民營企業(yè)融資難問題和解決方案

1、 .wd. .wd. .wd.民營企業(yè)融資難問題及解決方案摘要:民營 HYPERLINK :/ 企業(yè)是國民 HYPERLINK :/ 經(jīng)濟(jì)的重要組成局部,它在促進(jìn)開展、科技進(jìn)步、出口和經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮著重要作用。然而,隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程的加快,民營企業(yè)面臨著許多新的困難,其中民營企業(yè)融資難問題已成為制約民營企業(yè)生存和 HYPERLINK :/ 開展的主要障礙,本文對我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)展了研究,探索了融資難問題出現(xiàn)的原因,并根據(jù)研究結(jié)果提出改變我國融資難問題可以采取的方案。關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資問題；解決措施、企業(yè)開展我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀近年來,民營企業(yè)隨著我國改革開放快速開展起來,已成

2、為我國經(jīng)濟(jì)的一大支柱,并且在調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造、增加就業(yè)、活潑市場、增加財政收入、擴(kuò)大社會需求等方面發(fā)揮了十分重要的作用。我國也始終把培植開展民營企業(yè)作為一項重要戰(zhàn)略措施來抓,民營企業(yè)逐步開展也逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)開展的重要動力。但是,這些民營企業(yè)在開展過程中依然受到全球金融危機(jī)的影響,都不同程度遇到了前所未有的困難,出現(xiàn)流動資金短缺等現(xiàn)象,在劇烈競爭的市場面前顯得束手無策,一局部企業(yè)在困難地維持著生產(chǎn),一局部企業(yè)甚至走到了停產(chǎn)半停產(chǎn)、無法繼續(xù)下去的地步。我國民營融資難現(xiàn)狀分析民營企業(yè)的主要融資方式主要分為內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資是指某一特定企業(yè)或經(jīng)濟(jì)單位所需投資是通過該企業(yè)內(nèi)部積累留存收益和折舊基

3、金等提供資金的融資方式。外源融資是指企業(yè)或經(jīng)濟(jì)單位通過外部金融市場獲得投資的資金來源的融資方式。外源型融資主要包括企業(yè)直接融資債權(quán)股權(quán)融資等、間接融資銀行借貸等以及其他融資方式。從企業(yè)開展的階段來看，創(chuàng)業(yè)初期的民營企業(yè)缺乏風(fēng)險投資扶持，小型企業(yè)借貸缺乏有效的擔(dān)保機(jī)制；處于成長期的企業(yè)由于缺少新的資本金注入，往往無法抓住快速開展的機(jī)遇實現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。從融資方式來看，間接融資方面，民營企業(yè)多為中小企業(yè)，資金來源渠道比較狹窄，資本規(guī)模也相對較小。同時，民營企業(yè)的性質(zhì)也決定了其在講求安全性、流動性的商業(yè)銀行難以獲得貸款擔(dān)保以及貸款支持。直接融資方面，民營企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模、效益指標(biāo)等方面的原因很難到達(dá)國

4、內(nèi)證券市場的上市要求，國外上市時機(jī)亦十分渺茫。以往的地方性股權(quán)交易市場使股份制民營企業(yè)的融資問題得以局部緩解， 但是1998 年為防范金融風(fēng)險，對未經(jīng)人民銀行和證監(jiān)會批準(zhǔn)的地方性股權(quán)交易市場加以關(guān)閉，更使民營企業(yè)的融資方式受到限制。融資手段單一，嚴(yán)重依賴于內(nèi)部積累，外部融資比例較小有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，在我國的民營企業(yè)融資比例中，內(nèi)源性融資比例高達(dá)90.5，以經(jīng)濟(jì)開展的龍頭為例，廣東的民營中小企業(yè)作為廣東省經(jīng)濟(jì)開展的中堅力量，其內(nèi)部融資的比重也到達(dá)了60。由此可見，民營企業(yè)的主要資金來源于企業(yè)家自有資本以及企業(yè)的資本積累，而不是通過市場的資本集中過程。馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴本文，資本集中卻可以

