財(cái)務(wù)管理的概念、目標(biāo)、環(huán)節(jié)與環(huán)境

1、中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院財(cái)務(wù)管理學(xué) TelQQ:53519507 E-mail:參考資料1、財(cái)務(wù)管理學(xué)，高等教育出版社， 王慶成，孫茂竹主編2、財(cái)務(wù)管理學(xué)，電子工業(yè)出版社，吳偉容主編3、財(cái)務(wù)管理學(xué)，清華大學(xué)出版社，王欣蘭主編4、財(cái)務(wù)管理學(xué)，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，王艾敏，楊惠貞主編5、中級會計(jì)師考試教材（2011版）會計(jì)與財(cái)務(wù)管理的區(qū)別會 計(jì)-以核算和控制為中心,側(cè)重計(jì)量和報(bào)告 財(cái)務(wù)管理-以資金管理為中心，側(cè)重分析和決策課程主線一個(gè)目標(biāo)：企業(yè)價(jià)值最大化兩個(gè)觀念：時(shí)間價(jià)值觀念與風(fēng)險(xiǎn)觀念三個(gè)利益：股東、經(jīng)營者、債權(quán)人四個(gè)內(nèi)容：籌資管理、投資管理、營運(yùn)資 金管理、利潤分配管理五個(gè)

2、環(huán)節(jié)：預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、分析課 程 結(jié) 構(gòu)第一章 緒論第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第三章 籌資管理第四章 證券投資(項(xiàng)目投資)第五章 營運(yùn)資金管理第六章 收益與分配管理第七章 財(cái)務(wù)預(yù)算第八章 財(cái)務(wù)分析 緒 論 本章是財(cái)務(wù)管理學(xué)的開篇之章，主要闡述財(cái)務(wù)管理的基本概念。通過本章的學(xué)習(xí)，要求在了解財(cái)務(wù)管理對象的基礎(chǔ)上掌握財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理等重要概念，掌握不同財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義和優(yōu)缺點(diǎn)，熟悉理財(cái)?shù)沫h(huán)境。 學(xué)習(xí)內(nèi)容第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 學(xué)習(xí)目的1、了解財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵2、掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)3、掌握財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系4、

3、熟悉財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)與方法5、了解財(cái)務(wù)管理環(huán)境重點(diǎn)與難點(diǎn)1、理解各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對企業(yè)理財(cái)?shù)闹笇?dǎo)意義和優(yōu)缺點(diǎn) 2、理解金融環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理（ Financial management）是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。要理解什么是財(cái)務(wù)管理，首先必須分析財(cái)務(wù)管理的對象、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系。 一、財(cái)務(wù)管理對象企業(yè)再生產(chǎn)過程，客觀上存在兩種運(yùn)動(dòng)： 物資運(yùn)動(dòng)資金運(yùn)動(dòng)制造企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程 物資運(yùn)動(dòng)原材、燃料等機(jī)器、設(shè)備等在 產(chǎn) 品（未完工產(chǎn)品）產(chǎn)成品資金運(yùn)動(dòng)（財(cái)務(wù)活動(dòng)）貨幣資金生產(chǎn)儲備資金長期資金未完工產(chǎn)品資金產(chǎn)成品資金資金循環(huán)資金周轉(zhuǎn)從貨幣

4、資金開始經(jīng)過若干階段，又回到貨幣資金的運(yùn)動(dòng)過程。資金周而復(fù)始不斷循環(huán)的過程。財(cái)務(wù)管理主要是資金管理，其對象是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)管理也會涉及成本、收入和利潤問題。從財(cái)務(wù)的觀點(diǎn)來看，成本和費(fèi)用是現(xiàn)金的耗費(fèi)，收入和利潤是現(xiàn)金的來源。財(cái)務(wù)管理主要從這種意義上研究成本和收入，而不同于一般意義上的成本管理和銷售管理，也不同于計(jì)量收入、成本和利潤的會計(jì)工作。 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因及其影響 如果企業(yè)的現(xiàn)金流入量與流出量相等，財(cái)務(wù)管理工作將大大簡化。實(shí)際上這極為少見，不是收大于支，就是支大于收?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因由企業(yè)內(nèi)部引起的，如盈利、虧損或擴(kuò)充；也有企業(yè)外部引起的，如市場變化、經(jīng)濟(jì)興衰、企業(yè)競爭等。 （1

5、）影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部原因。 盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) 盈利企業(yè)也可能由于抽出過多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難。例如，付出股利、償還借款、更新設(shè)備等。 從長期的觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。從短期來看，虧損額小于折舊額的企業(yè)可維持。 任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。固定資產(chǎn) 、存貨 、應(yīng)收賬款 、營業(yè)費(fèi)用 。財(cái)務(wù)主管人員的任務(wù)不僅是維持當(dāng)前經(jīng)營的現(xiàn)金收支平衡，而且要設(shè)法滿足企業(yè)擴(kuò)大的現(xiàn)金需要，并且力求使企業(yè)擴(kuò)充的現(xiàn)金需求不超過擴(kuò)充后新的現(xiàn)金流入。首先，應(yīng)從企業(yè)內(nèi)部尋找擴(kuò)充項(xiàng)目所需資金，如出售短期證券、減少股利分配、加速收回

