整套課件教程-財務(wù)管理學(xué)(第二版)

1、財務(wù)管理學(xué)（第二版）第一章第一章 總論第一節(jié) 財務(wù)管理的特點第二節(jié) 企業(yè)組織形式 第三節(jié) 財務(wù)管理的目標與原則第四節(jié) 財務(wù)管理方法體系 第一節(jié) 財務(wù)管理的特點一、財務(wù)管理的概念 二、財務(wù)管理的對象 三、財務(wù)管理的內(nèi)容及其歷史演進 四、財務(wù)管理的特點 一、財務(wù)管理的概念 二、財務(wù)管理的對象 （一）企業(yè)的資金運動 （二）企業(yè)財務(wù)關(guān)系1企業(yè)與主權(quán)投資者和被投資者的財務(wù)關(guān)系。 2企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系。 3企業(yè)與國家稅務(wù)機關(guān)的財務(wù)關(guān)系。4企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系。 第一節(jié) 財務(wù)管理的特點三、財務(wù)管理的內(nèi)容及其歷史演進 （一）財務(wù)管理的內(nèi)容 1資金籌集管理。 2投資管理。 3營運資金管理。 4利潤及其

2、分配管理。 第一節(jié) 財務(wù)管理的特點（二）財務(wù)管理內(nèi)容的歷史演變四、財務(wù)管理的特點 （一）廣泛性 第一節(jié) 財務(wù)管理的特點（二）綜合性（三）信息反饋靈敏性第二節(jié) 企業(yè)組織形式 一、企業(yè)的涵義及其分類二、企業(yè)組織形式及類型 三、公司企業(yè)組織形式 四、企業(yè)內(nèi)部組織形式 一、企業(yè)的涵義及其分類 （一）企業(yè)及其特征 第二節(jié) 企業(yè)組織形式（二）企業(yè)的分類 二、企業(yè)組織形式及類型 （一）獨資企業(yè) （二）合伙企業(yè) （三）公司制企業(yè) 三、公司企業(yè)組織形式 （一）有限責(zé)任公司第二節(jié) 企業(yè)組織形式（二）股份有限公司四、企業(yè)內(nèi)部組織形式 （一）一元化結(jié)構(gòu) （二）事業(yè)部制 （三）控股公司制 （三）國有獨資公司 第三節(jié) 財

3、務(wù)管理的目標與原則 一、財務(wù)管理目標的特征 二、財務(wù)管理目標的選擇 三、企業(yè)財務(wù)管理的具體目標 四、財務(wù)管理的原則一、財務(wù)管理目標的特征（一）相對性 第三節(jié) 財務(wù)管理的目標與原則（二）可控性 二、財務(wù)管理目標的選擇 （一）企業(yè)利潤最大化 （二）每股盈余最大化（或權(quán)益資本凈利率最大化） （三）企業(yè)價值最大化 （三）層次性 三、企業(yè)財務(wù)管理的具體目標 四、財務(wù)管理的原則 第三節(jié) 財務(wù)管理的目標與原則（一）企業(yè)價值最大化原則 （三）風(fēng)險與報酬均衡原則 （四）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 （五）成本效益原則（六）分級分權(quán)管理原則 （二）資金合理配置原則 第四節(jié) 財務(wù)管理方法體系 一、財務(wù)預(yù)測 二、財務(wù)決策 三、財

4、務(wù)計劃 四、財務(wù)控制 五、財務(wù)分析 一、財務(wù)預(yù)測 第四節(jié) 財務(wù)管理方法體系評價模型確定預(yù)測目標搜集資料選擇預(yù)測技術(shù)建立預(yù)測模型進行預(yù)測輸出預(yù)測結(jié)果分析應(yīng)用預(yù)測結(jié)果財務(wù)預(yù)測具體步驟如圖所示二、財務(wù)決策第四節(jié) 財務(wù)管理方法體系四、財務(wù)控制三、財務(wù)計劃 五、財務(wù)分析 復(fù)習(xí)思考題2.什么是企業(yè)財務(wù)活動？它包含哪些基本內(nèi)容？4.什么是企業(yè)財務(wù)管理的目標？其特征有哪些？5.財務(wù)管理目標的觀點有哪些？那種最合理？為什么？6.什么是財務(wù)管理的原則？7.財務(wù)管理方法體系的內(nèi)容是什么？3.什么是企業(yè)財務(wù)關(guān)系？它包含哪些基本內(nèi)容？ 1.什么是財務(wù)管理？財務(wù)管理的特點有哪些？ 財務(wù)管理學(xué)第二章第二章 財務(wù)管理環(huán)境第一

