淺論律師在應(yīng)對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中的作用

1、淺論律師在應(yīng)對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中的作用摘要：在企業(yè)融資過程，存在著大量的融資風(fēng)險(xiǎn)，如何應(yīng)對(duì)和規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)企業(yè)發(fā)展和壯大所面臨的重要課題。通過闡述我國(guó)企業(yè)融資現(xiàn)狀和企業(yè)融資過程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而討論律師在應(yīng)對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中的作用，意在引導(dǎo)企業(yè)決策層重視企業(yè)融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，提高法律意識(shí)，重視律師的法律專業(yè)服務(wù)，從而為促進(jìn)我國(guó)企業(yè)向縱深方向發(fā)展保駕護(hù)航。關(guān)鍵詞：企業(yè)融資；風(fēng)險(xiǎn)；律師；管理企業(yè)融資是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)，企業(yè)通過融資活動(dòng)籌集其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金，為企業(yè)的生存、發(fā)展、盈利創(chuàng)造條件。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。而

2、從狹義上講，融資即是企業(yè)采用一定的方式，從一定的渠道向企業(yè)的投資者和債權(quán)人籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證企業(yè)正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。本文的討論僅限于狹義上的企業(yè)融資。一、我國(guó)企業(yè)融資現(xiàn)狀企業(yè)融資，按通行的做法可分為兩種：一種是按資金的來源分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資是指將本企業(yè)的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程，外源融資是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的資金轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。另一種是按資金的融通是否通過媒介分類，可分為直接融資和間接融資。直接融資是由政府、企事業(yè)單位，及個(gè)人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)，融資過程不經(jīng)金融機(jī)構(gòu)的媒介，間接融資是通過金融機(jī)構(gòu)的媒介，

3、如銀行、信托公司，由最后借款人向最后貸款人進(jìn)行的融資活動(dòng)，其融資主要用于企業(yè)進(jìn)行適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)的需要。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)融資的特點(diǎn)主要體現(xiàn)為以下三方面。外源融資比重偏大，內(nèi)源融資比例低內(nèi)源融資對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。事實(shí)上，在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式，企業(yè)的重要資金來源一般是保留盈余，內(nèi)源融資在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中占很高比例。而數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)上市公司的融資結(jié)構(gòu)中，不管公司經(jīng)營(yíng)狀況如何，都偏好于外源融資。外源融資比例始終在80%以上，企業(yè)內(nèi)源融資能力差，比例較低。內(nèi)外融資比例的失衡，導(dǎo)致企業(yè)的資本具有外部依賴

4、性、高成本和抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的特點(diǎn)。融資渠道多，偏好銀行信貸融資具體而言，我國(guó)企業(yè)融資方式主要有以下十二種：銀行綜合授信、信用貸款擔(dān)保、買方貸款、異地聯(lián)合協(xié)作貸款、項(xiàng)目開發(fā)貸款、出口創(chuàng)匯貸款、自然人擔(dān)保貸款、個(gè)人委托貸款、無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)融資、金融租賃、典當(dāng)融資。但是對(duì)大多數(shù)企業(yè)而言，都偏好于銀行信用貸款。目前在全國(guó)31個(gè)省、市中，已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)?；鸬膩碓?，一般是由當(dāng)?shù)卣?cái)政撥款、會(huì)員自愿交納的會(huì)員基金、社會(huì)募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。銀行信貸融資的優(yōu)勢(shì)吸引了眾多的企業(yè)尤其是中小企業(yè)以此種方式融資。但是過于集中的融資取向，也導(dǎo)致僧多粥少，

5、眾多小企業(yè)融資無門融資時(shí)間長(zhǎng)，成本高、效率低目前，我國(guó)中小企業(yè)融資的渠道有銀行貸款、民間借貸，集資和易貨交易等。我國(guó)商業(yè)銀行在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度以及資信評(píng)估制度等，主要是針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)而制定的。因此，對(duì)于中小企業(yè)而言，銀行辦理抵押貸款的條件嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣，時(shí)間長(zhǎng)。一部分中小企業(yè)從合法融資渠道難以融資，從而依靠民間借貸來解決流動(dòng)資金。但民間借貸金額小，利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)家規(guī)定的利率水平，從而導(dǎo)致融資成本高。中小企業(yè)借貸中的盲目投資行為，導(dǎo)致資金的無序運(yùn)行，融資效率低下。企業(yè)之間的賒銷賒購(gòu)、易貨交易，導(dǎo)致三角債的發(fā)生，經(jīng)濟(jì)秩序及社會(huì)秩序的混亂。二、我國(guó)企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)我

