《股票大作手回憶錄》txt電子書(shū)介紹

1、原作名: Reminiscences of a Stock Operator作者: 埃德溫勒菲弗（Edwin Lefvre），譯者: 丁圣元在大陸的發(fā)行,丁圣元的版本JCM感覺(jué)是最好的,感謝丁圣元先生.加入老股民技巧交流QQ群，群號(hào)碼：165092787 ，掌握基本面、政策面、技術(shù)面分析技巧，包括K線形態(tài)、macd、kdj、RSI、dmi等指標(biāo)公式；學(xué)習(xí)市場(chǎng)上各種理論（TD理論、波浪理論、江恩理論、黃金分割、亞當(dāng)理論等）；每日還有私募大神分享牛股個(gè)股推薦，股民朋友們一起交流，人多力量大。股票大作手回憶錄描述了有史以來(lái)最出色的股票投資人杰西利弗莫爾（Jesse Livermore）波瀾起伏的精彩

2、投資生涯。書(shū)中的那些真知灼見(jiàn)對(duì)投資人深具啟發(fā)，影響了數(shù)代的投資人，一代又一代的讀者發(fā)現(xiàn)從書(shū)中的受益要比從市場(chǎng)和有多年經(jīng)驗(yàn)的投資者們教給的東西要多很多。即使在八十多年后的今天依然適用，使得本書(shū)成為歷史上首屈一指的投資經(jīng)典名著。章節(jié)收錄第一章我很早就學(xué)到的一個(gè)教訓(xùn)，就是華爾街沒(méi)有新事物。華爾街不可能有新事物，因?yàn)橥稒C(jī)就像山岳那么古老。股市今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過(guò)，以后會(huì)再度發(fā)生。我從來(lái)沒(méi)有忘記這一點(diǎn)。我想我真正設(shè)法記住的就是何時(shí)和如何發(fā)生，我用這種方式記住的事實(shí)，就是我利用經(jīng)驗(yàn)的方法。第二章事實(shí)上，如果我在開(kāi)始交易前，肯定自己正確無(wú)誤，我總是會(huì)賺錢。打敗我的，是沒(méi)有足夠的頭腦，堅(jiān)持我擅長(zhǎng)的游戲也就

3、是說(shuō)，只有在前兆對(duì)我的操作有利，讓我滿意時(shí)才進(jìn)場(chǎng)。做所有的事情都要講時(shí)機(jī)，但是我不知道這一點(diǎn)。在華爾街，有這么多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點(diǎn)。傻瓜當(dāng)中，有一種十足的傻瓜，他們?cè)谌魏蔚胤?、任何時(shí)候，都會(huì)做錯(cuò)事，但是有一種是股市傻瓜，這種人認(rèn)為他們隨時(shí)都要交易。沒(méi)有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦碛桑刻於假I賣股票也沒(méi)有人擁有足夠的知識(shí)，能夠每次都高明地操作。第三章一個(gè)人要花很長(zhǎng)的時(shí)間，才能從他所有錯(cuò)誤中學(xué)到所有的教訓(xùn)。有人說(shuō)凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費(fèi)的時(shí)間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票投機(jī)游戲中大多數(shù)比較技術(shù)層次的東

4、西。一個(gè)人要是想考這個(gè)游戲(投機(jī))過(guò)活，必須相信自己和自己的判斷。沒(méi)有人能靠別人告訴他要怎么做賺大錢。投機(jī)很辛苦，很耗精神，投機(jī)客必須隨時(shí)兢兢業(yè)業(yè)，否則他很快就不會(huì)有什么職業(yè)了。要是有人告訴我，說(shuō)我的方法行不通，我反正也會(huì)徹底試一試，好讓自己確定這一點(diǎn)。因?yàn)槲义e(cuò)誤的時(shí)候，只有一件事情就是虧錢能夠讓我相信我錯(cuò)了。只有賺錢的時(shí)候，我才算是正確。這就是投機(jī)。第四章我20歲時(shí)賺到第一筆1萬(wàn)塊錢，又把錢虧損掉了。但是我知道原因和如何虧掉的因?yàn)槲也活檿r(shí)節(jié)、終年交易，因?yàn)槲以诓荒茏裾兆约旱南到y(tǒng)，不能依照*研究和經(jīng)驗(yàn)得到的系統(tǒng)交易時(shí)，仍然進(jìn)場(chǎng)賭博。我希望贏錢，不知道應(yīng)該在一切合宜時(shí)贏錢。世界上沒(méi)有什么東西，比

5、虧光一切更能教會(huì)你不該做什么。等你知道不該做什么才能不虧錢時(shí)，你開(kāi)始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢。第五章在我解決一個(gè)問(wèn)題之前，我必須跟自己說(shuō)得清清楚楚，我認(rèn)為找到解決方法時(shí)，我必須證明自己正確。我知道只有一種方法可以證明，就是用我自己的錢去證明。這里讓我說(shuō)一件事情：在華爾街經(jīng)歷了這么多年，賺了幾百萬(wàn)美元，又虧了幾百萬(wàn)美元之后，我想告訴你這一點(diǎn)：我的想法從來(lái)都沒(méi)有替我賺過(guò)大錢，總是我堅(jiān)持不動(dòng)替我賺大錢，懂了嗎？是我堅(jiān)持不動(dòng)！對(duì)市場(chǎng)判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場(chǎng)里總會(huì)找到很多一開(kāi)始就作多的人，在空頭市場(chǎng)里也會(huì)找到很多一開(kāi)始就作空的人。我認(rèn)識(shí)很多在適當(dāng)時(shí)間里判斷正確的人，他們開(kāi)始買進(jìn)或賣出時(shí)，價(jià)格正是在

