財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))課件

1、2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析1財(cái)務(wù)分析第一講 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析2知識(shí)目標(biāo)能力目標(biāo) 能夠閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，能夠結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果 。 熟悉財(cái)務(wù)分析的基本原理和方法，熟悉四大類財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算公式、含義及其分析方法 。素質(zhì)目標(biāo) 培養(yǎng)自覺獲取信息的能力、數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、與人溝通的能力。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析3教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：【重點(diǎn)】1、償債能力分析 2、營(yíng)運(yùn)能力分析3、盈利能力分析 【難點(diǎn)】 1、幾方面能力結(jié)合分析 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析4自由討論： 很

2、久以前，印度有幾個(gè)瞎子聽說大象是個(gè)頭巨大的動(dòng)物，便請(qǐng)求國(guó)王讓他們摸一摸大象。國(guó)王滿足了他們的要求。摸過以后，瞎子們各自發(fā)表了對(duì)大象的認(rèn)識(shí)，有的說大象像根管子，有的說像把扇子，有的說像根大蘿卜，有的說像堵墻，有的說是根柱子， 還有的說活像一條繩子。 瞎子們?yōu)槭裁磿?huì)犯這樣的錯(cuò)誤？如果你是公司的管理者，在分析公司財(cái)務(wù)狀況的時(shí)候會(huì)不會(huì)和他們一樣？ 財(cái)務(wù)狀況全面看 從“瞎子摸象”的寓言看財(cái)務(wù)分析2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析5案例討論：如果你是公司管理者，你最喜歡看哪張報(bào)表？某公司2005、2006年報(bào)表的主要數(shù)據(jù)如下：請(qǐng)你評(píng)價(jià)一下公司的財(cái)務(wù)狀況。利潤(rùn)表單位:萬元2005年2006年銷售額100銷售

3、額150成本費(fèi)用80成本費(fèi)用120利潤(rùn)20利潤(rùn)30資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬元2005年2006年應(yīng)收票據(jù)20應(yīng)收票據(jù)40應(yīng)收帳款10應(yīng)收帳款60結(jié)論：不能只看一張報(bào)表。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析6資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)31004200長(zhǎng)期投資13001500固定資產(chǎn)4500060000無形資產(chǎn)27551925資產(chǎn)合計(jì)5215567625項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)負(fù)債1469029425長(zhǎng)期負(fù)債42002100負(fù)債合計(jì)1889031525案例討論：請(qǐng)根據(jù)報(bào)表中的每個(gè)項(xiàng)目分析公司的財(cái)務(wù)狀況。如果把項(xiàng)目進(jìn)行聯(lián)系分析，又會(huì)怎樣呢？該公司的財(cái)務(wù)狀況有什么隱患嗎？你能提什么建議？結(jié)論：不能只看項(xiàng)目

4、，忽視結(jié)構(gòu)。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析7案例討論：資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表項(xiàng)目2006年2005年項(xiàng)目2006年2005年銀行存款40000190000銷售收入12000001500000應(yīng)收帳款260000110000銷售成本780000900000存貨500000400000銷售利潤(rùn)420000600000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)800000700000各項(xiàng)費(fèi)用350000400000應(yīng)付帳款300000200000利潤(rùn)總額70000200000短期借款500000100000所得稅1400040000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)350000300000凈利潤(rùn)560001600002006年的經(jīng)營(yíng)狀況如何？2005年

5、呢？情況不妙 / 前景樂觀？如果你是銀行信貸主任，它要貸款10萬，為期半年，你會(huì)貸款給它嗎？結(jié)論：不能只看現(xiàn)在，忽視對(duì)比。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析8 1、資產(chǎn)負(fù)債表 2、利潤(rùn)表 3、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)：教師歸納：2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析9 1、確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料 2、選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對(duì)比，作出評(píng)價(jià) 3、進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾 4、為作出經(jīng)濟(jì)決策，提供各種建議財(cái)務(wù)分析程序：2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析101、償債能力（債權(quán)人）資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率 財(cái)務(wù)分析內(nèi)容：2、營(yíng)運(yùn)能力（經(jīng)營(yíng)者）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)

