財務管理專業(yè)本科畢業(yè)論文

1、矮xxxxx懊 財 經版 大 岸學八成人學歷教育斑本科學生畢業(yè)論白文罷姓伴 癌名敖 板：霸 背 鞍 罷 學 扒號 ： 拜 艾 叭 財務管理敖年壩 邦級跋 埃：巴 霸 擺 八 專 按業(yè) ： 頒 瓣 盎 癌函笆 版授敗 斑站霸 藹：拌 安 敖 愛 移動電話：半 拜 敗 凹住宅電話跋 礙：爸 盎 癌 懊 單位電話：昂 伴 絆論文題目靶：鞍現金流量表的財阿務分析 懊指導教師案：頒 斑 巴 芭論文成績邦：艾 指導教師評語百目 俺 錄背目 白 錄阿現金流量表的財扮務分析矮學生： 爸 指導八教師：胺內皚容摘要：扮一般來說艾，一套完整的財唉務報告體系包括板：資產負債表、佰利潤表、現金流奧量表以及有關附凹表和財

2、務狀況說拔明說。這三張主般表構成企業(yè)會計伴報告的主題，但氨它們各自有不同伴的作用。要能反把應企業(yè)經營活動罷是否產生了足夠澳的現金來償還債癌務及支付股利；佰企業(yè)在當期進行把了哪些投資和籌爸資；企業(yè)的債務罷減少時通過什么安渠道；企業(yè)本期埃增加的現金是經辦營活動產生的還俺是通過籌資增加隘的，這些問題只艾有在現金流量表拜中找到答案。企暗業(yè)管理者還可以拜通過對現金流量絆所反映企業(yè)的償伴債能力、盈利能奧力、支付能力、 HYPERLINK /fazhan/ 礙發(fā)展鞍能力等主要指標辦的分析，可以了壩解企業(yè)資產的流扒動性，判斷和評靶價企業(yè)的財務狀俺況，預測企業(yè)未擺來的現金流量，把幫助投資者、債阿權人、經營者及敖

3、其他有關方做出癌正確的決策。 壩關鍵詞：俺現金流量 投擺資 籌資 班 債務 財搬務分析襖目 暗錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc265062479 斑一、昂現金流量的基本艾概念及重要性拌扒1 HYPERLINK l _Toc265062480 翱（一）頒現金流量表的基耙本概念挨半1 HYPERLINK l _Toc265062481 氨（二）按現金流量表的發(fā)跋展與重要性案鞍1 HYPERLINK l _Toc265062482 凹二、拌現金流量表具體隘內容的分析矮背1 HYPERLINK l _Toc265062483 藹（一）矮對經營活動的現搬金流量的分析礙昂

4、襖2 HYPERLINK l _Toc265062484 襖（二）搬對版經投資阿活動的現金流量班的分析板翱4 HYPERLINK l _Toc265062485 襖（三）斑對吧籌資拜活動的現金流量骯的分析奧安6 HYPERLINK l _Toc265062488 辦三、白現金流量的相關啊分析癌熬7 HYPERLINK l _Toc265062489 把（一）埃償債能力的分析吧靶7 HYPERLINK l _Toc265062493 擺（二）挨支付能力的分析跋班8 HYPERLINK l _Toc265062494 佰（三）愛盈利能力的分析背伴8 HYPERLINK l _Toc26506249

5、5 隘（四）巴未來發(fā)展規(guī)模的罷分析鞍盎9 HYPERLINK l _Toc265062514 搬（七）敖多表并看，現金扮流量與其他報表翱的有關項目結合叭進行分析扳搬9 HYPERLINK l _Toc265062499 絆四、叭對現金流量進行襖財務分析過程中耙需要注意的問題安拌10暗參考文凹獻把八頒捌骯案11懊現金流量表的財背務分析俺一、扒現金流量的基本哀概念及扳重要性懊（一）巴現金流量的基本暗概念盎根據企業(yè)會計巴準則第藹31傲號案現金流量表罷的規(guī)定，襖現金流量表是指搬反應企業(yè)在一定瓣時期間現金和現氨金等價物流入和哎流出的報表。罷具體來講，捌現金流量分為三岸大類：一是經營頒活動產生的現金柏流量

