我國監(jiān)管問題與對策研究

1、目 錄摘要IAbstractII第一章 引言11.1研究背景11.2研究目的11.3研究意義11.4國內(nèi)外研究現(xiàn)狀21.4.1 國外研究現(xiàn)狀21.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀31.5 研究方法4第二章 中國業(yè)的歷史變遷62.1中國業(yè)的歷史變遷62.1.1萌芽階段（1983 年）62.1.2單一階段（1983 年1992 年）62.1.3整頓型階段（1992 年1994 年）62.1.4化階段（1994 年2003 年）72.1.5專業(yè)型階段（2003 年至今）72.2中國業(yè)體系框架72.2.1外部. 72.2.2控制體系82.2.3行業(yè)自律組織8第三章 現(xiàn)階段中國業(yè). 93.1中國業(yè)中資本. 93.1

2、.1中國業(yè)資本. 93.1.2從微觀視角分析中國業(yè)資本. 93.1.3從宏觀視角分析中國業(yè)資本. 113.2中國業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題研究123.2.1系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)123.2.2中國體系的主要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)123.3中國業(yè)宏觀審慎制度的優(yōu)勢與. 133.3.1中國宏觀審慎的優(yōu)勢133.3.2中國宏觀審慎的. 13第四章 國際業(yè)的實(shí)踐及啟示154.1實(shí)踐154.1.1的. 154.1.2的主要舉措154.1.3對的評析164.2英國. 174.2.1英國的主要舉措174.2.2英國新框架及措施174.2.3對英國的評價18第五章 完善中國業(yè)體系的對策建議195.1進(jìn)一步完善中國業(yè)的框架體系195.1.1大力

3、推進(jìn). 195.1.2建立健全現(xiàn)代制度195.1.3積極跟隨世界各國步伐195.2制定符合我國資本的政策框架體系205.2.1明確我國資本的總體目標(biāo)和框架205.2.2充分認(rèn)識我國資本的復(fù)雜性和局限性205.3完善我國宏觀審慎制度215.3.1明確宏觀審慎制度的主體215.3.2嚴(yán)格國有大型金融機(jī)構(gòu)215.3.3認(rèn)清現(xiàn)階段我國系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和國際市場的差異21結(jié)論22參考文獻(xiàn)23致謝25摘要隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，快速發(fā)展，各種金新層出不窮，金融領(lǐng)域的競爭可謂日新月異。國內(nèi)外大量的研究表明，體系是否穩(wěn)定對于一個國家的經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展起著舉足輕重的作用。隨著國際金融形勢出現(xiàn)的新變化

4、，各國的在理念、目標(biāo)以及框架等方面都在發(fā)生著巨大的轉(zhuǎn)變，國際領(lǐng)域正在呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢。開放以來，我國業(yè)在深化、加強(qiáng)、改善服務(wù)、支民經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面取得了巨大的進(jìn)步，但與此同時，業(yè)在高速發(fā)展的過程中也積累和出了很多問題。自 2003 年銀監(jiān)會成立以來，我國逐步建立了以銀監(jiān)會為主體、人民及其他部門共同參與的框架體系。經(jīng)過十年的發(fā)展，取得了長足的進(jìn)步，證明了我國的體系框架是基本有效的，但是相比國際標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)發(fā)展要求來看，我國的水平仍然存在較大差距。隨著業(yè)混業(yè)發(fā)展趨勢的加劇和國際上金融的爆發(fā)愈加頻繁，這一體系框架遭受到越來越多的。：業(yè)；業(yè)；業(yè)對策；AbstractWith the developm

5、ent of global economicdevelopment of science and technology, the raegration and the radevelopment of finanllmarkets, a variety of finanl innovation, the competition in the finanfield is changing with each passing day.A large number of studies at home andabroad showtheeconomict the stability of the b

6、ing system plays an important role ingrowthandsoldevelopmentofacountry.Withtheemergenceregulatory changes inofnew changes in theernationalfinanl situation, theauthoritiesofvariouscountriesareregulatory concepts, regulatory means,undergoingtremendous regulatory objectives andhe field ofernationalregu

7、latory frameworks.There are some new trendsbing supervi.Since the reform and opening up, Chinas bprogress in deepening reform, strengtheninging industry has madegreatservisupervi, improving, and supporting the development of the national economy, buthesametime,The bing industry also accumulates and

8、exes a lot ofproblems in the pros of radevelopment.Since the establishment ofCBRC in 2003, China has gradually established a bing regulatoryframework system with CBRC as the main body and the peoples Bandother departmentsparticipating together.After ten years of development,bingsupervihasmadegreatpr

9、ogress,whichprovesttheframework of bing supervisystem in China is basically effective.However, compared withernational standards and industry developmentrequirements, the level of bing superviin China has been improved.There is still a big gap.With theensification of the development trend ofmixed bi

10、ng and the frequent outbreak ofernational finanl crisis, theframework of thischallenges.regulatory system has been subjected to more and moreKey words:BBing；Bing supervi；ing supervicountermeasures第一章 引言1.1研究背景自 1978 年實(shí)行開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)生了翻天覆地的變化，金融體系的發(fā)展和也是日新月異。2010年 7 月，四大國有有大型商業(yè)中的農(nóng)業(yè)

11、也最后完成了制改造，掛牌上市，標(biāo)志著國上市戰(zhàn)役的完美收官，同時一些性的制。在 2003年中國銀監(jiān)會成立后，我國為了同國際潮流接軌，從理念、目標(biāo)、技術(shù)和方式等方面都做了很多大膽的嘗試，在積極推進(jìn)我國業(yè)的專業(yè)化、規(guī)范化和建設(shè)方面，做了大量的工作。事實(shí)無數(shù)次的證明，為了確保業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行，體系必須走在業(yè)發(fā)展的前面，這是由業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律決定的。只有全面研究我國的業(yè)體系，發(fā)現(xiàn)其并加以改進(jìn)，才能提高業(yè)的有效性，達(dá)到防微杜漸、長治久安的目的。1.2 研究目的每個在制定目標(biāo)時都應(yīng)當(dāng)做到既能夠保障整個金融系統(tǒng)穩(wěn)健運(yùn)行，有效開展，又能夠充分考慮到具體的發(fā)達(dá)水平及政治經(jīng)濟(jì)等方面的實(shí)際國情，從而保障金融系統(tǒng)的長期穩(wěn)定

