證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》2023年題庫匯總含答案下載

1、證券從業(yè)考試證券投資顧問業(yè)務(wù)2023年題庫匯總含答案下載1.現(xiàn)金流量表中，下列（ ）項目可以不列入表內(nèi)。A.資本利得B.工資收入C.股票市值D.保單分紅所得【答案】:C【解析】:現(xiàn)金流量表用來說明在過去一段時期內(nèi)個人的現(xiàn)金收入和支出情況。現(xiàn)金流量表只記錄涉及實際現(xiàn)金流入和流出的交易。那些額外收入，如紅利和利息收入、人壽保險現(xiàn)金價值的累積以及股權(quán)投資的資本利得也應(yīng)列入現(xiàn)金流量表。2.在一定時期和一定環(huán)境條件下，把風險降低到最小程度去獲取超過一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額被稱為（ ）。A.風險節(jié)稅B.相對節(jié)稅C.超額節(jié)稅D.絕對節(jié)稅【答案】:A【解析】:風險節(jié)稅是指一定時期和一定環(huán)境條件下，把風險降低到

2、最小程度去獲取超過一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額。風險節(jié)稅主要是考慮了節(jié)稅的風險價值，它與絕對節(jié)稅原理、相對節(jié)稅原理并行不悖。3.20世紀60年代，美國財務(wù)學(xué)家（ ）提出了著名的有效市場假說。A.馬柯威茨B.尤金法瑪C.夏普D.艾略特【答案】:B【解析】:1965年美國芝加哥大學(xué)著名教授尤金法瑪于1970年深化和提出“有效市場理論”。該理論認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息在股票市場上能夠迅速被投資者知曉。4.消極的債券組合管理策略不包括（ ）。指數(shù)策略債券互換滿足單一負債要求的投資組合免疫策略應(yīng)急免疫A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:在債券投資組合管理過程中，通

3、常使用兩種消極管理策略：指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；免疫策略，包括滿足單一負債要求的投資組合免疫策略、多重負債下的組合免疫策略和多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略。、兩項屬于積極債券組合管理策略。5.基本分析流派是指以（ ）作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。宏觀經(jīng)濟形勢行業(yè)特征地區(qū)特征上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派，是目前西方投資界的主流派別。6.證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（ ）。A.不相關(guān)B.線性相關(guān)

4、C.具有二次函數(shù)關(guān)系D.具有三次函數(shù)關(guān)系【答案】:B【解析】:從E（rP）rFPE（rM）rFP，可以看出證券或證券組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，P為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。7.實現(xiàn)證券投資凈效用最大化的兩個具體目標包含（ ）。A.風險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風險最小化B.證券交易頻率的控制和證券投資收益率的最大化C.倉位控制和回報率控制D.證券交易費用的最小化和證券投資收益率的最大化【答案】:A【解析】:證券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用（即收益帶來的正效用與風險帶來的負效用的權(quán)衡）最大化。因此，在風險既定的條件下投

5、資收益率最大化和在收益率既定的條件下風險最小化是證券投資的兩大具體目標。8.以下屬于客戶證券投資理財要求中的中期目標的是（ ）。子女教育儲蓄按揭購房存款購新車A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)客戶的理財需求所期望達到的目標按時間的長短可以劃分為：短期目標，如休假、購置新車、存款等；中期目標，如子女的教育儲蓄、按揭買房等；長期目標，如退休安排、遺產(chǎn)安排等。9.股票的收益來源主要有（ ）。來自公益捐贈來自股票流通來自政府補貼來自股份公司A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:股票的收益來源可分成兩類：來自股份公司，認購股票后，持有者即對發(fā)行公司享有經(jīng)濟權(quán)益，這種經(jīng)濟權(quán)益的實現(xiàn)