6、應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤(rùn)的價(jià)位上。他們的經(jīng)驗(yàn)全都跟我的一樣也就是說(shuō)，他們沒(méi)有從中賺到真正的錢。能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)，我發(fā)現(xiàn)這時(shí)最難學(xué)習(xí)的一件事。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢。這一點(diǎn)千真萬(wàn)確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬(wàn)美元，比他在一無(wú)所知時(shí)想賺幾百美元還容易。原因在于一個(gè)人可能看得清楚而明確，卻在市場(chǎng)從容不迫，準(zhǔn)備照他認(rèn)為一定會(huì)走的方向走時(shí)，他變得不耐煩或懷疑起來(lái)。華爾街有這么多根本不屬于傻瓜階級(jí)的人，甚至不屬于第三級(jí)傻瓜的人，卻都會(huì)虧錢，道理就在這里。市場(chǎng)并沒(méi)有打敗他們。他們打敗了自己，因?yàn)樗麄冸m然有頭腦，卻無(wú)法堅(jiān)持不動(dòng)。老伙計(jì)在做他所做的事情、并且堅(jiān)持下去

7、時(shí)，實(shí)在十分正確。他不只有勇氣堅(jiān)持自己的信念，也很聰明、有耐心地堅(jiān)持下去。不理會(huì)大波動(dòng)，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對(duì)我來(lái)說(shuō)是致命大患。沒(méi)有一個(gè)人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場(chǎng)里，你的做法就是買進(jìn)和緊抱，一直到你相信多頭市場(chǎng)即將結(jié)束時(shí)為止。要這樣做，你必須研究整個(gè)大勢(shì)，而不是研究明牌或影響個(gè)股的特殊因素，然后你要忘掉你所有的股票，永遠(yuǎn)忘掉！一直到你看到或者你喜歡說(shuō)，一直到你認(rèn)為你看到市場(chǎng)反轉(zhuǎn)、整個(gè)大勢(shì)開(kāi)始反轉(zhuǎn)時(shí)為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會(huì)告訴你低買高賣一樣白癡。任何人所能學(xué)到一個(gè)最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最后一檔或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西。總計(jì)起來(lái)，這兩檔讓股友耗

8、費(fèi)了千百萬(wàn)美元，多到足以建筑一條橫貫美洲大陸的水泥公路。一個(gè)人對(duì)自己的判斷沒(méi)有信心，在這種游戲中走不了多遠(yuǎn)。這些大概是我學(xué)到的一切研究整體狀況，承接部位，并且堅(jiān)持下去。我可以沒(méi)有半點(diǎn)不耐煩地等待，可以看出會(huì)下挫，卻毫不動(dòng)搖，知道這只是暫時(shí)的現(xiàn)象。我曾經(jīng)放空10萬(wàn)股，看出大反彈即將來(lái)臨。我認(rèn)定正確地認(rèn)定這種反彈在我看來(lái)是無(wú)可避免，甚至是健全地，在我的賬面利潤(rùn)上，會(huì)造成100萬(wàn)美元的差別。我還是穩(wěn)如泰山，看著一半的賬面利潤(rùn)被洗掉，絲毫不考慮先回補(bǔ)、反彈時(shí)再放空的作法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機(jī)會(huì)，大波動(dòng)才能替你賺大錢。破產(chǎn)是很有效的教育機(jī)構(gòu)。第六章我把這一類的事

9、情告訴朋友，有些朋友告訴我這不是第六感，而是下意識(shí)，也就是創(chuàng)造性的心靈再發(fā)揮作用。就是這種心靈使藝術(shù)家做出一些事情，卻不知道自己如何能夠做到這些事。或許就我而言，這是很多小事情累積起來(lái)的效果，這些小事個(gè)別來(lái)說(shuō)毫無(wú)意義，集合起來(lái)卻很有力量。可能是我朋友不明智的看多態(tài)度，激發(fā)了我否定的精神，我挑中聯(lián)合太平洋鐵路，是因?yàn)檫@支股票被人渲染得這么厲害。我不能告訴你第六感的可能原因或動(dòng)機(jī)是什么。我只知道我在股價(jià)上漲時(shí)，放空了3000股聯(lián)合太平洋鐵路，卻一點(diǎn)也不擔(dān)心。第七章如果要我告訴別人我看多還是看空，我從來(lái)都不會(huì)遲疑。但是我從來(lái)不告訴別人買進(jìn)或賣出任何個(gè)股。在空頭市場(chǎng)里所有的股票都會(huì)下跌，在多頭市場(chǎng)里股

