離合器摩擦片公司風險管理手冊(參考)_第1頁
離合器摩擦片公司風險管理手冊(參考)_第2頁
離合器摩擦片公司風險管理手冊(參考)_第3頁
離合器摩擦片公司風險管理手冊(參考)_第4頁
離合器摩擦片公司風險管理手冊(參考)_第5頁
已閱讀5頁,還剩67頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、泓域/離合器摩擦片公司風險管理手冊離合器摩擦片公司風險管理手冊xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110235852 一、 危害性風險及其損失 PAGEREF _Toc110235852 h 3 HYPERLINK l _Toc110235853 二、 金融風險 PAGEREF _Toc110235853 h 5 HYPERLINK l _Toc110235854 三、 風險管理的組織 PAGEREF _Toc110235854 h 6 HYPERLINK l _Toc110235855 四、 風險管理的程序 PAGEREF _Toc1102

2、35855 h 7 HYPERLINK l _Toc110235856 五、 基本風險與特定風險 PAGEREF _Toc110235856 h 12 HYPERLINK l _Toc110235857 六、 純粹風險與投機風險 PAGEREF _Toc110235857 h 14 HYPERLINK l _Toc110235858 七、 風險管理的組織 PAGEREF _Toc110235858 h 17 HYPERLINK l _Toc110235859 八、 風險管理的程序 PAGEREF _Toc110235859 h 18 HYPERLINK l _Toc110235860 九、 不

3、確定的水平與風險 PAGEREF _Toc110235860 h 23 HYPERLINK l _Toc110235861 十、 考察風險的角度 PAGEREF _Toc110235861 h 27 HYPERLINK l _Toc110235862 十一、 功能性損耗的估算 PAGEREF _Toc110235862 h 28 HYPERLINK l _Toc110235863 十二、 有形損耗的估算 PAGEREF _Toc110235863 h 28 HYPERLINK l _Toc110235864 十三、 財產中的權益 PAGEREF _Toc110235864 h 29 HYPER

4、LINK l _Toc110235865 十四、 財產的暴露后果 PAGEREF _Toc110235865 h 33 HYPERLINK l _Toc110235866 十五、 項目簡介 PAGEREF _Toc110235866 h 35 HYPERLINK l _Toc110235867 十六、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110235867 h 39 HYPERLINK l _Toc110235868 十七、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc110235868 h 41 HYPERLINK l _Toc110235869 十八、 法人治理結構 PAGEREF _To

5、c110235869 h 48 HYPERLINK l _Toc110235870 十九、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc110235870 h 60 HYPERLINK l _Toc110235871 二十、 項目風險分析 PAGEREF _Toc110235871 h 67 HYPERLINK l _Toc110235872 項目風險對策 PAGEREF _Toc110235872 h 69 HYPERLINK l _Toc110235873 (一)加強項目建設及運營管理 PAGEREF _Toc110235873 h 69 HYPERLINK l _Toc110235874 本項

6、目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商,在保證建設質量的同時,努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規(guī)定,招標選擇項目監(jiān)理,確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后,加強管理降低生產成本,構成較大的價格變動空間,以增強企業(yè)的市場競爭能力。 PAGEREF _Toc110235874 h 69危害性風險及其損失1、危害性風險危害性風險指的是對安全和健康有危害的風險,它們都是純粹風險。對于企業(yè)而言,傳統(tǒng)上的“風險管理”指的就是對這類風險進行管理。影響企業(yè)的主要危害性風險包括:(1)財產損毀風險由于物理損壞、被盜或政府征收(被外國政府沒收財產)而引起的公司資產價值減少

7、的風險。(2)法律責任風險由于給客戶、供應商、股東以及其他團體帶來人身傷害或者財產損失,從而必須承擔相應的法律責任的風險。(3)員工傷害風險員工受到了工傷范圍內所指的人身傷害,按照員工賠償法必須進行賠償,以及承擔其他法律責任的風險。(4)員工福利風險一般公司都會制訂員工福利計劃,當員工死亡、生病或傷殘時同意給予一定的費用支付,而這些費用的支付是不確定的,我們稱之為員工福利風險。2、危害性風險的損失危害性風險的損失可以分為直接損失和間接損失。任何一次危害性風險所致風險事故造成的損失形態(tài)均離不開這些類型。如一個制造類企業(yè)遭受火災,被燒毀的廠房和機器設備為直接損失,如果有員工受到傷害,或者燒毀了寄托

8、人存放在此的財物,所發(fā)生的費用也都是直接損失。如果機器設備被燒毀,則會使得這些設備未受損失時可以產生的正常利潤減少甚至完全喪失;企業(yè)的生產中斷很可能永久失去一些客戶,或者企業(yè)按合同必須在一定時期內交付產品,那么企業(yè)就可能需要以很高的成本租賃替代設備來繼續(xù)維持生產;當直接損失很大時,企業(yè)的實力下降,這可能會使得其獲取貸款或發(fā)行新股的成本增加,當融資成本很高時,企業(yè)還可能會放棄一些盈利很好的投資項目;如果損失巨大,企業(yè)還有可能要進入破產程序,進行費用昂貴的破產清算,以上這些都屬于純粹風險的間接損失。金融風險大部分金融風險源自市場中商品價格、利率或匯率波動,如果是涉及股票和金融衍生品業(yè)務的金融機構,