5、節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境概述第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策 第三節(jié) 金融市場第一節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境概述一、財務(wù)管理環(huán)境的概念二、財務(wù)管理環(huán)境與財務(wù)管理活動 企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指企業(yè)理財過程中所涉及的影響企業(yè)財務(wù)活動的各種條件。 第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策 一、財政政策二、貨幣政策 三、經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策 一、財政政策 （一）財政政策及其特點 第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策（二）財政政策的類型 （三）財政政策工具 1根據(jù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟周期的作用來劃分，財政政策分為自動穩(wěn)定的財政政策和相機抉擇的財政政策。 2根據(jù)財政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量方面的不同功能，財政政策可區(qū)分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。 財政政策

6、工具主要包括稅收、購買性支出、轉(zhuǎn)移性支出、公債和預(yù)算。二、貨幣政策第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策三、經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策 貨幣政策，是指國家為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標所制定和實施的有關(guān)貨幣供應(yīng)和流通方面的方針、措施的總和。在市場經(jīng)濟體制下，貨幣政策和財政政策共同構(gòu)成調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟運行的兩大杠桿。 貨幣政策的目標是通過運用貨幣政策工具來實現(xiàn)的。成熟的市場經(jīng)濟國家主要運用三大政策工具：法定準備金率、公開市場業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)率。 貨幣政策的核心是通過變動貨幣供應(yīng)量，使貨幣供應(yīng)與貨幣需求之間保持一定的對應(yīng)關(guān)系，進而調(diào)節(jié)社會總需求和總供給。 第三節(jié) 金融市場 一、金融市場 二、金融市場主體與金融市場工具（一）金融市場主體

7、1企業(yè)。 2政府。 3金融機構(gòu)。 4機構(gòu)投資者。 5家庭。 （二）金融市場工具第三節(jié) 金融市場 金融市場工具，簡稱金融工具。它是資金短缺部門、單位，或借入資金的部門、單位，或籌資者，向資金盈余部門、單位，或借出資金部門、單位，或投資者，融入資金所出具的契約或憑證。 1票據(jù)。 2債券。 3股票。 4外匯。 5同業(yè)拆借資金。 三、金融市場的利率第三節(jié) 金融市場在市場經(jīng)濟條件下，市場利率或名義利率的確定方法為： 市場利率K=K*+IP+DP+LP+MP其中：K* 純粹利率；IP 通貨膨脹溢價；DP 違約風(fēng)險溢價；LP 流動性溢價；MP 到期日風(fēng)險溢價。 四、金融市場的類型第三節(jié) 金融市場（三）按市場

8、的交易過程劃分（二）按市場的交易對象劃分 （四）按市場融通資金范圍劃分 （一）按融通資金時間期限劃分五、金融市場與企業(yè)的關(guān)系六、金融市場的作用第三節(jié) 金融市場（三）有利于資金橫向融通，促進橫向經(jīng)濟聯(lián)合（二）有助于實現(xiàn)商業(yè)信用與銀行信用的結(jié)合，解決企業(yè)之間拖欠貨款的問題（五）有利于改善投資環(huán)境，引用國外資金，加強對外經(jīng)濟往來 （一）有助于企業(yè)籌措資金，實現(xiàn)經(jīng)營自主權(quán) （四）有利于運用市場機制，靈活融通資金，提高資金使用效益復(fù)習(xí)思考題2.如何認識宏觀經(jīng)濟政策對財務(wù)管理活動的影響？4.如何認識金融市場與企業(yè)的關(guān)系？5.如何理解金融市場的作用？3.什么是金融市場？ 1.什么是財務(wù)管理環(huán)境？財務(wù)管理學(xué)第