10、票都上漲。我經(jīng)常說(shuō)，在上漲的市場(chǎng)里買進(jìn)是買進(jìn)股票最安穩(wěn)的方法。重點(diǎn)倒不在于盡量以便宜的價(jià)格買進(jìn)，或是在高檔時(shí)放空，而是在正確的時(shí)機(jī)買進(jìn)或賣出。我看空而賣出股票時(shí)，每次的賣出價(jià)格一定要比前次低。我買進(jìn)時(shí)情形正好相反。我一定是逐步向上承接。我買股票做多時(shí)，不是向下承接而是向上買進(jìn)。請(qǐng)記住，股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高，高到讓你不能開(kāi)始買進(jìn)，也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發(fā)揮作用的時(shí)候，讓你能夠判定開(kāi)始的正確時(shí)機(jī)。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時(shí)機(jī)開(kāi)始。我花了很多年才了解這一點(diǎn)的重要性。這一點(diǎn)也花了我好幾十萬(wàn)美元。加入老股民

11、技巧交流QQ群，群號(hào)碼：165092787 ，掌握基本面、政策面、技術(shù)面分析技巧，包括K線形態(tài)、macd、kdj、RSI、dmi等指標(biāo)公式；學(xué)習(xí)市場(chǎng)上各種理論（TD理論、波浪理論、江恩理論、黃金分割、亞當(dāng)理論等）；每日還有私募大神分享牛股個(gè)股推薦，股民朋友們一起交流，人多力量大。 第八章我總是從我觀察到的事實(shí)中找出我自己的結(jié)論。這是我得到結(jié)論唯一的方法。我不能從別人叫我看的事實(shí)中找到結(jié)論。那些不是我自己的事實(shí)。我開(kāi)始了解要賺大錢一定要在大波動(dòng)中賺。不管推動(dòng)大波動(dòng)起步的因素可能是什么，事實(shí)俱在，大波動(dòng)能夠持續(xù)下去，不是內(nèi)線集團(tuán)炒作或金融家的技巧造成的結(jié)果，而是依靠基本形勢(shì)。不管誰(shuí)反對(duì)，大波動(dòng)一定

12、會(huì)照著背后的推動(dòng)力量，盡其所能地快速推動(dòng)到盡頭。顯然，應(yīng)該要做的事是在多頭市場(chǎng)看多，在空頭市場(chǎng)中看空。聽(tīng)起來(lái)很好笑，對(duì)不對(duì)？但是我必須深深了解這個(gè)一般原則，才能夠看出要把這個(gè)原則付諸實(shí)施。真正的意義是要預(yù)測(cè)可能性。我花了很長(zhǎng)的時(shí)間，才學(xué)會(huì)根據(jù)這些原則交易。我總是發(fā)現(xiàn)，研究自己的錯(cuò)誤能讓我獲利。因此我最后發(fā)現(xiàn)，在空頭市場(chǎng)中，不要失去你的空頭部位的確盡善盡美，但是隨時(shí)都應(yīng)該研究盤勢(shì)，判定適于操作的時(shí)機(jī)。如果你開(kāi)始就正確，你不會(huì)看到自己獲利的部位遭到嚴(yán)重威脅，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)堅(jiān)持下去毫無(wú)困難。我迫不及待，沒(méi)有停下來(lái)判定時(shí)機(jī)是否適于權(quán)力放空。在我應(yīng)該借助看盤能力的時(shí)候，我沒(méi)有這樣做。我就是這樣才學(xué)到：即使

13、一個(gè)人在空頭市場(chǎng)一開(kāi)始，就正確無(wú)誤地看淡后市，最好也要等到確定沒(méi)有引擎回火的危險(xiǎn)時(shí)，才開(kāi)始大量放空。要是一個(gè)人不犯錯(cuò)的話，他會(huì)在一個(gè)月之內(nèi)擁有全世界。但是如果他不能從錯(cuò)誤中得到好處，他絕對(duì)不能擁有什么好東西。開(kāi)始的時(shí)機(jī)拖延得越久，開(kāi)始后的崩潰會(huì)越嚴(yán)重。這次我是冷靜無(wú)比的正確，而不是由于第六感或善于看盤，因?yàn)槲曳治隽擞绊懻w股市的狀況。我并不是在猜測(cè)，而是預(yù)測(cè)無(wú)可避免的狀況。放空股票不必任何勇氣，除了股價(jià)下跌之外，我根本看不出會(huì)發(fā)生任何其他狀況，我必須根據(jù)這點(diǎn)行動(dòng)，對(duì)不對(duì)？我還能做其他事情嗎？我回憶起老白粹奇最愛(ài)說(shuō)的話這是多頭市場(chǎng)，你知道嘛這好像對(duì)夠聰明的人來(lái)說(shuō)，這句話是夠好的消息一樣，事實(shí)上也

14、是這樣。我總是獨(dú)立操作。從空中交易號(hào)子開(kāi)始，我就是這樣做。而且一直保持這種樣子。這是我的頭腦運(yùn)作的方式。我必須自己觀察，自己思考。但是我可以告訴你，股市開(kāi)始照我的方向走的時(shí)候，我有生以來(lái)第一次覺(jué)得我有很多盟友世界上最強(qiáng)、最真實(shí)的朋友，那就是基本情勢(shì)。這些盟友全力幫助我。我不是拿我的看盤技巧或第六感來(lái)賭運(yùn)氣。情勢(shì)無(wú)法改變的邏輯正在替我賺錢。重要的是要正確無(wú)誤，知道自己正確，并且照這樣行動(dòng)。第九章我的判斷正確，我必須用我唯一的老方法用鈔票來(lái)證明這一點(diǎn)。一支股票首次突破100、200或300時(shí)，股價(jià)不會(huì)在整數(shù)關(guān)卡停住，而是會(huì)再上漲一大段。所以如果你在股票突破重要關(guān)卡時(shí)買進(jìn)，幾乎可以確定會(huì)賺到利潤(rùn)。膽

