證券場基礎(chǔ)知識(shí)必背

1、證券市場基礎(chǔ)知識(shí)必背第八章證券市場法律制度與監(jiān)督管理1、證券法的調(diào)整范圍涵蓋了在中國境內(nèi)的股票、公司債券和國務(wù)院依 法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行、交易和監(jiān)管，其核心旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維 護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益。2、公司法的調(diào)整范圍包括股份有限公司和有限責(zé)任公司，其 核心旨在 保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。3、提供虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告罪，是指依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向 股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。4、首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向詢價(jià)對象詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。 對在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的公司，規(guī)定可以通過初步詢價(jià)直接定價(jià)，

2、 在主板市場上市的公司必須經(jīng)過初步詢價(jià)和累計(jì)投票詢價(jià)兩個(gè)階段定價(jià)。5、只有參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對象才能參與網(wǎng)下申購。6、對證券發(fā)售的規(guī)定首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn) 略投資者不得參與首次公開發(fā)行股票的初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)， 并應(yīng)當(dāng)承諾獲 得本次配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。公開發(fā)行股票數(shù)量 少于4億股的，配售數(shù)量不超過本次 發(fā)行總量的20% 公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超過向戰(zhàn)略投資者配售后 剩余發(fā) 行數(shù)量的50%7、招股說明書的有效期為6個(gè)月。8、預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信息。9、嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)或者中國證

3、監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的，可以 對有關(guān)責(zé)任人員采取終身的證券市場禁入措施。10、法律手段是證券市場監(jiān)管部門的主要手段，具有較強(qiáng)的威懾力和約束力。11、證券市場監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)手段是指通過運(yùn)利率政策、 公開市場業(yè)務(wù)、信貸政 策、稅收政策等經(jīng)濟(jì)手段，對證券市場進(jìn)行干預(yù)。這種手段相對比較靈活，但調(diào) 節(jié)過程可能較慢，存在時(shí)滯。12、中國證監(jiān)會(huì)成立于1992年10月。13、中國證監(jiān)會(huì)采取的措施，對證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投 資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行 現(xiàn)場檢查； 進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。14、證券發(fā)行核準(zhǔn)制，推行核準(zhǔn)制的重要基礎(chǔ)是中介機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)。 證

4、券發(fā) 行監(jiān)管以強(qiáng)制性信息披露為中心，完善“事前問責(zé)、依法披露和事后追究”的監(jiān) 管制度。15、對操縱市場行為的監(jiān)管包括事前監(jiān)管與事后處理。16、內(nèi)幕信息的界定。我國證券法第七十五條規(guī)定：”證券交易活動(dòng)中， 涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有 重大影響的尚未公開的信 息，為內(nèi)幕信息?！?7、上市公司應(yīng)當(dāng)披露的定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起 4個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告。上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起 2個(gè)月內(nèi)披露半年度報(bào) 告。上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后的1個(gè)月內(nèi)編制完成季度報(bào)告并披露。第一季度季度報(bào)告的披露

5、時(shí)間不得早于上一年度年度報(bào)告的 披露時(shí)間。18、證券投資者保護(hù)基金，2005年6月30日設(shè)立。保護(hù)基金的主要用途是 證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性 監(jiān)管措施時(shí)，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付。證券投資者保護(hù)基金來源，上海、深圳證券交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金分別達(dá)到 規(guī)定的上限后，交易 經(jīng)手費(fèi)的20%所有在中國境內(nèi)注冊的證券公司，按其 營業(yè) 收入的0.5%5%t納基金，經(jīng)營管理和運(yùn)作水平較差、風(fēng)險(xiǎn)較高的證券公司，應(yīng) 當(dāng)按較高比例繳納基金。證券投資者保護(hù)基金公司，中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（簡 稱“保護(hù)基金公司”）于2005年8月30日注冊成立。保護(hù)基金

6、公司是負(fù)責(zé)保護(hù) 基金籌集、管理和使用，不以營利為目的的國有獨(dú)資公司。證券投資者保護(hù)基金是證券投資者保護(hù)的最終措施之一。19 、證券交易所對因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進(jìn)行時(shí)， 證券交易所可 以采取技術(shù)性停牌的措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護(hù)證券交易的正常 秩序，證券交易所可以決定 臨時(shí)停市等。20、我國證券法第六十二條規(guī)定當(dāng)事人”可以向證券交易所設(shè)立的復(fù)核 機(jī)構(gòu)申請復(fù)核”。21、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)采取 會(huì)員制的組織形式，證券公司應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè) 協(xié)會(huì)。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。 中國證券業(yè)協(xié)會(huì) 章程由會(huì)員大會(huì)制定，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。22、，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)著力加強(qiáng)

7、行業(yè)自律、行業(yè)服務(wù)和行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，履行 “自律、服務(wù)、傳導(dǎo)”三大職能。23、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)自律性管理。24、取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由中國證券 業(yè)協(xié)會(huì)注銷其執(zhí)業(yè)證書；重新執(zhí)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)參加中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)， 并重新申請執(zhí)業(yè)證書。從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘 用的，或者因其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動(dòng)合同的， 原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情 形發(fā)生后10日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)變更該人員執(zhí)業(yè)注 冊登記。25、參加資格考試的人員，違反考場規(guī)則，擾亂考場秩序的，在 兩年內(nèi)不得 參加資格考試。26、被中國證監(jiān)會(huì)依

