貨幣銀行學（鄭州大學升達經(jīng)貿(mào)管理學院）

1、貨幣銀第一章金融與經(jīng)濟第一節(jié)貨幣、銀行、金融市場與經(jīng)濟一、貨幣與經(jīng)濟的關系貨幣是固定充當一般等價物的特殊商品。正確地對貨幣、財富與收入加以區(qū)分和理解，有助于我們認識經(jīng)濟周期?？梢詮呢泿帕魍ㄋ俣鹊淖兓瘉眍A測物價的變化，進而預測通貨膨脹和通貨緊縮。利率是使用借貸資金的價格。利率會受貨幣政策的影響。貨幣銀行學貨幣銀行學第章金融與經(jīng)濟二、銀行的功能1、中介功能2、貨幣供給3、其他功能三、金融市場金融市場是資金融通的場所，它的發(fā)展與整個國民經(jīng)濟的發(fā)展有密切的聯(lián)系。金融市場的發(fā)展也使傳統(tǒng)的貨幣銀行學發(fā)生了變化。貨幣銀行學第一章金融與經(jīng)濟第二節(jié)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心-、金融和經(jīng)濟的辨證關系金融是經(jīng)濟發(fā)展的結果

2、，金融能促進經(jīng)濟的發(fā)展。二、金融在現(xiàn)代經(jīng)濟中的地位金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心：經(jīng)濟貨幣化程度加深；多元的金融體系形成；金融創(chuàng)新不斷發(fā)展；貨幣需求動機發(fā)生變化；金融調(diào)控日益重要；金融深化成為典型特征。貨幣銀行學第一章金融與經(jīng)濟第三節(jié)金融壓制論與金融深化論一、發(fā)展中國家貨幣金融的特征1、貨幣化程度低；2、金融發(fā)展呈現(xiàn)二元結構；3、金融市場落后；4、政府對金融業(yè)實行嚴格管制。貨幣銀行學第章金融與經(jīng)濟二、金融壓制、金融深化與經(jīng)濟發(fā)展金融壓制是指由于政府對金融實行過分干預和管制，人為壓低利率和匯率并強行配給信貸，造成金融體系與實際經(jīng)濟同時呆滯落后的現(xiàn)象。金融壓制使金融和經(jīng)濟發(fā)展之間出現(xiàn)相互制約的惡性循環(huán)。

3、金融深化是指個國家的金融和經(jīng)濟發(fā)展之間呈現(xiàn)相互促進的良性循環(huán)狀態(tài)。實現(xiàn)金融深化的前提條件一是政府放棄對金融的過分干預；二是允許市場機制特別是利率機制自由運行。發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展過程中應該解除金融壓制，推進金融深化。金融深化對于經(jīng)濟發(fā)展的促進作用主要通過儲蓄效應、投資效應、就業(yè)效應、收入效應產(chǎn)生的。貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度第節(jié)貨幣演進與貨幣職能一、貨幣產(chǎn)生與發(fā)展（一）貨幣是價值形式發(fā)展的結果“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”（二）貨幣形態(tài)的演變1、足值貨幣2、表征貨幣3、信用貨幣4、電子貨幣貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度第二節(jié)貨幣的本質與貨幣計量-、貨幣的本質貨幣是充當-一般等價物的

4、特殊商品。它反映產(chǎn)品由不同所有者所生產(chǎn)、所占有，并通過等價交換實現(xiàn)人與人之間社會聯(lián)系的生產(chǎn)關系。二、西方經(jīng)濟學中有關貨幣的觀點2、貨幣名目論4、貨幣數(shù)量論1、貨幣金屬論3、貨幣國定論三、現(xiàn)代信用貨幣的計量狹義貨幣：MO、Ml貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度M0=流通中現(xiàn)金M1=MO+商業(yè)銀行活期存款廣義貨幣：M2M2=Ml+定期存款+儲蓄存款中國的貨幣計量：M0=流通中現(xiàn)金M1=MO+企業(yè)活期存款+農(nóng)村存款+機關團體存款M2=M1+企業(yè)定期存款+自酬基本建設存款+個人儲蓄存款+其他存款貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度第三節(jié)貨幣制度及其構成要素-、貨幣制度的形成貨幣制度是指一個國家或地區(qū)以法律形式確

5、定的貨幣流通結構及其組織形式。貨幣制度最早是伴隨著國家統(tǒng)鑄造鑄幣開始的。在資本主義社會形成統(tǒng)一的、定型的貨幣制度，促進了資本主義經(jīng)濟的發(fā)展，也促進了資本主義信用事業(yè)的發(fā)展。二、貨幣制度的構成要素貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度（一）貨幣材料的確定規(guī)定貨幣材料是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。（二）貨幣名稱、貨幣單位和價格標準在金屬貨幣流通條件下，價格標準是鑄造單位貨幣的法定含金量。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價格標準融為一體，貨幣的價格標準即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。（三）本位幣、輔幣及其償付能力本位幣是一個國家的基本通貨和法定的

6、計價結算貨幣。貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度輔幣是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉使用，通常用賤金屬鑄造。在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。本位幣具有無限法償力。各國貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造。輔幣只具有有限法償力。（四）發(fā)行保證制度發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度第四節(jié)貨幣制度的演變一、銀本位制銀本位制是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。它是與封建社會經(jīng)濟發(fā)展相適應的貨幣制度。二、金銀復本位制1、平行本位制2、雙本位制格雷欣法則(Gresha

7、mLaw):即劣幣驅逐良幣的規(guī)律。在金屬貨幣流通條件下，如果在同-地區(qū)同時流通兩種貨幣，則價值相對低的劣幣會把價值相對高的良幣排擠出流通。貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度三、金本位制1金幣本位制金幣本位制是相對穩(wěn)定的貨幣制度，對資本主義經(jīng)濟發(fā)展起過積極的作用。2、金塊本位和金匯兌本位制四、紙幣本位制1973年末，布雷頓森林體系崩潰，各國實行不兌現(xiàn)的紙幣本位制。紙幣及其特點：紙幣是國家強制發(fā)行和流通的不能兌現(xiàn)的貨幣符號。紙幣是因流通才有價值，它不能退出流通，不能兌現(xiàn)，一般也不能超越國界流通。貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度五、地區(qū)貨幣制度和跨國貨幣制度()一國兩制下的地區(qū)貨幣制度1997年和1998

