利率市場化下我行風險管理戰(zhàn)略思考(共7頁)

1、 利率(ll)市場化下我行風險管理戰(zhàn)略思考我國利率市場化改革始于1996 年，至此已經(jīng)歷(jngl)了銀行間利率管制放松、貸款利率上限浮動、貸款利率下限浮動和存款利率上限浮動等改革階段，呈現(xiàn)出“先貸款(di kun)、后存款”的改革順序。隨著金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃的提出，金融機構(gòu)存貸款利率市場化的進程取得了明顯進展。尤其是從2012 年開始，商業(yè)銀行在貸款利率浮動權(quán)的基礎上又獲得了對存款利率浮動的權(quán)限。2012 年6 月8 日，中國人民銀行將存款利率浮動區(qū)間上限調(diào)整為基準利率的1. 1 倍，7 月6 日又將貸款利率浮動區(qū)間下限由基準利率的0. 8 倍再次調(diào)整為0. 7 倍。進入2013

2、 年后，市場化改革在貸款利率方面又做出了重大調(diào)整，中國人民銀行決定在7 月20 日取消金融機構(gòu)貸款利率( 不包括房貸利率) 的下限管制。自此，國內(nèi)商業(yè)銀行可以根據(jù)自身特點及業(yè)務對象開展更為個性化和差異化的金融服務，但是由此產(chǎn)生的金融風險卻更加難以忽視。為了我行更好的發(fā)展，風險管理問題必須首先得到重視。 一利率市場化所引發(fā)的三大風險(一)流動性風險 商業(yè)銀行龐大的資金規(guī)模使其成為流動性風險的潛在主體，流動性風險源于商業(yè)銀行作為金融中介所提供的資金借貸服務，這種服務實際上是貨幣流動性實現(xiàn)轉(zhuǎn)換的關鍵。當商業(yè)銀行將流動性較低的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動性較高的金融負債時，由于金融負債的變現(xiàn)能力遠遠強于金融資產(chǎn)

3、，導致了商業(yè)銀行潛在的流動性危機。 利率市場化后，由于商業(yè)銀行獲得了存貸款利率的定價權(quán)，其在資金借貸市場上的競爭變得更為激烈，價格競爭的結(jié)果(ji gu)是存款利率的上升和貸款利率的下降。而此時，商業(yè)銀行會同時出現(xiàn)債務成本上升和資產(chǎn)收益下降的困境，流動性風險得到強化。除了利差縮小會使商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性風險之外，客戶提前還貸和支取存款都會使利率期限結(jié)構(gòu)管理更為困難，當利率頻繁波動時，商業(yè)銀行在流動性管理中面臨更大的壓力。由于“大而不倒”現(xiàn)象的普遍存在，規(guī)模越大的商業(yè)銀行在流動性風險爆發(fā)后對經(jīng)濟的沖擊作用越大，政府一般會在嚴重危機發(fā)生之前就對其實施(shsh)救助。因此，小規(guī)模銀行在取得定價自主權(quán)

4、之后，會傾向于制定更高的存款利率來追求資金規(guī)模，致使流動性風險問題更為突出。 ( 二) 信用風險 利率市場化作為宏觀經(jīng)濟領域的重要(zhngyo)改革方向，其影響范圍涉及每一個經(jīng)濟主體，利率波動改變了企業(yè)、商業(yè)銀行和居民個人的交易策略，最終形成了市場中的信用風險。 1.基于企業(yè)視角的信用風險。企業(yè)在利率市場化之前面臨的貸款利率往往不高，造成了生產(chǎn)經(jīng)營的融資成本相對較低且較為穩(wěn)定，長期以來企業(yè)間缺乏經(jīng)營管理方面的競爭。但是，利率市場化之后，企業(yè)融資成本增大的壓力立即顯現(xiàn)出來，當債務規(guī)模無法得以徹底解決時，債務人開始出現(xiàn)違約(wi yu)現(xiàn)象，形成信用風險。利率市場化改革使得效率不同的企業(yè)面臨著截

5、然相反的影響。高效率的企業(yè)具有較強的償債能力，是商業(yè)銀行放貸的重點客戶，并伴隨著銀行間資產(chǎn)業(yè)務的激烈(jli)競爭獲得相對優(yōu)惠的貸款利率; 而低效率的企業(yè)則為了取得借貸資金，必定要以高于市場化之前的利率水平完成融資活動，客觀上增加了債務成本和未來的違約風險。由于發(fā)展中國家經(jīng)濟體制不夠成熟，很多國有企業(yè)存在資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)虛置、委托代理機制不健全等問題，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期內(nèi)完全放開利率管制，很可能在企業(yè)間引發(fā)大規(guī)模的道德風險，增加企業(yè)在債務清償(qngchng)中的違約概率。 2.基于商業(yè)銀行視角的信用風險。貨幣政策傳導的風險承擔渠道表明，利率變動通過影響金融機構(gòu)的風險偏好和風險容忍度，從而改變銀行的資產(chǎn)組合

6、、信用風險定價和貸款策略。對于風險偏好者而言，為了獲得足夠的信貸資金，即使利率上漲也不會改變其融資行為，并且由于自身資信水平較低，其融資活動往往對應著較高的貸款利率。信息不對稱使商業(yè)銀行無法準確區(qū)分風險愛好者與風險規(guī)避者，只能從整體上將資金需求者全部視為較高風險的經(jīng)濟個體而實施“逆向選擇”，商業(yè)銀行的“逆向選擇”行為又加重了經(jīng)濟個體的“道德風險”，最終增加了信貸資金的違約風險。 3.基于居民個人視角的信用風險。市場化改革對居民個人的影響(yngxing)也十分顯著，利率波動會增加金融市場上個體資金借貸者的信用風險。從長期來看，利率上升使得債務人被要求支付更多資金以清償債務，而較為穩(wěn)定的個人現(xiàn)金

