金融支付行業(yè)研究報(bào)告

1、金融支付行業(yè)研究報(bào)告1、行業(yè)分類根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)頒布的上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）， 公司所處行業(yè)為“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) （I） ”下的“軟 件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（I65）”行業(yè)。根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（GB/T4754-2011）,公司所處行業(yè)為 軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（I65）下的“信息系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)（I6520）”。2、行業(yè)主管部門和主要法律法規(guī)政策（1）行業(yè)主管部門及監(jiān)管體制公司所屬行業(yè)行政主管部門是國家工業(yè)和信息化部。 國家工業(yè)和 信息化部主要承擔(dān)研究擬定國家信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、 方針政策和總體 規(guī)劃等職能。中國軟件行業(yè)協(xié)會(huì)作為行業(yè)自律協(xié)會(huì)對(duì)公司所處行業(yè)實(shí)施自律 管理，

2、其職能主要包括宣傳、貫徹國家鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)的政策；開展“雙 軟認(rèn)定”工作；開展中國軟件服務(wù)業(yè)企業(yè)信用評(píng)價(jià)工作；舉辦中國國 際軟件博覽會(huì)等。同時(shí)，作為電子支付IT系統(tǒng)解決方案的供應(yīng)商，公司所提供的 相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于電子支付業(yè)務(wù)，受中國人民銀行監(jiān)管。（2）行業(yè)主要法律法規(guī)和政策目前軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)適用的主要法律法規(guī)和政策如下表所示:序 號(hào)頒布時(shí)間法規(guī)名稱主要內(nèi)容12006年3月19日 2006-2020年國家信息化發(fā)展 戰(zhàn)略（中辦發(fā)200611號(hào)）加快發(fā)展網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)、電子金融、 現(xiàn)代物流、連鎖經(jīng)營、專業(yè)信息服務(wù)、 咨詢中介等新型服務(wù)業(yè)。大力發(fā)展電 了商務(wù)，降低物流成本和交易成本。220

3、09年3月1 日軟件產(chǎn)品管理辦法 （工信部9號(hào)令）中華人民共和國境內(nèi)的軟件產(chǎn)品（含 國產(chǎn)軟件和進(jìn)口軟件）經(jīng)營與管理活 動(dòng)，適用本辦法；國產(chǎn)軟件產(chǎn)品應(yīng)當(dāng) 由該軟件產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)單位申請(qǐng) 登記和備案。32009年9月7 日關(guān)于金融支持服務(wù)外包產(chǎn)業(yè) 發(fā)展的若葉息見（銀發(fā)2009284 號(hào)）做好金融支持服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展工 作，努力加大對(duì)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的金融 支持，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將非核心后臺(tái)業(yè) 務(wù)外包。42010年4月16日商業(yè)銀行數(shù)據(jù)中心監(jiān)管指引（銀監(jiān)辦發(fā)2010114號(hào)）對(duì)數(shù)據(jù)中心風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)行環(huán)境管理、 運(yùn)營維護(hù)管理、災(zāi)難恢復(fù)管理、外包 管理等方面提出了明確要求。52011年1月28日國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一

4、步鼓勵(lì)軟件 產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若 干政策的通知（國發(fā)20114號(hào)）國務(wù)院在肯定、繼續(xù)原有 18號(hào)文的稅 收優(yōu)惠的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出要對(duì)企 業(yè)從事的軟件開發(fā)與測(cè)試、信息系統(tǒng) 集成、咨詢與運(yùn)營維護(hù)、集成電路設(shè) 計(jì)等服務(wù)類業(yè)務(wù)的收入給予免征營業(yè) 稅的優(yōu)惠政策、財(cái)稅政策、投融資政 策、研究開發(fā)政策、進(jìn)出口政策、人 才政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)政策等。62011年7月13日國家“十二五”科學(xué)和技術(shù)發(fā) 展規(guī)劃著力發(fā)展軟件信息服務(wù)等相關(guān)技術(shù)， 加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)集成應(yīng)用，促進(jìn)信 息化帶動(dòng)工業(yè)化。72011年11月14日“十二五”產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新規(guī)劃在信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，重點(diǎn)支持軟件和信 息技術(shù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。82012年3月2