6、形式是從公司領(lǐng)取股息和分享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平；來自股票流通，股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場所進行交易，當股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。10.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有（ ）。壓力線支撐線趨勢線移動平均線A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。11.（ ）財政政策將使過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場將走弱。A.緊的B.松的C.中性D.彈性【答案】:A【解析】:實施緊縮財政政策，會引起證券市場價格走弱。如減少財政支出，財政赤字減少，從

7、而抑制投資，就業(yè)水平降低，居民收入減少，持有貨幣減少。不景氣的趨勢降低投資者的信心，買氣降低，證券市場和債券市場趨于不活躍，導(dǎo)致價格走弱。12.下列關(guān)于現(xiàn)金預(yù)算的控制，說法正確的是（ ）。A.認知需要等于消費動機加上儲蓄動機B.認知需要等于消費動機加上開源節(jié)流的努力方向C.認知需要等于投資動機加上開源節(jié)流的努力方向D.認知需要等于儲蓄動機加上開源節(jié)流的努力方向【答案】:D【解析】:認知需要是儲蓄的動力，開源或節(jié)流產(chǎn)生儲蓄。通過合理的工作安排，增加家庭收入，將“衣、食、住、行、教育、娛樂”中支出較高的部分作為節(jié)約支出的重點控制項目。認知需要的計算公式為：認知需要儲蓄動機開源節(jié)流的努力方向。13.

8、下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，正確的有（ ）。權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率/權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率不受資產(chǎn)負債率高低的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)；項，資產(chǎn)負債率的變化會影響權(quán)益乘數(shù)，進而影響權(quán)益凈利率。14.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，以下對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的說法，不正確的是（ ）。A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當向

9、客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第三十二條，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。15.證券的絕對估值法包括（ ）。市盈率法現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型經(jīng)濟利潤估值模型市值回報增長比法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:絕對估值法是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的絕對金額。

10、主要包括：紅利貼現(xiàn)模型、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型和經(jīng)濟利潤估值模型。16.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于（ ）。A.每股收益B.投資項目的優(yōu)劣C.資本結(jié)構(gòu)是否合理D.市場風險大小【答案】:A【解析】:市盈率每股市價/每股收益。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大；反之亦然。17.下列信息中屬于客戶的定量信息的是（ ）。A.金錢觀B.每月收入與支出C.風險偏好D.投資經(jīng)驗【答案】:B【解析】:定量信息包括了以下幾個主要方面的信息：家庭各類資產(chǎn)額度；家庭各類負債額度；家庭各類

11、收入額度；家庭各類支出額度；家庭儲蓄額度。18.貨幣政策中介目標選擇的標準包括（ ）。可測性可控性流動性相關(guān)性A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:我國貨幣政策的傳導(dǎo)機制，經(jīng)歷了從直接傳導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯觽鲗?dǎo)、間接傳導(dǎo)的雙重傳導(dǎo)，并逐步過渡到以間接傳導(dǎo)為主的階段。貨幣政策中介目標選擇的標準包括可測性、可控性和相關(guān)性。19.下列各項中，某行業(yè)（ ）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進入了衰退期。產(chǎn)品價格不斷下降公司經(jīng)營風險加大公司的利潤減少并出現(xiàn)虧損公司數(shù)量不斷減少A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:衰退期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后，由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量

12、也開始下降，經(jīng)營風險加大，某些廠商開始向其他更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤水平停滯不前或不斷下降的蕭條景象。至此，整個行業(yè)便進入了衰退期。20.下列有關(guān)多-空組合策略的說法正確的是（ ）。是一種被動型投資策略是一種戰(zhàn)術(shù)性投資策略買入看漲股票，賣空看跌股票試圖抵消市場風險而獲得單個證券的阿爾法收益差額A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項，戰(zhàn)術(shù)性投資策略也稱為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略，通常是一些基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略。常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：交易型策略；多-空組合策略；事件驅(qū)動型策略。項，多-空組合策略，有時也稱為成對交易策略，通常需要買入