9、三章第三章 價值衡量第一節(jié) 貨幣時間價值第二節(jié) 風(fēng)險報酬 第一節(jié) 貨幣時間價值一、貨幣時間價值 1、 貨幣的時間價值是進行投資決策的重要依據(jù)。 2、 貨幣的時間價值是進行籌資決策的重要依據(jù)。 (二)貨幣時間價值在企業(yè)財務(wù)管理中的作用 (一)貨幣時間價值的概念 二、貨幣時間價值的計算 (一)兩種不同的計算貨幣時間價值的方法 第一節(jié) 貨幣時間價值 1單利計算方法FV=PV(1+nr)PV=FV1/(1+ nr)公式中：FV投資期末的本利和，又稱為終值、將來值PV投資期初的本金，期初投資額，又稱為現(xiàn)值n 計息期r 利率 2復(fù)利計算方法FV=PV(1+r)nPV=FV1/(1+ r)n (二)年金第一

10、節(jié) 貨幣時間價值 1普通年金 (1)普通年金終值FVAn=A+A(1+r)+A(1+r)2+A(1+r)n-2+A(1+r)n-1 =A1+(1+r)+(1+r)2+(1+r)n-2+(1+r)n-1根據(jù)等比數(shù)列求和公式得：1+(1+r)+(1+r)2+(1+r)n-2+(1+r)n-1=(1+r)n1 / r所以，F(xiàn)VAn=A(1+r)n1 / r公式中：FVAnn期普通年金終值A(chǔ)年金 (2)普通年金現(xiàn)值PVAn=A(1+r)n1 / r 1/(1+ r)n =A(1+r)n1 / r(1+ r)n 第一節(jié) 貨幣時間價值 2即付年金 (1)即付年金的終值 (2)即付年金的現(xiàn)值PVDn=A(1

11、+r)n1 /r(1+r)n(1+ r) =A(1+r)n-11 /r(1+r)n-1 +1公式中：PVDn即付年金的現(xiàn)值 3遞延年金PV=A(1+r)m+n1 /r(1+ r)m+n -A(1+r)m1 / r(1+ r)m公式中：PV遞延年金現(xiàn)值m遞延期 第一節(jié) 貨幣時間價值 4永續(xù)年金PVA = A(1+r)n1 / r(1+ r)n = A/r (1+r)n1 /(1+ r)nA/r 計息期短于一年的復(fù)利計算公式如下：實際利率r=i/m實際計息期數(shù)t=mnFVn=PV(1+i/m)mn公式中：FVn投資n年后的終值PV投資現(xiàn)值i年利率，又稱名義利率n投資年限m1年內(nèi)復(fù)利計息的次數(shù) (三

12、)短期復(fù)利計算第二節(jié) 風(fēng)險報酬 一、風(fēng)險和報酬的含義(一)報酬(二)風(fēng)險及其類別1期望報酬率。2必要報酬率。 3實際報酬率。 二、風(fēng)險的衡量(一)確定概率分布 第二節(jié) 風(fēng)險報酬(二)計算期望值 (三)計算標準離差(四)計算標準離差率 (五)計算風(fēng)險報酬率 三、風(fēng)險與報酬之間的關(guān)系(一)風(fēng)險態(tài)度第二節(jié) 風(fēng)險報酬(二)風(fēng)險與報酬之間的關(guān)系冒風(fēng)險必須能夠得到一個必要報酬率必要報酬率(K)=無風(fēng)險報酬率(RF)+風(fēng)險報酬率(RR)根據(jù)風(fēng)險報酬率的計算公式：RR =bq 或RR =b必要報酬率(K)=無風(fēng)險報酬率(RF)+風(fēng)險報酬斜率(b) 風(fēng)險程度(q或) 復(fù)習(xí)思考題2.貨幣時間價值在企業(yè)財務(wù)管理中有