9、還會受到這些交易的影響。由這些因素造成的風險也常稱為價格風險,它是企業(yè)普遍面臨的一種風險。例如,一個石油生產商面臨石油價格降低的風險,同時又面臨勞動力價格上升的風險;他在籌融資的過程中,將面臨利率波動的風險,利率上漲會影響授信的條件;如果其產品出口到國外,則匯率波動也會對他產生影響。由此可見,這三種價格風險對企業(yè)的影響是廣泛的,企業(yè)在進行經營管理和策略管理的過程中,不可避免地都會涉及對現(xiàn)有以及未來的產品和服務在銷售和生產過程中的價格風險進行分析與管理。信用風險是企業(yè)所面臨的另一類風險,它是指企業(yè)客戶和當事人不能履行承諾的支付時所面臨的一種風險。信用風險具有純粹風險的性質,因為信用風險事故一旦發(fā)

10、生,帶給企業(yè)的只能是損失,不存在收益的可能性。絕大多數(shù)企業(yè)在應收賬目上都面臨一定程度的信用風險,尤其是對于商業(yè)銀行這樣的金融機構,由于它們有相當數(shù)量的貸款業(yè)務,這些貸款面臨的主要風險就是借款人拖欠不還的信用風險。流動性風險源于流動性的不確定變化。這里的流動性有兩層含義,一種指的是某項金融產品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現(xiàn)等的能力,另一種含義是指一個人或一個機構的金融產品運轉流暢、銜接完善的程度。也就是說,前者的流動性是針對某項產品而言的,后者的流動性是針對某個機構而言的,如第一章所提及的“百富勤”的案例中,“百富勤”就因自身流動性不足而陷于不利境地。經營風險是指在經營管理過程中,因某些

11、金融因素的不確定性,導致經營管理出現(xiàn)失誤而使經濟主體遭受損失的不確定性。因外國政府的行為而導致經濟主體發(fā)生損失的不確定性即國家風險。例如,一家銀行對某外國政府或由外國政府擔保的經濟實體發(fā)放跨國界貸款,如果該外國政府發(fā)生政權更迭,新的政府拒付前政府所欠的外債,則這家銀行就將收不回貸款。又如,一家銀行對某外國公司發(fā)放跨國界貸款,但由于該外國政府實行嚴格的外匯管制,導致外匯無法匯出,也將使這家銀行遭受損失。風險管理的組織不同的公司中,由什么部門負責風險管理以及風險管理人員的責任,可能是不同的,這取決于高層管理者對風險管理的認識及需求。風險管理部通常設有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責是制定公司的風險管理

12、政策、風險管理制度、風險度量模型和標準等,及時修訂有關辦法或調整風險管理策略,并且指導業(yè)務人員的日常風險管理工作。監(jiān)控組的職能是貫徹風險管理戰(zhàn)略,具體包括三個方面:第一,根據戰(zhàn)略組制定的風險度量模型進行風險的衡量、評估,持續(xù)檢測風險的動態(tài)變化,并及時、全面地向戰(zhàn)略組匯報風險狀況;第二,監(jiān)督業(yè)務部門的操作流程,促使各部門嚴格遵循風險管理程序;第三,審核和評價各業(yè)務部門實施的風險管理措施,評估各業(yè)務部門的風險管理業(yè)績。雖然風險管理主要是由風險管理部來完成的,但由于產生損失的原因多種多樣,因此理論上來說,風險管理的整個過程不可能由風險管理部獨立完成,而是和公司的其他主要部門一起完成的,包括人力資源部

13、、生產操作部門、市場營銷部門以及財務部門等。風險經理也很可能介入一個公司很多方面的活動,例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險,調查影響收購兼并和公司收益的風險因素,購買保險以轉移一些類型的風險。風險管理的程序無論是個人、企業(yè)還是政府機構,風險管理的程序都是大致相同的,這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風險管理計劃制訂合理的風險管理計劃是風險管理的第一步。它主要包括:(1)明確風險管理的目標風險管理的成功與否很大程度上取決于是否預先有一個明確的目標。因此,組織在一開始就要權衡風險與收益,表明對風險的態(tài)度。(2)確定風險管理人員的責任以及與其他部門的合作關系在實踐中,風險管理計劃常通過風險管理策略

14、書來表達。從上面這兩張表可以看出,企業(yè)和政府在某些風險管理策略方面有共同之處,但目標就有非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家公眾持股的公司,其經營目標是股東財富最大化,而明尼蘇達州州政府的目標就比較難概括,包括提供社會安全和基礎設施、管理商業(yè)活動、保護個人合法權利、執(zhí)行法律等。2.風險識別風險識別就是識別出公司所面臨風險的類別、形成原因及其影響。這一過程的重點,包括:(1)將公司人員和資產的構成與分布進行全面總結和歸類風險識別的方法有很多,但首先都要了解公司的人員和資產的情況,這有助于全面地掌握風險。(2)對人和物所面臨的風險進行識別與判斷這一步是風險識別的核心,實踐中可以按照業(yè)務流程的順序

15、進行分析,也可以按照風險承受對象逐一排查,我們將在第五章介紹一些不同的風險識別方法。(3)分析損失原因(4)對后果與損失形態(tài)進行歸類與分析得出“可能面臨風險”這樣的結論并不意味著風險識別工作就完成了,接下來還要分析風險的影響,是人員損失、財務損失、營業(yè)費用損失還是責任損失。當然,在實踐中,這一步經常是和上面一步結合在一起的。風險識別是風險管理的基礎。有未來就有風險,而且未來的風險不僅有過去曾經面臨的這些類型,還可能會面臨新的風險,因此,風險識別是一項制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作,它是風險管理成功的關鍵。3.風險分析與評價風險評估是指在風險識別的基礎上,估算損失發(fā)生的概率和損失幅度,并依據個人的風險