13、某個看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，同時賣空另外一個看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。項，多-空組合策略試圖抵消市場風險而獲取單個證券的阿爾法收益差額。21.下列關(guān)于支撐線定義的說法，正確的是（ ）。A.當價格下降到某個價位附近時，價格會開始回升。這個起著阻止價格繼續(xù)下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置B.當價格上漲到某個價位附近時，價格會開始回落。這個起著阻止價格繼續(xù)上漲的價位就是支撐線所在的位置C.當價格上漲到某個價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落。這個起著阻止或者暫時阻止價格繼續(xù)上升的價位就是支撐線所在的位置D.當價格下降到某個價位附近時，價格會停止下跌，甚至有可能回升。這個起著阻止價格繼續(xù)

14、下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置【答案】:D【解析】:支撐線又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。這個起著阻止價格繼續(xù)下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置。22.使用技術(shù)分析方法應(yīng)注意（ ）。A.結(jié)合多種技術(shù)分析方法綜合研判B.不要與基本面分析同時使用，避免產(chǎn)生不必要的干擾C.不同時期選擇不同的理論D.資本資產(chǎn)定價模型產(chǎn)生的歷史背景【答案】:A【解析】:技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意以下問題：技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；多種技術(shù)分析方法綜合研判；理論與實踐

15、相結(jié)合。23.假設(shè)檢驗的具體步驟包括（ ）。根據(jù)實際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)確定檢驗統(tǒng)計量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域判斷計算出的統(tǒng)計量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設(shè)；否則接受原假設(shè)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:假設(shè)檢驗的具體步驟包括：根據(jù)實際問題的要求提出一個論斷，稱為原假設(shè)，記為H0，備擇假設(shè)記為H1；根據(jù)樣本的有關(guān)信息，構(gòu)造統(tǒng)計量并找出在原假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布，根據(jù)樣本觀察值，計算檢驗統(tǒng)計量的觀察值；給定顯著水平，并根據(jù)相應(yīng)的統(tǒng)計

16、量的統(tǒng)計分布表查出相應(yīng)的臨界值，得到相應(yīng)的置信區(qū)間與否定域；根據(jù)決策準則，如果檢驗統(tǒng)計量的觀測值不屬于置信區(qū)間范圍內(nèi)，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，否則，不拒絕原假設(shè)。24.對客戶進行風險承受能力評估的依據(jù)主要包括（ ）。財務(wù)狀況風險認識流動性要求投資經(jīng)驗A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風險承受能力評估依據(jù)主要包括客戶年齡、財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預(yù)期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。25.下列一般不屬于市場風險限額指標的是（ ）。A.風險價值限額B.頭寸限額C.資本限額D.止損限額【答案】:C【解析】:限額管理是對商業(yè)銀行市場風險進行有效控制的一項

17、重要手段。市場風險限額指標主要包括：頭寸限額、風險價值（VaR）限額、止損限額、敏感度限額、期限限額、幣種限額和發(fā)行人限額等。26.在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指（ ）。交易沒有成本不考慮對紅利、股息及資本利得的征稅信息在市場中自由流動市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:資本市場沒有摩擦，“摩擦”是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅；信息在市場中自由流動；任何證券的交易單位都是無限可分的；市場只有一個無風險借貸利率；在借貸和賣空上沒有

18、限制。27.應(yīng)用技術(shù)分析方法時，應(yīng)注意的問題包括（ ）。技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用理論與實踐相結(jié)合使用多種技術(shù)分析方法綜合研判要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當調(diào)整A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時應(yīng)該注意以下問題：技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準確性；理論與實踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當調(diào)整。28.下列關(guān)于專家判斷法的說法錯誤的是（ ）。A.專家系統(tǒng)面臨的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性B.專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為

19、信用分析和決策的主要基礎(chǔ)C.專家系統(tǒng)在分析信用風險時主要考慮與借款人有關(guān)的因素以及與市場有關(guān)的因素D.專家系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，因此不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風險評估結(jié)果和授信決策或建議，這一局限對于小型商業(yè)銀行而言尤為突出【答案】:D【解析】:D項，專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強的方法/體系帶來的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性（例如不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風險評估結(jié)果和授信決策或建議）。專家系統(tǒng)的這一局限性對于大型商業(yè)

