獐子島冷水團(tuán)事件

1、獐子(zhng zi)島“冷水團(tuán)”危機(jī) 共十三頁(yè)一、（1）冷水(lngshu)團(tuán)事件對(duì)于獐子島公司的哪些財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響？一、籌資變化：?jiǎn)T工持股，董事長(zhǎng)吳厚剛先生擬自籌或以其持有的部分獐子島股票向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押融資取得資金，向員工持股計(jì)劃提供借款支持，借款部分部分為除員工自籌資金以外的購(gòu)買標(biāo)的的股票所需剩余資金。二、投資變化：1、獐子島漁業(yè)(yy)集團(tuán)香港公司收購(gòu)大連新中海產(chǎn)食品有限公司。2、本公司出資成立合營(yíng)企業(yè)獐子島雅馬哈玻璃鋼船舶制造有限公司。3、底播蝦夷扇貝存核銷及計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額。三、資金運(yùn)營(yíng)：1、資產(chǎn)類：存貨資產(chǎn)大量減少，流動(dòng)資產(chǎn)也相對(duì)大比例下降，企業(yè)總資產(chǎn)金額并沒有發(fā)生明顯

2、變動(dòng)。2、負(fù)債類：企業(yè)的短期負(fù)債與長(zhǎng)期借款都有明顯的大幅度增長(zhǎng)。3、所有者權(quán)益：股東權(quán)益下降。共十三頁(yè)（2）獐子島公司(n s)的會(huì)計(jì)報(bào)表如何對(duì)冷水團(tuán)事件所產(chǎn)生的影響加以反應(yīng)？獐子島近幾年業(yè)務(wù)擴(kuò)張和資本支出資金主要依靠銀行貸款和短期融資來(lái)解決。獐子島期末負(fù)債 率 一 直 在 攀 升 ，是8家水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)上市公司中負(fù)債最高的公司。從2011年開始，上市公司便已陷入了“借新還舊”、“借短還長(zhǎng)”的資金窘迫狀況：不但大量發(fā)行短期融資券償還到期借款和股東分紅，而且有息負(fù)債的期限不斷下降，“短借長(zhǎng)投”模式下極易造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金(xinjn)鏈斷裂。公司面臨的資金壓力頗為嚴(yán)峻。公司2014年三季報(bào)顯示：公

3、司短期借款從年初的15.3億元驟增至26.8億元；長(zhǎng)期借款則從3.4億元增加至7.2億元左右。公司賬上貨幣資金只有8.21億元。獐子島2014年上半年披露的存貨金額達(dá)到28.30億元，作為水產(chǎn)養(yǎng)殖公司，這個(gè)存貨過(guò)高，且公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及業(yè)績(jī)不盡理想，從業(yè)績(jī)來(lái)看，2014年上半年獐子島實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.5億元，同比增長(zhǎng)10 .3%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)4846萬(wàn)元，同比下降8.1%。扇貝、海參、鮑魚的銷售收入同比均出現(xiàn)下跌。公司在“負(fù)債資本化”會(huì)計(jì)處理模式下，一方面上市公司通過(guò)將已確權(quán)的海域使用權(quán)抵押獲得的資金，大規(guī)模投入后續(xù)的海域使用權(quán)收購(gòu)與兼并；另一方面，則將海域使用權(quán)等收購(gòu)成本納入“消

4、耗性生物資產(chǎn)”分期攤銷，并借此向外界展示自己日益龐大的“苗種投放”規(guī)模。共十三頁(yè)二、在對(duì)“冷水團(tuán)事件進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)(yngdng)選取何種標(biāo)準(zhǔn)信息比較恰當(dāng)？ （一）獐子島事件中的財(cái)務(wù)名詞 1、生物資產(chǎn)。我國(guó)企業(yè)(qy)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)生物資產(chǎn)規(guī)定生物資產(chǎn)是指有生命的動(dòng)物和植物。 2、消耗性生物資產(chǎn)。消耗性生物資產(chǎn)，是指為出售而持有的、或在將來(lái)收獲為農(nóng)產(chǎn)品的生物資產(chǎn)，包括生長(zhǎng)中的大田作物、蔬菜、用材林以及存欄待售的牲畜等。 作為海產(chǎn)品養(yǎng)殖企業(yè)，獐子島第一大資產(chǎn)是存貨，2012年1季報(bào)顯示獐子島存貨占總資產(chǎn)55%。存貨的主要構(gòu)成是消耗性生物資產(chǎn)，就是播撒在海底的蝦夷扇貝、海參等海珍品，生長(zhǎng)期長(zhǎng)達(dá)3