15、小的人不喜歡再股價(jià)創(chuàng)新高記錄時(shí)買進(jìn)。但是我有這種股價(jià)波動(dòng)的歷史指導(dǎo)我。我現(xiàn)在小心操作，因?yàn)槿私?jīng)過(guò)逆境之后，會(huì)喜歡處在順境的滋味，即使他還沒(méi)有完全攀到最高峰，也是這樣。賺錢的方法就是去賺錢。賺大錢的方法是要在正確的時(shí)機(jī)，完全正確。在這一行中，一個(gè)人必須考理論和實(shí)際。投機(jī)客一定不能只是個(gè)學(xué)生，他必須同時(shí)是學(xué)生和投機(jī)客。解盤在這種游戲中是重要的一部分，在正確的時(shí)候開(kāi)始也很重要，堅(jiān)持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發(fā)現(xiàn)是一個(gè)人必須研究和評(píng)估整體狀況，以便預(yù)測(cè)為了的可能性。我不再盲目地賭博，不再關(guān)心如何精通操作技巧，而是關(guān)心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。我也發(fā)現(xiàn)沒(méi)有一個(gè)人能夠免于犯下愚蠢操

16、作的危險(xiǎn)。一個(gè)人操作愚蠢，就要為愚蠢付出代價(jià)。我知道總有一天我會(huì)找到錯(cuò)誤的地方，會(huì)不再犯錯(cuò)。到時(shí)候我不但擁有做事正確的意志，而且具有確保一定正確的知識(shí)。而且那樣就代表權(quán)力。除非你能夠從中得到所有可能的好處，正確有什么用？那天收盤后，我的身家超過(guò)100萬(wàn)美元。大師我最大的勝利不是鈔票，而是無(wú)形的東西：我做對(duì)了，我向前看，并且遵照明確的計(jì)劃。我學(xué)到要賺大錢必須做的事情，我永遠(yuǎn)脫離了賭客的層次，終于學(xué)到如何聰明地做大手筆的交易。這是我一生中最重要的日子。第十章虧錢是最不會(huì)讓我困擾的事情。我認(rèn)虧之后，虧損從來(lái)不會(huì)困擾我。隔天我就忘掉了。但是錯(cuò)誤沒(méi)有認(rèn)虧卻是傷害口袋和心靈的東西。在所有的游戲當(dāng)中，玩之前

17、真正需要研究的一種游戲，剛好就是美國(guó)人沒(méi)有利用平常慣有的高度警覺(jué)和極為聰明的預(yù)備就投身其中的游戲。他會(huì)把一半的家產(chǎn)拿來(lái)在股市冒險(xiǎn)，考慮反而不及選擇一部中等價(jià)位汽車那么多。看盤沒(méi)有表面看來(lái)那么復(fù)雜。當(dāng)然你需要經(jīng)驗(yàn)。但是更重要的是在心里記住一些基本的要素?？幢P不是替你算命。大盤不會(huì)告訴你下星期四下午1點(diǎn)35分你的身價(jià)有多少?？幢P的目的是確定第一、如何交易，第二、什么時(shí)候交易也就是說(shuō)，買是否比賣適合，不管股票、棉花、小麥或玉米或燕麥，道理完全相同。你注意市場(chǎng)，也就是注意大盤所記錄的價(jià)格走勢(shì)，心中有一個(gè)目標(biāo)，要決定方向，也就是決定價(jià)格趨勢(shì)。我們知道價(jià)格會(huì)根據(jù)所遇到的阻力上漲或下跌。為了便于理解，我們說(shuō)

18、價(jià)格像所有其他的事情一樣，會(huì)沿著抵抗力最小的路線進(jìn)行。價(jià)格會(huì)走最容易走的路，因此如果上漲的阻力比下跌的阻力小，價(jià)格就會(huì)上漲，反之亦然。市場(chǎng)適度展開(kāi)后，誰(shuí)都不應(yīng)該不知道它是多頭市場(chǎng)或是空頭市場(chǎng)。對(duì)于擁有開(kāi)放的心靈和理智，眼光清晰的人來(lái)說(shuō)，趨勢(shì)很明顯，對(duì)于投機(jī)客來(lái)說(shuō)，拿自己看到的事實(shí)，硬套在自己的理論上，絕對(duì)不聰明。這種人應(yīng)該知道當(dāng)時(shí)是多頭還是空頭市場(chǎng)，如果他知道這一點(diǎn)，他就知道應(yīng)該買進(jìn)還是賣出。因此在行動(dòng)一開(kāi)始，一個(gè)人所需要知道的就是應(yīng)該買進(jìn)還是賣出。一個(gè)人不應(yīng)該靠著表象進(jìn)行交易。他應(yīng)該等到大盤告訴他時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟時(shí)，才開(kāi)始交易。事實(shí)上，很多人因?yàn)閮r(jià)格看來(lái)便宜而買進(jìn)股票，或是因?yàn)閮r(jià)格看來(lái)很貴，而賣

