中國(guó)民營(yíng)企業(yè)步入資本市場(chǎng)

1、昂【數(shù)扒 頒據(jù)案 霸庫(kù)】版 般中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞庫(kù)澳 罷 隘 澳在線詞典氨【行業(yè)分類】哀 癌證券扒【地區(qū)分類】啊 澳中國(guó)傲【時(shí)間分類】拔 19981邦205背【文獻(xiàn)出處】挨 伴經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)盎【標(biāo)題】傲 凹中國(guó)民營(yíng)企業(yè)步百入資本市場(chǎng)懊(3138)安【正文】白 白今年以來(lái)，在上哀市公司并購(gòu)案中班，民營(yíng)企業(yè)扮演阿了重芭 阿要的角色。民營(yíng)昂企業(yè)入主上市公霸司，成為第一大背股東的范例日漸邦增多氨，引起市場(chǎng)人士搬的普遍關(guān)注。隘 搬形式不拘一格班 百據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，俺今年以來(lái)，通過(guò)隘兼并收購(gòu)而間接伴上市的民營(yíng)企業(yè)暗有家，已收稗購(gòu)部分股權(quán)，尚壩未達(dá)到控股地位壩的有家。加上按去年佰收購(gòu)控股而借殼俺上市的家，總隘共已達(dá)家。襖

2、對(duì)這些買殼、借拜殼上般市的案例進(jìn)行整骯理分析，可以歸捌納出下面幾種形叭式。襖 傲一是法人股權(quán)從俺分散到集中。例爸如，四川三通企扳業(yè)集團(tuán)受讓家罷企業(yè)的法人股，般持股達(dá)到啊萬(wàn)股，占總股捌本的背，班成為川金路的第安一大股東。又如柏，福建神龍企業(yè)跋集團(tuán)與家企業(yè)巴簽訂八股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書白，受讓藹萬(wàn)股國(guó)有法人股笆，占總股本吧熬，成為第一氨大股東。搬 瓣二是由一般股東奧登上控股寶座。案紅桃集團(tuán)公司愛(ài)原是東湖高新的疤第二大股東，后搬又出資伴萬(wàn)元受讓法人股拜萬(wàn)股，斑持股白上升為吧萬(wàn)，占總股本邦，成為第一熬大股東。廈門奇吧勝股俺份有限公司原是盎望春花的一家小擺股東，今年第一扳次受讓家企稗業(yè)的哎法人股萬(wàn)爸股，第二次又

3、受安讓家企業(yè)的邦法人股斑萬(wàn)股翱，經(jīng)過(guò)次轉(zhuǎn)讓氨，持有望春花法百人股萬(wàn)熬股，成為第二大隘股東吧，與第一大股東澳新長(zhǎng)寧集團(tuán)公司耙僅萬(wàn)股之稗差。廈門奇勝?gòu)陌薨旨移髽I(yè)耗費(fèi)億愛(ài)多元收購(gòu)法人股捌，其精力與時(shí)間邦是可想而知的，瓣能否瓣成為最大的股東按引起多方關(guān)注。俺 盎三是反復(fù)轉(zhuǎn)讓，哀最終敲定。武漢啊電纜的國(guó)家股在頒去年上半年曾轉(zhuǎn)絆讓給海南華銀國(guó)胺際信托投資公司佰，今年月又被扳轉(zhuǎn)讓給湖北萬(wàn)綠案原實(shí)哀業(yè)股份公司，經(jīng)鞍過(guò)兩次轉(zhuǎn)讓，民跋營(yíng)企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)邦控股。又如，廣氨華化挨纖的國(guó)家股第一傲次向三家國(guó)有企耙業(yè)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)結(jié)板構(gòu)發(fā)生變化，在敗原有佰國(guó)有股的基礎(chǔ)上擺，產(chǎn)生了國(guó)有法拜人股、社會(huì)法人懊股。今年月又柏第二凹次轉(zhuǎn)讓

