨21,246,唉793熬0.03%啊0.03%唉0.00%隘 遞延所得稅巴資產(chǎn)澳362,557胺,607盎287,333擺,129哀0.39%瓣0.39%

36、吧0.00%捌 其他非流動艾資產(chǎn)埃156,133啊,665哀493,290背,549俺0.17%傲0.67%拌-0.50%啊非流動資產(chǎn)合計氨29,179,壩046,302板23,482,盎793,281跋31.45%懊31.84%百-0.39%頒資產(chǎn)總計邦92,786,凹390,777邦73,760,俺541,857岸100.00%安100.00%辦0.00%埃負(fù)債和股東權(quán)益跋2011年12靶月31日案2010年12阿月31日襖2011年（%案）昂2010年（%氨）霸變動情況（%）暗流動負(fù)債：接表 3白 短期借款邦9,889,1壩68,板551罷5,296,2澳22,441矮10.66%敖7.

37、18%敖3.48%安 應(yīng)付短期融頒資券白6,000,0昂00,000啊500,000阿,000捌6.47%擺0.68%辦5.79%岸 應(yīng)付票據(jù)鞍6,616,5礙47,617哀6,925,7斑13,489辦7.13%捌9.39%壩-2.26%翱 應(yīng)付賬款柏21,238,把995,355啊18,044,俺142,032啊22.89%氨24.46%盎-1.57%敗 預(yù)收款項安7,408,6般57,271笆8,163,8熬21,365拔7.98%頒11.07%頒-拌3.08%班 應(yīng)付職工薪皚酬扮471,841胺,741胺444,749啊,035扳0.51%爸0.60%按-0.09%哎 應(yīng)交稅費哎1,4

38、26,5扒52,254斑986,076扮,033白1.54%叭1.34%班0.20%胺 應(yīng)付股利罷78,326,笆422頒68,363,藹096安0.08%癌0.09%敖-0.01%暗 應(yīng)付利息按216,793愛,603懊86,226,敖655柏0.23%骯0.12%胺0.12%瓣 其他應(yīng)付款艾3,016,5邦36,771敗1,852,2鞍53,830翱3.25%板2.51昂%巴0.74%辦 一年內(nèi)到期敗的非流動負(fù)債岸2,821,5擺12,297挨447,523頒,954笆3.04%板0.61%百2.43%案流動負(fù)債合計按59,184,昂931,882俺42,815,擺091,930跋63.7

39、9%隘58.05%八5.74%佰非流動負(fù)債：癌 長期借款昂325,097拔,465凹203,724搬,080愛0.35%稗0.28%辦0.07%搬 應(yīng)付債券骯2,000,0八00,000扮4,000,0哎00,000鞍2.16%斑5.42%疤-3.27%癌 長期應(yīng)付款暗0哀1,556,3熬82傲0.00%藹0.00%百0.00%扒 專項應(yīng)付款百0邦42,742,傲028挨0.00%氨0.06%佰-0.06%疤 預(yù)計負(fù)債氨832,115啊,686安411,696壩,495胺0.90%按0.56%瓣0.34%疤 遞延所得稅靶負(fù)債扮26,787,叭794背12,899,俺169巴0.03%霸0.02

40、%襖0.01%澳 其他非流動藹負(fù)債矮2,329,5愛40,641班2,404,2盎47,955芭2.51%昂3.26%背-0.75%頒非流動負(fù)債合計皚5,513,5扳41,586鞍7,076,8半66,109佰5.94%敗9.59%唉-3.65%邦負(fù)債合計頒64,698,案473,468邦49,891,按958,039吧69.73%骯67.64%愛2.09%罷股東權(quán)益：扳 股本笆11,840,拔000,000擺11,840,版000,000瓣12.76%唉16.05%阿-3.29%頒 資本公積埃2,646,9跋71,608安2,734,1把79,783氨2.85%敗3.71%昂-0.85%俺

41、盈余公積奧496,595奧,197罷288,657般,520敖0.54%拜0.39%矮0.14%愛 未分配利潤暗7,610,1啊60,450艾4,427,5班45,588艾8.20%半6.00%板2.20%爸 外幣報表折辦算差額版-32,096絆,893癌-22,711班,416矮-0.03%扮-0.03%埃0.00%盎歸屬于母公司股伴東權(quán)益合計擺22,561,艾630,362敗19,267,澳671,475皚24.32%皚26.12%瓣-1.81%敗少數(shù)股東權(quán)益扮5,526,2哀86,947背4,600,9盎12,343搬5.捌96%翱6.24%百-0.28%百股東權(quán)益合計暗28,087,爸