5、7日電子商務(wù)“十二五”發(fā)展規(guī) 戈鼓勵(lì)軟件及系統(tǒng)集成企業(yè)為電子商務(wù) 用戶提供軟件應(yīng)用和安全服務(wù)，推動(dòng) 系統(tǒng)集成等核心技術(shù)與關(guān)鍵技術(shù)的自 主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。92012年4月6 日軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)“十二 五”發(fā)展規(guī)劃將嵌入式軟件、信息安全軟件與服務(wù)、 信息系統(tǒng)集成服務(wù)、信息技術(shù)咨詢服 務(wù)、服務(wù)外包等列為今后軟件和信息 技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，以軟件技術(shù) 為核心，以信息技術(shù)服務(wù)為主線，推 動(dòng)軟件技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)的一體化協(xié)同發(fā)展。102012年4月20日關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和 集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅 政策的通知（財(cái)稅201227號(hào)）我國境內(nèi)新辦的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)和 符合條件的軟件企業(yè)，經(jīng)認(rèn)定后，在

6、 2017年12月31日前自獲利年度起計(jì)算 優(yōu)惠期，第一年至第二年免征企業(yè)所 得稅，第三年至第五年按照 25%勺法定 稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至 期滿為止。112012年7月9 日國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十二五”國 家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的 通知（國發(fā)201228號(hào)）提出新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)：突破超高 速光纖與無線通信、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、 數(shù)字虛擬等新一代信息技術(shù)，推進(jìn)信 息技術(shù)創(chuàng)新、新興應(yīng)用拓展和網(wǎng)絡(luò)建 設(shè)的互動(dòng)結(jié)合。“十二五”期間，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷售收入年均增長 20%o122013年2月6 日關(guān)于印發(fā)軟件企業(yè)認(rèn)定管理 辦法的通知（工信部聯(lián)軟201364號(hào)）軟件企業(yè)認(rèn)定須符合財(cái)稅20122

7、7 號(hào)文件的有關(guān)規(guī)定和條件；取得軟件 企業(yè)認(rèn)定證書的軟件企業(yè)，可向后關(guān) 部門申請(qǐng)辦理相應(yīng)手續(xù)并按相關(guān)規(guī)定 享受鼓勵(lì)政策。132015年5月27日工業(yè)和信息化部、國家稅務(wù)總局 關(guān)于2014年度軟件企業(yè)所得稅 優(yōu)惠政策有關(guān)事項(xiàng)的通知軟件企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)所得稅匯算清繳 時(shí)，引申報(bào)學(xué)受軟件企業(yè)稅收優(yōu)惠政 策。142015年11月25日工業(yè)和信息化部貫徹落實(shí) 國務(wù) 院關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng) +”行 動(dòng)的指導(dǎo)意見的行動(dòng)計(jì)劃動(dòng)推基礎(chǔ)軟件核心關(guān)鍵技術(shù)突破，加 快新興領(lǐng)域基礎(chǔ)控制及應(yīng)用軟件發(fā) 展，鼓勵(lì)軟件企業(yè)發(fā)展3、行業(yè)發(fā)展概況（1）軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)是指利用計(jì)算機(jī)、通信網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)對(duì)信

8、息 進(jìn)行生產(chǎn)、收集、處理、加工、存儲(chǔ)、運(yùn)輸、檢索和利用，并提供信 息服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，俗稱“軟件”業(yè)。其業(yè)務(wù)形態(tài)主要包括但不限于： 信息技術(shù)咨詢、信息技術(shù)系統(tǒng)集成、軟硬件開發(fā)、信息技術(shù)外包（ITO） 和業(yè)務(wù)流程外包（BPO）等。軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展全局的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，具有技術(shù)更新快、產(chǎn)品附加值高、應(yīng)用領(lǐng) 域廣、滲透能力強(qiáng)、資源消耗低、人力資源利用充分等突出特點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要的支撐和引領(lǐng)作用。 發(fā)展和提升軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，對(duì)于推動(dòng)信息化和工業(yè)化深度融合， 培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，建設(shè)創(chuàng)新型國家，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高國家信息安