8、年，香港和澳門相繼回歸中華人民共和國后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元“一國三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。由于這三種貨幣是在不同的地區(qū)流通，所以不會產(chǎn)生“格雷欣法則”效應。（二）跨國貨幣制度和歐元1999年元月1日，歐元啟動，歐元成為歐共體十一國唯一的法定貨幣，各成員國原有的貨幣可繼續(xù)流通到2002年6月30日。歐元是人類歷史上的跨國貨幣貨幣銀行學第二章貨幣和貨幣制度制度的創(chuàng)新?？梢灶A見的是：一個主權國家內(nèi)部的貨幣制度發(fā)展成為跨國貨幣制度，地區(qū)性的跨國貨幣制度發(fā)展成為全球性的跨國貨幣制度，將是貨幣制度發(fā)展的必然歷史趨勢。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率第一節(jié)信用一、信用與信用的產(chǎn)生Credo和Credi

9、t的含義。在社會學中，信用被用來作為評價人的一個道德標準。在經(jīng)濟學中，信用是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟關系的借貸行為。這種借貸活動可以采取商品形式，也可以采取貨幣形式。信用是一種價值運動形式。信用是商品貨幣經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。當商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時，信用就產(chǎn)生了。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率二、信用的形式（一）高利貸信用高利貸信用產(chǎn)生于原始社會末期，在奴隸社會和封建社會得到廣泛的發(fā)展。它適應小生產(chǎn)者廣泛存在的經(jīng)濟社會需要。高利貸信用的作用：1、高利貸信用是促使自然經(jīng)濟解體和商品經(jīng)濟發(fā)展的因素之二2、高利貸信用的高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展。3、高利貸信用既是新的生

10、產(chǎn)方式產(chǎn)生的催化因素之一，又是新的生產(chǎn)方式的破壞因素之-l.資本主義經(jīng)濟需要新的信用形式為其服務。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（二）商業(yè)信用商業(yè)信用是廠商在進行商品銷售時，以延期付款即賒銷形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎。商業(yè)信用的主體主要是廠商；商業(yè)信用的客體是商品資本；商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致。商業(yè)信用有較大的局限：商業(yè)信用的規(guī)模受到廠商資本數(shù)量的限制；商業(yè)信用還受到商品流轉方向的限制。因此商業(yè)信用不能完全適應現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的需要。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（三）銀行信用銀行信用是由銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機構以貸款的形式提供的信用。銀行信用的主體與商業(yè)

11、信用不同，銀行信用的債務人是廠商、政府、家庭和其他機構，而債權人是銀行和貨幣資本所有者及其他專門的信用機構；銀行信用的客體是貨幣資本；銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致；在商業(yè)周期的各個階段，對銀行信用與商業(yè)信用的需求不同。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率由于銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，可以在更大程度上滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，所以銀行信用成為現(xiàn)代信用的主要形式。盡管銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式，但商業(yè)信用依然是現(xiàn)代信用制度的基礎。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（四）國家信用國家信用是以國家和地方政府為債務人的一種信信用形式。國家信用的產(chǎn)生與國家財政直接相關，國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用

12、兩種，國家信用所籌集的資金主要用于政府各項支出。利用國家信用要防止三個問題發(fā)生：防止造成收入再分配的不公平；防止出現(xiàn)赤字貨幣化；防止國債收入使用不當，造成財政更加困難陷入循環(huán)發(fā)債的不利局面。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（五）消費信用消費信用是對消費者個人提供的信用。主要有兩種方式：一是賒銷二是消費貸款。消費信用是i種刺激消費需求的方式，也是一種促進生產(chǎn)發(fā)展的手段。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（六）國際信用國際信用是國際間的借貸行為，它本質上是資本輸出的種方式。1、國際商業(yè)信用是由出口商用商品形式提供的信用有來料加工和補償貿(mào)易等方式。2、國際銀行信用是進出口雙方銀行提供的信用，分出口

13、信貸和進口信貸。（1）出口信貸是出口方銀行提供貸款，解決賣方資金周轉需要?？煞仲I方信貸和賣方信貸。賣方信貸一是出口方銀行向出口商提供貸款。買方信貸一是出口方銀行直接向進口商或進口方銀行提供貸款。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（2）進口信貸通常指進口方銀行提供貸款，解決買方資金需要，支持本國進口商購買所需要的商品和技術。3、政府間信用政府間信用是指由財政部出面借款的行為，其特點是金額不大、利率較低、期限較長，通常用于非生產(chǎn)性支出。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率三、信用工具（-）概述信用工具的演變：口頭信用一掛帳信用一書面信用票據(jù)：是具有一定格式并準確記載借貸雙方的權利和義務，明確償還日期

14、和償還額，經(jīng)過一定的法定程序，能有效約束雙方行為的書面信用憑證。票據(jù)經(jīng)過背書后可以轉讓。常見的流通票據(jù)有匯票、本票、支票。其他可轉讓流通的信用工具：股票、債券等.貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（二）短期信用工具短期信用工具是指一年期以下的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、支票、信用證等。1、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用的工具，是證明債權債務關系的書面憑證。（1）商業(yè)本票：又叫期票，由債務人向債權人發(fā)出，承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的債務憑證。（2）商業(yè)匯票：由債權人發(fā)給債務人，命令他在一定時期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。匯票必須經(jīng)過承兌才有效。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率（3）

15、融通票據(jù)：是專門為套取資金而簽發(fā)的票據(jù)。通常按匯票產(chǎn)生的程序形成。商業(yè)票據(jù)經(jīng)過背書可以轉讓流通。經(jīng)過背書的票據(jù)可以充當流通手段和支付手段。商業(yè)票據(jù)的持有人還可以用未到期的票據(jù)向銀行辦理貼現(xiàn)。2、銀行票據(jù)（1）銀行本票：由銀行簽發(fā)，也由銀行付款的票據(jù)，可以代替現(xiàn)金流通。（2）銀行匯票：是銀行開出的匯款憑證。3、支票：是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，要求從其存款帳戶中支付一定金額給持票人或指定人的書面憑證。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率支票種類：即期支票、定期支票、記名支票、不記名支票、現(xiàn)金支票、轉帳支票、保付支票等4、信用證（1）商業(yè)信用證：銀行受客戶委托開出的證明客戶有能力并保證支付的信用