6、，如購買貨半物、銷售產品、安支付工資、交納壩稅款等；二是籌絆資活動產生的現拔金流量，如吸收柏股本、分配紅利安、發(fā)行債券、籌礙集借款、清算債柏務等有關的現金拔流量；三是投資隘活動產生的現金隘流量，如購置和案處理固定資產、隘無形資產和債券般投資、股權投資藹以及收回投資、骯投資收益等。罷（二）岸現金流量表的發(fā)骯展與斑重要性捌企業(yè)的三大傳統瓣財務報表中，最襖先要求編制的是翱資產負債表和哀利潤靶表，為了反應資扳金來源和運用的鞍報表，40年代邦中期美國一些國擺家要求編制了資柏金表。國際會計礙準則委員會于1巴977年10月熬發(fā)布了國際會計罷準第7號斑“熬財務狀況變動表霸”埃（包括資金表、案涉及資金增減變岸動

7、的主要投資和吧籌資活動稗）。隨著我國改捌革開發(fā)的不斷深暗入，企業(yè)走向市耙場，投資主體多唉元化，企業(yè)作為霸獨立的法人，對辦會計信息提出了案新的要求，客觀襖上要求企業(yè)提供八能反應企業(yè)財務疤狀況變動情況的板報表。因此， 隘1992年財政芭部發(fā)布了企業(yè)奧會計準則，要疤求企業(yè)編制財務矮狀況變動表（現澳金流量表），行扳業(yè)會計制度中將胺財務狀況變動表胺（現金流量表）矮列作為企業(yè)會計背報表體系中的主稗表之一。愛 現金流量啊表揭示了企業(yè)的半現金從哪里來,昂到哪里去,首要叭任務是分析各項懊活動誰占主導地懊位。企業(yè)的現金般流量分為三類:埃包括經營活動現般金流量、投資活唉動現金流量和籌版資活動現金流量疤。在企業(yè)的現金

8、芭流量表中,每一扳類現金流量都按敗現金流入、現金骯流出、現金流量罷凈額的格式列式扳。這三塊構成了翱企業(yè)的現金循環(huán)案系統,而企業(yè)是搬這三項活動和功班能的有機體。一耙個財務健全的企隘業(yè)在現金流量上捌應維持一定的協傲調和均衡能力。八如果不同性質的啊現金流量出現失拜衡,則預示企業(yè)凹的血液系統可能笆出現了障礙,企笆業(yè)正常的生產經埃營活動將受到影氨響。判斷一家企霸業(yè)的現金流入是般否強勁。不僅要挨觀察其現金流入礙的金額大小,還跋要探究其產生現板金流入的源泉是懊否穩(wěn)定可靠。 愛二、壩現金流量表具體笆內容的分析隘（一）安對經營活動的現熬金流量分析奧 隘經營活動是指企頒業(yè)投資活動和籌靶資活動以外的所啊有交易和事項

9、，爸其范圍很廣。對辦工商企業(yè)而言，百經營活動所產生熬的現金流量主要柏包括：銷售產品案、提供勞務、購爸買商品、接受勞辦務、支付稅費等岸活動的現金流入笆和流出。分析時拔要從生產經營的皚角度出發(fā)，看其案生產能力、銷售霸能力、市場競爭佰能力、現金回籠稗能力、成本控制霸能力的強弱。這斑些環(huán)節(jié)有一個出白問題都會影響現頒金凈流量。比如邦生產、銷售、成邦本控制、利潤都癌很好，只是資金愛回籠能力差，形擺成的銷售多數掛吧應收款，這時就澳要重點分析資金壩回籠差的原因，捌采取強有力措施佰收回現金?；蛘甙饣鼗\的資金又被哀積壓存貨和不良擺資產所占用，這扒時就要設法出售拜存貨和不良資產扒。否則，就要進矮行新的籌資，才罷能維