16、態(tài)度和風險承受能力,對風險的相對重要性以及緩急程度進行分析。風險評估既有定性分析的內容,也有定量的分析,它需要一定的專業(yè)技術知識,如風險估算中概率統(tǒng)計的應用。風險估算是一項極其復雜和困難的工作,尤其是對于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風險,如核風險,由于缺乏足夠的歷史數(shù)據,很難應用傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進行評估,必須探索新的途徑。得到風險估算的結果以后,公司還要根據自身的風險承受能力對風險給出一個主觀的認識。對同樣一個風險,不同的承擔者對它的感知可能是不同的。4.風險管理措施的選擇根據風險評估的結果,本著增加股東企業(yè)價值的目的,公司要設計并選擇恰當?shù)娘L險管理措施。(1)控制型風險管理措施控制型措施通過避免

17、、消除和減少意外事故發(fā)生的機會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風險管理措施包括風險規(guī)避、損失控制和控制型風險轉移。(2)融資型風險管理措施融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補損失的資金,其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內,以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務上的波動。其中,風險自留是將風險的影響在公司內部的財務上分攤,而保險、套期保值和其他合約化風險轉移手段更多的是將風險轉移給他方。(3)內部風險抑制控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風險的,而內部風險抑制的作用在于降低未來結果的變動,即降低方差,這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。

18、在實踐中,通常將各種風險管理措施進行一定的優(yōu)化組合,使得在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。我們將在后面的章節(jié)中詳細討論這些措施的選擇標準。5.措施的實施與效果評價在執(zhí)行風險管理決策的過程中,風險管理人員一般對風險管理措施有執(zhí)行權限,而對管理方面只有參謀權限。例如,當需要投保時,風險管理人員可以選擇保險人,設定適當?shù)谋kU責任限額和免賠額,并就投保事項與保險人商談。又如,如果決定對所面臨的火災風險選擇損失控制的措施,則風險管理人員就要確定是安裝自動噴淋裝置,還是安裝煙霧報警器,但對于這些裝置,風險管理人員就不能直接命令工人在什么時候安裝和怎樣安裝,這是其他部門經理的執(zhí)行權限。措施實施后并不

19、等于風險管理就告一段落,還必須對其實施的效果進行評價。評價的目的主要有兩個:一是考察是否達到預先設定的標準,二是適應新的變化。首先,預先設定的標準包括行動標準和結果標準。行動標準是指圍繞風險管理所開展的一些活動的標準,如每個月召開一次匯報會,每年檢查一次消防系統(tǒng)等;結果標準是指所要達到的風險程度,如員工受傷的機會由5%降到2%。對預定標準進行考察的原因包括:有時先前所做的風險管理決策是錯誤的,一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的困難等。其次,當前最佳的風險管理決策,并不見得以后也是最佳,原因主要有:首先,風險是不斷變化的,人們對風險的認識水平具有一定的階段性;其次,風險管理技術處于不斷完善的過程中;

20、最后,服務于企業(yè)經營目標的風險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和調整而發(fā)生變化。因此,要對風險識別、風險評估以及風險管理措施的適用性和收益性進行定期檢查,及時了解過去一段時間的工作績效,發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中的困難及新的風險,進而調整既定的決策以適應新環(huán)境,是相當重要而且必要的。也就是說,整個風險管理工作并不是直線型的,而是上述步驟周而復始的循環(huán)。基本風險與特定風險按照風險的起源以及影響范圍不同,風險可以分為基本風險與特定風險。1.基本風險基本風險是由非個人的,或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風險。這種風險事故一旦發(fā)生,任何特定的社會個體都很難在較短的時間內阻止其蔓延。

21、例如與社會、政治有關的戰(zhàn)爭、失業(yè)、罷工等,以及地震、洪水等自然災害都屬于基本風險?;撅L險不僅僅影響一個群體或一個團體,而且影響到很大的一組人群,甚至整個人類社會。由于基本風險主要不在個人的控制之下,又由于在大多數(shù)情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的,個人也無法有效分散這些風險,因此,應當由社會而不是個人來應付它們,這就產生了社會保險。例如在美國,洪水風險就是由聯(lián)邦緊急事務管理局制定出一系列措施進行風險管理。此外,社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風險,它被視作是對市場失靈的一種補救,同時也表現(xiàn)出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如,失業(yè)風險一般就

22、不由商業(yè)保險公司進行保險,而是由社會保險計劃負責,又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。2.特定風險特定風險是指由特定的社會個體所引起的,通常是由某些個人或者某些家庭來承擔損失的風險。例如,由于火災、爆炸、盜竊等所引起的財產損失的風險,對他人財產損失和身體傷害所負法律責任的風險等,都屬于特定風險。特定風險通常被認為是由個人引起的,在個人的責任范圍內,因此,它們的管理也主要由個人來完成,如通過保險、損失防范和其他工具來應付這一類風險?;撅L險和特定風險的界定也不是一成不變的,它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業(yè)在過去被認為是特定風險,是由于個人懶惰或無能的緣故造成的,而現(xiàn)在則認為失業(yè)主

23、要是整個經濟結構方面的問題造成的,屬于基本風險。純粹風險與投機風險按照風險所導致的后果不同,可以將風險分為純粹風險與投機風險。1.純粹風險純粹風險是指只有損失機會而無獲利機會的風險。純粹風險導致的后果只有兩種:或者損失,或者無損失,沒有獲利的可能性。火災、疾病、死亡等都是純粹風險。又如,一個人買了一輛汽車,他立即就會面臨一些風險,如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說,結果只可能有兩種:或者發(fā)生損失,或者沒有損失,因此,他面臨的這些風險都屬于純粹風險。2.投機風險投機風險是指那些既存在損失可能性,也存在獲利可能性的風險,它所導致的結果有三種可能:損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風險的一個

