第十章財務報表因素分析法課件

1、第十章財務報表因素分析法2022/7/25第十章財務報表因素分析法21世紀會計學系列教材 第 十 章 財務報表因素分析法第一節(jié) 財務報表因素分析法概述第二節(jié) 連鎖替代法：理論與應用第三節(jié) 現(xiàn)金流量表差量分析方法因素分析法的應用第四節(jié) 杜邦分析方法：因素分析法的應用第十章財務報表因素分析法第一節(jié) 財務報表因素分析法概述第十章財務報表因素分析法因素分析法的含義 （一）因素分析法的基本含義因素分析法是指對經濟活動的總體進行因素分解，確定影響經濟活動總體的各種因素，并按一定的方法確定各因素變動對經濟活動總體的影響程度和影響方向的分析方法。（二）因素分析法的性質因素分析法是一種常用的定量分析方法，通常是

2、以指標分解等方法為基礎的。它對分解后的指標體系進行進一步的深入分析，從定量的角度確定各因素對綜合指標的影響方向和程度，這樣也為如何改進企業(yè)的財務狀況提供了有利的參考。第十章財務報表因素分析法因素分析法的含義（三）財務報表因素分析方法 對因素分析方法的一般論述，同樣也適用于財務報表因素分析方法。財務報表因素分析方法就是在一定的財務指標層層分解為若干個分項指標的基礎上，對該財務指標的各影響因素的影響程度大小進行定量的分析。這對于如何改進企業(yè)的財務狀況，以改善企業(yè)的生產經營狀況，無疑提供了有益的參考。第十章財務報表因素分析法因素分析法的種類（一）主次因素分析法主次因素分析法，也稱為ABC分析法，一般

3、是根據各種因素在總體中的比重大小，依次區(qū)分主要因素A、次要因素B、一般因素C，然后抓住主要因素進行深入細致的分析，以取得事半功倍的分析效果。（二）因果分析法因果分析法主要用于層層分析揭示經濟指標變化的原因。例如，產品銷售收入的變化主要受銷售數(shù)量和銷售價格變動等原因的影響，而銷售價格變動又受產品質量、等級等變動的影響。因此，可依次對收入變動、價格變動的原因進行分析，以揭示影響產品銷售收入變動的深層次原因。第十章財務報表因素分析法因素分析法的種類（三）平行影響法平行影響法又稱因素分攤法，適用于各因素同時變動、平行影響的情況。它進一步又可以分為差額比例分攤法、變動幅度分攤法、平均分攤法等。（四）連鎖

4、替代法連鎖替代法是在經濟指標對比分析確定差異的基礎上，利用各個因素的順序“替代”（變動），連續(xù)進行比較，從數(shù)量上測定各個因素對經濟指標差異的影響程度的一種科學的因素分析方法。連鎖替代法在實務中也是應用最為廣泛的。第十章財務報表因素分析法第二節(jié) 連鎖替代法：理論與應用第十章財務報表因素分析法連鎖替代法的概念與含義連鎖替代法又稱連鎖置換法，是一種以定量為主、就多因素變動對總括指標影響程度進行條件化和系統(tǒng)化分析與評價的數(shù)量經濟方法。 連鎖替代法的這一概念包含了四層含義：1連鎖替代法是一種以定量為主的分析評價方法。2連鎖替代法是一種經濟分析評價方法，有別于一般性的純數(shù)學方法。3連鎖替代法是一種條件性地

5、測算各個因素對經濟總體作用的經濟分析與評價方法。4連鎖替代法是一種系統(tǒng)化分析與評價的方法。第十章財務報表因素分析法連鎖替代法的基本原理 （一）因素的相關性某一綜合指標的構成因素，必須是客觀上存在著因果關系，每個因素的變動都將影響到綜合指標的變動。同時，各因素變動對總括指標的影響程度之和應等于總括指標的增減變化量，即總括指標的變化量正好被模型中所包含因素的作用分解完畢。（二）因素的順序性按照各個因素對某項指標影響的內在聯(lián)系來確定替代順序，不可隨意顛倒，否則就會得出不同的計算結果，不能準確地說明問題。多因素變化表現(xiàn)為依次條件變化，也就是第一個因素是在其他因素不變條件下變化的，第二個因素是在第一個因