5、在短時間為資金需求方會聚眾多社會資本，而傳統(tǒng)的資本積累雖然是使社會總資本擴(kuò)大的主要方式，但這種融資過程是相對緩慢的，與廣東省民營企業(yè)的開展勢頭和開展速度是不相稱的。另外，廣東省民營企業(yè)內(nèi)源性融資依賴嚴(yán)重，并且存在著長期性的特點。經(jīng)營年限在5 年之下的民營企業(yè)，自我融資比例到達(dá)92以上的水平， 經(jīng)營年限超過10 年才出現(xiàn)較明顯的下降趨勢，很明顯，這于民營企業(yè)的開展是不相適應(yīng)的。隨著中國參加世貿(mào)，資本市場的全面開放，民營企業(yè)在面臨著巨大沖擊的同時也面臨著廣闊的融資空間，因此，拓展資本融通渠道，多元化融資構(gòu)造對于民營企業(yè)的開展至關(guān)重要。我國民營企業(yè)開展20 多年來， 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)規(guī)模不斷的壯大，駕馭市場

6、的變化的能力在不斷的提高，形成了以內(nèi)源性融資為主導(dǎo)，間接融資為輔的融資特點。我國民營企業(yè)融資無論是初創(chuàng)期還是開展時期， 都嚴(yán)重依賴自我融資渠道，80左右的民營企業(yè)認(rèn)為，融資困難已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了他們的開展。據(jù)調(diào)查顯示，我國民營經(jīng)濟(jì)初創(chuàng)時的啟動資金有90以上主要來自于資金持有者，當(dāng)初的合伙人以及他們的家庭來解決，這也就從資本來源角度解釋了為什么我國民營企業(yè)有很大一局部是家族企業(yè)的原因。契約不完備導(dǎo)致投資者對創(chuàng)業(yè)者評估偏低，股權(quán)融資受到抑制。投資者的外部資本是民營企業(yè)創(chuàng)立、生存和開展的一個不可或缺的前提條件， 當(dāng)投資者將資本投向特定的企業(yè)家時，就將其資本的實際使用權(quán)讓渡給了企業(yè)家。企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)活動充滿

7、著不確定性，這也意味著投資者將資本投入了一項結(jié)果不確定的活動中，承擔(dān)著投資遭受損失的風(fēng)險。而且外部投資者投入企業(yè)的資產(chǎn)多為流動性差的物質(zhì)資本，其專用性程度較高，投入企業(yè)后其價值嚴(yán)重依賴于團(tuán)隊的存在和其他團(tuán)隊成員的行為，受團(tuán)隊成員時機(jī)主義行為“敲竹杠hold-up的風(fēng)險較高，因而面臨著事后被套牢的可能性較大，使得中小投資者對創(chuàng)業(yè)者評估偏低。另外，從資本市場來看，與銀行借貸和發(fā)行債券的間接融資相比，從證券市場直接融資是企業(yè)低本錢擴(kuò)張的有效途徑。股權(quán)融資本錢相對較低，面向社會融資，融資規(guī)?？梢缘竭_(dá)較大范圍。融資連續(xù)性好，企業(yè)上市后只要經(jīng)營業(yè)績較好，滿足配股條件，每年均有可能實施配股融資， 可以得到股

8、票市場的持續(xù)資金支持。此外，證券市場融資所獲得資金具有非歸還性特點，一般情況下投資者不能回抽出資，在未出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)波情況下，股價升高，說明公司效益穩(wěn)步前進(jìn)， 使得投資者自動持有股份或者更多的持有；股價走低，短期投資者大量買入，或者已高價持有者常抱有時機(jī)主義心理，繼續(xù)持有或者更多的持有以保持較低均值本錢。但是在我國股票市場不興旺，市盈率高，上市公司股票尚未實現(xiàn)全流通，股權(quán)分置現(xiàn)象明顯，造成上市公司的股權(quán)構(gòu)造極不合理、不標(biāo)準(zhǔn)。這主要表現(xiàn)為：上市公司股權(quán)被人為地割裂為非流通股和流通股兩局部，非流通股股東持股比例較高，約為2 3，并且通常處于控股地位。其結(jié)果是，流通股與非流通股同股不同權(quán)，上市公司治理構(gòu)