6、國(guó)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于以下幾方面。融資監(jiān)管體系不成熟，相關(guān)法律規(guī)范欠缺目前，調(diào)整我國(guó)企業(yè)融資的相關(guān)規(guī)范性文件較少。除了金融法相關(guān)法律法規(guī)對(duì)于銀行借貸、資金往來的調(diào)整規(guī)范比較全面之外，對(duì)于近年來非?；钴S的民間借貸的規(guī)范，除了最高人民法院出臺(tái)了關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見、關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力的批復(fù)等一些針對(duì)性較強(qiáng)的司法解釋以及國(guó)務(wù)院的部門規(guī)章之外，只能適用民法通則、合同法、擔(dān)保法、物權(quán)法等通用法律來調(diào)整。融資監(jiān)管的相關(guān)法律仍然不夠健全，監(jiān)管體系不成熟，這無形中增加了我國(guó)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，融資決策短視融資決策是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略極其重要的一環(huán)，但是由于當(dāng)前

7、我國(guó)大多企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)并不完善，權(quán)責(zé)不清，缺少職業(yè)經(jīng)理人以及相應(yīng)的規(guī)章制度，導(dǎo)致難于形成科學(xué)的融資決策。而我國(guó)企業(yè)融資方式主要有十二種之多，體現(xiàn)了融資渠道的多樣性。各種各樣的融資渠道使得企業(yè)主在抉擇過程中難于取舍，如果失誤，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)追求短期效益和眼前利益，從而陷入失去控制權(quán)、核心技術(shù)或技術(shù)秘密喪失的風(fēng)險(xiǎn)之中；還有就是融資成本的高增長(zhǎng)性容易導(dǎo)致對(duì)融資成本的影響估計(jì)不足，造成決策失誤，也就無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期融資目標(biāo)，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不完善，法律防范意識(shí)不高目前很多企業(yè)都投入很大的人力和財(cái)力構(gòu)建企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，并且取得一定的效果。企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立是一個(gè)巨大

8、的工程，一些大型企業(yè)能夠負(fù)擔(dān)也愿意投入，但是在建立企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，必須綜合考慮企業(yè)融資行為的特點(diǎn)和所處的融資環(huán)境，選擇合適的預(yù)警指標(biāo)，當(dāng)前我國(guó)很多企業(yè)建立的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)都較為簡(jiǎn)陋，仍不完善。另外一些中小型企業(yè)由于規(guī)模小、財(cái)力不足，對(duì)此并不重視，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不高，增大了企業(yè)在融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。融資缺乏專業(yè)知識(shí)，易陷入訴訟糾紛企業(yè)融資過程中專業(yè)知識(shí)非常重要，以常見的擔(dān)保、抵押為例：首先是企業(yè)在保證擔(dān)保過程中，由于專業(yè)知識(shí)的缺乏難于識(shí)別程序、文本中出現(xiàn)的瑕疵，容易導(dǎo)致企業(yè)陷入訴訟爭(zhēng)議的法律風(fēng)險(xiǎn)之中。其次是企業(yè)抵押擔(dān)保過程中的專業(yè)知識(shí)匱乏的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在融資過程中，最常用的方式是將企業(yè)財(cái)

9、產(chǎn)抵押后向銀行貸款，在抵押擔(dān)保過程中，由于對(duì)相關(guān)法規(guī)、抵押程序不了解，或者對(duì)抵押財(cái)產(chǎn)未確權(quán)等等，容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)產(chǎn)流失、核心技術(shù)或技術(shù)秘密喪失等法律風(fēng)險(xiǎn)。最后是收到偽造票據(jù)、票據(jù)權(quán)利有瑕疵的票據(jù)的法律風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)非常常見，由于票據(jù)行為是一種專業(yè)行為，作為企業(yè)主一般的法律金融知識(shí)并不足以識(shí)別票據(jù)是否偽造，票據(jù)權(quán)利是否有瑕疵，缺乏專業(yè)知識(shí)判斷，一旦收到有瑕疵的票據(jù)，極容易陷入糾紛或者訴訟的風(fēng)險(xiǎn)之中。其他風(fēng)險(xiǎn)除了上述融資的主要風(fēng)險(xiǎn)外，還有融資中可能存在杠桿收購(gòu)、文化的趨同等政治、社會(huì)、自然、產(chǎn)業(yè)等其他風(fēng)險(xiǎn)，這些都直接或間接地對(duì)融資產(chǎn)生影響。三、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理中律師的作用幫助企業(yè)提高企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)法律