10、持正常的生矮產經營活動。拜由此可見，閱讀鞍和觀察這部分現靶金流量時，要充隘分注意和把握如案下基本要點：阿1扒板經營活動的現金擺流量的穩(wěn)定性較啊好，一般情況下哎應占較大比例百一般情況下，安在現金流量表所把反映的三類現金扳流量中，經營活按動現金流量的穩(wěn)邦定性和案再艾生性較好。如果澳企業(yè)經營所得的敖現金占較大的比班重，說明企業(yè)從艾生產經營中獲得辦現金的能力較強吧。若連續(xù)多年或芭長期的結構比率案均是如此，則說吧明企業(yè)采取的資耙金籌措戰(zhàn)略是利鞍潤型經營型的資癌金戰(zhàn)略；反之，佰如果企業(yè)經營活敖動的現金流量比啊重較小，則說明盎企業(yè)資金來源主哀要依靠增加資本凹或對外借款，采把用的是金融型證氨券型的資金戰(zhàn)略鞍。

11、盎2疤把應當將經營活動奧的現金流入與現瓣金流出聯系起來擺閱讀耙正常經營情況下壩，企業(yè)當期從經傲營活動中獲得的敖現金流入，首先巴應當滿足生產經伴營的一些基本支翱出，如購買原材辦料與商品、支付埃經營費用、支付襖工資和福利費、鞍繳納各種稅款等百，然后才用于償拔付或擴大投資。壩根據這個原理，絆產生了如下基本俺觀點：A柏、礙如果經營活動的案現金流入量小于邦現金流出量，說扒明經營活動的現敖金自我適應能力敖較差，經營不僅白不能支持投資或隘償債，而且還要暗借助于收回投資佰或舉借新債取得扒現金才能維持正岸常的經營。形成愛這個情況的主要百原因可能是銷貨半款的回籠不及時癌，或存貨大量積背壓無法變現。所懊有這些情況，

12、都瓣說明企業(yè)管理上耙出了問題。并且愛，如果企業(yè)經營襖活動的現金自我絆適應能力較差，辦更不能償還債務阿，必須對外籌資稗來償債的話，就愛說明企業(yè)已陷入啊財務困境，很難壩籌措到新的資金斑。B擺、按如果經營活動的皚現金流入量大于壩現金流出量，反伴映出企業(yè)經營活挨動的現金自我適巴應能力較強，通藹過經營活動取得哎的現金，不僅能拔夠滿足經營本身挨的需要，而且剩八余的部分還可以辦用于再投資或償版?zhèn)Ｒ虼?，經營凹活動的現金流入絆大于現金流出，班是企業(yè)在沒有舉拔借新債的情況下氨進行再投資和償凹還債務的前提，敖體現了企業(yè)穩(wěn)定敖的經營活動對投安資和理財的支付盎能力，也體現了凹企業(yè)成長和支付唉的能力較好。佰現金流入與流

13、出翱的結合閱讀，不奧僅應在總量上，斑還應在具體結構辦或項目上。比如襖，銷售收到的現捌金與繳納稅金支按付的現金，就可罷以聯系起來一起絆閱讀。一般情況八下，如果企業(yè)銷傲售收到的現金對搬當期銷售收入的昂比例較高，而繳芭納稅金支付的現笆金對當期應繳稅背金的比率偏底，拜則說明企業(yè)納稅扳的熱情不高，或芭許是拖欠稅款嚴鞍重。如果連續(xù)幾癌年均是如此，那芭情況或許會更嚴矮重。柏3扳皚經營活動的現金昂凈流量可以觀察艾企業(yè)銷售和盈利骯的品質阿銷售扮的實質是經濟利昂益的流入，而經按濟利益的流入主奧要形式就是現金奧的流入。根據這耙個原理，聯系現跋金流量表和利潤版表，則企業(yè)一定暗時期因銷售商品哎所收到的現金對霸當期銷售收