9、造存在嚴(yán)重缺陷，容易產(chǎn)生一股獨大、甚至一股獨霸現(xiàn)象，使流通股股東特別是中小股東的合法權(quán)益遭受損害，嚴(yán)重傷害中小股民投資熱情，使得中小投資者對創(chuàng)業(yè)者評估偏低。另外，投資者的贖回權(quán)和退出權(quán)的行使受到限制，致使投資者投入資金時顧慮頗多， 又由于民營創(chuàng)新科技企業(yè)的自身構(gòu)造和產(chǎn)權(quán)不清問題，投資者多采取觀望態(tài)度。股票市場是企業(yè)外源型融資的一個主要渠道。由于我國缺乏二板市場和場外交易市場，因此絕大多數(shù)股票資本交易都集中在滬深兩市，而民營企業(yè)在這個市場上阻力重重。2001 年末，滬深兩市1175家A 股上市公司中只有118 家民營企業(yè)，其中買殼上市的就有65 家； 而到2005 年上半年，1300 多家國內(nèi)上

10、市公司中，民營企業(yè)包括借殼上市的才剛剛超過200 家。面對過高的上市門檻，很多民營企業(yè)主動將股票市場排除在自己的融資渠道之外。融資渠道狹窄，債券的發(fā)行和銀行借貸面臨困難目前銀行貸款以及信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款仍是我省民營企業(yè)獲得長期開展主要的間接性外源融資渠道。據(jù)2000 年中國第四次私營企業(yè)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在向銀行借款時，有63.3的企業(yè)感到困難和很困難；時難時易的占22.1；比較容易貸到款的只占14.6，并且民營企業(yè)貸款難問題一直以來都制約著我省民營企業(yè)的開展。外源融資渠道不通暢，導(dǎo)致民營企業(yè)高度依賴內(nèi)源融資。同時，民營企業(yè)的外源融資方式以銀行信貸為主，但銀行貸款的支持力度是不夠的。銀行向民

11、營企業(yè)發(fā)放貸款余額所占企業(yè)融資構(gòu)造比重即使從長期來看最高也只是在5左右徘徊。本文認(rèn)為造成貸款融資困難的原因，主要來自于商業(yè)銀行對于所有制、業(yè)務(wù)經(jīng)營本錢以及交易費用等3 方面的考慮。所有制方面國有商業(yè)銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明，雖然作為市場的運作主體的非國有中小企業(yè)信貸質(zhì)量往往優(yōu)于國有中小企業(yè)，但其在經(jīng)濟(jì)活動中卻受到企業(yè)所有制的約束，受到不應(yīng)有的信貸歧視。非國有中小企業(yè)在獲得貸款比例上不占優(yōu)勢，民營企業(yè)貸款比例更是杯水車薪。銀行對民營創(chuàng)新企業(yè)的所有制歧視原因有三：其一，國家開展規(guī)劃和對國有大中型企業(yè)的政策傾斜；其二，所有制構(gòu)造決定民營企業(yè)自身素質(zhì)遭到置疑，“貸了就跑loan andrun 的時機(jī)主義行為使

