公司理財(cái)簡答題 名詞解釋復(fù)習(xí)題(共6頁)

1、簡答題、名詞解釋復(fù)習(xí)(fx)重點(diǎn)一、1、簡述經(jīng)營(jngyng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿的含義及其關(guān)系。答：經(jīng)營(jngyng)杠桿：亦稱為營業(yè)杠桿，指存在固定成本的情況下，會(huì)出現(xiàn)息稅前利潤變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的現(xiàn)象；財(cái)務(wù)杠桿：指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)的運(yùn)用使稅后利潤的變動(dòng)率大于稅前利潤變化率的現(xiàn)象；復(fù)合杠桿：復(fù)合杠桿是經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿共同所起的作用，用于衡量銷售量的變動(dòng)對普通股每股收益變動(dòng)的影響程度。復(fù)合杠桿系數(shù)（DTL）=凈利潤變化率/主營業(yè)務(wù)收入變化率=經(jīng)營杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2、比較凈利潤與現(xiàn)金流量企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤與現(xiàn)金流量，都是企業(yè)的經(jīng)營成果，都是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要指標(biāo)。從這個(gè)意義

2、上說，二者是相同的。但又有不一致的地方，具體表現(xiàn)為：1.二者的計(jì)量基礎(chǔ)不同。企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來的，即收入與支出均要考慮其受益期，不同期間受益就將收入或支出歸屬于不同的時(shí)期，進(jìn)而得出該期間的利潤。而現(xiàn)金流量是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計(jì)算出來的，即不論該筆收入與支出屬于哪個(gè)會(huì)計(jì)期間，只要在這個(gè)期間實(shí)際收到或支出的現(xiàn)金，就作為這個(gè)期間的現(xiàn)金流量。2.二者包含的內(nèi)容不同。中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)制度規(guī)定：企業(yè)的凈利潤一般包括營業(yè)利潤、投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營業(yè)外外收支等部分。而現(xiàn)金流量的內(nèi)容雖然主要是利潤，但包含了其他組成部分。除包括購買和銷售商品、投資或收回投資外，還包括提供或接受勞

3、務(wù)、購建或出售固定資產(chǎn)、向銀行借款或償還債務(wù)等。3.二者說明的經(jīng)濟(jì)含義不同。財(cái)務(wù)利潤，其數(shù)額大小在很大程度上反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所取得的經(jīng)濟(jì)效益，表明企業(yè)在每一會(huì)計(jì)期間的最終經(jīng)營成果。而現(xiàn)金流量的多少能清楚表明企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小，以及是否過度擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，對外投資是否恰當(dāng)，資本經(jīng)營是否有效等，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金

4、等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。3、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的(md)是什么？財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要是利用(lyng)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等財(cái)務(wù)報(bào)告對其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行的分析研究。報(bào)表使用者利用(lyng)財(cái)務(wù)報(bào)表各自有不同的目的，均希望從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得對其經(jīng)濟(jì)決策有用的信息。例如，企業(yè)主管部門、母公司和財(cái)政部門重點(diǎn)分析檢查企業(yè)有關(guān)資源的配置，有關(guān)財(cái)經(jīng)政策、財(cái)經(jīng)紀(jì)律和財(cái)經(jīng)制度的遵守情況以及資本保全和增值情況；投資者重點(diǎn)分析檢查企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力和資金使用的效益，了解投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)人重點(diǎn)分析企業(yè)償債能力，評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)安全（風(fēng)險(xiǎn)）程度，等等。從主管部門、國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)管理部門、投資者、債權(quán)

5、人以及企業(yè)內(nèi)部管理的不同要求考慮，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容應(yīng)十分廣泛，既要幫助報(bào)表使用者總結(jié)、評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，又要為報(bào)表使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測和決策提供可靠的依據(jù)。4、如何進(jìn)行股票投資的行業(yè)分析？5、簡述普通股籌資股東享有的權(quán)力和承擔(dān)的責(zé)任、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：普通股股東(gdng)享有的權(quán)利和責(zé)任：(1)出席或委托代理人出席股東大會(huì)，并依公司章程規(guī)定行使(xngsh)表決權(quán)；(2)公司盈余分配權(quán)；(3)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；(4)股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；(5)對公司賬目(zhn m)和股東大會(huì)決議的審查權(quán)和對公司事務(wù)的質(zhì)詢權(quán)。優(yōu)點(diǎn)：(1)企業(yè)沒有償還股本的義務(wù)，使企業(yè)可獲得長期穩(wěn)定的資本籌資來源；(2)企業(yè)