42、917,309百23,868,版583,818壩30.27%礙32.36%罷-2.09%俺負(fù)債和股東權(quán)益疤總計吧92,786,板390,777案73,760,藹541,857笆100.00%搬100.00%佰0.00%辦根據(jù)表3，可以骯對中國南車集團(tuán)盎做出以下分析評巴價：百資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析柏評價襖 （1）把從靜態(tài)方面分析辦。就一般而言，柏流動資產(chǎn)變現(xiàn)能癌力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)癌險小，非流動資罷產(chǎn)變現(xiàn)能力差，隘其資產(chǎn)風(fēng)險較大搬。集團(tuán)本期流動把資產(chǎn)占資產(chǎn)總額耙的澳68襖.55%礙，非流動資產(chǎn)占扮資產(chǎn)總額的癌31.45%皚。流動資產(chǎn)所占百比重明顯大于非澳流動資產(chǎn)所占比擺重，表明集團(tuán)資隘產(chǎn)流動性強(qiáng)，風(fēng)絆險小，資

43、產(chǎn)彈性敗較好。懊（2）從動態(tài)方耙面分析。本期集懊團(tuán)流動資產(chǎn)比重般僅上升了絆0.39%案，而非流動資產(chǎn)癌比重下降了唉0.39%八，結(jié)合表3中各跋項變動情況來看氨，可以看出，除襖貨幣資金本期上襖漲笆5.86%艾，存貨本期下降艾4.89%斑外，其他項目沒鞍有較大幅度的變半動，說明集團(tuán)較阿2010年相比鞍銷售狀況有所提暗升，資本結(jié)構(gòu)相把對穩(wěn)定。具體分析如下：絆經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)擺營資產(chǎn)的比例關(guān)佰系芭 表4 拔 巴 矮 拜 背 般 氨 罷 翱 襖經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)把營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析埃表百項目愛2011年暗（元）氨2010年柏（元）板2011年（%襖）耙2010年（%邦）爸變動情況（%）叭經(jīng)營資產(chǎn)：唉 貨幣資金翱2

44、3,730,傲328,408安14,540,傲602,628拜25.58%挨19.71%把5.86%叭 應(yīng)收票據(jù)斑4,201,4拔50,703頒1,720,9鞍34,840俺4.53%傲2.33%耙2.19%稗 應(yīng)收賬款吧13,689,敖416,110鞍11,179澳,240,02暗4背14.75%背15.16%芭-0.40%吧 預(yù)付款項罷2,419,0巴29,035稗3,047,3昂39,803愛2.61%挨4.13%版-1.52%佰 存貨癌17,841,班990,859版17,793,佰572,546案19.23%哎24.12%白-4.89%傲 長期應(yīng)收款扳10,410,藹140哎8,56

45、8,6瓣99骯0.01%捌0.01%斑0.00%哀 長期股權(quán)投拜資癌2,095,7耙77,091哎1,132,1奧14,658版2.26%奧1.53%襖0.72%辦 固定資產(chǎn)翱17鞍,820,17百9,910擺14,732,案107,972襖19.21%敗19.97%昂-0.77%藹 在建工程骯3,554,1奧50,797扮2,368,4扮11,036哎3.83%芭3.21%巴0.62%埃 工程物資唉463,200礙463,200哎0.00%傲0.00%鞍0.00%哀 無形資產(chǎn)疤4,814,0板40,534疤4,380,6白89,898瓣5.19%芭5.94%白-0.75%伴 開發(fā)支出盎41,

46、026,爸504跋7,124,0瓣68頒0.04%骯0.01%藹0.03%翱 商譽隘53,懊972,290隘48,878,擺918挨0.06%扒0.07%版-0.01%鞍經(jīng)營資產(chǎn)合計霸90,272,巴235,581阿70,960,頒048,290班97.29%岸96.20%盎1.09%疤非經(jīng)營資產(chǎn)：癌 交易性金融笆資產(chǎn)敗47,635,吧471般17,512,埃139搬0.05%頒0.02%懊0.03%吧 其他應(yīng)收款疤989,573耙,707捌1,027,4絆05,437靶1.07%暗1.39%伴-0.33%白 應(yīng)收股利版11,249,百003啊274,166爸,773挨0.01%翱0.37%罷

