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1、以臺灣為例,期貨+股票+現(xiàn)金的三部曲金融衍生品首席分析師 高子劍gaozijianorientse6115透析外資控盤技巧化裝品 vkua.內(nèi)容大綱一、臺灣股市的主人:外鄉(xiāng)自然人二、臺灣股市的主角:外資三、外資如何在股票與期貨雙軌運作四、結(jié)算作價案例dfzq臺灣股市的歷史dfzq臺灣股市的主人dfzq臺灣股市的主人dfzq主人主角dfzq誰唱主角dfzq內(nèi)容大綱一、臺灣股市的主人:外鄉(xiāng)自然人二、臺灣股市的主角:外資三、外資如何在股票與期貨雙軌運作四、結(jié)算作價案例dfzq外資在臺灣股市的歷史dfzq外資在臺灣股市的歷史dfzq外資在臺灣股市的歷史dfzq外資買賣股票準
2、嗎?dfzq外資究竟賣了多少股票?外資買賣超=買進股票金額-賣出股票金額2002年8月1日到10月11日,累計賣出778億新臺幣指數(shù)下跌21.7%2002年10月11日到12月3日,累計買回798億新臺幣指數(shù)上漲24.5%2002年,外資持有11%的臺灣上市股票,市值10305億新臺幣dfzq主角登場dfzq內(nèi)容大綱一、臺灣股市的主人:外鄉(xiāng)自然人二、臺灣股市的主角:外資三、外資如何在股票與期貨雙軌運作四、結(jié)算作價案例dfzq外資在臺灣股票市場的優(yōu)勢龐大的資金優(yōu)勢的上市公司調(diào)研代表性的投資評級外資買賣超=股票風向球dfzq外資的股票市場運作上市公司調(diào)研研討員撰寫研討報告制定投資評級決議買進或賣出
3、股票買股票=股價漲賣股票=股價跌dfzq假設我是外資買股票=股價漲=股指漲如何賺更多的錢?賣股票=股價跌=股指跌如何賺更多的錢?dfzq股指期貨獲利方法買進股票前,先買進股指期貨賣出股票前,先賣出股指期貨外資買進或賣出10%的股票=2814億新臺幣臺灣股票市場平均日買賣量=762億新臺幣結(jié)論:期貨的價錢會領(lǐng)先股票dfzq股指期貨的價錢發(fā)現(xiàn)功能同漲同跌79%dfzq兩個與臺灣有關(guān)的股指期貨交易所臺灣期貨交易所新加坡交易所標的臺灣加權(quán)指數(shù)期貨(臺指期)摩根臺灣指數(shù)期貨(摩臺期)合約值140萬新臺幣2.9萬美元合約比值10.682005日均量24,421手19,348手外資交易比8.63%估計50%
4、以上dfzq如何參透外資在期貨的動作外資期貨的力量目的為正,外資看多,指數(shù)偏漲目的為負,外資看空,指數(shù)偏跌dfzq摩臺期VS臺指期dfzq(摩臺-臺指)價差比與臺灣股市的相關(guān)性負時間1998-11-241999-2-10漲跌幅加權(quán)指數(shù)74355798-22.0%負時間2000-2-112000-10-19漲跌幅加權(quán)指數(shù)101295081-49.8%正時間2001-9-252002-4-29漲跌幅加權(quán)指數(shù)34946205+77.6%負時間2004-3-42004-6-16漲跌幅加權(quán)指數(shù)70345560-12.8%正時間2006-7-172007-6-14漲跌幅加權(quán)指數(shù)62588476+35.4%
5、dfzq(摩臺-臺指)價差比與臺灣股市的相關(guān)性指標同漲同跌不同步比例絕對值0%1303天948天57.89%絕對值0.25%917天602天60.37%絕對值0.5%561天336天62.54%絕對值1.25%114天48天70.37%絕對值2%23天4天85.19%dfzq如何看外資的期貨單一旦A50期貨的未平倉量超越5千手就具有代表性,可采用類似臺灣的公式目的為正,買進期貨與大盤股目的為負,賣出期貨與大盤股結(jié)算前兩天開場,期貨帶下個月的值dfzq內(nèi)容大綱一、臺灣股市的主人:外鄉(xiāng)自然人二、臺灣股市的主角:外資三、外資如何在股票與期貨雙軌運作四、結(jié)算作價案例dfzq股指期貨作價風險摩臺現(xiàn)貨每天
6、報酬率的絕對值:1997-1-9到2007-5-30,摩臺現(xiàn)貨的日報酬率絕對值的平均數(shù)為1.22%。這當中的125次結(jié)算,結(jié)算當日摩臺現(xiàn)貨的日報酬率絕對值的平均數(shù)為1.18%。dfzq股指期貨作價風險沒有明顯的偏向壓低或拉高結(jié)算當日變動拉高壓低共計1%以上18次19次37次1%-2%5次7次12次3%以上6次4次10次dfzq結(jié)算作價3%以上拉高結(jié)算幅度壓低結(jié)算幅度1998-1-21+3.37%1999-4-29-3.42%1999-6-29+3.31%2000-6-29-3.03%1999-11-29+3.11%2000-8-30-3.33%1999-12-27+3.05%2001-10-30-4.53%2000-4-28+3.63%2002-
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