6、素變化以及其他因素不變條件下變化的，其后的因素變化依此類推。第十章財務報表因素分析法連鎖替代法的基本原理符合實際變化情況的經濟因素替換應遵循以下四個基本原則：1當總體被分解為多個因素指標時，如果這些指標既有數(shù)量指標，又有質量指標，應先分析數(shù)量指標，即先替代數(shù)量指標，分析數(shù)量指標對總體的影響。2當多因素指標中既有實物量指標又有價值量指標時，應先分析實物量指標，明確實物指標對總體的影響。3當有單一因素又有復合因素時，先進行單一因素的分析，再進行復合因素的分析；而當分子與分母因素并存時，應先分析分子因素，再分析分母因素。4當多因素指標中存在兩個以上同類指標時，應依據事物的先后與主次依存關系來確定各指

7、標對總體的影響。第十章財務報表因素分析法連鎖替代法的基本原理（三）因素的相對穩(wěn)定性 在測定某一因素對該項總括指標的影響時，采用余額推算的方法測算各因素變動對總括指標的影響程度，必須假定只有這一因素在變動而其他因素不變，即第一個因素的影響程度是在其他因素均不發(fā)生變化的條件下測算的結果；第二個因素的影響程度是在扣除了第一個因素的影響程度和其他因素均不發(fā)生變化的條件下測算的結果。 第十章財務報表因素分析法連鎖替代法應用的一般步驟第一步，依據所要分析的對象、經濟事物之間的相互聯(lián)系以及反映經濟事物水平的量化指標，建立符合數(shù)學恒等關系的經濟分析模型。 第二步，確定分析對象，即分析對象總括指標報告期數(shù)值基期

8、數(shù)值，依據因素替換原理給出的因素替換規(guī)則，確定各因素的替換順序，測算各因素變動對總括指標的影響程度。第三步，依據各因素變動對總括指標的影響程度之和應等于總括指標增量的原則，測算最后一個因素的影響程度或檢驗計算結果的正確性。第四步，對計算結果進行分析并得出分析結論，分析思路包括有利影響因素和不利影響因素的區(qū)分、企業(yè)內部影響因素和企業(yè)外部影響因素的區(qū)分、主觀影響因素和客觀影響因素的區(qū)分，以及當有利因素或不利因素表現(xiàn)為兩個以上時，主要影響因素和次要影響因素的區(qū)分，最后進行綜合分析并得出分析結論。第十章財務報表因素分析法連鎖替代法的分析程序及數(shù)學模式 （一）連鎖替代法的分析程序1.列出各個因素的計劃數(shù)

9、（或預算數(shù)）和實際數(shù)。2按照各個因素的排列程序，依次以每個因素的實際數(shù)替代計劃數(shù)，有幾個因素就替代幾次，直到所有因素都從計劃數(shù)變成實際數(shù)為止。3將各個因素的影響值相加，即是實際數(shù)與計劃數(shù)的總差額。（二）連鎖替代法的數(shù)學模式第十章財務報表因素分析法連鎖替代法的分析程序及數(shù)學模式設某項綜合指標K由3個連鎖因素a、b、c構成，即：K=abc以下標1表示實際指標，下標0表示標準指標，則：標準指標：K0a0b0c0 Ka-K0a因素變動對K的影響因素替代：因素a替代 Kaa1b0c0 Kb-Kab因素變動對K的影響因素b替代 Kba1b1c0 Kc-Kbc因素變動對K的影響因素c替代 K1Kca1b1c