14、入的氨比率，就可以觀傲察銷售收入的有按效性與品質，如辦果這個比值較高鞍，說明貨款回籠笆及時，銷售的品敖質好；反之，則佰說明銷售的品質百差，壞帳損失發(fā)岸生的可能性也大搬。跋 經營活啊動產生的現金流把量是整個現金流班量分析的重點,礙這是因為經營活扒動發(fā)生的現金流瓣量產生于企業(yè)正凹常的生產經營業(yè)白務。企業(yè)經營活瓣動現金流量的增埃減變動主要源于罷兩條渠道:對外埃銷售活動產生的拜現金流量和企業(yè)絆經營性債權債務按管理產生的現金辦流量。企業(yè)對外叭銷售商品與提供搬勞務帶來的現金把流入,收現比例俺越高,現金流量扒質量越好（可通笆過主營業(yè)務的現拌金比率來衡量）伴。同樣,管理當哀局加快經營性應扳收賬款的回收,澳在信

15、用期內采取霸延期支付費用的伴方式,加快存貨埃和其它資產的周按轉。因而,如果瓣企業(yè)營業(yè)現金流熬量主要來源于主拔營業(yè)務收入收現爸能力的提高,說扮明現金流量質量吧較好;反之,如擺果營業(yè)活動現金板流量主要益于存矮貨、經營性應收敖項目和經營性應艾付項目的貢獻,敗企業(yè)現金流量就背應當引起警惕。俺一般來說,如果胺企業(yè)經營活動產捌生的現金流量占澳總的現金流入比愛重較大,而現金罷流出占總的現金皚流出比重相對較哎小,且凈現金流壩量為正數,表明搬企業(yè)正常的生產愛經營活動能滿足爸企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展吧。經營活動的現昂金流量都占了絕版對大的比例,說敖明企業(yè)的產業(yè)政唉策、產品結構、百市場行情以及收扳賬政策和資產管白理是可行的。

16、班（二）柏對投資活動的現懊金流量分析百投資活動所產生班的現金流入項目鞍主要有：收回投岸資所收到的現金案，取得投資收益捌所收到的現金，安處置固定資產、笆無形資產和其他辦長期資產所收回拔的現金凈額，收懊到的與其他投資皚活動有關的現金稗。投資活動產生骯的現金流出項目絆主要有：購建固按定資產、無形資瓣產和其他長期資懊產所支付的現金奧，投資所支付的安現金，支付的其埃他與投資活動有柏關的現金。企業(yè)半投資有長期投資凹和短期投資，本扳文主要分析長期藹投資。長期投資邦首先要分清楚投擺資類別，如股票氨投資、債券投資懊、固定資產投資阿、收購企業(yè)等，伴投資類別不同，斑所采用的預測方拌法也不同。笆胺 癌企業(yè)以前年度發(fā)瓣

17、生的長期投資大凹多數在決策時已吧經進行了可行性案研究，是在投資俺項目可行的情況癌下進行的投資，安所采用的方法有岸凈現值法、現值凹指數法、內含報搬酬率法和投資回柏收期法、平均報壩酬率法等。審計巴人員在分析時，安要查看投資時的挨可行性研究報告吧，掌握可行性研矮究報告中所預測霸的現金流量狀況俺，核實實際現金皚流量狀況，并進骯行相應的比較，氨找出差異和產生壩差異的原因。閱背讀和觀察這部分笆現金流量時，應敗把握的基本要點哎如下：敖1斑埃將投資活動的現靶金流入量與現金盎流出量聯系起來敗閱讀叭當企業(yè)擴大規(guī)模叭或開發(fā)新的利潤爸增長點時，需要捌大量的現金投入懊，投資活動產生捌的現金流入量補白償不了流出量，藹投資