24、很好的例子。人們購買股票以后,必然面臨三種可能的結果:股票的價格下跌,持股人遭受損失2;股票價格不變,持股人無損失但也不獲利;股票價格上漲,持股人獲利。又如生產商所面臨的其生產所用原材料的價格風險,當原材料市場價格上漲時,生產商的生產成本增大,這是一種損失;而當原材料市場價格下跌時,生產商的生產成本減小,則其盈利就會增大;而當原材料市場價格不變時,生產商無損失也無獲利。3.二者在風險管理方面的比較對純粹風險和投機風險做出區(qū)分是非常重要的,因為二者在很多方面都有所不同,這就使得適用的風險管理措施也有所區(qū)別。首先,如果要控制風險,則很多純粹風險可以通過采取一定的措施來影響產生這些風險的原因,從而達

25、到降低風險的目的。例如,一個工廠面臨火災風險,它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統(tǒng)、防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發(fā)生的可能性及損失幅度。而大多數(shù)投機風險則不具備這樣的性質。例如一個公司面臨匯率風險,對于造成匯率波動的經濟因素,一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風險,風險承受體(即承擔風險的組織或個人)可以從提高自身的風險承受能力或回避風險等角度來降低風險。其次,如果要想在損失發(fā)生后獲得補償,則大多數(shù)純粹風險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉移的風險稱為可保風險,它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數(shù)定律估算出,大數(shù)定律是保險公司預估損失以及厘定費率

26、時的一個重要的理論基礎。另外,某個被保險人發(fā)生損失時,其他的被保險人不會同時都遭受這種損失,這樣就可以通過商業(yè)保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數(shù)投機風險事故的發(fā)生變化無常,很難應用大數(shù)定律預測未來損失,當某個市場因素,如利率發(fā)生變動時,可能有一大批企業(yè)會受到負面影響,這些都不符合傳統(tǒng)保險運作原理的要求,不是傳統(tǒng)保險業(yè)務經營的對象,這就必須要尋找其他的應付措施。如價格風險就通常使用金融衍生合約來管理,由于價格風險在給一些風險承擔者帶來損失的同時,可能使另一些風險承擔者獲益,因此和保險的損失分攤不同,金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風險轉移給可能獲取收益的一方。最后,從損失的角

27、度來說,純粹風險所造成的損失與投機風險不同,它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經濟損失,又如2011年日本“311”震災的直接經濟損失高達16.9萬億日元,是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外,純粹風險還會造成大量的間接損失,如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機風險發(fā)生后,一部分人遭受了損失,另一部分人卻可能從中獲利。實際上風險事故并沒有改變社會財富的總量,沒有產生凈損失,只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此,從整個社會的角度來說,對一些純粹風險采取損失控制的做法比進行風險融資

28、要積極。例如水災風險,即便是有了成熟的水災保險,如果只是保險,沒有一系列相應的損失控制的做法,對于風險承擔者個體來說水災風險可能就降低了,但整個地區(qū)甚至國家的水災風險并沒有降低。這里值得一提的是,美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功,就是因為它將保險和損失控制有機地結合在一起,達到了降低全社會水災總損失的目的。風險管理的組織不同的公司中,由什么部門負責風險管理以及風險管理人員的責任,可能是不同的,這取決于高層管理者對風險管理的認識及需求。風險管理部通常設有戰(zhàn)略組和監(jiān)控組。戰(zhàn)略組的職責是制定公司的風險管理政策、風險管理制度、風險度量模型和標準等,及時修訂有關辦法或調整風險管理策略,并且指導業(yè)

29、務人員的日常風險管理工作。監(jiān)控組的職能是貫徹風險管理戰(zhàn)略,具體包括三個方面:第一,根據戰(zhàn)略組制定的風險度量模型進行風險的衡量、評估,持續(xù)檢測風險的動態(tài)變化,并及時、全面地向戰(zhàn)略組匯報風險狀況;第二,監(jiān)督業(yè)務部門的操作流程,促使各部門嚴格遵循風險管理程序;第三,審核和評價各業(yè)務部門實施的風險管理措施,評估各業(yè)務部門的風險管理業(yè)績。雖然風險管理主要是由風險管理部來完成的,但由于產生損失的原因多種多樣,因此理論上來說,風險管理的整個過程不可能由風險管理部獨立完成,而是和公司的其他主要部門一起完成的,包括人力資源部、生產操作部門、市場營銷部門以及財務部門等。風險經理也很可能介入一個公司很多方面的活動,

30、例如為雇員建立養(yǎng)老基金和醫(yī)療保險,調查影響收購兼并和公司收益的風險因素,購買保險以轉移一些類型的風險。風險管理的程序無論是個人、企業(yè)還是政府機構,風險管理的程序都是大致相同的,這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風險管理計劃制訂合理的風險管理計劃是風險管理的第一步。它主要包括:(1)明確風險管理的目標風險管理的成功與否很大程度上取決于是否預先有一個明確的目標。因此,組織在一開始就要權衡風險與收益,表明對風險的態(tài)度。(2)確定風險管理人員的責任以及與其他部門的合作關系在實踐中,風險管理計劃常通過風險管理策略書來表達。從上面這兩張表可以看出,企業(yè)和政府在某些風險管理策略方面有共同之處,但目標就有