12、發(fā)展以及對經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)推進(jìn)。我國銀監(jiān)會的具體目標(biāo)是:保護(hù)廣大存款人和金融消費(fèi)者的利益;增進(jìn)市場信心;增進(jìn)公眾對現(xiàn)代金融的了解；努力減少金融，金融穩(wěn)定。1.3 研究意義在肯定我國業(yè)發(fā)展取得了前所未有的成績的同時，也應(yīng)該看到，對于融入國際經(jīng)濟(jì)社會日益緊密、市場化不斷深化的中國而言，目前的業(yè)發(fā)展仍然不能滿足經(jīng)濟(jì)社會生活的需要，在領(lǐng)域依然存在著不少的和復(fù)雜的問題函待解決，我國的工作依然著許多問題和:第一，領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)和隱患依然有很多，一些歷史遺留的風(fēng)險(xiǎn)沒有化解，新和風(fēng)險(xiǎn)又不斷積聚，系統(tǒng)安全的任務(wù)極其艱巨，道路依舊漫長;第二，就目前而言，我國體系的控制機(jī)制依然非常薄弱，在業(yè)競爭日益加劇的今天，我國的各級

13、機(jī)構(gòu)管理水平相對較低，有效的公司治理結(jié)構(gòu)、科學(xué)的激勵約束機(jī)制尚未完全形成和發(fā)揮作用，尤其是一些重要崗位的管理;第三，和能力都比較薄弱，能力，的有效性函待提高，機(jī)構(gòu)的資源、的專業(yè)水平、層次參差不齊，難以適應(yīng)日益激烈的國際競爭的需要;第四，環(huán)境不健全，尤其是我國在 2006 年加入世貿(mào)組織的過渡期結(jié)束后，在的領(lǐng)域出現(xiàn)了不少新問題、新情況難以解決，諸如各種法律的、實(shí)施等等;第五，的外部環(huán)境有待改善:在我國經(jīng)濟(jì)社會時期，由于有效的金融安全網(wǎng)并未建立，各種誠信缺失、環(huán)部支持、機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)性有待提高等問題，都需要下大力氣解決。因此，面對新形勢、新背景下的體制的研究對于我國而言就具有重要的理論價值和現(xiàn)實(shí)意義。

14、1.4 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.4.1 國外研究現(xiàn)狀國外的部分學(xué)者注重理論方面的研究:kor 和 Anjanv 詳細(xì)介紹了博弈論在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，認(rèn)為金新活動是和金融機(jī)構(gòu)之間一場永恒的博弈，創(chuàng)新具有不斷突破的內(nèi)在動力，而相對靜態(tài)的又不得不時刻著來自創(chuàng)新的，這就迫使要對各種創(chuàng)新及時做出反應(yīng)。Kareken,Neil(1983), Clark(1988), Spierings(1990)等人認(rèn)為是出于對公眾公共利益的考慮，目的是普通民眾對體系的信任。Mishkin(1999)和 Chant(2003)等人認(rèn)為的首要目標(biāo)是體系的穩(wěn)定，如果缺乏最低限度的和有效的治理框架，將難以順利運(yùn)轉(zhuǎn)。Charm 和 Ca

15、iman(2007)在一個動態(tài)的具有代表性的模型下闡釋了有持有比要求的資本，作為對資本的回應(yīng)。StijnClaessens(2006)從政策、定位、消費(fèi)者保護(hù)等方面對體系所的各種做出了綜合評價。國外關(guān)于這方面的研究文獻(xiàn)較多，研究視角也較為寬泛。Anj anV 和kor(1991)兩位學(xué)者介紹了博弈論在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，他們通過研究發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)和之間由于金新的存在，就不可避免的要進(jìn)行一場長久的博弈，金新的本質(zhì)要求其要不斷突破金融的，而作為部，則要千方百計(jì)的通過制定規(guī)則來跟上金新的步伐，各級必須及時對各種金新產(chǎn)品做出反應(yīng)。Diamon 和 Raj an(2000)等人從資本充足率的研究視角分析，認(rèn)

16、為對資本充足率的不僅使整個系統(tǒng)的穩(wěn)定性得以加強(qiáng)，同時還可以大幅提高的性和信用創(chuàng)造功能，這對保持體系的穩(wěn)健經(jīng)營大有裨益;而 Calem 和 Rob(1999)則持相反的態(tài)度，他們認(rèn)為對資本充足率的過高要求只能產(chǎn)生一個，那就是商業(yè)可能會采取其它形式的金新來增加機(jī)構(gòu)整體的利潤水平，這將大大增加的難度，從而加劇體系所的風(fēng)險(xiǎn);Rime(2001)則通過對數(shù)據(jù)的實(shí)證分析表明，資本充足對的風(fēng)險(xiǎn)取向沒有顯著的影響;Elaessens 和Klingebiel(2000)等人從市場約束對體系穩(wěn)定的影響視角出發(fā)，認(rèn)為可以憑借合理優(yōu)化自身的經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營范圍來提高自身的水平，從而提高自身資產(chǎn)質(zhì)量;B arth(200

17、1)等人的表明，過多的會使市場約束缺失，將會在更大的之下;Hendrik 和 sehnabel(2007)則認(rèn)為，資本會降低金融體系的穩(wěn)定性，使的運(yùn)轉(zhuǎn)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài);Pasiouras(2007)則認(rèn)為如果減少對銀行的市場約束對于提高商業(yè)的信用非常有利。1.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀從早期研究的書籍和文獻(xiàn)來看，對于理論的研究可以分為兩個方向:第一大類是基于金融理論的宏觀方向研究。比如，(1993)的監(jiān)管國際慣例、(1995)的市場經(jīng)濟(jì)國家金融比較、(1995)的銀行監(jiān)督管理與資本充足性、(2005)的比較研究和如的世界業(yè)，這些著作對世界各主要國家業(yè)的制度、的目標(biāo)、步驟和及國際慣例進(jìn)行了較為全面的介紹

18、;金融與金融安全管理論的演變做了詳細(xì)和全面的分析;課題組對金融的理論基礎(chǔ)及金融監(jiān)劉(1999)的國際金融的新發(fā)展分析了金融的理論根據(jù)、世界金融機(jī)構(gòu)通行的一般做法以及國際金融領(lǐng)域的合作等問題，并結(jié)合新形勢下國際金融出現(xiàn)的新問題來探討金融的新發(fā)展;的金融論根據(jù)國際金融領(lǐng)域發(fā)展的歷史實(shí)踐，對涉及到金融的許多理論和現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行了和規(guī)范性分析;和項(xiàng)等學(xué)者對金融的基礎(chǔ)理論做了系統(tǒng)的綜述。第二類是選擇一定的視角，研究的某一方面。(2002)探討了實(shí)施資本的信貸緊縮效應(yīng)，對國外的資本情況進(jìn)行了實(shí)證分析。中國銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)部劉斌(2005)利用的非公開數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)資本充足率水平的高低對于供給具有重要影響。財(cái)政部財(cái)