6、周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3、盈利能力（所有者）資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈值報(bào)酬率、資本保值增值率2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析11一、反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率公式：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收帳款余額其中：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)影響因素：結(jié)算方式，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)，分期付款，銷售不穩(wěn)。判斷標(biāo)準(zhǔn)：此比率越高，說明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。共性：一般來說，都是越大越好，都是除以平均占用額。 說明企業(yè)采取了嚴(yán)厲的賒銷政策，要求客戶在較短的時(shí)期內(nèi)付款，最終會(huì)影響銷售收入。 指標(biāo)太大，可能說明什么反常情況？財(cái)務(wù)指標(biāo)

7、分析2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析122、存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本/平均存貨其中：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)判斷標(biāo)準(zhǔn)：存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。企業(yè)管理方面有問題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購(gòu)買次多量少）可能會(huì)影響銷售，加大采購(gòu)成本。 但過高也可能說明？影響因素：企業(yè)允許的銷售成本 ，存貨平均占用額 ，內(nèi)部結(jié)構(gòu) 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析13影響因素：（1）受應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響（2）不同行業(yè)的營(yíng)業(yè)周期不同。3、營(yíng)業(yè)周期公式：營(yíng)業(yè)周期 = 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) + 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)= 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

8、期 + 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期判斷標(biāo)準(zhǔn)：短，說明周轉(zhuǎn)速度快，營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析144、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)：周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。影響因素：目標(biāo)銷售收入 、流動(dòng)資產(chǎn)總額 、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析155、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營(yíng)運(yùn)效率）公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值判斷標(biāo)準(zhǔn)：此比率主要用于說明對(duì)廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的利用效率，比率越高說明利用率越高、管理水平越好。影響因素：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率越高。固定資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值

9、推動(dòng)能力提高。 該公式還可以表示為：說明？2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析166、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額判斷標(biāo)準(zhǔn)：不同企業(yè)、不同年度相比，指標(biāo)大的好。說明周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少、周轉(zhuǎn)速度快、營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)。 影響因素：目標(biāo)銷售收入、平均資產(chǎn)總額 、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析17二、反映短期償債能力的指標(biāo)1、流動(dòng)比率公式=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）判斷標(biāo)準(zhǔn)：通常最低為2；同行比較；此比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。影響因素：營(yíng)業(yè)周期，應(yīng)收帳款，存貨周轉(zhuǎn)速度。共性：都除以流動(dòng)負(fù)債，都是越大

10、越好。 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析18 2、速動(dòng)比率 公式速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債3、現(xiàn)金比率判斷標(biāo)準(zhǔn)：通常合適值為1；同行比較；影響因素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。公式（現(xiàn)金短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債判斷標(biāo)準(zhǔn)：此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。通常合適值為20%。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析19三、反映長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)共性：除“已獲利息倍數(shù)”外，其他都是用“負(fù)債總額”來除，都是越小越好。 1、資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率） 公式資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額判斷標(biāo)準(zhǔn)： 債權(quán)人越低越好 經(jīng)營(yíng)者適度負(fù)債 股東資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，增加負(fù)債； 資本

11、利潤(rùn)率小于負(fù)債利率，減少負(fù)債。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析202、產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益總額含義：反映了由債權(quán)人提供的資金與由股東提供的資本的比例關(guān)系。也表明了由債權(quán)人提供的資金受股東權(quán)益的保護(hù)程度。 判斷標(biāo)準(zhǔn)：在保障債務(wù)償還安全的前提下，盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率，要綜合考慮，即現(xiàn)保證“小”，再考慮“大”。此比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。影響因素：增加資本金投入，控制負(fù)債總額，使產(chǎn)權(quán)比率下降，從而增強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。 少借債回避風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹？多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人經(jīng)濟(jì)繁榮？經(jīng)濟(jì)萎縮？多借債獲利2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析213、有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額/(股

12、東權(quán)益無形資產(chǎn))含義：反映由債權(quán)人提供的資金受真正能用于償債的凈資產(chǎn)保護(hù)的程度。判斷標(biāo)準(zhǔn)：小好，說明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)。 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析224、已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）公式：已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用判斷標(biāo)準(zhǔn)：越大越好，足夠大，說明企業(yè)有充足的償債能力。 最低為？1含義：企業(yè)依靠借債經(jīng)營(yíng)從而獲得的收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍？ 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析23四、反映獲利能力的指標(biāo)共性：越大越好，除“資本保值增值率”外，都用“利潤(rùn)”除。 1、資產(chǎn)利潤(rùn)率公式：資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額判斷標(biāo)準(zhǔn)：用來衡量利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)獲