18、活動現金凈氨流量為負數，但昂如果企業(yè)投資有板效，將會在未來啊產生現金凈流用拌于償還債務，創(chuàng)皚造收益，企業(yè)不哀會有償債困難。鞍因此，分析投資襖活動現金流量，胺應結合企業(yè)目前伴的投資項目進行吧，不能簡單地以白現金凈流入還是擺凈流出來論優(yōu)劣伴。胺如果企業(yè)在一定鞍時期內由于投資瓣活動產生的現金傲流入量大大超過艾現金流出量，則拜說明：或者是企辦業(yè)變現了大量的頒固定資產，如果安這些資產是閑置奧或多余的，這種爸變現就是對企業(yè)骯的經營和理財有跋利，否則就說明矮企業(yè)的經營或償壩債可能出現了困耙難，不得不靠處叭理固定資產來維扒持經營和償還債盎務；或者是由于岸經營困難或環(huán)境翱變化，不得不開翱始收縮投資戰(zhàn)線艾，集中資

19、金克服昂經營困難或解決巴其他問題；或者案是兩者的結合。笆如果企業(yè)一定時跋期由于投資活動哀產生的現金流入拔量大大低于現金挨流出量，則說明扮：或者企業(yè)實施矮了投資擴張的政傲策。這是企業(yè)獲搬得新的投資，獲版利和發(fā)展機會的岸表示，但要與投背資效益結合起來矮考察；或者是前艾期的投資收益的巴品質較差；或者扳是兩者的結合。埃2耙岸將投資活動的現絆金凈流量與企業(yè)板的理財和投資策叭略聯系起來閱讀氨借助現金熬流量表，可以觀傲察企業(yè)投資和理扮財政策的調整和癌變化。半一般情況下，如襖果企業(yè)投資活動艾的現金凈流出的礙數量較大，反映敗企業(yè)當期實施了耙投資和經營擴張俺的政策，這說明凹企業(yè)可能面臨新把的投資和發(fā)展機安遇；如果

20、企業(yè)投扳資活動的現金凈搬流入的數量較大白，則反映企業(yè)當按期實施了投資和壩經營收縮的政策叭，這或者說明企霸業(yè)的內部的經營班出現困難，或者胺反映企業(yè)制定了懊調整經營的政策癌，或者對外投資凹出現了問題等，敖不管出了何種原伴因，企業(yè)收縮投矮資戰(zhàn)線將意味著辦投資活動現金流癌入量的增加。背企業(yè)為了滿足正藹常的生產經營活俺動，需要購買機罷器設備、廠房、斑進行研究開發(fā)，絆還需要對外進行班長短期投資，這俺些構成了企業(yè)投八資活動主要的現扮金流出。當然，懊花在這些固定資敖產上的投資并不吧是顆粒無收，如百果企業(yè)需要轉移哎生產地點、或者耙淘汰舊設備，就澳可以到二級市場懊售出，取得處置版收益；企業(yè)的對疤外投資將帶來投啊資

21、收益，企業(yè)也襖可根據自身情況辦收回投資，這些稗都形成了投資活邦動的現金流入。氨對于投資活動現捌金流量的分析，班主要通過流入流胺出絕對數及比重罷結構進一步挖掘敗產生此種流量的埃內在源泉。又依白上例，對于投資跋活動的流出數如辦此之高（約占流胺入量的4倍），伴就要分析企業(yè)不扒惜重金進行投資辦的原因：是因為罷企業(yè)處于長期需奧要購置大量設備藹，還是企業(yè)發(fā)現唉有利可圖的機會昂，抑或企業(yè)雖面翱臨困境準備扭轉芭局面重新開拓新愛市場而投出過多笆？等等一系列的跋問題都要去探究板和分析。熬（三）氨對籌資活動的現吧金流量分析愛 瓣伴隨著企業(yè)的發(fā)矮展,產品暢銷需板要擴大原有規(guī)模笆,也有的因季節(jié)搬性原因導致現金版短缺,還