9、全保障能力和國際競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)一直保持較 高的增長速度。根據(jù)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十一五”(2006-2010)期間，我國軟件和信息技術(shù)服務(wù) 業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，年均增速達(dá) 28.3%,產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。圖：我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展概況數(shù)據(jù)來源：工信部網(wǎng)站2014年電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)O據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，2014年技術(shù)服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入 3.7萬億元，同比增長20.2%,軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)收入增速快于電子信息制造業(yè)10多個(gè)百分點(diǎn)，占電子信息產(chǎn)業(yè)比重達(dá)到 26.6%,比上年提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，比“十一五”末提高9.1個(gè)百

10、分點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)的滲透帶動(dòng) 作用進(jìn)一步增強(qiáng)。數(shù)據(jù)來源：工信部2014年電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)O(2)我國電子支付IT系統(tǒng)服務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀公司主要提供金融支付相關(guān)電子設(shè)備銷售與技術(shù)支持服務(wù)，所處細(xì)分行業(yè)為電子支付IT系統(tǒng)服務(wù)行業(yè)。支付是社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中貨幣債權(quán)轉(zhuǎn)移的過程， 可分為交易、清算、 結(jié)算。一個(gè)完整的支付體系包括了支付系統(tǒng)、支付工具、支付服務(wù) 組織、支付體系監(jiān)管。從支付技術(shù)角度看，我國支付行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了手工操作、單機(jī)操作到聯(lián)機(jī)聯(lián)網(wǎng)三個(gè)階段。2002年，中國銀聯(lián)的成立，標(biāo)志著銀行卡系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)通用的初步實(shí)現(xiàn)。我國支付行業(yè)的簡(jiǎn)要發(fā)展歷程如下：時(shí)間發(fā)展情況建國后1非4年1985 年19gm 年工作

11、段 機(jī)作段手操階 里操階2000 年2。2 年2003 年2011 年2014 年機(jī)網(wǎng)段聯(lián)聯(lián)階大一統(tǒng)的人民銀行體制同城、異地和國際結(jié)算通過不同渠道進(jìn)行、銀行結(jié)算主要為手工操作二元銀行體制I中央銀行專業(yè)銀行（工農(nóng)中建四大銀行）M中跟卡”發(fā)行,中國第一張自主品牌眼行卡銀行卡收單網(wǎng)絡(luò)、發(fā)卡和拓展商戶均獨(dú)立，行間卡片和終端標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，機(jī)具 不兼容四大專業(yè)銀行商業(yè)化,股份制商行成立，計(jì)算機(jī)和應(yīng)用系統(tǒng)開始在銀行普及 電子傳送支付信息替代郵路傳輸支付憑證，結(jié)算效率提高 電子支付信息跨行傳送、支票全國通用、行內(nèi)通存通兌，銀行卡開始在全國ATM 和POS上使用中國銀聯(lián)成立、建設(shè)跨行交易清算系統(tǒng)，初步實(shí)現(xiàn)銀行卡系

12、統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)通用發(fā)卡機(jī)構(gòu)委托專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，完成特約商戶開發(fā)簽約，終端設(shè)備布防和維護(hù)央行頒發(fā)非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)許可證.認(rèn)可第三方支付行業(yè)的法律地位截至2014年末，銀行卡跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶1203. 40萬戶，聯(lián)網(wǎng)POS機(jī)具 1593.50萬臺(tái).ATM6L49萬臺(tái)，較上年末分別增加43仇93萬戶、530*圈萬臺(tái)和 9. 49萬臺(tái)0資料來源：公開資料整理?？v觀我國支付行業(yè)的發(fā)展歷程，從早期的郵路傳輸?shù)诫娮觽鬏敚?從各銀行獨(dú)立的收單網(wǎng)絡(luò)、發(fā)卡和商戶拓展到銀行間系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)通 用，支付技術(shù)和行業(yè)政策的進(jìn)步扮演了核心推動(dòng)力的角色，標(biāo)準(zhǔn)、連 接與共享成為該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。目前，支付行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分工包括：基礎(chǔ)硬件