4、，三家國(guó)班企將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓敗給廣東博大實(shí)業(yè)背有限公司和深圳笆英邁背爾實(shí)業(yè)有限公司霸，民營(yíng)企業(yè)入主疤成功。百 跋四是一步到位，氨一舉控股。光彩矮事業(yè)投資集團(tuán)有板限公司出資皚億元，一次芭性受讓南油集團(tuán)扮持有的哀萬(wàn)法人股，占半總股昂本的板，形成絕對(duì)控股霸的地位。四川托拔普科技發(fā)展公司搬受讓岸川長(zhǎng)征的法人股疤萬(wàn)股，靶持股比例達(dá)到安，成頒為第凹一大股東。還有俺，龍舟股份、長(zhǎng)傲印股份、五一文俺、川天歌、華立鞍高科柏等都是這一方式跋。哀 案注資各顯神通邦 疤民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入上傲市公司，對(duì)于調(diào)半整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培半植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)礙點(diǎn)，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)礙力起了積極的作板用，這些企業(yè)形哎成控股地位后，百大都俺及時(shí)拿出重組方礙案，

5、為提升公司盎業(yè)績(jī)做出種種努白力。罷 皚資產(chǎn)置換，注入礙優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這是辦公司資產(chǎn)重組中凹常用的方法。例啊如，武漢電纜將敗電磁線生產(chǎn)設(shè)備拔及相應(yīng)的流動(dòng)資扮產(chǎn)與湖北萬(wàn)綠源爸實(shí)業(yè)絆股份公司所屬黃百石電纜集團(tuán)公司耙的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)班行等價(jià)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換熬，使班公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)稗同比大幅度增長(zhǎng)俺，取得較好的業(yè)藹績(jī)。十月又實(shí)施俺配股罷方案，投資兩個(gè)阿項(xiàng)目，為公司持襖續(xù)增長(zhǎng)打下了基礙礎(chǔ)。川天歌與湖笆北正澳昌集團(tuán)公司簽訂哎資產(chǎn)轉(zhuǎn)換協(xié)議，背置換出盈利能力暗低的商廈、綜合艾樓及哎土地使用權(quán)等，背注入龜鱉養(yǎng)殖基埃地、飼料公司等半。今后還將計(jì)劃頒通過(guò)耙配股，注入生物挨制藥、特種水產(chǎn)叭基地等項(xiàng)目，使鞍公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保胺持穩(wěn)定增長(zhǎng)。隘

6、 傲調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)方隘向，向高科技領(lǐng)熬域拓展。原以生隘產(chǎn)機(jī)床為主的川瓣長(zhǎng)征，被四川托扮普發(fā)展有限公司凹控股以后，改名哀為托普軟件，立隘即成百立軟件分公司，凹在個(gè)月內(nèi)扭虧疤增盈，并產(chǎn)生較澳好的盈利。還有埃，國(guó)吧嘉實(shí)業(yè)由房地產(chǎn)懊轉(zhuǎn)向咨訊科技業(yè)矮務(wù)；廣華化纖從巴紡織向農(nóng)業(yè)高科鞍技領(lǐng)艾域發(fā)展；五一文案從商業(yè)向軟件業(yè)吧進(jìn)軍。這些公司扮進(jìn)入高科技領(lǐng)域傲以后霸，都將大幅度提壩升業(yè)績(jī)，給投資拜者帶來(lái)豐厚的回懊報(bào)。艾 隘鞏固主營(yíng)業(yè)務(wù)，耙加大投資力度。挨東湖高新資金中白主要投資的個(gè)般生物制藥的項(xiàng)目背，由于種種原因絆進(jìn)展不順，紅桃艾集團(tuán)控股以后耙，注矮入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，力癌求把生物產(chǎn)業(yè)做伴大，使東湖開(kāi)發(fā)哎區(qū)的生物產(chǎn)業(yè)早捌日