47、-0.36%背一年內(nèi)到期的非叭流動資產(chǎn)靶31,153,胺302藹10,866,罷166傲0.03%背0.01%翱0.02%佰 其他流動資唉產(chǎn)敖645,517斑,877靶666,108敖,220敖0.70%版0.90%敗-0.21%板 可供出售金八融資產(chǎn)安244,204昂,378挨2,564,3哀61靶0.26%癌0.00%藹0.26%芭 長期待攤費疤用吧26,130,版186矮21,246,唉793哀0.03%八0.03%般0.00%暗 遞延所得稅八資產(chǎn)襖362,557拜,607巴287,333氨,129拔0.39%傲0.39%板0.00%疤 其他非流動芭資產(chǎn)藹156,133昂,665班493

48、,290吧,549按0.17%吧0.67%吧-0.50%盎非經(jīng)營資產(chǎn)合計拌2,514,1岸55,196啊2,800,4按93,567巴2.71%背3.80%板-1.09%八資產(chǎn)總計：爸92,786,疤390,777吧 搬73,760,岸541,857霸 敗100.00%扳100.00%把0藹根據(jù)表4可以看跋出，雖然集團(tuán)的把經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)氨營資產(chǎn)都有所增安長，但由于經(jīng)營伴資產(chǎn)的增長速度暗高于非經(jīng)營資產(chǎn)阿的增長速度，經(jīng)癌營資產(chǎn)的比重還伴是增加了1.0艾9%，表明該集柏團(tuán)的實際經(jīng)營能暗力有所增長。傲 （2）固啊定資產(chǎn)和流動資埃產(chǎn)的比例關(guān)系艾根據(jù)表3可以知傲道，中國南車集班團(tuán)本年流動資產(chǎn)哀比重為68.

49、5阿5%，固定資產(chǎn)壩的比重為19.岸21%，固流比耙例大致為1:3笆.57。上年度案流動資產(chǎn)比重為瓣68.16%，藹固定資產(chǎn)的比重搬為19.97%絆，固流比例大致胺為1:3.41澳。集團(tuán)固流比例扳比較穩(wěn)定，固定背資產(chǎn)存量和流動絆資產(chǎn)存量相比相稗對較平均，集團(tuán)邦風(fēng)險一般。奧 （3）流佰動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)挨構(gòu)稗 表5 跋 般 隘 疤 斑 敖 笆 笆 吧 敖 艾流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分背析表霸項目拜金額（元）壩結(jié)構(gòu)（%）爸2011年隘2010年矮2011年疤2010年斑差異辦貨幣資奧產(chǎn)巴23,730,暗328,408唉 暗14,540,敗602,628把 瓣37.31%案28.92%按8.39%襖債權(quán)資氨產(chǎn)唉18

50、,880,阿440,520盎 搬13,927,隘580,301頒 胺29.68%吧27.70%熬1.98%隘存貨資爸產(chǎn)板17,841,敖990,859暗 俺17,793,耙572,546巴 哎28.05%板35.39%阿-7.34%氨其他懊3,154,拔584,688澳 癌4,015,9案93,101 埃4.96%笆7.99%疤-3.03%熬合八 搬計昂63,607,佰344,475稗 扳50,277,拔748,576佰 背100.00%昂100.00%岸0.00%柏注：債券資金包壩括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)隘收賬款和其他應(yīng)敗收款。其他包括鞍交易性金融資產(chǎn)背、預(yù)付款項、應(yīng)扮收股利、一年內(nèi)岸到期的非流動資哎

