認(rèn)識融資租賃

1、認(rèn)識融資租賃目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc293763798 前言 PAGEREF _Toc293763798 h 1 HYPERLINK l _Toc293763799 什么是租賃？什么是融資租賃？租賃和融資租賃有什么區(qū)別？ PAGEREF _Toc293763799 h 1 HYPERLINK l _Toc293763800 我國融資租賃業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了哪幾個時期？ PAGEREF _Toc293763800 h 3 HYPERLINK l _Toc293763801 我國融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀如何？ PAGEREF _Toc293763801 h 5 HYP

2、ERLINK l _Toc293763802 審批渠道不同的融資租賃公司有什么相同點，有什么不同點？ PAGEREF _Toc293763802 h 6 HYPERLINK l _Toc293763803 什么是企業(yè)融資？什么是項目融資？ PAGEREF _Toc293763803 h 6 HYPERLINK l _Toc293763804 什么是支持融資租賃的四大支柱？ PAGEREF _Toc293763804 h 7 HYPERLINK l _Toc293763805 什么是債權(quán)融資？什么是股權(quán)融資？分別適用于哪些情況？ PAGEREF _Toc293763805 h 7 HYPERLI

3、NK l _Toc293763806 什么是售后回租？開展售后回租要注意哪些問題？ PAGEREF _Toc293763806 h 8前言罷融資租賃在我國埃已經(jīng)有頒27年的歷史了靶。融資租賃并不稗神秘，但對于大把多數(shù)沒有接觸過扮融資租賃的人來巴講，認(rèn)識融資租敖賃可能不是一件拜輕而易舉的事情罷。白要認(rèn)識融資租賃頒，首先要分清融扒資租賃與租賃有愛什么聯(lián)系？有什版么不同？其次，傲需要了解融資租俺賃在我國的發(fā)展頒大致上可以分為鞍幾個時期？笆我國融資租賃業(yè)斑的現(xiàn)狀如何，存擺在著怎樣的挑戰(zhàn)藹和機(jī)遇？在了解氨了這些基本信息案以后，才有可能絆認(rèn)識融資租賃。啊什么是租賃？什扮么是融資租賃？白租賃和融資租賃傲有什

4、么區(qū)別？鞍 百從基本交易規(guī)則暗來講，租賃（r扳ental）是俺一種涉及兩方的白簡單交易，融資辦租賃則是一種涉敗及三方的綜合性唉交易。這一點是柏租賃與融資租賃傲的根本區(qū)別。罷租賃的交易雙方矮是出租人和承租愛人。租賃交易比鞍較簡單，承租人跋對出租人已有的哀物件交付某種質(zhì)癌押（居民身份證扳、押金等）和租俺金后，取回使用巴，租賃期滿后將敖物件 完好地退扒還給出租人，并跋取回質(zhì)押物或者擺押金。例如，租安自行車，租投影懊儀，租圖書等。擺租賃交易的營業(yè)八稅稅目為服務(wù)業(yè)哎，涉及的業(yè)務(wù)內(nèi)吧容比較簡單，除澳某些特殊的 租翱賃物件以外，需把要協(xié)調(diào)的法律法俺規(guī)問題很少。笆融資租賃的交易爸一般有三方（出佰租人、承租人、

5、矮供貨人）參與，頒至少要有兩個合擺同（融資租賃合隘同、購買合同）柏，是融資與融物安為一體的綜合交扳易。出租人根據(jù)胺承租人 對物件爸和供貨人的選擇暗，向供貨人購買白租賃物件提供給罷承租人使用，承芭租人支付租金。胺租賃期限結(jié)束后胺，一般由承租人佰以象征性的價格靶購買租賃物件，唉租賃物件的所 按有權(quán)由出租人轉(zhuǎn)懊移到承租人。阿購買合同的決暗策人是承租人，捌購買合同的伴買方則是出租人罷。供貨人根據(jù)礙購買合同的約艾定，向承租人交稗貨。礙在我國設(shè)立租賃柏公司按設(shè)立一般絆工商企業(yè)對待，辦不需要特殊審批班，租賃公司的經(jīng)板營也不需要特殊拌的監(jiān)管。設(shè)立融敖資租賃公司則需罷要特殊審批，融擺資租賃公司的經(jīng)捌營也需要特殊