16、憑證。（2）旅行信用證：是銀行發(fā)給客戶，用于支取現(xiàn)金的憑證。5、旅行支票（三）長期信用工具又稱公共有價證券，是具有一定面額，代表財產(chǎn)所有權或債權，并能定期取得一定收入的憑證。（四）不定期信用工具貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率是指銀行券。銀行券是銀行發(fā)行的一種信用貨幣，早期的銀行券是在商業(yè)票據(jù)流通的基礎上產(chǎn)生的。銀行券的特點是：沒有固定的支付日期；票面額是固定的整數(shù)；信用基礎比較穩(wěn)固；流通面廣。銀行券與紙幣的區(qū)別：1、銀行券是從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生的，是由銀行通過票據(jù)貼現(xiàn)等信用方式發(fā)行的；紙幣是從貨幣作為流通手段的職能中產(chǎn)生的，是國家強制發(fā)行的。2、銀行券是為了代替流通中的商業(yè)票據(jù)，

17、為適應商品交易的需要而發(fā)行的;紙幣是為了彌補財政赤字而發(fā)行的。3、典型的銀行券可以兌現(xiàn)，紙幣不能兌現(xiàn)。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率現(xiàn)代信用貨幣都是以銀行券的形式出現(xiàn)的，由銀行發(fā)行，并且不能兌現(xiàn)。四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用（-）促進資金再分配，提高資金使用效率。（二）加速資金周轉，節(jié)約流通費用。（三）加快資本集中，推動經(jīng)濟增長。（四）調(diào)節(jié)經(jīng)濟結構。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率第二節(jié)利息與利息率一、利息的含義及其來源（-）利息的含義：利息是使用借貸資本的報酬。（二）利息的來源：利息來源于剩余產(chǎn)品或利潤的一部分，是剩余價值的轉化形式。二、利息率及其計算利息率是利息對本金的比率：利息率=利

18、息額/借貸資金額X100%利率可分：年利率、月利率、日利率利率計算可分：單利法、復利法貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率三、決定利率水平的因素1、平均利潤率2、借貸資金供求關系3、預期通貨膨脹率4、中央銀行貨幣政策5、國際收支狀況四、利率的種類1、市場利率、官方利率、公定利率2、固定利率和浮動利率3、名義利率和實際利率4、一般利率和優(yōu)惠利率5、長期利率和短期利率貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率五、利率變動對經(jīng)濟的影響1、利率變動會影響資金的借貸關系2、利率變動會影響投資和儲蓄3、利率變動對國際收支有重要影響六、利率變動影響經(jīng)濟的渠道利率變動一投資和儲蓄（消費）一資金供求一宏觀經(jīng)濟中央銀行可以

19、通過使用貨幣政策影響利率水平，實現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟的目標。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率第三節(jié)利率理論一、古典利率理論龐巴維克的“時間偏好論”。古典學派認為利率是由實際領域的投資和儲蓄這兩個因素決定的，投資代表資金的需求，儲蓄代表資金的供給，“供給能自創(chuàng)需求”，所以決定利率的關鍵在儲蓄。儲蓄多少要取決于人們的“時間偏好”程度。二、凱恩斯的流動性偏好理論流動性偏好是指人們喜歡流動性比較高的貨幣，所以這一理論又稱流動性偏好理論。貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率凱恩斯認為古典學派的理論前提即市場經(jīng)濟會自動達到充分就業(yè)均衡是不現(xiàn)實的。認為利率由貨幣的供求關系決定，而不是由投資和儲蓄的關系決定的。利息是人

20、們放棄貨幣，犧牲流動性偏好的報酬。在貨幣供給相對確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。三、可貸資金利率理論認為利率是由可貸資金的供求關系決定的?？少J資金的來源有儲蓄S和央行的貨幣發(fā)行M及貨幣反窖藏DH；可貸資金需求由投資I和貨幣窖藏4H等構成。可貸資金供給Ls=S+AM+DH可貸資金需求Ld=I+AH貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率四、IS-LM分析的利率理論IS-LM模型由?？怂故紫忍岢?，由漢森加以發(fā)展而成。由于這個模型既考慮了儲蓄投資，又考慮了貨幣供求，還考慮了收入的作用，所以它是一個一般均衡模型，在這個模型中決定的利率是均衡利率。IS-LM模型的理論基礎是凱恩斯理論。五、利率

21、的期限結構理論利率期限結構是指不同期限的利率之間的關系。利率期限結構理論要研究的是長短期利率存在差異的原因。1、預期假說貨幣銀行學第三章信用、利息與利息率這種理論認為利率期限結構差異是由人們對未來利率的預期差異造成的.2、市場分割理論該理論認為，各種期限的證券市場是彼此分割、相互獨立的。利率是由各個市場的投融資者的偏好決定的。3、流動性報酬理論該理論認為，長期證券比短期證券有更多的風險，其流動性較差，必須給予流動性報酬作為補償，從而使長期證券的利率大于短期證券的利率。貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新第節(jié)金融市場及其功能-、金融市場的定義1、金融市場是實現(xiàn)金融資產(chǎn)交易和服務的市場2、

22、金融市場涵蓋各類金融交易活動和交易關系3、金融市場不必是有形的場所貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新二、金融市場的主要功能微觀層面的功能1、價格發(fā)現(xiàn)2、提供流動性3、減少搜尋成本和信息成本宏觀層面的功能1、實現(xiàn)儲蓄-投資轉化2、資源配置3、宏觀調(diào)控貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新三、金融市場類別按期限分：貨幣市場、資本市場按組織方式分：有組織市場、無組織市場按金融資產(chǎn)新舊程度分：一級市場、二級市場貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新四、金融市場主體交易者中介機構金融監(jiān)管機構貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新第二節(jié)金融工具的性質金融工具的“三性”1、收益性