31、非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家公眾持股的公司,其經營目標是股東財富最大化,而明尼蘇達州州政府的目標就比較難概括,包括提供社會安全和基礎設施、管理商業(yè)活動、保護個人合法權利、執(zhí)行法律等。2.風險識別風險識別就是識別出公司所面臨風險的類別、形成原因及其影響。這一過程的重點,包括:(1)將公司人員和資產的構成與分布進行全面總結和歸類風險識別的方法有很多,但首先都要了解公司的人員和資產的情況,這有助于全面地掌握風險。(2)對人和物所面臨的風險進行識別與判斷這一步是風險識別的核心,實踐中可以按照業(yè)務流程的順序進行分析,也可以按照風險承受對象逐一排查,我們將在第五章介紹一些不同的風險識別方法。(3

32、)分析損失原因(4)對后果與損失形態(tài)進行歸類與分析得出“可能面臨風險”這樣的結論并不意味著風險識別工作就完成了,接下來還要分析風險的影響,是人員損失、財務損失、營業(yè)費用損失還是責任損失。當然,在實踐中,這一步經常是和上面一步結合在一起的。風險識別是風險管理的基礎。有未來就有風險,而且未來的風險不僅有過去曾經面臨的這些類型,還可能會面臨新的風險,因此,風險識別是一項制度性、系統(tǒng)性的持續(xù)工作,它是風險管理成功的關鍵。3.風險分析與評價風險評估是指在風險識別的基礎上,估算損失發(fā)生的概率和損失幅度,并依據個人的風險態(tài)度和風險承受能力,對風險的相對重要性以及緩急程度進行分析。風險評估既有定性分析的內容,

33、也有定量的分析,它需要一定的專業(yè)技術知識,如風險估算中概率統(tǒng)計的應用。風險估算是一項極其復雜和困難的工作,尤其是對于那些發(fā)生概率低且損失巨大的風險,如核風險,由于缺乏足夠的歷史數(shù)據,很難應用傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法進行評估,必須探索新的途徑。得到風險估算的結果以后,公司還要根據自身的風險承受能力對風險給出一個主觀的認識。對同樣一個風險,不同的承擔者對它的感知可能是不同的。4.風險管理措施的選擇根據風險評估的結果,本著增加股東企業(yè)價值的目的,公司要設計并選擇恰當?shù)娘L險管理措施。(1)控制型風險管理措施控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風險管理措

34、施包括風險規(guī)避、損失控制和控制型風險轉移。(2)融資型風險管理措施融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發(fā)生后用于彌補損失的資金,其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內,以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務上的波動。其中,風險自留是將風險的影響在公司內部的財務上分攤,而保險、套期保值和其他合約化風險轉移手段更多的是將風險轉移給他方。(3)內部風險抑制控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風險的,而內部風險抑制的作用在于降低未來結果的變動,即降低方差,這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。在實踐中,通常將各種風險管理措施進行一定的優(yōu)化組合,使得在成本最小的情況下達到最佳的風險

35、管理效果。我們將在后面的章節(jié)中詳細討論這些措施的選擇標準。5.措施的實施與效果評價在執(zhí)行風險管理決策的過程中,風險管理人員一般對風險管理措施有執(zhí)行權限,而對管理方面只有參謀權限。例如,當需要投保時,風險管理人員可以選擇保險人,設定適當?shù)谋kU責任限額和免賠額,并就投保事項與保險人商談。又如,如果決定對所面臨的火災風險選擇損失控制的措施,則風險管理人員就要確定是安裝自動噴淋裝置,還是安裝煙霧報警器,但對于這些裝置,風險管理人員就不能直接命令工人在什么時候安裝和怎樣安裝,這是其他部門經理的執(zhí)行權限。措施實施后并不等于風險管理就告一段落,還必須對其實施的效果進行評價。評價的目的主要有兩個:一是考察是否

36、達到預先設定的標準,二是適應新的變化。首先,預先設定的標準包括行動標準和結果標準。行動標準是指圍繞風險管理所開展的一些活動的標準,如每個月召開一次匯報會,每年檢查一次消防系統(tǒng)等;結果標準是指所要達到的風險程度,如員工受傷的機會由5%降到2%。對預定標準進行考察的原因包括:有時先前所做的風險管理決策是錯誤的,一些措施在執(zhí)行中可能存在很大的困難等。其次,當前最佳的風險管理決策,并不見得以后也是最佳,原因主要有:首先,風險是不斷變化的,人們對風險的認識水平具有一定的階段性;其次,風險管理技術處于不斷完善的過程中;最后,服務于企業(yè)經營目標的風險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和調整而發(fā)生變化。因

37、此,要對風險識別、風險評估以及風險管理措施的適用性和收益性進行定期檢查,及時了解過去一段時間的工作績效,發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中的困難及新的風險,進而調整既定的決策以適應新環(huán)境,是相當重要而且必要的。也就是說,整個風險管理工作并不是直線型的,而是上述步驟周而復始的循環(huán)。不確定的水平與風險風險總是用在這樣的一些場合,即未來將要發(fā)生的結果是不確定的。我們在解釋風,險時,很多時候會用到不確定這個詞。但不確定并不等同于風險。為了滿足風險測度的需要,有必要將不確定與風險加以區(qū)分。不確定與確定是特定時間下的概念。在韋伯斯特新詞典中,“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態(tài)”,而確定的反義詞“不確定”也就成為“懷疑自己對

38、當前行為所造成的將來結果的預測能力”。因此,不確定這一術語,描述的是一種心理狀態(tài),它是存在于客觀事物與人們的認識之間的一種差距,反映了人們由于難以預測未來活動和事件的后果而產生的懷疑態(tài)度。有的時候,一項活動雖然有多種可能的結果,人們由于無法掌握活動的全部信息,因此事先不能確切預知最終會產生哪一種結果,但可以知道每一種結果出現(xiàn)的概率。另外一些時候,人們可能連這些概率都不能估計出來,甚至未來會出現(xiàn)哪些結果都不可知。這些都是不確定的情況。一項活動的結果的不確定程度,一方面和這項活動本身的性質有關,另一方面,也是很主要的一個方面,是和人們對這項活動的認知有關的。在不確定的這三個水平中,第1級是不確定的

