沃爾瑪外匯風(fēng)險防范經(jīng)驗(yàn)及對我國企業(yè)的影響正文發(fā)送

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)摘要進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，中國零售業(yè)保持著快速發(fā)展的勢頭。2008 年，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)快速的發(fā)展勢態(tài)，在這種局面的帶動下，我國消費(fèi)品市場繼續(xù)保持較快增長，全年社會消費(fèi)品零售總額首次突破 10 萬億元，比上年增長 21.6，達(dá)到 億元，同比加快 4.8 個百分點(diǎn)。據(jù)預(yù)測，在 2009 一 2015 年期間，中國零售行業(yè)將保持 11%左右的平穩(wěn)增速;全社會消費(fèi)品零售總額將在 2025 年超過22 萬億元，零售業(yè)將大幅提高它在國民經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用。目前，我國零售行業(yè)

2、仍然存在著較多的投資機(jī)會，而且發(fā)展空間巨大。從 2004 年 12 月 11 日起，中國零售業(yè)進(jìn)入全面解禁的第一年，外資零售企業(yè)被允許全面進(jìn)入我國各級市場，商務(wù)部當(dāng)年批準(zhǔn)設(shè)立的外資零售企業(yè)超過一千家，這個數(shù)字也超過了前 12 年批準(zhǔn)總數(shù)的三倍。截止 2008 年底，世界零售企業(yè)的前 50 強(qiáng)將有 40 強(qiáng)會進(jìn)入中國。中國的零售企業(yè)將如何面對這些如此強(qiáng)大的競爭對手，怎樣與他們同臺競爭?本文首先從建國時期、改革開放時期以及二十一世紀(jì)分析我國零售業(yè)發(fā)展?fàn)顩r；綜合對比外資零售企業(yè)在中國市場表現(xiàn)；最終展望我國零售業(yè)發(fā)展前景。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的提高、老百姓收入增加和購買力增強(qiáng)，對我國的零售業(yè)蓬勃發(fā)展起到了強(qiáng)烈

3、的支持作用。這是我國零售業(yè)的機(jī)遇，只要能抓住機(jī)遇、加強(qiáng)管理、更新觀念，我國零售業(yè)在明天一定能取得更好的成績。關(guān)鍵詞：沃爾瑪，外匯，風(fēng)險，防范，研究；AbstractEnter since twenty-first Century, Chinese retail industry maintained the momentum of rapid development. On 2008, Chinese economy continues to maintain steady and rapid development of situation, in this kind of situatio

4、n drive, Chinas consumer goods market continues to maintain rapidder growth, total retail sales of consumer goods was the first breakthrough 10 yuan, than going up year of growth 21.6%, reaching 000 yuan, up by 4.8 percentage points compared to the same period. According to the forecast, in 2009 to

5、during 2015, Chinese retail industry will maintain stable growth rate of about 11%; the total retail sales of social consumer goods in 2025 will exceed 22 yuan, retail trade will increase it in the national economic life status and the function. At present, Chinas retail industry, there are many inv

6、estment opportunities, but also huge development space. From December 11, 2004 onwards, Chinas retail industry a comprehensive lifting of the ban in the first year, the foreign retail enterprises are allowed to enter in the round at all levels of our country market, the Ministry of Commerce approved

7、 the establishment of foreign retail enterprises in more than one thousand, the number is more than 12 years before approved a total of three times. By the end of 2008, the world retail enterprise before 50 strong will have 40 strong will enter china. Chinese retail enterprises will be how to face t

8、hese so strong competitors, and how they compete? This paper from the founding period, the period of reform and opening up and the twenty-first Century analysis of Chinas retail industry development status; comprehensive comparison of foreign retail enterprises in the Chinese market performance; fin

9、ally the prospect of Chinas retail industry development prospect. The improvement of economy, people income and purchasing power, on Chinas retail industry flourish played a strong supporting role. This is our country retail trade opportunities, if can seize opportunity, strengthen management, to up