13、、軟件系統(tǒng)建設(shè)、支付基礎(chǔ)服務(wù)、支付增值服務(wù)，詳情如下：環(huán)節(jié)基礎(chǔ)硬件軟件系統(tǒng)建設(shè)支付基礎(chǔ)服務(wù)支付增值服務(wù)具體支付讀取設(shè)備制造收單系統(tǒng)建設(shè)、預(yù)收銀行支付服務(wù)（銀互聯(lián)網(wǎng)金融服1業(yè)務(wù)（POS機(jī)、掃碼槍）卡系統(tǒng)建設(shè)、TSM平行）第三方支付服務(wù)、數(shù)據(jù)營銷服支付載體制造 （IC卡、NFC芯片） 手機(jī)及零部件制造臺(tái)服務(wù)、安全管理務(wù)、跨行清算服務(wù) （銀聯(lián)）務(wù)收入 來源硬件銷售收入提供支付IT系統(tǒng)解決 方某獲取收入支付手續(xù)費(fèi)收入、沉淀資金利息收入增值服務(wù)手續(xù)費(fèi) 收入（積累商戶、 數(shù)據(jù)等）資料來源：公開資料整理。公司業(yè)務(wù)主要覆蓋支付產(chǎn)業(yè)鏈的三個(gè)環(huán)節(jié)：基礎(chǔ)硬件、軟件系統(tǒng) 建設(shè)和支付增值服務(wù)，未來還將進(jìn)一步延伸。支付行

14、業(yè)按照支付工具劃分還可以分為現(xiàn)金支付和非現(xiàn)金支付 兩類，其中銀行卡是我國個(gè)人使用最廣泛的非現(xiàn)金支付工具，是電子支付的主要形式。銀行卡收單業(yè)務(wù)是收單機(jī)構(gòu)與特約商戶簽訂銀行卡 受理協(xié)議，在特約商戶按約定受理銀行卡并與持卡人達(dá)成交易后，為特約商戶提供交易資金結(jié)算服務(wù)的行為。 銀行卡收單包括線上收單和 線下收單兩種，線上收單即網(wǎng)絡(luò)收單，而線下收單根據(jù)受理終端的不 同分為POS攵單、ATM攵單等，其中，POS攵單占據(jù)銀行卡收單的市 場(chǎng)份額最大。根據(jù)央行發(fā)布的中國支付體系發(fā)展報(bào)告2013統(tǒng)計(jì)，2013年全國銀行卡跨行業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。中國銀聯(lián)銀行卡跨行交易清 算系統(tǒng)全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)成功交易,包括通過ATM、POS

15、終端、移動(dòng)POS終端等傳統(tǒng)渠道和通過電話、互聯(lián)網(wǎng)等新興渠道進(jìn)行的銀行 卡存款、取現(xiàn)、消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬和查詢等交易。筆數(shù)151.40億筆，交易金額32.30萬 億元，同比分別增長21.20%口 48.40%。其中，ATM成功交易筆數(shù)和 金額分別為66.40億筆和3.60萬億元，同比分別增長12.60%、28.00%; POS功交易筆數(shù)和金額分別為 78.10億筆和23.80萬億元，同比增長 24.80咐口 44.50%o圖：2013年中國銀聯(lián)銀行卡跨行交易金額統(tǒng)計(jì)（萬億元）來源：中國人民銀行中國支付體系發(fā)展報(bào)告公司作為銀聯(lián)等收單機(jī)構(gòu)的IT系統(tǒng)解決方案外部供應(yīng)商，主要 服務(wù)于收單機(jī)構(gòu)及其簽約商戶，由收單

16、機(jī)構(gòu)向其支付費(fèi)用，公司積極 配合收單機(jī)構(gòu)拓展商戶。銀行卡發(fā)行和收單市場(chǎng)的發(fā)展變化直接影響 到電子支付IT系統(tǒng)供應(yīng)商的發(fā)展變化。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，截至2014年末，全國累計(jì)發(fā)放銀行卡49.36億張, 銀行卡跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶 1203.40萬戶，聯(lián)網(wǎng)POSM具1593.50 萬臺(tái)，ATM機(jī)61.49萬臺(tái)。因此，相比我國龐大的銀行卡用戶數(shù)量， PO淅普及率仍然相對(duì)較低。目前美國、澳大利亞、英國和加拿大四 國銀行卡市場(chǎng)中，大約每萬人擁有170臺(tái)POS終端，以此估算，我 國POS機(jī)市場(chǎng)容量約為170*14億/1萬=2380萬臺(tái)。日本人口密度 更大，且消費(fèi)文化與我國類似，在 NFC?近場(chǎng)支付發(fā)展成熟之后，每