20、銀行（而非小型商業(yè)銀行）而言尤為突出。29.公司經(jīng)營能力分析的主要內(nèi)容包括（ ）。公司從業(yè)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析公司管理人員的素質(zhì)和能力分析公司區(qū)位特征分析公司法人治理結(jié)構(gòu)分析A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容：公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會制度、董事會權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理；公司管理層的素質(zhì)；公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。30.下列各項中，可以強化金融泡沫形成的有（ ）?？缇迟Y金轉(zhuǎn)出緊縮性貨幣政策羊群效應(yīng)的存在投資者自信程度的

21、增加A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)經(jīng)歷連續(xù)上漲后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。其產(chǎn)生的根源是過度的投資引起資產(chǎn)價格的過度膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟的虛假繁榮。金融市場泡沫主要具有樂觀的預(yù)期、大量盲從投資者的涌入、龐氏騙局和股票齊漲四大特征。31.VaR值的大小與未來一定的（ ）密切相關(guān)。A.損失概率B.持有期C.概率分布D.損失事件【答案】:B【解析】:風險價值（VaR）的計算涉及兩個因素的選取：置信水平；持有期。持有期的選取需要看模型的使用者是經(jīng)營者還是監(jiān)管者。如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。32.基本分析法中的公司分

22、析側(cè)重于對（ ）的分析。盈利能力發(fā)展?jié)摿?jīng)營業(yè)績潛在風險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司分析側(cè)重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿Α⒇攧?wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風險等進行分析，借此評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。33.下列關(guān)于有效市場說法正確的有（ ）。市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強式有效市場以及強式有效市場弱式有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數(shù)據(jù)預(yù)測未來股價的走式，期望從過去價格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的半強式有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格已

23、經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息強式有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:證券在任一時點的價格都是對與證券相關(guān)的所有信息做出的即時、充分的反映稱為有效市場假說，它將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。弱式有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數(shù)據(jù)預(yù)測未來股價的走式，期望從過去價格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的。半強式有效市場假設(shè)認為，當前

24、的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。強式有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等。34.某交易者欲利用到期日和標的物均相同的期權(quán)構(gòu)建套利策略，當預(yù)期標的物價格下跌時，其操作方式應(yīng)為（ ）。買進較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)，同時賣出較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)買進較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，同時賣出較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)買進較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)，同時賣出較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)買進較高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，同時賣出較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:當投資者預(yù)期標的物

25、價格下跌時，可考慮采用熊市價差策略。熊市價差策略可通過購買一個確定執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和出售另一個相同標的、到期日相同的較低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)得到，也可以通過購買較高執(zhí)行價格的看跌期權(quán)并出售較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)得到。35.我國證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是（ ）。A.獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平B.謹慎客觀、勤勉盡職、獨立誠信、公正公開C.公開公平、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職D.獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公正公平【答案】:A【解析】:我國證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是“獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平”。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投

26、資顧問業(yè)務(wù)實行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，制定相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準則。36.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的是（ ）在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率在累進稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率在累進稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:邊際稅率，是指在再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比例稅率條件下，邊際稅率與平均稅率是相同的；在超額累進稅率制度下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊

27、際稅率。37.關(guān)于基本分析法，下列說法正確的是（ ）。任何投資品都有一個固定基準即內(nèi)在價值，其內(nèi)在價值可以通過分析獲得比較重視對投資品在市場上價與量的分析基本特征是以價值分析為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)金計算法為主要分析手段就是判斷投資品的價格和內(nèi)在價值間的差距，以判斷投資品的買賣時機A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項，基本分析法的理論基礎(chǔ)在于：任何一種投資對象都有一種可以稱之為內(nèi)在價值的固定基準，且這種內(nèi)在價值可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析獲得；市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。項，基本