6、應(yīng)收賬款等。其次，內(nèi)部籌集的資金不能滿足擴(kuò)充需要時(shí)，從外部籌集。從外部籌集的資金，要承擔(dān)資本成本，將來要還本付息、支付股利等，引起未來的現(xiàn)金流出。 （2）影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因 市場的季節(jié)性變化 經(jīng)濟(jì)的波動(dòng) 通貨膨脹 競爭 競爭會對企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響。價(jià)格競爭會使企業(yè)立即減少現(xiàn)金流入 通貨膨脹會使企業(yè)遭遇現(xiàn)金短缺的困難由于原料價(jià)格上升，保持存貨所需的現(xiàn)金增加；人工和其他費(fèi)用的現(xiàn)金支付增加 企業(yè)往往在銷售淡季現(xiàn)金不足，銷售旺季過后積存過?，F(xiàn)金。 在經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)，銷售下降，進(jìn)而生產(chǎn)和采購減少，整個(gè)短期循環(huán)中的資金減少了 。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)： 以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資

7、金收支活動(dòng)的總稱。也稱“企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)”。企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系： 企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)管理： 組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)），處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，擁有一定數(shù)額的資金，是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的必要條件。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，一方面表現(xiàn)為物資的不斷購進(jìn)和售出；另一方面則表現(xiàn)為資金的支出和收回，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)不斷進(jìn)行，也就會不斷產(chǎn)生資金的收支。企業(yè)資金的收支，構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這便是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可分為以下個(gè)方面。資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容 對生產(chǎn)經(jīng)營

8、企業(yè)來說，資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容（財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容）包括：資金籌集（籌資活動(dòng)）資金投放（投資活動(dòng)）資金運(yùn)營（經(jīng)營活動(dòng)）資金分配（分配活動(dòng)）企業(yè)借助于一定的籌集渠道、采用一定的籌資方式，籌集和集中資金的行為。把籌集來的資金，通過購買、建造等過程，形成各種生產(chǎn)資料。將投放所形成的資產(chǎn)用于運(yùn)營，并發(fā)生耗費(fèi)和取得收入的過程。企業(yè)將取得的資金收入，按規(guī)定進(jìn)行分割和分配的過程。這四個(gè)方面的內(nèi)容相互聯(lián)系、相互依存，構(gòu)成企業(yè)完整的財(cái)務(wù)活動(dòng)。對這四個(gè)方面的管理，構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容?；I資管理投資管理營運(yùn)資金管理分配管理注意：不同教材對財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的劃分略有不同（三方面、五方面）企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（籌資活動(dòng)）

9、企業(yè)的資金來源，主要有兩種方式：一是企業(yè)的自有資金，企業(yè)可通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得。（權(quán)益資金）二是企業(yè)的債務(wù)資金，企業(yè)可通過從銀行借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用等方式取得 。（債務(wù)資金）企業(yè)通過發(fā)行債券或股票等方式籌資，會產(chǎn)生資金的流入，而支付利息、股利等會發(fā)生資金的流出。這種因?yàn)橘Y金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 在籌資過程中，要注意兩個(gè)問題：（1） 要注重資本結(jié)構(gòu)的合理安排，即合理確定權(quán)益資金與債務(wù)資金的比例，保證企業(yè)財(cái)務(wù)既有穩(wěn)定性，又有靈活性。 （2）要注重籌資成本的控制，因?yàn)椴煌再|(zhì)的資金，其取得成本是存在差異的，要通過籌資

10、渠道、籌資方式或工具的合理選擇，降低籌資成本和風(fēng)險(xiǎn)?；I集生產(chǎn)所需資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是投資的必要前提，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（投資活動(dòng)） 企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最大的經(jīng)濟(jì)效益，否則籌資便失去了意義。 企業(yè)資金投放可分為對內(nèi)和對外兩種方式。企業(yè)把籌集到的資金投資于企業(yè)內(nèi)部用于購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，便形成企業(yè)的對內(nèi)投資；企業(yè)把籌集到的資金投資于購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營進(jìn)行投資，便形成企業(yè)的對外投資。 無論是企業(yè)購買內(nèi)部所需各種資產(chǎn)，還是購買各種證券，都需要支出資金。而當(dāng)企業(yè)變賣其對內(nèi)投資的各種資產(chǎn)或收回其對外投資時(shí)，則會產(chǎn)

11、生資金的收入。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金的收支，便是由投資而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 企業(yè)在投資過程中，必須考慮投資規(guī)模，同時(shí)還必須通過投資方向和投資方式的選擇，來確定合理的投資結(jié)構(gòu)，以提高投資效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，這是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。資金投放是現(xiàn)金流動(dòng)的中心環(huán)節(jié)，它不僅對資金籌集提出要求，而且也是決定未來經(jīng)濟(jì)效益的先決條件。 企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金營運(yùn)活動(dòng)） 企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列的資金收支。首先，企業(yè)要采購材料或商品，以便從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，同時(shí)，還要支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用；其次，當(dāng)企業(yè)把產(chǎn)品或商品售出后，可取得收入，收回資金；再次，如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要