10、date the concept, the retail business of our country in the future will be able to achieve better results.Key words: Wal-Mart, foreign exchange, risk, prevention, research;目錄 TOC o 1-3 h z u 一、緒論1.1、研究背景零售產(chǎn)業(yè)具有“高產(chǎn)值，低利潤”1的特征，零售企業(yè)只有上規(guī)模才能有生存，才能有發(fā)展，業(yè)內(nèi)企業(yè)要想求生存謀發(fā)展必然會選擇做大做強(qiáng)。全球零售業(yè)中成功的連鎖企業(yè)主要有兩種發(fā)展模式發(fā)展導(dǎo)向型和利潤導(dǎo)型。兩

11、種模式各有特點(diǎn)，并不能說那一種發(fā)展模式強(qiáng)于另一種，只要管理經(jīng)營得當(dāng)，無論選擇兩種模式中任意一種的企業(yè)都能獲得成功。外部市場壓力偏向選用前者，而內(nèi)部資金、管理的壓力偏向選擇后者2。二十一世紀(jì)伊始，國際零售業(yè)接連拋出壞消息。麥卡爾公司在 2001 年宣布破產(chǎn)，破產(chǎn)前曾排名日本零售企業(yè)第四名。日本最大連鎖超市集團(tuán)大榮公司也處在的邊緣，其在我國的商業(yè)貿(mào)活動己經(jīng)全面停止3。美國三大折扣連鎖店之一的凱馬特公司于 2002 年 1 月 22 日向法院申請破產(chǎn)保護(hù)。在八九十年代，凱馬特穩(wěn)穩(wěn)地坐在美國零售業(yè)的第一把交椅上，時至九十年代末、二十一世紀(jì)初業(yè)績有所下滑，但仍然處在美國零售行業(yè)第三名的位置。其隕落的速度

12、如此之快，在全球零售業(yè)引起了不小的震動。不少專家相信，商業(yè)競爭在進(jìn)入二十一世紀(jì)后將主要集中體現(xiàn)在零售業(yè)。當(dāng)這些國際著名零售商接二連三破產(chǎn)的時候，國內(nèi)零售企也在為瘋狂擴(kuò)展而買單。華榕超市是福建最大的連鎖企業(yè)，由于其分店開設(shè)速度過快導(dǎo)致資金鏈斷裂，正面臨成立以來的最大危機(jī)。這些企業(yè)的處境，無疑為那些試圖通過高速擴(kuò)張來抵御加入 WTO 后外資大舉入侵的中國零售企業(yè)敲響了警鐘4。從零售行業(yè)的特征和經(jīng)驗(yàn)來看，急速的盲目擴(kuò)張所引起的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于日常經(jīng)營性風(fēng)險。目前排名全球 50 強(qiáng)的零售企業(yè)已有近 40 家入駐我國，本土企業(yè)感受到空前的壓力。以家樂福、沃爾瑪、麥德龍等外資零售巨頭憑借其雄厚的資本實(shí)力，以及

13、非常成熟的市場開發(fā)策略，在我國迅速占領(lǐng)市場。外資零售企業(yè)在我國的開店數(shù)量迅速攀升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我國加入世界貿(mào)易組織一年多的時間里，在營業(yè)面積超過 8000 平方米的大型超市中，外資零售商的比重已達(dá)四分之一；在我國東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)外資零售企業(yè)的市場占有率將近過半。幾乎所有外資零售商都有在中國加速擴(kuò)張和加大投資的強(qiáng)烈愿望和計(jì)劃。譬如，法國家樂福在 2004 年 12 月 11日限制期以前，甚至不惜通過一些違規(guī)的操作在我國開設(shè)分店。解除對外資零售商的限制條款以后，該公司計(jì)劃將在全國各級城市每年新開 20 至 50 家分店。2008 年，中國零售業(yè)持續(xù)快速地發(fā)展。進(jìn)入二十一世紀(jì)后，中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)快

14、速的增長勢態(tài)，在這種局面的帶動下 2008 年全國零售市場規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，全社會消費(fèi)品零售總額達(dá)到 8200 億元，同比增長 21.6%。據(jù)預(yù)測，在 2009 一 2015年期間，中國零售行業(yè)將保持 9%左右的平穩(wěn)增長速度;全社會消費(fèi)品零售總額將在 2025 年超過 22 萬億元，零售業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用將大大提高。我國零售行業(yè)存在著較多的投資機(jī)會，而且發(fā)展空間巨大。從 2004 年 12 月 11 日起中國零售業(yè)進(jìn)入全面開放的第一年，外資零售企業(yè)被允許全面進(jìn)入我國各級市場，商務(wù)部當(dāng)年批準(zhǔn)設(shè)立的外資企業(yè)超過一千家，這個數(shù)字也超過了前 12 年批準(zhǔn)總數(shù)的三倍。1.2、研究意義近幾年來，零售業(yè)