39、最低水平,這一層次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結果會發(fā)生,但未來有哪些結果以及每種結果發(fā)生的概率是確定的,所以通常也被稱為“客觀不確定”??陀^不確定是自然界本身所具有的、一種統(tǒng)計意義上的不確定,是由大量的歷史經歷或試驗所揭示出的一種性質,它是指那些有明確的定義,但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結果是正面還是反面,但有一點是肯定的,即其正反面出現(xiàn)的概率皆為0.5。由此可知,客觀不確定不是由于人們對事件不了解,而是由于事件結果所固有的狹義的不唯一所造成的,即雖然結果是正還是反不能唯一確定,但結果的概率分布唯一確定。概率

40、論是處理客觀不確定的主要工具。第2級不確定的程度更高一些,對于這一級的活動,雖然知道未來會有哪些結果,但事先既不知道未來哪種結果會發(fā)生,也不清楚每種結果發(fā)生的概率,即這是一種廣義的結果不唯一。這種不確定是由于我們對系統(tǒng)的動態(tài)發(fā)展機制缺乏深刻的認識。這一類活動要么是發(fā)生的可能性很小,目前還沒有足夠的數(shù)據和信息判斷各種結果出現(xiàn)的概率,例如核事故;要么是影響最終結果的因素很多,事先無法判斷,例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍,他可以判斷車禍造成的結果,但一般情況下很難準確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不同損失程度的可能性,除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時間、路況、司機以及其他駕駛員的行

41、駛習慣、車輛的性能、保養(yǎng)程度和維修費用等信息。由于在這一級中,結果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷,進而帶有一定主觀猜測的成分,因此也稱為“主觀不確定”。第3級的不確定程度最高,早期的太空探險等活動都屬于這種類型。理論上來說,隨著歷史資料與信息的逐漸增多,高級別的不確定可以轉化為低級別,的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認識之間的一種差距,有關活動的信息掌握得越充分,人們對此活動的認識越充分,不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移,如果得到了足夠的核事故數(shù)據,就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核事故的發(fā)生概率。風險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定,而第3

42、級的不確定嚴格來說已不是風險管理的范疇。但在實踐中,人們有時也會將第3級不確定事件的結果劃分為幾類,從而將其簡化為第2級的不確定事件加以處理。例如,多種形式的責任風險屬于第3級的不確定,暴露于責任風險的結果取決于法律環(huán)境的進一步完善,法律環(huán)境包括決定個體或組織是否承擔責任和承擔多少責任的法律條款。然而保險商一般會對他們承擔的責任數(shù)量進行限制,至少確定為兩個結果(最小和最大的損失),這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級降到了第2級。風險的不確定主要來源于以下幾方面:(1)與客觀過程本身的不確定有關的客觀的不確定;(2)由于所選擇的為了準確反映系統(tǒng)真實物理行為的模擬模型只是原型的一個,造成了

43、模型的不確定;(3)不能精確量化模型輸入參數(shù)而導致的參數(shù)的不確定;(4)數(shù)據的不確定,包括測量誤差、數(shù)據的不一致性和不均勻性,數(shù)據處理和轉換誤差,由于時間和空間限制數(shù)據樣本缺乏足夠的代表性等。這些不確定的來源分別涉及風險識別、風險分析、風險評價和風險管理措施的選擇,它們貫穿了風險管理的始終??疾祜L險的角度風險可以從三個角度來考察。首先,風險與人們活動的目標有關。人們從事某項活動,總是在事先有一個預期的目標,希望達到某種目的。如果人們對于這一目標的實現(xiàn)沒有十分的把握,存在偏離目標的可能,那么,人們就會認為該項活動有風險。其次,風險同行動方案的選擇有關。對于一項活動,總是有多種行動方案可供選擇,應

44、該采取哪種方案才能不受或少受損失?如果這項活動既可能造成損失,也可能帶來收益,那么哪種方案才能既減少損失,又保證收益?不同的行動方案,風險是不同的。最后,風險與世界的未來變化有關。當客觀環(huán)境或者人們的思想發(fā)生變化時,活動的結果也會發(fā)生變化。如果世界永恒不變,人們也不會有風險的概念。功能性損耗的估算功能性損耗是一種無形損耗,它是指由于科技進步造成的貶值。要確定資產的功能性貶值,首先要選取可比資產,可比資產比待估資產要更新、效率更高、更能節(jié)約原材料或能源。其次,確定待估資產在一年中較可比資產的營運損失,即確定可比資產在一年的營運中比待估資產多節(jié)約的費用或是多增加的產出量的價值,這可視為待估資產在尚

45、可使用年限內每年超額支出的產品生產成本或是功能性貶值的數(shù)額。最后,估測出待估資產的剩余使用年限,從而計算出待估資產在剩余年限內年功能性貶值的折現(xiàn)值。有形損耗的估算有形損耗是指由于自然力的作用而發(fā)生的損耗。對一些固定資產,通常按照該資產的使用壽命及其使用和保養(yǎng)的具體情況來估算其有形損耗。某些特殊的固定資產,如大型稀有機器設備、飛機、船舶等可以根據工作量、工作時間、行駛里程等進行估算。對于原材料、產成品等資產,則應視其理化狀態(tài)估算有形損耗。具體估算資產有形損耗的方法主要有以下幾種:1.成新率法成新率法是指由具有專業(yè)知識和豐富經驗的工程技術人員對被評估資產的主要實體部位進行技術鑒定,確定資產的實際損