8、法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反 資格管理辦法被中國證 券業(yè)協(xié)會(huì)注銷執(zhí)業(yè)證書的人員，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)可在3年內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書中 請。27、證券登記結(jié)算公司的設(shè)立條件自有資金不少于人民幣2億元。28、。貨銀對付原則是證券結(jié)算的一項(xiàng)基本原則，可以將證券結(jié)算中的違約 交收風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度。 我國上市證券的集中交易主要采用凈額結(jié)算方式。29、目前，我國對證券交易所達(dá)成的多數(shù)證券交易均采取 多邊凈額結(jié)算方式第七章 證券中介機(jī)構(gòu)1、設(shè)立證券公司，要求主要股東具有持續(xù)盈利能力、信譽(yù)良好，最 近3年無 重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣 2億元。2、證券法將證券公司的注冊資本最低限額與證券公司從事的業(yè)務(wù)種類直 接

9、掛鉤，分為5 000萬元、1億元和5億元三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢和與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中的一項(xiàng)和數(shù)項(xiàng)的，注冊資本最低限額為人民幣5 000萬元。證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理和其他證券業(yè)務(wù) 中的任何一項(xiàng)的，注冊資本最低限額為人民幣l億元。證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理和其他證券業(yè)務(wù)中的任何兩項(xiàng)以上的，注冊資本最低限額為人民幣 5億元。3、證券公司在境外設(shè)立、收購或者參股證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，必須經(jīng)證券監(jiān)督管理 機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。4、按照2011年3月1日正式生效的關(guān)于授權(quán)派出機(jī)構(gòu)審核部分證券機(jī)構(gòu) 行政許可事項(xiàng)的決定，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)

10、授權(quán)的派出機(jī)構(gòu)， 依法對轄區(qū)證券公司下 列行政許可事項(xiàng)進(jìn)行審核：證券公司變更公司章程重要條款；設(shè)立、收購、撤銷 分支機(jī)構(gòu)；變更注冊資本(但不包括：上市證券公司變更注冊資本；非上市證券 公司現(xiàn)有股東增加注冊資本，未新增5犯上股權(quán)的股東，旦證券公司實(shí)際控制人、 控股股東和第一大股東未發(fā)生變化)；變更持有5%Z上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人 (但上市證券公司變更持有5%Z上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人除外)；增加或者減 少證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問，證券 自營，證券資產(chǎn)管理，證券承銷業(yè)務(wù)。5、根據(jù)證券公司分類監(jiān)管規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)證券公司評價(jià)計(jì)分的高 低，將證券公司分為 A

11、 (AAA AA A)、B (BBB BB B)、C (CCG CG C)、D E等5大類ll個(gè)級(jí)別。6、按照證券法的規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣 5 000 萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷，承銷團(tuán)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。7、證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)獲得證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)資格； 公 司凈資本不低于2億元，且各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)監(jiān)管規(guī)定， 設(shè)立限定性集 合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本限額為3億元，設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資 本限額為5億元；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格，且無不良行為記錄， 其中具有3年以上證券自營、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的

12、人員不 少于5人；公司具有良好的法人治理機(jī)構(gòu)、完備的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。8、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是： 集合性，即證券公司與客戶是一對多；投資 范圍有限定性和非限定性的區(qū)分； 客戶資產(chǎn)必須托管；專門賬戶投資運(yùn)作；比較 嚴(yán)格的信息披露。9、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是： 綜合性，即證券公司與客戶可以是一對一， 也可以是一對多；特定性，即業(yè)務(wù)設(shè)定特定的投資目標(biāo)；通過專門賬戶經(jīng)營運(yùn)作。10、證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔(dān)保。11、股東會(huì)：董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或合并持有證券公司 5%Z上股權(quán)的股東， 可以向股東會(huì)提出議案。單獨(dú)或合并持有證券公司5犯上股權(quán)的股東，可以向股 東會(huì)提名董事(包

13、括獨(dú)立董事)、監(jiān)事候選人。持有一定比例股權(quán)的股東和監(jiān)事 會(huì)可以按照公司章程規(guī)定的程序召集臨時(shí)股東會(huì)會(huì)議。12、證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹 健全、合理、制衡、獨(dú)立 的原則，確保內(nèi)部 控制有效。13、證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于人民幣2 000萬元。證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣 5 000萬元。證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣l億元。證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，其凈資本

14、不得低于人民幣 2億元。14、證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：(1)凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和的比例不得低于 100%(2)凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%(3)凈資本與負(fù)債白比例不得低于8%(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債白比例不得低于20%15、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括：投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評級(jí)機(jī)構(gòu)、資 產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。16、證券評級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券評級(jí)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循一致性原則。17、我國證券法規(guī)定，投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為：(1)代理委托人從事證券投資；(2)與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；(3)買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司