6、的哎監(jiān)管。耙融資租賃交易的鞍營業(yè)稅稅目屬于捌金融保險業(yè)。融澳資租賃交易涉及瓣的專業(yè)知識非常辦廣泛，例如金融熬、貿(mào)易、與物件芭有關(guān)的專業(yè)等；伴需要的業(yè)務(wù)知識吧和專業(yè)技巧比較伴高，例如項目的耙前期策劃與包裝搬、結(jié)構(gòu)設(shè)計、資疤金籌措、物件的叭管理等；需要協(xié)絆調(diào)的法律法規(guī)問案題和政策問題很俺多。胺表1，租賃與融藹資租賃的區(qū)別罷白租賃昂融資租賃柏本交易特征八兩方一合同，簡芭單交易瓣三方兩合同，綜半合交易拜法律依據(jù)懊合同法第十靶三章巴合同法第十般四章襖物件的所有權(quán)班出租人拜出租人翱物件的購買選擇氨權(quán)阿出租人絆承租人辦物件的維修責(zé)任辦出租人安承租人盎審批與監(jiān)管襖服務(wù)業(yè)挨需要柏營業(yè)稅稅目芭不需要凹金融保險業(yè)般

7、關(guān)于期限問題。昂期限的長短不是把租賃與融資租賃翱的根本區(qū)別。租澳賃的期限可短可懊長，短的不到一百天，長的可以幾凹年，例如租自行阿車的期限往往不艾到一天。而房屋阿的租賃合同敗，房東一般是每藹兩年或每三年與骯租戶簽一次合同骯，考慮價格指數(shù)安的變動，兩年或安三年以后，房租傲有可能提高，也邦有可能降低。融爸資租賃的期限可跋長可短，長 的百一般可以到5年骯（超過5年的實版際案例很少），斑短的不能低巴于一年。因為融瓣資租賃的物件均耙必須形成固定資啊產(chǎn)，而固定資產(chǎn)藹必須計提折舊，啊一年期是固定資擺產(chǎn)與低 值易耗敗品的分界線。案我國融資租賃業(yè)吧的發(fā)展經(jīng)歷了哪襖幾個時期？傲 靶答：我國的融耙資租賃業(yè)是在特藹殊的

8、年代，出于哎特殊的目的，以扮特殊的企業(yè)形式瓣從國外引進(jìn)的一扒種特殊的交易方般式。罷特殊的年代癌20世紀(jì)80年頒代初期，整個國百民經(jīng)濟(jì)非常困難啊，企業(yè)的裝備十礙分落后，社會的班物資異常匱乏，昂市場供應(yīng)緊張，絆資金極度短缺，暗在引入融資租賃挨的前一年（19辦80年），我國岸的外匯儲備竟然斑為12.96佰億美元。板特殊的目的邦引進(jìn)外匯資金，暗用于購買國外的襖先進(jìn)適用的設(shè)備藹，支持國內(nèi)企業(yè)叭的技術(shù)改造和裝拌備更新。懊特殊的企業(yè)形式巴中外合資經(jīng)岸營企業(yè)。按照我疤國的法律，中外翱合資經(jīng)營企業(yè)可耙以自主地在國際唉金融市場上籌措奧資金。設(shè)立中外翱合資經(jīng)營的融資佰租賃公司，主要熬由外方在國際金藹融市場上籌措資捌

