海外并購的跨境管理模式與方法課件

1、海外并購的跨境管理模式與方法IBM轉(zhuǎn)型之路全球并購和資源配置大數(shù)據(jù)和人工智能全球并購120多家公司穿孔卡片、服務(wù)器和PC軟件和服務(wù)、咨詢認(rèn)知計(jì)算，大數(shù)據(jù)、人工智能中國最大的電腦制造商聯(lián)想集團(tuán)2004年12月8日在北京與美國IBM公司正式簽約，聯(lián)想將以總計(jì)12.5億美元收購IBM全球的臺(tái)式、筆記本電腦及其研發(fā)、采購業(yè)務(wù)，IBM公司將擁有18.5左右的股份。08DEC聯(lián)想正式宣布收購IBM全球PC業(yè)務(wù)IBM出售PC業(yè)務(wù)給中國聯(lián)想中國企業(yè)海外并購案例海爾收購?fù)ㄓ秒娖骷译姽掘v訊收購游戲公司SuperCell吉利收購沃爾沃汽車萬達(dá)并購AMC連連集團(tuán)連連集團(tuán)成立于2004年，迄今為止已經(jīng)為大約3億手機(jī)帳

2、戶提供過充值服務(wù)。美國運(yùn)通將與連連集團(tuán)緊密合作，幫助其通過提供便捷的支付技術(shù)，更好地服務(wù)于廣大小微商戶和最終消費(fèi)者。美國運(yùn)通美國運(yùn)通把Serve技術(shù)授權(quán)給連連集團(tuán)，這一技術(shù)將助力連連集團(tuán)升級(jí)新型電子錢包。美國運(yùn)通還對連連集團(tuán)的海外公司Lianlian Pay Inc進(jìn)行了股權(quán)投資。美國運(yùn)通牽手連連集團(tuán)2012年1月18日，美國運(yùn)通與中國連連集團(tuán)簽署經(jīng)營協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，連連集團(tuán)計(jì)劃向中國消費(fèi)者和商戶提供新一代的商務(wù)技術(shù)Serve?！?016年迄今為止，中國企業(yè)全球并購交易額占全球總額的比重高達(dá)26，而這一數(shù)字在數(shù)年前還不到10，中國企業(yè)海外并購額的大幅增長。“高盛集團(tuán)全球兼并收購聯(lián)席負(fù)責(zé)人林舸

3、中國企業(yè)海外并購持續(xù)增長海外并購實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢互補(bǔ)以日本為例，海外并購的主要驅(qū)動(dòng)因素是行業(yè)調(diào)整。海外并購已成為日本大企業(yè)走向國際市場的捷徑，大多通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營戰(zhàn)略的優(yōu)勢互補(bǔ)，取得了技術(shù)、規(guī)模效益的最大化。境外并購交易數(shù)量（按投資目的地分類）2015年與2014年海外投資并購流程制定并購戰(zhàn)略選擇目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)并購談判投資決策（投資決策委員會(huì)會(huì)議）簽訂協(xié)議交割標(biāo)的產(chǎn)業(yè)資源企業(yè)財(cái)務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)文化準(zhǔn)備階段實(shí)施階段整合階段跨境并購的典型路徑路徑一：上市公司直接跨境并購標(biāo)的公司由上市公司直接收購或者通過設(shè)立境外子公司的方式收購境外標(biāo)的資產(chǎn)。并購所需的資金一般來自上市公司的自有資

4、金、超募資金或者銀行并購貸款。上市公司（收購方）SPV境外企業(yè)（交易方）境內(nèi)境外現(xiàn)金交易標(biāo)的股權(quán)或資產(chǎn)設(shè)立優(yōu)勢有利于縮短境外審批部門對并購交易審核的時(shí)間有利于上市公司利用控股子公司所在地政策享受稅收上的優(yōu)惠有利于上市公司在未來直接通過轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)的方式快速退出在不少的上市公司海外收購案例中，采用兩步走的方式，即：第一步，由大股東或并購基金收購境外資產(chǎn)；第二步，再由上市公司通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)或定增融資并收購的方式將境外資產(chǎn)注入上市公司。路徑二：大股東或并購基金先收購標(biāo)的公司，再通過資產(chǎn)重組注入上市公司跨境并購的典型路徑大股東并購基金境外企業(yè)（交易方）上市公司（收購方）機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)境外現(xiàn)金交