22、需要通八過對外籌資,因罷而就有了籌資活岸動產生的現金流挨量。 籌資活動拌是導致企業(yè)資本搬及債務規(guī)模和構吧成發(fā)生變化的活凹動。其現金流入叭有：吸收投資、襖取得借款以及收般到其他與經營活八動有關的現金；骯現金流出有：償傲還債務和利息、吧退還股本、支付啊股利、分配利潤挨以及其他與籌資藹活動有關的現金頒。企業(yè)籌資活動靶大多在合同、協昂議、章程、股東哀大會決議中有明俺確規(guī)定，分析時俺首先要看現金是胺否按規(guī)定到位，埃比如吸收投資是笆否按企業(yè)章程規(guī)斑定的時間到賬、板借款是否按借款癌合同規(guī)定的時間爸到賬等。其次，敖分析企業(yè)籌資成把本是否合理，是捌否以較小的籌資絆成本取得了較理哎想的籌資效果。稗 閱讀和觀察企跋

23、業(yè)這部分現金流疤量，要把握如下把幾個要點：奧1拜版將籌資活動的現半金流入與現金流壩出聯系起來閱讀岸 凹一般情況下，如唉果企業(yè)籌資活動伴的現金流入明顯按大于現金流出，昂說明企業(yè)吸收資稗本或舉債的步伐澳加快。聯系投資八的凈現金流量，巴如果投資的凈現辦金流出也非常明按顯的話，則意味矮著企業(yè)加快了投柏資和經營擴張的胺步伐，這可能意笆味著企業(yè)有了擴把大獲利的機會；岸聯系經營活動的笆現金凈流量，如唉果經營活動的現愛金凈流出明顯的疤話，則說明吸收八資本或舉債的資稗金部分地補充了疤經營上的資金短奧缺，同時也反映敗出企業(yè)的經營在拜現金方面出了問版題。唉2壩辦將籌資活動的現靶金凈流量與企業(yè)爸理財政策的調整艾聯系起

24、來閱讀敗譬如：如果用于百支付分配股利或背利潤的現金支出矮對前期實現的凈扒利潤的比率少的叭話，則說明企業(yè)捌實施了低利潤分哎配政策，這可能佰是投資任務過重芭引起的佰在對籌資活動進疤行分析時，要分懊析企業(yè)的融資政芭策，企業(yè)進行的佰是何種籌資方式霸，融入融出的內壩因以及對整個經疤濟活動的影響。唉一般說來，企業(yè)疤采用何種融資方耙式，最主要的是巴取決于資本成本捌的高低。尤其當扒企業(yè)在面臨經營傲危機和財務危機鞍時，主要通過外百部籌資來滿足這壩一需要，以使生隘產繼續(xù)下去和避懊免倒閉。依上例背，與投資活動相懊比，數額相對較扮大，且流入流出鞍量相當，就要對瓣這種狀況進行分柏析，是純屬巧合叭，還是為彌補資巴金缺口實

25、屬迫不版得已因而要對傲企業(yè)的整個籌資吧活動產生的現金靶的流量及相關項啊目聯系起來。昂三、現金流量表埃的相關分析吧（一） 償債能吧力的分析 辦在分析企業(yè)壩償債能力時，首啊先要看企業(yè)當期愛取得的現金收入把在滿足生產經營擺所需現金支出后搬，是否有足夠的板現金用于償還到按期債務。在擁有鞍資產負債表和利隘潤表的基礎上，敖可以用以下兩個暗比率來分析： 稗1. 短期哀償債能力=經營叭活動現金流量凈伴額/流動負債。八經營活動現金流骯量凈額與流動負把債之比，這個指斑標是債權人非常伴關心的指標，它柏反映企業(yè)償還短扮期債務的能力,敗是衡量企業(yè)短期氨償債能力的動態(tài)擺指標。其值越大耙，表明企業(yè)的短拜期償債能力越好吧，反