13、哪些作用？4.風(fēng)險的種類有哪些？3.什么是風(fēng)險？如何衡量？1.什么是貨幣時間價值？貨幣時間價值如何計算？財務(wù)管理學(xué)第四章第四章 財務(wù)分析第一節(jié) 財務(wù)分析的意義第二節(jié) 財務(wù)報表與信息資料第三節(jié) 企業(yè)償債能力分析第四節(jié) 企業(yè)營運能力分析第五節(jié) 企業(yè)盈利能力分析第六節(jié) 上市公司信息披露第七節(jié) 杜邦分析系統(tǒng) 第一節(jié) 財務(wù)分析的意義一、財務(wù)分析二、財務(wù)分析的目的（一）評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績（二）分析企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生的原因（三）預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢三、財務(wù)分析的步驟 第一節(jié) 財務(wù)分析的意義(一)收集與選取分析資料(二)評價財務(wù)信息的真實性(三)選用一定的方法進行財務(wù)分析(四)分析原因，總結(jié)評價第二

14、節(jié) 財務(wù)報表與信息資料 一、基本財務(wù)報表(一)資產(chǎn)負債表(二)利潤表1資產(chǎn)負債表的基本結(jié)構(gòu)2資產(chǎn)負債表的作用 1利潤表的基本格式2利潤表的作用 (三)現(xiàn)金流量表第二節(jié) 財務(wù)報表與信息資料(二)財務(wù)情況說明書(一)財務(wù)報表附注 1現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)2現(xiàn)金流量表的作用 二、財務(wù)報表附注及財務(wù)情況說明書三、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)報表(一)資產(chǎn)減值準備明細表 第二節(jié) 財務(wù)報表與信息資料(二)所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動表 (三)應(yīng)交增值稅明細表 (四)利潤分配表 (五)分部報表 第三節(jié) 企業(yè)償債能力分析 一、短期償債能力分析(一)流動比率(二)速動比率流動比率= 流動資產(chǎn) 流動負債 速動比率= 速動資產(chǎn)流

15、動負債 (三)現(xiàn)金流動比率(四)現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金流動比率=現(xiàn)金流動負債 現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 到期債務(wù)額 二、償債能力分析(一)資產(chǎn)負債率第三節(jié) 企業(yè)償債能力分析(二)已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負債率=總負債總資產(chǎn) 產(chǎn)權(quán)比率=總負債總權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)總權(quán)益 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息費用 第四節(jié) 企業(yè)營運能力分析 一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 賒銷收入凈額平均應(yīng)收賬款 賒銷收入凈額=賒銷銷售收入銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）2平均收現(xiàn)期= 360天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 二、存貨周轉(zhuǎn)率第四節(jié) 企業(yè)營運能力分析三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率= 銷

16、售成本平均存貨 平均存貨=（期初存貨+期末存貨）2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天存貨周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入凈額平均流動資產(chǎn) 平均流動資產(chǎn)=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360天流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第四節(jié) 企業(yè)營運能力分析五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入凈額平均固定資產(chǎn)凈值 平均固定資產(chǎn)凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入凈額 平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第五節(jié) 企業(yè)盈利能力分析 一、銷售利潤率銷售凈利潤

17、率=凈利潤銷售收入銷售毛利率= 毛利 銷售收入銷售息稅前利潤率=息稅前利潤銷售收入二、資產(chǎn)利潤率第五節(jié) 企業(yè)盈利能力分析三、權(quán)益資本凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤 平均總資產(chǎn) 資產(chǎn)息稅前利潤率 =息稅前利潤 平均總資產(chǎn)權(quán)益資本凈利潤率= 凈利潤平均所有者權(quán)益 平均所有者權(quán)益=(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)2 第六節(jié) 上市公司信息披露 一、每股收益市盈率=普通股每股市價 普通股每股收益(二)加權(quán)平均法(一)全面攤薄法二、市盈率三、每股股利每股股利 =現(xiàn)金股利總額 年末普通股股份數(shù) 四、股利支付率第六節(jié) 上市公司信息披露六、股利收益率股利支付率 =每股股利 每股收益100 股利收益率 =每股股利