12、得銀行不愿在創(chuàng)新期投入風(fēng)險資本；其三，民營企業(yè)容易被外資俘虜，成為外資間接約束和影響商業(yè)銀行的工具。業(yè)務(wù)經(jīng)營本錢方面相對于大型企業(yè)貸款不僅資金規(guī)模大， 而且風(fēng)險相對較小，還款比較有保證，收益相對較高，民營企業(yè)尤其是在其創(chuàng)業(yè)階段，貸款規(guī)模小，雖然潛在收益可能很大，但是巨大漂浮本錢的存在，增加了銀行的貸款風(fēng)險。同時，由于我國利率受到嚴(yán)格管制，小規(guī)模信貸造成的本錢差異又無法通過利率差的調(diào)整獲得補(bǔ)償，因此從規(guī)模經(jīng)濟(jì)角度決定了民營創(chuàng)新企業(yè)獲得商業(yè)銀行的貸款困難重重。交易本錢方面信息本錢、監(jiān)視本錢方面。銀行在發(fā)放貸款前需要對申請貸款的企業(yè)進(jìn)展資信審查，在信息不對稱的情況下，銀行對于企業(yè)信息的可獲得性方面存

13、在劣勢，保證獲得準(zhǔn)確和全面的信息的本錢相當(dāng)大。同時，“逆向選擇也使銀行最終放貸質(zhì)量無法到達(dá)最優(yōu)水平。此外，發(fā)放貸款后銀行要對所貸放的資金運用情況進(jìn)展監(jiān)視，并且對企業(yè)的重大決策進(jìn)展干預(yù)，以確保貸款本息的回收。然而企業(yè)獲得貸款后的“道德風(fēng)險的存在也使得銀行在獲取信息方面處于嚴(yán)重劣勢，在未上市公司信息披露制度受約束的情況下，銀行幾乎喪失了對民營創(chuàng)新企業(yè)貸款的有效監(jiān)視權(quán)。違約破產(chǎn)本錢方面。相對于具有國家財政支持的國有企業(yè)以及有大量可抵押固定資產(chǎn)的大中型企業(yè)來說，民營創(chuàng)新企業(yè)沒有良好的可抵押資產(chǎn)作為擔(dān)保。根據(jù)工商銀行公布的2002 年上半年統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 廣東地區(qū)的各項存款余額為4086.40 億元，而各項

14、貸款的余額為2763.24 億元，似乎尚有許多貸款空間。但是，我國?銀行法?規(guī)定，在貸款是如不能提供足夠的抵押、質(zhì)押或擔(dān)保是不行的。而在進(jìn)展低壓借貸是，銀行所成認(rèn)的抵押品只有土地、房產(chǎn)等不動產(chǎn)。而對于民營科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，自身的資產(chǎn)主要是知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)等無形資產(chǎn)， 難以提供銀行認(rèn)可的貸款擔(dān)保。這就意味著民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)一旦失敗，銀行將承擔(dān)其風(fēng)險投資的全部風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移的信用擔(dān)保體制不完善，并且在專利和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不完備的前提下，對于專利以及研發(fā)技術(shù)，銀行亦無法通過剩余要求權(quán)來回收投資本錢。民間借貸市場的補(bǔ)充功能受到限制與正規(guī)的金融市場融資相比，民間融資是民營企業(yè)更有效的資金來源：一是融資本錢低，雖然

15、民間借款的利息一般比商業(yè)銀行高，但是由于民間金融市場的貸款企業(yè)與借款人信息相對對稱，例如對貸款企業(yè)的經(jīng)營情況，貸款人的信用情況，收入狀況以及還款能力等等都較銀行信貸有更充分了解， 減少了信用評估、抵押資產(chǎn)等的交易本錢。二是融資效率高，在正規(guī)的金融市場上，申請、審批等手續(xù)繁瑣，商業(yè)銀行從規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)往往不愿意從事對民營企業(yè)的小額貸款。而在民間金融市場上，由于信息對稱，貸款決策的速度快，效率高，及時地滿足該類民營企業(yè)的資金需要。三是交易方式靈活，民營企業(yè)，特別是處于創(chuàng)新階段的民營企業(yè)的融資要求具有急需、高頻、小額的特點，民間融資就其貸款方式、期限與利率方面，都可以通過借貸雙方協(xié)商，靈活快捷地