19、政科學(xué)的(2006)在我國的有效性問題研究一書中，以公利、成本、結(jié)果三個角度為判斷基點(diǎn)，設(shè)計(jì)了一套用于衡量有效性的指標(biāo)體系，從理論分析、實(shí)證分析、國別實(shí)踐、國際規(guī)范四個維度探討如何實(shí)現(xiàn)的有效性;(2007)的有效方式研究與實(shí)踐分別從標(biāo)準(zhǔn)、差別、流程、持續(xù)等幾個方面探討了的內(nèi)容;、(2011)在房地產(chǎn)價格波動與我國體系脆弱性關(guān)系研究中房地產(chǎn)價格波動對體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行了研究，認(rèn)為目前中國銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)受到房地產(chǎn)價格波動的影響;、(2O11)在我國體系的穩(wěn)健性研究-基于面板 VAR 的實(shí)證分析中發(fā)現(xiàn)中國業(yè)能否穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵在于 GDP 是否能夠保持穩(wěn)定的增長;(2011)在中外體系的本

20、質(zhì)與的研究中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前國內(nèi)最具有代表性的機(jī)構(gòu)是業(yè)務(wù)部門，最典型的金融工具是產(chǎn)品，他應(yīng)該按照 Base的審慎性風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，對于表外業(yè)務(wù)或者化性質(zhì)的業(yè)務(wù)計(jì)提資本金或者提高撥備率。1.5 研究方法唯物辯證法。本文通篇都體現(xiàn)著唯物辯證法的運(yùn)用，利用唯物辯證法中的分析方法，堅(jiān)持在研究中從研究對象的整體出發(fā)，全面的各種經(jīng)濟(jì)問題。同時本文還注重運(yùn)用聯(lián)系的觀點(diǎn)問題，認(rèn)為事物普遍聯(lián)系的實(shí)質(zhì)是多方面的對立構(gòu)成的體系。文獻(xiàn)綜述法。通過多方的收集、歸納、分析與本文相關(guān)的國內(nèi)外研究成果和研究動態(tài)，并加以評析，為進(jìn)一步研究我國提供理論借鑒與經(jīng)驗(yàn)支持。規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法。本文通過運(yùn)用規(guī)范與實(shí)證相結(jié)合的分析方法對我

21、國效率、體系的風(fēng)險(xiǎn)觀測、資本賬戶的開放與業(yè)的關(guān)系進(jìn)行了全面的剖析，構(gòu)建了實(shí)證分析模型。本文對我國的實(shí)證分析只是起到了一定的輔助作用，的是采用規(guī)范分析的方法進(jìn)行論述。歷史分析和比較研究法。本文通過歷史回顧和現(xiàn)實(shí)的方法，對理論的歷史進(jìn)程，我國發(fā)展的回顧，國際上發(fā)生的國家進(jìn)行了系統(tǒng)的梳理，并對國際上發(fā)展的規(guī)律進(jìn)行了探索。第二章中國業(yè)的歷史變遷2.1中國業(yè)的歷史變遷萌芽階段（1983 年）2.1.1在成立到 1984 年的這段時間，我國并沒有真正意義上的監(jiān)管，既負(fù)責(zé)貨幣，又負(fù)責(zé)辦理各種信貸和居民日常的儲蓄業(yè)務(wù)，自身很難也沒有必要去自己。因而在這一階段，我國屬于有而沒有的特殊時期。從成立的那天起，既是辦

22、理商業(yè)業(yè)務(wù)的辦事機(jī)構(gòu)，也是全面管理國家金融事務(wù)的機(jī)關(guān)，因而具有雙重的職能，這是我國在特定歷史條件下的“業(yè)”只不過其職能被嚴(yán)重弱化了，因而只能稱其為“我國業(yè)的萌芽階段”。2.1.2單一階段（1983 年1992 年）隨著開放的不斷深入和各項(xiàng)的穩(wěn)步推進(jìn)，我國的體系發(fā)生了深刻的。在方面，1983 年，正式頒布了關(guān)于專門行使職能的決定，至此，正式被明確定位為中國的，從法律層面奠定了的央行地位，而其也不再辦理原來的居民儲蓄業(yè)務(wù)和工商信貸業(yè)務(wù)，其商業(yè)的功能被剝離，由 1984 年 1 月 1 日新成立的中國工商代行原來的商業(yè)業(yè)務(wù)。隨著多元化商業(yè)體系的初步形成，如何把商業(yè)納入體系便成為的當(dāng)務(wù)之急，這不僅關(guān)系

23、到體系的穩(wěn)健運(yùn)行，還關(guān)乎國計(jì)民生和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大局。2.1.3整頓型階段（1992 年1994 年）隨著中國業(yè)的不斷深入開展，中國業(yè)多元化經(jīng)營局面逐步形成。體系中不僅有四大國有，還有新成立的制商業(yè)、城市商業(yè)、農(nóng)村商業(yè)以及農(nóng)村。而一些不屬于商業(yè)業(yè)務(wù)范疇的政策性也逐漸被剝離出來，由新成立的三家政策性一一中國農(nóng)業(yè)發(fā)展、中國、國家開發(fā)承擔(dān)。這一階段的主要以合規(guī)性檢查為主，的主要目標(biāo)是以整頓金融秩序?yàn)橹?，雖然這一時期也將工作提上了日程并在實(shí)踐中開始重視，但是實(shí)踐體現(xiàn)的是解決眼前問題的權(quán)宜之計(jì)，對工作的系統(tǒng)性的認(rèn)識和安排并沒有體現(xiàn)出來?；A段（1994 年2003 年）2.1.4這一時期的以 1995 年中

24、民民法中民共和國商業(yè)法中法等一系列金融法律的出臺為標(biāo)志，我國金融體制發(fā)生了。隨著 1992 年中國、1998 年的相繼成立，我國金融行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)體制進(jìn)一步得到完善，我國業(yè)開始走上了依法分業(yè)的軌道，而也成為人民主要的法定功能之一，在許多方面都取得了長足的進(jìn)步。2.1.5專業(yè)型階段（2003 年至今）該階段的標(biāo)志性事件是銀監(jiān)會的成立。2003 年 4 月，銀監(jiān)會正式成立，它的成立了標(biāo)志著我國開始進(jìn)入專業(yè)化時代，金融業(yè)分業(yè)的組織架構(gòu)正式確立，我國金融業(yè)“一行三會”的分業(yè)格局最終形成。進(jìn)入專業(yè)化時代的監(jiān)管開始從者的職責(zé)、目標(biāo)、工作標(biāo)準(zhǔn)與原則等方面全面考慮理念的創(chuàng)新問題。隨著分業(yè)格局的形成和開展