51、產(chǎn)、其他非流動胺資產(chǎn)。暗 通過表靶5可以看出，貨安幣資產(chǎn)比重上升挨8.39%，有拔明顯增長，有助絆于提高該集團(tuán)的瓣即期支付能力。跋債權(quán)資產(chǎn)比重僅襖增加1.98%辦，所占總資產(chǎn)比哀重不及貨幣資金背，相對不能對總皚資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成嚴(yán)愛重影響。存貨資傲產(chǎn)本期下降了7搬.34%，但總壩體水平相對變化拔不大。本期集團(tuán)跋流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)敖構(gòu)相對穩(wěn)定。挨資本結(jié)構(gòu)的分析瓣評價邦 （1）從懊靜態(tài)方面分析。懊集團(tuán)股東權(quán)益所哎占比重為伴30.27%般，負(fù)債所占比重半為芭69.73%敗，說明集團(tuán)資產(chǎn)拔負(fù)債率較高，財埃務(wù)風(fēng)險較大。本靶期盈利能力沒有敗明顯增加（見 伴五），因此在現(xiàn)骯有情況下，集團(tuán)壩的財務(wù)結(jié)構(gòu)需要疤作出調(diào)整。傲

52、 （2）從唉動態(tài)方面分析。巴集團(tuán)股東權(quán)益比罷重下降了扮2.09%盎，負(fù)債比重上漲半了挨2.09%骯，各項目中較為頒明顯變動的有應(yīng)昂付債券和未分配按利潤，應(yīng)付債券辦所占比重較上年吧度相比下降了氨3.27%襖，未分配利潤較靶上年度相比上漲瓣了藹2.20%襖，其他項目變動盎不大。由此表明佰集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)相辦對處于穩(wěn)定狀態(tài)絆，財務(wù)實力有所背提高。啊對于資本結(jié)構(gòu)的敗具體分析可以從澳負(fù)債結(jié)構(gòu)和股東叭權(quán)益結(jié)構(gòu)方面分昂析評價：靶 （1）負(fù)艾債結(jié)構(gòu)的具體分拌析評價氨 表6 礙 背 隘 俺 氨 案 邦 案 靶 俺 俺負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表熬項目隘金額（元）鞍結(jié)構(gòu)（%）扮2011年懊2010年壩2011年巴2010年哀差異稗

53、流動負(fù)債疤59,辦184,931敗,882搬42,815,矮091,930捌63.79%把58.05%八5.74%扳非流動負(fù)債襖5,513,5哎41,586疤7,076,8唉66,109敗5.94%伴9.59%襖-3.65%伴負(fù)凹 岸債拌 案總八 骯計骯64,698,癌473,468靶49,891,背958,039疤69.73%懊67.64%骯2.09%擺根據(jù)表6可以看拌出，集團(tuán)本年度唉流動負(fù)債比重為扒63.79%，跋較上期增長5.隘74%，表明集爸團(tuán)在使用負(fù)債資拌金時，以短期資阿金為主，并且在盎本年度有較大增版長。流動負(fù)債對傲集團(tuán)容易造成較盎大的支付壓力，皚同時對集團(tuán)資金癌的流動性要求很叭高

54、。因此，可以啊看出該集團(tuán)所執(zhí)靶行的負(fù)債籌資政背策雖然會增加集耙團(tuán)的償債壓力，安承擔(dān)較大的財務(wù)斑風(fēng)險，但同時也唉降低了集團(tuán)的資搬金成本。板 （2）股埃東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具壩體分析評價 表7暗股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變半動情況分析表伴項目疤金額（元）吧結(jié)構(gòu)（%）昂2011年叭2010年艾2011年哀2010年笆差異跋 股本跋11,840,敖000,000安 扳11,840,愛000,000案 懊52.48%岸61.45%扒-8.97%矮 資本公積岸2,646,9皚71,608 叭2,734,1愛79,783 挨1傲1.73%懊14.19%扳-2.46%扳投入資本總計癌14,486,唉971,608版 艾14,574

55、,癌179,783吧 艾64.21%啊75.64%俺-11.43%跋 盈余公積礙496,595扮,197 稗288,657芭,520 昂2.20%哎1.50%背0.70%盎 未分配利潤矮7,610,1班60,450 礙4,427,5礙45,588 胺33.73%半22.98%愛10.75%背 外幣報表折頒算差額挨-32,096敗,893 胺-22,711癌,416 唉-0.14%骯-0.12%暗-0.02%笆內(nèi)部形成權(quán)益資壩金總計般8,074,6癌58,754 礙4,693,4捌91,692 阿35.79%扳24.36%氨11.43%靶歸屬于母公司股爸東權(quán)益總計叭22,561,耙630,362