18、 每股市價 五、留存收益比率留存收益比率 =(凈利潤支付的全部股利)凈利潤 七、每股凈資產(chǎn)第六節(jié) 上市公司信息披露八、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 平均所有者權(quán)益 每股凈資產(chǎn) =年末股東權(quán)益 年末普通股股份總數(shù) (一)全面攤薄法(二)加權(quán)平均法第七節(jié) 杜邦分析系統(tǒng) 第一，要提高權(quán)益資本凈利潤率，就要提高資產(chǎn)凈利潤率和權(quán)益乘數(shù)。第二，從資產(chǎn)凈利潤指標的分解總可以看出，要提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，不僅要提高銷售利潤率，而且要提高資產(chǎn)的營運能力。 第三，要提高銷售利潤率，關(guān)鍵是要提高企業(yè)的銷售收入，降低成本、費用支出，通過稅收籌劃合理避稅。 第四，要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就是要減少資產(chǎn)占用，包括流動

19、資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。 第五，要提高權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)提供的信息是，企業(yè)應(yīng)合理負債，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。 復(fù)習(xí)思考題2.為什么說存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好？ 4.為什么要編制管理型的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，它對企業(yè)的管理有什么用處？ 3.你對資產(chǎn)負債率指標是怎么看的？請分別站在企業(yè)、投資人和債權(quán)人的角度談?wù)勀銓Y產(chǎn)負債率指標高低的認識。 1.財務(wù)報表常用的分析方法有哪幾種？為什么說比率分析法是財務(wù)財務(wù)分析中的重要方法？ 財務(wù)管理學(xué)第五章第五章 企業(yè)融資決策第一節(jié) 企業(yè)融資的動因和要求第二節(jié) 企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測第三節(jié) 股票融資決策第四節(jié) 長期債務(wù)

20、融資決策第五節(jié) 租賃融資決策第一節(jié) 企業(yè)融資的動因和要求一、企業(yè)融資的動因（一）依法籌集資本金 （二）擴大生產(chǎn)規(guī)模 （三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) （四）償還債務(wù) 二、企業(yè)融資的類型 第一節(jié) 企業(yè)融資的動因和要求(一)權(quán)益資金和債務(wù)資金 (二)長期資金與短期資金 (三)內(nèi)部融資和外部融資 (四)直接融資和間接融資 三、企業(yè)融資的要求第一節(jié) 企業(yè)融資的動因和要求(一)認真選擇投資方向和項目 (二)合理確定融資數(shù)額和投放時間 (三)選擇有利合理的的融資方式 (四)正確利用負債經(jīng)營 (五)依法融資，維護各方的合法權(quán)益 第二節(jié) 企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測 一、企業(yè)融資數(shù)量預(yù)測的一般方法(一)定性預(yù)測法(二)定量預(yù)測法二、

21、銷售百分比法(一)銷售百分比法的基本假設(shè)條件 (二)銷售百分比法的基本步驟 第三節(jié) 股票融資決策 一、股票的類型(一)按股東權(quán)利的不同劃分，可分為普通股股票和優(yōu)先股股票 (二)按股票是否記名劃分，可分為記名股票和不記名股票 (三)股票是否標明金額劃分，可分為有面值股票和無面值股票 (四)按投資主體的不同劃分，可分為國家股、法人股、個人股和外資股 (五)按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同劃分，可分為A股、B股、H股和N股 二、股票融資的優(yōu)點和缺點第三節(jié) 股票融資決策三、發(fā)行股票的條件和程序四、股票的發(fā)行方式五、股票發(fā)行價格第四節(jié) 長期債務(wù)融資決策 一、長期債務(wù)的類型二、長期債務(wù)融資的優(yōu)點和缺點三、長期借

22、款融資（一）長期借款的類型 （二）長期借款的程序 （三）長期借款的利率及利息支付方法 四、債券融資第四節(jié) 長期債務(wù)融資決策（一）債券的類型 （二）發(fā)行債券的條件 （三）發(fā)行債券的程序 （四）債券的發(fā)行方式 （五）債券的發(fā)行價格 五、可轉(zhuǎn)換公司債券融資第四節(jié) 長期債務(wù)融資決策（一）可轉(zhuǎn)換公司債券的概念 （二）可轉(zhuǎn)換公司債券的基本要素 （三）可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件 （四）可轉(zhuǎn)換公司債券融資的優(yōu)缺點第五節(jié) 租賃融資決策 一、租賃融資的類型（一）經(jīng)營租賃 （二）融資租賃 二、租賃融資的優(yōu)點與缺點三、租賃融資決策第五節(jié) 租賃融資決策（一）計算融資租賃方式下的稅后現(xiàn)金流出 （二）計算分析舉債購買下的稅后