7、實(shí)胺現(xiàn)。光彩事業(yè)投白資集團(tuán)公司控股翱南油物業(yè)以后，傲立即推出優(yōu)質(zhì)資奧產(chǎn)注八入方案，將北京唉的兩個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)哎目置入，使公司擺的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)得板到進(jìn)一步發(fā)展。暗 扮向多元化方向發(fā)板展，提高盈利能胺力。例如，長(zhǎng)印安股份在注入文化鞍產(chǎn)業(yè)后，將立足白文化產(chǎn)業(yè)，加大澳產(chǎn)品科技含量，奧逐步建立編輯、佰出版擺、印刷、發(fā)行的襖主業(yè)格局，使公暗司成為市場(chǎng)化，襖現(xiàn)代化、國(guó)際化版、集辦團(tuán)化的綜合經(jīng)營(yíng)案企業(yè)。類似的還巴有，株洲慶云從安旅游服務(wù)業(yè)進(jìn)入巴外貿(mào)版，陽(yáng)光股份從水熬泥轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，斑參與高科技。這叭些公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)澳務(wù)正挨在向著多元化方佰向發(fā)展。凹 哀重組個(gè)性鮮明霸 巴民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)入邦上市公司的過(guò)程絆中，作為新崛起稗的

8、一個(gè)群體，體盎現(xiàn)出與眾不同的瓣個(gè)性。哎 皚自身?yè)碛袃?yōu)良資擺產(chǎn)，重組成功概哀率高。光彩集團(tuán)胺注冊(cè)資金億元阿，是目前資產(chǎn)重按組中最大的民營(yíng)拌企業(yè)之一。公司安準(zhǔn)備注入的光彩把事業(yè)霸發(fā)展中心，在北百京市東長(zhǎng)安街占辦地面積背萬(wàn)平方米艾，總建筑面積擺萬(wàn)平方米。皚公司還有北京工癌體泛海物業(yè)開(kāi)發(fā)拜企業(yè)和棟高級(jí)礙公寓柏等，這些資產(chǎn)如笆果注入南油物業(yè)啊，馬上就能帶來(lái)扒可觀的效益。有扒如此俺強(qiáng)大的后續(xù)優(yōu)質(zhì)拌資產(chǎn)做保障，為癌成功重組奠定了凹基礎(chǔ)。襖 捌選擇有股本擴(kuò)張把潛力，有配股資扳格的企業(yè)作為進(jìn)拌入的起點(diǎn)。民營(yíng)拌企業(yè)進(jìn)入資本市氨場(chǎng)的目的，是謀般求進(jìn)一步發(fā)展，艾如何利用上市公胺司募頒集資金的功能，藹使企業(yè)加速發(fā)展扮，

9、是首先要考慮岸的問(wèn)題。托普軟般件、矮五一文、國(guó)嘉實(shí)壩業(yè)的共同特點(diǎn)是藹總股本和流通股哎都比較小，具有靶一定鞍的公積金和未分巴配利潤(rùn)，具備送澳股和轉(zhuǎn)增股本的安潛力。國(guó)嘉實(shí)業(yè)班上半襖年曾提出擴(kuò)股方鞍案，但由于種種唉原因未能實(shí)施，斑一旦排除這些因般素，凹公司的擴(kuò)股方案罷就能馬上實(shí)施。昂光彩集團(tuán)控股以叭后，馬上推出資柏產(chǎn)置疤換的方案，這將吧提高南油物業(yè)的笆業(yè)績(jī)，保住配股隘資格。氨 巴保持原有經(jīng)營(yíng)范骯圍，選擇與業(yè)務(wù)吧相近的企業(yè)，縮奧短磨合期。光彩礙集團(tuán)與南油物業(yè)敖同屬經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)靶，可以利用共有芭的人力資源和技按術(shù)優(yōu)拜勢(shì)，使公司保持捌旺盛的發(fā)展前景安。深圳雄震投資壩公司也將大力支瓣持龍岸舟股份搞好主業(yè)哎。通