25、，這一階段我國業(yè)的工作持續(xù)向?qū)I(yè)化、現(xiàn)代化邁進(jìn)，水平持續(xù)提高，金融行業(yè)對各個商業(yè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)要求愈加明顯。2.2中國業(yè)體系框架2.2.1外部和銀監(jiān)會作為外部的兩大執(zhí)行主體，分別發(fā)揮著不同的職能。通過使用宏觀政策傳導(dǎo)工具，包括貨幣政策、收入政策、產(chǎn)業(yè)政策、利率政策等，在方面主要發(fā)揮其宏觀審慎方面的作用，它更加關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)層面是否穩(wěn)定、整個金融體系是否能夠穩(wěn)健運(yùn)行和更加注重市場性等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對領(lǐng)域的影響。銀監(jiān)會堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)為的內(nèi)容，堅(jiān)持以法人為主體，堅(jiān)持將內(nèi)控機(jī)制的形成和內(nèi)控效率的提高作為防范風(fēng)險(xiǎn)的防線，注重信息披露等四項(xiàng)內(nèi)容作為銀監(jiān)會的理念，爭取通過審慎有效的，做到保護(hù)存款人利益、增進(jìn)市場信心、增進(jìn)

26、公眾對現(xiàn)代金融體系的了解，并努力減少金融這些目標(biāo)?？刂企w系2.2.2一直以來，我國業(yè)的控制體系沒有得到和自身的重視，沒有從規(guī)則、制度層面付諸實(shí)施。自銀監(jiān)會成立以來，我國業(yè)經(jīng)歷了十載的控制制度建設(shè)，到目前為止己經(jīng)有了相對比較完善的控制體系。商業(yè)的主要包括以下三項(xiàng):一是要明確每項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作規(guī)程和手續(xù)，由哪些人負(fù)責(zé)辦理哪些業(yè)務(wù)，辦事人之間如何協(xié)調(diào)配合，可以采取哪些具體的處理辦法;二是明確各個所擁有的職權(quán)和各自承擔(dān)的責(zé)任，明確其在辦理具體業(yè)務(wù)時所處的地位;三是要制定出業(yè)務(wù)之間在辦理業(yè)務(wù)時相互制約的方式，在辦理每一筆業(yè)務(wù)時是否處于他人的監(jiān)督之下，相互之間是否形成真正有效的制約關(guān)系等。2.2.3行業(yè)自律組

27、織作為業(yè)的自律組織，業(yè)主要通過以下一些形式開展活動:第一，通過對國外業(yè)先進(jìn)的管理信息、國外先進(jìn)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的介紹，以培訓(xùn)的方式將先進(jìn)的經(jīng)營管理理念傳輸給會員。二是根據(jù)國內(nèi)外業(yè)的宏觀管理制度與發(fā)展趨勢，通過全體會員的認(rèn)真，協(xié)商制定出全體會員共同認(rèn)可和遵循的經(jīng)營規(guī)則，借此消除或者減少業(yè)的不正當(dāng)競爭，從而保證業(yè)市場的穩(wěn)定。三是對國內(nèi)外的業(yè)話題進(jìn)行專業(yè)研討，為每一個會員國提供一個交流經(jīng)驗(yàn)、發(fā)現(xiàn)問題的。第三章 現(xiàn)階段中國業(yè)3.1中國業(yè)中資本3.1.1中國業(yè)資本在資本的國際實(shí)踐中，資本主要包括資本準(zhǔn)入和資本持續(xù)兩個方面。資本準(zhǔn)入是指一國所設(shè)定的資本準(zhǔn)入條件、最低金額、股東標(biāo)準(zhǔn)等。而資本持續(xù)是指對以資本充足率為

28、所采取的一系列標(biāo)準(zhǔn)和辦法以及行動，其主要包括資本監(jiān)督檢查標(biāo)準(zhǔn)、資本披露標(biāo)準(zhǔn)、資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、糾正措施以及對資本充足進(jìn)行調(diào)整的權(quán)力等等。本文所講的資本如果沒有特別說明，均指持續(xù)。3.1.2從微觀視角分析中國業(yè)資本從微觀視角來分析中國商業(yè)資本的有效性，主要從三個方面來展開，一是資本充足率達(dá)標(biāo)路徑，二是不良資產(chǎn)指標(biāo)率，三是商業(yè)的能力。(1)資本充足率表 1 我國上市資本充足率水平發(fā)展變化（20052013 年）：%年份200520062007200820092010201120122013資本10.1712.312.512.211.212.212.312.7412.2充足率資本7.9410.310.2

29、9.878.9810.110.110.319.85充足率根據(jù)以上表格中的數(shù)據(jù)分析研究得出結(jié)論，一方面來說，中國業(yè)資本取得了很多的成績，資本充足率水平不斷提高，達(dá)標(biāo)的資產(chǎn)占業(yè)全部總資產(chǎn)的百分比由1%上升到 100%，資本補(bǔ)充能力明顯提高，表明我國資本的有效性不斷提高；就另一方面而言，2009 年資本充足率平均下降一個百分點(diǎn)，也應(yīng)該引起關(guān)注，從長遠(yuǎn)看，資本金缺口仍很大的壓力，從 2013 年初各大加大融資力度就說明了這一點(diǎn)。(2)不良資產(chǎn)率不良率是指機(jī)構(gòu)不良占比總余額的。不良是指在評估質(zhì)量時，將按照風(fēng)險(xiǎn)程度分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五大類別，其中后三類統(tǒng)稱為不良，它是評價機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況

30、的重要指標(biāo)之一。表 2國有不良資產(chǎn)率發(fā)展變化（19972013 年）：%工商農(nóng)業(yè)中國建設(shè)199727.538.423.724.2199830.244.627.726.6199942.658.332.819.9200034.444.228.218.1200130.142.224.214.9200226.036.718.811.9200324.2430.6216.284.27200421.1626.735.123.9220054.6926.174.623.8420063.7923.434.043.2920072.7423.503.122.6020082.294.322.652.2120091.54

31、2.911.521.5020101.082.031.101.1420110.941.551.001.0920120.851.331.130.9920130.941.221.160.99資本利潤率是反映運(yùn)用資本獲得利潤能力的一項(xiàng)重要的評價指標(biāo)，具體數(shù)值是指凈利潤與實(shí)收資本的比率。在 2002 年以前，國有商業(yè)的資本利潤率大多不超過 5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際優(yōu)秀商業(yè)20%的標(biāo)準(zhǔn)。各大商業(yè)能力差別明顯，尤以農(nóng)業(yè)能力最低，即使與國內(nèi)制商業(yè)相比，國有商業(yè)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)。表 3 各大資本利潤率比較（19982002 年）19981999200020012002工商1.92.33.92.93.3農(nóng)業(yè)-19.9-36.0-