10、意識(shí)現(xiàn)階段，由于融資監(jiān)管體系不成熟，導(dǎo)致企業(yè)在市場(chǎng)融資過程承受很大的風(fēng)險(xiǎn)。通過吸收律師參與企業(yè)融資決策過程，使企業(yè)充分認(rèn)識(shí)到融資過程中可能發(fā)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。比如應(yīng)當(dāng)避免為取得貸款，在銀行的壓力下作出有可能損害企業(yè)根本利益的行為，如為第三方提供擔(dān)保。在不得不為第三方提供保證的情況下，應(yīng)要求第三方提供反擔(dān)保，以盡量避免可能造成的損失。再次，不能貪圖小利而使企業(yè)暴露在重大的法律風(fēng)險(xiǎn)之下，譬如為獲取更低的貼現(xiàn)利率導(dǎo)致被詐騙等。幫助完善公司治理結(jié)構(gòu)律師通過參與公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)治理，幫助企業(yè)建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)投融資金經(jīng)過集體決策和科學(xué)管理。具體說來，要按照現(xiàn)代企業(yè)制度“產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確、政企分開

11、、管理科學(xué)”的標(biāo)準(zhǔn)來要求企業(yè)規(guī)范運(yùn)行。這一點(diǎn)，可以通過參與公司決策程序，大到公司章程修訂，小到公司具體規(guī)章制度的訂立修改，再到公司法務(wù)部門具體業(yè)務(wù)的指導(dǎo)，從而使公司組織結(jié)構(gòu)實(shí)用、簡(jiǎn)潔、系統(tǒng)和有效率，從而提高公司融資風(fēng)險(xiǎn)控制能力。參與構(gòu)建企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在建立企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，必須綜合考慮企業(yè)融資行為的特點(diǎn)和所處的融資環(huán)境，選擇合適的預(yù)警指標(biāo)如償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力及籌資結(jié)構(gòu)等，對(duì)這些方面的研究分析，離不開法律的角度。從預(yù)警管理結(jié)構(gòu)的運(yùn)行來看，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)象主要是外部的融資風(fēng)險(xiǎn)，但是其中夾雜著諸如體制、市場(chǎng)、信用、法律、金融、技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。因此在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系

12、統(tǒng)的設(shè)計(jì)、運(yùn)行和管理上，律師作為熟悉法律風(fēng)險(xiǎn)特性的專家，在參與構(gòu)建企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)過程中發(fā)揮著重要作用。幫助企業(yè)獲取融資通過律師參與，能夠幫助企業(yè)獲取其他類型的融資。前文提到的十二種融資方式中，大多數(shù)企業(yè)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)并不了解。比如租賃融資，與國(guó)外發(fā)達(dá)租賃業(yè)相比，我國(guó)金融租賃無論在機(jī)構(gòu)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模上都有一定差距。而發(fā)展租賃融資，不斷可以拓寬企業(yè)融資渠道，而且可以有效規(guī)避規(guī)模擴(kuò)張帶來的資產(chǎn)大規(guī)模購(gòu)置的風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)除信貸融資外的其他融資方式是企業(yè)發(fā)展的重要方向。公司融資業(yè)務(wù)中涉及法律事務(wù)非常多，比如綜合授信融資、信用擔(dān)保貸款融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資等過程中，需要律師出具相關(guān)法律文書，提供法律服務(wù)，如果沒

13、有律師參與，則難于獲取融資，因此，律師在幫助企業(yè)獲取融資、穩(wěn)健發(fā)展發(fā)揮著重要的作用。解決融資過程中的爭(zhēng)端企業(yè)融資過程中，由于涉及法律關(guān)系復(fù)雜，環(huán)節(jié)眾多，即使設(shè)計(jì)了科學(xué)的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，也難免產(chǎn)生爭(zhēng)端與糾紛，一旦產(chǎn)生糾紛，作為企業(yè)血液的資金鏈難免受到影響，輕者使企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)停頓，重者可能使企業(yè)破產(chǎn)倒閉，并且這種風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間推移而變得越來越大。如何使?fàn)幎搜杆?、妥善地解決，不管是通過當(dāng)事人之間談判和解，還是向法院提起訴訟，律師的作用都是無可替代的。律師通過專業(yè)服務(wù)，厘清合同雙方法律關(guān)系，從法律角度為企業(yè)決策層出謀劃策，維護(hù)企業(yè)利益，為解決融資過程產(chǎn)生的爭(zhēng)端發(fā)揮著關(guān)鍵作用。參考文獻(xiàn)：蘭天,趙麗萍中小企業(yè)融資困難原因及對(duì)策建議J.科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì),2006,(