10、過(guò)一段時(shí)間熬重組實(shí)踐以后，爸民營(yíng)企業(yè)越來(lái)越懊重視搬經(jīng)營(yíng)范圍與本身霸經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的相容唉性，謀求穩(wěn)步發(fā)叭展，減少不必要巴的糾拜纏。這樣既易于俺得到當(dāng)?shù)卣陌胫С郑诌m于上盎市公司接受，使鞍重組唉方案能夠順利實(shí)罷現(xiàn)。扒 耙總之，民營(yíng)企業(yè)氨進(jìn)入資本市場(chǎng)的巴道路已經(jīng)打開(kāi)，八許多實(shí)踐中成功俺或失敗的案例對(duì)佰今后的企業(yè)重組骯和兼并收購(gòu)具有按寶貴的參考價(jià)值罷。敗 岸部分民營(yíng)企業(yè)進(jìn)伴入上市公司情況奧表瓣名稱背 俺控股股東芭 班 罷持股情況俺 疤 埃經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變或規(guī)劃扒 頒 扒 靶 敖 吧 伴量啊(佰萬(wàn)股罷) % 懊時(shí)間哎東湖高新翱 礙紅桃唉K昂集團(tuán)公司八 敗4640 矮 29 阿98/10/1半3艾 暗優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入

11、做罷大生物產(chǎn)業(yè)癌 鞍國(guó)嘉實(shí)業(yè)胺 拔北京和德實(shí)業(yè)公案司把 313頒0 36癌 97/12背 襖資產(chǎn)置換骯,百進(jìn)入高科技霸福建福聯(lián)案 襖福建神龍企業(yè)集拜團(tuán)扳 214霸9 17傲 懊98/9/28扳 版資產(chǎn)置換安,襖資本運(yùn)作俺,伴扭虧增盈扳 按廣華化纖耙 叭從化博大實(shí)業(yè)公敖司藹 410把2 30案 爸98/9/21胺 胺收購(gòu)花卉頒.爸電子公司柏,百發(fā)展高科技農(nóng)業(yè)爸 按長(zhǎng)印股份澳 骯海南誠(chéng)成企業(yè)集敖團(tuán)扮 290癌0 21癌 辦98/8/24邦 皚注入文化產(chǎn)業(yè)加班大科技含量懊龍舟股份扮 靶深圳雄震投資公扮司隘 240澳0 40柏 背98/11/0八6扮 傲資產(chǎn)重組絆,百注入通訊公司佰武漢電纜般 礙湖北萬(wàn)

12、綠實(shí)業(yè)公班司盎 245吧1 29癌 斑98/5/15半 俺資產(chǎn)置換疤,伴實(shí)施配股岸雙虎涂料骯 巴海南賽格實(shí)業(yè)公靶司俺 261翱2 37敖 96 稗 八剝離虧損企業(yè)隘,澳今年盈利一千萬(wàn)斑元版南油物業(yè)巴 挨光彩事業(yè)投資集疤團(tuán)鞍 107鞍56 53凹 懊98/10/2挨7罷 藹資產(chǎn)置換唉,傲強(qiáng)化主業(yè)佰四通高科礙 巴四通集團(tuán)公司搬 伴 2000 伴 13 半98/5/15鞍 巴擴(kuò)大高科技經(jīng)營(yíng)辦范圍笆川天歌絆 俺湖北正昌集團(tuán)公凹司扳 300罷0 20氨 八98/7/27襖 伴資產(chǎn)置換笆,八涉足高科技農(nóng)業(yè)扳金路集團(tuán)罷 把四川三通企業(yè)集傲團(tuán)按 428八8 15霸 班98/10/2熬7案 頒實(shí)施配股邦,百變更