15、成為我國發(fā)展最快、最具有生氣的行業(yè)。隨著改革開放的深化，中國零售業(yè)通過三十年的努力完成了西方一百多年零售業(yè)態(tài)的變革，如今，銷售網(wǎng)絡(luò)己經(jīng)遍布各地。尤其是進(jìn)入 21 世紀(jì)后，我國國民生產(chǎn)總值持續(xù)增高，國民收入大幅增加，消費(fèi)需求旺盛，商品結(jié)構(gòu)和類別不斷豐富和完善，城鎮(zhèn)化程度進(jìn)一步提高，這一系列因素帶動我國零售業(yè)的飛速發(fā)展。但隨著我國加入世界貿(mào)易組織后，零售行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境在逐步發(fā)生變化。外國零售巨頭均看中了中國這個潛在的巨大市場，紛紛來華投資。我國已于 2004 年 12 月 11 日取消了對外資零售企業(yè)開店的地域和數(shù)量的限制，2005 年又進(jìn)一步取消了對外資零售企業(yè)的控股權(quán)的限制，這使得零售連鎖行業(yè)

16、市場化程度進(jìn)一步提高，競爭進(jìn)一步加劇。我們必須參與競爭，必須與世界強(qiáng)手面對面的競爭，這是不可回避的。我們到底應(yīng)該向世界一流的競爭對手身上學(xué)習(xí)什么樣的成功經(jīng)驗(yàn)，不應(yīng)該是簡單的模仿它的規(guī)模，更應(yīng)該深入研究支撐其龐大規(guī)模背后的各種能力。世界一流的零售商如果現(xiàn)在購買一家中國的零售企業(yè)就可以再成就一個一流的零售企業(yè)，反過來，如果中國的企業(yè)買了世界一流零售商的店，是不是還能夠保持它的經(jīng)營狀態(tài)5?中國零售企業(yè)要發(fā)展，先要有一個向世界一流零售商學(xué)習(xí)的過程，有了學(xué)習(xí)的積淀，才能結(jié)合自身的特點(diǎn)發(fā)展的更好。向沃爾瑪、家樂福等外資巨頭學(xué)習(xí)，不單要學(xué)它的“形”，更重要的是學(xué)習(xí)它們內(nèi)在的“神”。秋林公司是我國第一家百貨店

17、于 1900 年在哈爾濱誕生。二十世紀(jì)初，先施百貨、永安百貨、新新百貨等相繼在上海開業(yè)，并在南京路上形成三足鼎立的局面。建國后，直至改革開放初期，以百貨商店為主的中國零售業(yè)正處在行業(yè)的黃金期。當(dāng)時的社會處于物質(zhì)嚴(yán)重匱乏、政企壟斷、地處中心地段，使得這個行業(yè)幾十年穩(wěn)賺不賠。進(jìn)入二十世紀(jì)九十年代以后，百貨店逐漸達(dá)到其巔峰時期。也就在一時期，由于改革開放的步伐逐步穩(wěn)健，城市居民收入、購買力大幅度提高，消費(fèi)需求空前旺盛，市場商品種類極大豐富，使百貨業(yè)成為一個“三高”的投資熱點(diǎn)。百貨店在中國成為從多零售業(yè)業(yè)態(tài)中最成熟的業(yè)態(tài)。然而，進(jìn)入九十年代后期，由于超市、便利店等新興零售業(yè)態(tài)的出現(xiàn)、外資零售商的擴(kuò)展，