16、解決企業(yè)的融資要求。因此這種與正規(guī)金融市場并存民間金融市場， 由于正規(guī)金融市場的封閉與僵化，民間金融實際上為民營企業(yè)、尤其是中小企業(yè)提供了一種替代性的融資渠道。然而，結(jié)合民營企業(yè)的特殊情況，新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長較制造業(yè)等一般民營中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動，除了具有市場需求和市場收益的不確定性之外，技術(shù)和產(chǎn)品的不確定性帶來了更大的投資風(fēng)險。加之產(chǎn)權(quán)制度的不標(biāo)準(zhǔn)，以及投資過程中由于信息不對稱和契約不完備，共同導(dǎo)致民營科技型創(chuàng)新企業(yè)無法通過讓渡一定的剩余索取權(quán)控制權(quán)獲得融資，投資者在投資工程失敗時無法順利通過剩余索取權(quán)挽回投資。缺少與民營企業(yè)開展相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量缺乏，以及本身的開展面臨著一些

17、困難和問題，對中小型民營企業(yè)的金融支持也顯得力度不夠。另外，中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險防范制度不健全，同樣面臨著信息不對稱導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險以及對科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的信用評估較低的問題。具體來說，信息不對稱按發(fā)生的時間可劃分為事前信息不對稱和事后信息不對稱。事前信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇，事后信息不對稱導(dǎo)致道德風(fēng)險?！澳嫦蜻x擇是指在信息不對稱條件下，借款企業(yè)比商業(yè)銀行擁有更多的信息，而銀行不能確切了解到企業(yè)投資工程的風(fēng)險，所以只能根據(jù)市場上借款企業(yè)的總體平均風(fēng)險狀況來確定貸款利率。銀行對風(fēng)險較高的資金使用者收取較高利率以彌補(bǔ)風(fēng)險損失，而對風(fēng)險較低的資金使用者那么收取較低的利率。當(dāng)質(zhì)量好的和質(zhì)量差的借款企業(yè)

18、出現(xiàn)在同一市場上，這就導(dǎo)致那些低風(fēng)險的借款企業(yè)由于貸款本錢高于其預(yù)期水平，會退出信貸市場。這一過程不斷重復(fù)，隨著低風(fēng)險資金使用者的不斷退出，融資市場上就只剩下高風(fēng)險的資金使用者，這就是所謂的“逆向選擇?！暗赖嘛L(fēng)險指的是交易雙方在訂立合同、企業(yè)得到資金后，借款企業(yè)有可能為了獲取高額利潤而改變資金的用途，從事高風(fēng)險投資活動或者成心拖欠借款，從而增加了銀行的風(fēng)險。正是由于道德風(fēng)險的存在，可能使銀行的投資行為變得更加慎重，甚至可能放棄提供資金5。同時，新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的不確定性較大和契約的不完備也導(dǎo)致中小金融機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)者評估偏低。此外，中小金融機(jī)構(gòu)本身未能建設(shè)和維護(hù)良好的商業(yè)信譽(yù)，阻礙了中小金融機(jī)構(gòu)的快

19、速開展， 減弱了中小金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的資金支持力度。綜上，現(xiàn)有民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初時，面臨著融資手段單一，資金來源渠道狹窄等方面的問題。同時，由于廣東作為中國經(jīng)濟(jì)開展的前沿地帶，其民營科技創(chuàng)新企業(yè)成長本身的不確定性以及金融市場的信息不對稱和契約不完備帶來的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對于民營科技創(chuàng)新企業(yè)的評估偏低，導(dǎo)致廣東省的民營企業(yè)家更多地還是依賴于個人和家族的融資，在開展過程中那么更多靠企業(yè)留存收益和折舊等內(nèi)源性融資。1999 年國際金融公司世界銀行集團(tuán)中支持民營企業(yè)開展的分支機(jī)構(gòu)對北京、溫州、順德和成都的民營企業(yè)進(jìn)展的調(diào)查顯示，80的民營企業(yè)認(rèn)為缺乏融資渠道成為其開展的嚴(yán)重制約，90以上的初始資本