12、，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會產(chǎn)生企業(yè)資金的收支，這就是因企業(yè)經(jīng)營而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 企業(yè)的營運(yùn)資金，主要是為了滿足企業(yè)日常營業(yè)活動(dòng)的需要而墊支的資金，它包括資金在生產(chǎn)耗費(fèi)過程中形成的各種存貨、以及在銷售過程中形成的往來應(yīng)收。 資金營運(yùn)活動(dòng)包括企業(yè)的日常采購，支付工資、營業(yè)費(fèi)用等資金的流出，也包括取得產(chǎn)品銷售取得的資金收入等。 在一定時(shí)期內(nèi)，資金周轉(zhuǎn)越快，資金的利用效率就越高，就可能生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，取得更多的收入，獲得更多的報(bào)酬。因此，如何加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果，也是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金分配活動(dòng)） 在經(jīng)營過程中會產(chǎn)生利潤，也可能會

13、因?qū)ν馔顿Y而分得利潤，這表明企業(yè)有了資金的增值或取得了投資報(bào)酬。 企業(yè)的利潤要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。首先，要依法納稅；其次要用來彌補(bǔ)虧損，提取公積金、公益金；最后要向投資者分配利潤。這種因利潤分配而產(chǎn)生的資金收支便屬于由利潤分配而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 隨著分配過程的進(jìn)行，部分利潤將以利息、股息或紅利的形式分配給債權(quán)人、股東，即將經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金回流到投資者手中；其余部分留存到企業(yè)，用于企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的維持和再擴(kuò)大。 分配活動(dòng)將使資金會退出或留存企業(yè)，它必然會影響企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，這不僅表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模上，而且表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)構(gòu)上，如籌資結(jié)構(gòu)。因此，如何依據(jù)一定的法律原則，合理確定分配規(guī)模和

14、分配方式，確保企業(yè)取得最大的長遠(yuǎn)利益，也是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。歸納總結(jié)上述財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面，不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是相互聯(lián)系、相互依存的。正是上述互相聯(lián)系又有一定區(qū)別的個(gè)方面，構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，這個(gè)方面也就是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運(yùn)資金管理、利潤及其分配的管理。 學(xué)習(xí)討論三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系： 企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。？投資者（所有者）受資者（被投資者）債權(quán)人、債務(wù)人企業(yè)職工企業(yè)內(nèi)部各單位國家稅務(wù)機(jī)關(guān)（1）企業(yè)與投資者、受資者間的財(cái)務(wù)關(guān)系 資金 資金 投資者 企業(yè) 受資者 投資收益 投資收益實(shí)質(zhì)：投資與分配投資

15、收益的關(guān)系性質(zhì)：所有權(quán)關(guān)系，反映所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的關(guān)系。處理：必須維護(hù)各方合法權(quán)益,按出資額分享投資收益（2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的關(guān)系 資金 資金 債權(quán)人 企業(yè) 債務(wù)人 借款利息 借款利息性質(zhì)：債權(quán)債務(wù)關(guān)系關(guān)系處理：按有關(guān)各方的權(quán)利和義務(wù)保障有關(guān)各方的權(quán)益。（3）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的關(guān)系 性質(zhì)：依法納稅和依法征稅的稅收權(quán)利義務(wù)關(guān)系。體現(xiàn)一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。處理：企業(yè)要依法納稅，稅務(wù)機(jī)關(guān)依法征稅。（4）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 包括：企業(yè)財(cái)務(wù)部門同各部門、各單位之間各部門、各單位相互之間。性質(zhì)：資金結(jié)算關(guān)系處理：分清責(zé)任、有效激勵(lì)和約束（5）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 性質(zhì)：結(jié)算、分

16、配關(guān)系處理：正確執(zhí)行有關(guān)的分配政策問題： ？在財(cái)務(wù)關(guān)系中，最重要的是：企業(yè)與投資者和債權(quán)人的關(guān)系。小結(jié)：財(cái)務(wù)管理企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理：組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)），處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。 或：對財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和財(cái)務(wù)關(guān)系的處理就是財(cái)務(wù)管理。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn) 財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)體驗(yàn)游戲：摸高試驗(yàn)?zāi)繕?biāo)對于激發(fā)人的潛力有很大作用！證明一、企業(yè)目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，取決于企業(yè)的總目標(biāo)，并且受財(cái)務(wù)管理自身特點(diǎn)的制