17、 萬人擁有POSM數(shù)量或?qū)⑹菤W美地區(qū)的2倍，整體上，扣除老少邊窮 等地方無法全部覆蓋我國 PO淅市場(chǎng)容量約2000-4000萬臺(tái)華創(chuàng)證券研報(bào)：微信支付引爆二維碼 POS機(jī)市場(chǎng)。未來隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和人民消費(fèi)水平的提高，國內(nèi)銀行卡發(fā)行和收單市場(chǎng)將持續(xù)增長，銀行卡消費(fèi)數(shù)據(jù)的快速增長意味著 POSI、網(wǎng)控器等相關(guān)設(shè)備的采購量及維保業(yè)務(wù)量也將保持增長。所 以，公司所處行業(yè)具有良好的發(fā)展前景。(3)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)銀行卡產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策將以鼓勵(lì)創(chuàng)新和安全規(guī)范并重為保障支付行業(yè)乃至整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)的健康、可持續(xù)性發(fā)展，預(yù)計(jì) 未來監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)在創(chuàng)新發(fā)展與安全規(guī)范間權(quán)衡，從技術(shù)安全、消費(fèi) 者保護(hù)、反洗錢、金融實(shí)名制

18、等方面完善監(jiān)管體系，從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、 降低社會(huì)交易成本等角度優(yōu)化定價(jià)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)非金融支付機(jī)構(gòu)的監(jiān) 管，確保行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。金融IC卡的加速普及將帶來傳統(tǒng)銀行卡市場(chǎng)的升級(jí)換代從2015年1月1日起，IC卡得到全面普及，具卡片介質(zhì)的行業(yè) 多應(yīng)用特性有助于擴(kuò)大行業(yè)合作范圍，進(jìn)一步拓寬金融IC卡在醫(yī)療、 教育、便民支付、公共交通、停車?yán)U費(fèi)等與民生休戚相關(guān)的日常生活 領(lǐng)域的應(yīng)用，由此推動(dòng)銀行卡產(chǎn)品設(shè)計(jì)與體系的創(chuàng)新。同時(shí)，隨著金融IC卡使用率的提高，以及NF評(píng)機(jī)的普及，金融IC卡的受理環(huán)境也會(huì)升級(jí)換代，進(jìn)而促使金融IC卡從面對(duì)面的交易應(yīng)用場(chǎng)景向非面對(duì)面交易應(yīng)用場(chǎng)景轉(zhuǎn)化。尤其是在監(jiān)管部門要求自2016年

19、起移動(dòng)金融服務(wù)應(yīng)以基于金融IC卡芯片的有卡交易方式為主的背景下，基于 NFCK術(shù)的移動(dòng)支付有可能迎來更佳發(fā)展機(jī)遇。行業(yè)參與主體或?qū)⒎只桨l(fā)展支付業(yè)務(wù)所積累的大量交易數(shù)據(jù)成為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融和為企業(yè) 客戶移動(dòng)商務(wù)服務(wù)的重要突破口，預(yù)計(jì)未來幾年還會(huì)有銀行卡硬件設(shè) 備生產(chǎn)商、移動(dòng)智能終端生產(chǎn)商、B2B電商平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)提 供商等越來越多的企業(yè)向支付領(lǐng)域拓展。 但受違規(guī)、套現(xiàn)等行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 案件的影響，預(yù)計(jì)2015年人民銀行對(duì)非金融機(jī)構(gòu)支付牌照的發(fā)放會(huì) 較審慎。4、行業(yè)發(fā)展的有利因素（1）國家政策支持與鼓勵(lì)國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持為行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，政府高度重視軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。 我國先后

20、頒布了國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一 步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策的通知（國發(fā)20114號(hào)）、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃、關(guān) 于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知 （財(cái)稅201227號(hào)）等一系列政策法規(guī)，為國內(nèi)軟件和信息技術(shù) 服務(wù)行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。同時(shí)，為加快金融行業(yè)信息化建設(shè)，提升金融行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)能力， 國家金融相關(guān)監(jiān)管部門也紛紛出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)行業(yè)信息化提出要 求。如2009年12月29日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于印發(fā) 保險(xiǎn)公司信息化 工作管理指引（試行） 的通知（保監(jiān)發(fā)2009133號(hào)）、2010年4 月20日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)辦公廳