20、來源于主要所有者、合伙開展人及其家庭。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)后的后續(xù)開展投資中，62的資金來源于主要所有者或其留存收益。因此，如何安排廣東民營企業(yè)的融資構(gòu)造，向投資者傳遞科技企業(yè)開展前景的有效信息，以及如何通過對融資契約的設(shè)計，在企業(yè)家獲得效用最大化的同時吸引更多外部投資者的投資參與，成為本文開拓廣東省民營企業(yè)融資渠道，多元化融資方式的有效途徑。我國民營企業(yè)融資難問題的解決方案 2003年開場實施的?中小企業(yè)促進(jìn)法?是促進(jìn)我國民營企業(yè)開展的重要立法，其中有多項促進(jìn)民營企業(yè)融資的法律對策，但由于其原那么性、政策性的規(guī)定太多造成可操作性不強(qiáng)，因此，我們應(yīng)以?中小企業(yè)促進(jìn)法?為依據(jù)，制定一個由法律、行政法規(guī)、部

21、門規(guī)章、地方性法規(guī)和政策等組成的系統(tǒng)的促進(jìn)民營企業(yè)融資的法律體系。鑒于與民營企業(yè)融資有關(guān)的法律制度的經(jīng)濟(jì)法屬性以及我們已探究得知的融資難問題存在的原因，在探求解決方案的過程中，我們應(yīng)堅持以政府為主導(dǎo)、同時注重社會效益和堅持平衡協(xié)調(diào)為原那么。根據(jù)實際情況提出解決方案。加強(qiáng)政府對中小民營企業(yè)的專注力度 按照?中小企業(yè)促進(jìn)法?第4條規(guī)定，在我國并不設(shè)置專門的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。國務(wù)院負(fù)責(zé)制定中小企業(yè)政策，對全國中小企業(yè)的開展進(jìn)展統(tǒng)籌規(guī)劃。國務(wù)院負(fù)責(zé)企業(yè)工作的部門組織實施國家中小企業(yè)政策和規(guī)劃，對全國中小企業(yè)工作進(jìn)展綜合協(xié)調(diào)、指導(dǎo)和服務(wù)。國務(wù)院有關(guān)部門根據(jù)國家中小企業(yè)政策和統(tǒng)籌規(guī)劃，在各自職責(zé)范圍內(nèi)對中

22、小企業(yè)工作進(jìn)展指導(dǎo)和服務(wù)。這種體制的設(shè)置會造成政出多門、職能穿插、扶持政策缺乏連貫性和協(xié)調(diào)性、管理效率低下。 我國在1998年國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革中，在國家經(jīng)貿(mào)委設(shè)立了中小企業(yè)司，在2003年政府機(jī)構(gòu)改革中，原國家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司并入新組建的國家開展和改革委員會，負(fù)責(zé)中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)管理工作。2008年新的一輪行政機(jī)構(gòu)改革大部制改革中，中小企業(yè)司并入了信息與工業(yè)部。在目前情況下，把中小企業(yè)司獨立出來作為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)的改革不太可能，但鑒于中小企業(yè)的巨大綜合效益，我國應(yīng)當(dāng)理順中小企業(yè)各管理部門的關(guān)系，整合國家有關(guān)部委對中小企業(yè)的行政管理職能，統(tǒng)一合并到中小企業(yè)司，各地方政府也實行相應(yīng)改革，并修改

23、?中小企業(yè)促進(jìn)法?的相關(guān)條款，把這種制度設(shè)計以法律形式固定下來。完善與融資有關(guān)的社會中間層的相關(guān)配置銀行體系的重構(gòu) 我國的銀行體系高度集中、缺乏適合為民營企業(yè)提供融資服務(wù)的中小銀行。我國對城市商業(yè)銀行、城市信用社的定位也不準(zhǔn)確，造成民營企業(yè)融資困難。大力開展中小金融機(jī)構(gòu)，建設(shè)和完善我國的中小金融機(jī)構(gòu)體系，能夠從 基本上解決我國中小企業(yè)的融資問題4。第一，開展非國有中小金融機(jī)構(gòu)。長期以來，民間借貸一直是我國民營企業(yè)融資的重要手段之一，但民間借貸處于監(jiān)管的盲區(qū)。通過建設(shè)村鎮(zhèn)銀行，小額貸款公司等非國有中小金融機(jī)構(gòu)可以充分發(fā)揮民間資本的力量解決民營企業(yè)融資的難題，也使民間資本通過監(jiān)管走上了法治化的軌道