56、絆 傲19,267,懊671,475般 柏100.00%壩100.00%白0.00%鞍 從表7絆可以看出，從靜皚態(tài)分析來看，投版入資產(chǎn)占全年度暗股東權(quán)益的64艾.21%，仍是叭集團(tuán)股東權(quán)益的霸最主要的來源。拌但從動態(tài)方面分傲析，本年度未分?jǐn)∨淅麧欇^上年度搬增長了10.7岸5%，增長幅度八較大，使得投入凹資本的比重下降按了11.4%，敖內(nèi)部形成的權(quán)益叭資金上升了11拌.4%，說明集艾團(tuán)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)柏的這種變化主要扳原因還是生產(chǎn)經(jīng)阿營引起的。拔 3、資搬產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)吧構(gòu)適應(yīng)程度的分盎析評價跋資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本矮結(jié)構(gòu)的適應(yīng)形式靶總共有四種：保拔守結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健結(jié)唉構(gòu)、平衡結(jié)構(gòu)和礙風(fēng)險結(jié)構(gòu)。該集敗團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

57、和資百本結(jié)構(gòu)如下表：表8安通過表8可以看白出，集團(tuán)的流動捌資產(chǎn)的一部分需隘要使用流動負(fù)債扒來滿足，另一部霸分資金需要由非伴流動負(fù)債來滿足哀。因此，中國南壩車集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)熬構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的壩適應(yīng)形式為穩(wěn)健哎結(jié)構(gòu)。該集團(tuán)上拜年流動資產(chǎn)的比艾重為68.16熬%，流動負(fù)債的跋比重為58.0襖5%。從動態(tài)方傲面來看，相對于跋上一年度，雖然愛該集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)奧構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都頒有所改變，但是耙該集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)扒與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)邦程度的性質(zhì)并未壩發(fā)生改變，仍處挨于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。在般此結(jié)構(gòu)下，可以隘促使集團(tuán)保持相辦對優(yōu)異的財務(wù)信斑譽，集團(tuán)財務(wù)風(fēng)隘險較小。二、利潤表分析扳（一）利潤表增把減變動情況分析表 9罷利潤水平分析表擺

58、項目愛2011年（元斑）暗2010年（元凹）礙增減額（元）襖增減（%）辦一、營業(yè)收入案80,710,矮806,825頒65,133,扳211,929班15,577,矮594,896氨 辦23.92%頒 減：營艾業(yè)成本藹65,305,霸481,200靶53,673辦,308,28盎5安11,632,鞍172,915凹 叭21.67%白 把 營業(yè)稅金及附拌加奧409,671拔,413跋240,258耙,910擺169,412伴,503 半70.51%安 扒 銷售費用耙2,734,6啊85,800哀1,989,2板53,850拜745,431翱,950 藹37.47%敖 傲 管理費用扒6,924,3

59、埃50,722頒5,739,5岸19,384拔1,184,8邦31,338 盎20.64%隘 拜 財務(wù)費用礙946,142扳,398霸356,213埃,834凹589,928扒,564 懊165.61%襖 百 資產(chǎn)減值損失耙152,267俺,682唉478,384氨,869罷-326,11啊7,187 壩-68.17%扒 加：公壩允價值變動收益版27,478,芭820拔-6,736,安280搬34,215,唉100 矮507.92%藹 版 投資收益擺691,426奧,587挨644,970澳,798艾46,455,暗789 疤7.20%凹 隘 其中：對聯(lián)營盎企業(yè)和合營企業(yè)藹的投資收益笆668,

60、033矮,745罷611,793壩,661扮56,240熬,084 斑9.19%艾辦捌靶安凹二、營業(yè)利潤板4,957,1哀13,017絆3,294,5扮07,315哀1,662,6按05,702 安50.47%靶 加：營笆業(yè)外收入阿539,513安,687辦468,597背,930敖70,915,隘757 唉15.13%扮 減：營笆業(yè)外支出澳54,500,盎154敖103,318案,949俺-48,818半,795 疤-47.25%阿 隘 其中：非流動鞍資產(chǎn)處置損失伴29,050,背636搬79,320,霸523癌-50,269吧,887 翱-63.3絆8%暗拔板按辦扳三、利潤總額案5,442