7、流收入和不斷增加的償債資金支出如果無法平衡時，潛在的信用違約行為會即刻(jk)演變?yōu)楝F(xiàn)實。 ( 三) 匯率(hul)風險開放經(jīng)濟下利率和匯率之間的聯(lián)動機制是研究內(nèi)外均衡的重要途徑，市場化下利率水平的變動，通過經(jīng)濟主體間一系列的傳導作用，最終可能造成匯率的頻繁波動。利率匯率聯(lián)動機制的M F D 模型在分析人民幣和中美實際利差的關系后，發(fā)現(xiàn)本國貨幣和外國貨幣之間的實際利差和本國實際匯率水平呈現(xiàn)出顯著的負相關性。即在直接標價法下，當外幣實際利率不變時，本幣實際利率增大，會促使本國實際匯率升值。由于資本具有逐利性，根據(jù)利率平價關系，國際資本會從利率低的國家流向利率高的國家，造成一國金融市場上外匯供求關

8、系的變化，從而產(chǎn)生匯率風險。我行風險管理的對策 （一）應對(yngdu)流動性風險對策我行要積極建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移(zhuny)定價體系，在資金轉(zhuǎn)移定價體系中,資金盈余的業(yè)務單元在銀行內(nèi)部資本市場上作為資金提供者向資金使用者貸放資金,資金的轉(zhuǎn)移價格通常采用銀行在外部資本市場上獲得或貸放資金的利率。于是,在資金使用者的資產(chǎn)負債表中,將包括資產(chǎn)方(即對應的貸款項目)及負債方(即該業(yè)務單元從內(nèi)部資本市場上獲得資金對應的負債項);同樣,在其損益表上,該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內(nèi)部資本市場上獲得提供貸款資金的轉(zhuǎn)移價格之間的差價。而對于資金提供者來說,它在內(nèi)部資本市場上出售的資金將作為其資產(chǎn)負

9、債表上的一項資產(chǎn);同時在損益表上,該業(yè)務單元的凈利(jngl)差收益將等于轉(zhuǎn)移資金的價格與獲得該部分資金對應的存款利率的差價。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系有利于我行提高整體盈利水平，實現(xiàn)利潤最大化目標，有利于解決我行各業(yè)務單元的績效評估問題，有利于我行提高利率風險管理水平，有利于提高我行的產(chǎn)品定價水平，有利于我行優(yōu)化資源配置。應對信用風險對策我行內(nèi)部應加強風險控制制度的建設： 1.完善內(nèi)控的法律規(guī)章。我行應建立嚴格而具體的內(nèi)部控制制度，要以業(yè)務范圍和相應的崗位職責為依據(jù)，遵循體制牽制、程序牽制和責任牽制的原則，真正實現(xiàn)信貸經(jīng)營與審批、監(jiān)管三分離，做到業(yè)務經(jīng)營與前臺服務、后臺支撐的相互協(xié)作，以避免各職能

10、部門之間出現(xiàn)不必要的磨擦和控制環(huán)節(jié)中的漏洞；嚴格業(yè)務流程，使不相容的職務相分離，達到崗位牽制的目的。2.建設科學的內(nèi)控文化，營造(yngzo)良好的內(nèi)控環(huán)境。管理層應為內(nèi)部控制創(chuàng)造一個良好的環(huán)境，不斷加強對員工內(nèi)控文化的灌輸，使得銀行所有的工作人員都了解內(nèi)部控制和風險控制的重要性，熟悉崗位工作的職責要求，理解和掌握內(nèi)控要點，努力發(fā)現(xiàn)問題和風險，而不是(b shi)掩飾問題、遮蓋風險，在銀行內(nèi)部形成良好的內(nèi)部控制文化。3.健全(jin qun)我行內(nèi)部控制稽查評價?；樵u價是向商業(yè)銀行內(nèi)控中樞控制系統(tǒng)提供反饋的通道和使內(nèi)控中樞得到真實信息的重要來源。我行可在有條件的基層營業(yè)部門設立內(nèi)部稽核崗位作

11、為補充，由它負責對本部門業(yè)務進行事前、事中、事后稽核，以使稽核工作能真正滲透到業(yè)務活動全過程。（三）應對匯率風險對策面對匯率風險，我行應該切實轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維定勢，積極打造新的盈利空間，針對不同的客戶需求，適時推出新的外匯理財產(chǎn)品，有效規(guī)避和控制匯率風險。要積極創(chuàng)造外匯理財新市場，如充分發(fā)揮人民幣外匯交易做市商的優(yōu)勢，利用海外機構(gòu)網(wǎng)絡，加速銀行的國際化進程；在積極引導客戶增強對人民幣匯率機制認識的基礎上，加快業(yè)務創(chuàng)新，為客戶提供相應的避險、保值、高附加值的產(chǎn)品和服務；積極開發(fā)風險管理的產(chǎn)品、風險對沖的產(chǎn)品以及投資產(chǎn)品，綜合運用利率、匯率等價值互動的機理，分別對進出口企業(yè)采取不同的定價政策；加強對匯率風險管理的研究和實踐，密切關注匯率走勢，有效控制匯率風險敞口，盡量規(guī)避匯率價格波動造成的匯率風險。 內(nèi)容總結(jié)（1）利率市場化下我行風險管理戰(zhàn)略思