17、約。企業(yè)是以營利為目的的組織，其出發(fā)點(diǎn)和歸宿是盈利。企業(yè)目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。不同的企業(yè)目標(biāo)對財(cái)務(wù)管理有不同的要求。 生存目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求企業(yè)生存的危機(jī)主要來自兩個(gè)方面，一是長期虧損（根本原因），另一個(gè)是不能償還到期的債務(wù)（直接原因）。為此，力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)可以長期穩(wěn)定地生存下去是對財(cái)務(wù)管理的第一個(gè)要求。 發(fā)展目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求 企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)主要是再投資，不斷地更新設(shè)備和工藝或投資新項(xiàng)目，擴(kuò)大銷售的數(shù)量和收入，提高競爭力，提高人員的素質(zhì)，改進(jìn)技術(shù)和管理。任何一項(xiàng)措施都離不開資金的投入。因此，籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金是對財(cái)務(wù)

18、管理的第二個(gè)要求。 獲利目標(biāo)及其對財(cái)務(wù)管理的要求 盈利是企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。盈利目標(biāo)對財(cái)務(wù)管理提出的要求是：認(rèn)識到資金是具有成本的，要求對企業(yè)正常經(jīng)營產(chǎn)生的和從外部獲得的資金加以有效利用，提高資金的利用效益，最終提高企業(yè)的收益。這是對財(cái)務(wù)管理的第三個(gè)要求。 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義： 又稱理財(cái)目標(biāo)，指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。2、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn)相對穩(wěn)定性多元性層次性一旦確定，在一定時(shí)期和特定條件下要保持穩(wěn)定。目標(biāo)應(yīng)是一個(gè)多元的有機(jī)構(gòu)成體系。包括：主導(dǎo)目標(biāo)輔助目標(biāo)目標(biāo)應(yīng)由不同層次的目標(biāo)組成：整體目標(biāo)分部目標(biāo)具體目標(biāo) 山田本一獲馬拉松冠軍的訣竅 1984年，在東京國

19、際馬拉松邀請賽中，名不見經(jīng)傳的日本選手山田本一出人意外地奪得了世界冠軍。 他退役后在自傳中說：起初，我把我的目標(biāo)定在40多公里外的終點(diǎn)線上，結(jié)果跑到十幾公里時(shí)就疲憊不堪了，被前面那段遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。后來，我把賽程中的銀行、大樹、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。比賽開始后，我就以很快的速度奮力地向第一個(gè)目標(biāo)沖去，等到達(dá)第一個(gè)目標(biāo)后，我又以同樣的速度向第二個(gè)目標(biāo)沖去。40多公里的賽程，就被我分解成這么十幾個(gè)小目標(biāo)輕松地跑完了。 你可以從財(cái)務(wù)目標(biāo)的角度談?wù)剬υ摴适碌目捶▎? 財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)立后還要善于分解成一個(gè)個(gè)小目標(biāo)才有助于完成。3、財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo) 是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的根本也稱“財(cái)務(wù)管理

20、的總體目標(biāo)”，目的。主要有以下幾種觀點(diǎn)：利潤最大化 資本利潤率最大化或每股利潤最大化 企業(yè)價(jià)值最大化（1）利潤（額）最大化含義：以企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤總額（或稅后利潤）作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。利潤最大化 ：認(rèn)為利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加的越多優(yōu)點(diǎn)：利潤額是企業(yè)在一定期間經(jīng)營收入和經(jīng)營費(fèi)用的差額，它在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低 ；利潤是增加投資者投資收益、提高職工勞動(dòng)報(bào)酬的來源，也是企業(yè)補(bǔ)充資本積累、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉 缺點(diǎn)：不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)之間或期間之間的比較；沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素片面追求利潤最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為例：同樣

21、投資100萬到甲、乙兩項(xiàng)目，分別在5年內(nèi)收回投資，每年收益得到方式為： 年份012345合計(jì)甲項(xiàng)目-1002020303020120乙項(xiàng)目-100505050150好象很簡單嘛?。?）資本利潤率最大化或每股利潤最大化 含義：以資本利潤率最大化或每股利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。資本利潤率是利潤額與資本額的比率。每股利潤是利潤額與普通股股數(shù)的比值。這里的利潤額指稅后凈利潤。 優(yōu)點(diǎn)：把實(shí)現(xiàn)的利潤與投入的資本聯(lián)系起來，較好地解決了利潤最大化目標(biāo)存在的第一個(gè)問題。缺點(diǎn)：利潤最大化目標(biāo)的第二、三、四個(gè)問題依然存在。（3）股東財(cái)富最大化含義：以股東財(cái)富（所有者權(quán)益）最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。衡量指標(biāo)：

22、股東財(cái)富=所有者權(quán)益的市場價(jià)值 =每股市價(jià)發(fā)行在外的普通股股數(shù)優(yōu)點(diǎn)：基本上解決了利潤額最大化或利潤率最大化目標(biāo)存在的問題。缺點(diǎn)：只適用于上市公司，對非上市公司不具備現(xiàn)實(shí)性；只重視股東利益，忽視其他利益相關(guān)者的利益；股價(jià)受許多因素影響，非公司所能控制。（4）企業(yè)價(jià)值最大化含義：以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值的計(jì)量未來報(bào)酬貼現(xiàn)值（理論上）資產(chǎn)評估值（實(shí)務(wù)上）企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 ；可避免短期行為；有利于社會資源合理配置 。作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)缺點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值的量化存在一定困難 第一，對于股票上市企業(yè)，雖可通過股票