46、耗程度,再與同類或相似全新資產進行對比,得出被評估資產的成新率,從而估算其有形損耗的一種方法。2.使用年限法資產有形損耗產生的直接原因是資產的使用和自然力的作用,而這兩者又與時間密不可分。資產的使用時間越長,受自然力作用的時間越長,其有形損耗就越嚴重,反之亦然。使用年限法就是利用了資產的有形損耗程度與其使用時間之間的這種關系。總使用年限其中,殘值是指被評估資產在報廢時凈收回的金額。財產中的權益財產對應于相應的權益,只有對財產擁有合法權益的個人或組織才可能因財產損毀而遭受一定的經濟損失。在識別和評估企業(yè)商業(yè)活動中所涉及的財產風險暴露時,必須了解與財產有關的各種權益,這樣才能對潛在的財產損失進行評

47、價。財產合法權益的擁有者主要有以下幾類:1.所有者所有者對財產的擁有分為獨家所有和部分所有兩種。最清楚的財產權益就是單一所有。所有者要承受財產遭受的直接損失、間接損失和時間因素損失。如果企業(yè)只擁有某項財產的部分所有權,那么它就只承擔該項財產相應比例的部分損失。2.持有擔保品的債權人持有擔保品的債權人包括:抵押品的受押者;處于留置權限制下的制造商;因運輸費用或存儲費用而擁有貨物留置權的運輸公司或倉儲公司;在有條件的銷售合同中,因購買貨款未付足而留置不動產的賣主等。持有擔保品的債權人對于用作貸款保證的財產擁有一定的權益,因為這項財產的損毀會影響債權人向債務人索賠的能力。一旦擔保品損毀,債權人承擔的

48、損失并不是這項財產的價值,而是貸款的未償額。另一方面,從信貸中得到的收益是潛在收益。3.賣方和買方在無條件銷售合同中,當財產損毀或滅失時,擁有法定所有權的一方就會承擔損失,另一方面,其潛在的收益就是銷售利潤。很多情況下,買賣合同中都規(guī)定了什么時候財產所有權從賣方轉移到買方。例如,在以離岸價格、成本加運費價或到岸價格成交的合同中,當貨物越過船舷或裝上船只,所有權即由賣方轉移至買方。在以裝運港船邊交貨價成交的合同中,當貨物由賣方運送至停泊于裝貨港的載貨船船邊時、達到其裝貨用具所能達到的范圍內或搬入碼頭倉庫時,貨物所有權即由賣方轉移至買方。在以目的港船邊交貨價成交的合同中,當賣方將貨物運送到目的港,

49、在船邊交給買方時,貨物的所有權發(fā)生轉移。在所有權轉移前后,同一財產屬于不同的所有者,財產發(fā)生損毀時,損失的承擔者也不同。4.承租人承租人并不擁有其所使用的財產,但在規(guī)定時期內繼續(xù)使用該財產有著受法律保護的權益。承租人也有義務在期滿后歸還該財產。承租人的這些權利和義務一般都在租賃協(xié)議中有所規(guī)定。由于承租人對于財產的這種特殊的角色,他一般不會面臨財產風險暴露,但有三種例外情況值得注意:首先,承租人應對由于自己的過失而造成的財產損失負責。例如,由于使用、保管或維修保養(yǎng)不當,造成租用財產損壞、滅失的,要負責修復或賠償;如果擅自拆改房屋、設備等財產,要負責賠償由此造成的損失。其次,某些情況下,承租人對意

50、外事故造成的財產損失也要負責。例如,有些租賃合同中就規(guī)定,承租人將財產歸還給出租人時,其財產狀況應與接收時的狀況一樣好,損耗除外。這就意味著承租人除了要對因自己疏忽造成的損失負責以外,對意外事件造成的損失也有責任。當然,承租人也可以通過合同條款將這些責任轉移給出租人。最后,承租人在使用租賃財物時,可能會對其進行改善,以從中獲得某種利益。例如,商場承租人可能會在所租場所內安裝玻璃櫥窗以陳列樣品,餐館承租人可能會將所租場所分割為多個小房間。大多數(shù)租約都規(guī)定,出租人對承租人所進行的改善不負責任。在租賃期,承租人對這部分財產具有所有權權益。如果這些改善是可以搬遷的,那么如果改善發(fā)生損失,則損失視同承租

51、人在租賃場所放置的其他動產;如果這些改善不能搬遷,則一旦發(fā)生損毀,承租人的損失就取決于這些改善在租約剩余期限內的價值。此外,如果租約可以展期,還可以使用重置成本法來評估承租人的損失。5.受托人受托人是指按照委托合同從另一方(委托人)那里取得財產的人。他暫時擁有屬于他人的財產,如洗衣店、倉庫、修理廠等,他們對屬于別人的財產進行清洗、保存和維修。受托人對財產損失所承擔的責任通常取決于受托物的性質。一般來說,受托人對所保管的財產有合理注意的責任,他對由自己的疏忽引起的損失要負責。因此,對于托管財產,受托人所面臨的風險實際上是一種責任風險,只是由于承擔這一責任的代價等于財產的重置成本,因此風險管理人員