19、出股票，這種做法已經(jīng)造成大家損失千百萬(wàn)沒(méi)有。投機(jī)客不是投資人。他的目標(biāo)不是靠著很高的利率，讓自己的資金得到穩(wěn)定的報(bào)酬，而是靠著投機(jī)標(biāo)的價(jià)格上漲或下跌獲利。因此要決定的事情是做交易時(shí)阻力最小的投機(jī)路線，他應(yīng)該等待的是這種路線自行確定的時(shí)刻，因?yàn)檫@就是他開(kāi)始忙碌的信號(hào)。我在這里要說(shuō)的是，每當(dāng)*著自己對(duì)阻力最小的路線所做的判斷，決定市場(chǎng)方向時(shí)，我的經(jīng)驗(yàn)是，意外事件總是會(huì)順從我的市場(chǎng)方向，也就是突發(fā)或無(wú)法預(yù)見(jiàn)的事件總是協(xié)助我做的市場(chǎng)方向。股價(jià)絕對(duì)不會(huì)高得不能買進(jìn)，或是低得不能賣出。價(jià)格本身跟我們確定阻力最小路線的事情無(wú)關(guān)。如果你照我說(shuō)的方法交易，你會(huì)發(fā)現(xiàn)在實(shí)際狀況中，股市收盤和隔天開(kāi)盤之間發(fā)生的任何重

20、要消息，通常都配合阻力最小的路線。在消息發(fā)布前，趨勢(shì)已經(jīng)確立，在多頭市場(chǎng)中，利空消息會(huì)被人忽視，利多的消息會(huì)被人夸大，反之亦然。我說(shuō)你只需要看盤，確立你的關(guān)卡，只要你決定阻力最小的路線后，就準(zhǔn)備沿著這條線路交易，聽(tīng)來(lái)似乎很容易。但是在實(shí)際狀況中，一個(gè)人必須小心防備很多事情，最重要的是要小心他自己也就是說(shuō)要小心人性。這就是為什么我說(shuō)正確的人總有兩個(gè)力量基本情勢(shì)和錯(cuò)誤的人在幫忙他。在多頭市場(chǎng)中，利空因素總是被人忽視。這就是人性，可是大家卻對(duì)這一點(diǎn)表示震驚。一個(gè)人在商品期貨市場(chǎng)操作時(shí)，一定不能讓固定的意見(jiàn)左右。他必須擁有開(kāi)放的心靈和彈性。不理會(huì)大盤的訊息并不聰明，不管你對(duì)作物狀況或可能的需求有什么意

21、見(jiàn)。我記得我錯(cuò)過(guò)了一次重大的操作，完全是因?yàn)槲以噲D預(yù)期發(fā)動(dòng)的信號(hào)。我對(duì)狀況極為確定，因此我認(rèn)為不必當(dāng)代阻力最小的路線自行確立，我甚至以為我可以幫助這個(gè)路線出現(xiàn)，因?yàn)榭磥?lái)只需要一點(diǎn)點(diǎn)協(xié)助就成了。太多的交易者有太多次這種經(jīng)驗(yàn)，因此我可以訂出下面這條規(guī)則：在狹幅波動(dòng)的市場(chǎng)，價(jià)格的起伏微不足道，但是狹幅盤旋的時(shí)候，預(yù)測(cè)下一個(gè)大波動(dòng)是往上或往下毫無(wú)意義。應(yīng)該做的事情是觀察市場(chǎng)，解讀大盤，判定狹幅盤旋價(jià)格的上下限，決定在價(jià)格突破任何方向的限制之前，不采取任何行動(dòng)。投機(jī)客必須注意從市場(chǎng)賺錢，而不是堅(jiān)持大盤必須跟你的看法一致。永遠(yuǎn)不要跟大盤理論，或訊問(wèn)大盤的理由或解釋。事后替股市解剖驗(yàn)尸不會(huì)得到任何股利。你希

22、望盲目賭博，期望獲得龐大的利潤(rùn)，還是希望聰明地投機(jī)，得到比較小、但是可能性大很多的利潤(rùn)呢？我告訴過(guò)你，我觀察小麥很長(zhǎng)一段時(shí)間。幾個(gè)月來(lái)，小麥的價(jià)格都在1.1和1.2美元之間起伏，沒(méi)有特定的走勢(shì)。噢，先生，有一天小麥?zhǔn)毡P價(jià)超過(guò)1.19美元。我準(zhǔn)備交易。果然隔天小麥以1.2050開(kāi)盤，于是我買進(jìn)。小麥繼續(xù)上漲到1.21、1.22、1.23，再漲到1.25，我一路加碼。我知道小麥突破1.20美元時(shí)，一定是因?yàn)闈q勢(shì)最后終于蓄積力量，推動(dòng)價(jià)位突破上限，而且有某些事情發(fā)生。換句話說(shuō)，突破1.20美元代表小麥價(jià)格阻力最小的路線確立了。隨后的情形就大不相同了。我剛才告訴你的話，說(shuō)明了我的交易系統(tǒng)的精華，這個(gè)系