15、股票；(4)利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的 (5)法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。第六章證券市場運(yùn)行1 、證券發(fā)行市場是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場所，又稱一級(jí)市 場、初級(jí)市場；證券交易市場是買賣已發(fā)行證券的市場，又稱二級(jí)市場、次級(jí)市場。2 、證券市場的兩個(gè)組成部分既相互依存，又相互制約，是一個(gè)不可分割的 整體。證券發(fā)行市場是交易市場的基礎(chǔ)和前提， 有了發(fā)行市場的證券供應(yīng)，才有 流通市場的證券交易，證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場的規(guī)模 和運(yùn)行。交易市場是發(fā)行市場得以持續(xù)擴(kuò)大的必要條件，有了交易市場為證券的 轉(zhuǎn)讓提供保證，才使發(fā)行市場充滿活力。3、證

16、券的發(fā)行、交易活動(dòng)必須實(shí)行公開、公平、公正的原則，必須遵守法 律、行政法規(guī)；禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為。證券發(fā)行、交易活 動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守 自愿、有償、誠實(shí)信用原則。4、證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個(gè)無形的市場。5、證券發(fā)行市場的作用主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：(1)為資金需求者提供籌措資金的渠道。(2)為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì)；實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。(3)形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。6、證券發(fā)行人，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資金需求者籌集外部資金主要通過兩 條途徑：向銀行借款和發(fā)行證券，即間接融資和直接融資。7、公募發(fā)行是證券發(fā)行中最常

17、見、最基本的發(fā)行方式，適合于證券發(fā)行數(shù)量多、籌資額大、準(zhǔn)備申請證券上市的發(fā)行人。根據(jù)我國證券法有關(guān)規(guī)定， 公開發(fā)行是指向不特定對象發(fā)行證券、向特定對象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的以 及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。8、我國證券法規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣 5 000 萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。9、在我國，證券發(fā)行核準(zhǔn)制是指證券發(fā)行人提出發(fā)行申請，保薦機(jī)構(gòu)(主承 銷商)向中國證監(jiān)會(huì)推薦，中國證監(jiān)會(huì)進(jìn)行合規(guī)性初審后，提交發(fā)行審核委員會(huì) 審核，最終經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后發(fā)行。核準(zhǔn)制的核心是監(jiān)管部門進(jìn)行合規(guī)性審核， 強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，加

18、大市場參與各方的行為約束，減少新股發(fā)行中的行政干 預(yù)。10、發(fā)行人的財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)滿足以下要求：(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣 3 000萬元， 凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后較低者為計(jì)算依據(jù)；(2)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；(3)發(fā)行前股本總額不少于人民幣3 000萬元；(4)最近l期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%(5)最近l期末不存在未彌補(bǔ)虧損。11、我國現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向 社會(huì)公開募集股份(公募

19、增發(fā))采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機(jī)構(gòu)投資者配售 相結(jié)合的發(fā)行方式。12、根據(jù)證券發(fā)行與承銷管理辦法的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億 股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者是與發(fā)行人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且 欲長期持有發(fā)行人股票的機(jī)構(gòu)投資者。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有 期限不少于12個(gè)月。符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的特定機(jī)構(gòu)投資者（詢價(jià)對象） 及其管理的證券投資產(chǎn)品（股票配售對象）可以參與網(wǎng)下配售。詢價(jià)對象可自主決定是否參與股票發(fā)行的初步詢價(jià)，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對象配售股票， 但未參與初步詢價(jià)或雖參與初步詢 價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對象，不得參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售

20、。股票配售對象 只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股中購，所有參與該只股票網(wǎng)下報(bào)價(jià)、中 購、配售的股票配售對象均不再參與網(wǎng)上申購。13、首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格 。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。14、我國債券市場的債券品種有國債、金融債、企業(yè)債和公司債。15、債券招標(biāo)發(fā)行，指通過招標(biāo)方式確定債券承銷商和發(fā)行條件的發(fā)行方式。根據(jù)標(biāo)的物不同，招標(biāo)發(fā)行可分為價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；根據(jù)中 標(biāo)規(guī)則不同，可分為荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價(jià)格中標(biāo)）。16、債券的定價(jià)方式：公開招標(biāo)最為典型。還有其他類別：（1）按招標(biāo)標(biāo)的分類：價(jià)格招標(biāo)和收益率招標(biāo)（2）

21、按價(jià)格決定方式分類：美式招標(biāo)、荷蘭式招標(biāo)17、證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個(gè)高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場，是整個(gè)證券市場的核心。18、證券交易所的組織形式大致可以分為兩類，即公司制和會(huì)員制。19、我國證券法規(guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。設(shè)立證 券交易所必須制定章程。我國內(nèi)地有兩家證券交易所一一上海證券交易所和深圳 證券交易所。兩家證券交易所均按會(huì)員制方式組成，是非營利性的法人。20、我國證券法規(guī)定，證券交易所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管 理機(jī)構(gòu)任免。21、相對創(chuàng)業(yè)板市場而言，主板市場是資本市場中最重要的組成部分， 很大 程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“宏觀