21、關(guān)于印發(fā) 商業(yè)銀行數(shù)據(jù)中心監(jiān)管指引 的通知（銀監(jiān)辦發(fā)2010114號(hào)）、2011 年4月15日，證監(jiān)會(huì)公布金融行業(yè)推薦性標(biāo)準(zhǔn)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu) 信息系統(tǒng)備份能力標(biāo)準(zhǔn)等文件，對(duì)金融行業(yè)的信息化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建 設(shè)要求、風(fēng)險(xiǎn)管理、災(zāi)難恢復(fù)等方面工作作出相關(guān)規(guī)定，為金融行業(yè) 的IT服務(wù)提供了良好的發(fā)展契機(jī)。（2）市場(chǎng)需求的持續(xù)增長軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)在國家各項(xiàng)鼓勵(lì)政策的扶持下發(fā)展迅速， 行業(yè)巨大的市場(chǎng)容量將吸引更多的資金、人才、技術(shù)等社會(huì)資源的投 入，這對(duì)行業(yè)整體的發(fā)展將起到積極的推動(dòng)作用。同時(shí)，隨著金融、 電力、社保、衛(wèi)生、交通等國家重要信息化領(lǐng)域的需求進(jìn)一步增加， 行業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。在電子

22、支付IT服務(wù)方面，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和人民消費(fèi) 水平的提高，國內(nèi)銀行卡發(fā)行和收單市場(chǎng)將保持增長， 銀行卡消費(fèi)數(shù) 據(jù)的快速增長帶動(dòng)支付涉及相關(guān)設(shè)備的需求量及維保服務(wù)等業(yè)務(wù)量。5、行業(yè)發(fā)展的不利因素(1)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇近年，上游廠商和下游用戶擠壓以及系統(tǒng)集成商之間的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo) 致行業(yè)硬件毛利明顯下降，迫使企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型。而國際企業(yè)加緊對(duì)國 內(nèi)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步升級(jí)。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，國外行業(yè) 巨頭紛紛開始部署國內(nèi)市場(chǎng)。舊M等跨國巨頭具有強(qiáng)大的技術(shù)、資金 實(shí)力和豐富的項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，他們的進(jìn)入勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的競(jìng) 爭(zhēng)。(2)人才資源短缺軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)， 對(duì)從業(yè)人員提出了

23、 較高要求。由于行業(yè)發(fā)展迅速，本行業(yè)各服務(wù)提供商需要積極引進(jìn)具 有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人才，以保證企業(yè)在人力資源方面具有一定的 優(yōu)勢(shì)和儲(chǔ)備，這就導(dǎo)致了各IT服務(wù)提供商對(duì)人力資源的需求迅速增加。各IT服務(wù)提供商為應(yīng)對(duì)人力資源短缺的現(xiàn)狀，在著手自身人才培養(yǎng)的同時(shí)，也開始加大了外部人才引進(jìn)力度，使得行業(yè)內(nèi)人才爭(zhēng)奪 不斷加劇6、行業(yè)上下游關(guān)系我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)經(jīng)過二十多年的發(fā)展， 已形成了比較 完整的產(chǎn)業(yè)鏈，目前公司業(yè)務(wù)主要覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈的三個(gè)環(huán)節(jié)： 基礎(chǔ)硬件 服務(wù)、系統(tǒng)集成服務(wù)和其他增值服務(wù)等，公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系 圖如下所示：公司所處行業(yè)上下游關(guān)系圖計(jì)算機(jī)硬件及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商基礎(chǔ)硬件服務(wù)系統(tǒng)集

24、成服務(wù) / I通用系統(tǒng)軟件供應(yīng)商; 上游供應(yīng)商其他增值服務(wù)，捷鑫網(wǎng)絡(luò)銀行 第三方支付 公司及其簽約收單 商戶(如商場(chǎng)、超 市”購物中心、酒 店、餐飲、醫(yī)院、 旅游景點(diǎn)、鐵路售 票、電信營業(yè)廳、電力營業(yè)廳等)下游客戶(1)與上游行業(yè)的關(guān)系公司所處行業(yè)的上游行業(yè)為電子信息、電子元器件和計(jì)算機(jī)、網(wǎng) 絡(luò)設(shè)備行業(yè)及通用系統(tǒng)軟件行業(yè)等。目前上游行業(yè)中的軟件、硬件設(shè) 備更新?lián)Q代速度較快，其技術(shù)水平直接推動(dòng)本行業(yè)產(chǎn)品的更新?lián)Q代，上游行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)較為充分， 行業(yè)格局穩(wěn)定，各類軟 件廠商和IT硬件設(shè)備廠商通過不斷更新保持市場(chǎng)上主流產(chǎn)品的價(jià)格 相對(duì)平穩(wěn)。未來隨著技術(shù)的不斷發(fā)展和國內(nèi)供應(yīng)商的成長壯大，采