23、統(tǒng)是以研究盤勢(shì)為基礎(chǔ)。我只是去了解價(jià)格最可能移動(dòng)的方向。我也用額外的測(cè)試，檢討我自己的交易，以便決定重要的心理時(shí)刻。再我開(kāi)始操作之后，我是用觀察價(jià)格行為的方式來(lái)做這一點(diǎn)。我說(shuō)我買進(jìn)股票做多時(shí)，喜歡付出高價(jià)，再我放空股票時(shí)，一定要賣到低價(jià)，否則根本不放空，令人驚訝的是有這么多有經(jīng)驗(yàn)的交易者聽(tīng)到這種話時(shí)，露出難以置信的樣子。要是交易者總是堅(jiān)持自己的投機(jī)利器也就是等待阻力最小的路線自行確定，一定等到大盤說(shuō)上漲時(shí)，才開(kāi)始買進(jìn)，或者再大盤說(shuō)下跌時(shí)，才開(kāi)始放空，并且應(yīng)該一路加碼，要賺錢并不困難。例如先買全部持股的五分之一。如果這一部分沒(méi)有出現(xiàn)利潤(rùn)，一定不能增加持股，因?yàn)樗_(kāi)始顯然錯(cuò)了，他至少暫時(shí)錯(cuò)了，任何

24、時(shí)候，犯錯(cuò)都不會(huì)有利潤(rùn)。大盤說(shuō)會(huì)上漲，不見(jiàn)得是說(shuō)謊，完全是因?yàn)榇蟊P現(xiàn)在是說(shuō)“還沒(méi)有到時(shí)候”。席恩他在我們公司交易。他會(huì)買某些熱門股，一次買100股，如果股價(jià)上漲1，他會(huì)再買100股。再漲1點(diǎn)，他就再買100股。如此這般。他曾經(jīng)說(shuō)過(guò)他玩這個(gè)游戲不是要替別人賺錢，因此他會(huì)再最后買進(jìn)價(jià)格之下1點(diǎn)，設(shè)定停損委托單。價(jià)格不斷上漲時(shí)，他只是把停損跟著往上移。遇到1的回檔，他就停損出場(chǎng)。他宣稱不管是從他的原始保證金，還是從他的賬面利潤(rùn)來(lái)看，虧損超過(guò)1點(diǎn)，他都覺(jué)得沒(méi)有什么道理。你知道專業(yè)賭徒不追求長(zhǎng)線，只追求確定的鈔票。當(dāng)然時(shí)機(jī)適宜時(shí)，做長(zhǎng)線也很好。席恩在股市中不追求明牌，操作時(shí)也不期望抓住一周上漲20點(diǎn)的漲

25、勢(shì)，而是追求用足夠的量，來(lái)賺取確定的鈔票，讓他能夠好好的生活。我在華爾街遇到成千上萬(wàn)的外人，席恩是唯一把股票投機(jī)看成只是牌九或是輪盤賭一樣的機(jī)會(huì)游戲，不過(guò)他卻頭腦清醒，能夠堅(jiān)持一種相當(dāng)健全的賭博方法。投機(jī)客的主要敵人總是從內(nèi)心出現(xiàn)。人性跟希望和恐懼無(wú)法分開(kāi)。在投機(jī)時(shí)，如果市場(chǎng)背離你，你希望每天都是最后一天而且你要是不遵從希望，你會(huì)損失的比應(yīng)有程度還多強(qiáng)烈到可以媲美大大小小的開(kāi)過(guò)功臣和開(kāi)疆拓土的豪杰。市場(chǎng)照你的意思走時(shí)，你害怕明天會(huì)把你所有的利潤(rùn)拿走，因此你退出退得太快了。害怕使你賺不到應(yīng)賺的那么多錢。成功的交易者必須克服這兩個(gè)根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性沖動(dòng)的東西。他抱著希望時(shí)，

26、其實(shí)應(yīng)該要害怕，在害怕時(shí)，他應(yīng)該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤(rùn)可能變成更大的利潤(rùn)。照一般人那樣在股票上賭博，絕對(duì)是錯(cuò)誤的。第十一章在投機(jī)市場(chǎng)中，讓一個(gè)人賺錢或虧錢的東西，是他看待事情的方法。一般大眾對(duì)自己的操作抱持玩票人士的觀點(diǎn)。他們的自我形成過(guò)度的妨礙，因此他們的思考不深入或不透徹。專家關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢，他知道如果其他事情他都做好了，利潤(rùn)自然而然會(huì)出現(xiàn)。第十二章在所有錯(cuò)誤的投機(jī)行為中，沒(méi)有幾個(gè)比設(shè)法攤平虧損的操作還愚蠢。我的棉花操作，后來(lái)淋漓盡致地證明了這一點(diǎn)。你總是要賣掉讓你虧損的交易，保留已經(jīng)有利潤(rùn)的操作，這樣做才明智。學(xué)到自己可能沒(méi)有任