22、經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱。上海、深圳證券交易所是我國證券市場的主板市場。上海證券交易所于1990年12月19日正式營業(yè)；深圳證券交易所于1991年7月3日正式營業(yè)。22、中小企業(yè)板塊的總體設(shè)計(jì)可以概括為“兩個(gè)不變”和“四個(gè)獨(dú)立”?！皟蓚€(gè)不變”是指中小企業(yè)板塊運(yùn)行所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章與 主板市場相同；中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披 露要求?！八膫€(gè)獨(dú)立”是指中小企業(yè)板塊是主板市場的組成部分，同時(shí)實(shí)行運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立。23、從制度安排看，中小企業(yè)板塊以運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立和指數(shù) 獨(dú)立與主板市場相區(qū)別，同時(shí)，中小企業(yè)板塊又以其相對獨(dú)立性與創(chuàng)業(yè)板市

23、場相 銜接。24、大宗交易的成交價(jià)格不作為該證券當(dāng)日的收盤價(jià)，也不納入指數(shù)計(jì)算， 不計(jì)入當(dāng)日行情，成交量在收盤后計(jì)入該證券的成交總量。25、證券交易所交易原則：價(jià)格優(yōu)先原則。時(shí)間優(yōu)先原則。26、目前，道-瓊斯股價(jià)平均數(shù)采用修正股價(jià)平均數(shù)法。27、滬深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進(jìn)行一次調(diào) 整，一般為l月初和7月初實(shí)施調(diào)整，調(diào)整方案提前兩周公布。每次調(diào)整的比例 不超過10%28、上證成分股指數(shù)，簡稱“上證180指數(shù)”。上證成分股指數(shù)的樣本股共有180只股票，每年調(diào)整一次成分股，每次調(diào)整比例一般不超過10%上證成分股指數(shù)采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。采用除數(shù)修正法 修正原

24、固定除數(shù)。29、上證綜合指數(shù)以1990年12月19日為基期，以全部上市股票為樣本， 以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。30、中小企業(yè)板指數(shù)以全部在中小企業(yè)板上市后并正常交易股票為樣本，新股于上市次日起納入指數(shù)計(jì)算。中小企業(yè)板指數(shù)以2005年6月7日為基日，設(shè)定基點(diǎn)為1000點(diǎn)，于 2005年12月1日起正式對外發(fā)布。31、恒生綜合指數(shù)包括200家市值最大的上市公司，并分為兩個(gè)獨(dú)立指數(shù)系 列，即地域指數(shù)系列和行業(yè)指數(shù)系列。地域指數(shù)分為恒生香港綜合指數(shù)和恒生中 國內(nèi)地指數(shù)。32、股票收益：股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益。33、股息的來源是公司的稅后利潤。34、現(xiàn)金股息。是以貨幣形式支付的股

25、息和紅利，是最普通、最基本的股息形式。35、股票股息是股東權(quán)益賬戶中不同項(xiàng)目之間的轉(zhuǎn)移，對公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益總額沒有影響，對得到股票股息的股東在公司中所占權(quán)益的份額也不會(huì) 產(chǎn)生影響，僅僅是股東持有的股票數(shù)比原來多了。發(fā)放股票股息（目的）既可以使公司保留現(xiàn)金，解決公司發(fā)展對現(xiàn)金的需 要，又使公司股票數(shù)量增加，股價(jià)下降，有利于股票的流通。36、股票股息實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。37、建業(yè)股息不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈 利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個(gè)例外。38、公積金轉(zhuǎn)增股本，我國公司法規(guī)定，公司分配當(dāng)年稅后利潤時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤的

26、10%入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊資本 50%上的，可以不再提取。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為公司資 本，但是資本公積金不得用于彌補(bǔ)公司虧損。股東大會(huì)決議將公積金轉(zhuǎn)為資本 時(shí)，按股東原有股份比例派送紅股或增加每股面值，但 法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)， 所留成的該項(xiàng)公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的 25%39、債券的收益。收益包括：利息收入、資本利得和再投資收益。40、決定再投資收益的主要因素是債券的償還期限、息票收入和市場利率的變化。41、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)被稱為“總 風(fēng)險(xiǎn)”，總風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類。系

27、統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)， 不可回避、不可分散的風(fēng)險(xiǎn)。包括政策風(fēng)險(xiǎn)、周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買 力風(fēng)險(xiǎn)。42、利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率變動(dòng)引起證券投資收益變動(dòng)的可能性。利率與 證券價(jià)格呈反方向變化。利率從兩方面影響證券價(jià)格。一是改變資金流向。二是影響公司的盈 利。43、利率風(fēng)險(xiǎn)對不同證券的影響是不相同的。(1)利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。債券面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)由價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和息票利率風(fēng)險(xiǎn)兩方面組成。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可分 為政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券等。(3)利率風(fēng)險(xiǎn)對長期債券的影響大

28、于短期債券。在利率水平變動(dòng)幅度相同的情況下，長期債券價(jià)格變動(dòng)幅度大于短期債券， 因此，長期債券的利率風(fēng) 險(xiǎn)大于短期債券。、普通股票和優(yōu)先股票也會(huì)受到利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。其中優(yōu)先股票因股息 率固定而受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大。、只有當(dāng)證券投資的名義收益率大于通貨膨脹率時(shí)，投資者才有實(shí)際收 益。、通貨膨脹條件下，固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)要比變動(dòng)收益證券大。、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它 通常由某一特殊因素引起，與整個(gè)證券市場的價(jià)格不存在系統(tǒng)、 全面的聯(lián)系，而 只對個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。、政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低，一般認(rèn)為中央政府債券