32、14.81.93.3中國0.60.71.31.14.7建設(shè)1.86.87.37.13.7交通11.48.98.27.83.6中信25.111.217.517.224.5在 2010 一 2013，中國商業(yè)的資本利潤率基本上處于 20%上下的水平，表明中國商業(yè)的能力己經(jīng)達(dá)到國際優(yōu)秀標(biāo)準(zhǔn)。由此可見，中國業(yè)的要受規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量的影響，通過對國有不良資產(chǎn)的打包處理，的確對資產(chǎn)質(zhì)量的好轉(zhuǎn)和利潤的有很大好處，對 ROE 也具有明顯的增厚效應(yīng)，總體來說，國家的注資己經(jīng)開始體現(xiàn)出巨大的收益。3.1.3從宏觀視角分析中國業(yè)資本從宏觀視角分析中國資本的有效性，主要從以下幾個指標(biāo)入手:(1)留存資本緩沖鑒于中國業(yè)資

33、本充足率的不斷提高主要是由于外源性的資本注入引致，銀監(jiān)會應(yīng)該考慮建立有的分紅限制機(jī)制和留存資本要求，通過規(guī)范薪酬水平，加大內(nèi)源性資本的比例。同時，銀監(jiān)會限制分紅的力度和性也有待進(jìn)一步提高，尤其是對大型國有商業(yè)的分紅政策的實(shí)施情況。(2)關(guān)于逆周期資本事實(shí)表明，在信貸高速增長之后的下行過程中，不良可能會出現(xiàn)反彈，銀行業(yè)可能更大的損失。這些損失不僅僅只是對單個風(fēng)險(xiǎn)，而且極可能動搖整個體系，從而實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對于逆周期資本的來講是十分必要的。如果與其他宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)存在溝通不暢或者意見不一致的情形，資本監(jiān)管的效果將會大打折扣。(3)關(guān)于前瞻性撥備從實(shí)踐的角度看，撥備屬于會計(jì)概念，資本充足屬于概念;從理論上

34、講，銀行撥備抵御的是可預(yù)期損失，而資本抵御的是不可預(yù)期損失。但是從資本角度來看，其實(shí)二者是相互影響和相互關(guān)聯(lián)的。撥備抵御的是第一道防線，而資本抵御的是第二道防線。第一道防線是否有效，直接影響到第二道防線的效力。在 2009 年的一年時間里，中國銀監(jiān)會先后對撥備覆蓋率做出了明確指示，對國內(nèi)各大商業(yè)在2009 年年末這一指標(biāo)達(dá)到 150%。根據(jù)實(shí)際結(jié)果看，這些動態(tài)指標(biāo)確實(shí)提高了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，但也存在許多問題，每一項(xiàng)指標(biāo)都有其缺陷，僅靠單一指標(biāo)難以全面反映其風(fēng)險(xiǎn)。3.2中國業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問題研究系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)3.2.1系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指在商業(yè)，包括各種儲蓄、合作、各種抵押范圍內(nèi)發(fā)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。自 20

35、07 年發(fā)生次貸后，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就被國際社會廣為重視并作為重點(diǎn)防范的目標(biāo)，主要原因在于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在此次中表現(xiàn)的特征尤為明顯，并且由此的損失之大超乎想象。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是基于個別和金融機(jī)構(gòu)的個別風(fēng)險(xiǎn)，隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷升級蔓延，才逐漸演變成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從國內(nèi)外目前己有的研究文獻(xiàn)來看，對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究逐漸系統(tǒng)化。3.2.2中國體系的主要系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的下行情況對體系將產(chǎn)生影響受近些年發(fā)生的次貸、歐債和西方發(fā)達(dá)國家主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響，近幾年，我國經(jīng)濟(jì)雖然保持了穩(wěn)定的增長勢頭，但國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行己經(jīng)接近潛在的產(chǎn)出水平，總體經(jīng)濟(jì)形勢依然不容樂觀。自 2011 年以來，我國經(jīng)濟(jì)從整體上看處

36、于下行狀態(tài)，許多行業(yè)出現(xiàn)了大面積虧損的現(xiàn)象，從而使大部分的地方產(chǎn)生各種的問題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭遇到了前所未有的。而自 2014 年，我國開始進(jìn)入自開放以來的深水區(qū)，國家著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級換代，不斷淘汰產(chǎn)能的這一歷史進(jìn)程中。我國的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)問題依然靠出口和投資這“兩架馬車”來拉動，而這兩方面的發(fā)展形勢都不樂觀。 部分地方產(chǎn)生的問題對體系安全嚴(yán)重威肋最近的一段時間，部分地方在融資融資累計(jì)己達(dá)數(shù)萬億元，部分地方政府進(jìn)行大規(guī)模舉債的同時，也為中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長立下了汗馬功勞。雖然新一屆國家表示，不以“GDP”的高低作為考核的唯一標(biāo)準(zhǔn)，可以以放緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度來調(diào)整過度投資所帶來的一系列社會、經(jīng)濟(jì)和各種環(huán)境問題

37、，但是通過部分地方的官網(wǎng)和國家會議的指標(biāo)中得出結(jié)論，很多的地方機(jī)構(gòu)對于投資大項(xiàng)目的熱衷度依然不減。隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大，自 2013 年以來，許多學(xué)者對中國越來越高的地方發(fā)出嚴(yán)厲的警告。2014 年是地方到期償還的年之一，雖然暫時不會出現(xiàn)系統(tǒng)性，但是地方過高對和金融體系存在的潛在影響還是不可忽視。3.3中國業(yè)宏觀審慎制度的優(yōu)勢與3.3.1中國宏觀審慎的優(yōu)勢于 2007 年爆發(fā)次貸，后來逐漸席卷全球，演化為全球性質(zhì)的金融，給西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融體系的穩(wěn)定帶來了巨大的沖擊，甚至也波及全球各個國家的新興市場。作為發(fā)展中國家，我國也很難幸免。由于此次覆蓋面甚廣，以為首的西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)受到不同

38、程度的影響，導(dǎo)致我國對外貿(mào)易的出口方面呈現(xiàn)下滑的趨勢;在國際交易市場中，我國的也不同程度的了一些損失。但總的來說，這次席卷全球的金融對我國經(jīng)濟(jì)及金融體系的影響比較有限，反而在國家大規(guī)模地投入 4 萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃之后，我國經(jīng)濟(jì)依然保持著良好的發(fā)展勢頭。之所以我國經(jīng)濟(jì)在后仍能保持良好的發(fā)展勢頭，金融體系在中也沒有的損失，與我國的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和的開放程度有密不可分的關(guān)系。除了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原有態(tài)勢較好，以及 2003 年后國有商業(yè)開展了注資、不良資產(chǎn)剝離等一系列改造等外，還有以下幾個重要原因:一是資產(chǎn)化規(guī)模不大；二是國有大型商業(yè)占主體的體系；三是我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)的制度模式。3.3.2中國宏