23、現(xiàn)金流出 （三）按照預(yù)定的貼現(xiàn)率計算 、比較兩種方式 的現(xiàn)金流出現(xiàn)值，并作出決策 復(fù)習(xí)思考題1企業(yè)融資的種類有哪些？2企業(yè)融資的動因是什么?3企業(yè)融資的要求是什么？4如何進行企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測？5試分析股票融資的優(yōu)缺點。6股票發(fā)行程序是怎樣的？ 7試分析長期債務(wù)融資的優(yōu)缺點。8債券發(fā)行程序是怎樣的？9如何確定債券發(fā)行價格？10什么是可轉(zhuǎn)換公司債券？11試分析可轉(zhuǎn)換公司債券融資的優(yōu)缺點。12租賃融資的類型有哪些？分析租賃融資的優(yōu)缺點。財務(wù)管理學(xué)第六章第六章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)第一節(jié) 資本成本第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)第一節(jié) 資本成本一、資本成本的意義（一）資本成本的概念 資本成本資金占用費(籌資金額資

24、金籌集費) 資金占用費籌資金額(1融資費率)（二）資本成本的意義第一節(jié) 資本成本二、不同融資方式的資本成本（一）長期借款成本KL=IL(1-T)/L(1-FL) KL長期借款成本 IL長期借款年利息 T所得稅率 L長期借款金額，即借款本金 FL長期借款籌資費率 第一節(jié) 資本成本（二）債券成本Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb) Kb債券成本 Ib債券年利息 T所得稅率 B債券實際籌得資金數(shù)額 Fb債券籌資費率 第一節(jié) 資本成本（三）優(yōu)先股成本Kp=Dp/Pp(1-Fp) Kp優(yōu)先股成本 Dp優(yōu)先股預(yù)定年股利 Pp優(yōu)先股實際籌得資金數(shù)額 Fp優(yōu)先股籌資費率 第一節(jié) 資本成本（四）普通股成本Kc=

25、D1/Pc(1-Fc)+G Kc普通股成本 D1普通股預(yù)期第一年股利額 Pc普通股實際籌得資金數(shù)額 G普通股股利年增長率 1股利增長模型第一節(jié) 資本成本Kc=RF+ (RMRF) RF無風(fēng)險報酬率 股票的貝他系數(shù) RM 整個股票市場平均報酬率 2資本資產(chǎn)定價模型第一節(jié) 資本成本（五）留存收益成本的計算KS=D1/PSG KS留存收益成本 D1普通股預(yù)期第一年股利額 PS普通股市場價格 G普通股股利年增長率 第一節(jié) 資本成本三、綜合資本成本（一）綜合資本成本的計算 （二）綜合資本成本計算中資金權(quán)數(shù)的選擇 第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu) 一、資本結(jié)構(gòu)的含義及其類型（一）資本結(jié)構(gòu)的含義 （二）資本結(jié)構(gòu)的類型

26、1單一資本結(jié)構(gòu)2混合資本結(jié)構(gòu)第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)二、資本結(jié)構(gòu)理論（一）凈營業(yè)收益理論 KKWKb0D/V(%)圖 企業(yè)的資本成本與財務(wù)杠桿VVD/V(%)0圖 企業(yè)的價值與財務(wù)杠桿第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（二）凈收益理論 KS圖 企業(yè)的資本成本與財務(wù)杠桿圖 企業(yè)的價值與財務(wù)杠桿KKb0D/V(%)KWVD/V(%)0(以上四圖中：Kb為債務(wù)資本成本；KS為權(quán)益資本成本；KW為綜合資本成本；V為企業(yè)總價值；D/V為負債比率)第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（三）傳統(tǒng)理論 圖 企業(yè)的資本成本與財務(wù)杠桿圖 企業(yè)的價值與財務(wù)杠桿KKWKb0D/V(%)KSVAD/V(%)0第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（四）現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論圖