24、。第二，開展合作型金融機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)合作性金融機(jī)構(gòu)具有信息搜集本錢、監(jiān)視本錢和交易本錢的優(yōu)勢，會員之間承擔(dān)連帶責(zé)任，形成利益和風(fēng)險共同體，這是解決信息不對稱的最優(yōu)方法。第三，建設(shè)專門為民營企業(yè)提供金融服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。由于民營企業(yè)融資的正外部性以及融資難的客觀性，設(shè)立的中小企業(yè)政策性銀行向中小企業(yè)融資，表達(dá)了國家對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，有助于使金融業(yè)服務(wù)于國家的產(chǎn)業(yè)政策，成為執(zhí)行國家宏觀調(diào)控政策和法律的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。完善民營中小企業(yè)信用擔(dān)保制度在借鑒興旺國家扶持民營企業(yè)經(jīng)歷的基礎(chǔ)上，經(jīng)過幾年的摸索，我國逐步建設(shè)起具有中國特色的“一體兩翼四層的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系?！耙惑w指以政策性擔(dān)保為主體，實

25、行“多元化資金、市場化運作、企業(yè)化管理、績優(yōu)者扶持；“兩翼指商業(yè)性擔(dān)保和民間互助擔(dān)保作為必要補(bǔ)充；“四層指中央、省、市、縣四級擔(dān)保機(jī)構(gòu)12。當(dāng)前，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在許多問題。如：無序競爭、風(fēng)險控制不嚴(yán)、信用功能未能充分發(fā)揮、缺乏資金補(bǔ)償機(jī)制、與擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)不健全等。 進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度首先要確定我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制的開展模式，隨著市場經(jīng)濟(jì)的開展，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系應(yīng)由政府主導(dǎo)向政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。對于那些符合國家產(chǎn)業(yè)政策、有開展前途又不能獲得商業(yè)化擔(dān)保的中小企業(yè)，政策性擔(dān)保要負(fù)起責(zé)任，起到示范、引導(dǎo)作用，但不是主導(dǎo)作用，在市場經(jīng)濟(jì)條件下應(yīng)充分發(fā)揮商業(yè)化擔(dān)保

26、和民間互助性擔(dān)保的作用。其次，由于信用擔(dān)保與民事?lián)Ｔ诜蓪傩陨系牟町?，?yīng)制定?中小企業(yè)信用擔(dān)保管理法?，我國應(yīng)把現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)信用擔(dān)保的政策性文件變成有強(qiáng)制力的法律標(biāo)準(zhǔn)。最后，圍繞?中小企業(yè)信用擔(dān)保法?建設(shè)相關(guān)法律、法規(guī)、政策等，如中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入規(guī)那么、經(jīng)營規(guī)那么、風(fēng)險控制規(guī)那么等。建設(shè)并完善民營中小企業(yè)征信管理體系建設(shè)民營中小企業(yè)信用體系是破解民營企業(yè)融資難的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，銀行有錢不貸的 基本原因，就在于信息不對稱造成的對民營企業(yè)貸款風(fēng)險的擔(dān)憂。建設(shè)民營中小企業(yè)征信管理體系可以推動信用評價在銀行信貸決策等方面的應(yīng)用，為民營企業(yè)開展?fàn)I造良好的制度和政策環(huán)境?，F(xiàn)階段應(yīng)以政府為主導(dǎo)建設(shè)企業(yè)征信數(shù)據(jù)庫。我國目前社會信用意識普遍不高，有關(guān)的