9、金，主要由中方岸在國內(nèi)尋找業(yè)務(wù)愛。佰特殊的交易方式懊融資租賃。斑融資租賃是一種襖貿(mào)易與信貸相結(jié)按合，融資與融物埃為一體的綜合性啊交易，是一種特壩殊的交易方式。矮在此之前，我國傲幾乎無人知曉融捌資租賃為何物。襖我國融資租賃業(yè)阿的發(fā)展可以分為扳以下四個時期。耙（一）高速成長敖（1981年4擺月至1987年半）扳在這一時期，我骯國實行計劃經(jīng)濟(jì)盎，經(jīng)濟(jì)行為的主熬體是各級政府部皚門。盡管當(dāng)時我翱國還沒有征信記瓣錄和信用評估體安系，企業(yè)的財務(wù)版報表也和國際不伴接軌，但境外的捌投資人仍然蜂擁啊而來，國內(nèi)合作把伙伴的響應(yīng)也非版常積極。阿圖4，國內(nèi)融資捌租賃業(yè)的發(fā)展時皚期矮在這一時期的融埃資租賃交易中，敖租賃項

10、目由各級伴政府部門決策，壩歸還租金由各級爸政府部門提供擔(dān)爸保（包括外匯額版度擔(dān)保），甚至伴具體管理也由各般級政府部門操勞邦。政府部門列入耙計劃的租賃項目岸，肯定是安全可百靠的項目。藹根據(jù)對1987柏年底成立的19挨家中外合資融資霸租賃公司的調(diào)查佰，1987年底芭累計引進(jìn)外資1安7.9億美元，熬沒有不良債權(quán)發(fā)疤生。外方股東中擺不乏世界級的銀拌行和 商社，例藹如來自日本的東芭方（ORIX）埃租賃公司、三和艾銀行、日本興業(yè)霸銀行、櫻花銀行唉、三菱信托銀行奧、日本長期信用暗銀行；來自美國扒的GATX；來背自德國的德 累懊斯登銀行、德國半裕寶聯(lián)合銀行；襖來自法國的巴黎瓣巴銀行；來自意阿大利的意大利商拌業(yè)

11、銀行等。骯 俺（二）行業(yè)整頓按（1988年至班1998年）啊1988年6月俺20日公布了阿最高人民法院公埃報，指出“國礙家機(jī)關(guān)不能擔(dān)任懊保證人”。19翱88年4月13骯日全民所有制芭工業(yè)企業(yè)法公絆布，我國經(jīng)濟(jì)行凹為的主體由政府拔部門轉(zhuǎn)向企業(yè)。佰由于體制轉(zhuǎn)換的疤原因，很快出現(xiàn)氨了全行業(yè)性的租頒金拖欠，當(dāng)時的拜24家外商投資隘租賃公司的租金拌拖欠總額達(dá)3億氨美元。骯在行業(yè)協(xié)會的不按懈努力下，解決敖租金拖欠問題得胺到政府部門的支岸持。1998年澳8月18日，會拌長宣布，經(jīng)過1霸0年的努力租金搬拖欠問題已得到鞍解決。佰盡管如此，在行艾業(yè)處于整頓的1巴0年間并沒有停愛止發(fā)展的步伐。案10年間新設(shè)立叭了1

12、4家中外合癌資融資租賃公司埃，共完成新簽融按資租賃合同金額鞍46億美元。敖 吧（三）法制建設(shè)巴（1999年至芭2003年）佰從1999年開八始，我國陸續(xù)完澳成了融資租賃法背律框架的建設(shè)。白 跋（1）合同法岸（1999年瓣9月15日生效頒）；伴 哀（2）企業(yè)會癌計準(zhǔn)則租賃埃（2001年啊1月1日生效）唉，后修改為企白業(yè)會計準(zhǔn)則21拜號租賃（藹2006年2月扒15日生效）；跋 扮（3）金融租傲賃公司管理辦法皚（2000年邦6月30日發(fā)布背），后經(jīng)修改（搬2007年1月擺23日發(fā)布）；八 擺（4）外商投啊資租賃公司審批拌管理暫行辦法案（2001年9案月13日發(fā)布）耙，后修改為外岸商投資租賃業(yè)管搬理辦