27、 考慮所得稅、破產(chǎn)成本和代理成本的企業(yè)價值FPV+TPVVD/V(%)0ABTDVLVUVL第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)三、財務(wù)杠桿原理（一）財務(wù)杠桿的概念（二）財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動的百分比 息稅前利潤變動的百分比 第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（一）每股收益分析法 I 每年支付的債務(wù)利息 T企業(yè)所得稅稅率 PD每年支付的優(yōu)先股股利 N流通在外的普通股股數(shù) 四、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（三）比較企業(yè)價值法（二）比較資本成本法復(fù)習(xí)思考題1什么是資本成本？資本成本的作用是什么？2不同形式資本成本如何計算？3什么是資本結(jié)構(gòu)？資本結(jié)構(gòu)理論具有代表性的觀點有哪些？4什么是財務(wù)杠桿？什么是財

28、務(wù)杠桿系數(shù)？如何衡量？5如何確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？財務(wù)管理學(xué)第七章第七章 內(nèi)部長期投資決策第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述第二節(jié) 現(xiàn)金流量第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法第四節(jié) 無形資產(chǎn)投資第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述一、固定資產(chǎn)及其分類二、固定資產(chǎn)投資的特點與分類（一）固定資產(chǎn)的內(nèi)容和特點（二）固定資產(chǎn)的分類（一）固定資產(chǎn)投資的特點（二）固定資產(chǎn)投資的分類三、固定資產(chǎn)投資的可行性研究第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述(一)可行性研究的程序(二)可行性研究的主要內(nèi)容四、固定資產(chǎn)折舊(一)固定資產(chǎn)折舊的概念(二)固定資產(chǎn)折舊方法第二節(jié) 現(xiàn)金流量 一、現(xiàn)金流量的概念(一)沉沒成本(二)機會成本二、現(xiàn)金流量的估算(三)對公司其他

29、部門的影響(四)對凈營運資金改變的影響第二節(jié) 現(xiàn)金流量(二)采用現(xiàn)金流量可避免利潤計算中的含糊性和隨意性 (一)現(xiàn)金流量可以確切地反映項目的經(jīng)濟收益和成本 三、現(xiàn)金流量與會計利潤(三)在投資決策分析中，現(xiàn)金流量狀況比盈虧狀況更重要 第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法 一、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的投資決策方法(一)投資回收期法(二)投資回收率法投資回收期=投資總額每年現(xiàn)金凈流入量 投資回收率 = 年平均凈收益初始投資額100% 二、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的投資決策方法(一)凈現(xiàn)值法第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法It第t年現(xiàn)金流入量Qt第t年現(xiàn)金流出量Nt第t年現(xiàn)金凈流量r貼現(xiàn)率(二)現(xiàn)值指數(shù)法第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法

30、(三)內(nèi)含報酬率法計算公式中能使等式成立的r值，便是要求的方案內(nèi)含報酬率第四節(jié) 無形資產(chǎn)投資 一、無形資產(chǎn)及其分類（一）無形資產(chǎn)的特點 （二）無形資產(chǎn)的內(nèi)容（三）無形資產(chǎn)的分類二、無形資產(chǎn)投資決策第四節(jié) 無形資產(chǎn)投資（一）科學(xué)界定無形資產(chǎn)（二）正確估算無形資產(chǎn)的價值（三）正確判斷和把握無形資產(chǎn)配套條件復(fù)習(xí)思考題1什么是固定資產(chǎn)？固定資產(chǎn)的特點表現(xiàn)在哪些方面？2如何理解固定資產(chǎn)的特點？3可行性研究的程序是怎樣的？包含哪些重要內(nèi)容？4什么是固定資產(chǎn)折舊？固定資產(chǎn)折舊方法有哪些？5說明采用加速折舊法的意義。6什么是現(xiàn)金流量？其構(gòu)成內(nèi)容是怎樣的？7估算現(xiàn)金流量應(yīng)該注意哪些問題？8試比較現(xiàn)金流量與會計利