29、幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)， 其他債券的信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列為地方政府債券、金融債券、公司債券， 但大金融機(jī)構(gòu)或跨國公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)會(huì)低于某些政局不穩(wěn)的國家的政 府債券。、長期政府債券的利率比短期政府債券利率高， 這是對利率風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。第五章金融衍生工具1、將金融衍生工具按照產(chǎn)品形態(tài)分類，劃分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生 工具兩大類。2、若期貨交易保證金為合約金額的5%則期貨交易者可以控制20倍于所交 易金額的合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)以小搏大的效果。3、金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性和不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。4、金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)；金融 衍生工具的交易結(jié)果

30、取決于交易者對衍生工具（變量）未來價(jià)格（數(shù)值）的預(yù)測 和判斷的準(zhǔn)確程度。5、信用衍生工具是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品； OTC 交易的信用衍生工具等交易金額已經(jīng)超過交易所交易的交易額；用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)。6、按照金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。7、金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因（1）金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)。（2）20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。（3）金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。（4）新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物

31、質(zhì)基礎(chǔ)與手段。8、現(xiàn)貨交易，“一手交錢，一手交貨”。9、金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。由于采用了 “一對一交易”的方式，交易事項(xiàng)可協(xié)商確定，較為靈活。10、根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，金融遠(yuǎn)期合約包括：（一）股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約；（二）債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約；（三）遠(yuǎn)期利率協(xié)議；（四）遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。11、期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的標(biāo) 準(zhǔn)化期貨合約的交易。12、金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。13、期貨交易所是期貨市場的核心。14、實(shí)際上絕大多數(shù)的期貨合約并不進(jìn)行實(shí)物交割，通常在到期日之前即已平倉。15、期貨設(shè)立保證金的主要目的是當(dāng)交易者出現(xiàn)虧

32、損時(shí)能及時(shí)制止，防止出 現(xiàn)不能償付的現(xiàn)象。16、結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)， 通常附屬于交易所，但又以獨(dú)立的 公司形式組建。結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，就是以 每種期貨合約在交易日收盤前最后1分鐘或幾分鐘的平均成交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算 價(jià)，與每筆交易成交時(shí)的價(jià)格作對照， 計(jì)算每個(gè)結(jié)算所會(huì)員賬戶的浮動(dòng)盈虧， 進(jìn) 行隨市清算。17、為防止期貨價(jià)格出現(xiàn)過大的非理性變動(dòng)， 交易所通常對每個(gè)交易時(shí)段允 許的最大波動(dòng)范圍作出規(guī)定，一旦達(dá)到漲（跌）幅限制，則高于（低于）該價(jià)格的買入（賣出）委托無效18、以基礎(chǔ)金融工具與貨幣的轉(zhuǎn)手而結(jié)束交易活動(dòng)。絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實(shí)現(xiàn)對沖而

33、平倉的。19、金融期貨與金融現(xiàn)貨相比，金融期貨的特征具體表現(xiàn)為：交易對象不同、 交易目的不同、交易價(jià)格的含義不同和交易方式不同。20、外匯期貨又稱貨幣期貨，是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避 外匯風(fēng)險(xiǎn)。21、利率期貨主要是各類固定收益金融工具，利率期貨主要是為了規(guī)避利率 風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。22、率先推出外匯期貨交易的交易所是芝加哥商業(yè)交易所所屬的國際貨幣市 場。23、債券期貨：以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期 貨品種。24、股權(quán)類期貨：以單只股票、股票組合、股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨 合約。25、1982年，美國堪薩斯期貨交易所正式開辦世界上第一個(gè)股票指數(shù)期貨 交易。2

34、006年9月8日，中國金融期貨交易所正式成立。26、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的士 10%最低交易保證金 合約價(jià)值的12%27、“基差風(fēng)險(xiǎn)。（基差=現(xiàn)貨彳格-期貨價(jià)格）28、期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，能夠比較準(zhǔn)確地反映出 未來商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢。29、互換是指：兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為 貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互 換等。30、互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（比如利率或匯率結(jié)構(gòu)）從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。31、期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià) 格購買或出

35、售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利 。32、期權(quán)的買方支付期權(quán)費(fèi)，獲得權(quán)利，沒有義務(wù)；期權(quán)的賣方取得期權(quán)費(fèi)， 只有義務(wù)，沒有權(quán)利。33、凡可作期貨交易的金融工具都可用作期權(quán)交易。 可用作期權(quán)交易的金融 工具卻未必可作期貨交易。只有金融期貨期權(quán)，而沒有金融期權(quán)期貨。一般而言, 金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)。34、金融期貨交易中購銷雙方潛在的盈利和虧損是無限的。35、歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日執(zhí)行。美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營業(yè)日執(zhí)行。修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”或“大西洋期權(quán)”，可以在期 權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。36、目前我國證券市場推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)