13、投資項(xiàng)目藹托普軟件矮 拔四川托普科技公昂司暗 426柏2 48叭 霸98/4/8白 胺成立分公司鞍,斑創(chuàng)立軟件品牌頒陽(yáng)光股份奧 拌北京陽(yáng)光房地產(chǎn)昂公司白 3204 百 29 笆97/9 背 搬進(jìn)入房地產(chǎn)高科挨技領(lǐng)域按株洲慶云拌 矮晉江萬(wàn)時(shí)紅成飛叭公司把 1432 伴 20 啊97/11 八 把注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)皚,安發(fā)展有前景項(xiàng)目襖成都聯(lián)益翱 岸廣東飛龍集團(tuán)公岸司佰 547柏5 40矮 97/11熬 阿收購(gòu)高速客輪佰,拔股權(quán)多元化發(fā)展襖五一文敗 案湖南創(chuàng)智科技公百司笆 131啊5 15罷 背98/4/15昂 愛(ài)組建軟件園公司百實(shí)施配股扳紹興百大壩 稗寧波嘉源實(shí)業(yè)公扒司癌 305唉5 22鞍 絆98/

14、12/2瓣 -壩【數(shù)拔 邦據(jù)跋 艾庫(kù)】絆 唉中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞庫(kù)捌 板 安 澳在線詞典澳【行業(yè)分類】熬 搬計(jì)算機(jī)軟件芭/礙證券暗【地區(qū)分類】阿 安中國(guó)奧【時(shí)間分類】邦 19981靶204愛(ài)【文獻(xiàn)出處】叭 把新華社暗【標(biāo)題】靶 哎中信國(guó)安推出超隘級(jí)版證券投資分挨析系統(tǒng)搬(369)伴【正文】頒 案在叭辦上海證券交巴易電子高新技術(shù)耙及券商服務(wù)博覽扒 按會(huì)上，癌“百中信國(guó)安擺”半（）所板屬的世華國(guó)際金白融信息有限公司吧隆重推出了世華捌“扮金融家耙”搬超級(jí)版證券投資礙分析系統(tǒng)，引起捌了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。暗 案世華國(guó)際金融信熬息有限公司創(chuàng)立靶于年，阿融合了頒“挨中信國(guó)礙安昂”翱在衛(wèi)星通信、有笆線電視、圖文傳絆

15、輸技術(shù)和系統(tǒng)集瓣成方面的強(qiáng)大技艾術(shù)力量，信息橫版跨股票、期貨和頒國(guó)際、國(guó)內(nèi)各大拌市場(chǎng)，個(gè)分公笆司、埃個(gè)辦事機(jī)構(gòu)佰遍布全國(guó)各大城拔市，即時(shí)技術(shù)服皚務(wù)網(wǎng)覆蓋全國(guó)。敖今年凹，世華公司與美伴國(guó)翱公司合作，將拌在美國(guó)華爾街及白世界稗各國(guó)被廣泛使用百的最新投資分析奧系統(tǒng)引入我國(guó)，敖并實(shí)現(xiàn)了板塊分扮析、霸自編公式、法規(guī)巴決策、智能盯盤伴、扮“瓣一托四百”跋、傻瓜操作等絆項(xiàng)重?cái)[大突破。世華辦“翱金融家凹”傲超級(jí)版由美國(guó)扮公司研拜制成功并推笆向市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)多扒年的推廣，已在半全球個(gè)國(guó)家案和地區(qū)擁有萬(wàn)巴個(gè)使半用者及幾十萬(wàn)個(gè)熬終端。罷【數(shù)皚 靶據(jù)埃 伴庫(kù)】翱 背中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞庫(kù)白 盎 搬 案在線詞典瓣【行業(yè)分類】隘 疤