13、利能力越強(qiáng)。在債權(quán)人角度 只要求資產(chǎn)息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率利息率，且越大越好。在所有者角度 希望所有指標(biāo)都越大越好 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析242、銷售利潤(rùn)率公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入公式：銷售凈利率=凈利/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)利潤(rùn)率判斷標(biāo)準(zhǔn)：大好，說明企業(yè)的銷售獲利能力佳。 影響因素：料、工、費(fèi)三項(xiàng)下降，則毛利率上升。銷售稅金、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用下降，則息稅前商品經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率上升。財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，則稅前商品經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率上升。其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降，則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上升。投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額上升，則總利潤(rùn)率上升。 question：2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分

14、析253、凈資產(chǎn)收益率（主權(quán)資本凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)：反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。是實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化的主要途徑。對(duì)所有者來說，越大越好。資產(chǎn)利潤(rùn)率平均權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)利潤(rùn)率（總資產(chǎn)/所有者權(quán)益）影響因素：流動(dòng)資產(chǎn)獲利能力上升，息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上升，則指標(biāo)上升。綜合利息率下降，則指標(biāo)上升。負(fù)債比例上升，產(chǎn)權(quán)比率（即：？）上升，指標(biāo)上升。 想一想？?jī)糍Y產(chǎn)收益率2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析264、資本保值增值率 公式：資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額判斷標(biāo)準(zhǔn)：大好。說明企業(yè)資本保值增值的情況好，所有者權(quán)益增加。 影響

15、因素：經(jīng)營(yíng)有盈利，轉(zhuǎn)增資本。提高利潤(rùn)分配比例。企業(yè)自行增加資本。則： 指標(biāo)上升！5、成本費(fèi)用凈利率公式凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額判斷標(biāo)準(zhǔn)：此比率主要用來評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析27紅秀集團(tuán)償債能力分析 紅秀集團(tuán)自從1996年上市以來，一直到1998年歷年的每股收益分別為038元，031元，039元，凈資產(chǎn)收益率保持在10以上（199年為11），期間還進(jìn)行了一次分紅，一次資本公積金轉(zhuǎn)增股份，一次配股。1998年資產(chǎn)總額為62690萬元，負(fù)債總額為15760萬元，利息費(fèi)用總額950萬元。但是，1999年上半年紅秀集團(tuán)突然像霜打的葉蔫了，中報(bào)顯示，盡管

16、上年末還有4690萬元的凈利潤(rùn)，但這年上半年卻一下子高臺(tái)跳水變成凈虧損20792萬元。此時(shí)，公司資產(chǎn)為sl200萬元，負(fù)債36740萬元，利息費(fèi)用總額1400萬元。 據(jù)1999年中報(bào)披露，由于紅秀集團(tuán)公司沒有償還能力，董事會(huì)一筆核銷巨額欠款，由此造成上半年出現(xiàn)巨額虧損。此時(shí)，紅秀集團(tuán)公司以往來賬的形式所欠其股份公司的債務(wù)已達(dá)21660萬元。至1999年中期審計(jì)截止日，公司應(yīng)收款項(xiàng)中發(fā)生訴訟案件涉及金額已達(dá)872萬元，公司所得稅稅率為30。 （二）分析要點(diǎn)及要求 1根據(jù)以上資料，請(qǐng)分析紅秀集團(tuán)1998、1999年的長(zhǎng)期償債能力，重點(diǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)

17、、負(fù)債股權(quán)比率及利息保障倍數(shù)。 2結(jié)合1999年發(fā)生的事項(xiàng)，分析其對(duì)公司償債能力的影響。 （三）問題探討 你認(rèn)為公司長(zhǎng)期償債能力對(duì)盈利能力會(huì)產(chǎn)生什么影響？二者之間關(guān)系何在？ 案例訓(xùn)練：2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析28趁熱打鐵練一練！【例1】反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率 B.銷售利潤(rùn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.凈資產(chǎn)收益率E.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ABD【例2】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=（ ）。A.凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn) B.凈利潤(rùn)/股權(quán)資本 C.利潤(rùn)總額/股權(quán)資本 D.稅后利潤(rùn)/所有者權(quán)益E.總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債/股權(quán)資本（總資產(chǎn)報(bào)酬率負(fù)債利率）（1所得稅率） 【例3】若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論不一定

