《財(cái)務(wù)管理課件》 (2)

1、10.2 基本的財(cái)務(wù)比率 財(cái)務(wù)比率根據(jù)所涉及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面，分為以下四類：變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率以及盈利能力比率。對(duì)于每一比率指標(biāo)都要從它的含義、計(jì)算要求、分析過(guò)程、影響因素、注意問(wèn)題等諸多方面去把握。一、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。 精選ppt1、流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，其計(jì)算公式是：流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。一般認(rèn)為流動(dòng)比率越高，其償還短期債務(wù)的

2、能力越強(qiáng)；反之，則越差。但這也不盡然，還要看債務(wù)的多少以及流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量。一般情況下，影響流動(dòng)比率的主要因素有營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率為2。 精選ppt2、速動(dòng)比率速動(dòng)比率又稱酸性測(cè)試比率，它是指從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分后，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)存貨) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額稱為速動(dòng)資產(chǎn)。之所以要扣除存貨，其主要原因是：a 存貨的變現(xiàn)速度最慢；b 部分存貨已損失報(bào)廢尚未處理；c 部分存貨已抵押給某債權(quán)人；d 存貨估價(jià)還存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。精選ppt 通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1

3、。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。此外，還可以通過(guò)計(jì)算保守的速動(dòng)比率來(lái)進(jìn)一步反映其變現(xiàn)能力,一般是減去與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等。保守的速動(dòng)比率（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收賬款凈額） 流動(dòng)負(fù)債精選ppt3、影響變現(xiàn)能力的其他因素除了上述從財(cái)務(wù)報(bào)表中取得的相關(guān)數(shù)據(jù)外，還有一些影響變現(xiàn)能力的因素。引起變現(xiàn)能力增加的因素有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)。引起變現(xiàn)能力減少的因素有：未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債等。精選ppt二、資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比率。包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)

4、周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1、營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期是指從取到存貨開(kāi)始到銷售存貨并收到現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 精選ppt2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨的流動(dòng)性直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率，存貨的流動(dòng)性一般用存貨的周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來(lái)反映即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))銷售成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(平均存貨360) 銷售成本360存貨周轉(zhuǎn)率一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 精選ppt3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次

5、數(shù)。它說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))銷售收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期）360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(平均應(yīng)收賬款360) 銷售收入精選ppt 一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收帳期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。影響該指標(biāo)正確計(jì)算的因素有：（1）季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況；（2）大量使用分期付款結(jié)算方式；（3）大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；（4）年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。其公式為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)精選ppt流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，

6、周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，反之，亦然。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值，計(jì)算公式為:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。 精選ppt三、負(fù)債比率負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，它反映企業(yè)償付債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。主要指標(biāo)有：1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比。它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)舉債來(lái)籌資的也可以衡量企業(yè)清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度，其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% 式中的負(fù)債總額包括長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債。資產(chǎn)總額是扣除累計(jì)折舊后的凈

7、額。精選ppt 資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營(yíng)比率從不同的角度分析資產(chǎn)負(fù)債率也有不同的含義。債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，越低債權(quán)人越有保障，貸款風(fēng)險(xiǎn)越??；從股東的角度看，如果能夠保證全部資本利潤(rùn)率大于借債利率，則希望該指標(biāo)越大越好，否則反之；經(jīng)營(yíng)者應(yīng)從財(cái)務(wù)的角度，審時(shí)度勢(shì)，全面考慮，權(quán)衡之后做出正確決策。精選ppt2、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率。它也是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額股東權(quán)益100% 該指標(biāo)一方面反映了由債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本的相對(duì)比率關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低

8、報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。另一方面也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。精選ppt3、有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值。其計(jì)算公式為： 有形凈值債務(wù)率是更為謹(jǐn)慎、保守地反映企業(yè)清算時(shí)債務(wù)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，其比率應(yīng)是越低越好。 有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值開(kāi)發(fā)支出商譽(yù))100 精選ppt4、已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)也叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?。其?jì)算公式是：已獲利息倍數(shù)稅息前利潤(rùn)利息費(fèi)用式中的利息

9、費(fèi)用既包括計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。精選ppt 已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，倍數(shù)越大，償付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；在確定已獲利息倍數(shù)時(shí)應(yīng)本著穩(wěn)健性原則，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來(lái)確定，以保證最低的償債能力；另外，也可以結(jié)合這一指標(biāo)測(cè)算長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率，長(zhǎng)期債務(wù)會(huì)隨時(shí)間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化短期負(fù)債，并需要?jiǎng)佑昧鲃?dòng)資產(chǎn)來(lái)償還，為了使債權(quán)人感到安全有保障，應(yīng)保持長(zhǎng)期債務(wù)不超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金。 除了上述影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素外還有一些因素影響企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，包括長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目等。 精選ppt四、盈利能力比率一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)的盈利能

10、力只涉及正常營(yíng)業(yè)狀況，非正常營(yíng)業(yè)狀況帶來(lái)的收益或損失在分析企業(yè)盈利能力時(shí)應(yīng)予以排除，包括：證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事項(xiàng)或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響等。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的有銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。 精選ppt1、銷售凈利率銷售凈利率是凈利與銷售收入的百分比、其計(jì)算公式為：銷售凈利率(凈利銷售收入)100%該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示收入的收益水平；同時(shí)該指標(biāo)還可以進(jìn)一步分解為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率來(lái)分析 精選ppt2、銷售毛利率銷售毛利率是銷售毛利占銷售收入的百分比，其中銷售毛利是銷售收入與銷售成本之差。其計(jì)算公式為：銷售毛利率(銷售收入銷售成本) 銷售收入100%該指標(biāo)表示銷售收入扣除銷售成本后。有多少可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成利潤(rùn)。它是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)。精選ppt3、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率是凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比，其計(jì)算公式為：資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額)100%通過(guò)該指標(biāo)的計(jì)算和分析，說(shuō)明了三個(gè)方面的問(wèn)題：（1）表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果；（2）指出了影響資產(chǎn)凈利率的因素有產(chǎn)品價(jià)格、單位成本高低、產(chǎn)量和銷量的大小、資金占用量的大