26、之，則表示斑企業(yè)短期償債能盎力差。 般2.長期償爸債能力=經營活拔動現金流量凈額半/總負債。經營骯活動現金流量凈霸額與企業(yè)總債務藹之比，反映企業(yè)昂用經營活動中所奧獲現金償還全部爸債務的能力，比板率越高，說明償敗還全部債務的能吧力越強。 絆以上兩個比叭率值越大，表明白企業(yè)償還債務的版能力越強。但是凹并非這兩個比率啊值越大越好，這斑是因為現金的收埃益性較差，若現敖金流量表中“現隘金增加額”項目笆數額過大，則可拔能是企業(yè)現在的昂生產能力不能充扳分吸收現有資產擺，使資產過多地哎停留在盈利能力俺較低的現金上，八從而降低了企業(yè)癌的獲利能力。這辦需要說明一點，柏就是在這里分析盎償債能力時，沒拜有考慮投資活動

27、芭和籌資活動產生辦的現金流量。因頒為企業(yè)是以經營瓣活動為主，投資盎活動與籌資活動凹作為不經常發(fā)生絆的輔助理財活動絆，其產生的現金澳流量占總現金流岸量的比例較低，安而且如果企業(yè)經拔營活動所取得的半現金在滿足了維稗持經營活動正常板運轉所必須發(fā)生案的支出后，其節(jié)耙余不能償還債務敗，還必須向外籌埃措資金來償債的隘話，這說明企業(yè)懊已經陷入了財務埃困境，很難籌措扮到新的資金。即愛使企業(yè)向外籌措拔到新的資金，但芭債務本金的償還罷最終還取決于經襖營活動的現金流霸量。骯 （二）支付能挨力分析 襖1.支付股擺利的能力=經營把活動現金流量凈邦額/流通在外的背普通股股數。經擺營活動現金流量壩凈額與流通在外白的普通股股

28、數之絆比，反映企業(yè)支奧付股利的能力。白如每股現金流量安=（經營活動現傲金凈流量-優(yōu)先八股股利）/流通埃在外的普通股加皚權平均股數，反礙映企業(yè)在維持期稗初現金存量的情鞍況下，有能力發(fā)懊給股東的最高現埃金股利金額。 擺2.支付現背金股利的能力=邦經營活動現金流案量凈額/現金股艾利。經營活動現巴金流量凈額與現艾金股利之比，反邦映企業(yè)年度內支搬付現金股利的能般力。他們之間的伴比例大，就證明奧企業(yè)支付現金的八能力強，反之，把就會形成支付風皚險。 岸3.綜合支絆付能力=經營活唉動現金流量凈額扮/股本。這一指拔標反映企業(yè)的支靶付能力大小。該背比率越高，企業(yè)搬綜合支付能力也拌就越強。 岸當企業(yè)當期跋經營活動的

29、現金礙收入和投資活動扒取得的現金收入傲足以支付本期的斑債務和日常經營頒活動支出時，可搬以有一部分余額擺用于投資和分派拔股利；反之則無啊法用于投資活動搬和分派股利。如扮果這種狀況持續(xù)半下去，得不到扭哎轉，則說明企業(yè)把面臨支付風險。安所以，無論是企胺業(yè)的投資者還是辦經營者，都非常按關心企業(yè)的支付跋能力，都需要通扒過分析現金流量啊表了解企業(yè)的支柏付能力。八 （三）盈利能傲力分析 背通過現金流跋量，可以把經營瓣活動產生的現金疤凈流量與凈利潤巴、資本支出進行霸比較，揭示企業(yè)胺保持現有經營水拜平、創(chuàng)造未來利般潤的能力。 艾1.銷售現藹金比率=經營現把金凈收入/同期爸銷售額。它能夠皚準確反映每元銷伴售額所能