39、觀審慎的在宏觀審慎方法行與各個獨(dú)立機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系引出了重要的制度問題。一方面，要解決由哪個部門來做判斷，該部門是否具有獨(dú)立地行使權(quán)力的地位。根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，由于宏觀審慎在很大程度上能減輕貨幣政策的負(fù)擔(dān)，而央行主要靠貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制來發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，因而央行有進(jìn)行宏觀審慎活動的動力，并在過程中發(fā)揮重要作用。而實(shí)施宏觀審慎還涉及到一些政策的制定，對于處于立場制定的政策，又未必接受，因而有該領(lǐng)域的專家提出，因此能夠構(gòu)建出一個完全獨(dú)立的機(jī)構(gòu)來實(shí)施宏觀宏觀管控。另外，怎么把部門對經(jīng)濟(jì)形勢做出的判斷準(zhǔn)確無誤的傳遞給相關(guān)，并最終轉(zhuǎn)化成監(jiān)管決定，也是在制度設(shè)計(jì)上應(yīng)該著重思考亟待解決的論題。第四章 國際

40、業(yè)的實(shí)踐及啟示4.1實(shí)踐的4.1.1建國的初始時期，一直以來秉承的主義觀點(diǎn)就成為的價值觀并且延續(xù)至今。在政策上，一向推行以放松、不企業(yè)為主旨的分業(yè)體制。20 世紀(jì) 80 年代之后顯現(xiàn)的尤為突出，一直信奉“沒有監(jiān)管就是最好的”的主義理念。層出不窮的各種金新產(chǎn)品和衍生品，將各個利益相關(guān)方緊密的聯(lián)系在一起，風(fēng)險(xiǎn)自然滲透到整個金融系統(tǒng)。機(jī)構(gòu)對于競爭價值和效率的過度推崇，使得他們夸大了市場的自我修復(fù)能力，忽視了資本逐利的本質(zhì)以及金融系統(tǒng)內(nèi)在的脆弱性，最終導(dǎo)致了市場失靈，了金融。就金新而言，它是一把雙刃劍，雖然說它的創(chuàng)新可以使市場運(yùn)行效率不斷提高，但是這把劍如果使用不當(dāng)，就可能導(dǎo)致新的，所以說，金融行業(yè)創(chuàng)

41、新產(chǎn)品的依據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為依托，如果憑空創(chuàng)新出許多金融衍生品而忽視是否存在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)就會不可避免的出現(xiàn)現(xiàn)象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就會受損。由于資產(chǎn)化這一金融工具極大地豐富了傳統(tǒng)的信用創(chuàng)造途徑，通過各種復(fù)雜的金融杠桿工具，大量的金融資產(chǎn)瞬間被放大數(shù)倍并在各個中介結(jié)構(gòu)和投資者之間銷售和轉(zhuǎn)移，信貸市場與資本市場、商業(yè)與投資的分界不是那么的明顯，就此而言，國家對金融行業(yè)產(chǎn)生的琳瑯滿目的產(chǎn)品和衍生品缺乏有效的是此次損失如此巨大，影響如此廣泛的一個最主要的。的主要舉措4.1.2 要重點(diǎn)加強(qiáng)對各種金融消費(fèi)者的保護(hù)在此次中，金融產(chǎn)品的消費(fèi)者成為各種金融而蒙受巨大損失的主要受害群體。后的新法案將保護(hù)各種金融消費(fèi)者的

42、利益到了一個新的高度，法案要求在美聯(lián)儲框架體系內(nèi)成立為保護(hù)金融消費(fèi)者為唯一目的的消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB），這是此次的又一大舉措，其功能是向各種金融產(chǎn)品的消費(fèi)者和投資者提供史上最強(qiáng)的金融保護(hù)，以保障消費(fèi)者在住房按揭、各種金融衍生品時能夠得到清晰、準(zhǔn)確的消息，將保護(hù)金融消費(fèi)者提高到了與審慎同等重要的高度。保護(hù)局由理事會進(jìn)行管理，總?cè)藬?shù)為 5 人，其中 4 人的提名權(quán)將由負(fù)責(zé)，另外一人為的。該保護(hù)局可以制定、檢查企業(yè)、設(shè)計(jì)和取締金融產(chǎn)品，還可以行使獨(dú)立權(quán)、強(qiáng)制收購權(quán)、強(qiáng)制執(zhí)行權(quán)等權(quán)利，通過強(qiáng)化對金融中介的，達(dá)到保護(hù)金融消費(fèi)者的目的。 完善公司治理，限制高管薪酬這是新法案的又一理論突破。在發(fā)生的過

43、程中，高管的薪酬成為人們的又一之源，特別是那些深陷而又得到救助的大型機(jī)構(gòu)，這些高管一方面在接受的，另一方面卻依然領(lǐng)取近乎天價的薪酬。后的新法案為此美聯(lián)儲和證交會，各大金融機(jī)構(gòu)的高管薪酬水平，防止高管為獲得高薪而對金融活動干預(yù)過多，對高管層的道德風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施嚴(yán)格。還于2009 年 2 月 4 日限制，證交會了高管薪酬限令，對接受救助的高管的薪酬上限予以要求金融機(jī)構(gòu)披露高管薪酬結(jié)構(gòu)中的所有激勵要素，同時高管薪酬的具體數(shù)額一定要提請股東大會并投票決定，在薪酬問題上給予股東的話語權(quán)，對己經(jīng)發(fā)生的不恰當(dāng)?shù)男匠辏梢詮?qiáng)行終止和追回。同時，要改變金融機(jī)構(gòu)過于看重短期回報(bào)，過于看重產(chǎn)品的資產(chǎn)杠桿率以及在經(jīng)營的過程

44、中追求高收益而根本不考慮過高的風(fēng)險(xiǎn)。4.1.3對的評析第一，新法案有利于減少經(jīng)濟(jì)波動。新法案對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范、衍生品的交易、高管薪酬等各個方面都有所和防范，這將極大的增加產(chǎn)品交易的透明度，避免個人投資者因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ而損失，能夠大大抑制各種金融機(jī)構(gòu)為追求短期業(yè)績而采取的投機(jī)行為。第二，新法案有利于消費(fèi)者信心的恢復(fù)。對投資者的保護(hù)是發(fā)展永恒的，投資權(quán)益保護(hù)對的發(fā)展具有積極的作用，消費(fèi)者金融保護(hù)局的成立將有利于恢復(fù)投資者和消費(fèi)者對的信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇。第三，新法案有利于促進(jìn)的國際合作。次貸由向全球的演變表明，在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，金融很容易在全球范圍內(nèi)，各個國家的獨(dú)立無法有效地預(yù)防的發(fā)生，