36、證，其標(biāo)的資產(chǎn)可以是單只股票或股票組合（如ETF）。37、權(quán)證按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類：認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。目前創(chuàng)新類證券公 司創(chuàng)設(shè)的權(quán)證均為備兌權(quán)證按行權(quán)的時(shí)間分類：分為：美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等類別。38、目前上海和深圳證券交易所規(guī)定，由標(biāo)的證券發(fā)行人以外第三人發(fā)行并 上市的權(quán)證，發(fā)行人要提供履約擔(dān)保，履約擔(dān)保的現(xiàn)金金額由權(quán)證上市數(shù)量、 行 權(quán)比例、行權(quán)價(jià)格和擔(dān)保系數(shù)決定。39、目前權(quán)證交易實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易。當(dāng)天買入、當(dāng)天賣出，而且沒有漲跌 幅的限制，波動(dòng)性比較大。40、可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前后體現(xiàn)的分別是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，所有權(quán)關(guān)系。41、雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征。42

37、、可轉(zhuǎn)換證券的要素主要包括：轉(zhuǎn)換比例、票面利率、贖回與回售條款和 轉(zhuǎn)換期限。43、可轉(zhuǎn)換公司債的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行之日6個(gè)月后可 轉(zhuǎn)換為公司股票。44、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于相同條件下的不可轉(zhuǎn)換公司債券。45、轉(zhuǎn)換價(jià)格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司的送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并、拆細(xì)及其他原因?qū)е掳l(fā)行人股份發(fā)生變動(dòng)，引起公 司股票名義價(jià)格下降時(shí)而對轉(zhuǎn)換價(jià)格所作的必要調(diào)整。46、當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，公司可按照事先約定的贖回價(jià)格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。47、回售是指公司股票在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到某

38、一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人的行為。48、存托憑證（DR是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可 轉(zhuǎn)讓憑證。49、托管銀行是由存券銀行在 基礎(chǔ)證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀 行在當(dāng)?shù)氐姆中小⒏綄傩谢虼硇小?0、在美國存托憑證（ADR的業(yè)務(wù)機(jī)才中，負(fù)責(zé)ADR的保管和清算的機(jī)構(gòu) 是中央存托公司。第四章證券投資基金1、基金起源于英國，基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)， 成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。2、1998年3月，兩只封閉式基金 基金金泰、基金開元。3、證券投資基金的特點(diǎn)：集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)和專業(yè)理財(cái)。4、股票反映的是所有權(quán)關(guān)

39、系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的 則是信托關(guān)系，但公司型基金除外。5、契約型基金和公司型基金在法律依據(jù)、組織形式以及有關(guān)當(dāng)事人的地位 等方面是不同的，它們的投資方式是相同的。6、決定基金期限長短的因素主要有兩個(gè)：一是基金本身投資期限的長短。 二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。7、封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時(shí) 問。8、在我國，根據(jù)證券投資基金運(yùn)作管理辦法的規(guī)定，80犯上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。9、股票基金是最重要的基金品種。按基金投資的分散化程度，可將股票基 金劃分為一般股票基金和專門化股票基金。在我國，根據(jù)證券投資基金運(yùn)作管理辦法的規(guī)定，60犯上的基金資

40、 產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。10、貨幣市場基金的優(yōu)點(diǎn)是資本安全性高、購買限額低、流動(dòng)性強(qiáng)、收益較 高、管理費(fèi)用低，有些還不收取贖回費(fèi)用。因此，貨幣市場基金通常被認(rèn)為是低 風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。11、貨幣市場基金 不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉(zhuǎn)換債券；(3)剩余期限超過397天的債券；(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；(5)國內(nèi)信用評級(jí)機(jī)構(gòu)評定的A- 1級(jí)或相當(dāng)于A 1級(jí)的短期信用級(jí) 別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券；(6)流通受限的證券；(7)中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。、收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金 分類

41、：固定收入型基金和股票收入型基金。、平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長的潛力不大。、ETF% ”交易所交易基金” ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF 份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。采用完全復(fù)制或抽樣復(fù)制的方法進(jìn)行被動(dòng)投資的指數(shù)型基金。ETF有“最小申購、贖回份額”的規(guī)定，一般只有機(jī)構(gòu)投資者才有實(shí)力參與一級(jí)市場 的實(shí)物申購與贖回交易。、LO啾上市開放式基金。深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一

42、定采用指數(shù)基金模式，也可以是主動(dòng)管理型 基金。16、基金份額持有人的基本權(quán)利包括對 基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn) 讓權(quán)和在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)。17、代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開基金份額 持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。18、我國證券投資基金法規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司 擔(dān)任?；鸸芾砣擞苫鸸緭?dān)任，其目的是使受益人利益最大化。19、我國證券投資基金法規(guī)定：“基金管理人不得有下列行為：將其固 有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資

43、；不公平地對待其管理的不同 基金財(cái)產(chǎn)；利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失； 依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證 券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。”20、我國證券投資基金法規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管 資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。21、基金份額持有人與基金管理人之間的關(guān)系是委托人、受益人與受托人的 關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。22、基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系?；鸸芾砣耸腔鸬慕M 織者和管理者，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的經(jīng)營，是 基金運(yùn)營的核心。23、基金份額持有人與托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系。24、基金管理費(fèi)率的大