18、以及百貨店本身經(jīng)營理念陳舊、管理水平嚴(yán)重滯后等諸多因素，百貨業(yè)日漸陷入窘境。1996 年，全國 212 家大型百貨店中有 199 家的利潤首次出現(xiàn)負(fù)增長；第二年，全國 249 家大型商場中，利潤同比下降 6，有的甚至高達(dá) 18%，虧損面達(dá) 12.4。國有百貨店倒閉的倒閉，轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型，進(jìn)入二十一世紀(jì)以后，中國的百貨業(yè)更是處在水深火熱之中。超級市場這種業(yè)態(tài)是在 80 年代初進(jìn)入中國。廣州友誼商店附開設(shè)的小型超級市場是國內(nèi)第一家超市。隨后幾年，東莞等地也陸續(xù)有小型超市開張，但均堅(jiān)持不到一年便倒閉。90 年代以來，中國零售業(yè)實(shí)現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)變，并且呈現(xiàn)出階段性的跳躍發(fā)展的狀況，逐步出現(xiàn)了具備現(xiàn)代零售業(yè)態(tài)

19、特征的零售企業(yè)。中國第一家連鎖型超市美佳超市在 1990 年誕生于東莞虎門鎮(zhèn)。此后，人人樂、北京華聯(lián)，上海百聯(lián)逐漸成長為國內(nèi)零售企業(yè)的代表。1996 年，世界一流零售巨頭在中國展開了搶灘運(yùn)動，沃爾瑪、家樂福、麥德龍等零售巨頭紛紛進(jìn)入中國市場，給中國零售業(yè)帶來了巨大的活力與沖擊。此時，如廣州陽光超市和北京紅蘋果超市等違反商業(yè)規(guī)律運(yùn)作的超市則開始破產(chǎn)倒閉。進(jìn)入二十一世紀(jì)后，各地連鎖超市向外擴(kuò)張的愿望越發(fā)強(qiáng)烈，企業(yè)間的兼并、重組已成為超市擴(kuò)張的重要法寶。華潤收購萬佳重新成立華潤萬佳；超市發(fā)并購天客??；深圳民潤并購廣州島內(nèi)價，這些都表明中國超市的發(fā)展步伐在加快。2003年 4 月，華聯(lián)集團(tuán)、上海一百集

20、團(tuán)、物資集團(tuán)和友誼集團(tuán)聯(lián)合組成百聯(lián)集團(tuán)，新組成的百聯(lián)集團(tuán)的總資產(chǎn)超過 280 億元人民幣。2005 年，該集團(tuán)銷售額高達(dá) 1380億元，在全國 25 個省市地區(qū)擁有超過 7000 家營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，是中國零售行業(yè)最大的航母。二、沃爾瑪規(guī)避外匯風(fēng)險經(jīng)驗(yàn)的探究2.1什么是匯率匯率亦稱“外匯行市或匯價”，是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由于世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規(guī)定一個兌換率，即匯率?！?】2.2匯率產(chǎn)生的原因各國貨幣之所以可以進(jìn)行對比，能夠形成相互之間的比價關(guān)系，原因在于它們都代表著一定的價值量，這是

21、匯率的決定基礎(chǔ)。 在金本位制度下，黃金為本位貨幣。兩個實(shí)行金本位制度的國家的貨幣單位可以根據(jù)它們各自的含金量多少來確定他們之間的比價，即匯率。 如在實(shí)行金幣本位制度時，英國規(guī)定1英鎊的重量為123.27447格令，成色為22開金，即含金量113.0016格令純金；美國規(guī)定1美元的重量為25.8格令，成色為千分之九百，即含金量23.22格令純金。根據(jù)兩種貨幣的含金量對比，1英鎊=4.8665美元，匯率就以此為基礎(chǔ)上下波動。 在紙幣制度下，各國發(fā)行紙幣作為金屬貨幣的代表，并且參照過去的作法，以法令規(guī)定紙幣的含金量，稱為金平價，金平價的對比是兩國匯率的決定基礎(chǔ)。 但是紙幣不能兌換成黃金，因此，紙幣的