23、價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場上的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點(diǎn)。 第二，對于非股票上市企業(yè)，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能真正確定其價(jià)值。而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，這種估價(jià)不易做到客觀和準(zhǔn)確，這也導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定的困難。 案例討論:1967年的英鎊貶值風(fēng)險(xiǎn) 1967年，面對英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些著名公司是如何采取對策的呢？如果他們都把英鎊換成美元就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的損失，這符合股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)的要求；但如果他們繼續(xù)持有英鎊，就能幫助英格蘭銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)

24、，這又和財(cái)富最大化目標(biāo)相矛盾。 請你猜猜，這些大公司最后是如何抉擇的呢？為什么？ 最后，他們選擇了后者，因?yàn)樗麄冃枰c英格蘭銀行保持良好的長期合作關(guān)系，而不能只顧眼前利益。4、財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo)進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。取決于財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。 籌資管理的目標(biāo)： 在滿足資金需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 投資管理的目標(biāo)： 力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 運(yùn)營管理的目標(biāo)： 加快資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果。 利潤管理的目標(biāo)： 努力提高利潤水平，合理分配企業(yè)利潤。 三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值的最大化 , 在這一目標(biāo)上 , 財(cái)務(wù)活動(dòng)所涉及的利益主體如何

25、進(jìn)行協(xié)調(diào)是財(cái)務(wù)管理必須解決的問題。具體內(nèi)容有以下兩個(gè)方面。 所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) 所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 企業(yè)價(jià)值的最大化直接反映了企業(yè)所有者的利益，而作為企業(yè)的經(jīng)營者只得到薪金（工資），與企業(yè)的長遠(yuǎn)收益沒有直接的關(guān)系。經(jīng)營者與所有者的主要矛盾就是由于目標(biāo)不一致而引發(fā)的委托代理矛盾。所有者目標(biāo)資產(chǎn)的保值、增值 管理者目標(biāo)豐厚的報(bào)酬（費(fèi)用偏好） 管理者追求自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn)由委托代理矛盾引起企業(yè)價(jià)值的降低額就是代理成本。代理成本包括五方面： 1）過分的職位消費(fèi)問題； 2) 信息不對稱問題； 3）任職期限問題； 4）人力資本歸屬權(quán)問題； 5）管理者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題為

26、了解決所有者與經(jīng)營者在實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)上存在的矛盾，應(yīng)當(dāng)建立激勵(lì)和制約這兩種機(jī)制。 （1）建立激勵(lì)機(jī)制。 適當(dāng)延長經(jīng)營者任期 實(shí)行年薪制。 實(shí)行績效股（視業(yè)績大小給予經(jīng)營者一定量的股票作為報(bào)酬） （2）建立約束機(jī)制。 實(shí)行經(jīng)營狀況公開制度 實(shí)行對經(jīng)理、廠長定期審計(jì)制度。 實(shí)行嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲制度。 所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) 所有者與債權(quán)人的矛盾主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，增大了償債的風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人的負(fù)債價(jià)值也必然會實(shí)際降低，項(xiàng)目成功，額外的利潤會被所有者獨(dú)享， 若失敗， 則債權(quán)人要與所有者一起承擔(dān)由此而造成的損失。二是所有者與股東未征得現(xiàn)

27、有債權(quán)人的同意，要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券或老債券的價(jià)值降低。 為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的上述矛盾，通常采用以下方法 （1）限制性借債， 即在債權(quán)人借款給企業(yè)時(shí)，在合同中加入某些限定性條件，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保條件和借款的信用條件等。 （2）收回借款或不再借款， 當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司想要改變借款用途時(shí)，采取收回借款和不給予公司重新放款,從而來保護(hù)自身利益。 學(xué)術(shù)爭論 企業(yè)價(jià)值最大化 or股東價(jià)值最大化 關(guān)于股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化的一致性，目前學(xué)術(shù)界已經(jīng)有鮮明的證據(jù)。在西方的財(cái)務(wù)管理著作中，對企業(yè)價(jià)值最大化的具體表述主要有“普通股每股價(jià)格最大化”、“所有者權(quán)益價(jià)值最大化”

28、和“企業(yè)價(jià)值最大化”三種。美國學(xué)者對這三種表述方法做了專門研究，通過嚴(yán)密的數(shù)學(xué)證明論證了這三種“最大化”的表述方法只不過是“股東財(cái)富最大化”的名異實(shí)同的表述而已。 也有的學(xué)者認(rèn)為，股東財(cái)富最大化并不等于企業(yè)價(jià)值最大化，因?yàn)榍罢邇H考慮了股東這一主要利益相關(guān)者，而后者要兼顧企業(yè)所有者的利益相關(guān)者，達(dá)到所有利益相關(guān)者整體利益的最大化。 企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)到底是什么？案例分析案例1 宏偉公司是一家從事IT產(chǎn)品開發(fā)的企業(yè)。由三位志同道合的朋友共同出資100萬元，三人平均分配股權(quán)比例共同創(chuàng)立。企業(yè)發(fā)展初期，創(chuàng)始股東都以企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展為目標(biāo)，關(guān)注企業(yè)的持續(xù)增長能力，所以，他們注重加大研發(fā)力度，不斷開發(fā)新產(chǎn)品