23、2、流動性3、風險性“三性”之間相互關系貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新-、金融工具構成要素發(fā)行者認購者期限價格和收益償還貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新二、金融工具分析要素貨幣性可分性面值流轉性到期期限與久期可轉換性幣種貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新復合性稅收待遇第三節(jié)資本市場與貨幣市場銀行間同業(yè)拆借市場與工具同業(yè)拆借的特點全國銀行間同業(yè)拆借中心貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新全國銀行間同業(yè)拆借報價1.91.91.91.924.150.01.9IBO4M0.00.00.00.00.00.00.0IBO3M0.00.00.00.00.00.00

24、.00.00.00.00.00.00.00.0IBO1M2.122.122.122.12500.00.02.12IBO0212.11232.112.1362.111150.00.00232.1124IBO0142.09391.92.582.112288.22.1IB00072.09182.092.112.15317.00.012.11IBOOOl加權價最低價最高價開盤價成交額（百萬）漲跌最新價交易品種貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新一、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)的構成要素商業(yè)票據(jù)業(yè)務種類中國票據(jù)市場業(yè)務發(fā)展貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新二、大額可轉讓定期存單與普通銀行定期存款的

25、區(qū)別轉讓價格確定貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新三、短期債券國庫券短期市政債券貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新四、債券回購回購的定義回購交易的實質交易品種回購交易中涉及的計算1、可拆入資金量2、回購報價欲購回價格貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新第四節(jié)資本市場與資本市場工具證券交易所場外交易市場貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新一、股票股票的種類1、普通股、優(yōu)先股2、記名股票、不記名股票3、有面額股票、無面額股票4、可上市交易股票、非上市交易股票5、A股、B股6、H股、N股、S股貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新二、股票價格指數(shù)綜合指數(shù)與成

26、份指數(shù)指數(shù)計算1、拉氏指數(shù)2、派氏指數(shù)3、費雪指數(shù)貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新三、債券債券種類政府債券政府機構債券公司債券金融債券債券發(fā)行與交易貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新四、其他金融市場外匯市場保險市場投資基金市場金融衍生品市場貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新第五節(jié)金融創(chuàng)新概述什么是金融創(chuàng)新1、金融領域內(nèi)出現(xiàn)的，有別于既往的新業(yè)務、新技術、新工具、新機構、新市場與新制度安排的總稱2、引進新的金融要素或已有要素的重新組合貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新一、金融創(chuàng)新的動因技術進步論逃避管制一管制的辯證過程規(guī)避風險論競爭趨同論貨幣銀行學第四章

27、金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新二、金融創(chuàng)新的類型產(chǎn)品和服務創(chuàng)新、機構創(chuàng)新、制度創(chuàng)新三、金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新創(chuàng)新概述商業(yè)銀行創(chuàng)新貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新建構模塊類衍生金融產(chǎn)品建構模塊的含義遠期合約金融期貨合約金融期權合約金融互換合約貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新()遠期合約特點1、非標準化2、場外交易品種1、遠期利率協(xié)議2、遠期外匯交易3、遠期黃金交易貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新（二）金融期貨特點1、標準化2、交易所交易類型1、貨幣期貨2、利率期貨3、股票指數(shù)期貨4、單個股票期貨貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新（三）金融期權期權的定義期權

28、類別（Calls,Puts）期權種類貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新期權合約要素交易代碼基礎資產(chǎn)合約月份敲定價格間距敲定價格報價失效日保證金持倉限制最后交易日交易時間貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新USDcall/CHFputat1.4000MIO.100ExpiryDateNov.llValueDateNov.13EuropeStyle(LondonCutPM3:00)Premium4Pct.貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新(四)互換協(xié)議互換的種類互換的交易機制互換的作用貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新互換與比較優(yōu)勢兩公司借款成本6MonthL

29、IBOR+l.O%11.2%CompanyB6MonthLIB0R+.3%10.0%CompanyAfloatingFixed貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新互換后成本下降LIBORB10%9.95%LIBOR+1%貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新結構化產(chǎn)品可轉換債券指數(shù)化貨幣期權票據(jù)附加條件的債務工具指數(shù)聯(lián)結結構化產(chǎn)品貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新美國證券交易所結構化產(chǎn)品0MMi4AMW8%AppliedMaterial,Inc.Callable(STRIDES)Equity-LinkedTermNoteMerrillLynch05/1404ADY8%C

30、allableStockReturnIncomeDebtSecurities(STRIDES)linkedtoAdobeSystems,IncEquity-LinkedTermNoteMerrillLynchExpirationDateSymbolProductCategoryIssuerName貨幣銀行學第四章金融市場、金融工具與金融創(chuàng)新第六節(jié)金融創(chuàng)新的影響金融創(chuàng)新與金融效率金融創(chuàng)新與金融需求金融創(chuàng)新與真實經(jīng)濟金融創(chuàng)新與金融風險金融創(chuàng)新與金融控制貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行第一節(jié)商業(yè)銀行的起源與發(fā)展一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生貨幣兌換一貨幣保管、匯兌一貨幣借貸二、商業(yè)銀行的形成途徑1、從高利貸銀行轉變而來

31、2、以股份制形式組建而成3、舊中國的銀行體系貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行第二節(jié)商業(yè)銀行的性質、職能與作用一、商業(yè)銀行的性質商業(yè)銀行是以追求最大利潤為目標，以多種金融負債籌集資金，以多種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營對象，能利用負債進行信用創(chuàng)造，并向客戶提供多功能、綜合性服務的金融企業(yè)。商業(yè)銀行具有一般的企業(yè)特征；其次，商業(yè)銀行又不是一般的企業(yè)，而是經(jīng)營貨幣資金的金融企業(yè)，是一種特殊的企業(yè)；商業(yè)銀行不同于其他金融機構：貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行1、和中央銀行相比較，商業(yè)銀行是為工商企業(yè)、公眾及政府提供金融服務的金融機構。2、和其他金融機構相比較，商業(yè)銀行能夠提供更多更全面的金融服務,能夠吸收活期存款。貨幣銀行學第五