45、加強(qiáng)國際金融合作勢在必行。4.2英國4.2.1英國的主要舉措受次貸的影響，英國受到的沖擊也非常嚴(yán)重，因而英國與一樣，成為了國際上倡導(dǎo)最為積極的國家之一。自 2008 年以來，英國開始積極推進(jìn)，主要分為以下兩個階段:第一階段是對現(xiàn)有規(guī)則的調(diào)整。危機(jī)發(fā)生后，英國的體系倍遭質(zhì)疑，尤其是英國的(Northern Rock B)倒閉，凸顯了英國體系的諸多缺陷，表明其對系統(tǒng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理能力更是認(rèn)識。為此，英國頒布了一系列條例和法案，最重要的兩份文件是2008 年 1 月發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)管理標(biāo)準(zhǔn)和 2009 年 2 月頒布的2009信息的披露、完善對基金體系的管理，在年法案，這兩份文件旨在加強(qiáng)對明確英格蘭作為央行

46、的地位方面上做出說明。由于這兩份文件試圖使英國的在原有的框架內(nèi)解決問題，因而未能對當(dāng)時的體系產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性觸動;第二階段是從 2010 年 5 月開始，此時英國出現(xiàn)更迭，保守黨后，開始推行徹底的計(jì)劃。其中最為重要的文件是 2012 年 12 月英國財(cái)政部通過的金融服務(wù)法案白皮書，白皮書于 2013 年 4 月 1 日正式生效并分步展開實(shí)施，計(jì)劃在 2019 年全面。該法案可以說是對英國金融體系進(jìn)行了徹底的改革，決定以的方式來取代原來的“共治”，并且新成立了三個獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)審慎、金融政策的制定和各種金融行為的規(guī)范。在建立保護(hù)措施、公司治理、增加損失吸收能力、促進(jìn)業(yè)競爭等方面都做出了明確的規(guī)定

47、。4.2.2英國新框架及措施作為全球重要的金融中心之一，英國的來源范圍不只限于本國，對來自于英國外部的，其常常顯得為力。因此，國際間的金融合作對英國而言就顯得尤為重要。為此，英國的金融從以下幾個方面提出了強(qiáng)化目標(biāo):首先，英國將加強(qiáng)與國際部門的協(xié)調(diào)和溝通，標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)調(diào)措施，增強(qiáng)與國際機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的一致性;其次，健全金融穩(wěn)定(Finanl StabilityBoard, FSB)的各項(xiàng)執(zhí)行準(zhǔn)則，加強(qiáng)以 FSB 為的國際架構(gòu)的建設(shè)，防范國際金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延和;最后，英國是全球最重要的金融中心之一，其需要有國際視角，為此，要注意加強(qiáng)國際系統(tǒng)的建設(shè)，須加強(qiáng)合作來處理金融機(jī)構(gòu)的。4.2.3對英國的評價從英國體系的

48、主要內(nèi)容來看，其措施與世界主要發(fā)達(dá)國家和國際上的在大方向上基本一致，但是在的架構(gòu)設(shè)計(jì)和具體措施上，英國的有其自身的特點(diǎn):一是在風(fēng)險(xiǎn)的方面，英國采取了更為嚴(yán)厲的風(fēng)險(xiǎn)措施。英國將傳統(tǒng)的商業(yè)和投資的業(yè)務(wù)進(jìn)行了分拆，從上控制了金融機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。當(dāng)然，從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來看，這樣做無疑會使金融機(jī)構(gòu)更加“安全”，但也勢必會對英國金融機(jī)構(gòu)的競爭力產(chǎn)生影響，在英國境內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)不得不進(jìn)行公司治理、資產(chǎn)剝離和業(yè)務(wù)重組，倫敦的世界金融中心的地位因此可能會受到。二是以央行為的模式仍然要很大的。從權(quán)利的集中程度看，英國的央行權(quán)利更為集中，其的范疇更加廣泛，這有可能使英國的央行在貨幣政策的獨(dú)立性和確保金融穩(wěn)

49、定兩方面之間做出選擇，英國的央行能否很好的兼顧多重目標(biāo)，值得繼續(xù)關(guān)注。三是過于依賴金融穩(wěn)定理事會(CFS)實(shí)現(xiàn)金融并不符合英國未來金融的方向。CFS 是一個獨(dú)立的非機(jī)構(gòu)，其經(jīng)費(fèi)來源是由受其的各種金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行繳納所得，而不是的撥款。CFS 作為單一的機(jī)構(gòu)，肩負(fù)著金融穩(wěn)定和保護(hù)金融消費(fèi)者等目標(biāo)，但從英國的實(shí)踐來看，CFS 并不能完全承擔(dān)金融的職責(zé)。同時，法案在賦予CFS目標(biāo)的同時，缺乏與之相對應(yīng)的工具和，是法案中存在的一個較為嚴(yán)重的缺陷。第五章 完善中國業(yè)體系的對策建議5.1進(jìn)一步完善中國業(yè)的框架體系5.1.1大力推進(jìn)目前，我國“一行三會”的框架體系己經(jīng)初步形成并正在發(fā)揮著作用，但是這一框架在許多

50、方面都有待進(jìn)一步完善，函需處理好與外部應(yīng)該理順的各種關(guān)系，加強(qiáng)各種硬件的建設(shè)，構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)的體系。5.1.2建立健全現(xiàn)代制度作為應(yīng)對的一項(xiàng)重要制度，存款保險(xiǎn)制度的巨大優(yōu)勢是顯而易見的。這項(xiàng)制度的初衷是保護(hù)存款人利益，防止頻繁出現(xiàn)的惡性擠兌事件，從而保障體系的穩(wěn)定。由于缺少存款保險(xiǎn)的相關(guān)法律規(guī)定，使得我國存款保險(xiǎn)機(jī)制建立缺乏法律依據(jù)，無法建立有效的存款保險(xiǎn)制度，不得不對存款實(shí)行隱性擔(dān)保，這無疑大大加重了財(cái)政負(fù)擔(dān)和機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，使得機(jī)構(gòu)也兩難境地。因此，由在中負(fù)有主要責(zé)任的體系出錢來解決自身問題，建立顯性存款保險(xiǎn)制度。因此，可以參照等西方發(fā)達(dá)國家成存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立辦法及運(yùn)行制度。在設(shè)立存款保

51、險(xiǎn)制度的過程中，應(yīng)該注重存款保險(xiǎn)公司的獨(dú)立性和良好的公司治理機(jī)制，豐年時逐漸增加保費(fèi)費(fèi)率，經(jīng)濟(jì)處于下行時期則可以減低費(fèi)率。這是我國銀行今后必須完善的重點(diǎn)之一。5.1.3積極跟隨世界各國步伐隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展趨勢，全球性的己成為大勢所趨。作為正在逐步融入國際社會的中國而言，也著越來越嚴(yán)峻的國際的，不可能也不允許完全置身事外，必須積極推進(jìn)工作的，在開放的格局中建設(shè)一個適合國情的、更為有效的框架，為經(jīng)濟(jì)金融的對外開放提供良好充分的保障。這就要求我國，一是要研究評估國際經(jīng)驗(yàn)，提高政策的有效性。充分發(fā)揮發(fā)展中國家的后發(fā)優(yōu)勢，積極學(xué)習(xí)和吸收國際先進(jìn)的理念與技術(shù)，和完善我國體制，我國金融業(yè)的穩(wěn)定和繁榮。二是