25、購價(jià)格有下降的趨勢(shì)，有利于本行業(yè)未來發(fā)展。公司與上游行業(yè)廠商建立了長期良好的合作關(guān)系，公司自成立以來，一直與華為、海博通、新網(wǎng)、思科、舊M等廠商保持持續(xù)合作，與上游廠商的良好合作關(guān)系保證了公司產(chǎn)品和技術(shù)的領(lǐng)先水平。(2)與下游行業(yè)的關(guān)系本公司的下游行業(yè)包括銀行、第三方支付公司及其簽約收單商戶(如商場(chǎng)、超市、購物中心、酒店、餐飲、醫(yī)院、旅游景點(diǎn)、鐵路售 票、電信營業(yè)廳、電力營業(yè)廳等)等機(jī)構(gòu)客戶。近年來，隨著電子商 務(wù)的迅猛發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融的廣泛應(yīng)用， 下游行業(yè)對(duì)信息化建設(shè)的需 求一直保持較高的增長率，為本行業(yè)發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。圖：20122015年國內(nèi)電商、第三方支付和銀行卡消費(fèi)情況2012

26、 年年2014 年2。15 年電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模（萬億元）第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模（萬億元）銀行卡消費(fèi)金額（萬元）源：Wind、中國人民銀行7、行業(yè)進(jìn)入壁壘（1）行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)壁壘電子支付關(guān)系著國家金融安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，我國電子支付體 系龐大、業(yè)務(wù)門類繁多、交易量大，對(duì)于 IT系統(tǒng)規(guī)劃的合理性和運(yùn) 行穩(wěn)定性有著高于一般行業(yè)的要求。未來業(yè)務(wù)創(chuàng)新和管理穿心需求的 不斷激發(fā)將對(duì)金融業(yè)IT系統(tǒng)的快速反應(yīng)能力、穩(wěn)定性、功能性、安 全性、可擴(kuò)展性等提出更高的要求。IT服務(wù)商為了應(yīng)對(duì)以上要求， 必須對(duì)金融行業(yè)有深刻的理解，并具備豐富的行業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、良好的 項(xiàng)目實(shí)施能力。目前行業(yè)內(nèi)的企業(yè)一般都與銀行、第三方支付公司

27、及其簽約收單 商戶等有多年長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)電子支付業(yè)務(wù)系統(tǒng)及其使用環(huán) 境、接入規(guī)范都非常熟悉。由于多年來一直參與銀行、第三方支付公 司及其簽約收單商戶相關(guān)系統(tǒng)的開發(fā)與維護(hù)工作， 使得相關(guān)行業(yè)內(nèi)的 企業(yè)能夠迅速、準(zhǔn)確地了解客戶的需求，能夠及時(shí)提供滿足客戶的解 決方案。(2)客戶關(guān)系壁壘IT系統(tǒng)是用戶實(shí)現(xiàn)管理職能的重要系統(tǒng)，為確保IT系統(tǒng)穩(wěn)定高 效運(yùn)行，用戶在選擇合作伙伴時(shí)會(huì)充分考慮服務(wù)商的資質(zhì)和能力。在服務(wù)得到客戶認(rèn)可后，客戶通常會(huì)與IT服務(wù)提供商長期合作，以規(guī) 避更換IT服務(wù)提供商所造成的不確定性。同時(shí)，IT服務(wù)提供商通過 與用戶的穩(wěn)定合作，得以深入理解客戶的IT服務(wù)需求，長期合作亦 有