32、章商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行的職能與作用商業(yè)銀行的職能和作用是其本質屬性的延續(xù)和具體形態(tài)的表現(xiàn)。（一）信用中介：商業(yè)銀行本是信用受授的中介機構，因而信用中介是最基本、也是最能反映其經(jīng)營活動特征的職能。（二）支付中介商業(yè)銀行作為貨幣經(jīng)營機構，具有為客戶保管、出納和代理支付貨幣的功能，這就是支付中介職能。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（三）信用創(chuàng)造商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能，是建立在信用中介職能和支付中介職能的基礎之上的。（四）金融服務金融服務是商業(yè)銀行利用其在國民經(jīng)濟活動中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業(yè)務過程中所獲得的大量信息，憑借這些優(yōu)勢，運用電子計算機等先進手段和工具，為客戶提供的其他服務。貨幣

33、銀行學第五章商業(yè)銀行第三節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務一、負債業(yè)務商業(yè)銀行負債是商業(yè)銀行在經(jīng)營活動中尚未償還的經(jīng)濟義務，該業(yè)務是商業(yè)銀行藉以形成資金來源的業(yè)務。（）支票存款支票存款是流動性最高的種負債，支票存款的所有者可以隨時要求提取賬戶中的余額，也可以向第三者開出支票，由第三者憑支票到開戶銀行要求付款。在美國，支票存款有四種不同的形式：不付息的活期存款、有息的可轉讓提款單存款（NOW）、超級可轉讓支付憑證賬戶、貨幣存款賬戶貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（-）非交易存款非交易存款是指不能直接簽發(fā)支票的存款。非交易存款的利息較支票存款高，但不可簽發(fā)支票，因而不能直接充當交易媒介。但屬于非交易存款的大面額可轉讓定期存

34、單，可在二級市場上轉讓流通。在美國，非交易存款主要有：儲蓄存款和定期存款兩大類，其中定期存款又分為小額定期存款和大額定期存款。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（三）其他負債如果商業(yè)銀行吸收的各項存款在規(guī)?；蚱谙藿Y構等方面不能滿足資金運用（即資產(chǎn)）的需要，商業(yè)銀行還可以通過其他負債途徑借取資金。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行二、資產(chǎn)業(yè)務中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)-般分為以下兒類：（一）現(xiàn)金資產(chǎn)：商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)由庫存現(xiàn)金；存放中央銀行款項；存放同業(yè)款項；應收款項等組成。（二）貸款：貸款也有不同的分類方法。發(fā)達國家的商業(yè)銀行一般將貸款分為工商業(yè)貸款、不動產(chǎn)貸款、消費者貸款、同業(yè)貸款和其他貸款。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行

35、（三）證券投資：證券投資是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務的重要組成部分。商業(yè)銀行經(jīng)營證券投資業(yè)務最初主要是為了保持資產(chǎn)的流動性。商業(yè)銀行證券投資的金融工具主要有以下兒類：貨幣市場投資工具、資本市場證券、創(chuàng)新的投資工具。（四）其他資產(chǎn)貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行三、中間業(yè)務與表外業(yè)務（一）中間業(yè)務與表外業(yè)務的定義中間業(yè)務是銀行接受客戶委托，為客戶提供各種服務，收取傭金、手續(xù)費、管理費等費用的一種業(yè)務。表外業(yè)務（off-balancesheetactivities）是指所有不在銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)直接反映的業(yè)務。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（二）傳統(tǒng)的中間業(yè)務：結算業(yè)務、租賃業(yè)務、信托業(yè)務、代理業(yè)務、信用卡業(yè)務（三）表外業(yè)

36、務：1、備用信用證2、承諾業(yè)務3、貸款出售貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行第四節(jié)商業(yè)銀行管理一、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則商業(yè)銀行的經(jīng)營面臨著各種風險，如何在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，保持適度的流動性，以實現(xiàn)銀行利潤最大化和銀行市場價值的最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的最終目標。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（-）流動性流動性原則是指銀行具有隨時以適當?shù)膬r格取得可用資金，隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力。(-)安全性安全性原則是指銀行具有控制風險、彌補損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力。(三)盈利性盈利性原則是指商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤，以實現(xiàn)銀行的價值最大化。貨幣銀行學

37、第五章商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理在商業(yè)銀行發(fā)展的歷史進程中，西方商業(yè)銀行的經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理；負債管理；資產(chǎn)負債綜合管理以資產(chǎn)負債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理四個階段：(-)資產(chǎn)管理.商業(yè)性貸款理論(TheCommercialLoanTheory).資產(chǎn)可轉換理論(TheShiftablityTheory)貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行.預期收入理論(TheAnticipatedIncomeTheory)(二)負債管理理論(TheLiabilityManagementTheory)(三)資產(chǎn)負債綜合管理(Asset-LiabilityManagement)貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行(四)資產(chǎn)負債表

38、內(nèi)表外統(tǒng)一管理(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManamentManagement)。1987年12月巴塞爾委員會通過了如何衡量和確定國際銀行資本及監(jiān)督標準的協(xié)議草案，并于1988年7月15日正式通過了統(tǒng)一資本計量與資本標準的國際協(xié)議(InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards)o這就是著名的巴塞爾協(xié)議。達成巴塞爾協(xié)議的目的是：第一，通過協(xié)調(diào)統(tǒng)一各國對銀行資本、風險評估及資本充足率標準的界定，以促使世界金融穩(wěn)定；第二，將銀行的資本要求同其活動的風險,包括表外業(yè)務的風險系統(tǒng)地

39、聯(lián)系起來。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行第五節(jié)存款貨幣的多倍擴張與多倍緊縮1、原始存款與派生存款“原始存款”是指銀行的客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款。而“派生存款”則是由銀行的貸款和投資等行為而引起的存款。存款貨幣的多倍擴張或多倍緊縮，實際上就是指派生存款的多倍創(chuàng)造或多倍消失。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行二、存款準備金與存款準備金比率存款準備金是商業(yè)銀行在吸收存款后，以庫存現(xiàn)金或在中央銀行的存款的形式保留的、用于應付存款人隨時提現(xiàn)的那部分流動資產(chǎn)儲備。存款準備金比率就是存款準備金占銀行吸收存款總量的比例。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行三、存款貨幣的多倍擴張(-)兒個簡化的假設整個銀行體系由一個中央銀行和至少