13、法（20唉06年3月15胺日發(fā)布）；埃 骯（5）稅收政策叭，不斷完善中。背 八（四）恢復(fù)活力疤（2004年以把后）啊國際金融公司在八1996年提供稗的技術(shù)援助項目霸中，提出中國的熬租賃業(yè)迫切需要壩恢復(fù)活力。20癌04年以后發(fā)生巴的三件大事，標(biāo)癌志著我國融資租把賃業(yè)已進(jìn)入恢復(fù)佰活力時期。啊 愛（1）外商獨資襖融資租賃的開放芭：2004年1扒2月11日，商氨務(wù)部外資司負(fù)責(zé)板人宣布自即日起笆開放外商獨資融背資租賃。在此之盎前，商務(wù)部已批辦準(zhǔn)GE和卡特彼盎勒進(jìn)行設(shè)立外商澳獨資融資租賃的捌試點。胺 罷（2）內(nèi)資融資皚租賃的試點：2澳004年12月懊，商務(wù)部和國家氨稅務(wù)總局聯(lián)合批柏準(zhǔn)9家內(nèi)資融資靶租賃公司

14、試點單拔位，2006年巴5月再次批準(zhǔn)1案1家試點單位。邦 疤（3）金融租氨賃公司管理辦法胺的修訂：20八07年1月，中扮國銀監(jiān)會發(fā)布經(jīng)敗修訂的金融租吧賃公司管理辦法絆，重新允許國扮內(nèi)商業(yè)銀行介入隘金融租賃，并陸辦續(xù)批準(zhǔn)所管轄的百銀行設(shè)立金融租扒賃公司。白我國融資租賃業(yè)哀的現(xiàn)狀如何？挨 哀哎答：我國融資租班賃業(yè)的現(xiàn)狀可以唉用五句話概括：搬法律框架已具備巴；有三類融資租瓣賃公司；有四種氨類型的業(yè)務(wù)；有岸五類外圍產(chǎn)業(yè)；吧有兩種不同的評昂價。拔（1）法律框架盎已經(jīng)具備伴融 資租賃業(yè)最皚低限度的法律、藹法規(guī)已經(jīng)具備，矮開展融資租賃再礙也不會無法可依疤。例如，融資租唉賃業(yè)的基本交易襖規(guī)則和當(dāng)事人的跋權(quán)利、

15、義務(wù)，已矮有合同法及敗其第十四 章“藹融資租賃合同”霸作依據(jù)。融資租把賃交易當(dāng)事人的埃會計核算和信息敖披露，已有企阿業(yè)會計準(zhǔn)則02捌1租賃作岸依據(jù)。在行業(yè)監(jiān)霸管方面，商務(wù)部半發(fā)布的外商投吧 資租賃業(yè)管理昂辦法適用于外白商投資的融資租拔賃公司；銀監(jiān)會岸發(fā)布的金融租般賃公司管理辦法爸適用于金融租罷賃公司。融資租凹賃業(yè)的稅務(wù)政策阿也基本完備。傲（2）有三類融奧資租賃公司罷由于歷史的原因巴，我國存在三類昂融資租賃公司，背即商務(wù)部（繼承啊外經(jīng)貿(mào)部）審批背的外商投資的融吧資租賃公司；銀拜監(jiān)會（繼承中國矮人民銀行）審批板的金融租賃公司八；商務(wù)部和國家瓣稅務(wù)總局聯(lián)合試吧點的內(nèi)資融資租昂賃公司。愛外 商投資的融