22、法定含金量往往形同虛設(shè)。所以在實(shí)行官方匯率的國家，由國家貨幣當(dāng)局（財(cái)政部、中央銀行或外匯管理當(dāng)局）規(guī)定匯率，一切外匯交易都必須按照這一匯率進(jìn)行。在實(shí)行市場匯率的國家，匯率隨外匯市場上貨幣的供求關(guān)系變化而變化。 匯率對國際收支，國民收入等具有影響2.3 影響匯率變動的因素影響匯率變動的因素有很多，既包括國內(nèi)的因素也包括國外的因素，既包括經(jīng)濟(jì)因素也包括社會因素和政治因素。因此，匯率的變動經(jīng)常讓人們感覺捉摸不定，難以預(yù)測。不同貨幣制度下，匯率的影響因素也各不相同。在現(xiàn)行的紙幣本位之下，影響匯率變動的因素包括國際收支的差異，相對通貨膨脹率，相對匯率，經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力政府的管制和干預(yù)，投機(jī)資本，心理預(yù)期等。

23、【2】2.4、沃爾瑪外匯風(fēng)險防范措施沃爾瑪是全球最大零售企業(yè)。1991 年其銷售額突破 400 億美元， 1995 年更是創(chuàng)世界紀(jì)錄的實(shí)現(xiàn)年銷售額 936 億美元，相當(dāng)于全美所有百貨公司之和。今天的沃爾瑪擁有 2133 家沃爾瑪商店，469 家山姆會員商店和 248 家沃爾瑪購物廣場，遍布美國、德國、英國、中國、日本、墨西哥、加拿大、巴西、阿根廷、南非、印尼等幾十個國家和地區(qū)。 它在短短幾十年中有如此迅猛的發(fā)展，不得不說是零售業(yè)的一個奇跡。沃爾瑪提出“幫顧客節(jié)省每一分錢”的宗旨，實(shí)現(xiàn)了價格最便宜的承諾。沃爾瑪還向顧客提供超一流服務(wù)的新享受。公司一貫堅(jiān)持“服務(wù)勝人一籌、員工與眾不同”的原則。走進(jìn)

24、沃爾瑪，顧客便可以親身感受到賓至如歸的周到服務(wù)。再次，沃爾瑪推行“一站式”購物新概念。顧客可以在最短的時間內(nèi)以最快的速度購齊所有需要的商品，正是這種快捷便利的購物方式吸引了現(xiàn)代消費(fèi)者。從企業(yè)運(yùn)營的角度看:經(jīng)營者所關(guān)心的不僅是企業(yè)盈利的結(jié)果，而且包括贏利的原因及過程。通過財(cái)務(wù)分析，及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足，采取有效措施解決矛盾，使企業(yè)贏利能力保持持續(xù)增長.另外，作為一個獨(dú)立主體的企業(yè)，其經(jīng)營者還關(guān)心企業(yè)的融資、投資等情況，利用適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)工具進(jìn)行分析，可以幫助經(jīng)營者確定企業(yè)的核心競爭力和價值增值環(huán)節(jié)，從而制定企業(yè)發(fā)展的長期戰(zhàn)略。其它財(cái)務(wù)分析的目的:其他與企業(yè)有利害關(guān)系的各方，如:某些政府

25、職能、監(jiān)管部門，需要利用財(cái)務(wù)分析的方法，及時發(fā)現(xiàn)所監(jiān)管的企業(yè)、行業(yè)發(fā)展的趨勢及存在的問題，以輔助其對該企業(yè)或行業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)管。另外，企業(yè)還需要利用競爭企業(yè)公開提供的信息進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，揣摩競爭對手的戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)自身的競爭地位，從而采取及時的應(yīng)對措施，加強(qiáng)自身的競爭優(yōu)勢。除了對企業(yè)進(jìn)行整體財(cái)務(wù)分析以外，有時還需要根據(jù)特定的目的對企業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)財(cái)務(wù)分析。如:債務(wù)重組、企業(yè)合并、企業(yè)清算等。沃爾瑪采取了如下的措施進(jìn)行外匯風(fēng)險防范：2.4.1、外匯風(fēng)險報(bào)告跨國公司財(cái)務(wù)經(jīng)理為了評價公司海外經(jīng)營的外匯風(fēng)險狀況，應(yīng)擁有大量的信息。為此，需要每個海外子公司逐月提供其外匯風(fēng)險報(bào)告和資金流動報(bào)告及資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。