10、1合計Kc-K0K1-K0K因素a、b、c對K的總影響第十章財務報表因素分析法連鎖替代法在財務報表分析中的應用一方面，連鎖替代法與財務比率視角結合，可以分析財務比率的各構成因素對比率的影響程度；財務比率通常涉及不同報表中的兩個項目或更多的項目，對財務比率采取連鎖替代法分析，可以判斷各財務報表項目對所計算的指標結果的影響。另一方面，連鎖替代法可以結合財務報表結構百分比視角，對財務報表項目的構成因素進行影響程度分析?？偠灾?，在財務報表分析中通過連鎖替代法分析的應用，可以對所研究分析的綜合性財務指標或財務報表項目作進一步的內部結構分析，即對影響或決定綜合指標或項目的各項因素及其對綜合指標或項目影響

11、的程度作出測定和評價。連鎖替代法是一種更深層次結構分析的方法。第十章財務報表因素分析法第三節(jié) 現(xiàn)金流量表差量分析方法：因素分析法的應用 第十章財務報表因素分析法因素分析法在現(xiàn)金流量表分析中的應用 （一）現(xiàn)金流量表差量分析法的提出編制現(xiàn)金流量表的目的，是為企業(yè)財務報表使用者提供企業(yè)在一定會計期間內現(xiàn),金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據以預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。約翰胡爾于1990年提出了現(xiàn)金流量表的差量分析法,實質上就是一種針對間接法編制的現(xiàn)金流量表的因素分析法。第十章財務報表因素分析法因素分析法在現(xiàn)金流量表分析中的應用（二）現(xiàn)金流量表差量

12、分析模式的基本假設現(xiàn)金流量表差量分析模式是建立在兩個基本假設基礎之上的，間接法編制的現(xiàn)金流量表中的項目區(qū)分為兩類：（1）銷售收入、銷售費用、存貨、應收賬款和預付賬款等項目，這些項目均隨銷售的變動而變動，稱其為經營現(xiàn)金流量因素；（2）其他一些付現(xiàn)項目，如利息費用和所得稅費用等，假設其對現(xiàn)金流量的影響不隨銷售收入的變化而變化，故稱之為非經營現(xiàn)金流量因素。第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的思路首先，對于經營現(xiàn)金流量因素的變動，可以進行進一步的劃分，例如銷售增長、獲利能力、營運資金管理效率等因素，具體包括：（1）銷售增長因素變動對經營現(xiàn)金流量的影響，包括應收賬款、存貨和應付項目等因素變動對經

13、營現(xiàn)金流量的影響；（2）獲利能力因素變動對經營現(xiàn)金流量的影響，可以分解為包括企業(yè)銷售利潤率、銷售毛利率、銷售費用率等因素變化對經營現(xiàn)金流量的影響； （3）營運資金項目管理效率因素的變動對經營現(xiàn)金流量的影響，又可以分解為應收賬款周轉率、存貨周轉率、預付及應付賬款對銷售收入、預付費用及應付費用占銷售收入的比率等這些因素的變動來分析。第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的思路其次，對于非經營現(xiàn)金流量因素的變動，如稅收及其他付現(xiàn)費用的差異，直接由當期現(xiàn)金支出，減去上期現(xiàn)金支出，反映其對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。在進行現(xiàn)金流量表差量分析時，各個因素的變化均以上期的數(shù)值作為分析當期現(xiàn)金流量差異的起點，這樣

14、也就是運用因素分析法的思想，逐個控制諸如銷售毛利率、營運資金個別項目周轉率等的影響，以分別反映出銷售增長因素、獲利能力因素、營運資金項目管理效率因素等的變動對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。 第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的步驟與模式1企業(yè)上期獲利能力上期獲利能力A上期營業(yè)利潤折舊費用2銷售增長因素變化對現(xiàn)金流量的影響銷售增長率的計算公式為：銷售增長率=(本期銷售凈額-上期銷售凈額上)期銷售凈額（1）銷售增長對現(xiàn)金流量的影響 B1上期獲利能力銷售增長率（2）銷售增長率對應收賬款的影響 B2期末應收賬款余額銷售增長率（3）銷售增長率對存貨的影響 B3上期末存貨余額銷售增長率（4）銷售增長率對應付