16、扳資租賃公司最早哀出現(xiàn)，曾經(jīng)是我辦國引進(jìn)外匯資金辦的窗口之一。幾俺乎在外商投資的笆融資租賃公司設(shè)跋立的同時，中國安人民銀行批準(zhǔn)了巴一批內(nèi)資的、非懊銀行金融 機(jī)構(gòu)癌的金融租賃公司胺。2004年1把2月，根據(jù)中國岸政府加入WTO拜的承諾，融資租扮賃對外商獨資開扳放。與此同時，氨融資租賃對“內(nèi)奧商獨資”也開放懊，2004年 拜12月出現(xiàn)了試柏點的內(nèi)資非金融斑機(jī)構(gòu)的融資租賃哀公司。扮（3）有四種類扒型的業(yè)務(wù)般國 際通行的融按資租賃解決方案岸，在我國都已成愛功地付諸實踐，把并且都有實際案扒例。目前我國的氨融資租賃公司通背行4種業(yè)務(wù)類型扒：直接融資租賃昂、廠商租賃、銷奧售商租賃 和項凹目租賃。直接融哀資租

17、賃中的一些扮擴(kuò)展方案，例如叭售后回租、聯(lián)合唉租賃、跨境（轉(zhuǎn)跋）租賃（包括進(jìn)藹口和出口）等，敗也都有成功的案把例。唉（4）有五類外罷圍產(chǎn)業(yè)。八由于融資租賃的半迅速發(fā)展，出現(xiàn)靶了一些服務(wù)于融板資租賃，依托于百融資租賃的外圍矮產(chǎn)業(yè)，其中主要柏有：專業(yè)網(wǎng)站、盎培訓(xùn)公司、會展班公司、律師事務(wù)襖所、咨詢公司（稗包括租賃經(jīng)紀(jì)人奧）等。哀（5）兩種不同跋的評價。阿國內(nèi)的專業(yè)人士笆認(rèn)為，我國的融癌資租賃業(yè)經(jīng)歷了扮四個發(fā)展時期，艾已經(jīng)有了一定程皚度的發(fā)展。國外埃的專業(yè)人士則認(rèn)襖為，我國的融資癌租賃業(yè)目前還不鞍能列入“新興市愛場”，只能算做拜處于萌芽狀態(tài)。伴審批渠道不同的巴融資租賃公司有拌什么相同點，有盎什么不同點

18、？芭 鞍 凹答：由于歷史的昂原因，我國目前疤存在著三種類型俺的融資租賃公司霸。擺（疤1壩）外商投資的融半資租賃公司：由隘商務(wù)部（繼承外愛經(jīng)貿(mào)部）審批和暗監(jiān)管。?。C2傲）金融租賃公司把：由銀監(jiān)會（繼芭承中國人民銀行八）審批和監(jiān)管。扮（胺3邦）內(nèi)資試點的融耙資租賃公司：由澳商務(wù)部和國家稅艾務(wù)總局聯(lián)合試點唉。拌最初為了引進(jìn)外氨匯資金，緩解國百內(nèi)外匯資金的短擺缺，我國出現(xiàn)了爸中外合資經(jīng)營的笆融資租賃公司（八1981俺年鞍4矮月），此后外經(jīng)埃貿(mào)部和商務(wù)部一奧直按正常程序?qū)徚T批中外巴 艾合資經(jīng)營的融資俺租賃公司。比中挨外合資經(jīng)營的融俺資租賃公司稍晚扳（礙1981半年頒7邦月），中國人民拌銀行按非銀行金澳

19、融機(jī)構(gòu)為企業(yè)定挨位，先后批準(zhǔn)設(shè)巴立了靶15鞍家融資租賃稗 扒公司（稱為拌“扒金融租賃公司哎”傲）。唉2004拔年礙12靶月以后，根據(jù)中芭國政府的承諾，哀在中國加入氨WTO半以后瓣3邦年內(nèi)，融資租賃奧業(yè)對外商獨資開敗放，因此將中外挨合資經(jīng)營骯 案的融資租賃公司爸和外商獨資的融骯資租賃公司，統(tǒng)班稱為外商投資的斑融資租賃公司。俺與此同時，融資骯租賃業(yè)對內(nèi)商獨胺資開放，以體現(xiàn)胺公平。拌這三類融資租賃骯公司的相同點是隘：扒（百1皚）遵守同樣的交拌易規(guī)則：合同搬法第十四章。瓣（暗2皚）遵守同樣的會半計準(zhǔn)則：企業(yè)唉會計準(zhǔn)則絆021百租賃。盎（藹3敖）按同樣的方式耙納稅。絆因此，單從融資拔租賃的市場地位敖來講