6、沒有支付普通股股息的法定義務(wù)，使企業(yè)可以依據(jù)自身的具體情況行事，當(dāng)盈利較多時(shí)，就多支付股息；當(dāng)盈利下降或者公司急需資金時(shí)，就可以少付或者不付股息；(3)企業(yè)可以利用普通股的買進(jìn)或賣出臨時(shí)改變資本結(jié)構(gòu)；(4)通過普通股籌資，可以使公司免受債券人及優(yōu)先股股東對經(jīng)營者施加某些壓力和限制；(5)多發(fā)行普通股能有效地增加企業(yè)的貸款信用和借款能力。缺點(diǎn)：(1)普通股籌資的資金成本較高；(2)權(quán)益轉(zhuǎn)讓會(huì)分散公司的控制權(quán)；(3)普通股股息不能在稅前扣除。6、對客戶進(jìn)行信用評估常用的5C評估法的主要內(nèi)容。答：主要內(nèi)容有以下5點(diǎn)：1信用品質(zhì)(Character)：指顧客或客戶努力履行其償債義務(wù)的可能性，是評估顧客

7、信用品質(zhì)的首要指標(biāo)。2償債能力(Capacity)：指顧客或客戶的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。3資本(Capital)：指顧客或客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景，如負(fù)債比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、有形資產(chǎn)凈值等財(cái)務(wù)指標(biāo)等。4抵押(Collateral)：指顧客或客戶拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用做抵押的資產(chǎn)。5經(jīng)濟(jì)狀況(Condition)：指可能影響顧客或客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)掌握客戶以上5個(gè)方面的品質(zhì)狀況后，基本上可以對客戶的信用品質(zhì)進(jìn)行綜合評估了。對綜合評價(jià)高的客戶可以適當(dāng)放寬標(biāo)準(zhǔn)，而對綜合評價(jià)低的客戶就要嚴(yán)格信用標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以拒絕提供

8、信用以確保經(jīng)營安全。7、進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意哪些問題？1企業(yè)大多重視會(huì)計(jì)核算，較少進(jìn)行財(cái)務(wù)分析我國當(dāng)前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，大多數(shù)企業(yè)的投資決策和管理決策很少依靠財(cái)務(wù)信息支持，造成使用者對財(cái)務(wù)信息的需求不足;另一方面，為了跟上企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度頻繁的調(diào)整，大部分企業(yè)的財(cái)會(huì)人員把大量時(shí)間和精力花費(fèi)在學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則、新制度以及調(diào)整核算體系和會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)上，很少有時(shí)間進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而不能真正很好的發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)發(fā)揮的作用。2財(cái)務(wù)分析人員所依賴的資料具有局限性在企業(yè)實(shí)際工作中，以會(huì)計(jì)報(bào)表為核心的關(guān)于企業(yè)的會(huì)計(jì)資料常常被人為包裝，使財(cái)務(wù)分析失去可靠的資料基礎(chǔ)。比如，會(huì)計(jì)人員在不違反會(huì)計(jì)規(guī)范下對會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行

9、(jnxng)的修正、企業(yè)為了自身利益無視會(huì)計(jì)法規(guī)而提供的虛假信息。根據(jù)這些依據(jù)做出的分析結(jié)果在很大程度上與客觀實(shí)際不符，失去財(cái)務(wù)分析的重要意義。3沒有(mi yu)深入實(shí)際，分析表面化、公式化許多企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)(ciw)分析并沒有滲透到財(cái)務(wù)收支和財(cái)務(wù)成果等各個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)中，只是根據(jù)數(shù)字談數(shù)字，把財(cái)務(wù)分析變成表格、數(shù)字的說明;企業(yè)雖然提出來一些問題和改進(jìn)的措施，但卻沒有真正運(yùn)用到實(shí)際工作中。所以，這樣的分析方式很難對實(shí)際業(yè)務(wù)起到作用。4財(cái)務(wù)分析的結(jié)果在實(shí)際中不能很好的運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的目的是找出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，以為管理決策者提供依據(jù)。但許多企業(yè)在把財(cái)務(wù)分析做好之后，并沒有將分析的結(jié)果用于