28、分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的基本特征。項，價格、成交量、時間和空間是技術(shù)分析的要素，技術(shù)分析重視投資品在市場上的價量關(guān)系。38.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的說法，錯誤的是（ ）。A.資本資產(chǎn)定價模型中投資者借入資金的利率要高于貸出資金的利率B.資本資產(chǎn)定價模型建立在投資者市場預(yù)期同質(zhì)化的假設(shè)之上C.資本資產(chǎn)定價模型建立在馬柯威茨組合投資理論的假設(shè)之上D.資本資產(chǎn)定價模型中投資者所需的信息是免費且立即可得的【答案】:A【解析】:資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項假設(shè)：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券

29、組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并采用投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。資本市場沒有摩擦。該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。在上述假設(shè)條件下，投資者面對的市場是一個存在無風險證券的市場，并依照馬柯威茨理論構(gòu)建最優(yōu)證券組合。組合型39.對金融機構(gòu)而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括（ ）。將公司經(jīng)濟效益與風險管理團隊薪酬激勵直接掛鉤有一個能實現(xiàn)日頻度

30、現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系有一套清晰劃分流動性風險管理的責、權(quán)、利和授權(quán)考核機制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:流動性風險管理實踐的配套機制包括：專業(yè)團隊，即應(yīng)該有一個獨立、專業(yè)的流動性風險管理團隊；高效系統(tǒng)，即應(yīng)該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；敏感指標，即建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標體系；授權(quán)考核，即清晰劃分流動性風險管理的責、權(quán)、利和授權(quán)考核機制。40.下列關(guān)于年金的表述，正確的是（ ）。向租房者每月固定領(lǐng)取的租金可視為一種年金每個月定期定額繳納的房屋貸款月供可視為一種年金退休后從社保部門每月

31、固定領(lǐng)取的養(yǎng)老金可視為一種年金零存整取的“整取額”可視為一種年金A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。41.有關(guān)股票分類的說法，正確的是（ ）。按股東享有權(quán)利的不同，可分為普通股票和優(yōu)先股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和無記名股票按股東享有權(quán)利的不同，可分為藍籌股票和普通股票按是否在股票票面上標明金額，可分為有面額股票和無

32、面額股票A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票，而藍籌股通常是指那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票。42.生命周期理論比較推崇的消費觀念是（ ）。A.大部分選擇性支出用于當前消費B.及時行樂、“月光族”C.消費水平在一生內(nèi)保持相對平衡的水平D.大部分選擇性支出存起來用于以后消費【答案】:C【解析】:生命周期理論指出，自然人是在相當長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費行為，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即一個人應(yīng)該綜合考慮其當期、將來的收支，以及可預(yù)期的工作、退休時間等諸多因素，以決定目前的消費和儲蓄，并保證其消費水

33、平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。43.K線理論起源于（ ）。A.美國B.日本C.印度D.英國【答案】:B【解析】:K線又稱為日本線，起源于200多年前的日本。當時日本沒有證券市場，K線只是用于米市交易。44.某公司某會計年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長期負債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為（ ）。A.1.71B.1.50C.2.85D.0.85【答案】:A【解析】:根據(jù)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的公式，可得：有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率債務(wù)總額/（股東權(quán)益無形資產(chǎn)）（20080）/（8010）1.71。45.關(guān)于優(yōu)化法，說法正確的是（

34、）。在滿足分層抽樣法要達到的目標的同時，還滿足一些其他的條件，并使其中的一個目標實現(xiàn)最優(yōu)化可在限定修正期限與曲度的同時使到期收益最大化適用債券數(shù)目較大的情況適用債券數(shù)目較小的情況A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:優(yōu)化法是指在滿足分層抽樣法要達到的目標的同時，還滿足一些其他的條件，并使其中的一個目標實現(xiàn)最優(yōu)化的方法，如在限定修正期限與曲度的同時使到期收益最大化。當作為基準的債券數(shù)目較大時，優(yōu)化法與方差最小化法比較適用，但后者要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)。46.客戶主觀上對風險的基本度量是指（ ）。A.風險偏好B.實際風險承受能力C.客戶全部的風險特征D.風險認知度【答案】:D【解析】:客戶