29、，這些措施有力的提高了企業(yè)的競爭力，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入的高速增長。在開始的幾年間，銷售業(yè)績以每年60%的遞增速度提升。 然而，隨著利潤的不斷快速增長，三位創(chuàng)始股東開始在收益分配上產(chǎn)生了分歧。股東王力、張偉傾向于分紅，而股東趙勇則認(rèn)為應(yīng)將企業(yè)取得的利益用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，以提高企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)利益的最大化。由此產(chǎn)生的矛盾不斷升級，最終導(dǎo)致堅(jiān)持企業(yè)長期發(fā)展的趙勇被迫退出，出讓持有的1/3股份而離開企業(yè)。但是，此結(jié)果引起了與企業(yè)有密切聯(lián)系的廣大供貨商和分銷商的不滿，因?yàn)樵S多人的業(yè)務(wù)發(fā)展壯大都與宏偉公司密切相關(guān)，他們深信宏偉公司的持續(xù)增長能力將為他們帶來更多的機(jī)會。于是，他們威脅如果趙勇離開

30、企業(yè)，他們將斷絕與企業(yè)的業(yè)務(wù)往來。 面對這一情況，企業(yè)兩位股東提出他們可以離開企業(yè)，條件是趙勇必須收購他們的股份。趙勇的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略需要較多投資，這樣做將導(dǎo)致企業(yè)陷入沒有資金維持生產(chǎn)的境地。這時(shí)，眾多供應(yīng)商和分銷商伸出了援助之手，他們或者主動(dòng)延長應(yīng)收賬款的期限，或者預(yù)付貨款，最終使趙勇又重新回到了企業(yè)，成為公司的掌門人。經(jīng)歷了股權(quán)風(fēng)波后，宏偉公司在趙勇的領(lǐng)導(dǎo)下，不斷加大投入，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)規(guī)?；l(fā)展，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，企業(yè)的競爭力和價(jià)值不斷提升。思考題：1 趙勇堅(jiān)持企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，而其他股東要求更多分紅，你認(rèn)為趙勇的目標(biāo)是否與股東財(cái)富最大化的目標(biāo)相矛盾？2 擁有控制權(quán)的大股東與供應(yīng)商和客戶等利

31、益相關(guān)者之間的利益是否矛盾，如何協(xié)調(diào)？3像宏偉這樣的公司，其所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)是合二為一的，這對企業(yè)的發(fā)展有什么利弊？4重要利益相關(guān)者能否對企業(yè)的控制權(quán)產(chǎn)生影響？第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)與財(cái)務(wù)管理循環(huán) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的內(nèi)容與方法一、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)與財(cái)務(wù)管理循環(huán)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的含義： 也稱“財(cái)務(wù)管理職能”，是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段，包括財(cái)務(wù)管理的各種業(yè)務(wù)手段 。主要包括：財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)管理循環(huán)： 各財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)相互配合、相互聯(lián)系，形成周而復(fù)始的財(cái)務(wù)管理循環(huán)。圖： 財(cái)務(wù)管理循環(huán)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析二、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的內(nèi)容與方法（一）財(cái)

32、務(wù)預(yù)測 財(cái)務(wù)預(yù)測的含義： 根據(jù)已有的相關(guān)信息資料和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，采用適當(dāng)?shù)姆椒▽ζ髽I(yè)未來財(cái)務(wù)行為及其結(jié)果作出的理性預(yù)計(jì)和測算。 財(cái)務(wù)預(yù)測的作用： 為財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃提供依據(jù)。財(cái)務(wù)預(yù)測的程序 明確預(yù)測對象和目的 收集和整理資料 建立預(yù)測模型確定財(cái)務(wù)預(yù)測結(jié)果 財(cái)務(wù)預(yù)測的方法定性預(yù)測法定量預(yù)測法實(shí)際工作中，通常將兩種方法結(jié)合起來使用 趨勢預(yù)測法 因果預(yù)測法定性預(yù)測法是利用一些直觀資料，依靠財(cái)務(wù)人員過去的經(jīng)驗(yàn)和各方面的意見進(jìn)行分析判斷，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展變動(dòng)趨勢。定量預(yù)測法是根據(jù)比較完整的資料，運(yùn)用數(shù)學(xué)方法，建立數(shù)學(xué)模型，對企業(yè)的未來進(jìn)行預(yù)測。 （二）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策的含義： 按照財(cái)務(wù)目標(biāo)的要