10、改善企業(yè)的經(jīng)營管理。導(dǎo)致既浪費(fèi)了企業(yè)的有關(guān)資源，也忽視了財(cái)務(wù)分析人員的勞動(dòng)成果，會(huì)使財(cái)務(wù)分析人員感覺自己的工作成果沒有得到重視，進(jìn)而影響了員工參與改善企業(yè)經(jīng)營管理的積極性。8、如何進(jìn)行企業(yè)償債能力分析？償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（本息）的能力。其分析內(nèi)容一般應(yīng)有短期償債能力分析和長期償債能力分析。一、短期償債能力分析主要指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率。1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債。一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為2：1的比例比較適宜。2、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債西方企業(yè)傳統(tǒng)認(rèn)為，速動(dòng)比率為1時(shí)是安全標(biāo)準(zhǔn)

11、。所謂速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等后的余額。因此，速動(dòng)比率較流動(dòng)比率更加準(zhǔn)確，可靠地評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期債務(wù)的能力。3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年末流動(dòng)負(fù)債100%該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。二、長期償債能力分析有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率。1、資產(chǎn)負(fù)債

12、率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額該比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。如果此項(xiàng)比率較大，從企業(yè)所有者來說，利用較少的自有資金投資，形成較多的生產(chǎn)用資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(jngyng)規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用，得到較多的投資利潤。2、產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益該指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。所以，企業(yè)在評價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從(yn cn)提高獲利能力與增加償還債務(wù)能力二方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。3、已獲利息倍數(shù)=息稅

13、前利潤利息支出該指標(biāo)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。其重要啟示：若要維持正常償債能力，從長期看，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1，而且越高，企業(yè)長期償債能力就越強(qiáng)。如果小于1，企業(yè)面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。4、長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）（固定資產(chǎn)+長期投資）100%長期資產(chǎn)適合率從企業(yè)長期資產(chǎn)與長期資本的平衡性與協(xié)調(diào)性的角度出發(fā)，反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。該指標(biāo)在充分反映企業(yè)償債能力的同時(shí)，也反映了企業(yè)資金使用的合理性，分析企業(yè)是否存在盲目投資、

14、長期資產(chǎn)擠占流動(dòng)資金，或者負(fù)債使用不充分等問題，有利于加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，和外部監(jiān)督。二、名詞解釋1、資金時(shí)間價(jià)值：資金時(shí)間價(jià)值是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額。2、資產(chǎn)負(fù)債率：是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。3、認(rèn)股權(quán)證：認(rèn)股權(quán)證是授予持有人一項(xiàng)權(quán)利，在到期日前（也可能有其它附加條款）以行使價(jià)購買公司發(fā)行的新股(或者是庫藏的股票)。4、籌資方式：是指可供企業(yè)在籌措資金時(shí)選用的具體籌資形式。5、資本結(jié)構(gòu)：指在公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中，負(fù)債與權(quán)益（普通股、特別股、保留盈余）的相關(guān)混合比例。6、證券(zhngqun)投資基金：是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投

15、資方式，即通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理(gunl)人管理和運(yùn)用資金。7、補(bǔ)償性余額(y )：補(bǔ)償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%至20%）計(jì)算的最低存款余額。8、營運(yùn)能力：是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。9、產(chǎn)權(quán)比率：是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是為評估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標(biāo)。10、資本成本：指企業(yè)為籌集和使用資金所支付的各種費(fèi)用的總和。包括資金籌集成本和資金使用成本。資金籌集成本包括：發(fā)行債券、股票費(fèi)用、及像非銀行金融機(jī)構(gòu)借款手續(xù)費(fèi)。11、信用政策：是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。(或者又稱應(yīng)收賬款政策，是公司在采用信用銷售的方式時(shí)，為對應(yīng)有賬款從財(cái)務(wù)政策方面進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，信用政策主要包括三個(gè)方面：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收款政策。)12、籌資規(guī)模：指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。13、.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在經(jīng)營過程中資金盈利的可能性。尤其是在籌資活動(dòng)中用財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致股權(quán)資本和所有者權(quán)益下降的風(fēng)險(xiǎn)，甚至