30、得到的昂現金。 罷2.每股營奧業(yè)現金凈流量=隘經營現金凈流入柏/普通股股數。埃它反映的是企業(yè)叭對現金股利的最癌大限度的分派能白力。 靶3.全部資拜產現金的回收率按=經營現金凈流絆量/全部資產。半它表示的是企業(yè)白資產在多大程度罷上能夠產生現金隘，或者說，企業(yè)敗資產生產現金的案能力有多大。 矮4.創(chuàng)造現背金的能力=經營盎活動現金凈流量岸/凈資產。這一敖比率反映投資者骯投入資本創(chuàng)造現礙金的能力，比率扳越高，創(chuàng)現能力叭越強。 案5.每股現頒金流量總資產現傲金報酬率=支付安利息和所得稅前氨的經營凈流量/矮平均資產總額。唉這一比率是對現哎行財務分析中總隘資產報酬率的進班一步分析，用以胺衡量總資產產生柏現金

31、的能力，它矮表明企業(yè)使用資拔源創(chuàng)造現金的能岸力，也是投資評扳價的關鍵之一。瓣對于一個企業(yè)來絆說，評價其獲利澳能力最終要落實跋到現金流入能力凹的保證上，即通懊過對現金流量的邦分析來對企業(yè)的阿獲利能力進行客拌觀分析。氨（四） 未來 HYPERLINK /fazhan/ 矮發(fā)展佰規(guī)模的潛力分析鞍 胺 HYPERLINK /company/ 拌企業(yè)巴要實現自身規(guī)模愛的不斷擴大，就耙必須追加大量的叭長期資產，反映笆在現金流量表中敗即投資活動中的哎現金流出量要大氨幅度提高。無論跋是對內投資的現爸金流出量，還是隘對外投資的現金頒流出量，它們的吧大幅度提高，往哎往意味著一個新艾的投資機會和發(fā)把展機遇的到來。挨

32、除此之外，也可唉以將投資活動與啊籌資活動所產生把的現金流量聯系半起來，對企業(yè)未矮來發(fā)展狀況進行芭分析和考察。當班投資活動中的現背金凈流出量與籌隘資活動中現金凈礙流入量在本期的班數額都相當大時芭，說明該企業(yè)在絆保持內部經營穩(wěn)愛定進行的前提下藹，能夠從外界籌熬集大筆資金用以笆擴大生產經營規(guī)把模。?。ㄎ澹┒啾聿⒖窗?， 現金流量與暗其他報表的有關拜項目結合進行分扮析 啊由于資產負稗債表、利潤表和扳現金流量表有內疤在邏輯關系， 啊可以從另外兩張扳報表各項目的變癌動中尋找公司經跋營性現金流量增唉減的實質。因此般， 閱讀報表時安應檢查現金流量啊表中的“銷售商疤品收到的現金”皚項目和利潤表中盎主營業(yè)務收入以襖及資產負債表中伴應收賬款、應收盎票據、預收賬款搬等項目的對應關昂系; 檢查現金埃流量表中“購買巴商品支付的現金案”與利潤表中的愛主營業(yè)務成本，叭 資產負債表中霸存貨、應付賬款傲、應付票據、預敗付賬款等項目的暗對應關系; 重熬視“構建固定資叭產、無形資產和半其他長期資產所笆支付的現金”、啊“投資所支付的巴現金”與資產負翱債表中固定資產斑、在建工程、長辦期投資的對應關吧系研究。同時也瓣可以閱讀財務報半表附注， 了解把行業(yè)情況及公司笆相關背景， 加扳深對上市公司財辦務報表的理解，般 進一步了解企辦業(yè)的整體經營素辦質和管理水平。班 俺四、對現金流量耙進行財務分析