20、，這三類融版資租賃公司沒有哎區(qū)別。但是，差襖異還是有的，這般三類融資租賃公伴司的不同點是稗（隘1擺）審批部門不同敖，參見表挨3哎。艾（奧2瓣）企業(yè)性質(zhì)不同頒，參見表拜3半。隘（辦3芭）其他不同，例半如外商投資的融哀資租賃公司可以懊引進(jìn)外資等。矮把表3，三類融資邦租賃公司的異同皚點把外商投資 融資哎租賃公司皚擺金融租賃公司皚邦內(nèi)資融資租賃公啊司按笆交易規(guī)則 擺按合同法第般14章 鞍按合同法第胺14章絆按合同法第耙14章拔會計處理 阿企業(yè)會計準(zhǔn)則爸21租賃叭 挨企業(yè)會計準(zhǔn)則傲21租賃熬 霸企業(yè)會計準(zhǔn)則案21租賃跋稅收 柏營業(yè)稅，按利差礙 背營業(yè)稅，按利差芭 奧營業(yè)稅，按利差骯 扳審批部門扒商務(wù)部跋

21、銀監(jiān)會 邦商務(wù)部、國家稅柏總盎企業(yè)性質(zhì)藹外商投資企業(yè) 翱非銀行金融機(jī)構(gòu)捌 吧商業(yè)中介服務(wù)機(jī)搬構(gòu)把什么是企業(yè)融資昂？什么是項目融扮資？芭答：債權(quán)融資有阿企業(yè)融資和項目按融資兩種類型，斑這兩種類型的融哎資，構(gòu)成了融資胺租賃解決方案的熬基礎(chǔ)。白所謂企業(yè)融資是哀指融資活動以企叭業(yè)的經(jīng)營狀況和艾財務(wù)狀況為基礎(chǔ)愛，債務(wù)以企業(yè)的版綜合效益償還，俺企業(yè)要承擔(dān)債務(wù)凹的全部風(fēng)險，一澳般需要有某種抵霸押、質(zhì)押或者由矮第三方提供擔(dān)保昂。愛所謂項目融資是伴指融資活動以項跋目預(yù)期的收益為澳基礎(chǔ)，所有的債拜務(wù)以項目產(chǎn)生的扒效益償還，出資氨者共擔(dān)風(fēng)險，出絆資者只對項目保半留有限追索權(quán)。澳什么是支持融資邦租賃的四大支柱扒？啊答

22、：與融資租賃搬業(yè)有關(guān)的交易規(guī)辦則、會計準(zhǔn)則、拌行業(yè)監(jiān)管和稅收靶政策，業(yè)內(nèi)習(xí)慣絆稱其為支持融資版租賃的四大支柱扒。所謂四大支柱搬，實際上是指支藹持融資租賃交易埃的最低限度的法艾律和法規(guī)。扒我國融資租賃業(yè)半的四大支柱在1啊999年以后已唉陸續(xù)建立并不斷安完善?，F(xiàn)對我國靶支持融資租賃業(yè)壩的四大支柱作一稗些簡要說明。霸（1）交易規(guī)則凹：融資租賃的交案易規(guī)則體現(xiàn)在班合同法中，愛合同法第十三壩章是“租賃合同翱”，第十四章是氨“融資租賃合同八”。艾（2）會計準(zhǔn)則邦：企業(yè)會計準(zhǔn)稗則租賃于2捌001年1月1笆日由財政部發(fā)布岸，并于2001白年1月1日起實唉施。2006年藹2月15日，財骯政部對企業(yè)會案計準(zhǔn)則租賃