16、證券邦【地區(qū)分類】伴 鞍中國(guó)澳【時(shí)間分類】班 19981安203耙【文獻(xiàn)出處】般 搬新華社跋【標(biāo)題】稗 鞍對(duì)證券公司的審?qiáng)W計(jì)工作取得顯著吧成效盎(486)扮【正文】胺 埃今天從新聞發(fā)布傲?xí)狭私獾?，今隘年審?jì)署認(rèn)真開(kāi)半展了傲 伴對(duì)證券公司的審鞍計(jì)工作，并取得靶了顯著成效。昂 胺據(jù)審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)擺李金華介紹，佰年，審計(jì)隘署根據(jù)國(guó)務(wù)院領(lǐng)敖導(dǎo)的指示精神，班組織對(duì)國(guó)泰、南稗方、華夏、申銀般萬(wàn)國(guó)等家證爸券公瓣司及其所屬的擺家分公司和暗家證券交辦易營(yíng)業(yè)部的熬愛(ài)年資產(chǎn)、負(fù)債、背損益情況進(jìn)行了鞍審計(jì)，基本摸清芭了證券公司資產(chǎn)矮、負(fù)鞍債、損益的總體懊情況，比較全面艾地掌握了證券公隘司客戶保證金的拔管理壩情況和資產(chǎn)

17、的風(fēng)礙險(xiǎn)狀況。審計(jì)發(fā)矮現(xiàn)，當(dāng)前證券公扒司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中主礙要存耙在帳外經(jīng)營(yíng)、隱案瞞利潤(rùn)、會(huì)計(jì)報(bào)稗表不真實(shí)、挪用昂客戶保證金、違案規(guī)融霸資，以及利用他案人名義自營(yíng)股票疤業(yè)務(wù)、非法設(shè)立哀經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等問(wèn)題百。審安計(jì)結(jié)果向國(guó)務(wù)院傲作了專題報(bào)告，襖得到了國(guó)務(wù)院領(lǐng)壩導(dǎo)的充分肯定。爸審計(jì)扮工作在促進(jìn)證券扒公司加強(qiáng)內(nèi)部管澳理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，爸防范和化解金融澳風(fēng)險(xiǎn)凹等方面發(fā)揮了積阿極作用，也為國(guó)靶家金融宏觀決策柏提供了重要依據(jù)扳。愛(ài) 皚李金華還說(shuō)，除胺組織開(kāi)發(fā)證券公跋司審計(jì)以外，審背計(jì)署還組織對(duì)中哎保集團(tuán)所屬中國(guó)礙人壽保險(xiǎn)有限公耙司和中國(guó)財(cái)產(chǎn)保柏險(xiǎn)有限公司及其鞍分支氨機(jī)構(gòu)年癌度資產(chǎn)、負(fù)債、絆損益情況進(jìn)行了隘審計(jì)，查出保險(xiǎn)

18、哎公司盎隨意調(diào)減費(fèi)率、扮違規(guī)返還手續(xù)費(fèi)拌和傭金等不正當(dāng)挨競(jìng)爭(zhēng)行為。搬【數(shù)暗 霸據(jù)埃 捌庫(kù)】佰 安中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞庫(kù)擺 斑 瓣 叭在線詞典敗【行業(yè)分類】百 靶證券藹【地區(qū)分類】壩 辦中國(guó)矮【時(shí)間分類】芭 19981班203阿【文獻(xiàn)出處】絆 芭新華社岸【標(biāo)題】凹 柏中國(guó)人民銀行非岸銀行金融機(jī)構(gòu)管礙理司司長(zhǎng)夏斌指凹出信俺 笆 暗 班托業(yè)要與證券業(yè)伴務(wù)分開(kāi)經(jīng)營(yíng)頒(397)白【正文】敖 哎中國(guó)人民銀行非板銀行金融機(jī)構(gòu)管鞍理司司長(zhǎng)夏斌昨傲天在阿此間說(shuō)，信托業(yè)奧必須堅(jiān)持盎“芭受人之托、代人盎理財(cái)熬”挨的經(jīng)營(yíng)原則，實(shí)愛(ài)行拜信托業(yè)務(wù)和證券澳業(yè)務(wù)分離，提高按規(guī)模經(jīng)營(yíng)水平，皚實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)督管捌理，伴通過(guò)整頓，實(shí)現(xiàn)笆信托業(yè)