18、成立的是（ ）。速動(dòng)比率大于1 B. 營(yíng)運(yùn)資金大于零C. 資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D. 短期償債能力絕對(duì)有保障 ACDABDE2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析29【例4】計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨的 重要原因是（ ）。存貨的價(jià)值較大 B. 存貨的質(zhì)量難以保證C. 存貨的變現(xiàn)能力較弱 D. 存貨的變現(xiàn)能力不穩(wěn)定 CD【例5】對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的正確評(píng)價(jià)有（ ）。從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好B. 從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好C. 從股東角度看，負(fù)債比率越高越好D. 從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤(rùn)率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好BD【例6】如果流動(dòng)比率過高，意味著企業(yè)存在以下 幾種可能（

19、）。 存在閑置現(xiàn)金 B. 存在存貨積壓 C. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢 D. 償債能力很差 ABC2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析30找一家愿意讓你用其財(cái)務(wù)報(bào)表做財(cái)務(wù)比率分析的小企業(yè)，在網(wǎng)上尋找同行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)做比較參數(shù)進(jìn)行分析，注意更改報(bào)表上的名字。課后實(shí)地考察：2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析31財(cái)務(wù)分析 主講：周顧宇 湖職院工商管理分院 Email: 第二講 綜合財(cái)務(wù)分析 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析32能力目標(biāo) 能夠利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行簡(jiǎn)單的綜合分析。知識(shí)目標(biāo) 掌握杜邦財(cái)務(wù)分析體系核心層次的分析方法。素質(zhì)目標(biāo) 培養(yǎng)自覺獲取信息的能力、數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、與人溝通的能

20、力。2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析33教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：【重點(diǎn)】1、杜邦綜合財(cái)務(wù)分析的核心層次【難點(diǎn)】 1、杜邦綜合財(cái)務(wù)分析方法的具體應(yīng)用2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析34自由討論：綜合財(cái)務(wù)分析就是把四大類財(cái)務(wù)分析指標(biāo)綜合在一起嗎？ 2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析35小組討論：請(qǐng)閱讀手中“銀廣夏案例”的相關(guān)資料，然后回答：靠財(cái)務(wù)報(bào)告分析的方法能否發(fā)現(xiàn)其舞弊行為？ 財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析36綜合財(cái)務(wù)分析方法：（一）杜

21、邦財(cái)務(wù)分析體系：杜邦分析體系是由美國(guó)杜邦化學(xué)公司首創(chuàng)的一種財(cái)務(wù)分析方法。它的特點(diǎn)是以凈資產(chǎn)收益率為核心，層層進(jìn)行指標(biāo)分解，從而形成一個(gè)指標(biāo)分析體系，把這些財(cái)務(wù)指標(biāo)與管理人員控制的條件聯(lián)系起來，最終找出影響凈資產(chǎn)收益率的原因所在。從杜邦體系圖來看，決定權(quán)益凈利率高低的因素有：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個(gè)方面。（二）經(jīng)營(yíng)狀況雷達(dá)圖（了解）教師歸納：財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析37凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)利潤(rùn)率平均權(quán)益乘數(shù)1（1負(fù)債比率

22、）銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利 銷售收入銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)外支出稅金銷售收入資產(chǎn)總額總收入總成本非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資存貨應(yīng)收及預(yù)付款財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析38案例訓(xùn)練： 對(duì)光明玻璃股份有限公司的杜邦財(cái)務(wù)分析 該公司是擁有30多年歷史的大型玻璃生產(chǎn)基地。近年來機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，公司為了確保在未來市場(chǎng)逐漸擴(kuò)展的同時(shí)，使經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步上升，維持行業(yè)排頭兵的位置，擬對(duì)公司近兩年的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)

23、效益情況，運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行全面分析，以便找出公司在這方面取得的成績(jī)和存在的問題，并針對(duì)問題提出改進(jìn)措施。公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料如下： 財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析39資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額前年上年本年前年上年本年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)39840015292001745300流動(dòng)負(fù)債合計(jì)395000493900560000長(zhǎng)期投資142006860020900長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)314008

24、6200128300固定資產(chǎn)凈值313200332300473400負(fù)債總計(jì)426400580100688300在建工程2151031600129500遞延資產(chǎn)6900無形及其他資產(chǎn)147500155500所權(quán)益合計(jì)32091016291001843200資產(chǎn)總計(jì)74731022092002531500權(quán)益合計(jì)74731022092002531500財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析40項(xiàng)目金額前年上年本年一、產(chǎn)品銷售收入8810009