52、要做好國際協(xié)同，建立合作機(jī)制。我國的一些商業(yè)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營中出現(xiàn)的問題也在警示著，在銀監(jiān)會的工作中，必須要充分重視工作的合作，加強(qiáng)母國與東道國的溝通與聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)信息資源共享，必要的時候甚至應(yīng)當(dāng)共同商討對某些金融機(jī)構(gòu)的。三是要調(diào)整內(nèi)容，改進(jìn)。加強(qiáng)對的有效，既應(yīng)當(dāng)注意到全面開放的方向，并積極為此準(zhǔn)備，對整個理念、方法、內(nèi)容、技術(shù)、等進(jìn)行調(diào)整，也應(yīng)當(dāng)充分利用過渡期這一時機(jī)，在合乎基本原則的前提下，采取積極有效的措施，降低進(jìn)入對中資的不利影響。5.2制定符合我國資本的政策框架體系5.2.1明確我國資本的總體目標(biāo)和框架隨著國際上關(guān)于資本的呼聲不斷加大，資本方案也呼之欲出。我國一方面根據(jù)國際資本規(guī)則的發(fā)展趨

53、勢，另一方面也結(jié)合我國資本的實(shí)際情況，制定了資本策略。但是從總體上來說，我國目前資本的總體目標(biāo)和框架體系還不是很清晰，基本上處于追隨國際資本標(biāo)準(zhǔn)的狀態(tài)。這種處于跟隨國際標(biāo)準(zhǔn)，層層累加的方法可能存在問題。因此我國在制定政策之前，需要充分了解我國資本的總體目標(biāo)，要充分考慮到國際標(biāo)準(zhǔn)與中國的實(shí)際情況相結(jié)合，微觀審慎和宏觀審慎相結(jié)合、資本約束與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合，然后再按照這一目標(biāo)來實(shí)施和開展具體工作。5.2.2充分認(rèn)識我國資本的復(fù)雜性和局限性我國體系的特殊性使得我國資本更加復(fù)雜，這就要求在實(shí)際工作中，一定要審時度勢，隨機(jī)應(yīng)變，保持一定的靈活性。我國體系的特殊性包括外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的特殊性，體系經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的

54、特殊性，的特殊性等一系列特征。這些特殊性的存在一方面可能促使我國資本的有效性得以增強(qiáng)，但也同時可能強(qiáng)化了資本在微觀和宏觀層面的效應(yīng)。因此，在實(shí)際實(shí)踐中一定要充分考慮中國業(yè)的特殊性，既要堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)，又要針對不同的目標(biāo)采取一定的有差異性的政策，決不能搞“一刀切”的方式。5.3完善我國宏觀審慎制度5.3.1明確宏觀審慎制度的主體從宏觀審慎主體的具體要求來看，負(fù)責(zé)推進(jìn)宏觀審慎的主體應(yīng)該兼?zhèn)浜暧^視野和微觀視野。從我國目前的格局來看，央行具有貨幣、利率和匯率等各種宏觀調(diào)控，但是其對、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)識別和還有待加強(qiáng)。從銀監(jiān)會、的角度來看，這些機(jī)構(gòu)擁有一系列控制內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)段和工具，但在宏觀方面還有欠缺。根據(jù)

55、各國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，將同時肩負(fù)貨幣幣值穩(wěn)定與金融穩(wěn)定職責(zé)的央行作為宏觀審慎主體是毋庸置疑的。5.3.2嚴(yán)格國有大型金融機(jī)構(gòu)在我國，從機(jī)構(gòu)的規(guī)模角度上看，我國的業(yè)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)比較多，但是如果從關(guān)聯(lián)性角度出發(fā)，尤其是的國際角度，我國的國際關(guān)聯(lián)性和影響性都比較低，如果其中的一家財(cái)務(wù)狀況，很難對其他金融機(jī)構(gòu)造成顯著的影響。的上，最為嚴(yán)峻的可能不是來自國際上重視的“大而不倒”的機(jī)構(gòu)，一些政策扶持的機(jī)構(gòu)特別是區(qū)域性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，類似這些不太充分的小型機(jī)構(gòu)，也應(yīng)該是宏觀審慎的重點(diǎn)對象。5.3.3認(rèn)清現(xiàn)階段我國系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和國際市場的差異次貸后，我國的開始注意防范整個金融體系內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是，現(xiàn)階段我國金融體

56、系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與國外市場也存在著很大的差異。從目前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來源來看，西方發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)主要源于一些高杠桿率的金融工具，關(guān)聯(lián)交易和體系帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷。而就目前主要從事傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的中國來看，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來自于宏觀經(jīng)濟(jì)的大幅波動、宏觀政策的短期大幅變動以及微觀商業(yè)模式上的同質(zhì)化經(jīng)營。結(jié)論隨著經(jīng)濟(jì)全球化和的發(fā)展趨勢，國際業(yè)的競爭日益激 烈，各國的聯(lián)系更加緊密，在國家和地區(qū)之間轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散可能性不斷增強(qiáng)，這些潛在的無疑對各國的提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。在我國 加入 WTO 后，我國經(jīng)營發(fā)生了很大變化，也因此產(chǎn)生了一些新的風(fēng)險(xiǎn)。相對這些新風(fēng)險(xiǎn)，明顯，一些理念、方式方法已 不再適用。因此，如何建立有效的

57、體系和機(jī)制、提高能力，以確保業(yè)安全、穩(wěn)健、高效地運(yùn)行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下顯得十分迫切和重要。參考文獻(xiàn)1，.金融中塞爾新資本協(xié)議:與改進(jìn)M.:中國金融出版社，2016.2，.后時代的金融研究M.:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2014.3楊家才.知命M.:中國金融，2014.4.制度研究:國際經(jīng)驗(yàn)的借鑒M.:經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2016.5，.全球化下的金融M.:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2015.6.有效研究:基于穩(wěn)定與效率相協(xié)調(diào)的視角M.:財(cái)經(jīng)大學(xué)，2016.7，.后金融背景下的金融M.:社會科學(xué)文獻(xiàn)，2015.8銀監(jiān)局.后時代業(yè)治理探索M.:中國金融，2014.9楊家才.新理念下的M.:中國金融，2015.10.資本研究M.:中國金融，2014.11.與金新M.:法律，2015.12.我國的有效性問題研究M.:經(jīng)濟(jì)科