5、年。 3、存貨減值準(zhǔn)備。存貨減值準(zhǔn)備是指在中期或年度終了，存貨由于遭受毀損或銷售價(jià)格低于成本等原因，使賬面價(jià)值超過(guò)其可收回金額，應(yīng)按照其差額計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備。 二）獐子島事件中的存貨及其減值 共十三頁(yè) 1、存貨數(shù)字的合理性。 首先考慮：審計(jì)。公司審計(jì)最大困難在于庫(kù)存盤點(diǎn)，獐子島的核心資產(chǎn)是存貨，存貨金額極高，而且是在285萬(wàn)畝茫茫海域底部緩慢生長(zhǎng)的蝦夷扇貝和海參，審計(jì)師縱有天大的本事也沒法去盤點(diǎn)這些存貨值幾個(gè)錢。 其次考慮：合理性。從藍(lán)田的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在河塘或者是海域中的資產(chǎn)分布是否合理、采購(gòu)過(guò)程是否真實(shí)。 2、存貨減值計(jì)提中時(shí)間、金額之依據(jù)。 存貨的風(fēng)險(xiǎn)是可以認(rèn)同的，尤其是生物資產(chǎn)，但是作為近

6、八個(gè)億的減值。需要在存貨的管理、披露、減值計(jì)提依據(jù)、計(jì)提時(shí)間等方面說(shuō)清晰。 3、財(cái)務(wù)重大事件如何披露。 重大事件披露的目的是讓廣大投資者了解事情(sh qing)的來(lái)龍去脈，目前廣大投資人在獐子島事件中疑點(diǎn)重重。毫無(wú)疑問(wèn)，本次重大事件的披露是不完整的，是不能讓人信服的。共十三頁(yè)三、（1）對(duì)于“投苗存貨造假”應(yīng)收集哪些財(cái)務(wù)(ciw)分析信息進(jìn)行回應(yīng)？(1)存貨購(gòu)進(jìn)過(guò)程中進(jìn)貨費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理是否正確，可通過(guò)“銀行存款日記賬”、“管理費(fèi)用”明細(xì)賬摘要記錄、對(duì)應(yīng)賬戶的內(nèi)容進(jìn)行查證，必要時(shí)調(diào)閱有關(guān)記賬憑證和原始憑證。(2)對(duì)購(gòu)貨折扣的處理是否正確、合理，可以通過(guò)查閱“銀行存款日記賬”摘要記錄及對(duì)應(yīng)賬戶進(jìn)行

7、查證。如果企業(yè)對(duì)購(gòu)貨折扣采用凈價(jià)法入賬，銀行存款的對(duì)應(yīng)賬戶必然表現(xiàn)為費(fèi)用賬戶或支出賬戶，必要時(shí)再查閱會(huì)計(jì)憑證或相應(yīng)的購(gòu)貨合同，以確定問(wèn)題的性質(zhì)。(3)對(duì)增值稅的處理是否正確、合理，可以通過(guò)查閱“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅”明細(xì)賬及相關(guān)的會(huì)計(jì)憑證進(jìn)行查證，特別應(yīng)重點(diǎn)審核增值稅專用發(fā)票或普通發(fā)票。對(duì)于進(jìn)貨退出業(yè)務(wù)中退回的增值稅額是否已沖銷“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)”，可以通過(guò)查閱“庫(kù)存商品(shngpn)”明細(xì)賬、“銀行存款日記賬”摘要記錄及對(duì)應(yīng)賬戶，必要時(shí)查閱有關(guān)的原始憑證。如果未進(jìn)行沖銷，往往會(huì)出現(xiàn)“庫(kù)存商品(shngpn)”、“應(yīng)付賬款”(或有關(guān)收入賬戶)與“銀行存款”對(duì)應(yīng)的情況，或單獨(dú)反映“