25、48800989700減：產(chǎn)品銷售成本316400391000420500 產(chǎn)品銷售費(fèi)用99005270043500 產(chǎn)品銷售稅金953009960089000二、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)459400405500436700加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用16490010700097200 財(cái)務(wù)費(fèi)用13400360018500三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)281100294900321000加：投資收益 營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額281100294900321000減：所得稅843308847096300五、凈利潤(rùn)196770206430224700損益表 金額單位：千元財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講

26、義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析41案例分析要求1計(jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利潤(rùn)，并確定本年較上年的總差異2對(duì)權(quán)益凈利率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的兩因素分析，并確定各因素變動(dòng)對(duì)總差異影響的份額。3對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異進(jìn)行銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩因素分析，確定各因素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異影響的份額。4對(duì)兩年銷售凈利率的變動(dòng)總差異進(jìn)行構(gòu)成比率因素分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)對(duì)總差異的影響份額。5運(yùn)用上述分析的結(jié)果，歸納影響該公司權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素和不利因素，找

27、出產(chǎn)生不利因素的主要問題和原因，并針對(duì)問題提出相應(yīng)的改進(jìn)意見，使這些改進(jìn)建議付諸實(shí)施，能促使該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理更加完善，競(jìng)爭(zhēng)力更加提高。財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析42（一）計(jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利率并確定本年較上年的總差異1上年權(quán)益凈利率= 206430 / （320910 + 1629100）/ 2 = 206430 / 975005 = 21.17%2 本年權(quán)益凈利率 = 224700 / （1629100 + 18

28、43200 ）/ 2 = 224700 / 1736150 = 12.94%3權(quán)益凈利率本年較上年總差異 = 12.94% 21.17% = -8.23%計(jì)算結(jié)果表明本年較上年權(quán)益凈利率下降了8.23%財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析43（二）對(duì)權(quán)益凈利率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益兩因素分析，并確定各因素變動(dòng)對(duì)總差異影響的份額。1 上年權(quán)益凈利率 = 上年總資產(chǎn)凈利率 上年權(quán)益乘數(shù) = 206430 / （247130+22092

29、00）/ 2 (747310+2209200) / 2/975000 = (2063400 / 1478255 ) (1478255 / 975005 ) = 13.96% 1.5162 = 21.17% 2. 本年權(quán)益凈利率 = 本年總資產(chǎn)凈利率 本年權(quán)益乘數(shù) = 224700 / （2209200 + 2531500 ）/ 2 （2209200 + 2531500）/2 / 1736150 =（224700 / 2370350） (2370350 / 1736150) = 9.48% 1.3653 = 12.94%3. 由于總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響 = （9.48% 13.96%

30、）1.5162 = -6.8%4由于權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的權(quán)益凈利率的影響 = 9.48% （1.3653 1.5162）= -1.43%財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析44（三） 對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異進(jìn)行銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩因素分析，確定各因素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異的影響份額。1 上年總資產(chǎn)凈利率= 上年銷售凈利率上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = （206430 / 948800） （948800 / 1478255 ） = 21.75%

31、 0.6418 = 13.96%2本年總資產(chǎn)凈利率= 本年銷售凈利率 本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = （224700 / 989700） （989700 / 2370350） = 22.7038% 0.4175 = 9.84%3. 總資產(chǎn)凈利本年較上年總差異 = 9.48% 13.96% = -4.48%4銷售凈利率變動(dòng)對(duì)總差異的影響 = （22.7038% - 21.7879%） 0.6418 = 0.608%5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)總差異的影響 = 22.7038% （0.4175 0.6418 ）= -5.09%財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培

32、訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析45( 四) 對(duì)兩年銷售凈利率的變動(dòng)總差異進(jìn)行構(gòu)成比率分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)的對(duì)總差異的影響份額1本年較上年銷售凈利率總差異 = 22.7038% - 21.757% = 0.947% 2由于銷售成本的變動(dòng)影響 = （39100 / 948800）- （420500 / 989700）= 41.2099% - 42.4878% = -1.2777%3由于銷售費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （52700/ 948800）- （43500/ 989700）= 5.5544% - 4.3953% = 1.1

33、591%4由于產(chǎn)品銷售稅金變動(dòng)影響= （9960 / 948800）- (89000 / 989700)= 10.4975% - 8.9926% = 1.5049%財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析465. 由于銷售管理費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （107000/948800）- (97200/989700)= 11.2774% - 9.8212% = 1.4562%6. 由于銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率變動(dòng)影響= （3600/948800）- （18500