44、小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。25、目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金 的管理費(fèi)率一般低于1%貨幣基金的管理費(fèi)率為0.33%。管理費(fèi)通常從基金的股 息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除， 不另向投資者收取。26、基金托管費(fèi)通常是逐日計(jì)算，按月支付。27、基金托管費(fèi)目前,我國封閉式基金按照 0.25%的比例計(jì)提基金托管費(fèi)， 開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計(jì)提，通常 低于0.25%;股票型基金的托管 費(fèi)率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費(fèi)率。28、目前，我國證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括 印花稅、交易傭金、過戶 費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)。交易傭金由證券公司按成交

45、金額的一定比例向基金收取， 印花稅、過戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)等則由 登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取。29、收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金通常不再收取申購費(fèi)。30、基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類證券的價(jià)值、銀行存款本息、基金 應(yīng)收的申購基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和。31、基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額32 、基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原 則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。33、基金在估值時(shí)，在存在活躍市場的情況下，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用 市價(jià)確定股票投資的公允價(jià)值。34、按照證券投資基金管理辦法的規(guī)定，封

46、閉式基金的收益分配 每年不 得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的 90% 封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。35、中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知規(guī)定：“當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益?！本唧w而言，貨幣市場基金每周 五進(jìn)行利潤分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤；每周一至周四進(jìn)行分配時(shí)， 則僅對當(dāng)日利潤進(jìn)行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五 和周六、周日的利潤；投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、 周日的利潤。36、我國證券投資基金法規(guī)定

47、，基金管理人、基金托管人和其他基金信 息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完 整性和及時(shí)性。37、公開披露基金信息，不得有下列行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大 遺漏；對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；詆毀其他基金管 理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國 務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。38、目前我國的基金主要投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、非公開發(fā)行股票、國債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、 權(quán)證等。39、對基金投資進(jìn)行限制的主要目的， 一是引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)； 二

48、是避免基金操縱市場；三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場的積極作用。40、基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資， 不得有下列情形：一只基金持 有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的 10%同一基金管理人管理 的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的 10%。第三章債券1、一般來說，當(dāng)未來市場利率趨于下降時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較短的債券；而當(dāng) 未來市場利率趨于上升時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較長的債券，這樣有利于降低籌資者的利 息負(fù)擔(dān)。2、一般來說，期限較長的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對較大，票面利率應(yīng)該定 得高一些；而期限較短的債券流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對較小，票面利率就可以定得低 一些。3、債券投資不能收回的兩種情況：第一，債務(wù)

49、人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付 或者償還本金。第二，流通市場風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。4、政府債券的發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的債券稱為國債，其主要用 途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國家財(cái)政赤 字。5、金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行債券的目的的主 要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。金融債券的期限以中 期較為多見。6、一般而言，下列債券按其信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列的是政府債券、金 融債券、公司債券。7、按募集方式分類：公募債券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的債券。私募債券是指

50、向特定的投資者發(fā)行的債券。私募債券的發(fā)行對象一般是 特定的機(jī)構(gòu)投資者。8、無記名國債屬于實(shí)物債券。特點(diǎn)：不記名、不掛失、可上市流通。9、憑證式債券，特點(diǎn)：可記名、掛失、不能上市流通?？梢缘皆徺I網(wǎng)點(diǎn) 提前兌取。10、記賬式債券，特點(diǎn)：可以記名、掛失，安全性較高。發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行 效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全。11、在各類債券中，政府債券的信用等級(jí)是最高的，通常被稱為“金邊債券”12、赤字國債是指用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字的國債。 建設(shè)國債是指發(fā)債籌措的 資金同于建設(shè)項(xiàng)目的國債。13、短期國債一般指償還期限為1年或1年以內(nèi)的國債；中期國債是指償還 期限在1年或10年以下的國債；償還期在10年

51、或10年以上的稱為長期國債。14、儲(chǔ)蓄國債（電子式）是2006年推出的國債新品種，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：針對個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行；采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓；米用電子方式記錄債權(quán)；收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅；鼓勵(lì)持有到期；手續(xù)簡化；付息方式較為多樣。15、地方政府債券簡稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”。16、政府支持機(jī)構(gòu)債券：匯金債券17、政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。18、政策性銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。19、我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、 清償順序位 于股權(quán)資本之前但

52、列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后 、期限在15年以上、發(fā)行之日 起10年內(nèi)不可贖回的債券。20、商業(yè)銀行次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商 業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。21、保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)是指保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn) 公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。22、保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)與商業(yè)銀行次級(jí)債務(wù)不同的是，按照保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理暫行辦法，保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)的償還只有在確保償還次級(jí)債 務(wù)本息后償付能力充足率 不低于100%勺前提下，募集人才能償付本息；并且，募 集人在無法按時(shí)支

53、付利息或償還本金時(shí)，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實(shí)施破 產(chǎn)清償。23、中央銀行票據(jù)簡稱央票，是央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的票 據(jù)，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限在 3個(gè)月3年。24、信用公司債券是一種不以公司任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)保證券范疇。25、收益公司債券與一般債券不同，其利息只在公司有盈利時(shí)才支付，即發(fā) 行公司的利潤扣除各項(xiàng)固定支出后的余額用作債券利息的來源。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補(bǔ)發(fā)。所有應(yīng)付利息付清后，公司 才可對股東分紅。26、可轉(zhuǎn)換公司債券兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資的雙重優(yōu)勢。27、對于發(fā)行人來說，發(fā)行現(xiàn)金匯入型附認(rèn)股權(quán)證