27、何理由就做出愚蠢的操作，對(duì)我是個(gè)寶貴的教訓(xùn)。我花費(fèi)了幾百萬(wàn)美元，學(xué)到交易者另一個(gè)危險(xiǎn)的敵人是：可能被心思敏捷、魅力十足、能言善道的人打動(dòng)。你不能說(shuō)服一個(gè)人違背他自己的信念，但是可以游說(shuō)他進(jìn)入猶疑不定、優(yōu)柔寡斷的狀態(tài)，這種情形更糟糕，因?yàn)檫@樣表示不能夠有信心而輕松地交易。第十三章我學(xué)到很多跟股票投機(jī)游戲有關(guān)的東西，卻沒(méi)有學(xué)到這么多跟人性弱點(diǎn)如何作用有關(guān)的東西。沒(méi)有一個(gè)人的心靈能夠這么像機(jī)器，以至于能夠在任何時(shí)候都用同樣的效率運(yùn)作，足以讓你依靠。我現(xiàn)在學(xué)到：我不能始終相信自己在任何時(shí)候，都不受其他人和不幸的影響。我有時(shí)候認(rèn)為，投機(jī)客要是能夠?qū)W會(huì)什么事情，讓他不自大，付任何代價(jià)都不算太高。一些聰明人

28、的很多嚴(yán)重的失敗，都可以歸因于自大，自大在任何地方，對(duì)任何人來(lái)說(shuō)，都是昂貴的疾病，但是在華爾街里，對(duì)投機(jī)客來(lái)說(shuō)，尤其如此。事業(yè)總是事業(yè)，我身為投機(jī)客，我的事業(yè)是始終支持自己的判斷。第十四章交易者除了要研究基本形勢(shì)、記住市場(chǎng)的前例、考慮一般大眾的心理，以及了解自己的經(jīng)紀(jì)商的限制之外，還必須認(rèn)識(shí)自己，注意防范自己的弱點(diǎn)。你不必對(duì)自己的人性覺(jué)得生氣。我逐漸覺(jué)得，知道如何了解自己和知道如何研判大盤一樣重要。我研究、估算過(guò)自己對(duì)某些沖動(dòng)、或?qū)κ袌?chǎng)活絡(luò)造成的某些難以避免的誘惑，會(huì)有什么反應(yīng)，這樣研究和估算時(shí)的心情和精神，很像我考慮收成狀況或分析盈余報(bào)告時(shí)一樣。一個(gè)人賺錢的時(shí)機(jī)來(lái)臨時(shí)，鈔票擋也擋不住，就好比

29、沒(méi)有帶雨傘，走到暴雨中，想要不打濕也難。還有一件事情要記住，就是，市場(chǎng)不是在光輝燦爛的榮光中到達(dá)最高點(diǎn)，也不是在形態(tài)突然反轉(zhuǎn)時(shí)結(jié)束。市場(chǎng)可能、而且經(jīng)常在股價(jià)普遍開(kāi)始下跌之前很久，就不再是多頭市場(chǎng)。我期望已久的警訊來(lái)了，我注意到原本領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)的股票一個(gè)接一個(gè)從頭部回檔好多點(diǎn)，卻沒(méi)有再回到頭部，這是很多個(gè)月來(lái)第一次出現(xiàn)的情形。這些股票的漲勢(shì)顯然已經(jīng)結(jié)束，這點(diǎn)清楚地指出我的交易方法必須改變。另一件要記得的事情是這樣：絕對(duì)不要嘗試再頭部放空，這樣不聰明，要在回檔之后，沒(méi)有反彈的時(shí)候放空。在空頭市場(chǎng)中，如果突然發(fā)生徹底的混亂，回補(bǔ)總是明智的。如果你操作相當(dāng)大的部位，這是你可以用又快速、又不必?fù)?dān)心利潤(rùn)縮水的

30、方式，把賬面利潤(rùn)變成實(shí)質(zhì)利潤(rùn)的唯一方法。第十五章從搖籃到墳?zāi)梗旧砭褪且粓?chǎng)賭博，因?yàn)槲覜](méi)有未卜先知的能力，因此我可以承受自己碰到的事情，不覺(jué)得困擾。正常的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)比出門上街或坐火車旅行還危險(xiǎn)。一支股票暴跌時(shí)，賣掉是很自然的趨勢(shì)。其中一定有原因有些還不知道的原因，但是一定有一個(gè)很好的原因；因此應(yīng)該退場(chǎng)。但是，如果下跌是作手摜壓的結(jié)果，出場(chǎng)就不聰明了，因?yàn)樗煌Ｖ勾驂?，股價(jià)一定會(huì)反彈。第十六章大家接受明牌不是因?yàn)樗麄兒苡薮?，而是因?yàn)樗麄兿矚g我剛才說(shuō)過(guò)由希望做成的雞尾酒。我找到一個(gè)簡(jiǎn)單的方法，然后遵照實(shí)施。我不賺錢也難。你想知道的話，我會(huì)告訴你我的秘密，就是我從來(lái)不在底部買進(jìn)，而且總是賣得太