35、的風險特征由以下三個方面構(gòu)成：風險偏好，反映客戶主觀上對風險的態(tài)度；風險認知度，反映客戶主觀上對風險的基本度量；實際風險承受能力，反映風險客觀上對客戶的影響程度。47.下列各項中，可以證實市場不是半強式有效市場的有（ ）。股票分割消息宣布后不產(chǎn)生利得內(nèi)幕知情人可以從內(nèi)幕交易中獲利投資者在盈余宣布很長時間后才能做出交易反映基于公司規(guī)模及股票賬面價值與市場的比率的投資策略可以從中獲利A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:在半強式有效市場上，證券的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息，即公開可得信息，基本分析和技術(shù)分析失效。項，基本分析失效；項，只能證實市場不是強式有效；、兩項，基

36、本分析有效。48.關(guān)于套利，下列說法中正確的有（ ）。套利只存在于單一資產(chǎn)上套利機會的存在意味著市場處于不均衡狀態(tài)套利機會可以長久地存在下去套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為。從經(jīng)濟學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風險收益的行為。套利組合理論認為，當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，直到套利機會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格，市場也就進入均衡狀態(tài)。49.在消費管理中，應(yīng)注意理財從（ ）開始。A.保險B.儲蓄C.教育規(guī)劃

37、D.投資【答案】:B【解析】:在消費管理中要注意以下幾個方面：即期消費和遠期消費；消費支出的預(yù)期；孩子的消費；住房、汽車等大額消費；保險消費。其中，即期消費和遠期消費中，要注意保持一個合理的結(jié)余比例和投資比例，積累一定的資產(chǎn)不僅是平衡即期消費和未來消費的問題，也是個人理財、實現(xiàn)錢生錢的起點，即理財從儲蓄開始。50.當公司流動比率小于1時，增加流動資金借款會使當期流動比率（ ）。A.降低B.提高C.不變D.不確定【答案】:B【解析】:設(shè)公司原流動資產(chǎn)為a，流動負債為b，可得流動比率a/b1。當增加流動資金借款，將會引起流動負債和流動資產(chǎn)的等額增加（設(shè)等額為c），可知當期流動比率（ac）/（bc）

38、，由a/b1可得，（ac）/（bc）a/b加流動資金借款會使當期流動比率提高。51.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合；如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合，這種選擇原則叫做（ ）。A.有效組合規(guī)則B.共同偏好規(guī)則C.風險厭惡規(guī)則D.有效投資組合規(guī)則【答案】:B【解析】:大量的事實表明，投資者喜好收益而厭惡風險，因而人們在投資決策時希望收益越大越好，風險越小越好，這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是在收益相同的情況下，選擇風險小的組合；在風險相同的情況下，選擇收益大的組合，這一規(guī)則就叫做共同

39、偏好規(guī)則。52.V形是一種典型的價格形態(tài)，（ ）。A.便于普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】:B【解析】:V形走勢是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，無論V形頂、還是V形底的出現(xiàn)都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉(zhuǎn)形態(tài)有較大的區(qū)別，故而往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。因此，V形并不便于普通投資者掌握。53.若流動比率大于1，則下列成立的是（ ）。A.速動比率大于1B.營運資金大于零C.資產(chǎn)負債率大于1D.短期償債能力絕對有保障【答案】:B【解析】:流動比率流動資產(chǎn)/流動負債，它大于1說明流動資產(chǎn)流動負債，而營運資金流動資產(chǎn)流動負債，因此營運資金大于零。54.以轉(zhuǎn)移或防范信用風險為核心的金融衍生工具有（ ）。利率互換信用聯(lián)結(jié)票據(jù)信用互換保證金互換A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品