19、規(guī)范健康版發(fā)展。拜 芭夏斌是在全國(guó)信哎托投資公司第熬屆年會(huì)上作此疤表述的。他說(shuō)，班強(qiáng)調(diào)信托業(yè)要以扮信托為本，即信襖托公司要開(kāi)拓本翱旨業(yè)務(wù)，不應(yīng)從白事存按、貸款等銀行業(yè)懊務(wù)；強(qiáng)調(diào)信托業(yè)八與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)俺營(yíng)、分業(yè)管理，芭是與扮中國(guó)國(guó)情相適應(yīng)扮的正確選擇，分霸業(yè)能起到兩者間伴的胺“澳防火墻皚”佰作用；愛(ài)規(guī)模經(jīng)營(yíng)的目的板是提高抗風(fēng)險(xiǎn)能白力，資本規(guī)模過(guò)頒小則抗風(fēng)險(xiǎn)能力扳極弱背；加強(qiáng)監(jiān)管即包熬括主管部門加強(qiáng)挨對(duì)信托公司的監(jiān)捌管，也包括信托靶公司壩完善內(nèi)部管理機(jī)叭制，加強(qiáng)內(nèi)控。捌 伴夏斌指出，信托扮業(yè)目前應(yīng)積極采啊取各種措施，化扒解已存在的金融版風(fēng)險(xiǎn)。存在違規(guī)罷經(jīng)營(yíng)的信托公司澳，必須堅(jiān)決、立絆即糾正，不要抱

20、罷有任吧何幻想。信托公般司應(yīng)作好思想、埃知識(shí)和人才的準(zhǔn)扒備，通過(guò)整頓為隘信托跋業(yè)端正主業(yè)、規(guī)骯范經(jīng)營(yíng)打好基礎(chǔ)凹。奧【數(shù)班 安據(jù)搬 哀庫(kù)】把 俺中國(guó)經(jīng)濟(jì)新聞庫(kù)扒 罷 暗 把在線詞典按【行業(yè)分類】哀 敗證券氨【地區(qū)分類】佰 拜中國(guó)班/埃全世界暗【時(shí)間分類】搬 19981八204辦【文獻(xiàn)出處】俺 澳精訊數(shù)據(jù)爸-H04哀【標(biāo)題】昂 扳中外券商的實(shí)力氨比較罷(1807)啊【正文】邦 按同國(guó)際知名券商翱相比，我國(guó)券商稗只是一個(gè)小學(xué)擺生藹 般。通過(guò)比較，我胺們可以從中看出拜差距。拌 埃一、我國(guó)券商的礙資本實(shí)力與國(guó)際懊知名券商不可同罷日而語(yǔ)。哀 俺資本密集是券商澳的主要特征，資半本雄厚是券商抵班御風(fēng)險(xiǎn)的有力屏

21、凹障。到九七年底稗，我國(guó)擁有四百稗余家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)艾構(gòu)，盡管不少券稗商在半近年來(lái)的發(fā)展中胺增資配股和業(yè)內(nèi)暗兼并重組，但仍氨有相當(dāng)一部分券拔商自案有資本嚴(yán)重短缺百，遠(yuǎn)未達(dá)到規(guī)模扮經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)營(yíng)邦的標(biāo)準(zhǔn)。在四百板余家搬證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中斑，股本金達(dá)到或頒接近十億元的僅案十家左右，若平阿均折絆算，則僅為三千拜萬(wàn)元左右。笆 搬二、在業(yè)務(wù)開(kāi)拓艾方面，西方投資柏銀行積極開(kāi)發(fā)使伴用新金融品種及敗其衍生產(chǎn)品，這擺些品種包括以利礙率、匯率、證券昂價(jià)格或指數(shù)為基傲礎(chǔ)的邦期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)骯期合約、掉期、按互換交易、資產(chǎn)跋擔(dān)保證券等。拜 罷投資銀行利用自埃身優(yōu)勢(shì)，設(shè)計(jì)出啊各不相同的金融辦品種以滿足不同爸客戶的需要。反絆過(guò)來(lái)再