33、求，采用各種專門方法，對企業(yè)未來財(cái)務(wù)行為預(yù)備方案作出的取舍。財(cái)務(wù)決策的作用： 是財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，是編制財(cái)務(wù)計(jì)劃、進(jìn)行財(cái)務(wù)控制的基礎(chǔ) 。 財(cái)務(wù)決策的步驟確定決策目標(biāo) 擬定備選方案評價(jià)各種方案選擇最優(yōu)方案 （三）財(cái)務(wù)計(jì)劃 何謂財(cái)務(wù)計(jì)劃？ 以貨幣形式反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需要的資金及其來源、財(cái)務(wù)收入和支出、財(cái)務(wù)成果及其分配的計(jì)劃。 財(cái)務(wù)計(jì)劃的作用： 是財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策所確定經(jīng)營目標(biāo)的具體化，又是控制財(cái)務(wù)收支活動(dòng)、分析和檢查生產(chǎn)經(jīng)營成果的依據(jù)。財(cái)務(wù)計(jì)劃的程序分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)；對需要和可能進(jìn)行協(xié)調(diào)，組織綜合平衡；協(xié)調(diào)各項(xiàng)指標(biāo)，編制計(jì)劃表格。（四）財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)控制的含義根據(jù)

34、財(cái)務(wù)計(jì)劃或其它類型的依據(jù)，對企業(yè)財(cái)務(wù)行為過程及其結(jié)果進(jìn)行檢查、監(jiān)督分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正偏差，以保證財(cái)務(wù)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)或財(cái)務(wù)行為規(guī)范。 財(cái)務(wù)控制的地位落實(shí)財(cái)務(wù)計(jì)劃、保證財(cái)務(wù)計(jì)劃得以執(zhí)行和實(shí)現(xiàn)的保證。財(cái)務(wù)控制的方法常見的控制方法：防護(hù)性控制（排除干擾控制、事前控制）前饋型控制（補(bǔ)償干擾控制、事中控制）反饋型控制（平衡偏差控制、事后控制）（五）財(cái)務(wù)分析 何謂財(cái)務(wù)分析？ 根據(jù)有關(guān)信息資料，運(yùn)用特定方法，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程及其結(jié)果進(jìn)行分析與評價(jià)。 財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理循環(huán)中具有什么地位？ 起著承上啟下的作用。對總結(jié)過去的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，提高未來的管理水平有重要意義。財(cái)務(wù)分析的程序收集資料，掌握情況 指標(biāo)對比，揭露

35、矛盾因素分析，明確責(zé)任提出措施，改進(jìn)工作各環(huán)節(jié)之間的關(guān)系財(cái)務(wù)管理各個(gè)基本環(huán)節(jié)互相聯(lián)系、互相制約，形成周而復(fù)始的財(cái)務(wù)管理循環(huán)過程，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的完整工作體系。第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境理財(cái)環(huán)境的概念： -是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化 。主要的理財(cái)環(huán)境： 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 法律環(huán)境 金融環(huán)境 企業(yè)財(cái)務(wù)管理金融環(huán)境法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境：對企業(yè)財(cái)務(wù)有重要影響的一系列經(jīng)濟(jì)因素。分為：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、通貨膨脹、技術(shù)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)政策等。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 企業(yè)所處的市場環(huán)境、采購

36、環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境和人員環(huán)境等。 企業(yè)經(jīng)營的好壞，在很大程度上取決與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：在社會經(jīng)濟(jì)欣欣向榮時(shí)，大多數(shù)企業(yè)都興旺發(fā)達(dá)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條低迷時(shí)，大量的企業(yè)就會陷入比較困難的境地，甚至破產(chǎn)。 復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備2.實(shí)行長期租賃3.設(shè)立存貨4.開發(fā)新產(chǎn)品5.增加勞動(dòng)力1.擴(kuò)充廠房設(shè)備2.繼續(xù)設(shè)立存貨3.提高價(jià)格4.進(jìn)行營銷規(guī)劃5.增加勞動(dòng)力1.停止擴(kuò)張2.出售多余設(shè)備3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品4.停止長期采購5.減少存貨6.停止增加勞動(dòng)力1.設(shè)立停止標(biāo)準(zhǔn)2.保持市場份額3.縮減管理費(fèi)用4.放棄次要利益5.削減存貨6.裁減雇員 經(jīng)濟(jì)周期 二、法律環(huán)境 法律環(huán)境 -對企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響的各種法律

37、因素。市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，通常需要建立一個(gè)完整的法律體系來維護(hù)市場秩序。與企業(yè)財(cái)務(wù)管理有密切關(guān)系的法律、法規(guī)包括 ： 企業(yè)組織法律規(guī)范 稅務(wù)法律規(guī)范 財(cái)務(wù)法律規(guī)范 企業(yè)組織法律規(guī)范按組織形式，可將企業(yè)分為獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)，它們分別要遵守個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法、合伙企業(yè)法和公司法等。這些法律規(guī)范既是企業(yè)的組織法，又是企業(yè)的行為法。 企業(yè)組織形式 （1）獨(dú)資企業(yè) （2）合伙企業(yè) （3）公司 由一個(gè)自然人投資， 財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實(shí)體。結(jié)構(gòu)簡單、容易開辦、利潤獨(dú)享、限制較少；無限償債責(zé)任，籌資困難 。 由各合伙人訂立合伙協(xié)議， 共同出資、合伙經(jīng)

