財(cái)務(wù)分析教學(xué)資料

1、第十二章 財(cái)務(wù)分析1財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)與種類(lèi)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力主要指標(biāo)的分析方法杜邦分析法的原理及應(yīng)用 教學(xué)要點(diǎn)返回2第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析方法第三節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析教學(xué)內(nèi)容返回3第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的概念 按照一定方法將財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)與有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、評(píng)價(jià)的過(guò)程就是企業(yè)財(cái)務(wù)分析。 4第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述二、財(cái)務(wù)分析的作用對(duì)內(nèi)：揭示生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)外：為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)5三、財(cái)務(wù)分析的目的評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) 6四、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)1.資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反

2、映企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。2.損益表 損益表也稱(chēng)收益表或利潤(rùn)表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。3.現(xiàn)金流量表 是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是企業(yè)對(duì)外報(bào)送的一張重要會(huì)計(jì)報(bào)表。7內(nèi)容：償債能力分析、獲利能力分析、 營(yíng)運(yùn)能力分析、發(fā)展能力分析 五、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容返回8第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析法常用的方法有 因素分析法趨勢(shì)分析法比率分析法9一、比率分析法 比率分析法是把兩個(gè)相互聯(lián)系的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)情況的分析方法。指標(biāo)有三個(gè)：效率比率結(jié)構(gòu)比率相關(guān)比率10第三節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、償債能力分析（一）短期償債能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)1、流動(dòng)比率= 流動(dòng)負(fù)

3、債生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是211速動(dòng)比率在1:1左右比較合適第三節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析12 反映企業(yè)直接支付能力13 (二)、長(zhǎng)期償債能力分析若大于1，說(shuō)明企業(yè)資不抵債14等于1資產(chǎn)負(fù)債率1516利息保障倍數(shù)至少要大于117(三)、影響企業(yè)償債能力的 其他因素或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動(dòng)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)返回18二、 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析用于測(cè)定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度19反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率賒銷(xiāo)收入凈額=銷(xiāo)售收入凈額-現(xiàn)銷(xiāo)收入凈額2021反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率返回22三、 企業(yè)獲利能力分析反映企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率23重要財(cái)務(wù)比率24資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益報(bào)酬率=2526總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售

4、凈利率資產(chǎn)報(bào)酬率=2728返回29四、企業(yè)發(fā)展能力分析發(fā)展能力企業(yè)生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模,壯大實(shí)力的潛在能力。銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 100 30第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析財(cái)務(wù)綜合分析 將企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、和盈利能力等方面的分析納入到一個(gè)有機(jī)的分析系統(tǒng)之中，全面地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分性和解剖，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益作出較為準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷。杜邦分析法31凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率平均權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入資產(chǎn)總額總收入總成本非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)杜邦分析系統(tǒng)圖返回321.反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)有哪些？2.反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有哪些？3.反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)有哪些？4.杜邦分析

5、可以揭示企業(yè)哪些財(cái)務(wù)信息？思考題返回33凈利潤(rùn) 2100加：年初未分配利潤(rùn) 400可供分配利潤(rùn) 2500減：提取法定盈余公積金 500可供股東分配的利潤(rùn) 2000減：提取任意盈余公積金 200已分配普通股股利 1200未分配利潤(rùn) 600 股本（每股面值1元） 3000資本公積 2200盈余公積 1200未分配利潤(rùn) 600 所有者權(quán)益合計(jì) 7000 該公司當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格為105元，流通在外的普通股為3000萬(wàn)股。計(jì)算：1普通股每股利潤(rùn) 2公司股票當(dāng)前的市盈率、每股股利、股利支付率 3每股凈資產(chǎn)自測(cè)題返回34計(jì)算題:1.每股利潤(rùn)=2100/3000=0.7(元/股)2.市盈率=10.5/0.7=

6、15 (倍) 每股股利=1200/3000=0.4(倍) 股利支付率=0.4/0.7=57.14%3.每股凈資產(chǎn)=7000/3000=2.33 (元/股)自測(cè)題答案返回35計(jì)算題： 某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初應(yīng)收帳款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為15，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。要求：（l）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司本年銷(xiāo)貨成本。（4）假定本年賒銷(xiāo)凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收帳款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期。 習(xí)題返回36某公

7、司2004年銷(xiāo)售收入為62500萬(wàn)元，比上年提高28%，有關(guān)財(cái)務(wù)比率見(jiàn)下表：財(cái)務(wù)比率 2003年同行業(yè)平均 2003年本公司 2004年本公司 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 35 36 36存貨周轉(zhuǎn)率 2.5 2.59 2.11銷(xiāo)售毛利率 38% 40% 40%銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 10% 9.6% 10.63%銷(xiāo)售利息率 3.73% 2.4% 3.82%銷(xiāo)售凈利率 6.27% 7.2% 6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.14 1.11 1.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.4 2.02 1.82資產(chǎn)負(fù)債率 58% 50% 61.3%案例分析37要求:1.運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2003年公司與同行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。2.運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2004年與2003年的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。返回38 財(cái)務(wù)報(bào)表解釋?zhuān)ˋCCA財(cái)務(wù)管理叢書(shū)） 張新民 武艷輝 譯 中信出版社 2002財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾手法的識(shí)別與防范吳革 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社 2003年財(cái)務(wù)管理與政策 美詹姆斯C范霍恩 著 劉志遠(yuǎn)