31、潤的差異。9固定資產(chǎn)投資決策方法有哪些？如何應(yīng)用這些方法？10如何理解無形資產(chǎn)及其特點？11無形資產(chǎn)投資決策應(yīng)注意哪些問題？財務(wù)管理學(xué)第八章第八章 對外長期投資決策第一節(jié) 對外長期投資及其特點第二節(jié) 對外股權(quán)投資第三節(jié) 對外債權(quán)投資第四節(jié) 證券投資組合第一節(jié) 對外長期投資及其特點一、對外長期投資及其分類（一）按照收益實現(xiàn)的方式不同劃分（二）按照投資形式不同劃分（三）按照企業(yè)能否直接經(jīng)營所投入的資金劃分二、對外長期投資的特點第一節(jié) 對外長期投資及其特點(一)目的多重性(二)形式多樣化(三)風(fēng)險大、收益高，且風(fēng)險與收益的差異較大第二節(jié) 對外股權(quán)投資 一、股票投資(一)股票投資的特點(二)股票投資決

32、策(三)股票投資的風(fēng)險1股票估價模型2股票投資的預(yù)期收益率第二節(jié) 對外股權(quán)投資(二)其他股權(quán)投資決策(一)其他股權(quán)投資的特點 二、其他股權(quán)投資1投資的資產(chǎn)為貨幣資金、實物和無形資產(chǎn)。 2投資的形式有多種。 3投資數(shù)額大，且不能任意收回。 4期限長，風(fēng)險大。 第三節(jié) 對外債權(quán)投資 一、債券投資的特點(一)投資風(fēng)險較低(二)投資收益比較穩(wěn)定(三)選擇性比較大(四)無權(quán)參與發(fā)行單位的經(jīng)營管理二、債券投資決策(一)債券的內(nèi)在價值第三節(jié) 對外債權(quán)投資(二)債券的到期收益率1債券估價的基本模型 2一次還本付息的債券估價三、債券投資的風(fēng)險第三節(jié) 對外債權(quán)投資（一）違約風(fēng)險（二）利率風(fēng)險（三）購買力風(fēng)險（四）

33、變現(xiàn)風(fēng)險（五）再投資風(fēng)險第四節(jié) 證券投資組合 一、證券投資組合的意義（一）證券投資組合的風(fēng)險和收益 （二）證券投資組合的必要收益率 （三）證券投資組合的方法二、現(xiàn)代證券投資組合理論復(fù)習(xí)思考題1對外長期投資的特點有哪些？ 2股票投資的特點有哪些？3股票投資的風(fēng)險有哪些？4債券投資的特點有哪些？5債券投資的風(fēng)險有哪些？6如何理解證券投資組合理論？財務(wù)管理學(xué)第九章第九章 短期財務(wù)決策第一節(jié) 營運資金管理第二節(jié) 現(xiàn)金投放決策第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理第四節(jié) 存貨管理第五節(jié) 流動負債融資第一節(jié) 營運資金管理一、營運資金及其分類（一）流動資產(chǎn)及其分類（二）流動負債及其分類二、營運資金管理政策（一）營運資金持有政

34、策（二）營運資金籌資政策第二節(jié) 現(xiàn)金投放決策 一、企業(yè)置存現(xiàn)金的原因(一)交易動機(二)預(yù)防動機二、最佳現(xiàn)金持有量的確定(一)存貨模式(二)隨機模式(三)投機動機(三)概率模式第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款存在的原因(一)運用信用政策的變化，改變或調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的大小 (二)制定和實施有效的收款政策 (三)建立提取壞賬準備金制度 二、應(yīng)收賬款的管理策略第四節(jié) 存貨管理 一、存貨的內(nèi)容及其必要性二、材料采購和儲存管理的途徑（一）加強材料采購工作（二）搞好材料庫存管理（一）存貨的內(nèi)容（二）企業(yè)保持存貨的必要性三、加強半成品、在產(chǎn)品管理的途徑 第四節(jié) 存貨管理（一）組織均衡生產(chǎn) （二）加強自制半成品管理