5、易標(biāo)的股權(quán)或資產(chǎn)方式一：發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式二：定向融資并收購路徑三：大股東或并購基金與上市公司首先同時(shí)收購境外公司，再將剩余境外資產(chǎn)注入上市公司跨境并購的典型路徑第一步，由大股東或并購基金與上市公司同時(shí)收購境外標(biāo)的資產(chǎn)，通常上市公司先參股，以保證上市公司的收購不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組；第二步，上市公司再通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式將境外標(biāo)的資產(chǎn)全部注入上市公司。大股東并購基金境外企業(yè)（交易方）上市公司（收購方）境內(nèi)境外發(fā)行股份購買資產(chǎn)現(xiàn)金購買標(biāo)的資產(chǎn)海外并購整合后面臨的風(fēng)險(xiǎn) 跨境管理缺乏清晰的整合戰(zhàn)略和整合方案業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)成為難題缺乏化解文化沖突的經(jīng)驗(yàn)中國企業(yè)海外并購后整合所面臨的風(fēng)險(xiǎn)難以尋找和

6、判斷合適的跨境管理人才海外并購中的決策取舍海外并購整合管理的基本策略明確并購目標(biāo)和整合戰(zhàn)略雙贏的目標(biāo)對被并購企業(yè)提出發(fā)展目標(biāo)，形成清晰的總體整合戰(zhàn)略，以此選擇合適的整合模式制定同樣有利于被并購企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃充分利用海外團(tuán)隊(duì)的能力和資源選擇合適的海外業(yè)務(wù)管控模式，充分挖掘海外管理團(tuán)隊(duì)能力和資源的潛力建立國內(nèi)外團(tuán)隊(duì)之間的管理和溝通機(jī)制依托有國際并購經(jīng)驗(yàn)團(tuán)隊(duì)參與投前和投后借助國際并購經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)能力和資源建立專職團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)整合項(xiàng)目的組織實(shí)施，項(xiàng)目全程參與，以保證并購和整合不脫節(jié)業(yè)務(wù)整合要重視兩個(gè)企業(yè)間相互促進(jìn)作用充分發(fā)揮兩個(gè)市場和中外雙方優(yōu)勢，通過業(yè)務(wù)整合形成最大的協(xié)同效應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)的技術(shù)和人才、

7、品牌等各自優(yōu)勢， 把各自優(yōu)勢充分發(fā)揮海外并購整合管理的基本策略針對雙方未來的發(fā)展制定詳細(xì)清晰的規(guī)劃；為并購后落地國內(nèi)，尋找優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行對接。并購前并購后并購后對管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，充分調(diào)動(dòng)團(tuán)隊(duì)的能動(dòng)性，同時(shí)達(dá)到穩(wěn)定骨干員工的目的。領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)需要具備在國際環(huán)境下的工作能力和 豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。專業(yè)的管控模式專業(yè)的治理管控模式，能給予海外業(yè)務(wù)單元在業(yè)務(wù)和運(yùn)營表現(xiàn)上清晰的指引，和管理范疇、流程的說明。打造具備國際業(yè)務(wù)能力的團(tuán)隊(duì)過渡與整合的關(guān)鍵要點(diǎn)過渡溝通公司的愿景，讓被收購方的股東、員工、供應(yīng)商及政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)看到好的預(yù)期盡快與所有人溝通完畢， 讓每個(gè)人安心專注到本職工作上設(shè)立整合團(tuán)隊(duì)對過渡

8、階段全程跟進(jìn)負(fù)責(zé)整合保持核心人才穩(wěn)定：通過激勵(lì)留住核心管理層；充分溝通留住中層和骨干；承諾業(yè)務(wù)穩(wěn)定，現(xiàn)有管理層相對獨(dú)立保證業(yè)務(wù)職能的持續(xù)和穩(wěn)定：從開始形成整合團(tuán)隊(duì)，尋找CFO進(jìn)入目標(biāo)公司設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)，逐步培養(yǎng)中國團(tuán)隊(duì)交叉發(fā)展，保持原有業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展利用中國市場帶來增長建立整合后的企業(yè)文化協(xié)同效應(yīng) 要求被收購方的高管加入到買方的決策層中 在中國建立與國外企業(yè)對應(yīng)的協(xié)同部門 按照既定目標(biāo)，引入國外企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)、品牌及人才， 與國內(nèi)市場結(jié)合；或把國內(nèi)產(chǎn)品通過國外公司進(jìn)入目標(biāo)市場。 區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)海外并購的推動(dòng)力區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型上市公司內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力海外并購的機(jī)構(gòu)賽伯樂區(qū)域政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金引導(dǎo)基金1政府引導(dǎo)基金配資先進(jìn)裝備制造高端紡織文化旅游生命健康信息經(jīng)濟(jì)綠色化工材料現(xiàn)代住建金屬制造上市公司賽伯樂產(chǎn)業(yè)并購基金律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所商業(yè)銀行投資GPLPLPGPLP先進(jìn)裝備