15、賬款的影響 B4上期末應付賬款余額銷售增長率這樣，銷售增長因素變化對現(xiàn)金流量的影響為： BB1B2B3B4第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的步驟與模式3獲利能力因素變動對現(xiàn)金流量的影響（1）銷售毛利率變動對現(xiàn)金流量的影響 C1本期銷售凈額（本期銷售毛利率上期銷售毛利率）（2）銷售費用率變動對現(xiàn)金流量的影響 C2本期銷售凈額（本期銷售費用率上期銷售費用率）這樣，由于銷售費用的增加意味著現(xiàn)金支出的增加、現(xiàn)金流量的減少，因此，獲利能力因素變動對現(xiàn)金流量的影響為：C12第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的步驟與模式4營運資金管理效率因素變動對現(xiàn)金流量的影響這一步是分析企業(yè)應收賬款周轉

16、率、存貨周轉率、預付及應付賬款占銷售收入的比率、預付費用及應付費用占銷售收入的比率變動，估計營運資金管理能力對現(xiàn)金流量所產生的影響。 （1）應收賬款周轉率變動對現(xiàn)金流量的影響 D1本期銷售凈額（本期應收賬款周轉率上期應收賬款周轉率）（2）存貨周轉率變動對現(xiàn)金流量的影響 D2本期銷售凈額（本期存貨周轉率上期存貨周轉率第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的步驟與模式（3）預付賬款及應付賬款占銷售收入比率的變動對現(xiàn)金流量的影響 D3本期銷售凈額（本期預付賬款及應付賬 款占銷售收入比率上期該比率）（4）預付費用及應付費用占銷售收入的比率變動對現(xiàn)金流量的影響D4本期銷售凈額（本期預付費用及應付費用

17、占銷售收入的比率上期該比率）這樣，營運資金管理效率因素變動對現(xiàn)金流量的影響為：DD3D4D1D2第十章財務報表因素分析法現(xiàn)金流量表差量分析的步驟與模式5非經營現(xiàn)金流量因素的變動對現(xiàn)金流量的影響E本期現(xiàn)金支出上期現(xiàn)金支出6總體檢驗本期現(xiàn)金凈流量上期獲利能力+銷售增長因素影響獲利能力因素變動影響+營運資金管理效率因素變動影響非經營現(xiàn)金流量因素變動影響即：本期現(xiàn)金凈流量ABCDE第十章財務報表因素分析法第四節(jié) 杜邦分析方法： 因素分析法的應用第十章財務報表因素分析法杜邦分析方法杜邦分析方法是在杜邦分解方法的結果的基礎之上，對各因素進行定量分析，確定杜邦指標分解體系中的各指標對總指標的影響程度，它對于

18、如何改進企業(yè)的財務指標，亦即改善企業(yè)的生產經營狀況，無疑是十分有意義的。第十章財務報表因素分析法杜邦指標分解體系回顧杜邦指標分解體系最基本的模式是：凈資產收益率銷售利潤率總資產周轉率權益乘數(shù)其中，各分解指標分別反映了企業(yè)銷售的獲利能力、總資產的使用效率以及財務杠桿水平（資本結構）。第十章財務報表因素分析法杜邦分析方法的一般模式將凈資產收益率指標分解為各個指標體系后，根據各種分析目的的不同，采用因素分析法，詳細分析各個單個因素對總指標的影響程度，這就是“杜邦分析方法”?，F(xiàn)以上述杜邦指標分解體系的最基本的模式為例進行分析。（1）銷售利潤率變動對凈資產收益率的影響A=（本期銷售利潤率上期銷售利潤率）上期總資產周轉率上期權益乘數(shù)（2）總