54、的公司債券可以起到一次 發(fā)行、二次融資的作用。28、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券與可轉(zhuǎn)換公司債券不同，前者在行使新股認(rèn)購權(quán) 之后，債券形態(tài)依然存在；而后者在行使轉(zhuǎn)換權(quán)之后，債券形態(tài)隨即消失。29、我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。30、企業(yè)債券管理?xiàng)l例規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居 民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%公司債券的利率或價(jià)格由發(fā)行人通過市場詢價(jià)確定。31、外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面 值的債券，它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個(gè)國家， 債券的面值貨幣和發(fā)行市場則 屬于另一國家。32、在美國發(fā)行的外國債券被稱為揚(yáng)基

55、債券。 在日本發(fā)行的外國債券稱為武 土債券。33、外國債券發(fā)行人屬于一個(gè)國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個(gè) 國家。34、歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。35、歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。由于它不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值， 故也稱為 無國籍債券。36、龍債券利率的確定基準(zhǔn)是倫敦銀行同業(yè)拆借利率。37、龍債券的發(fā)行人來自亞洲、歐洲、北美洲和南美洲，投資者則來自亞洲 的主要國家。38、亞洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券。39、“熊貓債券” 是國際多邊金融機(jī)構(gòu)在

56、中國發(fā)行的人民幣債券；是國際多邊金融機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行的美元債券。40、我國在國際市場籌集資金發(fā)行的債券品種：政府債券、金融債券、可轉(zhuǎn) 換公司債券。1987年10月，財(cái)政部在德國法蘭克福發(fā)行了 3億馬克的公募債券，這 是我國經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場上發(fā)行了100億日元的債券。到2001年底，南玻B股轉(zhuǎn)券、鎮(zhèn)海煉油、慶鈴汽車H股轉(zhuǎn)券、華能國 際N股轉(zhuǎn)券等4種可供境外投資者投資的券種已先后發(fā)行。第二章股票1、我國公司法規(guī)定，股票采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 規(guī)定的其他形式。2、證券可分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。3、股票不屬于物權(quán)

57、證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。4、股票的性質(zhì)：（1）股票是有價(jià)證券；（2）股票是要式證券；（3）股票是證權(quán)證券；（4）股票是資本證券；（5）股票是綜合權(quán)利證券。5、股票的收益性。是最基本的特征。 股票的收益來源可分成兩類： 一是來 自于股份公司。二是來自于股票流通。6、判斷股票的流動(dòng)性強(qiáng)弱的三個(gè)方面：市場深度、報(bào)價(jià)緊密度、價(jià)格彈性 （恢復(fù)能力）。7、按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。8、與優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。9、優(yōu)先股票是一種特殊股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股 東權(quán)利受到一定限制。但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配

58、上比普通股票股東享有優(yōu) 先權(quán)。10、公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載下列事項(xiàng)：股東的姓名 或者名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號(hào)、各股東取得股份 的日期。11、記名股票有如下特點(diǎn)：（1）股東權(quán)利歸屬于記名股東；（2）可以一次 或分次繳納出資；（3）轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制；（4）便于掛失，相對安全。12、無記名股票有如下特點(diǎn)：（1）股東權(quán)利歸屬股票的持有人。（2）認(rèn)購 股票時(shí)要求一次繳納出資。（3）轉(zhuǎn)讓相對簡便（交付轉(zhuǎn)讓）。（4）安全性較差。13、我國公司法規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金 額，但不得低于票面金額。有面額股票的票面金額就是股票發(fā)行價(jià)格的最低

59、界限。14、我國目前不允許發(fā)行份額股票。（無面額股票也稱為比例股票或份額股 票）。15、無面額股票有如下特點(diǎn)：（1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活；（2）便于股票 分割。16、獲取經(jīng)常性收入是投資者購買股票的重要原因之一，分紅派息是股票投資者性收入的主要來源。17、送股后，股東持有的股份數(shù)量因此而增長， 其實(shí)股東在公司里占有的權(quán) 益份額和價(jià)值均無變化。投資者獲上市公司送股時(shí)也需繳納所得稅 （目前10%。18、股票分割又稱拆股、拆細(xì)，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并 又稱并股，是將若干股股票合并為1股。19、股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以

60、發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。20、股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。21、股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià) 值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值的波動(dòng)。22、供求關(guān)系是股票價(jià)格最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求 關(guān)系而影響股票價(jià)格的。23、供求關(guān)系是最直接的影響因素。根本因素：預(yù)期。24、股份公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價(jià)格的基石。25、衡量盈利性最常用的指標(biāo)是每股收益和凈資產(chǎn)收益率。26、安全性指公司償債能力和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的高低。主要比率：杠桿比率、債務(wù) 擔(dān)保比率、長期債務(wù)比率、短期財(cái)務(wù)比率等。27、以中國證監(jiān)會(huì)上市公司