投資學(xué)4 行業(yè)分析ppt課件

1、第一節(jié) 行業(yè)劃分的方法行業(yè)研討是對上市公司進展分析的前提，也是銜接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁，是根本分析的重要環(huán)節(jié)。宏觀經(jīng)濟分析 宏觀面行業(yè)分析 中觀面公司分析 微觀面根本面分析一、道瓊斯分類法工業(yè)類股票運輸業(yè)類股票公用事業(yè)類股票采掘業(yè)制造業(yè)商業(yè)航空鐵路汽車運輸業(yè)電話公司煤氣公司電力公司二、國際規(guī)范行業(yè)分類ISIC法1. 農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)；2. 采礦業(yè)及土、石采掘業(yè)；3. 制造業(yè)；4. 電、煤氣和水；5. 建筑業(yè)；6. 零售和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè)；7. 運輸、倉儲和郵電通訊業(yè)；8. 金融、保險、房地產(chǎn)和工商效力業(yè)；9. 政府、社會和個人效力業(yè)；10.其他。三、我國國民經(jīng)濟行業(yè)

2、的分類M科學(xué)研討、技術(shù)效力和地質(zhì)勘查業(yè)N水利、環(huán)境和公共設(shè)備管理業(yè)O居民效力和其他效力業(yè)P教育Q衛(wèi)生、社會保證和社會福利業(yè)R文化、體育和文娛業(yè) S公共管理和社會組織 T國際組織 A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)B采掘業(yè)C制造業(yè)D電力、煤氣及熱水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)E建筑業(yè)F交通運輸、倉儲及郵電通訊業(yè)G信息傳輸、計算機效力和軟件業(yè) H零售和零售業(yè)I住宿和餐飲業(yè)J金融業(yè)K 房地產(chǎn)業(yè)L租賃和商務(wù)效力業(yè)20個門類、95個大類、396個中類、913個小類 我國證券市場的行業(yè)劃分1. 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)2. 采掘業(yè)3. 制造業(yè)4. 電、煤氣和水5. 建筑業(yè)6. 交通運輸、倉儲業(yè)7. 信息技術(shù)業(yè)8. 零售和零售業(yè)9. 金融、保險業(yè)

3、10. 房地產(chǎn)業(yè)11. 社會效力業(yè)12. 傳播與文化產(chǎn)業(yè)13. 綜合類其它行業(yè)分類：朝陽產(chǎn)業(yè)、夕陽產(chǎn)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)勞動、資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)服裝業(yè)電力企業(yè)微軟消費車間第二節(jié) 行業(yè)的普通特征分析行業(yè)的市場構(gòu)造分析行業(yè)的經(jīng)濟周期分析行業(yè)的生命周期分析第二節(jié) 行業(yè)的普通特征分析一、行業(yè)的市場構(gòu)造分析國營鐵路、郵電、公用事業(yè)資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車，輕工業(yè)產(chǎn)品、制廢品初級產(chǎn)品典型行業(yè)相當大 較大 較小 沒有 價錢控制才干 獨特產(chǎn)品 同質(zhì)，或略有差別 同種產(chǎn)品在質(zhì)量、包裝、牌號、或銷售條件方面的差別 同質(zhì)無差別 產(chǎn)品差別情況 一個 很少 較多 很多 廠商數(shù)量 完全壟斷 寡頭壟斷 壟

4、斷競爭 完全競爭 二、行業(yè)經(jīng)濟周期分析受經(jīng)濟周期影響很小，產(chǎn)品多為生活必需品或公共效力。如食品、醫(yī)藥、公用事業(yè)等行業(yè)。經(jīng)濟昌盛時擴張，衰退時收縮。如金融行業(yè)、耐用消費品、投資品、普通工業(yè)與經(jīng)濟周期無關(guān)，依托技術(shù)提高等呈現(xiàn)出增長形狀。如高科技股票防守型行業(yè)周期型行業(yè)增長型行業(yè)案例: 湘財合豐系列基金湘財合豐生長：生長類行業(yè)證券投資基金湘財合豐周期：周期類行業(yè)證券投資基金湘財合豐穩(wěn)定：穩(wěn)定類行業(yè)證券投資基金成長類周期類穩(wěn)定類電子 C5信息技術(shù) G傳播與文化產(chǎn)業(yè) L醫(yī)藥與生物制藥 C8紡織、服裝、皮毛 C1造紙、印刷 C3石油化工、化學(xué)、塑膠、塑料 C4金屬、非金屬 C6機械、設(shè)備、儀表 C7其它制

5、造業(yè) C9建筑業(yè) E房地產(chǎn)業(yè) J采掘業(yè)* B農(nóng)、林、牧、漁業(yè) A食品、飲料 C0木材、家具 C2電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)業(yè) D交通運輸、倉儲業(yè) F批發(fā)和零售貿(mào)易 H金融、保險業(yè) I社會服務(wù)業(yè) K湘財合豐系列基金行業(yè)分類三、行業(yè)生命周期分析 大量替代品出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開場逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量下降，企業(yè)數(shù)目減少，利潤程度停滯不前或不斷下降。衰退期 企業(yè)規(guī)模空前、位置顯赫，產(chǎn)品普及程度高；產(chǎn)業(yè)集中度高，并出現(xiàn)一定程度的壟斷，利潤到達很高程度。成熟期 行業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量添加，競爭加強，市場規(guī)模迅速擴展，利潤上升很快，但競爭風(fēng)險也很大，破產(chǎn)率和被兼并率相當高。生長期 由于技術(shù)不完善、產(chǎn)品不穩(wěn)定

6、以及市場的非規(guī)模化，處于該階段的行業(yè)往往企業(yè)少、本錢高、利潤低、風(fēng)險大。幼稚期特點分析影響行業(yè)生命周期的要素1、需求2、技術(shù)提高3、政府的影響和干涉4、社會習(xí)慣的改動第三節(jié) 行業(yè)投資選擇一、不同行業(yè)周期的證券表現(xiàn)幼稚期：電腦網(wǎng)絡(luò)業(yè)，生物制藥業(yè)有能夠在證券市場表現(xiàn)出色，但動搖性很大生長期：證券價錢上漲有業(yè)績做根底，價錢上揚具有長期性質(zhì)成熟期：藍籌股證券價錢呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升之勢，具有長線投資的價值衰退期：績平股、渣滓股低價股，通常經(jīng)過重組，借殼得以改善二、產(chǎn)業(yè)特性與證券投資的選擇1、順應(yīng)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造演進的趨勢，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)一產(chǎn)向二、三產(chǎn)業(yè)演進勞動密集型向技術(shù)、資本密集型演進制造初級產(chǎn)品向制造中間、最終產(chǎn)品演進2、處在生命周期不同階段的投資選擇幼稚期適宜投機者與風(fēng)險投