38、營、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對本企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的營利性組織 。兩個(gè)以上合伙人 、有書面合伙協(xié)議 、有各合伙人實(shí)際繳付的出資 、相關(guān)事宜經(jīng)全體合伙人一致同意 、企業(yè)的利潤和虧損各合伙人平均分配和分擔(dān) 、各合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任 。 依照公司法登記設(shè)立， 以其全部法人財(cái)產(chǎn)，依法自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)法人 。 有限責(zé)任公司 、股份有限公司 。 從企業(yè)組織形式的變化可以看到：它是沿著從獨(dú)資企業(yè)到合伙企業(yè)，一直到公司這樣一條發(fā)展道路。這條道路經(jīng)歷了相當(dāng)長的時(shí)間，這其中也有許多原因和背景，但是，有一點(diǎn)是肯定的：公司的產(chǎn)生和發(fā)展與企業(yè)發(fā)展所需要的資本如何得到滿足，通過何種方式籌集資本

39、這個(gè)問題密切相關(guān)。從某個(gè)側(cè)面說，企業(yè)組織形式發(fā)展的軌跡是一條 “ 資金拉動(dòng) ” 型的路徑。 不同企業(yè)組織形式對公司理財(cái)活動(dòng)的重要影響。 獨(dú)資企業(yè)主要是利用業(yè)主的資本和供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，利用借款方式籌集資金不多。獨(dú)資企業(yè)的利潤分配和資本抽回都比較簡單，沒有什么法律限制。對于合伙企業(yè)來說，資本來源增加，信用能力增強(qiáng)了，利潤的分配也相對比較復(fù)雜。 公司理財(cái)活動(dòng)內(nèi)容最豐富，其資本來源多種多樣，籌資方式也是多種多樣的。這就需要認(rèn)真分析和選擇，以便以最低的資本成本籌集所需要的資本。同時(shí)，公司的利潤分配也比較復(fù)雜，要考慮企業(yè)的內(nèi)外部多種因素。 國內(nèi)現(xiàn)行稅制簡介我國目前實(shí)行的是1994年之后第五次稅制改革

40、方案。按照這套稅制方案，我國目前開征了24項(xiàng)稅收。24項(xiàng)稅收主要包括五大類流轉(zhuǎn)稅：包括增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅和關(guān)稅；所得稅：內(nèi)資企業(yè)所得稅、外商企業(yè)所得稅、國 外企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅；附加稅：不可城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加；行為稅：契稅、印花稅、資源稅、城鎮(zhèn)土地使用 稅、車輛購置稅、車船使用稅、車船使 用稅牌照稅、耕地占用稅屠宰稅、筵席 稅、土地增值稅；財(cái)產(chǎn)稅：包括房產(chǎn)稅、城市房產(chǎn)稅。公司面對的主要稅種由國家稅務(wù)機(jī)關(guān)征收任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。稅收對公司理財(cái)?shù)挠绊懢唧w表現(xiàn)為： 影響企業(yè)籌資決策 影響企業(yè)投資決策 影響企業(yè)股利政策或利潤分配 影響企業(yè)籌資決策 按照現(xiàn)行所得稅制度，企業(yè)借款利

41、息不高于金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利息的部分，可在所得稅前予以扣除，債券利息也可記入財(cái)務(wù)費(fèi)用，作為利潤總額的扣減項(xiàng)目，這樣就減少了企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。其他籌資方式則沒有這個(gè)優(yōu)勢，如發(fā)行股票籌集的資本，其支付的股利必須在所得稅后的凈利潤中列支。 影響企業(yè)投資決策 對企業(yè)證券投資的影響。按我國現(xiàn)行所得稅制度規(guī)定，企業(yè)購買的國庫券所得收益免交所得稅，購買的其他債券、股票所得收益要交所得稅。因此，在預(yù)計(jì)收益相同的情況下，購買國庫券比其他證券更合算。 影響企業(yè)股利政策或利潤分配 在個(gè)人所得稅制度完善的情況下，股東獲得的現(xiàn)金股利需繳納個(gè)人所得稅，如果公司將盈余留存于企業(yè)，股東可不繳納個(gè)人所得稅，雖然沒有現(xiàn)實(shí)的收入，但卻可以從以后的股票市場價(jià)格上漲中獲得實(shí)惠。 財(cái)務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范主要是企業(yè)財(cái)務(wù)通則和企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)會計(jì)制度 。與企業(yè)財(cái)務(wù)管理有關(guān)的其他經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范還有證券法、票據(jù)法、支付結(jié)算辦法、破產(chǎn)法、合同法等法律、法規(guī)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有關(guān)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要熟悉這些法律、法規(guī)，在守法的前提下利用財(cái)務(wù)管理的職能，