40、兩家商業(yè)銀行所構成；中央銀行規(guī)定的法定存款準備金比率為20%；商業(yè)銀行只有活期存款，而沒有定期存款；商業(yè)銀行并不保留超額準備金；銀行的客戶并不持有現(xiàn)金。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行(二)存款貨幣多倍擴張的基本過程甲銀行接受其客戶存入的10000元現(xiàn)金，其資產(chǎn)負債表變化如下：甲銀行資產(chǎn)負債表單位：元存款+10000總額+10000準備金+2000貸款+8000總額+10000負債資產(chǎn)貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行甲銀行貸出8000元，借款者將這筆款項支付乙銀行客戶并全部存入乙銀行。乙銀行的資產(chǎn)負債表變化如下：乙銀行資產(chǎn)負債表單位：元 TOC o 1-5 h z 存款+8000總額+8000準備金+1600

41、貸款+6400總額+8000負債資產(chǎn)貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行乙銀行貸款6400元，借款人用于支付給丙銀行的客戶，從而使丙銀行也取得存款6400元。丙銀行也同樣按照中央銀行規(guī)定的法定存款準備金比率20%,提取準備金1280元，并將余下的5120元用于貸放。這樣，丙銀行的資產(chǎn)負債表的變化如下：丙銀行資產(chǎn)負債表單位：元存款+6400 TOC o 1-5 h z 總額+6400準備金+1280貸款+5120總額+6400負債資產(chǎn)貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行依次類推，得到存款貨幣多倍擴張的公式:其中，D表示存款總額，R表示商業(yè)銀行的存款準備金，I表示中央銀行所規(guī)定的法定存款準備金比率。四、存款貨幣的多倍緊縮

42、存款貨幣的多倍緊縮是多倍擴張的反向過程。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行第六節(jié)貨幣供給決定的一般模型一、簡單乘數(shù)模型及其局限性二、喬頓貨幣乘數(shù)模型式中，Ml為貨幣存量，B為基礎貨幣，rd為活期存款的法定準備率，rt為定期存款的法定準備率，t為定期存款比率，e為超額準備金比率，k為通貨比率。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行三、喬頓貨幣乘數(shù)模型的擴展與修正(-)將貨幣定義擴展為M2的喬頓模型（二）取消定期存款之法定準備金要求的喬頓模型貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行第七節(jié)貨幣供給的決定因素：基礎貨幣與貨幣乘數(shù)貨幣供給量決定于基礎貨幣與貨幣乘數(shù)這兩個因素，而且是這兩個因素的乘積。一、基礎貨幣（一）基礎貨幣的概念從基礎貨幣的

43、來源來看，它是指貨幣當局的負債，即由貨幣當局投放并為貨幣當局所能直接控制的那部分貨幣；從基礎貨幣的運用來看，它系由兩個部分構成：一是商業(yè)銀行的存款準備金（包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金以及商業(yè)銀行在中央銀行的準備金存款）；二是流通于銀行體系之外而為社會大眾所持有的現(xiàn)金,即通常所謂的“通貨二貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（二）基礎貨幣的決定因素貨幣當局投放基礎貨幣的渠道主要有如下三條：是直接發(fā)行通貨；二是變動黃金、外匯儲備；三是實行貨幣政策（其中以公開市場業(yè)務為最主要）。（三）基礎貨幣對貨幣供給的影響在貨幣乘數(shù)一定時，若基礎貨幣增加，貨幣供給量將成倍地擴張；而若基礎貨幣減少，則貨幣供給量將成倍地縮減。由于基礎

44、貨幣能為貨幣當局所直接控制,因此，在貨幣乘數(shù)不變的條件下，貨幣當局即可通過控制基礎貨幣來控制整個貨幣供給量貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行二、貨幣乘數(shù)（一）貨幣乘數(shù)的概念貨幣乘數(shù)，也稱貨幣擴張系數(shù)，是用以說明貨幣供給總量與基礎貨幣之倍數(shù)關系的種系數(shù)。在基礎貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)決定了貨幣供給的總量。貨幣銀行學第五章商業(yè)銀行（二）貨幣乘數(shù)的決定因素由喬頓的貨幣乘數(shù)模型可知，貨幣乘數(shù)的決定因素共有5個，它們分別是活期存款的法定準備金比率（rd）、定期存款的法定準備金比率（代）、定期存款比率（t）、超額準備金比率（e）及通貨比率（k）o這些決定因素本身又分別受多種因素的影響，它們對貨幣乘數(shù)，從而對貨幣供

45、給量的影響則更是紛繁復雜的。（三）貨幣乘數(shù)對貨幣供給的影響在基礎貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比。貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系第一節(jié)中央銀行的性質與地位-、中央銀行的性質（一）中央銀行是管理金融事業(yè)的國家機關央行是全國金融事業(yè)的最高管理機構，是代表國家管理金融事業(yè)的部門；央行代表國家制定和執(zhí)行統(tǒng)一-的貨幣政策，監(jiān)管全國金融機構的業(yè)務活動；央行的主要任務是代表國家運用貨幣政策對經(jīng)濟生活進行直接或間接的干預；央行代表國家參加國際金融組織和國際金融活動。（二）中央銀行是特殊的金融機構貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系二、中央銀行的地位（一）發(fā)行的銀行（二）銀行的銀行（三）國家

46、的銀行三、中央銀行的相對獨立性中央銀行的獨立性問題，探討的是中央銀行與政府的關系。貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系第二節(jié)中央銀行的職能與作用一、中央銀行的職能（）宏觀調(diào)控職能（二）金融管理職能（三）金融服務職能貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系二、中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用（一）現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動機（二）國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的工具（三）社會經(jīng)濟和金融運行的穩(wěn)定器（四）提高經(jīng)濟、金融運轉效率的推進器貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系第三節(jié)金融監(jiān)管體系-、金融監(jiān)管的意義和監(jiān)管體系所謂“金融監(jiān)督管理”（簡稱金融監(jiān)管），是指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對金融機構及其經(jīng)營活