28、利于降低用戶的成本。因此，IT服務(wù)提供商對(duì)客戶具有較高粘性。 行業(yè)的新進(jìn)入者，很難在短期內(nèi)培養(yǎng)出自己的客戶群，因而面臨著較 大生存壓力。(3)技術(shù)實(shí)力和研發(fā)壁壘由于電子支付系統(tǒng)的復(fù)雜性和對(duì)于安全性、 穩(wěn)定性、系統(tǒng)靈活性 和可擴(kuò)展性的極高要求，相關(guān)IT服務(wù)商必須具備較高的技術(shù)實(shí)力和 研發(fā)能力。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，電子支付相關(guān) IT服務(wù)商不僅 需要具備綜合的服務(wù)交付能力，還必須隨時(shí)跟進(jìn)和掌握行業(yè)最先進(jìn)的 技術(shù)動(dòng)態(tài)，保持技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。8、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)受到市場(chǎng)發(fā)展較晚和醫(yī)療制度等影響，中國第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)行業(yè) 尚處于發(fā)展初期，整體市場(chǎng)規(guī)模較小。目前國內(nèi)分子診斷服務(wù)行業(yè)的 競(jìng)爭(zhēng)主要呈現(xiàn)以下三個(gè)特點(diǎn)：

29、(1)市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較為集中鑒于該行業(yè)對(duì)市場(chǎng)主體在核心人才、 應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)、客戶關(guān)系及技術(shù) 研發(fā)方面存在一定的特殊要求，導(dǎo)致市場(chǎng)上從事金融專用電子設(shè)備銷 售與技術(shù)支持服務(wù)的企業(yè)數(shù)量有限，造成該行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)主要在少數(shù) 幾家企業(yè)。未來，公司在市場(chǎng)上地位的穩(wěn)固和提升重點(diǎn)依賴于是否能 夠維持和拓展與大型金融機(jī)構(gòu)等之間的關(guān)系。(2)對(duì)上下游企業(yè)有著較強(qiáng)的依賴由于從事金融專用電子設(shè)備銷售與技術(shù)支持服務(wù)的企業(yè)主要客 戶面向于銀行、第三方支付公司及其簽約收單客戶，從而造成該行業(yè) 內(nèi)的市場(chǎng)主體所面向的下游企業(yè)較為固定， 同時(shí)，下游企業(yè)對(duì)公司所 提供的產(chǎn)品或服務(wù)的特殊要求使得公司在原材料的來源上也較為集 中，導(dǎo)致上下

30、游企業(yè)在對(duì)公司的采購、銷售份額上占比較大。9、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征(1)、重大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)電子支付IT系統(tǒng)服務(wù)行業(yè)的下游客戶是銀行、第三方支付公司 及其簽約收單客戶。在傳統(tǒng)銀行卡收單市場(chǎng)，公司主要配合銀行開拓銀行卡收單商戶和應(yīng)用領(lǐng)域，本質(zhì)上是商業(yè)銀行配合IT部門的延伸和IT系統(tǒng)專業(yè)外包服務(wù)商。所以，公司的直接客戶主要主要集中于中國銀聯(lián)、通聯(lián)支付等大型金融公司。 2013年，2014年，公司前五 名客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為62.18% 63.08%。盡管公司與主要客戶有著長期合作的歷史， 雙方互為戰(zhàn)略伙伴，信任度 較高。但客戶的高度集中給公司帶來了一定風(fēng)險(xiǎn)， 尤其是對(duì)公司的收 入結(jié)構(gòu)和收入波動(dòng)性影響較大。若主要客戶對(duì)公司業(yè)務(wù)的需求量下 降，或轉(zhuǎn)向其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，將對(duì)公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定負(fù)面影 響。(2)、移動(dòng)支付迅猛發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)銀行卡收單業(yè)務(wù)帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)目前，移動(dòng)支付連續(xù)多年保持高速增長，用戶的基礎(chǔ)和習(xí)慣已經(jīng) 培養(yǎng)起來。銀行卡線下收單市場(chǎng)一開始就受到央行和發(fā)改委的監(jiān)管， 而網(wǎng)絡(luò)支付的線上收單市場(chǎng)則是一個(gè)自由市場(chǎng)， 互聯(lián)網(wǎng)公司的低費(fèi)率 直接沖擊到線下銀行業(yè)收單業(yè)務(wù)。例如，支付寶和微信使用的二維碼 支付本質(zhì)是把線上支付運(yùn)用到線下商業(yè)環(huán)境中， 就可以使用支付寶賬 戶，而不通過中國銀聯(lián)跨行