8、應(yīng)付賬款”與“銀行存款”對(duì)應(yīng)，但一般無(wú)原始憑證。對(duì)于所購(gòu)材料或商品(shngpn)改變用途或發(fā)生損失時(shí)，應(yīng)查閱“庫(kù)存商品(shngpn)”明細(xì)賬、“材料”明細(xì)賬、“待處理流動(dòng)資產(chǎn)損溢”明細(xì)賬、“應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出)”賬戶及對(duì)應(yīng)賬戶，查證其在購(gòu)進(jìn)環(huán)節(jié)支付的進(jìn)項(xiàng)稅額是否已按規(guī)定轉(zhuǎn)出。共十三頁(yè)（2）對(duì)于“大股東占用資金”的質(zhì)疑，應(yīng)當(dāng)收集哪些財(cái)務(wù)分析(fnx)信息進(jìn)行回應(yīng)？大股東及關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金是我國(guó)證券市場(chǎng)存在的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部控制薄弱等內(nèi)部原因(yunyn)和法制不完善、監(jiān)管不利、處罰不嚴(yán)等外部條件，大股東利用關(guān)聯(lián)交易和擔(dān)保、拆借資金等無(wú)交易背景的方式占

9、用上市公司資金，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，影響上市公司的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力。應(yīng)當(dāng)收集以下財(cái)務(wù)分析信息：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的信息披露。經(jīng)營(yíng)性資金占用和非經(jīng)營(yíng)性資金占用情況。查證是否其控股子公司是持有其以上的股份或者能夠決定其董事會(huì)半數(shù)以上成員組成，或者通過(guò)協(xié)議或其他安排能夠?qū)嶋H控制的公司。公司財(cái)務(wù)部門和審計(jì)部門分別定期檢查公司本部及控股子公司與控股股東及其附屬子公司非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)情況。大股東及其實(shí)際控制人，關(guān)聯(lián)方與公司的資金，業(yè)務(wù)往來(lái)的報(bào)告。共十三頁(yè)四、（1）“冷水團(tuán)”事件中都涉及了那些(nxi)財(cái)務(wù)分析信息？（1）“冷水團(tuán)”事件對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表等一系列財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)

10、生重要(zhngyo)影響。獐子島決定對(duì)105萬(wàn)畝海域成本為7.35億元的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪采捕，進(jìn)行核銷處理，這項(xiàng)處理涉及了對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的中存貨一欄的影響；對(duì)43.02萬(wàn)畝海域成本為3.01億元的底博蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備2.83億元，扣除遞延所得稅影響2.54億元，合計(jì)影響凈利潤(rùn)7.63億元，全部計(jì)入2014年第三年度，該項(xiàng)動(dòng)作顯而易見的對(duì)公司的利潤(rùn)表產(chǎn)生了影響，另外，獐子島將本來(lái)應(yīng)該計(jì)入“其他應(yīng)收款”的大股東占款計(jì)入“存貨”，將大量利息支出資本化為存貨等等一系列造價(jià)問(wèn)題也對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告造成了影響。共十三頁(yè)（2）在分析冷水團(tuán)事件中，這些信息(xnx)發(fā)揮了哪些作用？(2)這些

11、財(cái)務(wù)信息是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和不可分割的組成部分。它對(duì)于保證財(cái)務(wù)分析工作的順利進(jìn)行，提高財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量與效果都有著重要(zhngyo)的作用。正因?yàn)槿绱?，?cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求如下：(1)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征本身出發(fā)界定財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求，這是財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量要求的基礎(chǔ)。（2）由決策有用性引出的相關(guān)性與可靠性兩者是不可缺少的。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求都有不同的介紹。（3）財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息本身質(zhì)量特征并不完全相同，相關(guān)性、完整性、系統(tǒng)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性是財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的具體要求?！袄渌畧F(tuán)”事件提供的虛假財(cái)務(wù)信息影響