47、動實行外部監(jiān)管、稽查、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處罰，以達到穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)正常秩序等目的所實施的一系列行為。貨幣銀行學金第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系（）金融監(jiān)管的意義1、實施嚴格有效的金融監(jiān)管，是維護正常金融秩序、保持良好金融環(huán)境的重要保證。2、實施嚴格有效的金融監(jiān)管，有利于增強宏觀調(diào)控的效果，促進經(jīng)濟和金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。3、實施嚴格有效的金融監(jiān)管，是一國金融國際化發(fā)展的必要條件（-）金融監(jiān)管體系的組織結構貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系（三）目前我國的金融監(jiān)管體系目前我國的金融監(jiān)管體系是多重機構、分業(yè)監(jiān)管改革開放以來，我國的金融監(jiān)管體系逐漸由單一全能型的監(jiān)管機構走向多重機構的分業(yè)監(jiān)

48、管1992年10月，國務院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會同時成立1998年11月，中國保險監(jiān)督管理委員會（保監(jiān)會）成立1997年東南亞金融危機后成立中共中央金融工作委員會（中央工委）全國所有金融監(jiān)管機構的領導核心2000年3月頒布國有重點金融機構監(jiān)事會暫行條例貨幣銀行學第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系二、現(xiàn)階段我國中央銀行的金融監(jiān)管（-）中國人民銀行的金融監(jiān)管內(nèi)容1、按規(guī)定審批金融機構的設立、變更、終止及其業(yè)務范圍2、對金融機構的經(jīng)營活動稽核和檢查監(jiān)督3、監(jiān)管外匯和外債4、建立報告制度，公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)5、健全中國人民銀行的內(nèi)部稽核監(jiān)督制度貨幣銀行學金第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系（二）關于進一步提

49、高我國金融監(jiān)管水平的幾個問題1、轉變監(jiān)管方式，提高監(jiān)督效率2、金融監(jiān)管與金融競爭、創(chuàng)新和發(fā)展的關系3、金融監(jiān)管的國際規(guī)范和中國特色4、改進監(jiān)管手段，加強監(jiān)管隊伍建設貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡第節(jié)貨幣需求的概念貨幣需求是指人們通過對各種資產(chǎn)的安全性、流動性和盈利性的綜合衡量后所確定的最優(yōu)資產(chǎn)組合中所愿意持有的貨幣量。從理論上說，人們對貨幣的需求大致可分為對交易媒介的需求和對資產(chǎn)形式的需求，但在現(xiàn)實生活中，這兩類貨幣需求是相互交融的。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡人們對貨幣的需求決定于他們持有貨幣的各種動機。所以，凡是決定或影響人們持有貨幣的動機的因素，就是決定或影響貨幣需求的因素。這類因素很

50、多，也很復雜。其中最主要的有收入狀況、市場利率、信用的發(fā)達程度、消費傾向、社會商品可供量、物價水平、貨幣流通速度及人們的心理因素等。在這些因素中，有些只影響個人的貨幣需求，也有些則影響整個經(jīng)濟的貨幣需求。貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡第二節(jié)貨幣需求的決定因素一、收入狀況（Y）（）收入水平的高低與貨幣需求成正比（二）人們?nèi)〉檬杖氲臅r間間隔與貨幣需求成正比貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡圖7：每一個月支付一次工資的情形500兀1000 元平均貨幣持有額V52/53/5A/5貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡圖7-2每半個月支付一次工資的情形500兀250元平均貨幣持有S1/202/52/203/53/

51、20A/5A/20貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡二、市場利率(r)()市場利率決定人們持有貨幣的機會成本(二)市場利率影響人們資產(chǎn)持有形式的選擇三、信用的發(fā)達程度(Cr)四、消費傾向(Cp)貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡五、貨幣流通速度(V)六、社會商品可供量(Q)七、一般物價水平(p)八、人們的預期和偏好(E)九、制度因素十、其他因素貨幣銀行學金融第七章貨幣供求與均衡第三節(jié)貨幣需求函數(shù)一、貨幣需求函數(shù)的含義所謂貨幣需求函數(shù)，就是將決定和影響貨幣需求的各種因素作為自變量，而將貨幣需求本身作為因變量而建立起來的數(shù)量變化關系。M=f(Y,r,Cr,Cp,V,Q,P,E)貨幣銀行學第七章貨幣供求與

52、均衡二、貨幣需求函數(shù)的作用貨幣需求函數(shù)的作用主要有如下三個：第一，分析各種因素對貨幣需求的不同影響，包括影響的方向，也包括影響的程度。第二，通過計量研究來驗證貨幣需求理論的某一結論。第三，在取得各種有關資料的基礎上，利用貨幣需求函數(shù)來測算一定時期內(nèi)全社會的貨幣需求量，以作為制定貨幣政策、控制貨幣供給的依據(jù)。貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡三、貨幣需求函數(shù)中的變量(-)規(guī)模變量財富與收入（二）機會成本變量一貨幣與非貨幣資產(chǎn)的預期收益率（三）其他變量貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡第四節(jié)貨幣需求理論-、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說所謂“貨幣數(shù)量說（TheQuantityTheoryofMoney）,是指以貨幣的數(shù)

53、量來解釋貨幣的價值或一般物價水平的一種理論。（一）費雪的現(xiàn)金交易說MV=PT（二）劍橋學派的現(xiàn)金余額說M=KPY貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡二、凱恩斯的流動性偏好理論（一）交易動機的貨幣需求交易動機的貨幣需求是指人們?yōu)檫M行日常交易而產(chǎn)生的貨幣需求。這一貨幣需求的數(shù)量主要決定于收入的數(shù)量，且與收入的數(shù)量成正比。（二）預防動機的貨幣需求預防動機的貨幣需求是為應付那些意料之外的支出而產(chǎn)生的貨幣需求。這一貨幣需求也主要決定于收入的數(shù)量，而且也與收入的數(shù)量成正比。貨幣銀行學金融第七章貨幣供求與均衡（三）投機動機的貨幣需求所謂投機動機的貨幣需求，實際上是指人們對閑置貨幣余額的需求。人們之所以持有閑置的