26、這類資料可為制定針對外匯風(fēng)險的基本貨幣決策提供必要的信息。外匯風(fēng)險報(bào)告表與資產(chǎn)負(fù)債表相似，包括有一系列資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目，但也有不同之處。首先，它省略了資產(chǎn)負(fù)債表中那些會計(jì)意義上的非暴露資產(chǎn)和非暴露負(fù)債項(xiàng)目。其次，它包含了資產(chǎn)負(fù)債表中沒有的一些表外項(xiàng)目，即未來外幣計(jì)價交易類項(xiàng)目，如購銷合同、租賃費(fèi)用等。再次，在外匯風(fēng)險報(bào)告表上，所有的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目都接討價貨幣分列。這是由于不同貨幣的未來價值不一樣，區(qū)分不同的貨幣是評估未來外匯風(fēng)險的關(guān)鍵。如折換成人民幣時價值相同的兩筆期限一樣但幣種不同的應(yīng)收賬款，假設(shè)一筆為日元一筆為英鎊，到期收回時的價值可能不一樣。資金流動報(bào)告表顯示子公司未來一定時期內(nèi)各種業(yè)務(wù)貨幣的

27、預(yù)期現(xiàn)金流量，通?；趯︻A(yù)報(bào)期內(nèi)的預(yù)計(jì)銷售額和應(yīng)收賬款的收帳情況等因素的估計(jì)按月或按季度編報(bào)。因此，它實(shí)際上是按幣種分編的現(xiàn)金預(yù)算，為跨國公司將現(xiàn)金流量納入外匯風(fēng)險管理決策提供必要的動態(tài)資料。資金流動報(bào)告有兩大特點(diǎn)：一是表明不同貨幣不同時間的暴露狀況可能不一樣；二是表明與企業(yè)進(jìn)行中的業(yè)務(wù)流所帶來的外匯暴露相比，靜態(tài)資產(chǎn)負(fù)債表上的外匯暴露可能顯得并不重要。這兩點(diǎn)有助于國際財(cái)務(wù)經(jīng)理合理評價不同的外匯風(fēng)險防范方法如何改變未來風(fēng)險所造成的會計(jì)與現(xiàn)金流量損失。2.4.2、匯率變化預(yù)測外匯風(fēng)險預(yù)測主要是對匯率變動進(jìn)行預(yù)測。從理論上講，這種預(yù)測應(yīng)給出匯率變動的幅度、時間、類型、及其概率的估計(jì)結(jié)果，并表明在一

28、定的風(fēng)險程度下的可能損益量。國際經(jīng)濟(jì)極為復(fù)雜，匯率變化的影響因素眾多，如國際收支、通貨膨脹、利率、經(jīng)濟(jì)增長率、財(cái)政赤字、外匯儲備、以及其他經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)的因素，給匯率變化預(yù)測帶來了很大的困難，同時企業(yè)與企業(yè)的情況也大不一樣，因此，各跨國公司應(yīng)根據(jù)自身的情況，在對各主要貨幣的價值及相互之間的比價了解的前提下，確定本企業(yè)的特定預(yù)測要求，包括預(yù)測的期限、精確程度、正確或有效的預(yù)測標(biāo)準(zhǔn)、不正確預(yù)測的成本等。匯率預(yù)測的方法較多，包括定性方法，即通過一些綜合指標(biāo)，綜合分析匯率的變動方向；定量方法，即運(yùn)用線性回歸分析模型、經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型等數(shù)量方法進(jìn)行預(yù)測。如果將兩種方法結(jié)合起來，則能取得較滿意的結(jié)果。由于匯率預(yù)

29、測是一件十分復(fù)雜的工作，在這方面力量薄弱的公司可以請專業(yè)預(yù)測機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，也可以將專業(yè)機(jī)構(gòu)、銀行、金融報(bào)刊和金融專家等方面的預(yù)測分析與企業(yè)的預(yù)測相結(jié)合，以盡量減少預(yù)測失誤。三、對我國企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險的分析研究3.1、調(diào)整貨幣資產(chǎn)與負(fù)債如果跨國公司通過分析與預(yù)測認(rèn)為某一國貨幣將貶值，則可盡量減少這種貨幣的資產(chǎn)，同時擴(kuò)大這種貨幣的負(fù)債，這是由于市值下降有利于凈借方而不利于凈貸方；反之，如果認(rèn)為某一國貨幣將升值，則可盡量擴(kuò)大這種貨幣的資產(chǎn)，同時減少這種貨幣的負(fù)債，因?yàn)閹胖堤岣哂欣趦糍J方而不利于凈借方。企業(yè)也可采取措施，使某種匯率不穩(wěn)的貨幣資產(chǎn)(如現(xiàn)金、可賣出的股票、應(yīng)收賬款等)與貨幣負(fù)債(如應(yīng)付賬