12、了財(cái)務(wù)分析的真實(shí)性，產(chǎn)生了消極影響共十三頁(yè)五、除了上述提及的信息之外，還可以從哪些方面收集哪些相關(guān)的信息對(duì)（冷水團(tuán)）時(shí)間進(jìn)行更加全面(qunmin)的分析？1.公司的危機(jī)使得其股價(jià)下跌，影響到了股票再融資，同時(shí)股票大量外流。冷水團(tuán)事件使得獐子島股票大幅下跌，這種勢(shì)頭牽動(dòng)了不少人的神經(jīng)，除了斥資1.7億元的融資客，背后利用獐子島股份進(jìn)行質(zhì)押融資的股東們，或許也正備受煎熬。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至到目前，獐子島前三大股東向多間銀行、信托和券商機(jī)構(gòu)累計(jì)質(zhì)押了39.01%的股份，市值逾40億元，已經(jīng)超出了獐子島所有散戶的股份。多位券商人士分析了大比例的股份質(zhì)押隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，有可能導(dǎo)致上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移，尤其當(dāng)上市公

13、司突然遭遇(zoy)重大利空后，一方面，股價(jià)若跌破止損線，無(wú)法補(bǔ)足抵押物或現(xiàn)金的情況下，資金方可強(qiáng)行平倉(cāng)，股權(quán)隨之易主；另一方面，多家資金方都來(lái)追款，融資方不排除稀釋股權(quán)、引入投資者以度過(guò)危機(jī)。2獐子島借款股票質(zhì)押影響嚴(yán)重。獐子島第一大股東長(zhǎng)?？h獐子島投資發(fā)展中心(以下簡(jiǎn)稱“獐子島投資”)、第二大股東長(zhǎng)?？h獐子島褡褳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心(以共十三頁(yè)下簡(jiǎn)稱“褡褳發(fā)展”)和第三大股東獐子島大耗經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心(以下簡(jiǎn)稱“大耗發(fā)展”)共計(jì)質(zhì)押了27743萬(wàn)股流通股份，占總股本比例約39.01%。短時(shí)間內(nèi)，三大股東便進(jìn)行了7次質(zhì)押，雖然具體的融資金額未被披露，但是業(yè)內(nèi)人士提供了一個(gè)計(jì)算方法，即總市值乘以質(zhì)押折算率

14、，此外(cwi)，質(zhì)押率參考的標(biāo)準(zhǔn)是“一般主板較高，約50%，中小板40%左右，年利率在8.5%至9%”。獐子島屬于中小板，取40%的質(zhì)押率，按照目前15.46元/股的停牌價(jià)格對(duì)應(yīng)的42.89億元市值粗略估計(jì)，融資金額約17億元。雖然這是上市公司股東常用的一種融資方式，但是大比例的股份質(zhì)押背后隱藏了上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，尤其當(dāng)上市公司突然遭遇重大利空，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)倍增。3.獐子島底播蝦夷扇貝存貨核銷損失與計(jì)提減值導(dǎo)致三季報(bào)業(yè)績(jī)大幅下滑。三季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.93億元，同比增長(zhǎng)6.75%，凈利潤(rùn)-8.12億元，同比下降1388.60%,業(yè)績(jī)下滑幅度，大大低于市場(chǎng)預(yù)期，主要因?yàn)榈撞ノr夷扇貝存貨核銷與計(jì)提減值準(zhǔn)備，致資產(chǎn)減值損失與營(yíng)業(yè)外支出大幅增長(zhǎng)。抽檢盤查發(fā)現(xiàn)部分養(yǎng)殖海域畝產(chǎn)大幅下降，存貨核銷與存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提導(dǎo)致三季報(bào)業(yè)績(jī)大幅下降。共十三頁(yè)共十三頁(yè)內(nèi)容摘要獐子島“冷水團(tuán)”危機(jī)。一、籌資變化：?jiǎn)T工持股，董事長(zhǎng)吳厚剛先生擬自籌或以其持有的部分獐子島股票向金融機(jī)