31、快。第十七章我沒(méi)有必要整天坐在報(bào)價(jià)看板前，時(shí)時(shí)刻刻期望得到退場(chǎng)的訊號(hào)。在撤退號(hào)角響起前除非發(fā)生無(wú)法預(yù)測(cè)的災(zāi)難，否則的話市場(chǎng)一定會(huì)遲疑不前，或用其他的方式，讓我準(zhǔn)備好，應(yīng)付突然反轉(zhuǎn)的投機(jī)情勢(shì)。當(dāng)然一個(gè)人持有數(shù)量龐大的股票時(shí)，必須時(shí)時(shí)注意尋找機(jī)會(huì)，把賬面利潤(rùn)變成實(shí)際的金錢。在這種過(guò)程中，他應(yīng)該設(shè)法盡量減少利潤(rùn)的損失。經(jīng)驗(yàn)告訴我，一個(gè)人總是可以找到機(jī)會(huì)，把利潤(rùn)變成實(shí)際的金錢，這種機(jī)會(huì)通常在主要走勢(shì)的尾聲出現(xiàn)。這點(diǎn)可不是看盤能力或第六感。第十八章我的事業(yè)是交易也就是遵循眼前的事實(shí)，而不是遵循我認(rèn)為別人應(yīng)當(dāng)會(huì)做的事情。第十九章股票投機(jī)成功的基礎(chǔ)，是假設(shè)大家未來(lái)會(huì)繼續(xù)犯以前所犯的錯(cuò)誤。第二十章詹姆斯吉恩擁

32、有投機(jī)成功所必須具備的最優(yōu)越心性，在任何地方投機(jī)都能成功。他顯然不會(huì)跟大盤作對(duì)。他具有十足的大無(wú)畏精神，但是絕對(duì)不魯莽。如果他發(fā)現(xiàn)自己錯(cuò)了，他可以在轉(zhuǎn)瞬之間回頭，而且會(huì)立刻這樣做。事實(shí)上，炒作的一條規(guī)定你最好記牢，這條規(guī)定吉恩和一些能干的前輩很清楚。就是股票要盡量炒到最高價(jià)，然后一路壓低，散給大眾。一支股票多頭走勢(shì)的第一步，是宣傳有一個(gè)多頭走勢(shì)正在發(fā)動(dòng)的事實(shí)。聽(tīng)起來(lái)很好笑，不是嗎？事實(shí)上，最有效的宣稱方法是你誠(chéng)心誠(chéng)意，要讓這支股票變得活躍而且強(qiáng)勁。所有該說(shuō)的話說(shuō)完，所有該做的事情做完之后，全世界最有力量的公關(guān)人員是股價(jià)機(jī)器，最最有效的廣告媒體是盤勢(shì)。我不必替客戶推出任何宣傳文件，不必告訴報(bào)紙這

33、支股票的價(jià)值，或敦促財(cái)經(jīng)報(bào)導(dǎo)指出這家公司的展望。我也不需要有追隨的群眾。我只要讓這支股票變得很熟絡(luò)，就能達(dá)成這些我非?？释瓿傻氖虑椤９善苯灰谉峤j(luò)時(shí)，自然而然就會(huì)有人要求解釋。當(dāng)然，這點(diǎn)表示，必要的理由自己會(huì)跑出來(lái)，好在媒體上刊登，根本不必我絲毫協(xié)助。我在炒作時(shí)，碰到的問(wèn)題和操作時(shí)一樣。作手不能讓股票照自己的意思波動(dòng)時(shí)，所有的炒作都要結(jié)束。你炒作的股票沒(méi)有照應(yīng)有的情形波動(dòng)時(shí)，立刻出脫。別跟大盤理論。不要指望把利潤(rùn)救回來(lái)，在還能出脫而且能夠廉價(jià)出脫時(shí)，趕快脫身。第二十一章我猜想卜蘭迪和成千上萬(wàn)的外行人一樣，有一種錯(cuò)覺(jué)，認(rèn)為作手無(wú)所不能，什么事情都做得到。作手沒(méi)有這種能耐。他做不到的。第二十二章我

34、告訴你過(guò)，我們已經(jīng)進(jìn)入空頭市場(chǎng)。在這種市場(chǎng)中，要賣出唯一的方法未必是不顧一切，但卻一定要真正地不計(jì)價(jià)格賣出。此外不可能有別的方法。第二十三章除了設(shè)法決定如何賺錢之外，交易者必須也設(shè)法避免虧錢。知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做幾乎一樣重要。在多頭市場(chǎng)中，尤其是在景氣熱潮中，大眾最先都賺錢，這些錢后來(lái)都虧掉，原因完全是在多頭市場(chǎng)中留連太久。第二十四章大眾應(yīng)該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時(shí)，不需要花精神去解釋它為什么會(huì)上漲。持續(xù)的買進(jìn)會(huì)讓股價(jià)繼續(xù)上漲。只要股價(jià)持續(xù)上漲，偶爾出現(xiàn)自然的小幅回檔，跟著漲勢(shì)走，大致都是相當(dāng)安全的辦法。但是，如果股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的穩(wěn)定上升后，后來(lái)轉(zhuǎn)為逐漸開(kāi)始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經(jīng)從向上變成向下。情形就是這樣，為什么要尋找解釋呢？股價(jià)下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數(shù)人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說(shuō)這支股票很便宜。這個(gè)游戲的本質(zhì)就是這樣，大眾應(yīng)該了解，少數(shù)知道內(nèi)情的人不會(huì)說(shuō)出真相。不管交易者多么有經(jīng)驗(yàn)，他犯錯(cuò)作出虧損交易的可能性總是存在。因?yàn)橥稒C(jī)不可能百分之百安全。華爾