30、款、貸款等)保持等額，以便一旦匯率變化發(fā)生，貨幣資產(chǎn)和貨幣負(fù)債的變值影響中和為零，企業(yè)不致蒙受損失。這種方法可使匯率變化導(dǎo)致的會計(jì)損失得以消除，但使用這種方法須注意貨幣資產(chǎn)與貨幣負(fù)債的增減應(yīng)具有一定的業(yè)務(wù)合理性。不然就容易造成會計(jì)損失消除，但企業(yè)未來的現(xiàn)金流量卻受到了影響。同時，對存貨而言，由于價值不受匯率變化的影響，因而在資金和成本允許的限度內(nèi)，存貨可以作為防止外匯風(fēng)險的一種措施。這些存貨在貨幣貶值后可提高價格出售。3.2、提前收付或延遲收付這是針對應(yīng)收應(yīng)付賬其要領(lǐng)是根據(jù)應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)貨幣對其他貨幣匯率變化的情況，更改該筆賬款的收付日期，提前收回或延遲付出貶值貨幣賬款，延遲收回或提前付出升值貨

31、幣賬款。對于提前收回的貶值貨幣，應(yīng)迅速兌換為升值貨幣。與應(yīng)收應(yīng)付賬款相聯(lián)系的是在產(chǎn)品銷售中盡量縮短訂貨至交貨的日期，并爭取用比較堅(jiān)挺的貨幣計(jì)價。同時，提前訂購貨物使用比較疲軟的貨幣計(jì)價。但用何種貨幣計(jì)價，常受交易雙方談判地位的影響，因?yàn)閷Ψ揭矔紤]自己的外匯風(fēng)險。所以，一方在接受對方提議的計(jì)價貨幣同時，常以提價或降價等作為交換條件。3.3、分散風(fēng)險最常見的是“一籃子”貨幣保值法具體做法是企業(yè)在一些長期合同項(xiàng)目中，在簽訂合同時按照當(dāng)時的市場匯率使用多種貨幣計(jì)價并規(guī)定各種貨幣占總額的比例。付款時按付款當(dāng)時各種貨幣變動后的市場匯率折合成合同成交時的貨幣進(jìn)行支付。公司在款項(xiàng)收付時，若一籃子貨幣中有一種

32、貶值，則因風(fēng)險分散而不致遭到很大損失。若計(jì)價貨幣中部分貨幣升值，部分貨幣貶值，則升值貨幣所帶來的收益可以抵消貶值貨幣所帶來的損失，從而在一定程度上達(dá)到了消除外匯風(fēng)險的目的。同時還可以采用資金返流(套期保值)方法，如果預(yù)計(jì)風(fēng)險將發(fā)生，在此之前可采取一定的措施，用同等金額的同一貨幣實(shí)現(xiàn)資金在同一時點(diǎn)上的反向流動，使流出的升值貨幣流回，或使流進(jìn)的貶值貨幣流出，達(dá)到消除風(fēng)險的目的。此外，跨國公司還可以用其他多種手段進(jìn)行外匯風(fēng)險管理，每一種方法都有其特定目的和與之相聯(lián)系的可確定的成本，都帶有不確定的風(fēng)險(匯率變動與預(yù)計(jì)情況不符)，有些方法在使用上會受到環(huán)境的限制，如政府法律或公司政策禁止使用，或不存在相