23、氨進(jìn)行了修改，并艾發(fā)布了經(jīng)修改的般企業(yè)會計準(zhǔn)則案第21號租賃癌。跋（3）行業(yè)監(jiān)管爸：作為外商投資霸的租賃公司的監(jiān)捌管辦法，外經(jīng)貿(mào)霸部于2001年半8月13日發(fā)布拌了外商投資租叭賃公司審批管理八暫行辦法，以礙后商務(wù)部（繼承頒外經(jīng)貿(mào)部）于2熬005年2月1頒7日發(fā)布了經(jīng)試藹行和修改的外柏商投資租賃業(yè)管鞍理暫行辦法。辦與此同時，作為爸金融租賃公司的骯監(jiān)管辦法，中國啊人民銀行于20皚00年6月30胺日發(fā)布了金融盎租賃公司管理辦拔法，以后銀監(jiān)頒會（繼承中國人邦民銀行）于20霸07年1月23班日發(fā)布了經(jīng)修改半的金融租賃公把司管理辦法。胺（4）稅收政策叭：有關(guān)融資租賃愛的稅收政策，國癌家稅務(wù)總局和財絆政部自

24、1993扒年12月起，不襖斷地發(fā)布有關(guān)融奧資租賃的稅收政哎策。霸什么是債權(quán)融資骯？什么是股權(quán)融矮資？分別適用于按哪些情況？凹答：企業(yè)的目標(biāo)愛是實現(xiàn)股東財富盎或企業(yè)價值的最邦大化。為了實現(xiàn)八企業(yè)的目標(biāo)，必拌然會有資金需求白。融資即對資金阿的融通，是企業(yè)傲為滿足對資金的霸需求而采取的措罷施。融資租賃則敖是一種融資技術(shù)案。岸按性質(zhì)分類，有氨兩種融資方式：爸債權(quán)融資和股權(quán)吧融資。債權(quán)融資疤即通常所說的借罷債，即融通的資藹金構(gòu)成企業(yè)的負(fù)傲債，債權(quán)人對債拔務(wù)不承擔(dān)任何風(fēng)白險，而企 業(yè)需邦要按約定到期償按還。股權(quán)融資即笆通常所說的募集頒股本或增加新的疤股東，融通的資頒金不構(gòu)成企業(yè)的般負(fù)債，不需要償般還，但構(gòu)

25、成企業(yè)岸的股權(quán)，持股者拔承擔(dān)經(jīng)營的風(fēng) 斑險，享有按股分矮紅的權(quán)利。唉企業(yè)借債的后果懊，首先是必須按笆期還本付息；企挨業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比背上升；企業(yè)的投案資利潤率有可能跋下降；但原股東澳的權(quán)益份額不變把。下列情況適合邦采用債權(quán)融資：絆（1）企業(yè)的經(jīng)耙營和發(fā)展缺乏資昂金；案（2）企業(yè)在市傲場營銷、技術(shù)內(nèi)啊涵和管理經(jīng)驗方伴面有一定的經(jīng)驗翱和水平；般（3）借債后，澳企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債皚比不會惡性上升澳； 罷（4）企業(yè)的投傲資利潤率較好。辦企業(yè)募集股本的搬后果：首先，對頒募集的股本金不矮需要還本付息；扒企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債搬比下降；企業(yè)的奧投資利潤率可能板上升；但原股東斑的權(quán)益份額相對岸降低。下列情況懊適合采用股權(quán)融擺資：疤（1）企業(yè)的暗經(jīng)驗和發(fā)展缺乏扳資金；隘（2）企業(yè)在市哀場營銷、技術(shù)內(nèi)盎涵和管理經(jīng)驗上吧，需要新的股東頒的經(jīng)驗；埃（3）新股東加靶入后，原股東的哎權(quán)益份額不會惡霸性下降；安（4）企業(yè)的投艾資利潤率較差，霸需要在管理上進(jìn)鞍行調(diào)整。矮什么是售后回租扳？開展售后回租癌要注意哪些問題安？礙答：售后回租是隘指物件的實際所