52、在評估受托人所面臨的這種風險時會視為受托人擁有這些財產。6.所有者代理人受托人如果愿意承擔所托財產因意外事故所造成的損失,則受托人就成為財物所有者的代理人。當受托人成為所有者代理人后,他不僅要對由自己的疏忽引起的損失負責,還要對由意外事故引起的損失負責。當然,此時他對所托財物也享有了某些權益。財產的暴露后果財產面臨著多種多樣的風險,這些風險暴露的后果即財產的損失,從損失的性質出發(fā)可以將之分為直接后果、間接后果和時間因素后果。1.直接后果直接后果是指風險直接作用于真實物體,引起此物體價值的改變,如果是物體價值減少,就是直接損失。例如,在一次爆炸事故中,公司的一棟建筑物被毀,直接損失就是修復這棟建

53、筑物的費用,或者這棟建筑物被毀之前的價值減去現(xiàn)存價值。又如,保險箱被盜,丟失的現(xiàn)金和有價證券的價值總額就是直接后果。直接后果并不都是損失,投機風險的一些直接后果就可能是收益。比如,資金投資到股市上,就面臨股票價格變動的風險,如果股票價格向有利的方向變動,投資者就會從低買高賣中獲益,這種直接后果就是收益。2.間接后果間接后果指的是,在風險因素對物體發(fā)生直接作用,導致直接后果以后,進一步產生的后果。例如,暴風雨摧毀了輸電線和變壓器,使得居民家中儲藏在冰箱的食品變質了,這里,直接后果是修復受損電線和變壓器的費用,間接后果是變質的食品的價值。顯然,食品變質所帶來的損失并不是由暴風雨直接造成的。同樣,間

54、接后果也可能是收益。3.時間因素后果時間因素后果實質上也是一種間接后果,但和一般的間接后果不同的是,它的大小和時間有很大關系。一般地,如果財產受到直接損失后,有一段時間無法使用,那么在這段時間內就會發(fā)生時間因素損失。例如,某企業(yè)的組裝車間發(fā)生事故,廠房被毀,企業(yè)為了保證業(yè)務流程的正常進行,另租房維持生產,直到原廠房修復完畢才可以使用。這里企業(yè)在他處租房的費用就是一種時間因素損失,因為房租的多少與原廠房不能使用的時間長度直接相關。因此,時間長度和由此帶來的后果之間的密切關系是時間因素后果區(qū)別于其他間接后果的重要特征。項目簡介(一)項目單位項目單位:xxx投資管理公司(二)項目建設地點本期項目選址

55、位于xx園區(qū),占地面積約63.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備,非常適宜本期項目建設。(三)建設規(guī)模該項目總占地面積42000.00(折合約63.00畝),預計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積67064.06。其中:主體工程45205.44,倉儲工程8306.76,行政辦公及生活服務設施9927.09,公共工程3624.77。(四)項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況,xxx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為12個月,其工作內容包括:項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。(五)項目提出的理由1、不斷提升

56、技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大,公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展,投資項目的建設,將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力,進一步提升公司研發(fā)實力,加快產品開發(fā)速度,持續(xù)優(yōu)化產品結構,滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求,鞏固并增強公司在行業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位,為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出,項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域,已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢,行業(yè)地位突出,為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面,公司擁有良好生產管理基礎,并且擁有國際先

57、進的生產、檢測設備;在技術研發(fā)方面,公司系國家高新技術企業(yè),擁有省級企業(yè)技術中心,并與科研院所、高校保持著長期的合作關系,已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制,具備進一步升級改造的條件;在營銷網絡建設方面,公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系,營銷網絡拓展具備可復制性。雖然我國汽車行業(yè)相較于歐美發(fā)達國家起步較晚,但在全球經濟一體化和汽車制造產業(yè)轉移的背景下,國內汽車產業(yè)迎頭趕上,建立了種類齊全、配套完整的產業(yè)體系,在產品研發(fā)和產業(yè)結構調整等方面實現(xiàn)了跨越式發(fā)展,已成為全球汽車工業(yè)體系的重要組成部分。(六)建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據

58、謹慎財務估算,項目總投資26239.20萬元,其中:建設投資21948.66萬元,占項目總投資的83.65%;建設期利息229.53萬元,占項目總投資的0.87%;流動資金4061.01萬元,占項目總投資的15.48%。2、建設投資構成本期項目建設投資21948.66萬元,包括工程費用、工程建設其他費用和預備費,其中:工程費用18817.65萬元,工程建設其他費用2684.98萬元,預備費446.03萬元。(七)項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算,項目達產后每年營業(yè)收入49900.00萬元,綜合總成本費用41837.54萬元,納稅總額3941.28萬元,凈利潤5887.84萬

59、元,財務內部收益率16.31%,財務凈現(xiàn)值4865.29萬元,全部投資回收期6.13年。2、主要數(shù)據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積42000.00約63.00畝1.1總建筑面積67064.06容積率1.601.2基底面積26040.00建筑系數(shù)62.00%1.3投資強度萬元/畝326.682總投資萬元26239.202.1建設投資萬元21948.662.1.1工程費用萬元18817.652.1.2工程建設其他費用萬元2684.982.1.3預備費萬元446.032.2建設期利息萬元229.532.3流動資金萬元4061.013資金籌措萬元26239.203.1自籌

60、資金萬元16870.603.2銀行貸款萬元9368.604營業(yè)收入萬元49900.00正常運營年份5總成本費用萬元41837.546利潤總額萬元7850.467凈利潤萬元5887.848所得稅萬元1962.629增值稅萬元1766.6610稅金及附加萬元212.0011納稅總額萬元3941.2812工業(yè)增加值萬元13729.8913盈虧平衡點萬元20468.46產值14回收期年6.13含建設期12個月15財務內部收益率16.31%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元4865.29所得稅后公司基本情況(一)公司簡介當前,國內外經濟發(fā)展形勢依然錯綜復雜。從國際看,世界經濟深度調整、復蘇乏力,外部環(huán)境的不穩(wěn)定

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論