33、應(yīng)的市場，因而在實(shí)際操作中需根據(jù)具體情況而定。四、解決措施中國加入世貿(mào)組織，使得各行各業(yè)直接面對強(qiáng)敵，這是威脅也是機(jī)遇，甚至可以說機(jī)遇大于威脅。沃爾瑪發(fā)展 40 年從一個小小的零售店發(fā)展成為最大的零售企業(yè)，在這當(dāng)中沃爾瑪也遇到很多問題，也有很多思考。這些應(yīng)當(dāng)給我國正處于關(guān)鍵發(fā)展期的零售企業(yè)很多很好的學(xué)習(xí)機(jī)會。沃爾瑪 1996 年進(jìn)入中國，當(dāng)時對外宣稱 8 年時間實(shí)現(xiàn)盈利，但直到 2009 年第一季度，沃爾瑪在中國僅實(shí)現(xiàn)了局部盈利，還處于整體虧損的狀態(tài)。沃爾瑪相對于國內(nèi)的企業(yè)來說就像一只虎，但是這只虎在陌生的環(huán)境下會變得脆弱，還需要時間適應(yīng)環(huán)境，筆者相信只要策略得當(dāng)，這只虎并不可怕。首先，專注領(lǐng)

34、域。目前，國內(nèi)絕大多數(shù)的連鎖零售企業(yè)的經(jīng)營范圍無所不包，往往涉足多個領(lǐng)域，不單是從超市到便利店，從專賣店到百貨店，有的更是發(fā)展到了房地產(chǎn)、金融等需要較強(qiáng)專業(yè)知識的領(lǐng)域。國內(nèi)零售商應(yīng)該把所有的注意力都放在零售業(yè)，把精力都用在提高企業(yè)的營運(yùn)能力。提高營運(yùn)能力在財(cái)務(wù)報(bào)表中最直接的體現(xiàn)就是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。盲目的亂投資不僅會造成損失，而且會降低資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其次，謹(jǐn)慎發(fā)展。沃爾瑪負(fù)債經(jīng)營，并不是因?yàn)樗つ堪l(fā)展，相反，華爾街的投資者們常常批評沃爾瑪過于謹(jǐn)慎，錯失了 90 年代全球布局的良好時機(jī)。沃爾瑪敢于負(fù)債經(jīng)營，恰恰是因?yàn)槲譅柆敗八嚫呷四懘蟆?，藝高在它的營運(yùn)能力的水平高，盈利能

35、力的水平高，所以它敢背負(fù)較高的負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營、擴(kuò)展。零售企業(yè)的發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)張是必然選擇。但在國內(nèi)零售商還沒有這樣的高超技藝時，就應(yīng)該穩(wěn)扎穩(wěn)打，踏踏實(shí)實(shí)做好自己分類的工作。在自己的區(qū)域內(nèi)形成局部優(yōu)勢，形成自己的特色，靜下心來提升自己的競爭力，在積累一定得資金、經(jīng)驗(yàn)以后可以走出去競爭一番。最后，積極學(xué)習(xí)。國內(nèi)零售企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極的向外資學(xué)習(xí)戰(zhàn)略、品牌、企業(yè)文化等，打造自身的適應(yīng)能力。而企業(yè)戰(zhàn)略的執(zhí)行，營運(yùn)的成果最終都將體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，進(jìn)而對國外優(yōu)秀的零售企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)該進(jìn)行仔細(xì)的鉆研，同自身進(jìn)行對比，找出不足，努力彌補(bǔ)。不能僅僅學(xué)習(xí)它們的“形”，它開多少店，我就開多少店，而要努力找出在背后影響財(cái)務(wù)數(shù)

36、據(jù)的真實(shí)原因。雖然近年來，我國零售業(yè)競十分激烈，不但要和國內(nèi)企業(yè)競爭還要與國外巨頭們競爭。但是相信我國的零售企業(yè)做好以上幾點(diǎn)，一定能夠獲得美好的將來。五、總結(jié)和展望通過寫這篇論文我認(rèn)識到，跨國公司外匯風(fēng)險的管理是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的過程。對企業(yè)外匯的管理不僅影響到企業(yè)自身經(jīng)營效益，也影響到國家外匯收支的管理。外匯風(fēng)險的產(chǎn)生，主要是在跨國公司的國際經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易和金融活動中，又要外匯匯率的變動，使企業(yè)以外幣計(jì)價資產(chǎn)負(fù)債發(fā)生增減變動。外此，我們時刻注意匯率的變動，以防止因?yàn)閰R率變動而產(chǎn)生的交易風(fēng)險，折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，從而控制外匯風(fēng)險對企業(yè)的不利影響。防范外匯風(fēng)險，力爭外匯風(fēng)險收入，避免外匯風(fēng)險損失，已成為跨國公司外匯