34、/989700）= 0.3794% - 1.8693% = -1.4899%7 由于銷售所得稅金率變動(dòng)影響= （88470/948800）- （96300/989700）= 9.3244% - 9.7302% = -0.4058%8匯總差異= （-1.2777%）+1.1591%+1.5049%+1.4562%+（-1.4899%）+（-0.4058%）= 0.947%財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析47（五）通過上述分析可知，該公司

35、的權(quán)益凈利率本年較上年減少了8.23%，影響此總差異的直接原因主要有總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算結(jié)果表明，此兩種因素從總體看均為不利因素，其中總資產(chǎn)凈利率下降影響份額為6.8%，權(quán)益乘數(shù)下降影響份額為1.43%。對(duì)于權(quán)益乘數(shù)下降所引起的對(duì)權(quán)益凈利率影響，今后可考慮適當(dāng)增加負(fù)債，利用財(cái)務(wù)杠桿來改善權(quán)益乘數(shù)，以提高權(quán)益凈利率。引起總資產(chǎn)凈利率下降的主要原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的延緩，對(duì)于這個(gè)不利因素，今后要通過強(qiáng)化企業(yè)管理，優(yōu)化資源管理?？s短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期，以加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)來解決。在總資產(chǎn)凈利率下降這個(gè)不利因素中也有積極的一面，即銷售凈利率提高的積極影響被總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降所產(chǎn)生的消極影響所掩蓋。銷售凈利潤(rùn)的

36、上升總體來看，是積極因素，引起其上升的有利因素主要有三個(gè)：銷售費(fèi)用率下降，銷售稅金率下降和銷售管理費(fèi)用下降。但是也應(yīng)該注意，在銷售上升的積極因素中，也包含了三個(gè)不利因素，即銷售成本率、銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率和銷售所得稅金率的升高，只是這三個(gè)因素的升高對(duì)銷售凈利率的負(fù)影響被前三個(gè)有利因素的正影響所抵消。由于稅金因素是客觀因素，企業(yè)主要是適應(yīng)，所以提高警惕銷售凈利率，企業(yè)主要應(yīng)從其他四個(gè)方面挖掘潛力，具體建議是：繼續(xù)鞏固和擴(kuò)展銷售費(fèi)用率和銷售管理費(fèi)用率的降低的成果，今后的工作重點(diǎn)應(yīng)放在狠抓銷售成本率的降低上。至于銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率的上升問題，應(yīng)把它與利用財(cái)務(wù)杠桿引起的銷售凈利率的提高加以對(duì)比才能做出正確的判斷

37、。 財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析48大發(fā)公司2005年度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 資 產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn) 金120130短期借款210200應(yīng)收賬款240270應(yīng)付賬款280400存 貨310300流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)670700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)490600固定資產(chǎn)710880長(zhǎng)期負(fù)債260300 無形資產(chǎn)170220所有者權(quán)益實(shí)收資本600600資本公積6080盈余公積140

38、220所有者權(quán)益合計(jì)800900資產(chǎn)總計(jì)1 5501 800負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)1 5501 800案例訓(xùn)練：財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析49利 潤(rùn) 表 單位：萬元 項(xiàng) 目 金 額 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 1 800 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 1 321 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 55 主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)費(fèi)用 85 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 339 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 12 減：管理費(fèi)用 170 財(cái)務(wù)費(fèi)用 30 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 151 加：營(yíng)業(yè)外凈收支 6 四、利

39、潤(rùn)總額 157 減：所得稅 52 五、稅后利潤(rùn) 105要求： 試計(jì)算并加以分析如下指標(biāo)：(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；(2)營(yíng)業(yè)周期；(3)速動(dòng)比率；(4)現(xiàn)金比率；(5)有形凈值債務(wù)率；(6)銷售利潤(rùn)率;(7)實(shí)收資本收益率;(8)產(chǎn)權(quán)比率。財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)教材(PPT54頁(yè))培訓(xùn)課件培訓(xùn)講義培訓(xùn)ppt教程管理課件教程ppt2022/7/25模塊六:財(cái)務(wù)分析50（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷凈額/應(yīng)收帳款平均余額=1800/（240+270）/2=7.06（次）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/7.06=52（天）（2）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=