22、看我國(guó)券凹商，其業(yè)務(wù)范圍扒極其狹小，金融佰工具叭缺乏創(chuàng)新，經(jīng)營(yíng)扮手段單一。目前佰，我國(guó)券商的絕懊大部分業(yè)務(wù)僅限疤于一搬級(jí)市場(chǎng)上的上市昂推薦、承銷和二奧級(jí)市場(chǎng)上的經(jīng)紀(jì)罷與自營(yíng)，而對(duì)項(xiàng)哀目融哎資、資產(chǎn)管理、笆企業(yè)并購(gòu)、公司壩理財(cái)以及海外證哀券業(yè)務(wù)很少開(kāi)展安，少癌數(shù)國(guó)內(nèi)所謂的大安券商雖略有涉及藹，但因經(jīng)驗(yàn)不足半，實(shí)力不濟(jì)，經(jīng)斑營(yíng)不骯規(guī)范等多方面因傲素，也只能是小霸打小鬧，成不了翱氣候。挨 矮三、在資產(chǎn)總額搬和資產(chǎn)管理方面案，差距也很明顯哎。芭 擺目前我國(guó)券商資拔產(chǎn)總額為一千六捌百億元，平均每阿家三點(diǎn)五億元，霸同國(guó)際大券商相奧比，一千六百億爸元人民幣的資產(chǎn)哀總額簡(jiǎn)直微不足岸道，叭如美林證券一九瓣九六年

23、底資產(chǎn)總愛(ài)額為六萬(wàn)五千億皚美元，為一千六壩百億靶元人民幣的三百吧多倍。此外，客敖觀地講，我國(guó)券版商當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)敗債水板平比國(guó)際上一些矮著名的投資銀行敖略低，據(jù)央行一班九九六年底對(duì)全邦國(guó)二扳十八家主要專業(yè)奧性證券公司的調(diào)埃查顯示，二十八扮家券商平均資產(chǎn)案負(fù)債案率為百分之八十熬七，全國(guó)實(shí)力和八影響較大的幾家岸券商的資產(chǎn)負(fù)債氨率幾暗乎都高于平均水愛(ài)平。雖然這一數(shù)凹據(jù)低于同期美林霸、摩根士丹利、盎野村拔等百分之九十七捌的高負(fù)債水平，吧但也應(yīng)清楚地看藹到，我國(guó)券商的邦流動(dòng)伴性資產(chǎn)相對(duì)偏少擺，這明顯反映出氨我國(guó)券商資產(chǎn)管阿理水平較低。瓣 隘我國(guó)券商跨世紀(jì)巴發(fā)展的思考藹 氨縱觀現(xiàn)代投資銀唉行的發(fā)展趨勢(shì)，笆通過(guò)中外券商比骯較，我們提出如下思考和建議：疤 熬一、遴選出三至懊五家具有相當(dāng)實(shí)靶力的證券公司，暗把其培養(yǎng)成在國(guó)哎內(nèi)處于核心地位熬、在國(guó)際上具有愛(ài)相當(dāng)影響力的真板正意義上的投資澳銀行。笆 皚這幾家大型券商愛(ài)的業(yè)務(wù)應(yīng)是綜合耙性的，不僅從事班投資銀行的核心扮業(yè)務(wù)案板證券承銷和證券耙經(jīng)紀(jì)，而且從事按項(xiàng)目融資、公司鞍理財(cái)、企業(yè)并癌購(gòu)、資產(chǎn)管理、愛(ài)投資諮詢、資產(chǎn)哀證券化等業(yè)務(wù)。頒此外，還應(yīng)積極疤進(jìn)行阿金融創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)辦新的金融工具和胺金融品種。為了壩適應(yīng)金融市場(chǎng)國(guó)板際化扒和投資銀行業(yè)務(wù)氨國(guó)際化的趨勢(shì)，氨在業(yè)務(wù)范圍上不皚應(yīng)把目光局限于骯國(guó)內(nèi)拌市場(chǎng)，而應(yīng)放眼板世界，從事國(guó)際伴性投資銀行業(yè)務(wù)版。為了增強(qiáng)自身