54、貨幣余額，是為了在利率變動中進行債券的投機，以獲取利潤。這一貨幣需求與市場利率成反比。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡（四）流動性陷阱在一種極端情形下，當利率低到一定程度時，整個經(jīng)濟中所有的人都預期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機動機的貨幣需求將趨于無窮大，此時，若繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)地被人們無窮大的投機動機的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端的情形，就是所謂的“流動性陷阱”。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡（五）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）式中，M表示貨幣總需求；Ml表示交易性的貨幣需求；M2表示投機性的貨幣需求；

55、丫表示收入；r表示市場利率；L1表示Ml與丫的函數(shù)關系；L2表示M2與r的函數(shù)關系。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡三、鮑莫爾的存貨模型鮑莫爾（WJBaumol）的存貨模型是對凱恩斯交易動機的貨幣需求理論的發(fā)展。根據(jù)凱恩斯的理論，交易動機的貨幣需求只是收入的函數(shù)，而與利率無關。鮑莫爾則通過分析，發(fā)現(xiàn)即使是交易動機的貨幣需求，也同樣是利率的函數(shù)，而且同樣是利率的遞減函數(shù)。平方根公式：交易動機貨幣需求的收入彈性和利率彈性分別為正二分之一和負二分之一。貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡四、托賓的資產(chǎn)選擇理論托賓（J.Tobin）的資產(chǎn)選擇理論是對凱恩斯投機動機的貨幣需求理論的發(fā)展。凱恩斯的理論無法解釋人

56、們既持有貨幣、又持有債券這種現(xiàn)象，更無法說明人們同時持有收益率各不相同的其他多種金融資產(chǎn)這一現(xiàn)實生活中普遍存在的事實。托賓的資產(chǎn)選擇理論不僅得出了投機性貨幣需求與利率呈反向變動關系的結論，而且還通過人們資產(chǎn)組合的選擇和調(diào)整行為，解釋了貨幣與其他各種金融資產(chǎn)同時被人們所持有的現(xiàn)象。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡五、弗里德曼的新貨幣數(shù)量說1956年，米爾頓弗里德曼發(fā)表貨幣數(shù)量說的重新表述一文，以貨幣需求理論的形式，提出新貨幣數(shù)量說。（一）貨幣需求的決定因素1、總財富總財富（包括人力財富與非人力財富）是制約人們貨幣需求量的規(guī)模變量。但是，由于總財富無法用貨幣來加以直接地測量，因而它以恒久性收入為代表

57、而成為貨幣需求函數(shù)中的一個變量。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡2、人力財富與非人力財富的比例一般地說，人力財富在總財富中所占的比例越大，則貨幣需求就相對越多。3、貨幣及其他資產(chǎn)的收益其他資產(chǎn)的收益是人們持有貨幣的機會成本。所以，其他資產(chǎn)的收益率越高,貨幣需求就越少；反之，其他資產(chǎn)的收益率越低，則貨幣需求就越多。在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，被作為機會成本變量的主要有債券的預期收益率、股票的預期收益率及實物資產(chǎn)的預期收益率（即預期物價變動率）。4、影響貨幣需求的其他因素貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡（二）貨幣需求函數(shù)式中，M表示名義貨幣需求量，P表示物價水平，rb表示債券的預期收益率，re表示股票

58、的預期收益率，表示物價水平的預期變動率，也就是實物資產(chǎn)的預期收益率，W表示非人力財富占總財富的比例，丫表示名義恒久性收入，u表示影響貨幣需求的其他因素。貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡第五節(jié)貨幣的定義一、狹義的貨幣定義M1=C+D二、廣義的貨幣定義M2=M1+TM3=M2+DnL=M3+A三、貨幣供給的外生性與內(nèi)生性貨幣銀行學金第七章貨幣供求與均衡第六節(jié)貨幣供給理論一、存款貨幣的多倍擴張與收縮復習第五章相關內(nèi)容，注意喬頓模型應用。二、弗里德曼施瓦茨貨幣供給模型貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡貨幣存量M（實際是廣義貨幣M2）由如下三個因素共同決定：一是高能貨幣H；二是商業(yè)銀行的存款與準備金的比率；

59、三是商業(yè)銀行的存款與社會公眾持有的通貨的比率。其中，貨幣當局決定高能貨幣H；商業(yè)銀行決定存款對準備金的比率；社會公眾決定存款對通貨的比率。貨幣當局在控制或變動H的同時，還可影響和，從而決定或變動整個貨幣供給量。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡三、卡甘貨幣供給模型式中，M表示廣義貨幣存量(M2),H表示高能貨幣，表示通貨比率，表示準備金比率。貨幣銀行學金融第七章貨幣供求與均衡四、貨幣供給理論中的“新觀點”拉德克利夫報告中的“新觀點”：第一，對經(jīng)濟真正具有重大影響的不僅是傳統(tǒng)意義上的貨幣供給(即狹義貨幣供給)，而且是包括這一貨幣供給在內(nèi)的整個社會的流動性；第二，決定貨幣供給的不僅是商業(yè)銀行，而且是包

60、括商業(yè)銀行和非銀行金融機構在內(nèi)的整個金融系統(tǒng)；第三，貨幣當局所應控制的不僅是傳統(tǒng)意義上的貨幣供給，而且是整個社會的流動性。貨幣銀行學第七章貨幣供求與均衡格利(JohnG.Gurley)和肖(EdwardS.Shaw)的新觀點”：貨幣的基本特性是具有高度的流動性。從流動性這基本特性而言，貨幣與各種非貨幣的金融資產(chǎn)之間，實際上只有程度的不同，而沒有本質的區(qū)別。于是，作為貨幣創(chuàng)造者的銀行與作為非貨幣金融資產(chǎn)創(chuàng)造者的其他各種金融機構之間，也只有程度的不同，而沒有本質的區(qū)別。因此，從貨幣供給的角度而言，貨幣的定義應該是廣義的貨幣。而從金融控制的角度而言，中央銀行不僅應該控制商業(yè)銀行,而且也應該控制各種非